October, Um Olhar Estratégico para o Setor de Seguros de Automóvel no Brasil

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1 October, 2013 Um Olhar Estratégico para o Setor de Seguros de Automóvel no Brasil

2 AGENDA Visão da Industria de Seguros (Brasil x Mundo) Drivers que movem a Indústria Análise da Penetração da Indústria do Automóvel Ciclo da Indústria de Automóvel Relevância dos Canais de Distribuição no Brasil Distribuição Geográfica de Seguros Principais players do mercado Resultado das Seguradoras (Prêmio, ROAE, Sinistralidade) O que as segurados estão fazendo para compensar a queda na taxa de juros

3 Penetration - % Brazilian Insurance Industry Snapshot O Brasil ainda é um mercado pouco penetrado, sendo que a penetração dos principais produtos não ultrapassam 30% World Insurance Penetration (premiums as a % of GDP in 2012) Russia: 1.3% Insurance Penetration x Premiums (Brazil - selected segments) < than 2% 2% < 4% 4% < 8% 8% unanalyzed Canada: 6.7% Mexico: 2.0% USA: 8.2% Chile: 4.0% UK: 11.3% France: 8.9% Italy: 6.7% Spain: 5.3% Brazil: 3.6% Argentina: 3.3% Germany: 6.7% South Africa: 14.2% China: 3.0% India: 4.0% Japan: 11.4% Australia: 5.6% Brazil Insurance Penetration* CAGR Growth: 15% % 10% 0 30% 25% 12% 6% Premiums (R$ Billion) Homeowner Health Life Auto Pension Dental Source: ANS, IBOPE and SES-SUSEP 2.7% 2.7% 2.7% 2.8% 2.9% 2.9% 3.1% 3.1% 3.2% 3.6% Source: Swiss RE/Fenseg *Excluding Capitalization and HMO 3

4 Auto Insurance Market Desde 2005, o crescimento médio do mercado de seguros automóvel é de aproximadamente 3 vezes o PIB Brazil Insurance Penetration Auto Premiums (R$ billion) Car Sales (million) Auto Financing Credit (R$ billion) GDP (R$ Trillion) CAGR: 9% CAGR: 21% CAGR: 11% CAGR: 12% 4

5 Auto Insurance Market O Seguro de auto não tem correlação direta com o crescimento do PIB, o fator mais relevante é o ambiente competitivo Auto Industry Behavior - Expenses Variation (Losses + Comission) Vs. Previous Year GDP X Auto Insurance Growth (%) 2 rough years 2 rough years 2 rough years ,5 7 6,1 5,2 3,2 7-0,3 0,9 4,0 4 2, p.p. 1.2 p.p. Year neutral 0.0 p.p. 1.0 p.p. 3.3 p.p p.p p.p. 2.6 p.p. 1.1 p.p * Auto Premiums Growth GDP Growth -4.1 p.p. -5 p.p. 2 favorable years 2 favorable years 5

6 Auto Insurance Market A maior renda da população e a redução dos preços dos veículos vem contribuindo para o aumento da penetração 14,1% 13,1% Income and Auto Penetration (%) 30,4% 28,1% 25,9% 24,3% ,4% ,6% 13,0% ,8% 9,3% 7,4% 6,6% 6,8% 6,5% Insurance Penetration² GDP Percapita (R$ thousand)³ Auto Insurance price over Income Percapita¹ ¹Porto Seguro average auto insurance price over annual GDP percapita/ ² Considering only passenger cars // Source: IBGE / FENSEG / Denatran/ Porto Seguro ³ Annual GDP Percapita Decrease in Cars and Insurance Prices (from 2002 to August 2013)³ New Vehicles Price Variation Average Insurance Price Automobile Manufacturers in Brazil Year 2000 Brands 19 Plants 26 Manufacturers Worldwide Ranking Brands 6 Year % Source: O Estado de São Paulo 5º -42% -25% ³Porto Seguro auto insurance average price Main Drivers for car prices reduction: - Higher competition - Governments tax policies incentives - Plants migration driven by lower manpower costs - Technological Development Source: O Estado de São Paulo (on the basis of IBGE data) 6

7 Brazilian Channels Distribution Representativity Os Corretores tem uma papel importante na distribuição dos seguros no Brasil, os Bancos são mais focados em Vida e os Canais Alternativos ainda são irrelevantes no Brasil Insurance Distribution Channel Relevance Broker Banks Alternatives (Retaillers, Affinities, POS Machine) Auto High Low Irrelevant Health High Low Irrelevant P&C (without homeowner) High Low Irrelevant Homeowner Moderate High Irrelevant Life and Pension Moderate High Irrelevant Warrant Moderate Irrelevant High 6

8 Brazilian Insurance Industry Snapshot Desde 2004, o prêmios da indústria de seguros tem crescido mais fora de SP, embora a região Sudeste ainda mantem a maior concentração do país GDP distribution per region % North Midwest Northeast South Premium growth per region (CAGR )* Southeast ex São Paulo São Paulo 16.4% Source: IBGE Premium distribution per region %* North Midwest 10.3% 11.4% 8.2% (excluding SP) Northeast South SP 8.9% *Excluding Health and VGBL Source: SES SUSEP Southeast ex São Paulo São Paulo 11.8% 8

9 Market Share(%) Brazilian Insurance Industry Snapshot O mercado de seguros ainda é muito concentrado, nos princiapis produtos as 5 maiores companhias tem no mínimo 50% de participação de mercado Concentration Level Market Share of Top 5 Players Market (Ex Health) Auto Homeowner +14 p.p. +18 p.p. +36 p.p. 53.6% 67.1% 51.9% 69.5% 29.9% 65.8% P&C (Ex Homeowner) Life (Ex VGBL) Health +19 p.p. +5 p.p. +3 p.p. 53.8% 52.0% 93.2% 34.7% 47.2% 90.5%

10 Brazilian Insurance Industry Snapshot A Porto Seguro é a maior companhia de seguro não vida do pais com 11% de marketshare geral e 25% no segmento de auto 1H13 Non Life Insurance Premiums (R$ billion) and Market Share (%)* 1H13 Auto Insurance Premiums (R$ billion) and Market Share (%)** Porto Seguro Mapfre + Brasil Veículos Bradesco Itaú Allianz Sul América Zurich HDI 1,7 1,6 1,1 1,1 4,3 3,0 2,2 5.8% 2,0 5.3% 4.5% 4.3% 3.0% 2.9% 8.0% 11.3% Porto Seguro Group Mapfre + BB Bradesco Sul América Allianz HDI Liberty Tokio 3,5 2,2 1,5 11.0% 1,4 9.9% 1,0 7.2% 1,0 7.0% 0,7 5.3% 0,6 4.2% 15.5% 24.9% Aliança 1,1 2.9% Zurich 0,5 3.3% Caixa 1,0 2.6% Marítima 0,4 2.6% *Excluding Life and Health Insurance Source: Susep Source: Susep 10

11 ROAE (%) Brazilian Insurance Industry Snapshot No primeiro semestre desse ano, a maioria das empresas vem apresentando intenso crescimento, mais ainda com um retorno de investimento de moderado para baixo ROAE x Premium Growth - 1H13 Including Life and Non-Life segments and excluding Health products. 25,0% 20,0% 15,0% Low Growth and High ROAE PORTO SEGURO High Growth and High ROAE 10,0% 5,0% ITAÚ SEGUROS (Bank) BRADESCO SEGUROS MAPFRE HDI ALLIANZ ZURICH 0,0% SULAMÉRICA LIBERTY TOKIO MARINE -5,0% Low Growth and Low ROAE High Growth and Low ROAE -10,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% Premium Growth (%) Obs: Row indicates ROAE variations in comparison to 2012 (oscilations below 0.5 p.p. are considered stable) 11

12 EXPENSES (loss Ratio % + comission %) Auto Insurance Market 1H13 No produto auto, as seguradoras estão mais racionais, reduzindo a sinistralidade principalmente através dos ajustes de preços dentro do primeiro semestre do ano 105,0 100,0 Auto - (Loss Ratio + Comission x Growth x Marketshare) Zurich 95,0 90,0 85,0 80,0 75,0 Itaú Marítima Bradesco Liberty Allianz Porto Consolidated Porto Seguro HDI Sulamérica Azul Seguros Tokio Marine 70,0 Mapfre 65,0 60,0-15,0 5,0 25,0 45,0 65,0 85,0 105,0 Premium Growth % 12

13 Brazilian Insurance Industry Snapshot As segurados vem reduzindo seus custos, melhorando a eficiência operacional com o objetivo de mitigar a queda das taxas de juros do Brasil 2.0 Administrative Expenses (G&A ratio) variation (2008 to 2012) - All Products Sula Liberty Porto Seguro Market Bradesco HDI Allianz Zurich Mapfre/BB Tokio Marine

14 Contact Investor Relations Department Alameda Ribeiro da Silva, 275 1st floor Campos Elíseos São Paulo, SP, Brazil Phone: (55 11) (55 11)