Relatório Anual Stewardship. Exercício 2018

Transcrição

1 Exercíci

2 SUMÁRIO 2018 A BB DTVM 2 Nssa abrdagem em Stewarship... 3 Nss Prpósit e Valres... 4 Princípi 1 - Implementar e divulgar prgrama de Stewardship... 4 Princípi 2 - Implementar e divulgar mecanisms de administraçã de cnflits de interesse... 5 Princípi 3 - Cnsiderar aspects ASG ns seus prcesss de investiment e atividades de Stewardship... 6 Princípi 4 - Mnitrar emissres de valres mbiliáris investids... 9 Princípi 5 - Ser ativs e diligentes n exercíci ds seus direits de vt... 9 Princípi 6 - Definir critéris de engajament cletiv Princípi 7 - Dar transparência às suas atividades de Stewardship

3 A BB DTVM A - Distribuidra de Títuls e Valres é uma empresa especialista na gestã de recurss de terceirs e na administraçã ds funds de investiment ds clientes d Banc d Brasil, distribuíds na mair rede de atendiment bancári d país. A empresa iniciu suas atividades em 1986 e a lng desses ans passu pr mudanças para aperfeiçar sua estrutura. A BB DTVM é líder da indústria nacinal de funds de investiment e carteiras administradas, cm patrimôni superir a R$ 941 bilhões, cnfrme ranking da ANBIMA. Cm sede n Ri de Janeir e filial em Sã Paul, a Gestra atua na distribuiçã de títuls e valres mbiliáris, administraçã de carteiras, além de instituir, rganizar, administrar e gerir funds e clubes de investiment. Na execuçã de suas atividades, tdas as áreas da BB DTVM seguem princípis étics e legais em cnfrmidade cm a legislaçã vigente e cm Códig de Ética d cnglmerad Banc d Brasil. necessidades específicas para cada perfil de investidr. Alinhada as princípis de respnsabilidade scial e ambiental adtads pel Banc d Brasil, desde nvembr de 2010 a BB DTVM é signatária ds Princípis para Investiment Respnsável (PRI), iniciativa de investidres glbais apiada pelas Nações Unidas, prpnd-se a aplicar em seus prcesss de gestã práticas que favreçam a integraçã de temas ambientais, sciais e de gvernança crprativa (ASG) em suas análises e decisã de investiment. A BB DTVM desenvlveu metdlgia própria de avaliaçã de crédit e de ações de empresas, pr mei da qual incrpra critéris de avaliaçã de ativs cm base ns pilares de desempenh ecnômicfinanceir, gvernança crprativa e aspects ambientais e sciais. Cm um time de prfissinais selecinads, cm alt nível de qualificaçã, capacitaçã e cmprmetiment, a BB DTVM presta atendiment cm excelência e exclusividade, adequand sluções às 2

4 NOSSA ABORDAGEM EM STEWARDSHIP A BB DTVM participa d grup de engajament da rede brasileira d PRI, iniciativa que busca uma mudança n cmprtament das empresas nas quais investe, indicand a imprtância da divulgaçã de infrmações sbre questões ambientais, sciais e de gvernança, a fim de melhrar a transparência sbre esses temas. Desde utubr de 2015, a BB DTVM participa d Grup de Trabalh Sustentabilidade da Anbima criad para prmver as práticas de desenvlviment sustentável, cmpartilhar cnheciment, prjets, estuds e psicinaments sbre sustentabilidade e ecnmia verde. Em utubr de 2016, a BB DTVM aderiu a Códig AMEC de Princípis e Deveres ds Investidres Institucinais - Stewardship, uma iniciativa da Assciaçã de Investidres n Mercad de Capitais (AMEC), que tem cm bjetiv iniciar um prcess de mudança de cultura de gestã e prpriedade de valres mbiliáris a lng d temp, prmvend a adçã de bas práticas de gvernança crprativa. Em dezembr de 2016, a BB DTVM assinu a Declaraçã d Investidr em api a relatóri Dever Fiduciári d Sécul XXI, iniciativa d PRI, em cnjunt cm a UNEP FI e The Generatin Fundatin. A Declaraçã d Investidr tem cm bjetiv cnvidar s frmuladres de plíticas internacinais e s gverns nacinais a esclarecer as brigações e deveres ds investidres e utras rganizações n sistema de investiment. O prcess de análise de risc de crédit da BB DTVM pssui a "Certificaçã Internacinal ISO 9001" para seu Sistema de Gestã da Qualidade, um ds mais renmads títuls em qualidade de serviçs, desde A certificaçã fi renvada em 2018, pela Fundaçã Vanzlini, cm migraçã para a nrma ISO 9001:2015. A Plítica da Qualidade d prcess certificad é desenvlvida para subsidiar as decisões de investiments ds gestres de funds pr mei de infrmações cnfiáveis e tempestivas, estand em cnstante atualizaçã. A BB DTVM detém nta máxima em gestã pelas agências classificadras de Rating Mdy s e Fitch. Estes ratings sã imprtante diferencial, pis ferecem a investidr uma piniã imparcial sbre a qualidade geral da rganizaçã, incluind características de gerência e práticas peracinais. É a BB DTVM se cnslidand cm marca cada vez mais frte n mercad de funds de investiment n Brasil e n mund. 3

5 PROPÓSITO, VISÃO E VALORES Nss Prpósit Prver sluções em investiments, gerand valr às pessas. Nssa Visã Ser a empresa que prprcina a melhr sluçã em gestã de recurss de terceirs, de frma invadra, eficiente e sustentável. Nsss Valres Fc n Cliente Invaçã Ética Sens de Dn Eficiência Cnfiabilidade Espírit Públic. PRINCÍPIO 1 - IMPLEMENTAR E DIVULGAR O PROGRAMA DE STEWARDSHIP A BB DTVM avalia a cmbinaçã de retrns financeirs e de gvernança crprativa cm princípis de ASG (Ambientais, Sciais e de Gvernança Crprativa) buscand alinhar s interesses baseads n tripple bttm line, u seja, Mei Ambiente, Financeir e Scial. Pssuíms em nssa Estrutura Organizacinal respnsabilidades claras e definidas quant as atividades de stewarship além de dcuments rganizacinais direcinadres para i) integraçã ds aspects ASG nas análises de crédit e de ações de empresas, ii) exercíci de direit de vt em assembleia e iii) engajament cm empresas investidas. 4

6 PRINCÍPIO 2 - IMPLEMENTAR E DIVULGAR MECANISMOS DE ADMINISTRAÇÃO DE CONFLITOS DE INTERESSE A BB DTVM cnta cm arquitetura de gvernança sólida, cm mdel de administraçã basead na decisã clegiada em tds s níveis. Para iss, sã estruturads Cmitês Interns cm instâncias deliberativas em seus prcesss decisóris e fóruns de discussã, que favrece a transparência, a segurança, a interaçã entre as áreas e cmpartilhament de infrmações e prcediments. Cnsta determinad na Diretriz de Exercíci de Vt em Assembleia tópic específic quant a ptencial cnflit de interesses, cabend as Cmitês Interns examinar a matéria, emitir manifestaçã e submetê-la à aprvaçã da Diretria Executiva da BB DTVM, de frma que a rientaçã de vt seja prferida n melhr interesse as ctistas. empresa a tratar cm frnecedres, clientes, prestadres de serviçs e qualquer pessa física u jurídica que realize u venha a realizar negócis cm a BB DTVM, além de pssuir segregaçã de atividades e dcuments que rientam a cnduçã ds negócis Ainda, a BB DTVM tem pr premissa pautar a cnduta de seus empregads/clabradres pel Manual de Diretrizes de Cnduta Ética, cm aderência anual, u quand da crrência de alterações, através da assinatura d Term de Ciência e Cncrdância a Manual de Diretrizes de Cnduta Ética da BB DTVM. O referid Manual apresenta capítul específic sbre tema cnflit de interesses. Os Cnselheirs, membrs da Diretria Executiva, empregads e clabradres da BB DTVM cmprmetem-se a se abster da prática de qualquer at (açã u missã) que pssam prvcar cnflits entre seus interesses pessais e s da 5

7 PRINCÍPIO 3 - CONSIDERAR ASPECTOS ASG NOS SEUS PROCESSOS DE INVESTIMENTO E ATIVIDADES DE STEWARDSHIP A BB DTVM realiza uma triagem ampla de ativs cnsiderand s aspects sciambientais e de gvernança crprativa e encerru an de 2018 cm um vlume de R$ 125,7 bilhões em ativs que cumprem s requisits dessa avaliaçã, representand 13,35% d ttal de ativs administrads. Os demais ativs que cmpõem Patrimôni administrad nã estã sujeits a essa avaliaçã pr serem títuls públics federais u ativs de baixa liquidez. Além diss, a BB DTVM administra e distribui as diferentes segments de investidres, it funds de investiment que pssuem características sciambientais e que em dezembr de 2018 ttalizaram R$ 1,6 bilhã de patrimôni líquid. 6

8 Afim de atender a Resluçã Bacen nº 4.327/2014, as diretrizes d PRI (Principles fr Respnsible Investment) e seguir Códig AMEC de Princípis e Deveres ds Investidres Institucinais Stewardship, a BB DTVM, em seus prcesss de investiment de recurss de terceirs, busca cnsiderar uma cmbinaçã de retrns financeirs cm a gvernança crprativa, de acrd cm princípis de ASG (Ambiental, Scial e Gvernança). A metdlgia englba indicadres gerais (estrutura de gvernança, aspects sciais, ambientais e psicinament da empresa cm relaçã as índices de sustentabilidade, assim cm seu alinhament a padrã GRI) e indicadres específics (de acrd cm as necessidades de cada área). Desta frma, a BB DTVM, em seu prcess de avaliaçã de investiments, recnhece s padrões de Melhres Práticas de Gvernança cm frma de melhria d ambiente de negócis e geraçã de valr de lng praz para as cmpanhias e tdas as suas partes interessadas. ações. Para as perações de crédit privad, s aspects ASG cmpõem uma régua qualitativa e quantitativa que influencia a tmada de decisã, pdend implicar na bjeçã a limite de crédit, reduçã u ampliaçã d limite. As avaliações sã dispnibilizadas as gestres para que estes pssam aplicar práticas que favreçam a integraçã de temas ambientais, sciais e de gvernança crprativa. As principais dimensões analisadas sã: - Gvernança, ética e Integridade: avalia a cmpsiçã e independência d cnselh de administraçã e remuneraçã ds administradres; -Indicadres de desempenh scial: avalia questões relacinadas a rtatividade, saúde e segurança n trabalh, certificações sciais, equidade e assistência à família. -Indicadres de desempenh ambiental: avalia aspects de bidiversidade, invaçã, certificações ambientais, utilizaçã de água e energia. Cm frma de aprfundar s aspects relacinads cm ASG, a BB DTVM desenvlveu metdlgia própria para avaliaçã de sustentabilidade das empresas de seu quadr de cbertura. Para s ativs de renda variável, é elabrad um ranking cm as cmpanhias mais bem clcadas, tend influência nas diversas estratégias de alcaçã de 7

9 Em 2018, em decrrência da metdlgia de análise ASG para emissres de dívida crprativa, através de filtr negativ, a BB DTVM nã aprvu limite de crédit de um emissr devid a indícis de trabalh escrav u análg. Embra, legalmente, trabalh escrav smente seja mtiv de cntraindicaçã em cass julgads, que nã era cas, a pçã fi nã perar cm emissr. Ainda, utrs dis emissres tiveram recusads seus limites de crédit devid a sérias falhas de Gvernança. IMPACTO DA METODOLOGIA ASG NOS LIMITES DE CRÉDITO DOS EMISSORES NO ANO DE 2018 Rating ASG IMPACTO QUANT. AVALIAÇÕES % TOTAL TOTAL ASG 1 - EXCELENTE POSITIVO 1 1,06% TOTAL ASG 2 - BOM POSITIVO 16 17,02% TOTAL ASG 3 - REGULAR SEM IMPACTO 68 72,34% TOTAL ASG 4 - INSUFICIENTE NEGATIVO 9 9,57% TOTAL AVALIAÇÕES ,00% 8

10 PRINCÍPIO 4 - MONITORAR EMISSORES DE VALORES MOBILIÁRIOS INVESTIDOS A BB DTVM mnitra s emissres de valres mbiliáris das empresas investidas baseada n Diretriz de Exercíci de Direit de Vt, n Manual de Gvernança e Sustentabilidade, e na Metdlgia ds Aspects ASG na Análise de Dívida Crprativa - Renda Fixa. O mnitrament se dá pr mei d prcess de análise das empresas, através da leitura de dcuments ficiais, de envi de frmal para as empresas cbertas, cntat telefônic cm Departament de Relações cm Investidres das empresas, além de reuniões presenciais cm s emissres. Ainda, quant as emissres de dívida, a BB DTVM realiza um trabalh da cnscientizaçã e estímul às cmpanhias a melhrarem a qualidade e quantidade de infrmações ASG dispnibilizadas de frma pública, em seus sites crprativs. Os investidres tmam ciência de que tais infrmações sã avaliadas e terã influência n resultad final da análise d crédit. PRINCÍPIO 5 - SER ATIVOS E DILIGENTES NO EXERCÍCIO DOS SEUS DIREITOS DE VOTO A BB DTVM pssui Diretriz de Exercíci de Direit de Vt em cnsnância cm as regras intrduzidas pel Cnselh de Regulaçã e Melhres Práticas de Gvernança Crprativa e alinhad às melhres práticas adtadas na indústria de funds de investiment. N exercíci de seu dever fiduciári, a BB DTVM recnhece s padrões ASG cm frma de melhria d ambiente de negócis e geraçã de valr de lng praz para a cmpanhia e tdas as suas partes interessadas. Quand aplicável, vta a favr de prpstas que preservam s interesses e s direits ds ctistas, e trazem benefícis para s funds de investiment. A analisar a matéria, é pnderad eventuais ganhs u perdas financeiras resultantes da prpsta e s reflexs ns direits ds ctistas, n mei ambiente, na sustentabilidade d emissr, n desenvlviment scial e na ba gvernança crprativa. Quant a Exercíci de Direit de Vt em Assembleias, sã seguidas as práticas definidas pel Códig da Assciaçã Brasileira de Entidades ds Mercads Financeirs e de Capitais ANBIMA, n que tange à avaliaçã das matérias relevantes brigatórias. Em alguns cass, de frma excepcinal e sempre n interesse d ctista, sã avaliads itens 9

11 cnsiderads cm nã brigatóris, cm, pr exempl, remuneraçã ds administradres. A BB DTVM pssui também metdlgia própria para a habilitaçã ds candidats indicads as Cnselhs de Administraçã e Fiscal, influenciand ativamente na melhria de gvernança das cmpanhias. As Matérias Relevantes Obrigatórias estã descritas na Diretriz de Exercíci de Direit de Vt em Assembleias, dispnível para cnsulta n site da BB DTVM, endereç eletrônic: N an de 2018, a BB DTVM, n melhr interesse de seus ctistas, participu em 73 assembleias de empresas investidas. 10

12 PRINCÍPIO 6 - DEFINIR CRITÉRIOS DE ENGAJAMENTO COLETIVO Engajament cm integrantes da indústria de gestã de ativs é uma parte fundamental d prcess de investiment da BB DTVM. Tems diretrizes segregadas de engajament para dívida crprativa e ações. A BB DTVM é participante d grup de engajament da rede brasileira d Principles fr Respnsible Investment (PRI), iniciativa que busca uma mudança n cmprtament das empresas nas quais investe, indicand a imprtância da divulgaçã de infrmações sbre questões ambientais, sciais e de gvernança, a fim de melhrar a transparência sbre esses temas. Adicinalmente, destacams trabalh intern desempenhad pela Divisã de Análise Fundamentalista e Quantitativa quant as aspects ASG, cntribuind para que a BB DTVM, na cndiçã de stakehlder, signatária d PRI e aderente a Códig AMEC de Princípis e Deveres ds Investidres Institucinais - Stewardship, desempenhe seu papel n engajament cm as cmpanhias abertas, para a melhria das práticas de gvernança n mercad de capitais brasileir. 365 Reuniões de Engajament em 2018 Instituições Financeiras Infraestrutura, Transprtes e Lgística Utilidade Pública Telecmunicações, Mídia e TI Cnstruçã e Shpping Center Cnsum e Varej Tds Petróle e Bicmbustível Outrs Aliments, Bebidas e Fum Mineraçã e Siderurgia Autmtiv Saúde Papel e Celulse Agrnegóci Bens de Capital Educaçã Indústria de Cartões

13 PRINCÍPIO 7 - DAR TRANSPARÊNCIA ÀS SUAS ATIVIDADES DE STEWARDSHIP Este relatóri busca dar transparência às atividades realizadas a lng d últim an em relaçã a Códig AMEC de Princípis e Deveres ds Investidres Institucinais - Stewardship. Além das atividades desenvlvidas pela BB DTVM, as demais Plíticas e Diretrizes acessórias às infrmações ds investidres estã dispníveis n site institucinal da BB DTVM: 12