Reunião Pública dos Analistas 4T11

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1 Grjrr Reunião Pública dos Analistas 4T11

2 Porto Seguro Agenda Visão da Indústria de Seguros Cenário Atual Perspectivas Visão Geral da Porto Seguro Estrutura Linhas de Negócio Estratégia e Cultura Resultados em 2011 Principais Realizações e Destaques Lucro e Rentabilidade Desempenho dos Principais Negócios Margem e Eficiência Resultados das Aplicações Financeiras Q & A

3 Indústria de Seguros no Brasil Histórico de Crescimento Contínuo Mercado segurador ainda inexplorado com paixa penetração no PIB Prêmios de Seguros Mercado (R$ bilhões) Participação dos Prêmios no PIB (%) 50,7 59,3 65,6 73,7 84,3 96,5 107,5 125,1 144, ,1 3,2 3,2 3,4 3, , E ,0 3,0 Distribuição de Prêmios 2011E (%) Crescimento (CAGR %) 26,0 Previdência (PGBL+VGBL) 53,9 Auto Vida 18,0 21,8 11,0 13,0 9,0 10,0 16,0 11,0 9,0 15,0 Saúde Capitalização Patrimoniais Outros 16,5 13,5 9,0 8,0 3,5 DPVAT 3,9 Fonte: Susep/ANS 01

4 Visão Geral da Indústria de Seguros Os prêmios de seguros de auto e a frota segurada estão crescendo mais rápido que a economia Crescimento do PIB 7,6% 6,1% 5,7% 5,1% 4,0% 3,2% 2,7% 2,8% 1,1% -0,6% E Crescimento de Prêmios Auferidos de Auto (R$ bilhões) 20,4% 15,2% 15,3% 12,3% 13,1% 13,0% 10,1% 8,0% 4,9% 1,9% Crescimento da Frota Segurada 2,7% 2,9% 1,4% 5,4% 4,5% 8,9% 12,4% Venda de Veículos Novos X Frota Segurada ,3% 8,9% CAGR: 8,8% CAGR: 15,4% E Fonte: Susep, Anfavea e IBGE Veículos Novos Frota Segurada 02

5 Projeções Mercado de Seguros CNSeg O Mercado de seguros de automóvel poderá crescer nos próximos anos a uma taxa de 10% a.a. Receita Auto (R$ Bilhões) Receita Pessoas (R$ Bilhões) Sinistralidade Estimada: 68% Comissionamento Estimado: 18% Sinistralidade Estimada: 34% Comissionamento Estimado: 29% 15,7 18,0 20,2 23, E 2012E 2013E E 2012E 2013E Receita Patrimonial (R$ Bilhões) Receita Demais (R$ Bilhões) Sinistralidade Estimada: 31% Comissionamento Estimado: 42% 7,8 9,0 9,9 11,0 6,9 Sinistralidade Estimada: 42% Comissionamento Estimado: 13% 8,0 8,8 9,8 Fonte: CNSeg E 2012E 2013E E 2012E 2013E 03

6 Quem Somos Líder Nacional em Seguro de Auto e Residência Conseguimos crescimento com lucrativadade nos últimos anos Crescimento dos Prêmios de Auto (média ) Marcas Distintas 19,4% 12,1% 10,3% Porto Seguro Porto Seguro (sem Itaú) Média do Mercado Sinistralidade Auto (média ) 56,1% 65,8% Líder Nacional em Seguro de Auto e Residência Maior Seguradora de Auto e Residência do Brasil Prêmios Auferidos Totais de R$ 8,6 bilhões (2011) Carteira de Investimentos de R$ 8,2 bilhões (2011) Companhia Inovadora Maior rede de prestadores de serviço exclusivos Porto Seguro Média do Mercado* * Para o ano de 2011 estão sendo considerados os dados disponibilizados pela Susep de Janeiro a Novembro 04

7 Estrutura Societária A Porto Seguro é composta por empresas de seguros e serviços 57,0% Controladores da Porto Seguro* Itaú Unibanco 43,0% *Controlada por Jayme Garfinkel 69,9% PSIUPAR Ações em Circulação 30,1% Porto Seguro S.A. Porto Seguro Cia de Seguros Porto Seguro Consórcio CrediPorto Promotora de Serviços Porto Seguro Proteção e Monitoramento Itaú Seguro de Auto e Residência S.A. Azul Seguros Porto Seguro Saúde Porto Seguro Vida e Previdência Porto Seguro Uruguai Portoseg Financiamentos Portopar DTVM Portomed Porto Seguro Serviços Médicos PortoServ Promotora de Serviços Porto Serviços Porto Seguro Telecomunicações Seguros Serviços Financeiros Serviços Porto Seguro Atendimento 05

8 Cultura da Porto Seguro Uma cultura é baseada no relacionamento Foco em Ação Genuína Orientação de Serviços ao Cliente Dedicação e Atenção aos Corretores Atenção aos Detalhes Foco em Pessoas e em Relacionamento Estrutura Organizacional Simples e Informal Respeito a Comunidade Política de Portas Abertas Resolubidade 06

9 Nossa Estratégia Nossa estratégia é baseada em 4 pilares Segmentação 3 marcas para atender diferentes necessidades e preferências Diferentes propostas de valor serviços, preço, benefícios específicos/ conveniência Atendimento Diferenciado para Corretores e Clientes Alto nível de serviços, baseados no atendimento familiar Foco no relacionamento de longo prazo Índices de renovação maiores do que a média de mercado Produtos e Serviços Inovadores Portfólio de produtos inovadores e sinérgicos (oportunidade de vendas cruzadas) Serviços ampliados (para o lar, carro e pessoas) além dos básicos Serviços como principal valor de reconhecimento da marca Sofisticado Modelo de Seleção e Precificação de Risco Precificação de produtos com foco na rentabilidade Modelos estatísticos sofisticados e um robusto banco de dados Sinistralidade histórica abaixo da média de mercado 07

10 Principais Realizações e Destaques em 2011 Concluímos 2011 com 4,1 milhões de veículos segurados e um total de mais de 11,6 milhões de itens cobertos pelos produtos e soluções da Companhia Obtivemos destacado crescimento de prêmios nos seguros Residencial Itaú, Saúde e VGBL todos crescendo acima de 18 % no ano Inauguração de 40 novos Centros Automotivos Porto Seguro (CAPS) e consolidação de uma ampla rede de centros, que já ultrapassam 180 pontos de atendimento (CAPS + CAR) Melhoramos o posicionamento da marca Itaú Auto e Residência, agora com benefícios especiais para os correntistas do Banco Itaú crescimento de 9% no 4T11 Integramos os sistemas de cotação das três marcas de automóvel em plataforma Web nos diversos canais de distribuição Incrementamos a estrutura operacional e os resultados de outros negócios (cartão de crédito, financiamento, consórcio e alarmes monitorados) crescimento 27% em receitas no ano Propomos o aumento de 40% para 50% no payout ratio de dividendos em 2011 (a ser aprovado na AGO) e recompramos 3 milhões de ações (cerca de R$ 60 MM) 08

11 Receitas As receitas totais cresceram 11% no ano apesar de um ambiente mais competitivo Receitas 4T11 4T10 Var.% Var.% Total de Prêmios Auferidos PGBL(contribuição) Proteção e Monitoramento Consórcio Operações de Crédito Outras Receitas Resultado Financeiro Receita Total

12 Lucro Líquido A redução de 7% no lucro líquido deve-se ao aumento das despesas com sinistros e o aumento de despesas administrativas necessárias para sustentar nossa estratégia Lucro Líquido (em R$ milhões) IFRS c/ Business Combination IFRS s/ Business Combination % 7% % % 4T10 4T T10 4T

13 Rentabilidade Sobre o Patrimônio A rentabilidade sobre o patrimônio (IFRS s/ Business Combination) atingiu 16,6 % no ano (redução de 3,0 p.p.) ROAE% IFRS c/ Business Combination IFRS s/ Business Combination 17,0 16,8 14,7 12,7 22,5 21,6 19,6 16,6-0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. -3,0 p.p. 4T10 4T T10 4T

14 Porto Seguro Auto Comportamento de prêmios estável no trimestre, mas em linha com o crescimento de mercado no ano a sinistralidade piorou principalmente pela aumento de frequência de furto e roubo Prêmios Auferidos (em R$ milhões) ,2 Sinistralidade (%) 56,2 52,3 54,7 + 7% + 6,0 p.p. + 2,4 p.p. 0% T10 4T Frota Segurada (em milhares) +11%. 4T10 4T T10 4T11 12

15 Azul Auto Queda nos prêmios no trimestre reflete uma subscrição de riscos mais conservadora elevação na sinistralidade impulsionada pela pressão competitiva e questões na precificação de segmentos específicos Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) ,2 67,9 68,6 77,7-5% +8% +8,3 p.p. + 9,1 p.p T10 4T T10 4T Frota Segurada (em milhares) % 4T10 4T11 13

16 Itaú Auto e Residência - Auto Crescimento de 9% no trimestre reflete mudanças na operação, integração de sistemas de cotação online e na melhoria no posicionamento do produto redução na sinistralidade como consequência de ajustes nos critérios de subscrição Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) ,8 59,8 65,7 65,5 +9% % -5,0 p.p. -0,2 p.p. 4T10 4T T10 4T Frota Segurada (em milhares) ,4 % 4T10 4T11 14

17 Seguro Saúde Crescimento consistente nos prêmios de seguro Saúde e no volume de vidas seguradas - aumento da sinistralidade em função do maior frequência de utilização e inflação médica Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) ,4 79,7 70,5 77, % % +9,3 p.p. +7,3 p.p. 4T10 4T Vidas Seguradas (em milhares) 4T10 4T %. 4T10 4T11 15

18 Patrimonial O segmento Patrimonial cresceu 12,2% em 2011 impulsionado pelo crescimento do Produto Empresarial e Residência da Porto Seguro Empresarial Porto 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 65,4 62,9 4,0 225,9 208,1 8,6 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 52,6 44,6 8,0 48,8 43,5 5,3 Condomínio Porto 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 3,1 4,0 (22,5) 13,6 15,3 (11,0) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 51,0 41,2 9,8 41,6 49,7 (8,1) Residência Porto 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 25,2 22,9 10,0 87,6 79,4 10,3 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 41,7 40,9 0,8 43,3 48,2 (4,9) Outros Porto 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 11,3 9,0 25,6 40,0 37,2 7,5 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 18,3 20,3 (2,0) 18,6 20,0 (1,4) Total Patrimonial Porto 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 105,0 98,8 6,3 367,1 340,0 8,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 45,6 41,2 4,4 44,1 42,8 1,3 Total Patrimonial Azul 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 0,9 1,2 (25,0) 3,6 4,2 (14,3) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 52,9 27,4 25,5 49,4 41,6 7,8 Itaú Auto e Residência Residência 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 69,6 69,3 0,4 314,6 266,7 18,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 32,3 27,9 4,4 29,4 27,3 2,1 Total Patrimonial com Itaú Auto e Residência 4T11 4T10 Var. % Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 175,5 169,3 3,7 685,3 610,9 12,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 39,5 35,3 4,2 37,4 35,5 1,9 16

19 Seguro de Pessoas (Vida) O seguro de Pessoas melhorou a sinistralidade em função de ajustes específicos na carteira (não renovação de apólices coletivas deficitárias) Prêmios Auferidos (em R$ milhões) ,4 Sinistralidade (%) 30,4 33,6 30,3 +0,8% +10% - 4,0 p.p. -3,3 p.p T10 4T Vidas Seguradas (em milhares) 4T10 4T % 4T10 4T11 17

20 Previdência Complementar PGBL e VGBL Os negócios de previdência complementar continuam apresentando crescimentos constantes ativos financeiros sob gestão evoluíram 31% Contribuições de Previdência (em R$ milhões) Participantes Ativos (em milhares) % % % 4T10 4T T10 4T11 Prêmios de VGBL (em R$ milhões) % 136 Ativos Financeiros sob Gestão (em R$ bilhões) 2,1 1,6 +12% % 4T10 4T T10 4T11 18

21 Demais Produtos Tanto em negócios financeiros quanto serviços, obtivemos crescimentos expressivos e consistentes Cartão de Crédito As receitas com operações de cartão de crédito cresceram 41% no ano A PDD reduziu 6% atingindo 4,5% Financiamento As receitas com operações de financiamento cresceram 29% no ano A PDD reduziu 14% atingindo 3,2% Consórcio As receitas com prestações de serviços de Consórcio cresceram 17% no ano O número de clientes ativos cresceu 41% no ano Proteção e Monitoramento As receitas com prestações de serviços de Proteção e Monitoramento cresceram 17% no ano O número de clientes ativos cresceu 12% no ano 19

22 Eficiência Operacional e Margem Líquida O Índice Combinado piorou no 4T11 em função do aumento da sinistralidade no período a margem final também ficou ligeiramente abaixo da nossa performance em anos recentes Índice Combinado (%) Sinistralidade Comissionamento - Seguros DA+DO Impostos 97,0 100,0 2,9 2,6 17,2 16,6 21,5 21,6 55,4 59,2 4T10 4T11 Despesas Administrativas (em R$ MM) e Índice de DA * * Margem Líquida (%) 10,1% 8,6% 4,6% 6,5% 5,1% 4,8% 6,8% 5,7% 16,5% 17,1% % * Lucro Líquido / Receita Total 18,6% + 6% 17,9% Q10 4Q * Descontadas as despesas com participação nos lucros 20

23 Resultado das Aplicações Financeiras Rentabilidade No 4T11, a rentabilidade da carteira de aplicações financeiras atingiu 2,6% (97% do CDI) excluindo operações com previdência, a rentabilidade manteve-se em 2,75% (103% do CDI). No ano a rentabilidade acumulada foi de 11,42% (98% do CDI) desconsiderando as operações de previdência a rentabilidade atingiu 11,62% (100% do CDI) Evolução da Rentabilidade Anual (Total de Ativos, incluindo Previdência) Evolução da Rentabilidade - Trimestral Val.% Nominal (ex-previdência) 111% 117% Em % do CDI (inclui previdência) 117% 114% 98% % CDI 93% Em % do CDI (ex-previdência) 139 % Rent. Nominal 16,8% 13,9% 11,6% 11,4% 11,1% 11,4% ,1% 2,4% 2,1% 3,1% 2,7% 2,6% 2,5% 3,4% 2,8% º T/09 1º T/10 2º T/10 3º T/10 4º T/10 1º T/11 2º T/11 3º T/11 4º T/11 21

24 Resultado das Aplicações Financeiras Alocação e Risco Em 2011 a alocação manteve-se em linha com a estratégia, com destaque para o aumento das posições em ações e ativos indexados à inflação no segundo semestre o risco, apesar do ligeiro aumento, permanece em patamares condizentes com os objetivos Alocação¹ (ex-previdência) 0,6% 1,0% 0,7% 1,7% 1,2% Ações 6% 8% 1% 11% 12% 14% 2% 29% 21% 16% 6% 21% 21% 2% 13% 63% 68% 66% 63% 51% Crédito Privado Indexados Inflação Prefixados Pós-fixados Ganho em relação ao CDI por tipo de Ativo (2011) -21 Ações 6 35 Crédito Privado Indexados Inflação Utilização de Risco (ex-previdência) (2) 0,04% 0,03% 0,04% 0,11% -3 Prefixados 0,06% 2 Pós-Fixado 0,99% 1,12% 0,95% 1,24% 1,47% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 ¹ Inclui exposição em operações no mercado futuro ² Cenários estipulados pela BM&FBOVESPA. 4ºT10 1ºT11 2ºT11 3ºT11 4ºT11 Stress %PL VaR Diário%PL 22

25 Evolução do Preço da Ação Desde ao IPO, nosso desempenho é superior ao Ibovespa Beta of 0.64 (últimos 5 anos) Evolução desde o IPO (De Novembro de 2004 a Janeiro de 2012) Variação Anual (com base no ano imediatamente anterior) PSSA3: 218% 168% IBOV: 158% 11/22/ /22/ /22/ /22/ /22/ /22/ /22/ /22/ % 55% 44% 40% 22% 28% 33% -1% -41% -41% 1% -25% -18% * PSSA3 Ibovespa PSSA3 Ibovespa *Além dos bons resultados de 2006, destacamos a Oferta Secundária ocorrida nesse mesmo ano, a venda da carteira individual de saúde para a Amil e o ganho de causa tributária relativo ao PIS e COFINS justificam a grande valorização no preço das ações nesse ano. 23

26 Responsabilidade Social Principais programas em andamento: Grupo de Ação Social; Parceria Empresa Escola; Associação Crescer Sempre; Casa Campos Elíseos Melhor; Cidade Portinho Seguro; Apoio Cultural. 24

27 Responsabilidade Ambiental Principais programas em andamento: Programas de redução do consumo de água e luz; Coleta Seletiva de Lixo e Resíduos Automotivos - Reciclagem; Programa de neutralização de carbono; A Hora da Terra. 25

28 Prazer em atender. Paixão em resolver. 26

29 Relações com Investidores Alameda Ribeiro da Silva, 275 1º andar, Campos Elíseos São Paulo, SP Telefones: (11) (11) Correio eletrônico: 27