Apresentação para Investidores. Agosto de 2010

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1 Apresentação para Investidores Agosto de 2010

2 Ressalva sobre declarações futuras Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2010 e a Braskem não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. 2

3 Agenda Braskem Um player global Aquisições recentes: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 3

4 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 4

5 Braskem Líder em resinas termoplásticas nas Américas Portfólio diversificado de produtos petroquímicos, com foco em PE, PP e PVC Capacidade anual de kt/ano 29 plantas (resinas e eteno) no Brasil e EUA Crackers base nafta e gás Petrobras como principal fornecedora de matéria prima Atrativo pipeline de projetos na América Latina Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex 100% tag along Principais indicadores UDM* Receita Líquida: R$ 24,8 bilhões EBITDA: R$ 3,8 bilhões 1 cracker nafta 5 PE 2 PP 3 PP Ativos industriais 1 PVC 1 cracker nafta 3 PE 1 PP 1 PVC 1 cracker gás 1 PP 3 PE 1 cracker nafta 2 PP 3 PE Fonte: Braskem *UDM: Últimos Doze Meses 5

6 Uma história de sucesso com objetivos claros Capacidade de Resinas (kta) OPP 2003 Ser líder de Resinas Termoplásticas na América Latina Aquisições Crescimento orgânico Trikem 2004 Polialden Líder na América Latina Politeno % de aumento de capacidade Ipiranga, Copesul e Paulínia 2007 Desvalorização cambial Crise de % de aumento de capacidade Petroquímica Triunfo 2009 Após Aumento de Capital de R$3,74 bi e desembolsos relativos às aquisições de Quattor e Sunoco Líder nas Américas Aquisições Quattor + Sunoco ,72x 3,73x 2,67x 3,12x 2020 Líder nas Américas e estar entre as 5 maiores petroquímicas mundiais em Valor de Empresa 2t10 2,84x Fonte: Braskem Dívida Líquida/EBITDA (R$) 6

7 Crescimento consistente EBITDA (US$ milhões) 23,1% 19,1% 19,3% 18,0% 16,9% 14,8% 15,5% Evolução Capacidade (Kt) 14,1% 13,5% Resinas Eteno CAGR: 21% CAGR: 19% UDM EV 2,4 3,9 5,8 4,2 4,7 7,6 5,1 7,5 11,6 (US$ bi) EV/ EBITDA 5,2x 6,7x 6,6x 5,0x 6,2x 4,6x 3,8x 4,8x 5,4x Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria Fonte: Braskem 1 Números de 2009 e 1T10 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco 7

8 Aquisição Quattor São Paulo Mauá Paulínia Cracker (1972) Capacidade: 700 kta eteno* Tecnologia: ABB Lummus (nafta) PEBD/ EVA (1972) Capacidade: 120 kta Tecnologia: HP Autoclave Bahia Camaçari Duque de Caxias PEAD/ PEBDL (2008) Capacidade: 240 kta Tecnologia: Slurry Chevron Phillips PEBD (1965) Capacidade: 140 kta Tecnologia: Tubular Triunfo PP HOMO/COPO (2003) Capacidade: 450 kta Tecnologia: Spheripol *Expansão 200 kta com entrada efetiva em 2010 Rio de Janeiro PP HOMO/COPO (1979) Capacidade: 115 kta Tecnologia: Slurry Shell Cracker (2005) Capacidade: 520 kta eteno Tecnologia: ABB Lummus etano/propano PEAD/ PEBDL (2005) Capacidade: 540 kta Tecnologia: Gas phase - Unipol PP HOMO/COPO (1992) Capacidade: 310 kta Tecnologia: Bulk Lipp Desembolso com a aquisição: R$647,3 milhões + Aumento de Capital: R$3,74 bilhões Oportunidades Concentração de ativos na Região SE (~70% consumo brasileiro de resinas); Otimização da distribuição logística associada a redução de armazenagem externa; Matriz diversificada de MP - equilíbrio nafta x gás ; Administração conjunta dos contratos de matéria-prima; Renegociação de contratos de serviços e seguros ; Unificação da produção e das práticas de manutenção; Unificação dos centros de Tecnologia e Inovação; Redução do custo de capital de giro; Sinergias fiscais e logísticas; Reestruturação organizacional. Desafios Estabilidade de fornecimento de matéria prima; Integração de culturas. 8

9 Principais indicadores Quattor Indicadores Operacionais Taxa de produção (%) 1T10 2T10 Eteno 71% (1) 83% (1) PE 61% 76% Indicadores Financeiros R$ milhões 1T10 2T10 Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA 8,8% 15,0% Principais impactos no resultado operacional do 2T10 Crescimento das taxas de utilização com melhor estabilidade do fornecimento de matéria-prima: Fornecimento do pólo de Mauá regularizado em maio/2010 Cenário a partir do 2S10 Normalização nas operações das refinarias de Cabiúnas e Reduc possibilitaram que a Riopol apresentasse a melhor taxa de operação mensal em julho: 86% para eteno e 77% para PE Compromisso da Petrobras de regularização do fornecimento para utilização a plena capacidade da Riopol até outubro/2010. (1) Considera expansão de 200 kta 9

10 Sinergias da Quattor chegam a R$ 400 (a) milhões de EBITDA em 2012 R$ milhões Necessário Investimento de R$ 350 milhões para captura integral das sinergias NPV sinergia financeira estimada em R$ 340 milhões 400 Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias Mix de produção Aproveitamento das correntes dos crackers Otimização de estoques Fonte: Braskem (a) Recorrente Maximização de ganhos na distribuição de produtos (mercado doméstico e externo) Otimização de modais Gestão conjunta na compra de matériaprima Renegociação de contratos de terceiros 10

11 Braskem America (antiga Sunoco) Neal, WV 1 PP La Porte, Tx 1 PP R&T Center Pittsburgh, PA Marcus Hook, PA 1 PP Oportunidades Ativos de escala mundial e estado da arte tecnologia e idade semelhantes aos ativos brasileiros de PP; Desenvolvimento de uma base global de produção; Consolidação de ativos industriais; Custo competitivo para cerca de 70% da matéria-prima; Plataforma para os projetos greenfield na América Latina. Desembolso com aquisição: US$350 milhões Indicadores Financeiros R$ milhões 1S09 1S10 Receita Líquida EBITDA Desafios Conhecimento do mercado de distribuição norte americano; Agregação de valor à cadeia fornecedor cliente (substituir distribuidor); Mercado pulverizado; Retomada da demanda vs incerteza recuperação econômica. 11

12 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 12

13 Direcionamento Estratégico SER A LÍDER MUNDIAL DA QUÍMICA SUSTENTAVEL, INOVANDO PARA MELHOR SERVIR AS PESSOAS.

14 Crescimento com melhoria de competitividade BRASIL Expansão de PVC Entrada em operação: 1º semestre de 2012 Expansão da capacidade de 200 kt/a de PVC em Alagoas Investimentos de US$ 470 milhões VPL Esperado ~US$ 450 milhões Desembolso já iniciado no 2T10 Suporte a projetos de infraestrutura no país Comperj e Suape Análise da participação da Braskem nos projetos de Suape (pólo têxtil) e Comperj (1ª e 2ª gerações) Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras Fonte: Braskem 14

15 Crescimento com melhoria de competitividade AMÉRICA LATINA México: Projeto Etileno XXI Entrada em operação: início de 2015 JV constituída entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX Projeto petroquímico integrado: 1 Mt/a de eteno e 1 Mt/a de PE Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos Financial Advisor contratado: Banco Sumitomo Estruturação da participação de ECAs e MLAs 1 Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras Fonte: Braskem 1 Agências de Crédito de Exportação (ECA) e Agências Multilaterais (MLA) 15

16 Pipeline consolidado de projetos PE Verde (+ 200 kta eteno) Expansão PVC (+ 200 kta) Etileno XXI - Mexico ( kta eteno e kta PE) Propilsur Venezuela (+ 300 kta PP) Proj. Peru (+ 600 a kta eteno/pe) Polimerica Venezuela ( kta eteno e kta PE) Suape Comperj Projetos em avaliação Fonte: Braskem CAGR de Capacidade de Resinas: +4,3% Diversificação de matéria prima e ativos de classe mundial Disciplina de capital Histórico excelente de execução de projetos 16

17 Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi Investimentos R$ milhões Braskem America Venezuela 360 Quattor Quantiq México 254 PE Verde Reposição de Equipamentos Aumentos de Cap./PVC Alagoas Paradas de Manutenção Produtividade Outros Novos Projetos Ativos Industriais Projetos com a Petrobras 1S e 17

18 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 18

19 Braskem consolidada Indicadores Financeiros: 2009 UDM Jun/10 R$ bilhões Consolidada Consolidada Receita Líquida 21,5 24,8 EBITDA 3,2 3,8 Div Liquida/EBITDA 3,46x 2,84x # Plantas: Potencial melhora de margem Estabilização no fornecimento de matéria-prima; Equalização margem Braskem (17%) vs Quattor (12%) no 1S10; Substituição do 1S09 pelo 1S10 80% Aumento de Capacidade PVC Ativos Industriais PP PE Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex Fonte: Braskem

20 Matriz de matéria-prima Diversificação para competir globalmente Perfil de matéria-prima* (2009) Braskem Pós Aquisições* Braskem Pós Projetos* 8% 3% 37% 30% 13% Implementação do Pipeline de Projetos** 24% 17% 46% 56% 92% 69% 18% 58% 15% 14% Quattor Sunoco Braskem Liquido (2) Propeno Refinaria Gas (1) Etanol Fornecimento de matéria-prima mais balanceado e diversificado Preço de gás competitivo em comparação à referência internacional Propeno Referência USGC a preços competitivos Gás 100% fornecimento Petrobras com preços competitivos em relação à referência internacional Nafta / Condensado ~70% da nafta fornecida pela Petrobras com fórmula competitiva de preços 30% importação direta de diferentes fornecedores globais Etanol (1) Etano, Propano e HLR; (2) Nafta e condensado *Baseado na capacidade de produção de resinas. Sunoco compra diretamente propeno ** Considera o Projeto México e PE Verde 20

21 Forte geração de caixa e margens competitivas R$ milhões Principais Indicadores Econômicos 2T10 (A) 1T10 (B) 2T09 (C) Var. (A)/(B) Var. (A)/(C) Receita Líquida % 31% EBITDA % 42% Margem EBITDA 15,9% 14,5% 14,7% 1,4 p.p. 1,2 p.p. Resultado Financeiro 2T10 (A) 1T10 (B) 2T09 (C) Var. (A)/(B) Var. (A)/(C) Resultado Financeiro Líquido (575) (880) % -142% Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) (216) (374) % -113% Resultado Fin excluindo-se VC e VM (359) (506) (287) -29% 25% Juros de Financiamentos / Aplicações (165) (129) (153) 28% 8% Passivos / Ativos Tributários (40) (287) (30) -86% 34% Outros (155) (90) (105) 71% 47% Forte geração de caixa, principalmente pela melhoria de performance operacional da Quattor Ganhos de produtividade já refletindo no resultado do 2º trimestre Foco na captura de sinergias Melhoria expressiva dos resultados pós crise financeira Fonte: Braskem 21

22 Estabilidade da demanda no 2T10 reflete bom desempenho dos setores Consumo Aparente (Mil ton) % S e Alimentício Varejo Higiene e Limpeza Agrícola Bens de Consumo Construção Civil Automotivo Eletrodomésticos Desempenho da demanda setorial no ano: Relevante Moderado Baixo / Retração Fonte: Abiquim, Estimativa Braskem, Relatório Tendência, IBGE, Anfavea 22

23 Histórico de preços Evolução preços de PE (base 100) Evolução preços de PP (base 100) abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 Mercado Internacional Mercado Brasileiro Mercado Internacional Mercado Brasileiro Preços de resinas termoplásticas dão sinais de recuperação no mercado internacional Expectativa de recuperação já em agosto Fonte: CMAI

24 Tendência do Mercado Evolução das vendas de resinas Braskem consolidada (1) mercado doméstico Tendência 3T10 - Mercado Doméstico Resinas Evolução de Vendas (kt) PP PE PVC Volume Preço Receita Custo 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Fonte: Estimativas Braskem e ABIQUIM. (1) Dados 2009 e 1T10 pro forma. 24

25 Evolução do EBITDA 1T10 x 2T10 Melhores preços no mercado doméstico até maio, acompanhando o mercado internacional, compensaram alta de matéria prima no 2T10 26 Impacto do câmbio nos custos R$ milhões 213 Impacto do câmbio na receita (5) (12) (20) (43) EBITDA 1T10 Margem de Contribuição Volume Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA 2T10 Fonte: Braskem 25

26 Alavancagem cai ficando abaixo de 3x pela 1ª vez desde a aquisição Em R$ Milhões (30/06/10) Dívida Bruta: Dívida Líquida: Prazo Médio: 8,2 anos 64% da dívida estão atrelados ao dólar Dívida Líquida / EBITDA (R$ milhões) 3,12x * -9% 2,84x Dívida Líquida / EBITDA (US$ milhões) 3,23x -12% 2,84x Mar 10 Jun 10 Mar 10 Jun * Considera aumento de capital de R$ 3,74 bi e desembolso das aquisições de Quattor e Sunoco % 16% % 13% % % 9% 9% % /06/ / Saldo das 2017 Disponibilidades 2018/ em diante Aplicado em R$ Aplicado em US$ Fonte: Braskem 26

27 Braskem: Ratings confirmados após aquisições RATING Ba3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 BB+ BB BBB- BB- B+ Após Aquisições + - Jan/09 Mai/09 + stable Mar/09 Jan&Fev/10 - As aquisições consolidaram os pontos abaixo: Posição Estratégica fortalecida; Investment Grade Incremento de # plantas, sites e diversificação geográfica; Diversificação do mix de matérias primas; Mercado doméstico mais disciplinado e com menor volatilidade; Alta Governança; Participação da Petrobras. Condições para Upgrade: Manutenção de liquidez forte (caixa ou equivalentes Stand By) acima de R$3bi. Caixa superior a R$ 3bi desde dez/08; Capitalização da Braskem como condição precedente para aquisição. Realização de movimentos societários; Integração bem sucedida com realização da captura de sinergias, e aumento de geração de caixa; Redução do grau de alavancagem de Dívida Líquida/EBITDA para 2,5x. No 1º trimestre após aquisição reduzimos de 3,46x para 3,12x. No 2T10 reduzimos para 2,84x Braskem Ratings (Escala Local) Moody s Aa2.br / Stable Outlook Braskem Ratings (Escala Global) Moody s Ba1 / Stable Outlook Fitch AA / Stable Outlook Fitch BB+ / Stable Outlook S&P AA+ / Stable Outlook S&P BB+ / Stable Outlook Fonte: Braskem 27

28 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 28

29 Visão do ciclo da indústria petroquímica global Mil t Mil t Eteno: Taxa de operação 1S Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem Capacidade 2T Taxa operação 2T10 (%) Taxa operação 1T10 (%) Eteno: Balanço de Oferta e Demanda 90,5 87,0 88,4 83,8 80,4 83, e 2011e 2012e 2013e 2014e Capacidade Demanda Tx. Operação 2010e (%) Indústria 1º semestre de 2010 Produtores já responderam à desaceleração da demanda no 2T10 via redução das taxas de operação Matriz competitiva de custos permite EUA operar a taxas mais elevadas em relação a outras regiões Braskem volta a operar acima da média mundial no 2T10 Cenário Global Novas capacidades poderão pressionar maior fechamento de ativos não competitivos em caráter permanente, principalmente na Europa e nos EUA Volatilidade do cenário econômico mundial versus demanda por petroquímicos Expectativa de melhora na rentabilidade da indústria a partir do 2S11 Fonte: CMAI 29

30 Adicionais de capacidade de eteno em 2010 Região Empresa Capacidade Adicional 2010 Entrada Capacidade Efetiva 2010* O. Médio Morvarid PC 334 2T O. Médio RLOC 975 2T10 / 3T O. Médio Kayan 300 4T O. Médio Petro-Rabigh 325 1T O. Médio SHARQ T O. Médio Yansab 433 1T O. Médio Borouge 700 3T Ásia Baotou Shenhua 100 3T Ásia CNOOC & Shell PC 150 2T Ásia Dushanzi PC Ásia Fujian Ref & Chem Ásia Panjin Ethylene 450 2T Ásia Secco Ásia Shenyang Paraffin Ásia SINOPEC/SABIC Tianjin PC T10 / 3T Ásia ZRCC 750 2T Ásia JX Nippon Oil & Energy Corp T Ásia LG Chem Ásia YNCC Ásia Shell Chemical 667 2T Ásia MOC 675 2T Ásia PTT Polyethylene 917 3T Outros TOTAL Novos entrantes estão localizados no Oriente Médio (38%) e Ásia (59%) Matriz de matéria-prima das novas capacidades:51% nafta e 49% gás Atrasos já reduziram em 18% a entrada de capacidade esperada para o ano Estima-se um crescimento de demanda de 4,5 milhões t de eteno em 2010, alta de 4% em relação a 2009 Atrasos e curva de aprendizado das novas plantas poderão impactar positivamente o balanço de oferta e demanda 2010 Fonte: CMAI / Parpinelli / Análise Braskem -18% * Dados estimados. Não considera taxa de operação das plantas e possíveis adicionais atrasos. 30

31 Cenário Macroeconômico Brasileiro PIB Real Crescimento anual (1) Brasil ainda é uma economia relativamente fechada, com exportações correspondendo a 14% do PIB, distribuídas por diversos parceiros comerciais. Indicadores de solvência externa fortes e regime de taxa de câmbio flutuante atenuaram especulação contra o Real durante a crise. O sistema bancário brasileiro é bem capitalizado e bem regulamentado. 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% 4,5% 3,5% 4,7% 6,1% 1,3% -0,2% 7,8% 5,2% 4,5% 4,5% 4,6% 4,4% 4,3% 4,3% Real PIB GDP Real On Agosto August de On Dezembro December de Consumo das famílias corresponde a 61% do PIB e consumo do governo a 20%. PIB é altamente influenciado pelo comportamento de consumo, que tem sido incentivado pelo aumento da renda média. O Brasil ainda é uma economia desalavancada, mas com crescente acesso a crédito (atualmente o indicador disponibilidade de crédito/pib é de 45% e espera-se 49% para 2010), que acaba incentivando o consumo. Renda Média (Março 2002 = base 100) Fonte: Santander Rendimento Médio 31

32 Brasil: um Mercado Dinâmico Ainda com baixo consumo per capita Consumo per capita de PE, PP e PVC (Kg por pessoa) Brasil: 11,1 9,6 12,5 13,6 14,5 15,4 16,2 16,6 16,1 5,4% CAGR 17,8 17,5 18,7 18,0 20,2 21,9 22,7 22,2 22, PE PP PVC Fonte: CMAI, IBGE, Abiquim, Braskem * Compound annual growth rate 32

33 Player de Consumo 1S10 Abertura das vendas domésticas de Braskem HIGIENE E LIMPEZA BENS DE CONSUMO 13% 9% 3% 6% COSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS AUTOMOTIVO VAREJO 6% 14% CONSTRUÇÃO EMBALAGENS PARA ALIMENTOS 28% 3% 4% 4% 5% 4% 2% AGRONEGÓCIO ELÉTRICO E ELETRÔNICO INDUSTRIAL INFRAESTRUTURA OUTROS QUÍMICOS E AGROQUÍMICOS Fonte: Braskem / Abiquim 33

34 Desenvolvimento de mercado Construção de lajes leves utilizando esferas de polipropileno. Peças de tratores, colheitadeiras e implementos estão migrando para PE rotomoldado. BUBBLEDECK Máquinas agrícolas Projeto desenvolvido com Unipac e Toyota-Tsusho. Piso vazado para permear água. Substituir os poços de concreto por uma estrutura rotomoldada. Apoio da CNO e os parceiros Asperbras, Fortlev e Brinquedos Bandeirante CROSSWAVE Poço de visita Substituição de amianto por fibra de PP como reforço em fibrocimento. Substituir tanques de fibra de vidro de volumes superiores a 2000l. FIBROCIMENTO Tanques Grandes Novos moldes para Lavadora, com gabinete em PP (substituição de aço), em etapa final de validação. Silos plásticos para armazenamento de grãos. Parceria com a Suzuki. CATARINA Silo Bolsa 34

35 Agenda Braskem Um player global Aquisições: oportunidades e desafios Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor Braskem consolidada A indústria petroquímica Considerações finais 35

36 Por que Braskem? Pr/ação Evolução BRKM5 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 R$ US$ Maior produtora de resinas termoplásticas das Américas Liderança dos projetos relevantes da America Latina com matéria prima competitiva Mercado consumidor emergente com potencial adicional de crescimento relativo per capta Rentabilidade superior à média dos peers Acesso a um dos maiores mercados consumidores mundiais através da aquisição dos EUA Histórico bem sucedido de crescimento orgânico e através de aquisições Acionistas com visão de longo prazo com sinergias estratégicas para o crescimento com criação de valor Líder na química verde + Consolidado (R$ bilhões) 2T10 Múltiplo EBITDA UDM 3,8 3,8 Sinergias em ,2 Valor de Mercado 10 18,8 EV 20,9 29,7 EV/EBITDA 5,4x 7,0x* Preço por ação 12,5 23,6 Proj. VPL até 2012 Valor adicional dos projetos ao preço da ação Múltiplo dos Peers Fonte: Bloomberg. > R$ 1,12 bi Grande potencial de criação de valor Aumento do EBITDA R$ 1,40/ação Múltiplo EV/EBITDA abaixo dos peers'(6-7x) 36

37 Apresentação para Investidores Agosto de 2010