ECONOMIA. Macroeconomia. Modelo IS/LM/BP Parte 04. Prof. Alex Mendes

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Vasco Paixão
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1 ECONOMIA Macroeconomia Parte 04 Prof. Alex Mendes

2 2. Mobilidade zero de capitais Politica Fiscal 2.1 Taxa de câmbio fixa e flutuante Partimos do ponto E 1. Uma expansão fiscal desloca a IS para a direita. No ponto E 2, temos um déficit comercial. Se o câmbio fosse fixo, E 2 seria sustentado, até que a perda de reservas fizesse com que a LM contraísse e voltaríamos para o mesmo nível de produto mas com juros mais altos.

3 Sob câmbio flutuante, O ponto E 2 não é sustentável no curto prazo, e o déficit em BP provoca uma depreciação que desloca IS e BP para E 3 no novo equilíbrio.

4 Partimos do ponto E 1. Uma expansão fiscal desloca a IS para a direita. No ponto E 2, i BP BP LM temos um déficit comercial. Se o câmbio fosse fixo, E 2 seria sustentado, até que a perda de reservas fizesse com que a LM contraísse e voltaríamos para o mesmo nível de produto mas com juros mais altos. E 1 E 2 E 3 Sob câmbio flutuante, O ponto E 2 não é sustentável no curto prazo, e o déficit em BP provoca uma depreciação que desloca IS e IS IS` IS`` BP para E 3 no novo equilíbrio.3 y 2 Y

5 2. Mobilidade imperfeita de capitais Politica Fiscal 2.1 Taxa de câmbio fixa e flutuante Sob mobilidade imperfeita, partindo do ponto E 1, a IS desloca para IS e agora, no encontro entre IS -LM, E 2, temos um superávit em BP. Sob câmbio fixo, este ponto E 2, é equilíbrio, mas no longo prazo, a entrada de reservas deslocaria a LM para a direita (expansão monetária).

6 Sob câmbio flutuante, o ponto E 2 não poder ser equilíbrio. O superávit em BP gera uma apreciação da taxa de câmbio, o que desloca a IS e a BP para a esquerda, fazendo com que o equilíbrio seja em IS -LM-BP, no ponto E 3.

7 i LM Sob mobilidade imperfeita, partindo do ponto E 1, a IS desloca para IS e agora, no encontro entre IS -LM, E 2, temos um superávit em BP. E 3 E 2 BP BP Sob câmbio fixo, este ponto E 2, é equilíbrio, mas no longo prazo, a entrada de reservas deslocaria a LM para a direita (expansão monetária). Sob câmbio flutuante, o ponto E 2 não E 1 poder ser equilíbrio. O superávit em BP gera IS IS`` IS` uma apreciação da taxa de câmbio, o que desloca a IS e a BP para a esquerda, fazendo com que o equilíbrio seja em IS - Y 2 Y LM-BP, no ponto E 3.

8 2. Mobilidade perfeita de capitais Politica Fiscal 2.1 Taxa de câmbio fixa e flutuante Sob mobilidade perfeita, a IS se desloca para a direita e o encontro entre IS -LM representa um superávit em BP. Com câmbio fixo, a taxa de juros acima da taxa internacional provoca uma entrada de capitais e o Banco Central acomoda o deslocamento da IS. A LM se deslocaria até termos IS -LM -BP, no ponto E 3.

9 Com câmbio flutuante, o superávit em BP faz com que a taxa de câmbio aprecie, e a IS retorna para IS.

10 i E 1 E 2 E 3 LM LM BP Sob mobilidade perfeita, a IS se desloca para a direita e o encontro entre IS -LM representa um superávit em BP. Com câmbio fixo, a taxa de juros acima da taxa internacional provoca uma entrada de capitais e o Banco Central acomoda o deslocamento da IS. A LM se deslocaria até termos IS -LM -BP, no ponto E 3. IS IS` Com câmbio flutuante, o superávit em BP faz com que a taxa de câmbio aprecie, e a IS retorna para IS. Y 2 Y

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