Pesquisa de Fusões e Aquisições º trimestre. Mergers & Acquisitions Research th quarter CORPORATE FINANCE

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1 CORPORATE FINANCE Pesquisa de Fusões e Aquisições 203 4º trimestre Research th quarter Espelho das transações realizadas no Brasil Mirror of transactions undertaken in Brazil kpmg.com/br

2 KPMG: pioneira e líder no mercado de Fusões e Aquisições. KPMG: a pioneer and leader in the Mergers and Acquisitions market. A KPMG CORPORATE FINANCE realiza a pesquisa de Fusões e Aquisições no Brasil desde 994. Pioneiro no gênero, o estudo tornou-se referência na economia brasileira, sendo utilizado por empresas públicas e privadas, instituições financeiras, universidades, órgãos governamentais, que se beneficiam desta publicação da KPMG para o desenvolvimento de seus estudos e negócios. A pesquisa também atravessou fronteiras, se convertendo em presença obrigatória na rede global da KPMG, presente em 56 países. KPMG CORPORATE FINANCE has been carrying out researches of Mergers and Acquisitions in Brazil since 994. Being a pioneering initiative, the study has become a point of reference in the Brazilian economy and utilized by public and private companies, financial institutions, universities and government agencies that benefit from the study to develop their analyses and businesses. The study has also crossed frontiers, consolidating its presence in KPMG s global network, which is present in 56 countries. Nestes 8 anos, a KPMG CORPORATE FINANCE acompanhou de perto o crescimento e amadurecimento do mercado brasileiro de fusões e aquisições, destacando-se entre os líderes no ranking de assessores por volume de transações no País. De forma consistente, a KPMG CORPORATE FINANCE tem assessorado diversas transações, conforme demonstrado na página 37 desta pesquisa, e destacamos as transações Marcopolo (203), Neodent (202), Getronics (202) e Mitsubishi (202). A KPMG CORPORATE FINANCE também tem assessorado seus clientes em diversos projetos de Parcerias Público Privadas, entre eles o Arena das Dunas (20), Nova Fonte Nova (200) e Arena Multiuso em Pernambuco (200), bem como em projetos de captação de recursos, tais como Grupo Virgolino de Oliveira (202), Clisa (200) e Equipav (200). A liderança da KPMG neste mercado é global. Desde 2006, a empresa manteve o º lugar no ranking mundial da Thomson Financial Securities Data, atuando em 202 como assessor em 332 operações de fusões e aquisições realizadas no período. Em 2008, o primeiro lugar deu-se pela assessoria em 400 operações. Premiada com o título de Corporate Finance Advisory Team of the Year, pela Insider Dealmakers, a KPMG foi laureada pelo excelente trabalho realizado no ano de Em 2007, recebeu o título de Corporate Finance Deal of the Year, pela Accountancy Age, pela assessoria financeira prestada à Toshiba Corporation na aquisição da Westinghouse Eletric Company LLC. A KPMG CORPORATE FINANCE é uma divisão autônoma da área de Financial Advisory Services da KPMG, que oferece ainda assessoria em recuperação de empresas, assuntos forenses e em serviços vinculados a transações corporativas, tais como due diligence fiscal, trabalhista, contábil, financeira, legal e ambiental, entre outros. A KPMG CORPORATE FINANCE tem cerca de profissionais trabalhando em mais de 67 escritórios em 90 países, incluindo os profissionais de Corporate Finance sediados nos escritórios de São Paulo, Rio de Janeiro e Curitiba. A KPMG é uma rede global de firmas independentes que prestam serviços profissionais de Audit, Tax e Advisory presente em 55 países, com profissionais atuando em firmas-membro em todo o mundo. As firmas-membro da rede KPMG são independentes entre si e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. Cada firma-membro é uma entidade legal independente e separada e descreve-se como tal. No Brasil, são aproximadamente 4 mil profissionais, distribuídos em 22 cidades de 3 Estados e Distrito Federal. In these 8 years, KPMG CORPORATE FINANCE has followed closely the growth and maturity of the Brazilian mergers and acquisitions market, standing out as one of the leading advisers per volume of transactions of the country. Consistently, KPMG CORPORATE FINANCE has advised many transactions, demonstrated in page 37 of this research, with a highlight to the transactions of Marcopolo (203), Neodent (202), Getronics (202) and Mitsubishi (202). KPMG CORPORATE FINANCE has also advised their clients in many Public-Private Partnerships projects, among them, Arena das Dunas (20), Nova Fonte Nova (200) and Arena Multiuso in Pernambuco (200), as well as fundraising projects such as Grupo Virgolino de Oliveira (202), Clisa (200) and Equipav (200). KPMG has a worldwide leadership in the M&A advisory market. Since 2006, the firm remained number one in the worldwide ranking of Thomson Financial Securities Data, having advised during 202, in 332 M&A transactions closed in the year. In 2008, the number one in the worldwide ranking remained through advised 400 transactions. The firm was awarded the Corporate Finance Advisory Team of the Year by Insider Dealmakers for outstanding Corporate Finance advisory work on deals in In 2007, it was awarded the title of Corporate Finance Deal of The Year by Accountancy Age for its financial advisory to Toshiba Corporation on their acquisition of Westinghouse Electric Company LLC. KPMG CORPORATE FINANCE is an autonomous division of KPMG s Financial Advisory Services, which also offers advisory services in business recovery, forensic matters and services related to corporate transactions, such as tax, labor, accounting, financial, legal and environmental due diligence assistance services, amongst others. KPMG CORPORATE FINANCE has over 2,600 professionals working from more than 67 offices in 90 countries, including the Corporate Finance professionals based in São Paulo, Rio de Janeiro and Curitiba. KPMG is a global network of professional firms providing Audit, Tax and Advisory services. We operate in 55 countries and have 55,000 people working in member firms around the world. The independent member firms of the KPMG network are affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Each KPMG firm is a legally distinct and separate entity and describes itself as such. In Brazil, approximately 4,000 professionals working in 22 cities located in 3 States and the Federal District º trimestre / 4 th quarter Luis Augusto Motta lluz@kpmg.com.br Paulo Guilherme de Menezes Coimbra pgcoimbra@kpmg.com.br KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

3 Introdução Introduction Apesar de recuperação no segundo semestre, fusões e aquisições apresentam queda em 203 Despite the recovery reported in the second half, the number of mergers and acquisitions dropped in 203 Mesmo com números menores que 202, o ano foi o terceiro melhor período da história. Com 796 transações realizadas ao longo de 203, o número de operações de fusões e aquisições registrou uma queda de 2,5% em relação ao ano de 202, quando foram realizadas 86 operações uma a menos do que o recorde obtido em 20. Com estes números, 203 foi o terceiro melhor ano da história para este tipo de transação. É importante notar que, apesar da queda, o último semestre de 203 mostrou recuperação dos negócios. Os primeiros seis meses ficaram bem abaixo dos números apresentados no mesmo período de 202, com uma queda de %. Já entre julho e dezembro do último ano, foi registrado um crescimento de 7% em relação do mesmo período de 202. Um dado relevante do levantamento é que no quarto trimestre de 203 foram realizadas 83 operações de empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil, contra apenas 49 no mesmo período de 202. Isso indica que os negócios, após um ano de retração, voltaram a se tornar atrativos, principalmente para as empresas estrangeiras que buscam se estabelecer no Brasil. A expectativa é que os negócios se mantenham aquecidos. Outros negócios As transações de internacionalização de empresas brasileiras (CB2) mantiveram o mesmo número de operações observadas em 202 (37). Também foi observada estabilidade nas transações CB3 (onde empresa de capital brasileiro adquire, de estrangeiro, empresa de capital estrangeiro estabelecida no Brasil), com 29 negócios nos últimos 2 meses contra 30 do ano anterior. Número de operações por tipo de negócio Number of operations per type of business Domestic Cross border Cross border Cross border Cross border Cross border Total Transações Domésticas: entre empresas de capital brasileiro Domestic transactions: between Brazilian control companies CB: Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. CB2: Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. CB3: Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. CB4: Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. CB5: Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad. 203 was the third best year for mergers and acquisitions in Brazilian market. Notwithstanding, the numbers presented a reduction in comparison with 202. TThe amount of 796 deals closed in 203 was 2.5% lower in comparison to the 86 observed in 202. Nonetheless, it is important to bring into consideration that the number of deals in 202 was one lower than the number of deals in 20, when it was observed the record of 87 deals. During the second semester of 203 we observed a recovery in the market in comparison with the first six months. The number of deals in the first half of 203 was % lower than the number observed in the same period of 202 but in the second semester it was 7% higher when compared with the same period in 202. Furthermore, the fourth quarter of 203 presented a significant recovery in the number of deals related to foreign companies acquiring local companies, when 83 acquisitions were made in comparison with the 49 reported in the same period in 202. Apparently, after a slowdown year, Brazilian market is becoming attractive again for foreign companies to expand their business. For 204 we expect the continuation of this trend at least in the first quarter. Other transactions Cross-border transactions related to Brazilian companies acquiring foreign companies based abroad (CB2) have remained at the same levels reported in 202 (37). Transactions comprising Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil (CB3) have also remained stable, totaling 29 deals over the past 2 months against 30 deals in the previous year º trimestre / 4 th quarter KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

4 Setores em destaque no ano Sectors in focus in the year Dentre os segmentos de negócios, destaque para o setor de Tecnologia da Informação (99), serviços para Empresas (63), Alimentos e Bebidas (58), Empresas de Internet (50) e Óleo & Gás (38). 99 Quarto trimestre Os destaques do quarto trimestre do ano passado foram - além dos segmentos de Tecnologia da Informação, com 32 negócios, e Empresas de Internet, com operações, e que sempre estão no topo do ranking as negociações envolvendo os setores de Serviços para Empresas (5), Óleo & Gás (4), Empresas de Energia (0) e Alimentos e Bebidas (0). Among business segments, we highlighted Information Technology (99), Company Services (63), Food, Beverages & Tobacco (58), Internet Companies (50) and Oil & Gas (38) as the hottest in 203 year Ao observarmos apenas as transações realizadas entre outubro de dezembro, podemos perceber que o período de 203 teve um crescimento de % em relação ao mesmo intervalo de 202. Regarding the acquisition of foreign assets located in Brazil by foreign companies (CB4), we observed a reduction of 38% in comparison with 202, totaling 64 deals against 02 observed in 202, Fourth quarter Regarding the last quarter of 203, we observed an increase around % in comparison with the same period in nº de transações / nr. of deals The highlighted sectors for this period were Information Technology with 32 deals, Internet Companies, with deals, Company Services (5), Oil & Gas (4), Energy Companies (0) and Food, Beverages & Tobacco (0). Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) Serviços para empresas / Company services Sobre a pesquisa Alimentos, bebidas & fumo / Food, beverages & tobacco A Pesquisa de Fusões e Aquisições da KPMG no Brasil é realizada trimestralmente e apura as operações efetivamente concluídas e divulgadas que envolvam empresas estabelecidas ou com presença no País. Empresas de internet / Internet companies Petrolífero / Oil & gas Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses Companhias energéticas / Energy companies São Paulo, Março de 203. Luis Augusto Motta Sócio KPMG Corporate Finance Outros / Others KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. São Paulo, March 203. Luis Augusto Motta Partner KPMG Corporate Finance 203 4º trimestre / 4th quarter Entre as transações envolvendo uma empresa de capital estrangeiro que adquire de estrangeiros uma empresa de capital estrangeiro estabelecida no Brasil (CB4), a situação é de recuo, de 38%, em razão dos 02 negócios de 202, contra 64 observados em 203.

5 Relatório de / Espelho das transações realizadas no Brasil Report / Mirror of transactions undertaken in Brazil Sumário / Contents 203 4º trimestre / 4 th quarter Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector... 5 Total de transações / Total of transactions... 6 Distribuição geográfica das transações / Geographical transactions distribution... 6 Participação dos países no número de transações cross border / Share of main country investors in cross border transactions... 7 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras no Brasil e/ou no exterior / Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies in Brazil and/or abroad... 7 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil / Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil... 8 Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil / Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil meses Acumulado / 2 months Accrued Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector... 0 Distribuição geográfica das transações / Geographical transactions distribution... 2 Participação dos países no número de transações cross border / Share of main country investors in cross border transactions... 3 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras no Brasil e/ou no exterior / Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies in Brazil and/or abroad... 4 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil /Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil... 5 Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil /Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real / Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan... 7 Evolução anual do número de transações / Annual evolution by number of transactions Outros rankings anuais / Other annual rankings Algumas transações assessoradas pela KPMG / Some transactions assisted by KPMG Ranking global de assessoria em F&A / Worldwide M&A advisor ranking º trimestre / 4 th quarter Levantamento de dados / Data researches: Jônatas Gomes (jonatasgomes@kpmg.com.br) / Luiz Carlos Faria (lfaria@kpmg.com.br) tel 55 () fax 55 () Design & production: Índice Arte Gráfica & Editoração (March 204) KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

6 Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector # setor / sector d cb cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Serviços para empresas/ Company services º Petrolífero / Oil & gas º Empresas de internet / Internet companies º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco Companhias energéticas / Energy companies º Shopping Centers º Lojas de varejo / Retail outlets º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Imobiliário / Real Estate Serviços públicos/ Public services Transportes / Transports º Mineração / Mining º Partes e peças automotivas / Autoparts Seguros / Insurance º Fertilizantes / Fertilizers Madeira e papel / Wood and paper Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Educação / Education Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Instituições financeiras / Financial institutions Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Outros / Others Total geral / General total º trimestre / 4 th quarter d = domestic cb = cross border Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. cb = total cross border cb2 = cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. cb3 = cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb4 = cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb5 = cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

7 Distribuição geográfica das transações Geographical transactions distribution SP 36,9% Outros/ Others 4,3% PR 5,6% SC 4,5% 83 RJ 5,7% RS 8% BA 4,2% MG 7,7% DF 3,% Estado/State nº/nr. AL Alagoas...2 BA Bahia...2 CE Ceará...6 DF Distrito Federal / Federal District...9 ES Espírito Santo...4 GO Goiás...2 MA Maranhão...5 MG Minas Gerais...22 MS Mato Grosso do Sul... MT Mato Grosso...5 PA Pará...4 PE Pernambuco...3 PI Piauí...2 PR Paraná...6 RJ Rio de Janeiro...45 RN Rio Grande do Norte...2 RS Rio Grande do Sul...23 SC Santa Catarina...3 SE Sergipe...3 SP São Paulo...06 TO Tocantins...2 * Total geral / General total total domestic cross border *Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado. / Some transactions included companies with plants in more than one State. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved º trimestre / 4th quarter Total de transações Total of transactions

8 Participação dos países no número de transações cross border Share of main investors in cross border transactions Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad cb + cb2 + cb3 + cb4 + cb5* Investor country Transações cb2 + cb3* Transactions AE Emirados Árabes Unidos / United Arab Emirates... AR Argentina / Argentina... 4 AT Austria / Austria... 2 AU Austália / Australia... BE Bélgica/ Belgium... 2 CA Canadá / Canada... 4 CH Suíça / Switzerland... 3 CL Chile / Chile... 2 CN China / China... CO Colômbia / Colombia... 4 DE Alemanha / Germany... 2 DK Dinamarca / Denmark... 2 ES Espanha / Spain... 3 FI Finlandia / Finland... FR França / France... 9 GB Reino Unido / United Kingdom... 5 IN Índia / India... IT Itália / Italy... 4 JP Japão / Japan... 2 MX México / Mexico... 4 ND Não Disponível / Not Avaiable... 2 NL Holanda / Netherlands... 6 NO Noruega / Norway... PE Peru / Peru... 2 SE Suécia / Sweden... 2 SG Cingapura / Singapore... US Estados Unidos / United States... 4 UY Uruguai / Uruguay... Total geral / General total...3 GB 4,4% NL 5,3% FR8% Outros Others 75% Outros Others 28,5% US 25% I II País investidor Transações Investor country US 36,3% Transactions AR Argentina / Argentina... BE Bélgica/ Belgium... FI Finlandia / Finland... GB Reino Unido / United Kingdom... MX México / Mexico... MX 3,5% IT 3,5% CO 3,5% CA 3,5% AR 3,5% ND Não Disponível / Not Avaiable... NL Holanda / Netherlands... PE Peru / Peru... US Estados Unidos / United States...3 UY Uruguai / Uruguay... Total geral / General total...2 * Veja legendas na pag. 6 / See legends on page 6. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved º trimestre / 4th quarter País investidor

9 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil País investidor Investor country Transações Outros Others 52,4% IT 4% Transactions AE Emirados Árabes Unidos / United Arab Emirates... AR Argentina / Argentina... 3 AT Austria / Austria... 2 AU Austália / Australia... BE Bélgica/ Belgium... CA Canadá / Canada... 4 CH Suíça / Switzerland... 3 CL Chile / Chile... 2 CN China / China... CO Colômbia / Colombia... 4 DE Alemanha / Germany... 2 DK Dinamarca / Denmark... 2 ES Espanha / Spain... 3 FR França / France... 9 GB Reino Unido / United Kingdom... 4 IN Índia / India... IT Itália / Italy... 4 JP Japão / Japan... 2 MX México / Mexico... 3 ND Não Disponível / Not Avaiable... NL Holanda / Netherlands... 5 NO Noruega / Norway... PE Peru / Peru... SE Suécia / Sweden... 2 SG Cingapura / Singapore... US Estados Unidos / United States Total geral / General total...0 cb3 + cb4* CA 4% CO 4% GB 4% NL 5% US 28,6% DK 9,5% FR 8,9% GB 9,5% Outros Others 20,5% III IV País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... AT Austria / Austria... US 37,6% AU Espanha / Spain... BE Bélgica / Belgium... CH Suíça / Switzerland... CO Colômbia / Colombia... DK Dinamarca / Denmark...2 MX 3% FI ES 3% Finlandia / Finland... GB Reino Unido / United Kingdom...2 CH 3% ND Não Disponível / Not Avaiable... AR 3% NL Holanda / Netherlands... NO Noruega / Norway... SE Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States...6 Total geral / General total...2 * Veja legendas na pag. 6 / See legends on page 6. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved º trimestre / 4th quarter cb + cb4 + cb5*

10 Ranking setorial de transações Acumulado Transactions ranking by sector Accrued # setor / sector d cb cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Serviços para empresas/ Company services Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Empresas de internet / Internet companies º Petrolífero / Oil & gas º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Companhias energéticas / Energy companies º Instituições financeiras / Financial institutions º Imobiliário / Real Estate º Educação / Education Lojas de varejo / Retail outlets º Seguros / Insurance º Shopping Centers º Mineração / Mining Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Transportes / Transports º Produtos de engenharia / Engineering products º Construção e produtos de construção / Construction and construction products º Eleltroeletrônico / Electrical and electronic equipment Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Partes e peças automotivas / Autoparts Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months 0 (cont.) 204 KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

11 Ranking setorial de transações Acumulado Transactions ranking by sector Accrued # setor / sector d cb cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) 24º Madeira e papel / Wood and paper d = domestic Serviços públicos/ Public services º Açúcar e Álcool / Sugar and Ethanol Embalagens / Packaging Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services º Aviação / Aviation Fertilizantes / Fertilizers Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Ferroviário / Railways Montadoras de veículos / Vehicle assembly º Cimento / Cement Higiene / Hygiene º Supermercados / Supermarkets º Revenda de automóveis / Vehicle resale º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects Têxteis / Textiles º Outros / Others cb = cross border Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. cb = total cross border cb2 = cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. Total geral / General total cb3 = cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb4 = cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb5 = cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months 204 KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

12 Geographical transactions distribution Accrued SP 36,6% RJ 4,8% Estado/State nº/nr. AL Alagoas...3 AM Amazonas...5 AP Amapá...5 BA Bahia...56 CE Ceará...5 DF Distrito Federal / Federal District...49 ES Espírito Santo...2 GO Goiás...22 MA Maranhão...9 MG Minas Gerais...02 MS Mato Grosso do Sul...5 MT Mato Grosso...0 PA Pará...2 PB Paraíba...4 PE Pernambuco...5 PI Piauí...6 PR Paraná...74 RJ Rio de Janeiro...72 RN Rio Grande do Norte...7 RO Rondônia... RS Rio Grande do Sul...82 SC Santa Catarina...5 SE Sergipe...4 SP São Paulo TO Tocantins Total geral / General total...60 Outros Others 9,2% BA 4,8% MG 8,8% SC 4,46% DF 4,2% GO,9% RS 7,% PR 6,4% ES,8% Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 2 Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado. Some transactions included companies with plants in more than one State KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months Distribuição geográfica das transações Acumulado

13 País investidor Transações Investor country Transactions AE Emirados Árabes Unidos / United Arab Emirates... 2 AR Argentina / Argentina... 0 AT Austria / Austria... 2 AU Austrália / Australia... BE Bélgica / Belgium... 3 BM Bermudas / Bermuda... 2 CA Canadá / Canada... 3 CH Suíça / Switzerland... 2 CL Chile / Chile... 4 CN China / China... 5 CO Colômbia / Colombia... 6 CY Chipre / Cyprus... DE Alemanha / Germany DK Dinamarca / Denmark... 2 EE Estônia / Estonia... ES Espanha / Spain FI Finlândia / Finland... 2 FR França / France... 3 GB Reino Unido / United Kingdom GT Guatemala / Guatemala... HK Hong Kong / Hong Kong... ID Indonésia / Indonesia... IL Israel / Israel... 3 IN Índia / India... 6 IT Itália / Italy... JP Japão / Japan... 4 KR Coreia do Sul / South Korea... LU Luxemburgo / Luxembourg... MX México / Mexico... 8 MY Malásia / Malasya... ND Não Disponível / Not Avaiable... 4 NL Holanda / Netherlands... 2 NO Noruega / Norway... 4 PE Peru / Peru... 4 PL Polônia / Poland... PY Paraguai / Paraguay... SE Suécia / Sweden... 5 SG Cingapura / Singapore... 6 TR Turquia / Turkey... UA Ucrânia / Ukraine... US Estados Unidos / United States UY Uruguai / Uruguay... 5 VE Venezuela / Venezuela... 3 ZA África do Sul / South Africa... Total geral / General total Participação dos países no número de transações cross border Acumulado Share of main investors in cross border transactions Accrued cb + cb2 + cb3 + cb4 + cb5* Outros Others 20,6% US 35,5% JP 3,2% CA 3% NL 2,8% CH 2,8% FR 7,2% GB 5,8% ES 5,8% IT 2,6% DE 5,8% AU 2,6% AR 2,3% I * Veja legendas na pag.0 / See legends on page 0. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months

14 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Acumulado Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad Accrued cb2 + cb3* País investidor Outros Others 4% US 33,3% CN 4,5% AR 6,% FR 4,5% UY 6,% ND 4,5% II * Transações Investor country Transactions AE Emirados Árabes Unidos / United Arab Emirates... AR Argentina / Argentina... 4 AU Austrália / Australia... 2 BE Bélgica / Belgium... CA Canadá / Canada... 2 CH Suíça / Switzerland... CN China / China... 3 CO Colômbia / Colômbia... 2 CY Chipre / Cyprus... ES Espanha / Spain... 2 FI Finlândia / Finland... FR França / France... 3 GB Reino Unido / United Kingdom... 2 GT Guatemala / Guatemala... IN Índia / India... IT Itália / Italy... 2 MX México / Mexico... 2 ND Não Disponível / Not Avaiable... 3 NL Holanda / Netherlands... 2 NO Noruega / Norway... PE Peru / Peru... 2 US Estados Unidos / United States UY Uruguai / Uruguay... 4 ZA África do Sul / South Africa... Total geral / General total Veja legendas na pag.0 / See legends on page 0. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months

15 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Acumulado Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil Accrued cb + cb4 + cb5* JP 3,8% Outros Others 9,5% US 35,9% FR 7,7% DE 6,8% CH 3% CA 3% NL 2,7% IT 2,5% AU 2,5% GB 6,3% ES 6,3% III * Veja legendas na pag.0 / See legends on page 0. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. País investidor Transações Investor country Transactions AE Emirados Árabes Unidos / United Arab Emirates... AR Argentina / Argentina... 6 AT Austria / Austria... 2 AU Austrália / Australia... 9 BE Bélgica / Belgium... 2 BM Bermudas / Bermuda... 2 CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... 4 CN China / China... 2 CO Colômbia / Colômbia... 4 DE Alemanha / Germany DK Dinamarca / Denmark... 2 EE Estônia / Estonia... ES Espanha / Spain FI Finlândia / Finland... FR França / France GB Reino Unido / United Kingdom HK Hong Kong / Hong Kong... ID Indonésia / Indonesia... IN Índia / India... 5 IS Israel / Israel... 3 IT Itália / Italy... 9 JP Japão / Japan... 4 KR Coréia do Sul / South Korea... LU Luxemburgo / Luxembourg... MX México / Mexico... 6 MY Malásia / Malasya... ND Não Disponível / Not Avaiable... NL Holanda / Netherlands... 0 NO Noruega / Norway... 3 PE Peru / Peru... 2 PL Polônia / Poland... PY Paraguai / Paraguay... SE Suécia / Sweden... 5 SG Cingapura / Singapore... 6 TR Turquia / Turkey... UA Ucrânia / Ukraine... US Estados Unidos / United States... 3 UY Uruguai / Uruguay... VE Venezuela / Venezuela... 3 Total geral / General total KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months

16 Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil Accrued cb3 + cb4* País investidor Outros Others 29,% US 34,4% FR 9,7% SG 3,2% ND 3,2% GB 5,4% ES 4,3% CA 3,2% DE 4,3% AU 3,2% IV * Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... 2 AT Austria / Austria... AU Austrália / Australia... 3 BE Bélgica / Belgium... CA Canadá / Canada... 3 CH Suíça / Switzerland... 2 CL Chile / Chile... CN China / China... CO Colômbia / Colômbia... CY Chipre / Cyprus... DE Alemanha / Germany... 4 DK Dinamarca / Denmark... 2 EE Estônia / Estonia... ES Espanha / Spain... 4 FI Finlândia / Finland... FR França / France... 9 GB Reino Unido / United Kingdom... 5 IN Índia / India... IT Itália / Italy... 2 JP Japão / Japan... 2 KR Coréia do Sul / South Korea... ND Não Disponível / Not Avaiable... 3 NL Holanda / Netherlands... 2 NO Noruega / Norway... 2 SE Suécia / Sweden... 2 SG Cingapura / Singapore... 3 TR Turquia / Turkey... US Estados Unidos / United States Total geral / General total Veja legendas na pag.0 / See legends on page 0. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. 203 Acumulado - 2 meses / Accrued 2 months Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Acumulado

17 Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan # setor / sector 3* total º Tecnologia da informação / Information technology º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Telecomunicações e mídia / Telecommunications & media º Instituições financeiras / Financial institutions º Companhias energéticas / Energy companies º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Serviços para empresas / Company services º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Petróleo e gás / Oil & gas º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Seguros / Insurance º Imobiliário /Real Estate Em 2007 foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. In 2007 was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified as Others 262 3º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products º Shopping centers º Transportes / Transports º Partes e peças automotivas / Autoparts º Lojas de varejo / Retail outlets º Mineração / Mining º Educação / Education Em 2008 foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. In 2008 was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. 55 2º Produtos de engenharia / Engineering products º Construção e produtos de construção / Construction & construction prod (cont.) 204 KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

18 Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan # setor / sector 3* total 23º Empresas de internet / Internet companies Em 20 foi determinada uma categoria para o setor Empresas de Internet, anteriormente classificado em Telecomunicações & Mídia. In 20 was denominated a new category for the Internet Companies sector, previously classified as Telecommunication & Media. 3 24º Madeira e papel / Wood and paper º Supermercados / Supermarkets º Açúcar e Álcool / Sugar and Ethanol Em 2007 foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. In 2007 was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. 0 27º Hospitais e laboratórios clínicos /Hospitals and clinical analysis laboratories º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services º Higiene / Hygiene º Aviação / Aviation º Cimento / Cement º Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Têxteis / Textiles º Embalagens / Packging º Montadoras de veículos / Vehicle assembly º Serviços públicos/ Public services º Fertilizantes / Fertilizers º Indústrias extrativistas / Extraction industries º Ferroviário / Railways º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects º Revenda de veículos / Vehicle resale 2 3 Em 20 foi determinada uma categoria para o setor Revenda de Veículos, anteriormente classificado em Outros. In 20 was denominated a new category for the Vehicle Resale sector, previously classified as Others. 0 43º Outros / Others Total geral / General total * Refere-se ao período de Janeiro a Setembro. / Refers to the period from January to September KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

19 Evolução anual do número de transações Annual evolution by number of transactions total de transações / total transactions domestic cross border KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

20 202 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 04 2º Serviços para empresas / Company services 65 3º Empresas de internet / Internet companies 56 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 46 5º Shopping Centers 36 6º Imobiliário / Real Estate 33 7º Companhias energéticas / Energy companies 30 8º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 27 9º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products 25 0º Instituições financeiras / Financial institutions 24 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 24 2º Mineração / Mining 23 3º Educação / Education 9 Petrolífero / Oil & gas 9 5º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 8 6º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment 7 7º Lojas de varejo / Retail outlets 6 Seguros / Insurance 6 9º Hospitais e labs. de análises cvlínicas / Hospitals and clinical analysis labs. 4 Hotéis e Restaurantes / Hotels and restaurants 4 Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services 4 22º Construção e produtos de construção / Construction and construction products 3 Produtos de engenharia / Engineering products 3 24º Partes e peças automotivas / Autoparts 25º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol 0 Transportes / Transports 0 27º Aviação / Aviation 9 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 9 29º Montadoras de veículos / Vehicle assembly 8 Serviços públicos / Public services 8 3º Fertilizantes / Fertilizers 7 32º Cimento / Cement 5 Supermercados / Supermarkets 5 34º Embalagens / Packging 4 Madeira e papel / Wood and paper 4 Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 4 37º Higiene / Hygiene 3 38º Têxteis / Textiles 2 39º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects Revenda de veículos / Vehicle resale 4º Outros / Others 49 Total geral / General total KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

21 20 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 90 2º Telecomunicações e mídia / Telecommunication and media 59 3º Imobiliário / Real Estate 46 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 44 5º Companhias energéticas / Energy companies 42 6º Serviços para empresas / Company services 4 7º Instituições financeiras / Financial institutions 35 8º Seguros / Insurance 3 9º Petróleo e gás / Oil & gas 29 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 29 º Educação / Education 27 2º Transportes / Transports 26 3º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products 2 4º Mineração / Mining 20 Shopping Centers 20 6º Eletroeletrônico / Electric & electronic equipments 9 7º Lojas de varejo / Retail outlets 6 8º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 6 9º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol 5 20º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 5 2º Produtos de engenharia / Engineering products 4 22º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services 4 23º Partes e peças automotivas / Automobile parts 3 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 3 25º Higiene / Hygiene 2 Hospitais e lab. de análises clínicas / Hospitals and clinical analysis labs 2 Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants 2 28º Embalagens / Packaging 9 29º Construção e produtos de construção / Construction & construction products 8 30º Fertilizantes / Fertilizers 7 Montadoras de veículos / Vehicle assembly 7 32º Aviação / Aviation 5 Supermercados / Supermarkets 5 34º Madeira e papel / Wood and paper 4 35º Revenda de veículos / Vehicle resale 3 Serviços públicos / Public services 3 37º Cimento / Cement 2 Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 2 39º Indústrias extrativistas / Extractive industries Têxteis / Textiles 4º Outros / Others 29 Total geral / General total KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

22 200 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 85 2º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 42 3º Imobiliário / Real Estate 4 4º Companhias energéticas / Energy companies 35 5º Petróleo e gás / Oil & gas 34 6º Serviços para empresas / Company services 3 7º Instituições financeiras / Financial institutions 28 Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 28 22º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 4 23º Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories 3 Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services 3 25º Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants 2 Partes e peças automotivas / Automobile parts 2 27º Eletroeletrônico / Electrical and electronical equipment 28º Aviação / Aviation 0 Cimento / Cement 0 9º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol 26 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 26 º Mineração / Mining 24 30º Madeira e papel/ Wood and paper 9 3º Serviços públicos / Public services 8 32º Embalagens / Packaging º Educação / Education 20 Shopping centers 20 4º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 9 5º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products 8 6º Higiene / Hygiene 6 Seguros / Insurance 6 Transportes / Transports 6 9º Construção e produtos para construção / Constructions and construction products 5 Lojas de varejo / Retail outlets 5 Produtos de engenharia / Engineering products 5 Fertilizantes / Fertilizers 7 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 7 35º Supermercados / Supermarkets 5 36º Têxteis / Textiles 3 37º Indústrias extrativistas / Extrative industries 2 Revenda de automóveis / Vehicle resale 2 39º Ferroviario / Railways Montadoras de veículos / Vehicle assembly 4º Outros / Others 9 Total geral / General total KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.