Gestão de Finanças

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2 SERVIÇO NACIONAL DE APRENDIZAGEM COMERCIAL ADMINISTRAÇÃO REGIONAL DO SENAC EM MINAS GERAIS PRESIDENTE DO CONSELHO REGIONAL Lázaro Luiz Gonzaga ADAPTAÇÃO E ATUALIZAÇÃO DO CONTEÚDO Ricardo Luiz Barbosa SENAC. DR. MG. Matemática financeira / Gustavo Batista Nogueira. Belo Horizonte: SENAC MINAS / SEMD, p. Inclui bibliografia; SENAC. DR. MG. Administração Financeira 2. ed. / Vera Lúcia Braga. Belo Horizonte: SENAC MINAS / SEMD p. Il. Inclui Bibliografia; SENAC. DR. MG. Viabilidade Econômica Financeira. Vera Lúcia Braga. Belo Horizonte: SENAC MINAS / SEMD p; SENAC. DR. MG. Controle financeiro. 2.ed./ Vera Lúcia Braga. Belo Horizonte: SENAC MINAS / SEMD, p. Il. Inclui bibliografia. DIRETOR REGIONAL Luciano de Assis Fagundes CAPA Alex de Souza Carvalho GMP/SEMD - Setor de Material Didático PROJETO GRÁFICO Ricardo Tadeu Profeta GMP/SEMD - Setor de Material Didático DIAGRAMAÇÃO E TRATAMENTO DE IMAGEM Patrícia Regina da Silva Coelho GMP/SEMD - Setor de Material Didático REVISÃO LINGUÍSTICA E TRATAMENTO METODOLÓGICO Elaine Fátima de Souza GMP/SEMD - Setor de Material Didático Reimpressão, ª edição, 2011 SENAC.DR.MG. Gestão de finanças. 2 ed. / Ricardo Luiz Barbosa. Belo Horizonte: SENAC/MG/SEMD, p. il. Inclui Bibliografia. Capitalização; Amortização; Contabilidade; Controle financeiro; Capital de giro; Custos; Preço de venda; Controle orçamentário; Viabilidade financeira. Ficha elaborada de acordo com as normas do SICS - Sistema de Informação e Conhecimento do Senac SENAC/DR.MG.2011 Setor de Material Didático - SEMD Rua Tupinambás, nº Centro CEP Belo Horizonte - Minas Gerais FAX.: (0xx31) Home page:

3 SUMÁRIO Matemática Financeira...7 Capitalização Simples...7 Taxas Proporcionais...11 Taxas Equivalentes...11 Descontos Simples...15 Desconto Comercial, Bancário ou Por Fora...16 Desconto Racional ou Por Dentro...17 Capitalização Composta...21 Taxas Proporcionais e Taxas Equivalentes...24 Cálculo de Taxas Equivalentes na Capitalização Composta...25 Taxa Nominal...27 Taxa Efetiva...27 Taxa Aparente e Taxa Real...28 Séries de Pagamentos...32 Renda Postecipada...32 Renda Antecipada...33 Renda Diferida...34 Séries de Depósitos...36 Renda Postecipada...36 Renda Antecipada...37 Fluxo de Caixa...39 Objetivos Causas do Desequilíbrio do Fluxo de Caixa Sistemas de Amortização de Empréstimos...46 Sistema de Amortização Constante...46 Sistema de Amortização Francês...47 Noções de Contabilidade...48 Balanço Patrimonial...49 Formação do Balanço Patrimonial...50 Situações Líquidas Patrimoniais...50 Escrituração Contábil...52 Utilidade da Escrituração Contábil...52 Aspecto Legal...52 Aspecto Gerencial...52 Aspecto Social...53

4 Peças Contábeis...53 Plano de Contas...53 Conta...53 Grupos e Subgrupos que Compõem o Ativo...58 Grupos que Compõem o Passivo...59 Contas que Compõem o Patrimônio Líquido...59 Grupos que Compõem o Resultado...59 Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE...60 Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados...61 Lançamentos Contábeis...61 Como Fazer Lançamentos Contábeis...61 Controles Financeiros...67 Controle de Caixa...67 Operações Realizadas pelo Caixa...67 Estrutura do Caixa...68 Controle Bancário...68 Operações Realizadas pelo Banco...68 Controle de Estoque...68 Manutenção do Estoque...69 Funções do Setor de Controle de Estoques...69 Importância do Setor de Controle de Estoque...70 Ciclo do Setor de Compras e Estoque...70 Controle de Impostos...70 Planejamento Tributário...71 Controle de Comissões...71 Formulários...72 Gestão do Capital de Giro...80 Capital de Giro ou Capital Circulante...80 Capital de Giro Líquido...80 Fundamentos de Custos...88 Influência dos Custos nas Áreas...88 Evolução dos Sistemas de Custos...88 Sistema Artesiano...88 Revolução Industrial...88 Sistema de Produção em Série...89 Revolução Industrial Japonesa...89

5 Objetivos...90 Controle de Custos...90 Tomada de Decisões Estratégicas...91 Terminologia/Classificação de Custos...91 Terminologia de Custos...91 Classificação dos Custos...93 Formação do Preço de Venda...96 Terminologias...96 Determinação do Preço de Venda...96 Denominador Mark-up...96 Indicador Preço de Mercado...97 Planejamento e Controle Orçamentário Orçamento Empresarial Finalidades e Características Limitações Centros de Responsabilidades Planejamento, Execução e Controle do Orçamento Análise de Viabilidade Financeira Estudo de uma Empresa Ativa Técnicas de Análise de Investimentos Análise de Balanço Capital de Giro Líquido Alavancagem Risco Financeiro Risco Operacional Alavancagem Operacional Alavancagem Financeira Planejamento Financeiro Estrutura de Capital Plano de Negócio Avaliação do Plano de Negócio Referências...142

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7 Matemática Financeira A Matemática Financeira estuda a variação de uma determinada quantia (capital) no decorrer do tempo. A variação dessa quantia dependerá da taxa de juros a qual estiver aplicada e do tempo de aplicação. A taxa de juros pode incidir sempre sobre o capital inicial (Capitalização Simples) ou sobre o capital mais os juros acumulados no período (Capitalização Composta). A diferença entre os dois sistemas de capitalização ficará mais clara no decorrer do capítulo. Ao longo do nosso estudo trabalharemos com alguns conceitos e seus respectivos símbolos (letras), que podem variar em outras obras. C i t J M capital taxa tempo (período de capitalização) juros montante Capitalização Simples Regime de Capitalização Simples é o regime de remuneração do capital em que a taxa de juros incide sempre sobre o capital inicial. Tomemos um exemplo: Um capital de R$ 1.000,00 é aplicado a uma taxa de juros simples de 10% ao mês, durante três meses. Calcule o montante e os juros resultantes dessa aplicação. Primeira Solução Temos que: C = R$1.000,00 i = 10% a.m t = 3 meses M 3 = valor a ser encontrado J 3 = valor a ser encontrado Tomaremos como M 0 o montante inicial, M 0 = M 2 = M 1 = % de M 2 = M 1 = M 3 = % de M 1 = M 3 = M 2 = % de M 3 = senac minas 7

8 Concluímos que o Montante (capital aplicado mais os juros resultantes da sua aplicação) vale R$1.300,00. Se a aplicação de R$1.000,00 resultou em um montante de R$1.300,00, podemos concluir que os juros obtidos (rendimento) durante os três meses equivalem a R$ 300,00 (J 3 = R$ 300,00). Observação Foi fácil perceber que a taxa de juros simples de 10% a.m incidiu sempre sobre o capital inicial de R$1.000,00. Essa é a principal característica da capitalização simples. Segunda Solução Temos que: C = R$1.000,00 i = 10% a.m t = 3 meses M 3 = valor a ser encontrado J 3 = valor a ser encontrado Dado que a taxa de juros incide sempre sobre o capital inicial, podemos calcular os juros resultantes da aplicação de forma mais direta: 10% ao mês, durante três meses, equivalem a 30% de R$ 1.000,00. J 3 = 0, = R$ 300,00 J = C i t O montante total é o capital aplicado mais os juros obtidos na aplicação. M = C + J M 3 = M 3 = R$ 1.300,00 Equações Da resolução do problema anterior, conseguimos duas equações importantes a serem sempre usadas: J t = C. i. t M t = C + J t Vamos deduzir mais uma: M = C + J M = C + C. i. t Colocando C em evidência, temos: M t = C. (1 + i. t) 8 senac minas

9 "Resolução " de Exercícios a. Determine os juros resultantes da aplicação de um capital de R$400,00 durante sete meses, a uma taxa de juros simples de 5% ao mês. Temos que: C = 400 t = 7 meses 5 i = 5% = = 0, J = valor a ser encontrado J t = C. i. t J = ,05. 7 J = R$ 140,00 b. Determine o montante resultante da aplicação de um capital de R$300,00, durante seis meses, a uma taxa de juros simples de 2% ao mês. Temos que: C = 300 t = 6 meses 2 i = 2% = = 0, M = valor a ser encontrado M t = C. (1 + i. t) M = ,12 M = 300. (1 + 0,02. 6) M = R$ 336,00 M = 300. (1 + 0,12) c. Calcule o capital que, aplicado a uma taxa de juros simples de 4% ao mês, durante 10 meses, resulta em um montante de R$1.120,00. Temos que: C = valor a ser encontrado t = 10 meses 4 i = 4% = = 0, M = M t = C. (1 + i. t) = C. (1 + 0,04. 10) = C. (1 + 0,4) = C. 1,4 C = ,4 C = R$ 800,00 senac minas 9

10 d. Durante quanto tempo um capital de R$900,00 deve ficar aplicado a uma taxa de juros simples de 8% ao mês para que resulte em um montante de R$2.340,00? Temos que: C = 900 t = valor a ser encontrado 8 i = 8% = = 0, M = Sabemos que M = C + J = J = ,08. t J = M C J = J = = 72. t t = t = 20 meses J t = C. i. t e. Um capital de R$500,00 foi aplicado durante nove meses, resultando em um montante de R$635,00. Calcule a taxa mensal de juros simples à qual o capital foi aplicado. Temos que: C = 500 t = 9 meses i = valor a ser encontrado M = 635 Sabemos que M = C + J 635 = J 135 = 500. i. 9 J = M C 135 = i J = i = J = i = 0,03 = = 3% 100 J t = C. i. t i = 3% a.m Observação A taxa de juros e o tempo devem estar sempre na mesma unidade de medida (período). Caso isso não aconteça é preciso encontrar uma taxa equivalente ou modificar o tempo. 10 senac minas

11 Taxas Proporcionais Duas taxas são proporcionais quando a razão entre elas é igual à razão entre seus respectivos períodos. Tomemos duas taxas proporcionais i 1 e i 2 e seus respectivos períodos n 1 e n 2, temos então: (i 1 / i 2 ) = (n 1 / n 2 ) )) Exemplo 1 Dada a taxa de 36% ao ano, calcule a taxa proporcional trimestral. Considerando i 1 = 36% e sabendo que um ano equivale a quatro trimestres, encontraremos a taxa proporcional trimestral i 2 da seguinte maneira: 36 4 = i i 1 2 = 9% a.t. )) Exemplo 2 Dada a taxa de 2% ao bimestre, calcule a taxa proporcional semestral. Considerando i 1 = 2% e sabendo que um semestre equivale a três bimestres, encontraremos a taxa proporcional semestral i 2 da seguinte maneira: 2 1 = i2 = 6% a.s. i 3 Taxas Equivalentes Duas taxas expressas em períodos diferentes serão equivalentes se, aplicadas a um mesmo capital, durante o mesmo intervalo de tempo, resultarem em montantes iguais. )) Exemplo Vamos calcular o montante resultante da aplicação de um capital de R$4.000,00 durante um ano, às taxas simples de 2% ao mês e 12% ao semestre. C = C = i = 2% = 0,02 i = 12% = 0,12 t = 1 ano = 12 meses t = 1 ano = 2 semestres M 1 = (1 + 0,02. 12) = R$ 4.960,00 M 2 = (1 + 0,12. 2) = R$ 4.960,00 Conclui-se, então, que as duas taxas são equivalentes, pois os montantes resultantes são iguais. Podemos também observar que as taxas mencionadas acima são proporcionais = 1 6 Observação Na capitalização simples, duas taxas proporcionais também serão equivalentes. senac minas 11

12 )) Exemplo Calcule o montante resultante da aplicação de um capital de R$2.000,00 a uma taxa de juros simples de 7% ao mês, durante 5 bimestres. C = i = 7% a.m t = 5 bimestres M = valor a ser encontrado Observe que a taxa e tempo estão em unidades de medida (períodos) diferentes. A taxa é dada ao mês e o tempo é dado em bimestres. Devemos transformar o tempo para meses ou encontrar a taxa equivalente (ou proporcional) bimestral. 1ª solução Modificando o tempo em função do período da taxa C = i = 7% a.m = 0,07 t = 5 bimestres = 10 meses M = valor a ser encontrado M t = C. (1 + i. t) M = ,7 M = (1 + 0,07. 10) M = R$ 3.400,00 M = (1 + 0,7) 2ª solução Modificando a taxa em função do tempo C = i = 7% a.m t = 5 bimestres M = valor a ser encontrado Antes de calcular o montante devemos encontrar a taxa bimestral equivalente (ou proporcional) à taxa de 12% ao mês. Tomando a taxa de 7% como i 1 temos: (i 1 / i 2 ) = (n 1 / n 2 ) 7 1 = i2 = 14% ao bimestre i 2 i = 7% ao mês é equivalente a 14% ao bimestre = 0,14 M t = C. (1 + i. t) M = ,7 M = (1 + 0,14. 5) M = R$ 3.400,00 M = (1 + 0,7) 12 senac minas

13 "Exercícios " 1. Um capital de R$3.400,00, aplicado durante um semestre, a uma taxa de juros simples de 3% ao bimestre, resulta em qual montante? 2. Determine os juros resultantes da aplicação de um capital de R$2.700,00 durante três anos, a uma taxa de juros simples de 1% ao mês. 3. Calcule o capital que, aplicado a uma taxa de juros simples de 1,5% ao mês, durante um semestre, resulta em um montante de R$872, Durante quanto tempo um capital de R$9.500,00 deve ficar aplicado a uma taxa de juros simples de 2,5% ao mês para que resulte em um montante de R$11.875,00? 5. Um capital de R$640,00 foi aplicado durante seis trimestres, resultando em um montante de R$1.100,80. Calcule a taxa mensal de juros simples à qual o capital foi aplicado. 6. Em quanto tempo um capital duplica de valor à taxa de 20% a.a. na capitalização simples? 7. Um capital foi aplicado a juros simples e, ao completar um período de um ano e quatro meses, produziu um montante equivalente a 7/5 de seu valor. Calcule a taxa mensal dessa aplicação. 8. Um investidor depositou R$ ,00 por 4 meses, à taxa simples de 8% ao mês. Sabendo que sobre os juros incide uma taxa de 25% de Imposto de Renda, calcule: a. o valor dos juros; b. o Imposto de Renda retido; c. o valor líquido do resgate; d. a taxa efetiva mensal de rendimento; 9. (UFMG) - Um banco anuncia empréstimo à taxa de 20% a.m. Porém, a prática do banco é cobrar juros no momento do empréstimo. Qual é a taxa mensal efetivamente cobrada pelo banco? 10. Uma geladeira é vendida à vista por R$1.000,00 ou em duas parcelas, sendo a primeira com uma entrada de R$200,00 e a segunda, dois meses após, no valor de R$880,00. Qual a taxa mensal de juros simples utilizada? 11. (Técnico em Contabilidade CRC 2001) - Uma pessoa aplica R$4.000,00 por sete meses e R$6.000,00 por um ano à mesma taxa de juros simples. Se n é o número de meses que essa pessoa deve aplicar R$10.000,00 à mesma taxa de juros anterior para que o montante obtido seja igual ao da soma das duas aplicações iniciais, então calcule o valor de n. 12. (Técnico em Contabilidade CRC 2000) - Em uma aplicação financeira, recebeu-se de juros o corresponde a 1/5 do valor aplicado, num período de quatro meses. Sabendo-se que o regime é de capitalização simples, calcule a taxa de juros quadrimestral da aplicação. senac minas 13

14 13. (Correios/Técnico Operacional Júnior/2001) - Se um capital aplicado a juros simples, à determinada taxa mensal, dobra de valor em 20 meses, o tempo necessário, em meses, para que esse capital, aplicado à mesma taxa, seja triplicado é: 14. (BDMG/Técnico de Desenvolvimento/2004) - Pedro comprou uma geladeira, cujo preço à vista é R$780,00, em duas prestações, que foram pagas em 30 e 60 dias da data da compra. A loja cobrou juros de 6% a.m. A primeira parcela paga foi de R$400,00. Calcule o valor da segunda parcela. 15. (CREA/Assistente Administrativo/2004) - Sabe-se que 60% de um capital foi aplicado, durante três meses, a uma taxa de 12% a.m. O restante foi aplicado a uma taxa de 15% a.m, durante seis meses. Sendo o montante total recebido de R$945,60, calcule o valor do capital aplicado. 16. Dois capitais foram aplicados a juros simples, o primeiro à taxa de 10% a.a e o segundo à taxa de 20% a.a. Calcule os capitais sabendo que, somados, valem R$600,00 e que os juros totais produzidos pelos dois em um ano é de R$80, Dada a taxa 3% ao mês determine a taxa proporcional bimestral, trimestral, quadrimestral, semestral e anual. 18. Dada a taxa de 48% ao ano determine a taxa proporcional mensal, bimestral, trimestral, quadrimestral e semestral. 19. Dada a taxa de 8% a.a, determine a taxa proporcional trimestral. GABARITO R$3.706,00 R$972,00 R$800,00 10 meses 4% a.m 5 anos 2,5% a.m a. R$96.000,00 b. R$24.000,00 c. R$72.000,00 d. 6% a.m % 5% a.m 10 meses 20% a.q 40 meses R$452,40 R$600,00 R$400,00 R$200,00 14 senac minas

15 Descontos Simples É muito comum contrair uma dívida que deverá ser paga em uma data futura. Nessas condições, o devedor fornece ao credor um documento chamado título de crédito, que é usado para formalizar uma dívida que não pode ser paga imediatamente. Essa dívida será paga, com ou sem juros, em uma data especificada (data de vencimento do título). Os três tipos de títulos de crédito mais utilizados em operações financeiras são: Nota Promissória, Duplicata e Letra de Câmbio. Nota Promissória: é um título de crédito emitido pelo devedor, muito usado entre pessoas físicas ou entre pessoas físicas e uma instituição financeira. Uma Nota Promissória deve conter o valor da quantia a ser paga (geralmente acrescida de juros), a data em que deve ser paga (data de vencimento do título), o nome e a assinatura do devedor, e o nome do credor (pessoa que recebe a quantia a ser paga). Duplicata: é um título de crédito emitido por uma pessoa jurídica na venda de mercadorias ou na prestação de serviços. O título é emitido contra o cliente (devedor) e deve ter por base a nota fiscal dos serviços prestados. Deve conter o valor nominal do título (quantia a ser paga), a data de vencimento, o nome do devedor e a pessoa jurídica. Letra de Câmbio: é um título de crédito emitido por uma instituição financeira (instituição de crédito, financiamento e investimento) em operações de crédito direto para pessoas física ou jurídica. No ato de um empréstimo o devedor dá à financeira contratada uma nota promissória como garantia. A financeira, então, emite Letras de Câmbio que serão pagas por ela mesma (financeira) às taxas de juros menores que as taxas cobradas nas notas promissórias. A diferença entre essas taxas é o lucro bruto da financeira. Na Letra de Câmbio o nome do credor não vem declarado, pois ela é um título ao portador. No caso do pagamento do título de crédito ser efetuado antes da data de seu vencimento, haverá um abatimento sobre o valor nominal do título. Esse abatimento (diferença) recebe o nome de desconto. Trabalharemos com alguns conceitos e seus respectivos símbolos (letras), que podem variar em outras obras. D Desconto N Valor Nominal do Título (valor futuro ou valor de resgate) A Valor Atual do Título (valor pago pelo título antes da data de seu vencimento) t Período i Taxa Estudaremos os dois tipos de descontos simples: o desconto Comercial ou Por Fora, e o desconto Racional ou Por Dentro. senac minas 15

16 Desconto Comercial, Bancário ou Por Fora Desconto Comercial é o desconto equivalente ao juro simples, cobrado sobre o valor nominal do título, a uma taxa prefixada, no período que decorre da transação ao vencimento do título. D = N.i.t Calculado o desconto, temos que o Valor Atual (valor pago pelo título) é obtido subtraindo-se do Valor Nominal o desconto. A = N D )) Exemplo 1 O portador de uma nota promissória de R$5.000,00, precisando de dinheiro, resolveu trocar o título 120 dias antes do seu vencimento. Calcule o valor do desconto e o valor da quantia resgatada pelo portador, sabendo que a taxa de desconto comercial usada foi de 6% ao mês. Temos que: N = R$5.000,00 t = 120 dias = 4 meses D = valor a ser calculado A = valor a ser calculado i = 6% a.m D = N.i.t D = ,06. 4 D = R$ 1.200,00 A = N D A = A = R$3.800,00 O título de R$5.000,00 foi resgatado por R$3.800,00 a uma taxa de desconto comercial de 6% a.m, faltando 4 meses para o seu vencimento. )) Exemplo 2 Uma nota promissória de R$6.500,00 foi resgatada antes de seu vencimento por R$5.720,00. Calcule o prazo de antecipação do vencimento, sabendo que a taxa de desconto comercial foi de 4% a.m. Temos que: N = R$6.500,00 i = 4% a.m D = valor a ser calculado t = valor a ser calculado A = R$ 5.720,00 16 senac minas

17 É óbvio concluir que o desconto é a diferença entre o valor nominal da promissória e o valor atual. D = N A D = D = R$ 780,00 D = N.i.t 780 = ,04. t 780 = 260. t 780 t = 260 t = 3 meses O título de R$ 6.500,00 foi resgatado por R$5.720,00 a uma taxa de desconto comercial de 4% a.m, faltando 3 meses para o seu vencimento. )) Exemplo 3 Uma duplicata de R$3.000,00 foi resgatada 2 meses antes de seu vencimento, por R$2.910,00. Calcule a taxa de desconto comercial usada na transação. Temos que: N = R$ 3.000,00 t = 2 meses A = R$2.910,00 D = valor a ser calculado i = valor a ser calculado É óbvio concluir que o desconto é a diferença entre o valor nominal da promissória e o valor atual. D = N A D = D = R$ 90,00 D = N.i.t 90 = i = i i = i = 0,015 = 1,5% am O título de R$3.000,00 foi resgatado por R$2.910,00, faltando 2 meses para o seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 1,5% a.m. Desconto Racional ou Por Dentro Desconto Racional é o desconto equivalente ao juro simples cobrado sobre o valor atual do título, a uma taxa prefixada, no período que decorre da transação ao vencimento do título. D = A.i.t senac minas 17

18 Calculado o desconto, temos que o Valor Atual (valor pago pelo título) é obtido subtraindo-se do Valor Nominal o desconto. A = N D Deparamo-nos com o seguinte problema: para calcular o valor atual, precisamos saber o valor do desconto, mas, para calcular o desconto, precisamos saber o valor atual. Usaremos, então, um artifício algébrico para deduzirmos uma equação que nos permita calcular o valor do desconto racional. Das equações D = A.i.t e A = N D temos: D = (N D).i.t D = N.i.t D.i.t D + D.i.t = N.i.t D.(1 + i.t) = N.i.t D = N. i. t (1 + i. t) )) Exemplo 1 O portador de uma nota promissória de R$5.000,00, precisando de dinheiro, resolveu trocar o título 120 dias antes do seu vencimento. Calcule o valor do desconto e o valor da quantia resgatada pelo portador, sabendo que a taxa de desconto racional usada foi de 6% ao mês. Temos que: N = R$5.000,00 t = 120 dias = 4 meses D = valor a ser calculado A = valor a ser calculado i = 6% a.m D = (N.i.t) (1 + i.t) D = ( ,06. 4) ( ) D = ,24 D = R$ 967,74 A = N D A = ,74 A = R$4.032,26 O título de R$5.000,00 foi resgatado por R$4.032,26 a uma taxa de desconto racional de 6% a.m, faltando 4 meses para o seu vencimento. 18 senac minas

19 )) Exemplo 2 Uma nota promissória de R$6.500,00 foi resgatada antes de seu vencimento por R$5.803,57. Calcule o prazo de antecipação do vencimento, sabendo que a taxa de desconto comercial foi de 4% a.m. Temos que: N = R$6.500,00 i = 4% a.m A = R$5.803,57 D = valor a ser calculado t = valor a ser calculado É óbvio concluir que o desconto é a diferença entre o valor nominal da promissória e o valor atual. D = N A D = ,57 D = R$ 696,43 D = A.i.t 696,43 = 5803,57. 0,04. t 696,43 = 232,14. t t = 696,43 232,14 t = 3 meses O título de R$6.500,00 foi resgatado por R$5.803,57 a uma taxa de desconto racional de 4% a.m, faltando 3 meses para o seu vencimento. )) Exemplo 3 Uma duplicata de R$3.000,00 foi resgatada 2 meses antes de seu vencimento por R$2.912,62. Calcule a taxa de desconto comercial usada na transação. Temos que: N = R$3.000,00 t = 2 meses A = R$2.912,62 D = valor a ser calculado i = valor a ser calculado É óbvio concluir que o desconto é a diferença entre o valor nominal da promissória e o valor atual. D = N A D = ,62 D = R$ 87,38 D = A.i.t 87,38 = 2912,62. i. 2 87,38 = 5825,24. i 87,38 i = 5825,24 i = 0,015 = 1,5% a.m Observação O título de R$3.000,00 foi resgatado por R$2.912,62, faltando 2 meses para o seu vencimento, a uma taxa de desconto racional de 1,5% a.m. Se o tipo de desconto não vier especificado em algum problema, considerar o Desconto Comercial ou Por Fora. senac minas 19

20 "Exercícios " 1. Um lojista vendeu uma mercadoria por R$1.500,00 através de uma duplicata. Necessitando de dinheiro um mês antes do vencimento, resolve trocar a duplicata. Considerando a taxa de desconto comercial de 20%, quanto receberá pela duplicata? 2. Um lojista vendeu uma mercadoria por R$1.500,00 através de uma duplicata. Necessitando de dinheiro um mês antes do vencimento, resolve trocar a duplicata. Considerando a taxa de desconto racional de 20%, quanto receberá pela duplicata? 3. Um título de R$45.000,00 foi descontado por fora a uma taxa de 10% a.m, 90 dias antes do vencimento. Calcule o valor do desconto e o valor recebido pelo portador do título. 4. Um título de R$45.000,00 foi descontado por dentro a uma taxa de 10% a.m, 90 dias antes do vencimento. Calcule o valor do desconto e o valor recebido pelo portador do título. 5. Um título foi descontado por fora a 48% a.a, um bimestre antes do vencimento, dando um desconto de R$2.400,00. Calcule o valor nominal do título. 6. Um título foi descontado por dentro a 15% a.m, um semestre antes do vencimento, dando um desconto de R$3.600,00. Calcule o valor nominal do título. 7. Uma nota promissória de R$12.000,00 foi descontada 5 meses antes do seu vencimento, por R$7.800,00. Calcule a taxa de desconto comercial usada na operação. 8. Uma duplicata de R$5.700,00 foi descontada 2 meses antes do seu vencimento por R$ 4.750,00. Calcule a taxa de desconto racional usada na operação. 9. Um título de R$850,00, descontado por fora, à taxa de 3,5% a.m, é resgatado por R$790,50. Calcule o tempo de antecipação do vencimento do título. 10. Um título de R$20.000,00 sofre um desconto por dentro de R$ , à taxa de 8% a.m. Calcule o tempo de antecipação do vencimento do título. 11. Uma nota promissória sofre um desconto simples comercial de R$90.00, três meses antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 5% a.m. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor do desconto correspondente à mesma taxa. GABARITO R$1.200,00 R$1.250,00 R$31.500,00 R$34.615,38 R$30.000,00 R$7.600, %am 10%am 2 meses 5 meses R$78,26 20 senac minas

21 Capitalização Composta Regime de capitalização composta é o regime de remuneração do capital em que a taxa de juros incide sempre sobre o montante anterior (capital mais os juros acumulados no período). Tomemos um exemplo: Um capital de R$1.000,00 é aplicado a uma taxa de juros compostos de 10% ao mês, durante três meses. Calcule o montante e os juros resultantes dessa aplicação. 1ª solução Temos que: C = R$1.000,00 i = 10% a.m t = 3 meses M 3 = valor a ser encontrado J 3 = valor a ser encontrado Tomaremos como M 0 o montante inicial: M 0 = M 2 = M 1 = % de M 2 = M 1 = M 3 = % de M 1 = M 3 = M 2 = % de M 3 = Concluímos que o montante (capital aplicado mais os juros resultantes da sua aplicação) vale R$1.331,00. Se a aplicação de R$1.000,00 resultou em um montante de R$1.331,00, podemos concluir que os juros obtidos (rendimento) durante os três meses equivalem a R$ 331,00 (J 3 = R$ 331,00). Observação Foi fácil perceber que a taxa de juros de 10% a.m incidiu sempre sobre o montante anterior (capital mais o juro acumulado no período). Essa é a principal característica da Capitalização Composta. Vamos agora deduzir a equação para o cálculo do montante, no regime de Capitalização Composta. M 0 = C M 2 = C. (1 + i). (1 + i) M 1 = M 0 + M 0. i M 2 = C. (1 + i) 2 M 1 = C + C. i M 3 = M 2 + M 2. i M 1 = C. (1 + i) M 3 = M 2. (1 + i) M 2 = M 1 + M 1. i M 3 = C. (1 + i) 2. (1 + i) M 2 = M 1. (1 + i) M 3 = C. (1 + i) 3 Podemos então, concluir que M = C. (1 + i)t t senac minas 21

22 "Resolução " de Exercícios a. Determine os juros resultantes da aplicação de um capital de R$400,00 durante sete meses, a uma taxa de juros compostos de 5% ao mês. Temos que: C = 400 t = 7 meses 5 i = 5% = = 0, J = valor a ser encontrado t M = C. (1 + i) M t M = 400. (1 + 0,05) 7 = C + J 562,84 = J M = 400. (1,05) 7 J = 562, M = ,4071 J = R$ 162,84 M = R$ 562,84 b. Determine o montante resultante da aplicação de um capital de R$300,00 durante seis meses, a uma taxa de juros compostos de 2% ao mês. Temos que: C = 300 t = 6 meses 2 i = 2% = = 0, M = valor a ser encontrado M t = C. (1 + i) t M = ,1261 M = 300. (1 + 0,02) 6 M = R$ 337,83 M = 300. (1,02) 6 c. Calcule o capital que, aplicado a uma taxa de juros compostos de 4% ao mês, durante 10 meses, resulta em um montante de R$1.120,00. Temos que: C = valor a ser encontrado t = 10 meses 4 i = 4% = = 0, M = M t = C. (1 + i) t = C. (1 + 0,04) = C. (1,04) = C. 1,4802 C = ,4802 C = R$ 756,65 22 senac minas

23 d. Durante quanto tempo um capital de R$900,00 deve ficar aplicado a uma taxa de juros simples de 8% ao mês para que resulte em um montante de R$4.194,86? Temos que: C = 900 t = valor a ser encontrado 8 i = 8% = = 0, M = 4.194,86 Sabemos que M = C. (1 + i) t 4.194,86 = 900. (1 + 0,08) t 4.194,86 = 900. (1,08) t 4.194, ,661 = (1,08) t = (1,08) t Devemos agora, aplicar uma propriedade conhecida de logaritmos: Log b (am ) = m log b a log 4,661 = log ( 1,08 ) t log 4,661 = t. log 1,08 log 4,661 t = log 1,08 t = 0,6685 0,0334 t = 20 meses e. Um capital de R$500,00 foi aplicado durante nove meses, resultando em um montante de R$652,38. Calcule a taxa mensal de juros simples à qual o capital foi aplicado. Temos que: C = 500 t = 9 meses i = valor a ser encontrado M = 652,38 Sabemos que M t = C. (1 + i) t 652,38 = 500. (1 + i) 9 652, = (1 + i) 9 1,3048 = (1 + i) 9 1,03 = 1 + i i = 1, i = 0,03 = , 3048 = 1 + i i = 3% a.m Observação Assim, como na capitalização simples, a taxa de juros e o tempo devem estar sempre na mesma unidade de medida (período). Caso isso não aconteça, é preciso encontrar uma taxa equivalente ou modificar o tempo. senac minas 23

24 Taxas Proporcionais e Taxas Equivalentes Os conceitos sobre taxas proporcionais e equivalentes, vistos no capítulo Capitalização Simples, são os mesmos para a Capitalização Composta. Taxas Proporcionais: duas taxas são proporcionais quando a razão entre elas é igual à razão entre seus respectivos períodos. Tomemos duas taxas proporcionais i 1 e i 2 e seus respectivos períodos n 1 e n 2, temos então: (i 1 / i 2 ) = (n 1 / n 2 ) Taxas Equivalentes: duas taxas expressas em períodos diferentes serão equivalentes se, aplicadas a um mesmo capital, durante o mesmo intervalo de tempo, resultarem em montantes iguais. Vimos também no mesmo capítulo Capitalização Simples que duas taxas proporcionais também serão equivalentes. Será que isto ocorre na capitalização composta? Vejamos o exemplo a seguir: )) Exemplo Vamos calcular o montante resultante da aplicação de um capital de R$4.000,00 durante um ano, às taxas simples de 2% ao mês e 12% ao semestre. Podemos também observar que as taxas mencionadas acima são proporcionais = 1 6 Vejamos se as duas taxas, aplicadas a um mesmo capital, durante o mesmo tempo, resultam em montantes também iguais: C = C = i = 2% = 0,02 i = 12% = 0,12 t = 1 ano = 12 meses t = 1 ano = 2 semestres M 1 = (1 + 0,02) 12 = R$ 5.072,97 M 2 = (1 + 0,12) 2 = R$ 5.017,60 Conclui-se, então, que as duas taxas não são equivalentes, pois os montantes resultantes são diferentes. Conclusão: na Capitalização Composta, duas taxas proporcionais não são equivalentes. 24 senac minas

25 Cálculo de Taxas Equivalentes na Capitalização Composta O cálculo de taxas equivalentes deve ser feito através da seguinte equação: (1 + i 1 ) n = (1 + i 2 ) n onde i 1 e i 2 são as taxas equivalentes e n é o período de capitalização. Observação O período de capitalização usado na equação pode ser qualquer um (a sua escolha), desde que esteja expresso de acordo com o período de cada taxa. Tomemos dois exemplos: )) Exemplo 1 Dada a taxa composta de 24% ao ano, determine a taxa equivalente bimestral. É preciso encontrar a taxa bimestral i 2 equivalente à taxa i 1 = 24% a.a (1 + i 1 ) n = (1 + i 2 ) n Consideraremos o período n = 1 ano (1 + i 1 ) 1 ano = (1 + i 2 ) 1 ano (1 + 0,24) 1 ano = (1 + i 2 ) 1 ano O período n = 1 ano na taxa i 2 deverá ser transformado em bimestres (1 ano = 6 bimestres), pois a taxa i 2 está ao semestre. Temos então: (1 + 0,24) 1 = (1 + i 2 ) 6 1,24 = (1 + i 2 ) 6 6 1,24, = 1 + i 2 1,0365 = 1 + i 2 i 2 = 1, i 2 = 0,0365 = 3,65% ao bimestre )) Exemplo 2 Calcule o montante resultante da aplicação de um capital de R$2.000,00 a uma taxa de juros compostos de 12% ao mês, durante 5 bimestres. C = i = 12% a.m t = 5 bimestres M = valor a ser encontrado Observe que a taxa e o tempo estão em unidades de medida diferentes. A taxa é dada ao mês e o tempo é dado em bimestres. senac minas 25

26 Devemos transformar o tempo para meses ou encontrar a taxa equivalente bimestral. 1ª solução Modificando o tempo em função do período da taxa C = i = 12% a.m = 0,12 t = 5 bimestres = 10 meses M = valor a ser encontrado M t = C. (1 + i) t M = ,106 M = (1 + 0,12) 10 M = R$ 6.212,00 M = (1,12) 10 2ª Solução Modificando a taxa em função do tempo É preciso encontrar a taxa bimestral i 2 equivalente à taxa i 1 = 12% a.m (1 + i ) n = (1 + i 2 ) n Consideraremos o período n = 1 bimestre (1 + i 1 )1 bimestre = (1 + i 2 ) 1 bimestre (1 + 0,12) 1 bimestre = (1 + i 2 ) 1 bimestre O período n = 1 bimestre na taxa i 1 deverá ser transformado em meses (1 bimestre = 2 meses), pois a taxa i 1 está ao mês. Temos então: (1 + 0,12) 2 = (1 + i 2 ) 1 1,12 2 = 1 + i 2 1,2544 = 1 + i 2 i 2 = 1, i 2 = 0,2544 = 25, = 25,44% i 2 = 25,44% ab (ao bimestre) Retornando ao exercício, temos: C = i = 12% ao mês é equivalente a 25,44% ao bimestre = 25, = 0,2544 t = 5 bimestres M = valor a ser encontrado Nota M t = C. (1 + i) t M = ,106 M = (1 + 0,2544) 5 M = R$ 6.212,00 M = (1,2544) 5 Ficou evidente que, na capitalização composta, encontrar um taxa equivalente demanda mais trabalho. Nos casos em que a taxa e o tempo estiverem em unidades de medida (períodos) diferentes é aconselhável tentar modificar o tempo. 26 senac minas

27 Taxa Nominal Taxa Nominal é uma taxa referente a um período (tempo) diferente do período de capitalização. )) Exemplo 24% a.a, capitalizados mensalmente; 2% a.b, capitalizados semestralmente; 12% a.a, com capitalização trimestral; A taxa nominal tem, geralmente, periodicidade anual e aparece em contratos financeiros. Na resolução de problemas em que aparecem taxas nominais, usa-se a taxa proporcional na unidade de tempo da capitalização. Tomemos as taxas citadas acima: 24% a.a, capitalizados mensalmente = = 2% a.m, (pois, 1 ano tem 12 meses); 2% a.b, capitalizados semestralmente = 2 3 = 6% a.s, (pois, 1 semestre tem 3 bimestres); 12% a.a, com capitalização trimestral = 12 4 = 3% a.t, (pois, 1 ano tem 4 trimestres). Tomemos outro exemplo: Determine o montante resultante da aplicação de um capital de R$2.500,00, durante 3 anos, a uma taxa de juros 24% ao ano, capitalizados bimestralmente. C = i = 24% a.a, capitalizados bimestralmente = 24 = 4% a.b, (pois, 1 ano tem 6 bimestres) 6 t = 3 anos = 18 bimestres M = valor a ser encontrado M t = C. (1 + i) t M = ,0258 M = (1 + 0,04) 18 M = R$ 5.064,50 M = (1,04) 18 Taxa Efetiva A Taxa Efetiva expressa a remuneração sobre o capital, ou seja, é a taxa realmente utilizada em uma operação. Quando o período de capitalização não for expresso, têm-se uma taxa efetiva e a capitalização ocorre na unidade de tempo dada. )) Exemplo 1,5% a.m, 4% a.b, 12% a.a senac minas 27

28 Observação Nos problemas em que aparecem taxas nominais, a taxa proporcional encontrada é a taxa efetiva propriamente dita. Tomemos um exemplo: Dada uma taxa de juros composta de 6% a.a, capitalizados mensalmente, determine a taxa nominal, a taxa efetiva mensal e a taxa efetiva anual. Taxa Nominal = 6% a.a, capitalizados mensalmente. Taxa Efetiva Mensal = 6 = 0,5% a.m, (pois, 1 ano tem 12 meses). 12 Taxa Efetiva Anual - para encontrá-la devemos calcular a taxa anual i 2 equivalente à taxa i 1 = 0,5% a.m. (1 + i 1 ) n = (1 + i 2 ) n Consideraremos o período n = 1 ano (1 + i 1 ) 1 ano = (1 + i 2 ) 1 ano (1 + 0,005) 1 ano = (1 + i 2 ) 1 ano O período n = 1 ano na taxa i 1 deverá ser transformado em meses (1 ano = 12 meses), pois a taxa está ao mês. Temos então: (1 + 0,005) 12 = (1 + i 2 ) 1 1, = i 2 1, = (1 + i 2 ) 1 i = 0, ,0617 = 1 + i 2 i = 6,17% ao ano 2 Taxa Efetiva Anual = 6,17% a.a Conclusão: uma taxa nominal de juros de 6% ao ano, capitalizados mensalmente, corresponde efetivamente a uma taxa de 6,17% ao ano. Taxa Aparente e Taxa Real Taxa Aparente é a taxa que vigora em uma operação financeira sem levar em consideração a inflação no período. Já a Taxa Real é calculada levando-se em conta essa inflação. Tomemos um exemplo: Mariana recebeu um aumento de 20% em seu salário. Calcule o aumento real recebido por Mariana, sabendo que a inflação no mesmo período foi de 15%. Podemos resolver esse exercício de duas maneiras: 28 senac minas

29 1ª solução Consideraremos o salário de Mariana igual a R$100,00 e o valor de uma mercadoria qualquer igual a R$100,00. Salário = R$100,00 Valor Mercadoria = R$100,00 Após o aumento de salário (20%) e após a inflação (15%) temos, Salário = R$120,00 Valor Mercadoria = R$115,00 Podemos observar que o salário de Mariana aumentou R$5,00 em relação ao preço da mercadoria. Esse será o aumento real no salário de Mariana. Calculando o aumento real percentual temos: R$ % x X = 4,35% Concluímos que Mariana teve, no período, um aumento real de 4,35% em seu salário. 2ª solução Podemos usar a seguinte equação: (1 + a) = (1 + I).(1 + r) a Taxa Aparente I Inflação r Taxa Real (1 + a) = (1 + I).(1 + r) (1 + r) = 1,0435 (1 + 0,2) = (1 + 0,15).(1 + r) r = 1, (1,2) = (1,15).(1 + r) 1,2 = (1 + r) 1,15 r = 0,0435 r = 4,35% Concluímos que Mariana teve, no período, um aumento real de 4,35% em seu salário. senac minas 29

30 "Exercícios " 1. Uma quantia de R$15.000,00, aplicada a uma taxa de juros compostos de 2,5% a.m, durante um ano e meio, resulta em qual montante? 2. Aderbaldo aplica na poupança a quantia de R$6.500,00 à taxa de juros compostos de 0,5% ao mês. No final de dois anos, quanto ele receberá de juros? 3. Um capital de R$800,00 esteve aplicado por um semestre e gerou um montante de R$849,22. A que taxa mensal esteve aplicado a juros compostos? 4. Durante quanto tempo deve-se aplicar um capital de R$28.000,00 à taxa composta de 2% a.m, para que o mesmo produza R$6.131,84 de juros? 5. Um comerciante fez um empréstimo e pagou, após um ano, acrescido de juros compostos de 2% ao mês, a quantia de R$76.094,40. Qual o valor do empréstimo? 6. Uma loja anuncia um produto por R$898.88, com pagamento somente 60 dias após a compra, sem entrada. Porém, se o comprador resolvesse pagar à vista, o mesmo produto sairia por R$800,00. Calcule a taxa mensal de juros compostos praticada pela loja. 7. (Técnico em Contabilidade CRC 2001) - O valor a ser aplicado hoje para que se aufiram R$6.000,00 de juros ao fim de 5 anos com taxa de juros compostos de 12% a.a é igual a: 8. (Técnico em Contabilidade CRC 2003) - Um empréstimo é obtido sob o regime de capitalização composta, a uma taxa de juros trimestral de 9,54%. Se os juros cobrados são iguais a 1/5 do valor do empréstimo, o tempo de duração deste é: 9. Um capital foi aplicado a uma taxa composta de 2% ao mês, durante 4 meses. O montante resultante foi reaplicado a uma outra taxa composta de 3% ao mês, durante 10 meses, resultando em um montante de R$1.745,56. Calcule o capital inicial. 10. Obtenha a taxa anual equivalente à taxa composta mensal de 3% ao mês. 11. Qual é a taxa trimestral equivalente à taxa de 30% a.a? 12. Dada a taxa composta de 12% ao trimestre determine a taxa equivalente bimestral. 13. Calcule a taxa efetiva anual equivalente à taxa de 10% ao ano, capitalizada semestralmente. 14. Calcule a taxa efetiva anual equivalente à taxa de 6% ao ano, com capitalização semestral. 15. Dada a taxa composta de 10% ao bimestre, com capitalização mensal, determine: a. A taxa nominal b. A taxa efetiva c. A taxa efetiva (equivalente) semestral d. A taxa efetiva (equivalente) trimestral 30 senac minas

31 16. Calcule a taxa de juros anual equivalente à taxa de juros compostos de 8% ao ano com capitalização semestral. 17. Um capital de R$10.000,00, aplicado a uma taxa composta de juros de 12% ao ano, capitalizados mensalmente, produz um montante de R$11.268,25 em um ano. Qual é a taxa trimestral capaz de produzir o mesmo montante ao aplicarmos o mesmo capital, durante o mesmo intervalo de tempo? 18. Calcule o montante resultante da aplicação de um capital de R$ 5.000,00 durante 2 anos, a uma taxa composta de juros de 24% ao ano, capitalizados trimestralmente. 19. Ana Maria recebeu um aumento de 10% em seu salário. Calcule o aumento real recebido por Ana Maria, sabendo que a inflação no mesmo período foi de 8%. 20. Helger comprou um apartamento e, após certo tempo, o vendeu com 30% de lucro sobre o preço de custo. Sabendo que a inflação no mesmo período foi de 10%, qual foi o lucro real obtido por Helger? 21. Qual o montante resultante da aplicação de um capital de R$8.000,00, a uma taxa composta de 10% ao semestre, durante cinco meses e 24 dias? 22. Qual o montante resultante da aplicação de um capital de R$600,00, a uma taxa de 18% ao ano, capitalizados bimestralmente, durante um ano e três meses? GABARITO R$23.394,88 R$826,54 1% a.m 10 meses R$60.000,00 6% a.m R$7.870,49 2 trimestres a. 10% a.b R$ 1.200,00 42,57% a.a 6,78% a.t 7,85% a.b 10,25% a.a 6,09% a.a b. 5% a.m c. 34,01% a.s d. 15,76% a.t 8,16% a.a ,03% a.t R$7.969,24 1,85% 18,18% R$8.772,09 R$748,91 senac minas 31

32 Séries de Pagamentos Renda é uma sucessão de capitais disponíveis em épocas diferentes. Esses capitais podem ser uma série de pagamentos que objetivam quitar uma dívida atual ou uma série de depósitos que objetivam formar um valor futuro (montante). Quando o objetivo é formar um valor no futuro temos um processo de capitalização. Quando o objetivo é quitar uma dívida atual temos um processo de amortização. Esses pagamentos (ou depósitos) são denominados de termos, e podem ser constantes ou variáveis. O intervalo de tempo decorrido entre os vencimentos de dois termos consecutivos é denominado Período da Renda, e pode ser mensal, bimestral, anual, etc. As rendas podem ser periódicas (todos os períodos iguais) ou não-periódicas (períodos diferentes entre si). No nosso estudo abordaremos as séries de pagamentos ou depósitos constantes (termos iguais) e periódicas (todos os períodos iguais). Tomemos um simples exemplo: Áurea Vitória quer comprar uma TV de R$600,00 em quatro prestações mensais fixas. Calcule o valor das prestações sabendo-se que a loja cobra uma taxa de 2% ao mês. Solução: Áurea Vitória pode optar por três tipos de financiamentos distintos. Calcularemos o valor das prestações para cada um desses tipos de financiamento: renda postecipada, renda antecipada e renda diferida. Renda Postecipada A primeira prestação (termo) é efetuada ao final do primeiro período (no nosso caso, ao final do primeiro mês). PMT PMT PMT PMT meses PMT Prestação O valor das prestações pode ser calculado, usando-se a seguinte equação: PMT = C 1 (1 + i) n i 32 senac minas

33 onde PMT Valor da Prestação, C Valor Financiado, i Taxa de Financiamento e n Número de Prestações PMT = (1 + 0,02) 4 0,02 PMT = R$157,58 Concluímos que Áurea Vitória pagará quatro prestações de R$ 157,58 pela TV, sendo a primeira prestação paga um mês após a compra. Renda Antecipada A primeira prestação (termo) é efetuada no ato da compra. PMT PMT PMT PMT meses PMT Prestação O valor das prestações pode ser calculado usando-se a seguinte equação: PMT = C. (1 + i) 1 1 (1 + i) n i onde PMT Valor da Prestação, C Valor Financiado, i Taxa de Financiamento e n Número de Prestações PMT = 600. (1 + 0,02) 1 1 (1 + 0,02) 4 0,02 PMT = R$ 154,48 Concluímos que Áurea Vitória pagará quatro prestações de R$154,48 pela TV, sendo a primeira prestação paga no ato da compra. senac minas 33

34 Renda Diferida A primeira prestação (termo) é efetuada após um período de carência (prazo). Vamos supor que Áurea Vitória não disponha de dinheiro no momento. Sendo assim, pediu dois meses de carência para pagar a primeira prestação. Temos então: PMT PMT PMT PMT meses Podemos observar que, após o período de carência (2 meses), Áurea Vitória ainda tem mais um mês de prazo para pagar a primeira prestação. A primeira prestação será paga a 3 meses da data da compra. PMT Prestação O valor das prestações pode ser calculado usando-se a seguinte equação: PMT = C. (1 + i) k 1 (1 + i) n i onde PMT Valor da Prestação, C Valor Financiado, i Taxa de Financiamento, k Período de Carência e n Número de Prestações PMT = 600. (1 + 0,02) 2 1 (1 + 0,02) 4 0,02 PMT = R$ 154,48 Concluímos que Áurea Vitória pagará quatro prestações de R$154,48 pela TV, sendo a primeira prestação paga a 3 meses da data da compra (carência de 2 meses). Observação A dedução dessas equações deriva da soma dos termos de uma progressão geométrica finita, e não é o objetivo do nosso estudo. 34 senac minas

35 "Exercícios " 1. Um carro no valor de R$19.990,00 será pago em 36 prestações mensais fixas, sendo a primeira prestação paga no ato da compra do veículo. Qual o valor das prestações, sabendo que a revendedora cobra juros de 0,99% a.m? 2. Uma Harley Davidson foi comprada nas seguintes condições: 48 prestações mensais fixas, sem entrada, com 4 meses de carência e com juros de 2,5% a.m. Se a Harley Davidson custa R$80.00,00 à vista, qual será o valor das prestações? 3. Tomou-se um empréstimo de R$20.000,00 para pagamento em 18 prestações mensais, sucessivas e iguais, a juros de 5% a.m, sendo a 1ª prestação paga um mês após o empréstimo. Calcule o valor de cada prestação. 4. Uma dívida de R$50.000,00 foi paga em 36 prestações mensais fixas. Qual o valor dessas prestações, sendo a taxa de juros de 18% ao ano, com capitalização mensal e a primeira prestação paga a 6 meses da data do financiamento? 5. Um empréstimo de R$10.000,00 deve ser pago com juros de 15% a.m, em quinze parcelas mensais iguais, vencendo a primeira a 90 dias do empréstimo. Quais serão os valores das parcelas? 6. Uma loja anuncia a venda de um produto em 10 prestações mensais de R$ 150,00, sendo a primeira paga a cinco meses da data da compra. Se a taxa é de 2% a.m, qual o preço à vista do produto? 7. O preço de um lote é R$50.000,00. Um comprador dá 40% de entrada e o restante é financiado à taxa de 1% a.m, em 20 prestações mensais fixas, sendo a primeira paga a um mês da data do financiamento. Qual o valor da prestação? 8. Um apartamento foi comprado com uma entrada de R$60.000,00 e 120 prestações mensais consecutivas de R$2.324,56. A primeira prestação foi quitada um mês após a compra. Qual o preço à vista do apartamento, se a taxa do mercado imobiliário é 2,8% a.m.? 9. Jaime financiou uma quantia de R$8.000,00 à taxa de juros compostos de 120% ao ano, capitalizados mensalmente. Ao final do primeiro mês, Jaime pagou R$4.800,00 e ao final do segundo mês, pagou mais R$2.400,00. Calcule o valor que Jaime deverá pagar ao final do terceiro mês para liquidar o financiamento. 10. Marina tomou um empréstimo à taxa de juros de 36% ao ano, capitalizados mensalmente. O empréstimo deve ser pago em duas parcelas mensais de R$ 1.000,00, no 11º e 12º meses, respectivamente. Se Marina optar por pagar o empréstimo em um único pagamento no 13º mês, qual será o valor desse pagamento? GABARITO R$656,31 R$3.179,51 R$1.710,92 R$1.947,32 R$2.261, R$1.244,78 R$1.662,46 R$ ,00 R$2.200,00 R$ senac minas 35

36 Séries de Depósitos Tomemos um simples exemplo: Pensando nas férias de fim de ano, o casal Áurea e Newton fará 4 depósitos mensais de R$500,00 na poupança, a uma taxa de juros de 0,5% a.m. Quanto o casal conseguirá juntar (valor futuro ou montante) ao final dos 4 depósitos? Solução: Essa sucessão de depósitos pode ser efetuada de duas maneiras a seguir: Renda Postecipada O valor futuro ou montante (quantia depositada, mais juros) está no foco do último pagamento. Podemos considerar os depósitos sendo realizados no fim de cada período (no nosso caso, o período é mês). PMT PMT PMT PMT meses PMT Prestação M (valor futuro ou montante) M Valor Futuro ou Montante O valor futuro ou montante pode ser calculado usando-se a seguinte equação: M = PMT (1 + i) n 1 i onde PMT Valor do Depósito, M Valor Futuro ou Montante, i Taxa e n Número de Depósitos. M = 500 (1 + 0,005) 4 1 0,005 M = 500 (1,005) 4 1 0,005 M = R$ 2.015,05 Concluímos que Áurea e Newton conseguirão juntar R$2.015, senac minas

37 Renda Antecipada O valor futuro ou montante (quantia depositada, mais juros) está no foco imediatamente posterior ao foco do último pagamento. Podemos considerar os depósitos sendo realizados no início de cada período (no nosso caso, o período é mês). PMT PMT PMT PMT meses PMT Prestação M (valor futuro ou montante) M Valor Futuro ou Montante O valor futuro ou montante pode ser calculado usando-se a seguinte equação: M = PMT (1 + i) n 1 (1 + i) i onde PMT Valor do Depósito, M Valor Futuro ou Montante, i Taxa e n Número de Depósitos. M = PMT (1 + i) n 1 (1 + i) M = 500 (1 + 0,005) 4 1 (1 + 0,005) 0,005 M = 500 (1,005) 4 1 (1,005) M = R$2.025,13 0,005 i Concluímos que Áurea e Newton conseguirão juntar R$2.025,13. Observação A dedução dessas equações deriva da soma dos termos de uma progressão geométrica finita, e não é o objetivo do nosso estudo. senac minas 37

38 "Exercícios " 1. Pensando na sua viagem de fim de ano, Fábio depositou R$500,00 em 10/10/2007 e R$700,00 em 10/11/2007. Se a taxa de juros da aplicação era de 4% ao mês, quanto havia juntado Fábio em 10/12/2007? 2. Bruno e Mariana pretendem formar um capital para comprar um apartamento. Decidem, então, efetuar depósitos de R$1.000,00 no fim de cada mês, em um banco que está remunerando o capital, segundo uma taxa efetiva de juros de 0,8% ao mês. Quanto o casal terá acumulado após o 60º depósito? 3. Bruno e Mariana pretendem formar um capital para comprar um apartamento. Decidem, então, efetuar depósitos de R$1.000,00 no início de cada mês, em um banco que está remunerando o capital, segundo uma taxa efetiva de juros de 0,8% ao mês. Quanto o casal terá acumulado após 5 anos? 4. Desejando comprar um carro, quanto Luciano deverá depositar por mês na poupança, a uma taxa de 0,7% ao mês, durante um ano, de modo a retirar, logo após o último depósito, a quantia de R$24.000,00? 5. Desejando comprar um carro, quanto Luciano deverá depositar no início de cada mês na poupança, a uma taxa de 0,7% ao mês, para que, após o período de um ano, consiga acumular a quantia de R$24.000,00? 6. Guilherme deposita R$350,00 por mês em um fundo de investimentos que paga juros de 2% ao mês. Após efetuar o último depósito, o saldo era de R$10.647,65. Quantos depósitos foram efetuados por Guilherme? 7. Jonas comprou um lote e pretendia construir uma casa na faixa de R$80.000,00, após um período de 3 anos. Negociou com o gerente de sua agência bancária um investimento mensal a uma taxa de 1,4% ao mês. Quanto deverá depositar no início de cada mês para acumular a quantia desejada? 8. A banda Trio Parada Dura, formada por Mariana, Analice e Lílian, decidiu guardar dinheiro para comprar instrumentos novos. Resolveram, então, aplicar mensalmente: R$1.000,00 durante os cinco primeiros meses, R$2.000,00 durante os três meses seguintes e R$3.000,00 durante mais dois meses. Sabendo que as aplicações foram realizadas sempre ao fim de cada mês, a uma taxa de 1% ao mês, calcule o montante adquirido pela banda Trio Parada Dura ao final dos 10 meses de investimento. 9. Áurea Vitória costumava guardar na poupança, ao fim de cada mês, o que restava de seu salário. Durante o ano de 2007, seus depósitos foram efetuados da seguinte maneira: R$300,00 de janeiro a junho; R$400,00 de julho a outubro e R$600,00 nos meses de novembro e dezembro. Sabendo que Áurea Vitória depositava seu dinheiro a uma taxa de juros de 0,6% ao mês, quanto conseguiu acumular na poupança após o último depósito, feito em Dezembro de 2007? GABARITO R$1.268,80 R$76.623,87 R$77.236,86 R$1.924,16 R$1.910, depósitos R$1.700,46 R$17.573,22 R$4.731,48 38 senac minas

39 Fluxo de Caixa Uma das tarefas mais importantes da área financeira é equilibrar o fluxo de recursos da empresa, de forma que esses recursos estejam disponíveis no tempo certo, na quantidade suficiente e ao menor custo possível. A esse fluxo damos o nome de entradas e saídas de recursos, fluxo de caixa, entendido como a ferramenta gerencial de equilíbrio. O desequilíbrio desses recursos pode ocasionar vários estragos na empresa, como: insuficiência de Capital de Giro; atraso nos pagamentos dos fornecedores; captação de recursos a juros altos; inadimplência; falta de competitividade; insolvência. A insuficiência de capital de giro das empresas é uma das principais causas de fracasso nos empreendimentos. Isso porque o empresário, muitas vezes, não dá muita importância a essa análise e também muitos desconhecem a existência de ferramentas gerenciais que os auxiliaria nessa análise. Uma dessas ferramentas é o fluxo de caixa, a ferramenta gerencial de equilíbrio. Trata-se de um instrumento gerencial que possibilita ao administrador financeiro controlar o fluxo de recursos da empresa (entradas e saídas) de forma que ele possa, antecipadamente, tomar decisões gerenciais, como aplicações de recursos excedentes ou captação de recursos ausentes. Nota Para Melhor Entendimento Imagine que sua empresa vendeu um determinado produto a prazo. Isso significa que o dinheiro da venda só estará efetivamente disponível numa data futura predeterminada (como os famosos cheques pré-datados). Esse valor só deverá ser lançado como entrada efetiva quando a data do Bom para chegar. Tal procedimento é válido também para outras formas de pagamento a prazo, como: cartões de crédito, boletos bancários e os antigos carnês. A periodicidade do fluxo de caixa fica a critério de quem vai utilizá-lo, ou seja, seu usuário poderá utilizar períodos diários, semanais, mensais, bimestrais, anuais, desde que o atenda em suas necessidades de análise. senac minas 39

40 Objetivos Projetar o fluxo de recursos (entradas x saídas) para um determinado período. Otimizar a aplicação dos recursos disponíveis. Proporcionar uma visão mais realista das necessidades de recursos da empresa. Dimensionar em determinado período a quantidade de recursos disponíveis na empresa, subsidiando-a quanto a sua aplicação (maior rentabilidade possível). Fornecer informações para o administrador financeiro, quanto à seleção das linhas de crédito disponíveis e suas condições. Propiciar um melhor gerenciamento dos valores a receber da empresa, possibilitando possíveis ajustes em tempo hábil. Facilitar o planejamento de recursos necessários para investimentos e novos projetos. Dotar o gestor financeiro de uma visão mais clara quanto à real necessidade de capital de giro da empresa. Causas do Desequilíbrio do Fluxo de Caixa O desequilíbrio do fluxo de caixa, necessidade de capital, ocorre devido aos seguintes fatores: imobilização de recursos; custos fixos altos; prazo de recebimento de vendas muito extenso; faturamento medíocre; muito estoque de mercadoria com pouco giro; vendas com pequena margem de lucro. Para se corrigir essa carência de recursos, pode-se adotar algumas medidas: investir o mínimo possível em ativos imobilizados ou vender os que estão ociosos; promover campanhas de redução de custos, eliminando os gastos desnecessários; adotar políticas de crédito mais rígidas, concedendo prazos menores aos clientes; negociar com fornecedores prazos mais longos; redimensionar o nível de estoque, trabalhando com produtos de bom giro e boa margem de lucro; conter o nível de investimento. Em caso contrário, quando houver excesso de recursos, pode-se adotar as seguintes medidas: ampliar prazos de recebimento das vendas; aplicar os recursos no mercado financeiro ou na expansão da empresa; investir em treinamento e capacitação dos funcionários; aumentar o mix de produtos comercializados. 40 senac minas

41 "Exercícios " Nas situações A, B, C e D, elabore as projeções do Fluxo de Caixa a partir dos dados fornecidos. SITUAÇÃO A Premissas básicas para o primeiro semestre de 20. Área Acionista Patrimônio Comercial Compras Recursos Humanos Administração Outras Informações Histórico Capital integralizado de dinheiro em janeiro: R$4.000,00. Aquisição de móveis e utensílios em janeiro: R$300,00. Condições de pagamento: 50% em fevereiro e 50% em abril. Vendas Mensais: R$2.000,00/mês de janeiro a março e R$3.000,00 de abril a junho. Política de vendas: 10% à vista, 40% a 30 dias e 50% a 60 dias. Compras: 60% sobre as vendas. Política de pagamentos: igual à política de vendas. Pessoal e encargos: R$500,00/mês de janeiro a março e R$700,00/mês de abril a junho. Despesas água/luz/telefone: R$100,00/mês de janeiro a março e R$200,00/mês de abril a junho. Despesas com contador R$250,00 ao mês e Despesas com aluguel R$300,00 ao mês. Os pagamentos da área de Recursos Humanos e administrativas vencem no mês subsequente, com exceção do aluguel que é pago antecipadamente. FLUXO DE CAIXA Itens Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Integralização Capital Venda à vista Venda a Prazo 30d Venda a Prazo 60d Total entrada Compra à vista Compra a Prazo 30d Compra a Prazo 60d Contador Pessoal e encargos Água/luz/telefone Móveis e Utensílios Aluguel Total saída Acrésc/decrésc. Saldo Inicial Saldo Final senac minas 41

42 SITUAÇÃO B Premissas básicas para o primeiro semestre de 20. Área Acionista Patrimônio Comercial Compras Recursos Humanos Administração Outros Outras Informações Histórico Capital integralizado de dinheiro em janeiro: R$10.000,00. Aquisição de Ativo Fixo em janeiro R$600,00. Condições de pagamento: 50% em 30 dias e 50% em 60 dias. Vendas Mensais: R$3.100,00/mês de janeiro a março/xx e R$4.150,00 de abril a junho/xx. Política de vendas: 10% à vista, 40% a 30 dias e 50% em 60 dias. Política de pagamentos: igual à política de vendas. Compras: 50% sobre as vendas. Pessoal e encargos: R$800,00/mês. Despesas administrativas: R$70,00/mês. Pró-labore R$240,00/mês janeiro e março/xx, R$260,00 de abril a junho R$275,00. Contador R$120,00/mês em janeiro a abril e R$140,00 de maio e junho/xx. Aluguel R$250,00/mês de janeiro a maio/xx e R$300,00 em junho/xx. Os pagamentos das áreas de Recursos Humanos e administrativa vencem no mês subseqüente, com exceção do aluguel que é pago antecipadamente. FLUXO DE CAIXA Itens Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Integralização Capital Venda à Vista Venda a Prazo 30d Venda a Prazo 60d Total entrada Compra à vista Compra 30 dias Compra 60 dias Aluguel Pessoal e encargos Administrativas Móveis e Utensílios Pró-Labore Contador Total saída Acrésc/decrésc. Saldo Inicial Saldo Final 42 senac minas

43 SITUAÇÃO C Premissas básicas para o primeiro semestre de 20. Área Acionista Patrimônio Comercial Compras Recursos Humanos Administração Outros Histórico Capital integralizado de dinheiro em janeiro: R$ ,00. Aquisição de ativo fixo em janeiro: R$60.000,00. Condições de pagamento: 50% em 30 dias e 50% em 60 dias. Vendas Mensais: R$ ,00/mês e Política de vendas: 10% à vista, 90% em 30 dias. Política de estoque mínimo: 10% sobre vendas. Política de pagamentos: igual à política de vendas. Custo das mercadorias vendidas CMV: 60% sobre as vendas. Pessoal e encargos: R$15.000,00/mês. Despesas administrativas: R$10.000,00/mês. Depreciação: 10% ao ano. PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) 3% sobre as vendas. Imposto de Renda: 15% - Reserva Lucro: 8% - Dividendos: 20%. FLUXO DE CAIXA Itens Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Integralização Capital Venda à vista Vendas a prazo 30d Total entrada Compra à vista Compra a prazo Pessoal e encargos Administrativas Móveis e Utensílios Depreciação PDD - Provisão Devedores Duvidosos Imposto de Renda Contr. Social Reserva Lucros Dividendos Total saída Acrésc/decresc Saldo Inicial Saldo Final senac minas 43

44 "Exercícios " Análise Financeira A empresa Y solicitou ao Departamento Financeiro que apresentasse o resultado relativo ao mês de outubro. Para isso, o Departamento Financeiro recorreu aos demais departamentos e colheu as seguintes informações: I. Departamento de Vendas: R$ ,00 à vista. II. Departamento de Contabilidade: foram apresentados os custos fixos de R$50.000,00, sendo que R$7.000,00 são custos exclusivos do Departamento de Marketing. III. Departamento de Pessoal: foram informados os custos variáveis com pessoal (Comissões 2% sobre total das vendas e Encargos 36% sobre o valor das Comissões). IV. Departamento Fiscal: Custos de Tributos: 13,65% sobre valor total das vendas. V. Departamento de Compras: Custo Mercadorias vendidas: o preço das vendas está acrescido de 40%. 1. Calcule o Lucro Líquido em valor e percentual. De posse do relatório do mês de outubro, o diretor da empresa Y reuniu-se com seus departamentos, informando a necessidade da empresa crescer. Para isso, lançou o desafio de aumentar suas vendas de novembro em 20% e de dezembro em 30%. Para atingir essa meta foi solicitado a todos os chefes de departamentos que apresentassem suas necessidades para que a meta fosse cumprida. Foram apresentadas as seguintes necessidades: o Departamento de Vendas informou que para atingir a meta necessitaria de um novo vendedor, e que já havia comunicado o fato ao Departamento de Recursos Humanos; o Departamento de Recursos Humanos, juntamente com o Departamento de Pessoal, informou que essa contratação teria um custo fixo de R$292,00 + encargos sociais; o Departamento de Marketing informou que se fizessem um marketing mais agressivo atingiriam a meta e seu custo seria de + R$ por mês; o Departamento Fiscal informou que o custo aumentaria proporcionalmente às vendas; o Departamento de Compras apresentou compromisso dos fornecedores que manteriam seus preços nas mesmas condições do mês de outubro para recebimento no ato da venda; o Departamento de Contabilidade, em seu relatório, informou que o aumento do custo fixo estaria atrelado à decisão do departamento de Marketing e Recursos Humanos. 44 senac minas

45 2. De posse desses dados, o diretor solicitou ao Departamento Financeiro que levantasse a previsão orçamentária para o período. 3. Ao findar o período novembro/dezembro, o diretor solicitou novamente ao Departamento Financeiro que levantasse o Realizado do período. O Departamento Financeiro, então, recorreu aos departamentos para levantar os dados. Vendas: informou que novembro venderá R$ ,00 e dezembro R$ ,00. Marketing: havia gastado R$10.000,00 em cada mês com publicidade. Pessoal: informou a contratação do vendedor com salário fixo + variável. As informações do departamento de Contabilidade e Fiscal não foram necessárias. senac minas 45

46 Sistemas de Amortização de Empréstimos Um empréstimo ou financiamento pode ser realizado a curto, médio ou longo prazo. O prazo total que irá diferenciar se o empréstimo ou financiamento será a curto, médio ou longo prazo. Um empréstimo é a curto ou médio prazo quando o prazo total não seja superior a um ano ou três anos, respectivamente. Nesses tipos de financiamento é usual a cobrança de juros simples e existem três tipos de modalidades do tomador do empréstimo resgatar sua dívida: pagando os juros e o principal no vencimento; pagando os juros antecipadamente; pagando os juros e o principal por meio de prestações. Nos financiamentos a longo prazo o tomador tem também três modalidades para resgatar sua dívida: pagando no vencimento o capital e os juros; pagando periodicamente os juros e no vencimento o capital; pagando periodicamente os juros e uma quota de amortização do capital. Sistema é então considerado cada uma dessas modalidades de pagamento de um empréstimo. Sistema de Amortização Constante No Sistema de Amortização Constante (SAC) o devedor paga as dívidas em prestações periódicas e imediatas, que englobam juros e amortizações. Nesse sistema a amortização é constante em todos os períodos e as prestações são decrescentes. A = Do n A = Amortização Do = Empréstimo n = período 46 senac minas

47 )) Exemplo Uma financeira faz um empréstimo de R$ ,00 para ser pago pelo Sistema de Amortização Constante em 4 prestações anuais, à taxa de 15% ao ano. Monte a planilha de amortização. Período Prestação Juros Amortização Saldo Devedor Total Sistema de Amortização Francês No Sistema de Amortização Francês (SAF) o devedor se compromete a amortizar o empréstimo com prestações constantes, periódicas e imediatas. Como essas prestações são constantes, à medida que são pagas, a dívida diminui e os juros tornam-se menores. Porém a amortização é crescente. T = Do a n i T = Prestação Do = Empréstimo i = Taxa )) Exemplo Uma financeira faz um empréstimo de R$ ,00 para ser pago pelo Sistema de Amortização Francês em 4 prestações anuais, à taxa de 15% ao ano. Monte a planilha de amortização. Período Prestação Juros Amortização Saldo Devedor Total T = = ,85498 senac minas 47

48 Noções de Contabilidade A Contabilidade é o grande instrumento que auxilia a administração a tomar decisões estratégicas e mercadológicas. A Contabilidade coleta todos os dados econômicos e financeiros, registrando-os e sumarizandoos em relatórios que contribuem para a tomada de decisões. Esses relatórios elaborados pela Contabilidade irão propiciar uma melhor análise e interpretação da situação econômica e financeira de uma organização, e não se restringe apenas aos administradores e gerência da empresa. Existem outros usuários das informações contábeis, como: Investidores: é através dos relatórios contábeis que se identifica a situação econômicofinanceira da empresa. Fornecedores: avaliam a capacidade de pagamento da empresa. Bancos: avaliam para aprovação de empréstimos e limites de crédito. Governo: usam para arrecadação de impostos. A principal função do contador é produzir informações aos usuários da Contabilidade para tomadas de decisões. Coleta de dados Registros dos dados e processamento Relatórios Usuários Relatórios Contábeis Obrigatórios A Lei das Sociedades por Ações estabelece que ao fim de cada exercício social (ano), a empresa deve elaborar as seguintes demonstrações financeiras para as Sociedades Anônimas S/A: Balanço Patrimonial Demonstração de Resultado de Exercício Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados ou Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido Demonstrações das Origens e Aplicações de Recursos Notas explicativas Observação Pela Legislação, as sociedades por quotas de responsabilidade limitada deverão seguir parte dos dispositivos da Lei das Sociedades por Ações. 48 senac minas

49 Balanço Patrimonial O balanço patrimonial é a demonstração contábil destinada a evidenciar, quantitativa e qualitativamente, numa determinada data, a posição patrimonial e financeira da entidade. O balanço patrimonial é constituído pelo Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido. ATIVO PASSIVO Bens e Direitos Obrigações Natureza saldo: Devedora Natureza saldo: Credora PATRIMÔNIO LÍQUIDO Compreende os recursos próprios da Entidade, ou seja, a diferença maior do Ativo sobre o Passivo. Na hipótese de o Passivo superar o Ativo, a diferença denomina-se Passivo a Descoberto. Bens São coisas capazes de satisfazer as necessidades humanas e passíveis de serem avaliadas economicamente, ou seja, existe a possibilidade de receberem um preço, um valor. Bens Materiais Como o próprio nome diz, são aqueles que possuem corpo, matéria, e dividem-se em: Bens móveis: os que podem ser removidos do seu lugar. Exemplo: Mesas, veículos, máquinas de escrever, dinheiro, mercadorias, entre outros. Bens imóveis: são aqueles que não podem ser deslocados do seu lugar natural. Exemplo: Casas, terrenos, edifícios. Classificação dos Bens Os bens são classificados da seguinte forma: Bens de uso: balcão, prateleira, vitrina, caixa registradora e outros. Bens de consumo: papel para embrulho, durex, material para limpeza, café, açúcar e outros. senac minas 49

50 Formação do Balanço Patrimonial Caixa /Bancos ATIVO Fornecedores PASSIVO Aplicações financeiras Clientes Estoque Outros ativos operacionais Outros ativos não operacionais Duplicatas descontadas Empréstimos a curto prazo Salários e encargos a pagar Impostos a pagar Adiantamentos a pagar Imposto de Renda Outros exigíveis operacionais Outros exigíveis não operacionais Ativo Circulante Créditos empresas ligadas Outros ativos operacionais Outros ativos não operacionais Realizável a Longo Prazo Realizável Total Investimentos Investimentos empresas ligadas Imobilizado líquido Diferido Ativo Permanente ATIVO TOTAL Passivo Circulante Empréstimos a longo prazo Empresas ligadas Outros exigíveis operacionais Outros exigíveis não operacionais Exigível a Longo Prazo Exigível Total Resultados Exercícios Futuros Capital Reservas Lucros ou prejuízos acumulados Patrimônio Líquido PASSIVO TOTAL Situações Líquidas Patrimoniais O Patrimônio Líquido é exatamente: a diferença entre o Ativo e o Passivo. (Bens + Direitos) (Obrigações) = Patrimônio Líquido 50 senac minas

51 SITUAÇÕES a. Ativo maior que o Passivo Situação Líquida Positiva Situação Líquida Ativa Situação Líquida Superavitária b. Ativo menor que o Passivo Situação Líquida Negativa Situação Líquida Passiva Situação Líquida Deficitária Passivo a Descoberto c. Ativo igual ao Passivo Situação Líquida Nula Representação Gráfica + Situação Líquida Patrimonial Elementos/Contas com Valores Veículos 3.000,00 Caixa 1.000,00 Móveis e Utensílios 2.000,00 Máquinas 800,00 Promissórias a Pagar 1.000,00 Duplicatas a Pagar 7.000,00 Impostos a Pagar 5.000,00 Títulos a Receber 500,00 Imóveis ,00 Aluguéis a Receber 500,00 Instalações 9.000,00 Bancos c/ Movimento ,00 Estoque de Mercadorias ,00 Clientes 8.000,00 Fornecedores 8.000,00 Salários a Pagar ,00 Balanço Patrimonial ATIVO PASSIVO Veículos 3.000,00 Promissórias a Pagar 1.000,00 Móveis e Utensílios 2.000,00 Impostos a Pagar 5.000,00 Máquinas 800,00 Duplicatas a Pagar 7.000,00 Caixa 1.000,00 Fornecedores 8.000,00 Títulos a Receber 500,00 Salários a Pagar ,00 Aluguéis a Receber 500,00 Imóveis ,00 SOMA ,00 Instalações 9.000,00 Bancos c/ Movimento ,00 (+) Situação Líquida ,00 Estoque de Mercadorias ,00 Clientes 8.000,00 TOTAL R$ ,00 TOTAL R$ ,00 A Situação Líquida é: Positiva, Ativa ou Superavitária. senac minas 51

52 Escrituração Contábil Qualquer tipo de empresa, independente de seu porte, necessita manter escrituração contábil completa, inclusive Livro Diário, simplesmente para controlar o seu patrimônio e gerenciar as tomadas de decisão de maneira adequada aos seus negócios. Uma empresa sem contabilidade é uma entidade sem memória, sem identidade e sem as mínimas condições de sobrevivência ou de planejar seu crescimento. Impossibilitada de elaborar demonstrativos contábeis por falta de lastro na escrituração, por certo, encontrará grandes dificuldades em obter fomento creditício em instituições financeiras ou de preencher uma simples informação cadastral. Utilidade da Escrituração Contábil Podemos afirmar que a escrituração contábil é útil sob os aspectos apresentados a seguir. Aspecto Legal A escrituração contábil habilita a empresa para enfrentar diversas situações, tais como: Concordata: se a empresa enfrenta dificuldades financeiras, tem o direito de pedir concordata, porém, um dos principais requisitos para obtenção desse benefício é que apresente, em juízo, as Demonstrações Contábeis, Relação dos Credores e o Livro Diário escriturado até a data do requerimento, bem como um Balanço Especial elaborado para esse fim. Falência: para que a falência não seja considerada fraudulenta, a empresa deve cumprir o mesmo ritual relativo à concordata. Perícias Judiciais: principalmente em relação a questões trabalhistas, a empresa que não possui contabilidade fica em situação vulnerável, diante da necessidade de comprovar, formalmente, o cumprimento de obrigações trabalhistas, pois o ônus da prova é da empresa que a faz mediante a constatação do registro no Livro Diário. Dissidências Societárias: as divergências que porventura surjam entre os sócios de uma empresa poderão ser objeto de perícia para apuração de direitos ou responsabilidades. A ausência da escrituração inviabilizará a realização desse procedimento técnico esclarecedor. Fiscalização da Previdência Social: a legislação previdenciária exige expressamente a escrituração do Livro Diário. Aspecto Gerencial O empresário necessita de informações para tomada de decisões. A contabilidade oferece dados formais, científicos e universais, que permitem atender essa necessidade. A decisão de investir, de reduzir custos, de modificar uma linha de produtos, ou de praticar outros atos gerenciais deve se basear em dados técnicos extraídos dos registros contábeis, sob pena de se colocar em risco o patrimônio da empresa. 52 senac minas

53 Aspecto Social A falta da escrituração contábil é uma das principais dificuldades para se avaliar a economia informal, o que distorce as estatísticas no Brasil. O desconhecimento da realidade econômica nacional gera decisões completamente dissociadas das necessidades das empresas e da sociedade em geral e, sem dúvida, tem causado prejuízos irrecuperáveis ao País. Entre outros aspectos, o registro contábil é importante para analisar as causas que levam um grande número de pequenas empresas a fecharem suas portas prematuramente. Conclui-se então que a escrituração contábil completa é incontestavelmente necessária à empresa de qualquer porte, como principal instrumento de defesa, controle e gestão do seu patrimônio. Peças Contábeis Para tomada de decisão nas empresas existem algumas peças contábeis de grande importância. São elas: Razão Livro Diário Balanço Patrimonial DRE - Demonstração do Resultado do Exercício Fluxo Caixa Financeiro / Bússola Financeira Tomar decisões no âmbito administrativo gerencial pode parecer muito simples, mas acontece que, na maioria das vezes, até por falta de informação, o empresário submete os resultados de sua empresa à decadência formal, consequência da falta de apoio técnico e de peças de análise de resultados, ou seja, serviços contábeis. Plano de Contas Para melhor entendermos as demonstrações contábeis, faz-se necessário o conhecimento do Plano de Contas (Ativo e Passivo). Conta Conta é o nome técnico dado aos componentes patrimoniais (Bens, Direitos, Obrigações e Patrimônio Líquido) e aos elementos de resultado (Despesas e Receitas). As contas podem ser Sintéticas ou Analíticas. Contas Patrimoniais São as contas que representam os elementos constitutivos do patrimônio (Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido). Contas de Resultado São as contas que representam os grupos de Despesas e Receitas, aquelas que modificam a situação patrimonial, ou contas de réditos, (positivos ou negativos). Veja, a seguir, o modelo de Plano de Contas. senac minas 53

54 Plano de Contas - Modelo CONTA CÓDIGO REDUZIDO NOME DA CONTA 1 ATIVO 1.1 ATIVO CIRCULANTE DISPONÍVEL CAIXA Caixa Geral BANCOS CONTA MOVIMENTO Banco SENAC S/A REALIZÁVEL A CURTO PRAZO CLIENTES Clientes Diversos ADIANTAMENTO A FORNECEDORES Adiantamento a fornecedores ADIANTAMENTO PARA VIAGENS Adiantamento para viagens IMPOSTOS A RECUPERAR ICMS a compensar ESTOQUES MERCADORIAS PARA REVENDA Estoque de mercadorias Devoluções de compras 1.2 ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1.3 ATIVO PERMANENTE ATIVO IMOBILIZADO P/ USO VEÍCULOS Veículos 54 senac minas

55 MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS Máquinas e Equipamentos MÓVEIS E UTENSÍLIOS Móveis e Utensílios 2 PASSIVO 2.1 PASSIVO CIRCULANTE EXIGÍVEL FORNECEDORES Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros PRÓ-LABORE A PAGAR Pró-Labore a Pagar OBRIGAÇÕES SOCIAIS INSS a Recolher IRRF a Recolher FGTS a Recolher Contribuição Sindical a Pagar Salários a Pagar / Fl. Pagamento a Pagar OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS ICMS a Recolher PIS Rec. Operacional a Recolher COFINS a Recolher 2.2 PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 2.4 PATRIMÔNIO LÍQUIDO CAPITAL CAPITAL SOCIAL Capital Social senac minas 55

56 LUCRO/PREJUÍZO DO EXERCÍCIO Lucro/Prejuízo do Exercício 3 DESPESAS / RÉDITOS NEGATIVOS 3.1 CONTAS DE DESPESAS DESPESAS OPERACIONAIS DESP. ADMIN. & C/ PESSOAL Água/luz/Telefone Aluguéis Xerox e Autenticações Material Conservação e Limpeza Correio Despesas c/ Viagens Lanches e Refeições Condução Honorários Contábeis e Adv Material de Escritório Pró-Labore Férias Combustíveis e Lubrificantes INSS / Previdência Social º Salário Funcionários Salários e Ordenados Vale Transporte Funcionários F.G.T.S Fretes e Carretos DESPESAS TRIBUTÁRIAS I.C.M.S. s/ Vendas Cofins PIS Receita Operacional 56 senac minas

57 DESPESAS FINANCEIRAS Juros Passivos Descontos Concedidos Despesas Bancárias 4 RECEITAS / RÉDITOS POSITIVOS 4.1 RECEITAS OPERACIONAIS RECEITAS OPERACIONAIS RECEITA BRUTA DE VENDAS Vendas à Vista vendas a Prazo RECEITAS FINANCEIRAS RECEITAS FINANCEIRAS Juros Ativos Descontos Obtidos RECEITAS NÃO OPERACIONAIS RECEITAS NÃO OPERACIONAIS Venda de Imobilizado Grupos e Subgrupos que Compõem o Ativo I Circulante Compõe-se de: disponível, créditos, estoques e outros valores e bens. Disponíveis São os recursos financeiros que se encontram à disposição imediata da Entidade, compreendendo os meios de pagamento em moeda e em outras espécies, os depósitos bancários à vista e os títulos de liquidez imediata. Créditos São os títulos de créditos, quaisquer valores mobiliários e os outros direitos. senac minas 57

58 Estoques São os valores referentes à existência de produtos acabados, produtos em elaboração, matérias-primas, mercadorias, materiais de consumo, serviços em andamento e outros valores relacionados às atividades-fins da Entidade. Outros Valores e Bens São os não relacionados às atividades-fins (objetivo social) da Entidade. II - Realizável a Longo Prazo São os ativos referidos nos itens I: b, c, e d anteriores, cujos prazos esperados de realização situem-se após o término do exercício subsequente à data do balanço patrimonial. III - Permanente São os bens e direitos não destinados à transformação direta em meios de pagamento e cuja perspectiva de permanência na Entidade ultrapasse um exercício. É constituído pelos subgrupos: investimentos e imobilizado. Investimentos São as participações em sociedades além dos bens e direitos que não se destinem à manutenção das atividades-fins da Entidade. Imobilizado São os bens e direitos utilizados para promoção das atividades-fins da Entidade. Grupos que Compõem o Passivo I - Circulante São as Obrigações conhecidas (tipo fornecedores a pagar ) e os encargos estimados, cujos prazos estabelecidos ou esperados situem-se no curso do exercício subsequente à data do balanço patrimonial. II - Exigível a Longo Prazo São as Obrigações conhecidas e os encargos estimados, cujos prazos estabelecidos ou esperados situem-se após o término do exercício subsequente à data do balanço patrimonial. 58 senac minas

59 Contas que Compõem o Patrimônio Líquido I - Capital São os valores/investimentos dos proprietários para gerirem o negócio (comércio, indústria, prestação de serviços, entre outros). II - Reservas São os valores decorrentes de retenções de lucros. III - Lucros ou Prejuízos Acumulados São os lucros retidos ou ainda não destinados e os prejuízos ainda não compensados. Esses prejuízos são apresentados como parcela redutora do Patrimônio Líquido. Grupos que Compõem o Resultado Contas de Despesas São as contas que diminuem a situação líquida do patrimônio e diminuem o lucro. )) Exemplo Água, Luz, Fretes, Lanches e outros. Contas de Receitas São as contas que aumentam sempre a situação líquida do patrimônio, provocando maior lucro. )) Exemplo Juros Ativos, Descontos Obtidos, Vendas, Receita de Serviços e outros. Demonstrativo de Resultado do Exercício - DRE A demonstração do resultado é a demonstração contábil destinada a evidenciar a composição do resultado formado num determinado período de operações da Entidade. A demonstração do resultado evidenciará a formação dos vários níveis de resultados, mediante confronto entre as receitas, e os correspondentes custos e despesas. senac minas 59

60 DRE Vendas brutas Impostos s/vendas + outras deduções Vendas líquidas Custos produtos (mercadorias) vendidos Despesas operacionais Depreciação/amortização Outras receitas Outras despesas Resultado operacional Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado após custo financeiro +/- Variações monetárias líquidas =/- Resultado Equivalência Patrimonial Resultado antes do IR Provisão para o IR Lucro Líquido 60 senac minas

61 Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados A demonstração de lucros ou prejuízos acumulados é a demonstração contábil destinada a evidenciar, num determinado período, as mutações nos resultados acumulados da Entidade. Empresa ABC 31/12/20. Demonstração dos Lucros e/ou Prejuízos Acumulados - Modelo Saldo no início do período... + Correção Monetária do Saldo Inicial... = Saldo Corrigido... (-) Prejuízo do Exercício... + Reversão de Reservas... (-) Capitalização em 30/06/XX... = Saldo à Disposição da Assembleia... (-)Transferência para Reservas... (-) Dividendos Distribuídos... = Saldo de Lucros Acumulados , , ,00 800,00 500, , ,00 300,00 400, ,00 Lançamentos Contábeis Como Fazer Lançamentos Contábeis Os fatos contábeis de uma empresa são registrados partindo da condição de que tudo que entra em uma empresa leva-se a débito da conta, e tudo que sai, leva-se a crédito. )) Exemplos 1. A empresa comprou pares de sapatos, à vista, pelo valor de R$400,00 e pagou em dinheiro. 2. A empresa comprou, em uma determinada data, mais 150 pares de sapatos, a prazo, pelo valor de R$900,00. Obs.: se a prazo, a mercadoria ainda não foi paga. 3. A empresa comprou pares de sapatos e pagou com cheque (Banco SENAC), pelo valor de R$1.400, A empresa vendeu, a prazo, a importância de R$1.200, A empresa vendeu, à vista, a importância de R$1.800, A empresa vendeu, a prazo, a importância de R$500,00. senac minas 61

62 Caixa Estoque de Mercadorias (5) 1800,00 400,00 (1) (1) 400,00 (2) 900,00 Saldo: 1.400,00 (3) 1400,00 Saldo: 2.700,00 Clientes Bancos c/ Movimento (4) 1200, ,00 (3) (6) 500,00 Saldo: 1.400,00 Saldo: 1.700,00 Vendas à Vista Vendas a Prazo 1800,00 (5) 1200,00 (4) 500,00 (6) Saldo: 1.800,00 Saldo: 1.700,00 Fornecedor 900,00 (2) Saldo: 900,00 Demonstração Gráfica do Patrimônio Ativo Bens e Direitos Saldos de Natureza Devedora Contas Patrimoniais Passivo Saldos de Natureza Credora Obrigações Patrimônio Líquido (Capital Social +Lucros / Prejuízos) 62 senac minas

63 Balanço Patrimonial Ativo Passivo Bens Direitos Obrigações Capital Patrimônio Líquido Lucro / Prejuízo Contas de Resultado - Positivos e Negativos DESPESAS RECEITAS Uso / Consumo Vendas à Vista Custo Vendas a Prazo Pagamento a Funcionário Rendas de Aplicações Financeiras Impostos e Taxas Juros Recebidos / Ativos Juros Pagos / Passivos Descontos Obtidos Descontos Concedidos Aluguel de Telefone Despesas Bancárias Venda de Imobilizado Nota Quando do encerramento / fechamento da contabilidade, seja mensal, trimestral ou anual, para apuração do resultado, ou seja, saber se houve Lucro ou Prejuízo, faz-se necessário a transferência do saldo das contas de Despesas e Receitas para uma conta própria do Passivo. O Passivo da contabilidade já sabemos que é representado pelas Obrigações e Patrimônio Líquido (Patrimônio Líquido = Capital + Lucro ou Prejuízo). senac minas 63

64 "Exercícios " I. Assinale a alternativa correta nas questões 1 a O que é plano de contas? a. É o conjunto de todas as despesas da empresa. b. É o plano estratégico da empresa para desenvolvimento empresarial. c. É o conjunto de todas as contas previstas pelo setor contábil da empresa como necessárias aos registros contábeis. d. É o conjunto de todos os bens e direitos da empresa. 2. Como podem ser divididas as contas de um plano? a. Sintéticas e analíticas. b. Patrimoniais e de Resultado. c. Contas de Despesas e Receitas. d. Contas de Débito e Crédito. 3. O que é conta? a. É o somatório analítico de todas as despesas e receitas da empresa. b. É o nome técnico dado aos componentes de despesas e receitas. c. É o nome técnico dado aos componentes patrimoniais e aos elementos de resultado. d. É simplesmente o nome de todos os bens e direitos. 4. Como se classificam as contas de um Plano de Contas? a. Contas sintéticas de débito e crédito. b. Contas analíticas de débito e crédito. c. Contas Sintéticas e Analíticas. d. Contas de resultado e compensação. 5. Contabilidade não é: a. Ciência Social. b. Resultado em relatórios financeiros para análise e tomadas de decisão. c. De grande importância. d. Simplesmente para atender a fiscalização. 64 senac minas

65 6. Enumere a 2ª coluna de acordo com a 1ª A. 1 - Ativo ( ) Obrigações + Patrimônio Líquido 2 - Passivo ( ) Bens e Direitos 3 - Patrimônio Líquido ( ) É a diferença entre o Ativo e o Passivo B. 1 - Ativo menor que o Passivo ( ) Situação Líquida Nula 2 - Passivo menor que o Ativo ( ) Situação Líquida Superavitária 3 - Ativo igual ao Passivo ( ) Situação Líquida Deficitária 7. Qual a importância da Contabilidade no mundo empresarial? 8. Um dos principais instrumentos de defesa, controle e gestão do patrimônio, pode-se dizer que é a: II. Efetue os lançamentos abaixo em razonetes e faça o Balancete de Verificação. Utilize o Plano de Contas. 1. Compra de mercadorias à vista, em dinheiro no valor de R$500,00, conf. Nota Fiscal da Indústria de Móveis Paloma S/A. DÉBITO CRÉDITO VALOR 2. Vendas a prazo no valor de R$1.200,00, conf. Nota Fiscal DÉBITO CRÉDITO VALOR 3. Compra de máquinas de escritório a prazo no valor de R$250,00, conf. Nota Fiscal RM Máquinas Ltda. DÉBITO CRÉDITO VALOR senac minas 65

66 4. Vendas à vista no valor de R$300,00, conf. Nota Fiscal DÉBITO CRÉDITO VALOR 5. Pagamento de honorários contábeis no valor de R$700,00, com dinheiro. DÉBITO CRÉDITO VALOR 6. Compra de mercadoria p/ revenda, a prazo, no valor de R$300,00, conf. Nota Fiscal da Indústria de Móveis Paloma. DÉBITO CRÉDITO VALOR 7. Vendas à vista no valor de R$1.300,00, conf. Nota Fiscal DÉBITO CRÉDITO VALOR Instruções para Desenvolvimento do Exercício 1º. Classificar os fatos contábeis. 2º. Lançar os fatos já classificados no razonete em forma de T, nas formas sintética e analítica. 3º. Fazer apuração de saldo das contas. 66 senac minas

67 Controles Financeiros As pequenas empresas têm, geralmente, poucos recursos financeiros, por isso é necessário que seus administradores apliquem esses recursos onde possam produzir melhores resultados. Portanto, os controles financeiros fornecem, aos empresários, informações precisas e atualizadas sobre a dimensão de seus negócios, a clientela, as contas a receber e a pagar, os estoques existentes, o caixa, a conta bancária, etc. Existem modelos básicos de controle financeiro. Os empresários podem adaptá-los à realidade de sua empresa, aperfeiçoando ou criando, se necessário, modelos próprios ao seu entendimento. Os modelos básicos de controles financeiros são: Controle de Caixa Controle de Banco Controle de Contas a Receber Controle de Contas a Pagar Controle de Estoque e outros Controle de Caixa É um formulário próprio, onde são lançadas, diariamente, todas as operações de entradas e saídas de dinheiro em caixa e apurado o respectivo saldo. A empresa poderá optar pelo fundo fixo de caixa para fazer face ao pagamento de despesas de pequeno valor em um determinado período. Quando o valor está baixo, sua complementação é realizada através de retirada em banco, mediante emissão de um cheque, denominado fundo fixo. Operações Realizadas pelo Caixa RECEBIMENTOS PAGAMENTOS Venda à vista Juros obtidos Capital Social Duplicatas emitidas Empréstimos obtidos Financiamentos obtidos Compras à vista Credores diversos (Fornecedores) Obrigações Tributárias e Encargos Sociais Obrigações Trabalhistas Obrigações com Diretoria Despesas operacionais e não operacionais senac minas 67

68 Estrutura do Caixa TESOURARIA BANCOS CAIXA APLICAÇÕES FINANCEIRAS Controle Bancário O Controle Bancário tem como função o domínio da movimentação financeira da organização, através das operações realizadas junto aos estabelecimentos bancários onde a empresa possui contas correntes. Operações Realizadas pelo Banco DÉBITOS (SAÍDAS) Cheques emitidos Ordem de Pagamento Débitos automáticos Tarifas Bancárias IOF/IOC CRÉDITO (ENTRADAS) Depósitos realizados Ordem de Crédito Resgate de aplicações Créditos de Cobrança Estorno de débitos Estorno de crédito Aplicações Financeiras Saques eletrônicos Controle de Estoque A palavra estoque é de origem inglesa STOK e significa porção de materiais sob condições criteriosas de conservação, aguardando o momento de serem utilizadas. Os estoques custam dinheiro, valem dinheiro, e têm que ser zelados como dinheiro. 68 senac minas

69 Manutenção do Estoque Conferência do estoque Contato com fornecedores Recebimento de mercadorias Conferência de nota fiscal Registro de entrada O controle de estoque requer algumas considerações como a disponibilidade para o acompanhamento das entradas e saídas de produtos, características peculiares do produto/ mercadoria, espaço físico adequado e o método de apuração do custo. Funções do Setor de Controle de Estoques Recebe Pedido de Venda Verifica saldos existentes Aprova pedido e libera para vendas Procede abaixo do saldo Emite Requisição de compras Setor de Compras senac minas 69

70 Importância do Setor de Controle de Estoque Determina o que é realmente necessário comprar. Ajuda na definição do preço de venda. Determina a necessidade do produto no período. Auxilia no conhecimento das preferências do cliente. Ciclo do Setor de Compras e Estoque Emite pedido venda Requisição de compra SETOR DE VENDAS Local de exposição Reposição SETOR DE ESTOQUE SETOR DE COMPRAS das mercadorias para vendas NF + Ordem de compra Emite pedido NF + produto CLIENTE FORNECEDOR Com o Controle de Estoques a empresa trabalha com uma melhor reposição, evitando ter muitos produtos com pouca saída e poucos produtos com muita saída, o que diminui a possibilidade de perdas por furtos ou erros humanos e aumenta o ganho de tempo e agilidade. Controle de Impostos Art. 3º - Tributo é toda prestação pecuniária compulsória, em moeda ou cujo valor nela se possa exprimir, que não constitua sanção de ato ilícito, instituída em lei e cobrada mediante atividade administrativa plenamente vinculada. CTN (Código Tributário Nacional) Nas pequenas e médias empresas é comum não se fazer um levantamento das vendas ocorridas em um determinado período. É muito raro um empresário conhecer onde está sendo consumido o valor apurado sobre suas operações comerciais. Isso ocorre porque muitas organizações ainda não têm uma cultura de controle das vendas. O controle de tributos tem como função antecipar os desembolsos que serão realizados após o fechamento mensal das vendas, que ocorre sempre no último dia do mês. 70 senac minas

71 Abordaremos apenas o controle do ICMS (Imposto de Circulação de Mercadorias e Serviços de Comunicação e Transporte Intermunicipal e Interestadual), em virtude de sua incidência nas compras e vendas e sua natureza não cumulativa, isto é, o imposto pago nas operações de entradas de mercadorias é compensado pelo imposto apurado nas operações de vendas. Planejamento Tributário Planejamento tributário é o meio legal de economizar recursos para a empresa, através de aplicação nas oportunidades que a legislação tributária oferece. Segundo Luís Martins de Oliveira, Planejamento é uma maneira lícita de reduzir a carga fiscal. NOTAS FISCAIS DE VENDAS NESTA OPERAÇÃO OCORRE O DIREITO DE COMPENSAR ICMS A COMPENSAR NOTAS FISCAIS DE COMPRAS NESTA OPERAÇÃO OCORRE A OBRIGAÇÃO DE PAGAR ICMS A PAGAR Controle de Comissões Comissões é uma modalidade de salário normalmente estipulada para os empregados. A comissão integra o salário (parágrafo 1º, art. 457, da CLT). A comissão também incide sobre o 13º salário, nas Férias e no FGTS. Para efetuar o pagamento de férias e do 13º salário, o empregador deverá fazer uma média e efetuar o pagamento do salário fixo + médias de comissão. É comum a prática de remuneração variável para a Área de Vendas, onde se busca um diferencial que estimule a força de vendas. A comissão é um percentual acordado entre o empregador e o empregado ou vendedor autônomo e incide sobre o valor das vendas. )) Exemplo Total de vendas realizadas no mês: ,00 Incidente: 2% Valor das Comissões: ,00 X 2% = 200,00 Vendedores NOTA FISCAL DE VENDA COMISSÃO (Porcentagem incidente sobre as Vendas) senac minas 71

72 Formulários Movimento de Caixa (1) MOVIMENTO DE CAIXA (2) Data / / nº Folha Documentos Histórico Entradas Saídas Número Espécie (6) (7) (3) (4) (5) (10) TRANSPORTAR - TOTAL DO DIA (8) (9) Responsáveis: Saldo anterior (11) Caixa: (15) Chefe: (16) Saldo Atual Total Geral (13) (12) (14) Forma de Preenchimento 1. Logotipo da empresa. 2. Preencher data do dia do Caixa, número do Movimento e número da folha. Exemplo: 29/08/20xx Nº 001 Folha Identificar o número do documento da Nota Fiscal, recibo, vale despesas, recibo de salário, guias de recolhimento, etc. 4. Identificar o número do documento se é Nota Fiscal, recibo, vale despesas, recibo de salário, guias de recolhimento, etc. 72 senac minas

73 5. Identificar se o documento é de entrada ou saída de recursos, para elaboração de um histórico. Exemplo: ICMS mês 08/20xx Matriz. 6. Lançar o valor, caso se trate de entradas (recebimento) de recursos para a empresa. 7. Lançar o valor, caso se trate de saídas (pagamentos) de recursos para a empresa. 8. Lançar o total da coluna de entradas (recebimentos) do dia. 9. Lançar o total da coluna de saídas (pagamentos) do dia. 10. Anular a expressão A TRANSPORTAR, se todas as operações de entradas e saídas do dia foram lançadas nesta folha. Ou anular a expressão de TOTAL DO DIA caso haja mais documentos a serem lançados para a folha nº Se houver saldo anterior, lançar na coluna o respectivo valor e se não houver, lançar o valor 0, Lançar o valor da soma do Total do Dia (coluna entrada) + saldo anterior. 13. Lançar o saldo atual, fazendo a seguinte operação: Total do Dia Coluna das entradas + (mais) saldo Anterior (menos) Total do Dia coluna das saídas. 14. Lançar o total apurado com a soma dos totais Total do dia (coluna de saídas) + saldo atual. 15. Assinatura de quem realizou a escrituração do Movimento de caixa, o responsável pela guarda dos recursos na empresa. 16. Assinatura do chefe imediato, após conferência. senac minas 73

74 Controle Bancário CONTROLE BANCÁRIO Empresa: (1) Banco: (2) Agência: (4) Conta n. (3) Mês/Ano: (5) Data Documento Discriminação Entrada Saída Saldo (6) (7) (8) (9) (10) (11) Forma de Preenchimento 1. Logotipo da empresa. 2. Nome do banco onde a empresa é correntista. 3. Nº da conta bancária da empresa. 4. Nome da agência bancária. 5. Mês ano das emissões dos cheques e outras operações financeiras. 6. Data da emissão de cheque, depósito bancário ou quaisquer outras operações. 7. Nº dos documentos (cheque, Ordem de Pagamento, recibo de depósito etc.). 8. Histórico da ocorrência (Pagamento a..., Depósito de..., CPMF, etc.). 9. Valor que entrou no banco através de depósitos ou ordem de pagamento. 10. Valor que saiu do banco através de emissão de cheques e outros. 11. Valor existente em banco após a operação de entrada ou saída de valores. 74 senac minas

75 Controle de Contas a Pagar (1) CONTROLE DE CONTAS A PAGAR DATA / / (2) Data Docto Favorecido Valor Juros Banco Data Pagto (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) Subtotal Fornec. (10) Subtotal Provisões (11) TOTAL GERAL (12) Forma de Preenchimento 1. Nome ou logotipo da empresa. 2. Data do controle do Contas a Pagar. 3. Data do vencimento do título, Duplicata e outro documento. 4. Nº do documento que comprova a obrigação a pagar. 5. Nome do credor (fornecedor). 6. Valor do débito. 7. Juros sobre o atraso, quando houver. 8. Nome ou nº. do banco através do qual foi feito o pagamento. 9. Data do pagamento do débito (obrigação). 10. Subtotal dos débitos com fornecedores. 11. Subtotal dos débitos com despesas provisionadas, tais como ICMS, PIS, COFINS, Comissões. 12. Totalizadores. senac minas 75

76 Controle de Contas a Receber (1) CONTROLE DE CONTAS A RECEBER Data / / (2) Data Cliente Documento Valor 30 dias Data Rec. (3) (4) (5) (6) (7) (8) TOTAIS: (9) Forma de Preenchimento 1. Nome da empresa ou logotipo. 2. Data do vencimento do crédito (valor a receber de clientes). 3. Data da emissão da Nota Fiscal e Duplicatas ou documentos equiparados. 4. Nome do cliente devedor. 5. Nº da duplicata que representa o crédito (cliente). 6. Valor a receber destacado nos documentos emitidos: Nota Fiscal ou Duplicatas. 7. Juros devidos sobre atrasos. 8. Data do efetivo recebimento. 9. Totalizadores. 76 senac minas

77 Controle de Estoque (1) CONTROLE DE ESTOQUE (2) Item Descrição do Produto Unid. Saldos Atualização Correção (3) (4) (5) Qte Unit Total Unit Total (11) (6) (7) (8) (9) (10) Forma de Preenchimento 1. Nome da empresa ou logotipo. 2. Data do inventário físico e financeiro. 3. Código e sequência numérica. 4. Descrição dos itens em estoque (tipo de produto). 5. Unidade de Medida (Mt, Lt, Dz, Pç, Cj, etc.). 6. Quantidade em estoque. 7. Valor unitário médio. 8. Valor total (6) x (7) = (8). 9. Valor unitário da última compra. 10. Valor total (6) x (9) = (10). 11. Diferença entre valor atualizado do estoque e valor nominal (10) (8) = (11). senac minas 77

78 Controle de Impostos TIPO DE TRIBUTO: ICMS (1) CONTROLE DE IMPOSTOS Mês (2) Data Venda Compra Débito do Crédito do Outros Imposto Imposto Créditos Saldo (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) Forma de Preenchimento 1. Nome da empresa ou logotipo. 2. Mês a que se refere os lançamentos. 3. Data em que incorreu a apuração do imposto. 4. Valor das vendas à vista e a prazo. 5. Valor das compras à vista e a prazo. 6. Débito de imposto ocasionado pela venda. 7. Crédito de imposto ocasionado pela compra. 8. Outros créditos devidos por devoluções ou cancelamento de vendas e pagamento. 9. Saldo devedor ou credor do imposto, representado pelo saldo anterior débitos + créditos. 78 senac minas

79 Controle de Comissões Empresa: (1) CONTROLE DE COMISSÕES Mês: (2) Data Venda Vendedor Cliente Comissão Comissão Saldo (3) (4) (5) (6) Devida Paga Atual (7) (8) (9) Forma de Preenchimento 1. Nome da empresa ou logotipo. 2. Mês a que se referem os lançamentos das vendas. 3. Data em que incorre a operação de vendas. 4. Valor base sobre o qual incide o percentual da comissão (valor de vendas). 5. Nome do favorecido, para quem a comissão é devida. 6. Nome do cliente da respectiva venda (preencher quando necessário). 7. Comissão devida em função das vendas. 8. Comissão paga conforme Movimento de Caixa e/ou controle bancário. 9. Saldo anterior + comissão devida comissão paga. senac minas 79

80 Gestão do Capital de Giro Toda empresa necessita de recursos suficientes para honrar seus compromissos de curto prazo (Capital de Giro). Dentro do sistema de funcionamento empresarial o capital de giro situa-se em uma posição de destaque em razão de sua importância no processo. Seu estudo abrange as contas circulantes da empresa (Ativos e Passivos). A administração eficaz do Capital de Giro requer o entendimento de seu significado contábil e gerencial, bem como da sua influência no risco operacional e na rentabilidade. Capital de Giro ou Capital Circulante Capital de Giro ou Capital Circulante significa os recursos no Ativo Circulante representados, principalmente, pelos grupos: disponível, estoque e créditos a receber. No aspecto gerencial, significa os recursos destinados a financiar o ciclo operacional da empresa. Capital de Giro Líquido Capital de Giro Líquido é a diferença entre os recursos do Ativo Circulante e do Passivo Circulante. Quando existe capital de terceiros financiando o Capital de Giro, isso é demonstrado no Passivo Circulante. Dessa forma, para se ter o Capital de Giro líquido é necessário o seu total. "Exercícios " I. Você montou uma empresa para venda e representação de uma fábrica de cintos e bolsas. A indústria produz quatro modelos diferentes de cada mercadoria. O capital inicial integralizado foi de R$ ,00. Foram investidos R$50.000,00 com móveis e instalações. Caso 1 Para o estoque inicial, adquiriram-se três unidades de cada modelo, totalizando R$65.000,00 pagos à vista. Caso 2 O estoque inicial foi formado por seis peças de cada modelo, totalizando R$ ,00. Desse total, R$68.000,00 foram pagos à vista. O restante foi faturado em 30/60 dias. Pede-se: Montar o Balanço Patrimonial dos Casos 1 e 2. Identificar o Capital de Giro. Identificar o Capital de Giro Líquido. Responder qual dos casos é o melhor para o ciclo operacional da empresa? 80 senac minas

81 CASO 1 Ativo R$ Passivo R$ Cálculos CASO 2 Ativo R$ Passivo R$ Cálculos Análise: senac minas 81

82 Fatores que Influenciam o Capital de Giro POSITIVAMENTE NEGATIVAMENTE Vendas à Vista Aumento da Lucratividade Integralização de Capital Próprio Redução de Estoque Redução do Prazo de Vendas Venda de Imobilizado Compras à Vista Pagamento Empréstimos LP Aumento de Estoque Distribuição de Lucros Imobilizações com Recursos Próprios Aumento da Inadimplência Aumento dos prazos de compras Necessidade de Capital de Giro a. Projeção da Necessidade de Disponível Para essa projeção, utilizam-se as informações do fluxo de caixa projetado. Define-se a quantidade de dias de cobertura do fluxo de acordo com a estratégia de risco. A necessidade mensal é definida, dividindo-se o total das saídas do fluxo mensal por 30 e multiplicando-se pela quantidade de dias de cobertura. Fórmula: Disponível mínimo mensal = Total das saídas Quantidade de dias do fluxo de caixa x de cobertura 30 dias II. Calcule a necessidade mínima do disponível na seguinte situação: Saída no Fluxo de Caixa: no fluxo de caixa projetado, o total das saídas é de R$ ,00. Cobertura do Fluxo: a estratégia financeira da empresa determina trabalhar com cobertura mínima de oito dias. Isso significa que disponibilidade mínima deve cobrir oito dias de saída média do fluxo. b. Projeção da Necessidade de Estoque Na política de estocagem são definidos os níveis de estoque padrão mínimo, o ponto de ressuprimento e a cobertura de estoque. Através desses elementos, projeta-se o valor mínimo do estoque, considerando-se a projeção das vendas para o mês. 82 senac minas

83 Supondo-se que em uma empresa, a previsão mensal de vendas é de 60 unidades de peças produzidas, a política de estocagem determina uma cobertura de estoque igual a 18 dias da média de vendas. O custo líquido médio de aquisição de cada unidade é de R$5.400, Determine a quantidade mínima do estoque, conforme cobertura definida: Fórmula: Quantidade mínima = Previsão de vendas em unidades x Política de Estocagem 30 dias 30 dias (mês comercial) Cálculos 2. Calcule os recursos necessários para financiar o estoque mínimo. Fórmula: Quantidade mínima do estoque x Custo Líquido Médio de Aquisição Cálculos c. Projeção das Necessidades para Financiar as Vendas A política de vendas define o prazo médio para as vendas financiadas. Com base nesse prazo e na projeção mensal do montante das vendas, calcula-se a necessidade mínima. Suponha que uma empresa venda suas mercadorias com prazo de 30 e 60 dias. A projeção de vendas a prazo para o mês é de R$ ,00. O índice médio de inadimplência é de 2%. senac minas 83

84 1. Calcule o total das vendas a prazo, incluindo a reserva para inadimplência. Fórmula: Índice médio de inadimplência sobre o total das vendas + vendas a prazo projetado no mês Cálculos 2. Calcule o prazo médio das vendas. Fórmula: Soma da política de prazos em dias / Quantidade prazo de pagamento Cálculos 3. Calcule a projeção do saldo mensal de duplicatas a receber ou clientes. Fórmula: Total das vendas, inclusa reserva para inadimplência x prazo médio das vendas 30 dias (mês comercial) Cálculos 84 senac minas

85 Variações Risco Operacional A estratégia da empresa com relação ao risco operacional determina o nível de necessidade do Capital de Giro. A relação Capital de Giro x risco operacional é inversamente proporcional. Maior Capital de Giro Menor Capital de Giro Menor risco operacional Maior risco operacional O risco operacional representa o comprometimento da atividade operacional, em função do nível dos elementos que compõem o capital de giro. Disponibilidade: um nível muito baixo de cobertura do fluxo de caixa pode provocar problemas de liquidez e, em consequência, prejudicar a atividade operacional. Estoques: trabalhar com estoque muito baixo pode prejudicar as vendas, em função da falta de mercadoria e de variedades. Créditos: reduzir, demasiadamente, os prazos de financiamentos e criar restrições ao crédito pode causar queda nas vendas, dependendo do momento conjuntural. Rentabilidade do Negócio Os recursos aplicáveis no circulante (disponível, estoque e créditos) são os menos rentáveis para a estrutura patrimonial. Entretanto, a relação de Capital de Giro x rentabilidade é inversamente proporcional. Maior Capital de Giro Menor Capital de Giro Menor rentabilidade Maior rentabilidade III. Com base nas informações abaixo, calcule a necessidade de Capital de Giro, o Lucro Líquido e o retorno do investimento. A empresa utilizará exclusivamente capital próprio. O investimento fixo em instalações foi de R$50.000,00 O índice de correção monetária do Balanço no período foi de 12%. O lucro líquido do período, antes do resultado da correção monetária, foi de R$ ,00. Total das vendas a prazo no período + R$ ,00. Índice de inadimplência = 2%. Total das saídas do fluxo de caixa = R$ ,00. Quantidade de peças vendidas = 60 peças Custo líquido de aquisição = R$5.400,00 por unidade. senac minas 85

86 Caso 1 Cobertura de caixa = 4 dias Cobertura de estoque = 9 dias Prazo das vendas = 15/30 dias Cálculos Caso 2 Cobertura de caixa = 8 dias Cobertura de estoque = 18 dias Prazo das vendas = 30/60 dias Cálculos Caso 3 Cobertura de caixa = 16 dias Cobertura de estoque = 36 dias Prazo das vendas = 30/60/90 dias Cálculos 86 senac minas

87 IV. Na reunião da diretoria da empresa X está em discussão a política de vendas e de estocagem para o próximo trimestre. Os dados para análise são: 1. Situação Atual: condições para vendas a prazo: entradas de 40% e saldo em 30/60 dias; média mensal das vendas a prazo = R$ ,00; cobertura do estoque = 25 dias; lucro líquido médio mensal = R$6.750,00; custo médio mensal das saídas (CMV) = R$64.000, Situação Proposta: (em discussão) a área comercial da empresa garantiu aumentar as vendas em 40% e o lucro líquido em 60% desde que fosse aprovada a seguinte alteração, para condições de vendas a prazo: vender sem entrada com 30/60 dias. Na posição de Diretor Financeiro, analise a situação proposta e apresente seu relatório e parecer. Custo de Capital É a taxa de retorno que uma empresa precisa obter sobre seus investimentos para manter inalterado o valor de mercado de suas ações. É também conhecido como o custo de todos os recursos próprios e de terceiros utilizados pela organização no seu ciclo operacional. Capital de terceiros ou recursos de terceiros: fundos de longo prazo obtidos via empréstimos. Seus custos são relativamente mais baixos, pois os credores tem maiores riscos que os outros fornecedores de capital. Capital próprio ou recursos próprios: fundos de longo prazo fornecidos pelos acionistas (proprietários), que não precisam ser reembolsados. Fontes são as ações preferenciais e ordinárias, que incluem os lucros retidos. Todo investimento a ser realizado pela empresa deve ter uma análise de viabilidade econômica e financeira muito bem analisada. senac minas 87

88 Fundamentos de Custos Influência dos Custos nas Áreas Compras: capacidade de adquirir mercadorias ou matérias-primas com preços menores. Estoque: eficiência nos processos produtivos. Vendas: políticas de formação de preço de venda. Marketing: procedimentos para colocação do produto no mercado. Financeiro: são os elementos/processos/atividades que, se não agregar valor ao cliente, também não devem impactar negativamente no resultado. Evolução dos Sistemas de Custos A história tem períodos cronologicamente bem definidos, durante os quais, eventos muito importantes contribuíram decisivamente para os avanços das técnicas de produção e de administração, que nos levaram ao elevado nível de filosofia industrial que hoje conhecemos. Dentre todos esses acontecimentos, além do sistema artesanal, três deles se destacam, chegando a constituir a base de todo o princípio que norteia a filosofia de administração das mais avançadas empresas industriais do mundo atual. São eles: a Revolução Industrial, o advento da Produção em Série e a Revolução Industrial Japonesa. Sistema Artesiano Período: Idade média Local: Europa Características: produtos feitos manualmente, de uma forma inteiramente artesanal; tempo excessivamente longo de produção; enorme quantidade de defeitos; preços proibitivos à esmagadora maioria da população. Revolução Industrial Período: Século XVIII Local: Inglaterra Características: sistema mecanizado; produtos mecanizados, ou seja, feitos por máquinas; diminuição na quantidade de defeitos; preços menores e quantidade superior. 88 senac minas

89 Sistema de Produção em Série Período: 1920 Local: Estados Unidos Características: Sistema de Produção em Série (sistema Ford); produtos fabricados em linha; mão de obra especializada; preços acessíveis à população; produtos com qualidade superior; estudos de tempos e movimentos (Taylor e Fayol). Revolução Industrial Japonesa Período: 1970 Local: Japão Características: Sistema de Produção por Célula (sistema Toyota); filosofia de estoque zerodefeito zero; produtos de altíssima qualidade e preços baixos. Com o advento da revolução japonesa, foram desenvolvidas novas filosofias e tecnologias de trabalho: Kanban (Just Time), CAD/CAM, TQC - Total Quality Control, MRP - Material Requirement Planning e CPL - Controlador Lógico de Produção. A necessidade de informações de custos como instrumento de auxílio para a administração tornar seus esforços produtivos e eficazes, em termos de apuração de resultados, aconteceu através da contabilidade de custos, por ocasião da revolução industrial. Os sistemas de custos foram assumindo maior importância à medida que os processos produtivos tornavam-se mais complexos. Inicialmente, na era mercantilista para a apuração do resultado e para levantamento do balanço, bastava a contagem dos estoques em termos físicos, já que sua medida em valores monetários era extremamente simples. O Contador verificava o montante pago por item estocado e valorizava as mercadorias. Computando o quanto possuía de estoque inicial, adicionando às compras e comparando com o que ainda restava, apurava o custo das mercadorias vendidas, na clássica disposição: Estoque inicial + Compras - Estoque final = Custo das mercadorias vendidas Com o advento das indústrias tornou-se mais complexa a função do Contador, visto que o valor das compras na empresa comercial, estava substituído por uma série de valores pagos por fatores de produção utilizados. O valor do estoque dos produtos existentes na empresa, fabricados por ela, deveria então corresponder ao montante que seria o equivalente ao valor de compras na empresa comercial. Portanto, passaram a compor o custo dos produtos os valores dos fatores de produção, utilizados para a sua obtenção. senac minas 89

90 Os gastos administrativos e comerciais a exemplo das empresas comerciais e de acordo com princípios contábeis não faziam parte dos custos e eram considerados como despesas do período. Essa forma de avaliação tem sido seguida ao longo dos anos em quase todos os países, continuando ainda em vigor devido ser aceita pela Auditoria independente e pela Legislação Fiscal. Portanto, a preocupação primeira dos Contadores, Auditores e Fiscais foi a de fazer um Sistema de Custos para resolver seus problemas de valorização de estoques e de apuração de resultado, não a de fazer dele um instrumento de controle para tomada de decisões. Este objetivo inicial, bastante limitado, não impediu a evolução do sistema como gerador de informações para tomada de decisões. Com o crescimento das empresas e o distanciamento do Administrador do chão de fábrica, o sistema de custos passou a ser encarado como uma eficiente forma de auxílio no desempenho dessa nova missão: a gerencial. Nesse novo campo os sistemas desenvolvidos ao longo do tempo, não se prenderam a regras e princípios contábeis, pois seus objetivos eram de controle e tomada de decisões. No que diz respeito ao controle, sua missão mais importante é fornecer dados para estabelecer padrões, orçamentos e análise de custos. No que tange à tomada de decisões, seu papel revestese de suma importância, pois se decide por corte de produtos, incremento de venda, formação de preços, etc. Dentre os diversos sistemas contábeis e gerenciais de custos desenvolvidos, os que mais se destacaram foram: RKW, Absorção, Custos Diretos, Target-Cost (Custo Alvo) e ABC - Custo Baseado em Atividades. Objetivos Os principais objetivos da Contabilidade de Custos são: gerar informações gerenciais voltadas para Controle e Tomada de Decisões. Controle de Custos Eficiência: otimização dos recursos humanos e materiais. Mensurar ociosidade. Mão de obra por Centros de Resultados. Mensurar perdas com materiais e repetições. Apurar custos dos Produtos / Serviços, Centros de Custos e Resultados. Apurar gastos nos Centros de Custos de Apoio e Centros de Custos Auxiliares. 90 senac minas

91 Tomada de Decisões Estratégicas Eficácia: melhoraria da competitividade. Mensurar Resultado Econômico (Lucratividade). Ponto de Equilíbrio. Margem de Contribuição. Formar Preço de Venda dos Produtos / Serviços. Terminologia/Classificação de Custos Terminologia de Custos 1. Gastos: todo sacrifício efetuado para obter um bem/serviço ou para prestar um serviço. )) Exemplos Gasto com matéria-prima para fabricação Gasto com Administração Gasto com o seguro da fábrica Gasto com energia elétrica do escritório Gasto com mão de obra Os gastos podem ser: Custos, Despesas ou Investimentos. 2. Desembolso: pagamento resultante da aquisição de um bem ou serviço. Pode ocorrer concomitantemente ao gasto (pagamento à vista ou, depois deste, pagamento a prazo). 3. Custo: São todos os gastos relativos à atividade de produção. )) Exemplos Matéria-prima utilizada no processo produtivo. Salário dos funcionários da produção. Depreciação dos equipamentos da fábrica. Gasto com manutenção das máquinas da fábrica. Componentes Básicos dos Custos ymatéria-prima: é o elemento que sofrerá transformação ou agregação, para o surgimento de outro bem diferente. ymão de obra: é o elemento que atua sobre a matéria-prima para a obtenção de outro bem. ygastos Gerais de Fabricação: são todos os elementos necessários direta ou indiretamente, mediata ou imediatamente à elaboração dos bens e não classificados em nenhuma das outras duas categorias. senac minas 91

92 4. Despesas: são gastos com bens ou serviços não utilizados nas atividades produtivas e consumidos com a finalidade de obtenção de receitas ou simplesmente pela necessidade de funcionamento da empresa. )) Exemplos Salário dos funcionários da Administração. Despesas da Área Comercial. Serviços de auditoria no Setor de Tesouraria. Consultoria de finanças. As Despesas Operacionais são classificadas em quatro grandes grupos: administrativas, comerciais e financeiras. Administrativas: ocorrem dentro da estrutura de apoio administrativo da empresa, independente de sua receita e por isso se configuram como fixas (administração, finanças, contabilidade, recursos humanos, etc.). Comerciais: surgem da necessidade de criar receitas, como gastos institucionais com publicidade (Fixas). O exemplo mais comum de despesas comerciais variáveis são as comissões sobre vendas. Financeiras: são, normalmente, consequência da insuficiência de capital próprio da instituição, que é obrigada a buscar e remunerar capital de terceiros. Os encargos financeiros são normalmente fixos, independendo do volume de receitas, exceto os juros com desconto de duplicatas que tendem a variar de acordo com a receita, ainda que não proporcionalmente. Nota Os encargos financeiros incorridos pela empresa, mesmo aqueles decorrentes da aquisição de insumos para a produção e financiamento de equipamentos, são sempre considerados despesas. Tributárias: encargos devidos à Administração Pública, sejam para funcionamento como IPTU/ IPVA, que são despesas fixas, ou em função de receitas auferidas como é o caso do PIS, COFINS, ISS (despesas variáveis). 5. Investimentos: são todos os gastos realizados em função da utilização futura de bens ou serviços obtidos e manutenção das atividades da Empresa. )) Exemplos Aquisição (via financiamento) de um equipamento para a produção. Compra (via financiamento) de um computador. 6. Perdas: é o bem ou serviço consumido de forma anormal ou involuntária, sem indenização. )) Exemplos Incêndio, batida de carro, material quebrado, etc. 92 senac minas

93 7. Receitas: é a remuneração obtida pela venda ou aluguel de um bem ou pela prestação de serviços. É reconhecida no momento em que a transação é feita, independentemente do seu recebimento. As receitas se subdividem em: operacionais e não operacionais. Operacionais: são aquelas obtidas nas atividades normais (fim) da empresa. Não Operacionais: são aquelas não relacionadas às atividades normais da empresa, tais como venda de veículo ou imóvel, aluguel de imóveis, etc. Classificação dos Custos Os custos classificam-se em: variável, fixo, direto, indireto, semifixos e semivariáveis. Custos Custo Variável: varia proporcionalmente ao volume produzido. Custo Fixo: não altera quando se modifica o volume produzido. Custo Direto: é aquele passível de identificação no processo produtivo. Custo Indireto: é aquele que por dificuldades de identificação existe a necessidade de rateio para a apropriação aos produtos e serviços. Custos semifixos: são custos fixos que possuem uma parcela variável. Custos semivariáveis: são custos variáveis que possuem uma parcela fixa. Exemplos Material utilizado na produção. Depreciação, quando esta for feita em função da hora/máquina trabalhada. Salário do supervisor da fábrica. Prêmios de Seguro. Mão de obra direta. Material direto. Material de embalagem. Energia elétrica, quando é possível saber quanto foi consumido para cada produto. Depreciação, quando é utilizado para produzir apenas um tipo de produto. Energia que não pode ser associada ao produto. Gastos com limpeza da fábrica. Aluguel do galpão da fábrica. Depreciação dos equipamentos que são utilizados na fabricação de mais de um produto. Energia elétrica. Mão de obra da supervisão da fábrica (fixo). senac minas 93

94 Importante A matéria-prima adquirida pela indústria, enquanto não utilizada no processo produtivo, representa um investimento e estará ativada numa conta de Ativo Circulante; no momento em que é requisitada pelo setor de produção, é dado baixa na conta de Ativo e ela passa a ser considerada um custo, pois será consumida para produzir outros bens e serviços. Os encargos financeiros incorridos pela empresa, mesmo aqueles decorrentes da aquisição de insumos para a produção, são sempre considerados despesas. Se uma empresa produz apenas um produto todos os seus custos são diretos. Às vezes, o custo é direto por natureza, mas é tão pequeno valor que não compensaria o trabalho de associá-lo a cada produto, sendo tratado como indireto. Exemplo: Gasto com cola e verniz na fabricação de móveis. "Exercícios " a. Aplicando a terminologia técnica, separe a relação abaixo dos gastos em despesas e investimentos. Aluguel Instalações comerciais Salários fixos = encargos sociais Pró-Labore = encargos sociais Móveis e Utensílios Honorários do Contador Comissões s/vendas + encargos sociais Conta de telefone Conta de água e luz Compras de mercadorias para estoque Seguros Depreciação Material de consumo Material de expediente ICMS sobre vendas Máquinas e equipamentos PIS sobre vendas COFINS sobre vendas Vale-Transporte Manutenção das Instalações Outros gastos diversos 1.200,00 por mês , ,00 por mês 7.200,00 por mês 5.000, ,00 por mês 6.30% 430,00 por mês 940,00 por mês ,00 350,00 por mês 1.230,00 por mês 280,00 por mês 180,00 por mês 17% ,00 0,65% 2,00% 1.450,00 por mês 320,00 por mês 240,00 por mês 94 senac minas

95 INVESTIMENTOS DESPESAS b. Aplicando a terminologia técnica, e, baseado no exercício letra a. Separe as Despesas Fixas das Despesas Variáveis. DESPESAS FIXAS MENSAIS DESPESAS VARIÁVEIS senac minas 95

96 Formação do Preço de Venda Em uma economia globalizada e altamente competitiva é fundamental que os empresários direcionem grande parte de seus esforços na gestão dos custos de sua empresa. A atenção dos empresários atuais deve estar voltada principalmente para a redução de seus custos operacionais, a fim de se tornarem competitivos e não comprometerem as margens de lucratividade. Terminologias Receita Operacional Bruta - ROB: é o total das vendas que será dividido em despesas fixas, despesas variáveis e o resultado líquido. Na aplicação da análise custo-volumelucro a ROB é definida como 100% ou 1,00. Custos das Mercadorias Vendidas - CMV: refere-se aos gastos com a aquisição das mercadorias que serão revendidas. Como valor da mercadoria + seguros + Impostos (ICMS e IPI) + despesas com encargos financeiros + fretes + embalagens. Ponto de Equilíbrio Comercial - PEC: indica o volume de vendas necessárias para cobrir todas as despesas, fixas e variáveis, assim como o CMV. Observação: neste ponto o resultado líquido é nulo. Margem Operacional Bruta - MOB: indica o montante necessário para cobrir os custos ou despesas fixas. MOB = Receita Operacional Bruta Despesas variáveis CMV. Ponto de Venda Desejado - PVD: indicador do total de vendas suficientes para cobrir as despesas ou custos totais e o CMV, gerando um resultado líquido projetado ou desejado. Lucro Líquido Desejado - LLD: é o indicador do volume de vendas que proporcionará o lucro desejado, considerando uma determinada estrutura de despesas e CMV. Determinação do Preço de Venda A característica principal da atividade comercial é a compra e a venda de mercadorias, formando uma ponte de ligação entre o fabricante e o consumidor final. Essa atividade gera diversos gastos que, juntamente com o lucro líquido, constituem valores agregados para formação do preço final. Denominador Mark-up É o índice multiplicador que se aplica sobre o CMV líquido para determinar o preço de venda. Fórmula: PV = Custo de Mercadoria vendida (CMV) 1 - (Despesas Variáveis (%) + Despesas Fixas (%) + Lucro (%) 96 senac minas

97 ou Preço de Aquisição (+) IPI (+) Frete (+) Embalagem (+) Encargos Financeiros (+) Outros Encargos (=) CMV Bruto (-) ICMS da Compra (=) CMV Líquido X % Mark-up (=) Preço de Venda Indicador Preço de Mercado É o preço de venda praticado pelos concorrentes. Conhecendo-se os custos, conhece-se os produtos de maior rentabilidade e lucratividade, também, qual o faturamento mínimo necessário para cobrir todos os custos fixos e variáveis e obter lucro. Fórmula: % LUCRO = PV (mercado) CUSTOS senac minas 97

98 "Exercício " Nos itens a, b, c, d, e, calcule o PVD (Ponto de Venda Desejado). a. RBO - Receita Bruta Operacional Projetada... CMV - Custo Mercadorias Vendidas (mark- up) ,00 1,90 Calcular o CMV = 100/Mark-up Calcular MOB Margem Operacional Bruta = RBO-CVT-CMV Calcular o PEC Ponto de Equilíbrio Comercial, sabendo-se: - Despesas ou Custos fixos mensais... DFT... - Despesas ou Custos variáveis mensais.. DVT... - LLD - Lucro Líquido Desejado ,00 27,95% 5,00% Resolução b. RBO - Receita Bruta Operacional Projetada... CMV - Custo Mercadorias Vendidas (mark-up) ,00 1,70 Calcular o CMV = 100/Mark-up Calcular MOB Margem Operacional Bruta = RBO-CVT-CMV Calcular o PEC Ponto de Equilíbrio Comercial, sabendo-se: - Despesas ou Custos fixos mensais... DFT... - Despesas ou Custos variáveis mensais... DVT... - LLD - Lucro Líquido Desejado ,00 27,95% 5,00% Resolução 98 senac minas

99 c. RBO - Receita Bruta Operacional Projetada... CMV - Custo Mercadorias Vendidas (mark-up) ,00 2,00 Calcular o CMV = 100/Mark-up Calcular MOB Margem Operacional Bruta = RBO CVT - CMV Calcular o PEC Ponto de Equilíbrio Comercial, sabendo-se: - Despesas ou Custos fixos mensais... DFT... - Despesas ou Custos variáveis mensais... DVT... - LLD - Lucro Líquido Desejado ,00 27,95% 9,00% Resolução d. RBO - Receita Bruta Operacional Projetada... CMV - Custo Mercadorias Vendidas (mark-up) ,00 1,70 Calcular o CMV = 100/Mark-up Calcular MOB Margem Operacional Bruta = RBO - CVT - CMV Calcular o PEC Ponto de Equilíbrio Comercial, sabendo-se: - Despesas ou Custos fixos mensais... DFT... - Despesas ou Custos variáveis mensais... DVT... - LLD - Lucro Líquido Desejado ,00 27,95% 20,00% Resolução senac minas 99

100 e. RBO - Receita Bruta Operacional Projetada... CMV - Custo Mercadorias Vendidas (mark-up) ,00 1,80 Calcular o CMV = 100/Mark-up Calcular MOB Margem Operacional Bruta = RBO - CVT - CMV Calcular o PEC Ponto de Equilíbrio Comercial, sabendo-se: - Despesas ou Custos fixos mensais... DFT... - Despesas ou Custos variáveis mensais... DVT... - LLD - Lucro Líquido Desejado ,00 13% 8,00% Resolução 100 senac minas

101 Planejamento e Controle Orçamentário Orçamento Empresarial Imagine-se entrando na cabine de um moderno avião a jato onde houvesse apenas um único instrumento. Como você se sentiria após a seguinte conversa com o piloto? P: Não imaginei que você pilotasse o avião com um único instrumento. O que ele mede? R: A velocidade do ar. Estou controlando rigorosamente a velocidade do ar neste voo. P: Ótimo. A velocidade do ar deve ser importante. Mas, e a altitude? Um altímetro não ajudaria? R: Aprendi a controlar a altitude nos últimos voos e já sou mestre nisso. Agora tenho que prestar a atenção na velocidade do ar. P: Mas você não sequer tem um medidor de combustível. Não seria útil? R: Claro; o combustível é importante, mas não consigo me concentrar em tantas coisas ao mesmo tempo. Por isso, neste voo a minha preocupação é com a velocidade do ar. Quando aprender a dominá-la tão bem quanto a altitude, vou me dedicar ao consumo de combustível. Acreditamos que, depois dessa conversa, você não embarcaria mais num avião. Mesmo que o piloto demonstrasse um desempenho excepcional no controle da velocidade do ar, você morreria de medo de se chocar com montanhas altas ou ficar sem combustível. Obviamente, essa conversa é uma fantasia, pois nenhum piloto se arriscaria a comandar um avião com auxílio de um único instrumento. Pilotos experientes processam, com absoluta naturalidade, informações provenientes de um sem número de indicadores. No entanto, conduzir organizações empresariais em meio a um ambiente competitivo é, no mínimo, tão complicado quanto pilotar um avião a jato. Por que deveríamos acreditar que os executivos podem se contentar com um conjunto incompleto de instrumentos para dirigir suas empresas? Os executivos, assim como os pilotos, precisam de indicadores sobre vários aspectos do ambiente e do desempenho organizacional, sem o que não teriam como manter o rumo na excelência empresarial. Portanto, torna-se mais do que necessário atentar para formularem planos e programas para desenvolver atividades empresariais, principalmente, no gerenciamento dos recursos necessários para permitir a sua realização (pessoal, finanças, produção, etc). senac minas 101

102 A gestão programada é feita mediante um orçamento e pressupõe, em termos gerais: desenvolver no futuro uma determinada atividade de gestão no âmbito de objetivos gerais e/ou setoriais; dispor a estrutura organizacional da empresa de forma a proceder à execução da atividade programada. estudar e por em prática instrumentos adequados de controle, capazes de verificar o grau de aproximação das ações desenvolvidas com os objetivos que foram fixados. Dessa forma, as empresas utilizam o orçamento empresarial como instrumento capaz de fazer as previsões, programação e orçamento no sentido de atingir os objetivos da organização. Veja o quadro abaixo: EMPRESA PREVISÃO Investigação de cenários futuros para identificação do que poderia ser verificado PROGRAMAÇÃO Exame do que poderá ser verificado no futuro ORÇAMENTO É algo DIFERENTE É um Plano Orgânico Que cada responsável se compromete a respeitar Para cujo atingimento dispõem-se de Determinados Recursos OBJETIVO A ATINGIR Finalidades e Características Orçamento é um programa geral da empresa, embora também sejam designados pelos mesmos programas parciais ou setoriais (Schubert, 1985). O orçamento cria o hábito de programar com a participação dos vários responsáveis nos diversos níveis, de utilizar instrumentos operacionais, de decidir com base em informações. O orçamento melhora a coordenação dos recursos e envolve diretamente todas as áreas da empresa (técnica, comercial, financeira, pesquisa, etc). O orçamento deve englobar todas as atividades empresariais que cada responsável se esforça para realizar num certo período, devendo ser expresso formalmente e concretizado em documentos precisos (procedimentos de orçamentos, quantificações de tempo, modelos, relatórios, etc.). 102 senac minas

103 As principais características do orçamento empresarial são: verifica os processos ou o não cumprimento dos objetivos; obriga a analisar constantemente as condições econômicas gerais e a situação interna da empresa; melhora a organização, uma vez que atribui responsabilidades precisas a cada função; determina uma formulação harmônica dos programas de cada unidade; melhora a comunicação tanto vertical, quanto horizontal; envolve todos os membros da diretoria na determinação dos objetivos; desenvolve o hábito de raciocinar em termos de rapidez, oportunidade e cautela na tomada de decisões; evidencia a eficiência e a ineficiência. Limitações Tem como base de sua elaboração a estimativa. Controle não é automático; requer grandes esforços para acompanhá-lo. Para tanto é indispensável o recurso humano nesta etapa, sendo assim os resultados do orçamento não podem ser assumidos automaticamente. É necessário desenvolver cultura para aplicação do orçamento, pois após a sua introdução na empresa, a maioria das vezes, vai requerer ajustes, sendo assim o orçamento tem que ser bastante flexível. Centros de Responsabilidades As aplicações dos recursos acontecem em cada centro de responsabilidade e este deve participar e responder por todas as ações, portanto é necessário que a organização seja subdividida em várias áreas de responsabilidades, que vão se comprometer na elaboração, execução e fundamentalmente nos resultados alcançados. A CONTABILIDADE E O ORÇAMENTO PLANO DE CONTAS PLANO DE CONTAS ORÇAMENTÁRIO (sucinto) Abertura de Contas Fechamento de Contas senac minas 103

104 Plano de Contas O plano de contas do orçamento deve ser adequado ao plano de contas contábil e vice-versa, para atender a função controle e planejamento. A estruturação do plano de contas deverá permitir estudos analíticos comparativos, calcular desvios em dados reais e orçamentários, dentre outros, preservando as funções e objetivos de cada um, conforme podemos ver nos slides abaixo: ORÇAMENTO EMPRESARIAL Compatibilização do Plano de Contas com o Orçamento Contábil Plano de Contas Balancetes Dem. Financ. Orçamentário Fluxo-de-Caixa Projeção Balanço Balanço DRE Patrimonial Mutação P.L. DOAR Projeção Resultado Planejamento, Execução e Controle do Orçamento O Orçamento Empresarial deverá respeitar algumas etapas desde sua elaboração até avaliação final dos resultados. Geralmente o orçamento é preparado no início do segundo semestre do ano anterior e discutido em um Comitê de Orçamento que abrange membros da diretoria, gerenciais e setores operacionais e especialistas-consultores. Em síntese são estas as etapas: 1. O Orçamento vai usar como alicerce o planejamento estratégico da organização que estabelece os objetivos a serem alcançados e também planos quinquenais. ORÇAMENTO EMPRESARIAL Planejamento Estratégico 1º ANO 2º ANO 3º ANO 4º ANO 5º ANO 1º ANO 2º ANO 3º ANO 4º ANO 5º ANO SÉRIE HISTÓRICA 19X0 19X1 19X2 Orçamento Programa 1º ANO Orçamento Programa 1º ANO 104 senac minas

105 2. Elaboração e execução do Orçamento: deverá abranger todas os centros de responsabilidade, atividades, produtos e serviços da empresa. Inicialmente o levantamento de informações, pesquisas e simulações do orçamento são realizadas por centros de responsabilidade e posteriormente consolidado na empresa como um todo. Nesta etapa são realizadas as previsões e trabalhado os diversos cenários. As principais frentes são: Orçamento de vendas Orçamento de produção Orçamento de compras Orçamento de despesas administrativas Orçamento de investimentos Execução do Orçamento Vendas Produção ADM. Discussão do Orçamento Comitê Consolidação do Orçamento 3. Avaliação, Acompanhamento e Adequações do Orçamento: nesta etapa são avaliados objetivos que foram traçados, observado o desempenho dos centros de responsabilidades, produtos, serviços e demais indicadores, a comparação do Planejado X Real e essencialmente os ajustes/adequações, além da implementação de medidas de controle e tomada de decisões estratégicas. Veja abaixo: Orçamento Empresarial - Aplicação Orçamento de Vendas O orçamento de vendas é um dos mais importantes, pois todo processo orçamentário começa a partir da previsão de vendas. O orçamento de vendas compreende: orçamento de vendas/orçamento de custos comerciais/ orçamento de marketing / orçamento de publicidade. Para fazer o orçamento de venda deve-se buscar, dentre outras, as seguintes informações básicas: previsão das quantidades / preços dos produtos e serviços e receitas do período. senac minas 105

106 Vejamos um exemplo: Após a análise do departamento de vendas chegou-se aos seguintes quantidades valores e indicadores de correção para o 1 º trimestre de Previsão de vendas (unidades) Meses Jan Fev Mar Produtos XPTO ZPZ Preço de venda unitário dos produtos ($) XPTO 30,00 ZPZ 50,00 Observação Os preços já se encontram corrigidos. 3. Expectativa de aumento nos preços dos produtos XPTO Aumento de 5% em fevereiro ZPZ Aumento de 10% em março 4. Previsão de preços unitários dos produtos ($) Meses Jan Fev Mar Produtos XPTO 30,00 31,50 31,50 ZPZ 50,00 50,00 55,00 5. Orçamento de vendas ($) Meses Jan Fev Mar Produtos XPTO ZPZ Total senac minas

107 Políticas de recebimentos das vendas A empresa tem a seguinte política de recebimentos das vendas realizadas: 50% à vista 50% em 30 dias 6. Cronograma de recebimentos produto XPTO ($) Meses Jan Fev Mar Jan Fev Mar Total Cronograma de recebimentos produto ZPZ ($) Meses Jan Fev Mar Jan Fev Mar Total Cronograma geral de recebimentos Produtos Jan Fev Mar XPTO ZPZ Total Orçamento de Vendas ($) Meses Jan Fev Mar Total senac minas 107

108 Orçamento de Produção A partir do orçamento de vendas realizado, a empresa poderá fazer uma estimativa dos custos de produção. É importante lembrar que não existe um modelo único de orçamento que atenda a todos os tipos de empresas, porém o conceito-modelo pode ser aplicado a partir de algumas adaptações. O plano de produção deverá ser elaborado com cautela, respeitando não só a previsão de venda como as políticas de estoque e possíveis desvios e sazonalidades. Para tanto deve-se seguir os seguintes passos: definir o cronograma de produção a partir das previsões de vendas e das políticas de estoque; adequar a capacidade produtiva aos volumes previstos, acrescentando ou diminuindo o processo de produção; cumpridas as etapas acima, preparar um cronograma de produção para o período planejado (geralmente ano); aplicar os preços aos volumes físicos estabelecidos, definindo o orçamento de produção. Os custos de produção são subdivididos em três suborçamentos: Orçamento de Produção (q) Matérias-primas Mão de obra direta Custos indiretos de produção Orçamento de Produção (quantidades) Definidos os números projetados de unidade de venda de cada produto, a seguir se inicia o planejamento de produção projetada, em unidades físicas. O orçamento de produção é função do planejamento de vendas e dos estoques iniciais e finais de produtos acabados, que devem ser estabelecidos coerentemente com técnicas de administração de estoques, desenvolvidas na cadeira de administração de materiais. Considerando que quando se elabora um planejamento orçamentário está se desenvolvendo um conjunto de objetivos e metas a serem perseguidos pela organização, perfeitamente factíveis dentro das condições de mercado. Naturalmente, os volumes dos estoques devem, também, estar compatibilizados com os níveis de produção e vendas projetados para a empresa. Assim, se mantiver um nível de estoque de produtos acabados muito baixo, poderá colocar em risco as vendas excedentes que a empresa porventura vier a obter, prejudicando sensivelmente a sua rentabilidade. 108 senac minas

109 No lado oposto, se mantiver estoques de produtos acabados muito elevados em relação ao nível de produção e vendas estabelecidos para a empresa, poderá prejudicá-la, se considerarmos os seguintes aspectos: dispêndio desnecessário de matérias-primas e mão de obra para a produção dos produtos excedentes, os quais não serão comercializados de imediato, onerando a empresa na administração e no financiamento de seu capital de giro operacional; risco de quebra, perdas e obsolescência dos produtos nos estoques; elevação do custo de manutenção dos estoques, aí considerados áreas de armazenagem, prateleiras, seguros, controles, etc., que também oneram e prejudicam a rentabilidade da empresa. Sendo assim, deve-se estabelecer um nível de estoques que esteja compreendido entre as duas faixas limites, de modo a se estabelecer um ponto de equilíbrio que atenda aos dois aspectos considerados, sem riscos desnecessários ao processo de planejamento e controle orçamentário. Exemplo de Orçamento de Produção Premissas de estoques de produtos acabados Produtos Estoques Iniciais Estoques Finais XPTO 108 5% Vendas Projetadas ZPZ 30 10% Vendas Projetadas Produto XPTO (quantidade) Discriminação / Meses Jan Fev Mar Total Vendas planejadas (-) Estoque inicial (+) Estoque final (=) Produção planejada Produto ZPZ (quantidade) Discriminação / Meses Jan Fev Mar Total Vendas planejadas (-) Estoque inicial (+) Estoque final (=) Produção planejada senac minas 109

110 Produção Total Planejada Produtos / Meses Jan Fev Mar Total XPTO ZPZ Total de Prod. Planejada Orçamento de Matérias-Primas 1. Orçamento de necessidade de matérias-primas Premissas de quantidades de matérias-primas utilizadas no produto Produto / MP MP1 MP2 XPTO 2 3 ZPZ 4 2 Demandas de matérias-primas (unidades) Produto XPTO Jan Fev Mar MP Quant./Prod. Planj MP MP Produto ZPZ MP Quant./Prod. Planej MP MP Necessidade geral de matérias-primas MP / Meses Jan Fev Mar MP MP senac minas

111 2. Orçamento de compra de matérias-primas (unidades) Premissas de estoque iniciais e finais de matérias-primas Matéria-prima Estoque inicial Estoques finais MP % Qtde Projetada MP % Qtde Projetada 3. Orçamento de matérias-primas necessidades de compra Matéria-Prima: MP1 Discriminação / Meses Jan Fev Mar Total Necessidade de MP (-) Estoque inicial (+) Estoque final (=) Necessidades de compras Matéria-Prima: MP2 Discriminação / Meses Jan Fev Mar Total Necessidades de MP (-) Estoque inicial (+) Estoque final (=) Necessidades de compra Orçamento de compra de matérias-primas (valores) Premissas de valores das matérias-primas Matéria-prima Valor Unitário MP1 1,50 MP2 2,00 Orçamento de compras de matérias-primas MP / Meses Jan Fev Mar MP , , ,90 MP , , ,90 Total , , ,80 senac minas 111

112 Política de pagamento de compras de materias-primas: 30 dias após a realização das compras. Cronograma geral de pagamentos de compras MP / Meses Jan Fev Mar Total , ,20 Orçamento de Mão de obra O orçamento de mão de obra tem a finalidade de projetar os gastos de mão de obra direta na linha de produção. Para tanto é necessário: levantar a quantidade total a ser produzida; levantar o tempo médio aplicado de mão de obra para cada produto; levantar em qual departamento são alocadas as horas; orçar os custos da mão de obra das funções, dos produtos e da empresa. Vejamos um exemplo: Premissas de quantidades de horas aplicadas por produto/funções Produtos / Função F 1 F 2 XPTO 0,6 0,4 ZPZ 0,5 0,3 Demanda de MOD (horas) Meses Jan Fev Mar Produto XPTO Funções Horas-Unid / Prod. Planj F1 0, F2 0, Produto ZPZ Funções Horas-Unid / Prod. Planej F1 0, F2 0, senac minas

113 Premissas do custo/hora das funções em valores monetários F1 6,90 F2 4,30 Orçamento de MOD ($) Funções / Meses Jan Fev Mar F , , ,70 F , , ,20 Total , , ,90 Orçamento de Custos Indiretos São os custos que não podem ser alocados diretamente aos produtos, engloba gastos indiretos consumidos no processo de fabricação, tais como: energia, água, manutenção de equipamentos, combustíveis, dentre outros, conforme já visto no conteúdo de gestão de custos. Premissas de gastos mensais dos custos indiretos Meses Jan Fev Mar Total , , ,00 Orçamento de Despesas Administrativas Engloba despesas gerais e administrativas despendidas pela empresa no seu processo operativo, tais como: honorários de diretores, salários da área de apoio, comunicação, assessoria jurídica, dentre outros, recursos humanos, tesouraria, conforme já visto no conteúdo de gestão de custos. Essas despesas são fixas, acontecendo durante o ano mudanças pouco significativas e de fácil identificação e adequação do orçamento. Premissas de gastos mensais das despesas administrativas Meses Jan Fev Mar Total , , ,00 Orçamentos Diversos As empresas têm, além das peças, outros itens de orçamento que carecem de uma atenção especial, tais como: receitas e despesas não operacionais, financiamentos, dividendo, venda de ativos, empréstimos, seguros, dentre outros. Esses itens também compõem o orçamento global empresarial, a partir de previsões dentro do período. senac minas 113

114 Orçamento de Caixa O orçamento de caixa é uma das peças mais importantes na gestão orçamentária empresarial para fins de controle e tomada de decisões. Ele visa estabelecer com antecedência necessária, os déficits e superávits de caixa, de modo a propiciar a cobertura das necessidades de caixa ou a programação das aplicações de excedente, proativamente. O orçamento de caixa não trabalha com o princípio da competência e sim com o de caixa (as entradas e saídas). Para a elaboração do orçamento de caixa segue-se os seguintes passos: Previsão de recebimentos. Previsão de pagamentos de compras. Previsão de gastos com mão de obra direta. Previsão de custos indiretos de produção. Previsão de despesas gerais e administrativas. Previsão de outros gastos. Investimentos. Previsão de impostos. A partir da elaboração da previsão do orçamento de caixa a empresa poderá utilizá-lo como instrumento de controle, fazendo a comparação do Previsto x Realizado e acompanhar a performance da organização e tomar medidas no gerenciamento dos recursos, conforme podemos ver no quadro abaixo: Descrição / Meses Jan Fev Planejado Realizado Variação % Planejado Realizado Variação % Recebimentos Pagamentos Saldos Premissas básicas para elaboração do orçamento de caixa / DRE Demonstração de Resultado do Exercício Investimento: ,00 em janeiro, sendo o pagamento, já com juros, da seguinte forma: ,00 Janeiro ,00 o restante em 10 parcelas iguais e sucessivas a partir de abril A depreciação é de 12% a.a Saldo inicial de caixa: ,00 Venda de veículo realizada em fevereiro, à vista: ,00. Este item patrimonial já foi totalmente depreciado. Impostos s/ venda (Pis / Cofins / ISS): 10% (estes impostos são pagos sempre no mês subsequente à realização da venda). 114 senac minas

115 Orçamento de Caixa Período: Jan a Mar Descrição / Meses Jan Fev Mar Entradas Receitas de Venda de Produtos , , ,00 Receita não operacional ,00 - Integralização de capital Outros Total das Entradas , , ,00 Saídas Pagamento de compras , ,20 Pessoal , , ,90 Gastos Indiretos , , ,00 Despesas Administrativas , , ,00 Outros Gastos Investimentos , Despesas com Impostos , ,00 Total das Saídas , , ,10 Saldo (entradas-saídas) (10.609,70) , ,90 Saldo Inicial ,00 (609,70) ,08 Saldo Final (609,70) , ,98 Projeção da Demonstração do Resultado do Exercício Demonstrativo do Resultado do Exercício Projetado Período: Jan a Mar Meses Descrição / Meses Jan Fev Mar Receita Bruta , , ,00 Impostos s/ Vendas , , ,00 Receita Líquida , , ,00 Custo Produtos Vendidos MP , , ,80 MOD , , ,90 CIF , , ,00 Total , , ,70 Lucro Bruto , , ,30 Despesas Operacionais Despesas Administrativas , , ,00 Depreciação 700,00 700,00 700,00 Lucro Operacional , , ,30 Receita Não Operacional ,00 - Resultado Final , , ,30 senac minas 115

116 Análise de Viabilidade Financeira Estudo de uma Empresa Ativa O gestor ou administrador financeiro de uma determinada organização deve ter ciência da viabilidade econômica financeira de um empreendimento; saber qual o custo de um financiamento; se as condições de mercado para a empresa estão e serão favoráveis; como acontecem as vendas; como praticar o suprimento dos estoques; como negociar um prazo maior para o pagamento de suas dívidas; como utilizar empréstimos de curto prazo; como lidar com as mudanças no quadro financeiro; possuir ou não reservas financeiras; investir em ativos fixos ou na expansão dos negócios. Para isso, vamos analisar o roteiro que devemos seguir para uma análise de Viabilidade Financeira: 1. Economia Qual o setor que a empresa está inserida? Como está a política monetária? Como está a política cambial? E o risco do país? Como está o ambiente político? E a inflação? 2. Concorrentes Quem são os concorrentes atuantes no mercado? Existe possibilidade de novos concorrentes? Existem novos produtos que podem substituir os comercializados pela empresa? Qual a tecnologia dos concorrentes? 3. Análise Financeira e Contábil Análise de Balanço; Indicadores Financeiros; Estrutura de Capital; Necessidade de Capital de Giro; Planejamento Financeiro. Técnicas de Análise de Investimentos As técnicas de análise de investimentos servem para analisar a viabilidade ou não de um determinado projeto de investimento. Através delas, é possível concluir se a ideia de negócio é viável, qual o tempo gasto para obter o retorno do capital investido (Payback Prazo de Retorno), qual o Valor Presente Líquido (VPL), qual a taxa de rentabilidade obtida ao longo do projeto em análise (TIR Taxa Interna de Retorno), etc. Antes de iniciarmos o estudo das técnicas, vamos demonstrar um fluxo de caixa por meio do diagrama: R$ , senac minas

117 Através do diagrama, podemos ver um investimento de R$50.000,00 (em X tempo podendo ser mês, trimestre, semestre ou ano / 0 seta para baixo) e as entradas de caixa representadas pelos valores constantes das setas viradas para cima. Numa análise bem superficial, podemos perceber que se somarmos as entradas de caixa (1 a 10), obteremos um valor superior ao investimento inicial, ou seja: Entradas de caixa R$ , , , , , , , , , , ,00 Investimento inicial R$ ,00 Entradas de caixa (Ec) investimento inicial = R$ ,00 - R$ ,00 = R$ ,00 1ª Técnica VPL O Valor Presente Líquido é obtido calculando-se o Valor Presente (VP) de uma série de fluxos de caixa (pagamentos ou recebimentos) com base em uma taxa de desconto conhecida ou estimada, subtraindo-se daí o investimento inicial. Para se achar o VP: )) Exemplo Ec1 = 6000,00; Ec2= 6000,00; Ec3= 6000,00; Ec4= 6000,00 Taxa de desconto: 5% VP1 = 6.000,00 VP2 = 6.000,00 VP3 = 6.000,00 VP4 = 6.000,00 VP5 = 8.000,00 Legenda: VP = Valor Presente VP = Entrada líquida de caixa (Elc) (1 + i) n n = Tempo (mês) i = Taxa de desconto mensal Ec Entrada caixa Elc Entrada líquida de caixa senac minas 117

118 (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) VP1 = 5.714,28 VP2 = 5.442,18 VP3 = 5.183,02 VP4 = 4.936,21 VP5 = 6.268,21 VP6 = 8.000,00 VP7 = 6.000,00 VP8 = 9000,00 VP9 = 7.600,00 VP10= 5.000, (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) (1 + 0,05) VP6= 5.969,72 VP7 = 4.264,09 VP8 = 6.091,55 VP9= 4.899,02 VP10 = 3.069,57 DEMONSTRATIVO DO VALOR PRESENTE PERÍODO FLUXO LÍQUIDO CAIXA TAXA DE DESCONTO (*) VALOR PRESENTE VP ,00 1, ,28 VP ,00 1, ,17 VP ,00 1, ,02 VP ,00 1, ,21 VP ,00 1, ,21 VP ,00 1, ,72 VP ,00 1, ,09 VP ,00 1, ,55 VP ,00 1, ,03 VP ,00 1, ,57 Total , ,85 Para se achar o VPL: Fórmula: VPL = Valor Presente Total Investimento Inicial Baseado no exemplo anterior teríamos: , ,00 = 1.827,85 Quais os critérios de tomada de decisão? Maior que zero: significa que o investimento é economicamente atrativo. Igual a zero: o investimento é indiferente. Menor que zero: indica que o investimento não é economicamente atrativo. 118 senac minas

119 2ª Técnica Prazo de Retorno do Investimento Payback Essa técnica pode ser entendida como sendo o tempo exato de retorno necessário para se recuperar o investimento inicial. Visa calcular o número de períodos ou quanto tempo o investidor irá precisar para recuperar o investimento realizado. Um investimento significa uma saída imediata de dinheiro. Em contrapartida, se espera receber fluxos de caixa que visem recuperar essa saída. O Payback calcula quanto tempo isso irá demorar. Critérios de tomada de decisão Se o Payback for menor que (<) o período máximo aceitável, aceita-se o projeto. Se o Payback for maior que (>) o período máximo, rejeita-se o projeto. )) Exemplos 1. Leia o caso abaixo. Ele o ajudará a atender melhor sobre Payback. Maria do Carmo pretende adquirir um televisor plasma 42 no valor de R$6.000,00. A renda que ela possui é um aluguel de R$600,00 e proventos de natureza salarial no valor de R$1.400,00. Ela costuma gastar com despesas pessoais (lazer, transporte, alimentação), em média, 30% de sua renda, e 40% ela investe em um curso técnico de Gestão Empresarial no SENAC, o que totaliza, aproximadamente, 70% de sua renda. Os 30% de renda restante estão destinados à poupança ou para alguma eventualidade. Maria do Carmo sabe que dispõe de R$600,00 para gastar mensalmente com o que quiser. Sendo assim, decidiu comprar a tão sonhada TV plasma 42 e, ao chegar à loja, negociou com o vendedor e conseguiu com que ele dividisse a televisão em 10 vezes sem juros. Em seguida, a primeira coisa que veio à sua cabeça, e que viria à cabeça de qualquer pessoa, é quanto tempo levará para pagar a televisão. Usando uma conta simples, concluiríamos que Maria do Carmo iria demorar 10 meses para pagar a TV, pois o seu valor é 10 vezes maior que a renda que ela tem para gastar por mês (R$6.000,00 = 10 x R$600,00). Diríamos, então, que o Payback desse investimento é de 10 períodos. A conclusão lógica é que a fórmula do Payback é: Payback = Valor do Investimento Valor do Fluxo Periódico Esperado Nesse exemplo, o Payback seria de 10. senac minas 119

120 2. Considere as seguintes entradas de caixa (anuais) já descontadas do projeto abaixo e um investimento inicial de R$20.000,00. Investimento Inicial R$ ,00 Entrada Caixa 1 Entrada Caixa 2 Entrada Caixa 3 Entrada Caixa 4 Entrada Caixa 5 Entrada Caixa 6 R$3.600,00 R$3.000,00 R$6.400,00 R$8.200,00 R$2.000,00 R$1.000,00 Solução: MOMENTO ENTRADA/SAÍDA DE CAIXA SALDO 0 (20.000,00) (20.000,00) ,00 (16.400,00) ,00 (13.400,00) ,00 (7.000,00) ,00 (1.200,00(*)) , , , ,00 (*) Observe que do terceiro para o quarto ano, o fluxo de caixa da empresa tornou-se positivo, ou seja, a recuperação do investimento inicial ocorreu com três anos, dez meses e sete dias. Para se achar o número de meses: meses (1 ano) X 8.200x = X = 10,2439 meses Para se achar o número de dias: 1 (mês) (dias) 0, X X = 7,3170 dias 3ª Técnica Taxa Interna de Retorno TIR Pode ser definida como sendo a taxa de desconto que iguala os fluxos de caixa ao investimento inicial, ou seja, é a taxa que faz com que o VPL seja igual a 0. Para achá-la algebricamente, devese recorrer ao processo de tentativas e erros em razão da complexidade de seus cálculos. 120 senac minas

121 Esse método calcula a taxa que iguala o valor atual de todas as entradas de caixa ao valor atual de todas as saídas de recursos, calculados como se cada entrada ou saída fosse trazida para a data inicial do fluxo de caixa representativo de uma determinada alternativa de inversão de valores. Se a TIR for > que o Custo de Oportunidade, o projeto deve ser aceito. Se a TIR for < que o Custo de Oportunidade, o projeto deve ser recusado. Custo de Oportunidade: é o termo usado na economia para indicar o custo de algo em termos de uma oportunidade. Disponível em: < em: 13 out.2008 )) Exemplo Um projeto de investimento está sendo elaborado e chegou-se aos seguintes dados: Investimento Inicial R$ 1.000,00 Entradas de Caixa 1 R$ 300,00 Entrada Caixa 2 R$ 500,00 Entrada Caixa 3 R$ 400,00 Custo de Oportunidade: 10% ao ano Qual será a sua TIR? Calculando o VP (Valor Presente) VP1: 300,00 VP2: 500,00 VP3: 400,00 (1 + 0,10) 1 (1 + 0,10) 2 (1 + 0,10) ,00 = 272, , ,53 = VP = 986,48 Veja o que aconteceu: 1000,00 = 986,48 (?) Neste caso, não se igualou, sendo necessário, portanto, reduzir um pouco mais a taxa utilizada como tentativa. Vamos utilizar uma taxa de 9,26 % a.a.: VP1: 300,00 VP2: 500,00 VP3: 400,00 (1,0926) 1 (1,0926) 2 (1,0926) ,00 = 274, , , ,00 = 1000,00 Análise: Neste caso, a TIR é de 9,26 % a.a., sendo menor que o custo de oportunidade (10 % a.a.), inviável, portanto, o investimento. senac minas 121

122 "Exercício " de Revisão Com base nos dados apresentados, analise a viabilidade do investimento, utilizando as três técnicas: VPL, Payback e TIR. Cálculo do VPL: Taxa de desconto: 3,5% Investimento: ,00. MOMENTO FLUXO DE CAIXA (R$) TAXA DE DESCONTO VALOR PRESENTE (R$) , , , , , ,00 TOTAL Fórmula: VPL = Valor Presente Total Investimento Inicial VPL = ( ) projeto aceito ( ) projeto não aceito Cálculo do Payback: MOMENTO ENTRADA/SAÍDA DE CAIXA SALDO anos; meses; dias; 122 senac minas

123 Para se achar a TIR: Opção A Taxa de desconto: 5,0% PERÍODO FLUXO DE CAIXA TAXA DE DESCONTO (5,0 %) VALOR PRESENTE TOTAL (Investimento inicial) = = (VP) Opção B Taxa de desconto: 2,619% PERÍODO FLUXO DE CAIXA TAXA DE DESCONTO (2,619 %) VALOR PRESENTE TOTAL (Investimento inicial) = = (VP) Opção C Taxa de desconto: 6,23 % MOMENTO FLUXO DE CAIXA (R$) TAXA DE DESCONTO (6,23%) VALOR PRESENTE (R$) TOTAL (Investimento inicial) = = (VP) Qual das três opções acima é a correta? Com base na TIR, o projeto é viável? senac minas 123

124 Análise de Balanço A Análise de Balanço tem a finalidade de observar e confrontar os elementos patrimoniais de uma empresa, visando ao conhecimento minucioso de sua composição qualitativa e de sua expressão quantitativa, de modo a revelar os fatores antecedentes e determinantes da situação atual e delinear do comportamento administrativo futuro. Fonte: Glossário yahoo/finanças Nota Para obter informações importantes sobre uma empresa, peça ao contador os três últimos anos dos demonstrativos: Balanço Patrimonial, DRE (Demonstrativo do Resultado do Exercício) e Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados. De posse do balanço, você irá fazer uma análise vertical e horizontal, e calcular os índices e quocientes, fazendo uma interpretação deles. Não se esqueça de comparar os quocientes e índices obtidos com os exercícios passados e as empresas concorrentes, isso o ajudará a entender como os projetos em fase de andamento podem alterar significativamente a posição financeira da empresa e permitir tirar conclusões sobre os problemas de liquidez (capacidade de honrar suas dívidas), como também conhecer o grau de endividamento, pois uma empresa endividada pode ter dificuldades de conseguir financiar seus projetos, podendo até mesmo falir. Alerta! Não se esqueça de analisar os aspectos vulneráveis do balanço: Estoque (superavaliado, obsoleto ou vencido). Contas a receber (inadimplência). Processos trabalhistas. Imobilizado obsoleto ou depreciado; Passivo trabalhista, entre outros. Capital de Giro Líquido Diferença entre os Ativos e Passivos Circulantes ou entre o Patrimônio Líquido acrescido do Exigível a Longo Prazo, e o Ativo Permanente acrescido do Realizável a Longo Prazo. A diferença significa o montante de recursos a longo prazo aplicados no financiamento das necessidades correntes de recursos da empresa, ou seja, recursos de longo prazo para financiamento das necessidades de curto prazo. 124 senac minas

125 Fórmula: Capital de Giro Líquido = Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Giro ou Capital Circulante: são os recursos no Ativo Circulante representados, principalmente, pelos grupos: Disponível, Estoque e Créditos a Receber. No contexto gerencial, significam os recursos destinados a financiar o ciclo operacional da empresa. Ciclo Financeiro Relembrando o conceito de Ciclo de Caixa: o Ciclo de Caixa é definido como o tempo percorrido entre o pagamento da mercadoria ou produto e o recebimento junto ao cliente. Também conhecido como Ciclo Financeiro. Plano Estoques Duplicatas a Receber Duplicatas a Pagar dias + 20 dias + 7 dias dias + 5 dias + 10 dias dias 0 dias + 20 dias "Exercício " A. Dando sequência à nossa análise e utilizando o Ciclo de Caixa, estude qual dos planos acima você recomendaria a essa empresa e seus resultados prováveis. Explique sua escolha. Cálculos B. Agora, você irá calcular a rotação de valores para encontrar o ciclo financeiro em dias e em valores da empresa que estamos estudando. Relembrando: rotação de valores ou índices de atividades é o tempo que a empresa demora em receber dos clientes, o tempo que demora em vender o estoque e o tempo de pagar os compromissos operacionais. senac minas 125

126 Índices de Atividade Os Índices de Atividade são utilizados para medir a rapidez com que as contas circulantes (Estoques, Duplicatas a Receber e Duplicatas a Pagar) são convertidas em caixa. Giro dos Estoques GE Esse índice mede a atividade ou a liquidez dos estoques: GE = CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (ou CMV) ESTOQUES )) Exemplo A empresa X apresentou os seguintes saldos em seu BP e DRE: CMV = R$ ,00; estoques: ,00. Calcule o giro dos estoques: GE = = 6, Legenda: BP Balanço Patrimonial DRE Demonstrativo Resultado do Exercício CMV Custo Mercadorias Vendidas Reposta: isso significa que o estoque da empresa girou 6,83 vezes durante um ano. Prazo Médio de Cobrança PMC Esse índice, também conhecido como Prazo Médio de Duplicatas a Receber, é utilizado quando se quer analisar a política de crédito e cobrança adotada pela empresa. PMC = Duplicatas a Receber (ou clientes) Vendas médias diárias 126 senac minas

127 )) Exemplo Duplicatas a receber: R$ ,00 Receita Bruta de Vendas (anual): R$ ,00 1º. Calculam-se as vendas médias diárias: = R$8.500, º. Calcula-se o prazo médio de cobrança: = 58,82 dias Resposta: isso significa que a empresa leva, em média, 58,82 dias para cobrar uma duplicata. Prazo Médio de Pagamento PMP Esse índice mede o Prazo Médio de Pagamento de duplicatas utilizado pela empresa. PMP = Duplicatas a Pagar Compras médias diárias )) Exemplo Fornecedores: R$ ,00 Compras realizadas no período (01 ano): R$ ,00. 1º. Calculam-se as compras médias diárias: = R$4.166, º. Calcula-se o prazo médio de pagamentos: = 96, Resultado: esse resultado significa que a empresa leva, em média, 96 dias para efetuar o pagamento aos seus fornecedores. senac minas 127

128 Ou através de: Fórmulas: Rotação de Clientes (RC) = (clientes * 360/vendas dos últimos 12 meses). Giro de Estoque (GE) = (estoques * 360/custos das mercadorias vendidas nos últimos 12 meses). Prazo Médio de Fornecedores (PF) = (fornecedores * 360/compras dos últimos 12 meses). Prazo Médio pagamento de Salários (RS) = (salários a pagar * 360/salários bruto dos últimos 12 meses). Prazo Médio pagamento de Impostos (RI) = (imposto a pagar * 360/impostos faturados nos últimos 12 meses) Nota Não se esqueça de que o ciclo financeiro é todo Ativo Circulante Operacional (-) Passivo Circulante Operacional. Observação Operacional é tudo o que está ligado à atividade da empresa. Cálculos Demonstrativo do Ciclo Financeiro 128 senac minas

129 Alavancagem Alavancagem significa a capacidade de uma empresa utilizar ativos ou fundos a um custo fixo, de forma a maximizar o retorno de seus proprietários. Existe uma relação diretamente proporcional ao risco e rentabilidade. Maior Risco > Rentabilidade Menor Risco < Rentabilidade Risco Financeiro É medido pela relação entre as variações no lucro operacional e no lucro por ação ou cotas. Também é afetado pela composição da estrutura de capital utilizada pela empresa, na medida em que financiamentos de custo fixo como, por exemplo, financiamentos de longo prazo, aumentam os custos financeiros da empresa e, consequentemente, o risco financeiro. Risco Operacional É a relação entre o impacto no lucro operacional em decorrência de variações nas vendas. Alavancagem Operacional É determinada em função da relação existente entre as receitas operacionais e o LAJIR Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda. Alavancagem Financeira É a capacidade da empresa em maximizar o lucro líquido por unidade de cotas no caso de uma empresa constituída por sociedade limitada, ou por ações no caso de uma sociedade anônima, através da utilização de encargos financeiros fixos. )) Exemplo Supondo que a Livraria Globo S.A, responsável pela publicação do Almanaque de Férias da Turma da Mônica, vendeu, no ano anterior, o almanaque por R$5,00 cada, com custo variável operacional de R$2,00, cada, e teve de custos fixos R$30.000,00. Quantos almanaques precisam ser vendidos no ano corrente de modo que a Livraria Globo S.A atinja o ponto de equilíbrio para seus custos operacionais. Situação 1 Não há alteração dos dados para o ano corrente. Situação 2 Os custos fixos aumentaram para R$36.000,00; demais informações inalteradas. Situação 3 Os custos variáveis passaram para R$3,50 por unidade vendida; demais informações inalteradas. senac minas 129

130 Resolução: Situação 1 Preço de Venda (-) Custo variável Custos Fixos/Margem de Contribuição 5,00 2,00 = 3,00 por unidade (Margem Contribuição) ,00/3,00 = almanaques Resolução: Situação 2 Preço de Venda (-) Custo variável Custos Fixos/Margem de Contribuição 5,00 2,00 = 3,00 por unidade (Margem Contribuição) ,00/3,00 = almanaques Resolução: Situação 3 Preço de Venda (-) Custo variável Custos Fixos/Margem de Contribuição 5,00 2,00 = 3,00 por unidade (Margem Contribuição) ,00/3,00 = almanaques Podemos concluir que a importância de manter um controle sobre os custos fixos operacionais, quando eles sobem, e para manter o mesmo preço de venda é necessário um esforço maior para vender mais produtos e manter o equilíbrio financeiro. Quando ocorrem aumentos nos custos variáveis sem o correspondente aumento do preço de venda, o esforço para vender e suprir os custos fixos se torna maior em função da relação de proporcionalidade, ou seja, queda de venda = queda de custos variáveis e vice-versa. Planejamento Financeiro O Planejamento Financeiro aborda a programação do seu orçamento, a racionalização dos gastos e a otimização de seus investimentos. Por exemplo, um plano de todas as ações financeiras de uma companhia: o planejamento financeiro planeja os custos e receitas, assim como as metas dos mesmos, e é de fundamental importância, pois a partir dele são feitos todos os outros planejamentos, como marketing, produção, recursos humanos, logística, etc. É um processo de administrar as receitas, investimentos, despesas, patrimônio, dívidas, objetivando tornar realidade os objetivos da organização, investir de acordo com a sua realidade para que seja bem sucedida no mercado. A maioria das empresas trata de suas finanças, procurando gastar menos do que ganha. Esse é apenas um dos aspectos do planejamento. É necessário, entre outros aspectos, estabelecer objetivos, sem os quais a empresa age como um barco à deriva. Imagine uma empresa que quer aumentar seus lucros e, para isso, propõe aumentos de vendas e distribuição de lucros. A princípio, podemos pensar que faz sentido, pois aumentando vendas ela aumentará os lucros e, consequentemente, poderá realizar uma maior distribuição dos mesmos. Então, o papel de planejar é verificar se as propostas irão atingir as metas e, para isso, é necessário colocar no papel, analisar e acompanhar os resultados. Não podemos esquecer de que todo planejamento, mesmo na vida pessoal, tem que ser flexível, porque mudanças no cenário interno ou externo podem afetar os resultados. 130 senac minas

131 )) Exemplo A empresa Setembro Primaveril Comércio Ltda. apresentou as seguintes demonstrações contábeis do ano X0. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO ANO X0 Ano X0 Vendas ,00 (-) Custos Mercadorias Vendidas ,00 (=) Lucro Bruto ,00 (-) Despesas Operacionais ,00 (=) Lucro antes do Imposto de Renda ,00 (-) Provisão para Imposto de Renda ,00 (=) Lucro após Imposto Renda ,00 (-) Distribuições e Participações ,00 (=) Lucro Líquido ,00 Ano X1 Ano X0 Caixa ,00 Títulos Negociáveis ,00 Duplicatas a Receber ,00 Estoques ,00 Total do Ativo Circulante ,00 Imobilizado (-) Depreciações ,00 Total do Ativo ,00 Ano X1 Ano X0 Duplicatas a Pagar ,00 Imposto de Renda a Pagar ,00 Dividendos a Pagar ,00 Outros Passivos ,00 Total Passivo Circulante ,00 Exigível a Longo Prazo ,00 Capital Social ,00 Lucros Acumulados ,00 Total do Passivo ,00 Ano X1 senac minas 131

132 Para o ano X1, ela apresenta a seguinte proposta (com base nos dados financeiros, vamos analisar a viabilidade): 1. Estimativa de venda para X1 em R$ , Saldo mínimo de caixa em R$60.000, Duplicatas a Receber, em média, de 21% das vendas anuais. 4. As Duplicatas a Pagar terão variação proporcional às vendas. 5. A provisão de imposto de renda permanecerá a mesma do ano X0. 6. Estimava em adquirir equipamentos no valor de R$42.000, A depreciação do imobilizado será de R$17.000, O estoque final oscilará diretamente com as oscilações das vendas. 9. Pretende distribuir lucros no valor de R$70.000, Serão amortizados R$11.000,00 de títulos negociáveis. Cálculos Estrutura de Capital A Estrutura de Capital de uma empresa resulta do endividamento a longo prazo que uma empresa utiliza para financiar suas operações. As decisões tomadas de forma arbitrária, sem um estudo prévio sobre a Estrutura de Capital, podem resultar em alto custo de capital. Com isso, encontra-se dificuldade de investimentos aceitáveis e um bom retorno. Tomar decisão é projetar a diminuição de custo de capital, facilitando investimentos aceitáveis que aumentarão os lucros dos proprietários. (GITMAN, 1997) A Estrutura de Capital da empresa depende do equilíbrio dos custos e benefícios dos empréstimos. Depois do Imposto de Renda, os lucros operacionais disponíveis para pagamento de empréstimos obtidos e dividendos a acionistas devem ser constantes. Em razão do interrelacionamento com outras variáveis de decisão financeira, a Estrutura de Capital é uma das áreas mais complexas de tomada de decisão (GITMAN, 1997). 132 senac minas

133 Más decisões de Estrutura de Capital podem resultar em custo elevado de capital. Boas decisões podem reduzir o custo de capital. O principal benefício do uso de capital de terceiros é o benefício fiscal, proporcionado pelo governo em relação aos pagamentos de juros. Benefício Fiscal: a permissão de deduzir pagamentos de juros ao se calcular o lucro tributável reduz o volume de imposto devido por uma empresa, aumenta os seus fluxos de caixa e o volume de fluxo de caixa disponível. Ou seja, o governo está subsidiando o custo de financiamento com capital de terceiros relativamente ao uso de capital próprio. Os custos do uso de capital de terceiros decorrem do aumento da probabilidade de falência causada por dívidas. Observação Falência: a probabilidade de que os encargos de dívidas levem à falência depende do nível de risco econômico e risco financeiro da empresa. O risco econômico é definido pela possibilidade de que a empresa não seja capaz de cobrir seus custos operacionais. Em geral, quanto mais altos os custos fixos, relativamente aos custos variáveis, maior o grau de alavancagem operacional da empresa e mais alto o seu risco econômico. Este também é afetado pela estabilidade de receitas e custos. A estrutura de capital da empresa as proporções de capital de terceiros e capital próprio afeta diretamente a sua alavancagem financeira. A alavancagem financeira mede o grau de utilização de fontes de financiamento a custo fixo, como capital de terceiros e ações preferenciais. Quanto mais elevada a alavancagem financeira de uma empresa, maior é o seu risco financeiro o risco de ser incapaz de cobrir seus pagamentos fixos de juros e dividendos preferenciais. Modelo: BALANÇO PATRIMONIAL Passivo Circulante Exigível a Longo Prazo Capital de dívidas (empréstimos de terceiros) ATIVO Patrimônio Líquido Ações Preferenciais Capital Ordinário Lucro Retido Patrimônio Líquido (Capital Próprio) senac minas 133

134 "Exercícios " 1. A empresa Setembro Primaveril Comércio Ltda. fez previsões de vendas para o ano e pede que avalie sua estrutura de capital, sabendo que seus custos operacionais fixos são de ,00 e os custos operacionais variáveis são de 70% das vendas. A empresa paga ,00 de juros a cada período. O imposto de renda é de 15%. a. Calcule o lucro antes de juros de impostos. Cálculos b. Calcule o lucro por cotas esperado ( cotas). Cálculos c. Numa situação de alavancagem igual a zero, não pagando juros e com aumento de números de cotas para , qual o lucro por cotas? Previsões das Vendas: Situação 1: R$ ,00 Situação 2: R$ ,00 Situação 3: R$ ,00 Cálculos 134 senac minas

135 Conclusões: Avalie o Balanço Patrimonial da empresa em estudo e apresente um parecer sobre a estrutura de capital e quais as sugestões que você, como consultor, sugeriria para o planejamento financeiro dessa empresa no próximo ano. Este espaço é para você desenvolver suas ideias. senac minas 135

136 Plano de Negócio Primeiramente, faça um levantamento de todos os investimentos, vendas e custos que serão necessários para o seu negócio funcionar, tanto no aspecto qualitativo quanto no aspecto quantitativo. Investimentos fixos: máquinas e equipamentos, móveis, veículos, utensílios, ferramentas e outros. Investimentos pré-operacionais: obras com reforma do imóvel, registro da empresa, divulgação e treinamento de pessoal. Investimentos financeiros: capital de giro necessário, ou seja, dinheiro para pagar as contas no início das atividades e antes dos recebimentos das vendas a prazo. Vendas: realizar uma estimativa das vendas mensalmente e projetar anualmente. Custos das mercadorias para comercialização: valor a ser pago com as compras de mercadorias que serão comercializadas, realizar uma estimativa mensal e projetar anualmente. Custos variáveis: verifique com um contador quais os impostos incidentes, alíquotas e incidências para sua atividade (ramos de negócio). É aqui que você definirá também o percentual de comissões sobre as vendas. Custos com folha de pagamento e encargos sociais: quantos empregados serão necessários. Junto ao sindicato da categoria você saberá a base salarial e os demais custos trabalhistas (FGTS, INSS, férias, 13º salário, aviso prévio, horas extras etc.). Um contador poderá ajudá-lo neste item. Custos de depreciação: depreciação é a perda do valor de um bem com o seu uso. Máquinas, utensílios, veículos, equipamentos e outros itens que você encontra no site da receita federal. Custos fixos: são os gastos que não alteram em função das vendas (água, luz, telefone, manutenção de bens móveis e imóveis, condução, lanches, material de expediente, aluguel, condomínio, IPTU, contador, serviços de terceiros etc.), devendo ser estimados mensalmente e projetados anualmente. São valores que devem ser pagos todo mês. Atenção! Com esses dados você chegará à margem de contribuição, ponto de equilíbrio, lucratividade, rentabilidade e saberá o retorno do investimento inicial, podendo avaliar o risco do negócio. 136 senac minas

137 INVESTIMENTO DISCRIMINAÇÃO Previsto VALORES EM REAIS Realizado INVESTIMENTO FIXO TOTAL FONTES DE RECURSOS TOTAL DE FONTES Mercadoria CUSTOS COM AQUISIÇÃO DE MERCADORIAS Quantidade Total Unitário Mensal Anual Mensal Anual Total Geral senac minas 137

138 RECEITAS Produto ou Serviços Preço de Venda Quantidade Valor Mensal Valor Anual Total Cliente atendido por dia Faturamento por funcionário DEPRECIAÇÃO, MANUTENÇÃO, CONSERVAÇÃO E SEGURO Situação Projetada (Valores Anuais) Discriminação Investimento Fixo Depreciação Manutenção Seguro Taxa Valor Taxa Valor Taxa Valor Total 138 senac minas

139 Mão de obra Função Quantidade Valor Mensal Valor Anual Encargos Sociais (%) Soma A Pró-Labore Encargos Sociais (%) Subtotal B Total A + B DISCRIMINAÇÃO Faturamento Mensal Bruto (1) Custos Variáveis (2) Custos das Mercadorias Vendidas (2.1) Estoque Inicial (+) Compras no ano (-) Estoque Final (=) Consumo Mensal Custos de Comercialização (2.2) Margem de Contribuição (3) = (1-2.1) Custos Fixos (4) Lucro Líquido (5) = (3-4) Ponto de Equilíbrio (6) = (4/3) Lucratividade (7) = (5/1) Prazo de Retorno (8) Previsto VALORES EM REAIS Realizado 1. Lucro Líquido 2. Depreciação 3. Pró-Labore 4. Recursos de Terceiros 5. Saldo DEMONSTRATIVO DA CAPACIDADE DE PAGAMENTO Discriminação Anual senac minas 139

140 CUSTOS FIXOS E VARIÁVEIS VALORES EM REAIS DISCRIMINAÇÃO Mensal Anual CUSTOS VARIÁVEIS Mercadoria Aquisição ou Reposição de Mercadorias ICMS compra Comercialização ICMS venda Comissões COFINS PIS CSLL Encargos s/comissões IRPJ Subtotal (1) CUSTOS FIXOS Despesas com Pessoal Encargos Sociais (INSS, FGTS) Subtotal (2) Outras Despesas Fixas Aluguel IPTU Energia Elétrica Conta de Telefone Contador Pró-Labore Seguro Manutenção Vale Transporte Embalagens Lanches Depreciação Subtotal (3) Soma (2) + (3) Total Geral (1) + (2) + (3) 140 senac minas

141 Avaliação do Plano de Negócio O Plano de Negócio desenvolvido por você é um valioso instrumento de planejamento. Por ser o seu mapa de percurso, ele deve ser consultado a todo instante e acompanhado permanentemente. Avalie cada uma das informações encontradas por você. Lembre-se de que o Plano de Negócio tem por objetivo ajudá-lo a responder as perguntas iniciais: Meu negócio é viável financeiramente? Vale a pena abrir, manter ou ampliar o meu negócio? Saiba que o mundo e o mercado estão sujeitos a várias mudanças. A cada dia surgem novas oportunidades e ameaças. Assim sendo, procure adaptar seu planejamento às novas realidades. É por esse motivo que um plano de negócio é feito a lápis, para que possa ser corrigido, alterado e ajustado ao longo do caminho. Empreender é sempre um risco, mas empreender sem planejamento é um risco que pode ser evitado. O plano de negócio, apesar de não ser a garantia de sucesso, irá auxiliá-lo a tomar decisões mais acertadas, assim como a não se desviar de seus objetivos. Fonte: Rede SEBRAE de atendimento Como elaborar um Plano de Negócio Quando se tem essas respostas, chega-se à conclusão de que seu projeto é viável. Então: faça a projeção do fluxo de caixa por um período projetado de 24 meses; elabore as demonstrações contábeis dos dois primeiros anos; faça uma estimativa de crescimento para os próximos cinco anos. senac minas 141

142 Referências CRESPO, Antônio Arnot. Matemática Comercial e Financeira Fácil. 13.ed. São Paulo: Saraiva, ª tiragem. FARIA, Rogério Gomes de. Matemática Comercial e Financeira. 3. ed. São Paulo: Mc Graw- Hill do Brasil, FILHO, Moacir Rodrigues dos Reis. Análise de balanços como instrumento de decisão. Material didático Instrutor Prestador de Serviços SENAC.DR.MG, LAWRENCE, J. Gitman. Princípios de administração financeira. 7. ed. Harbra,1997. LUIZ, Sinclayr. Organização e Técnica Comercial - Introdução à Administração. São Paulo: Saraiva, MOURA, Ril. Manual da contabilidade para não contadores. Confederação Nacional da Indústria/Departamento de Assistência à Média e Pequena Indústria, OLIVEIRA, Luís Martins de. Contadoria - Conceitos e Aplicações. São Paulo. Futura, PEROSSI, José Osnir. Introdução à análise de balanços. 1. ed. Atlas, RIBEIRO, Osni Moura. Contabilidade comercial fácil. 1. ed. Saraiva, SENAC.DR.MG. Encerramento do exercício contábil./ricardo E. Guimarães Rosa. Belo Horizonte: SENAC/MG/SEMD p. SENAC.DR.MG. Índices financeiros./raimundo Amim Lima Haddad. Belo Horizonte: SENAC/ MG/SEMD, p. Inclui bibliografia. SIMÃO, Fábio Aparecido. Matemática Financeira. Belo Horizonte: SENAC/MG/SEMD, p. TRANJAM, Admi Roberto. Controles Financeiros e Informações Gerenciais - Direitos Reservados de Publicação: Tranjam & Consultores Associados S/C Ltda. 142 senac minas