Fusões e Aquisições. Mergers & Acquisitions º Trimestre nd Quarter. Outubro /October

Transcrição

1 Fusões e Aquisições º Trimestre Mergers & Acquisitions nd Quarter Outubro /October

2 KPMG: pioneira e líder no mercado de Fusões e Aquisições. A KPMG CORPORATE FINANCE realiza a Pesquisa de Fusões e Aquisições no Brasil desde Pioneira no gênero, a pesquisa tornou-se referência na economia brasileira, sendo utilizada por empresas públicas e privadas, instituições financeiras, universidades, órgãos governamentais, entre outros que se beneficiam desta publicação da KPMG para o desenvolvimento de seus estudos e negócios. A pesquisa também atravessou fronteiras, se convertendo em presença obrigatória na rede global da KPMG, presente em 155 países. Nestes mais de 20 anos a KPMG CORPORATE FINANCE acompanhou de perto o crescimento e amadurecimento do mercado brasileiro de fusões e aquisições, destacandose entre os líderes no ranking de assessores por volume de transações no País. De forma consistente, a KPMG CORPORATE FINANCE tem assessorado diversas transações, conforme apresentado ao final desta pesquisa, destacando as transações Dânica (2015), Centro Universitário Bennett (2015), Robtec (2014), Outpromo (2014), Marcopolo (2013), Neodent (2012/2015) e Getronics (2012). A KPMG CORPORATE FINANCE também tem assessorado seus clientes em diversos projetos de Parcerias Público-Privadas, entre elas a Arena das Dunas (2011), Nova Fonte Nova (2010) e Arena Multiuso em Pernambuco (2010), bem como em projetos de captação de recursos, tais como Araporã Bioenergia (2014), Eurobike (2013), Equipav (2011/2013), Netshoes (2011), Clisa (2010) e Equipav (2010). A liderança da KPMG neste mercado é consistente. Desde 2006, a empresa se mantém nas primeiras posições no ranking mundial da Thomson Finantial Securities Data, tendo atuado, em 2014, como assessora em 366 operações de fusões e aquisições realizadas no período. Premiada com o título de Best Corporate Finance Practice - Brazil, pela Acquisition International, a KPMG foi laureada pelo excelente trabalho realizado nos anos de 2013 e Em 2015, a M&A Advisor anunciou a KPMG Corporate Finance como vencedora do 7 th Annual International M&A Awards. KPMG: a pioneer and leader in the Mergers and Acquisitions market. KPMG CORPORATE FINANCE has been carrying out researches of Mergers and Acquisitions in Brazil since Being a pioneering initiative, the researches has become a point of reference in the Brazilian economy and utilized by public and private companies, financial institutions, universities and government agencies and others that benefit from the study to develop their analyses and businesses. The study has also crossed frontiers, consolidating its presence in KPMG s global network, which is present in 155 countries. Over these more than 20 years, KPMG CORPORATE FINANCE has followed closely the growth and maturity of the Brazilian mergers and acquisitions market, standing out as one of the leading advisers per volume of transactions of the country. Consistently, KPMG CORPORATE FINANCE has advised many transactions, demonstrated at the end of this research, with a highlight to the transactions of Dânica (2015), Centro Universitário Bennett (2015), Robtec (2014), Outpromo (2014), Marcopolo (2013), Neodent (2012/2015) and Getronics (2012). KPMG CORPORATE FINANCE has also advised their clients in many Public-Private Partnerships projects, among them, Arena das Dunas (2011), Nova Fonte Nova (2010) and Arena Multiuso in Pernambuco (2010), as well as fundraising projects such as Araporã Bioenergia (2014), Eurobike (2013), Equipav (2011/2013), Netshoes (2011), Clisa (2010) and Equipav (2010). KPMG has a consistent leadership in the M&A advisory market. Since 2006, the firm ranks between the first positions in the worldwide ranking of Thomson Financial Securities Data, having advised in 366 M&A transactions closed during Rewarding the title Best Corporate Finance Practice - Brazil granted by Acquisition International, KPMG was laureate for the excellent work realized between 2013 and In 2015, the M&A advisor announced KPMG CORPORATE FINANCE as the winner of 7 th Annual International M&A Awards. 2

3 A KPMG CORPORATE FINANCE é uma divisão autônoma de Deal Advisory da KPMG, que também desenvolve serviços de assessoria em reestruturação e captação de dívidas, recuperação de empresas, integração e separação de empresas, análises de opções estratégicas, estruturação de planos de negócios, serviços de due diligence fiscal, trabalhista, financeira, legal e ambiental, entre outras soluções. A KPMG CORPORATE FINANCE possui cerca de profissionais trabalhando em mais de 160 escritórios em 82 países, incluindo os profissionais de Corporate Finance sediados nos escritórios de São Paulo, Rio de Janeiro e Curitiba. A KPMG é uma rede global de firmas independentes que prestam serviços profissionais de Audit, Tax e Advisory. Estamos presentes em 152 países, com profissionais atuando em firmas-membro em todo o mundo. No Brasil, são aproximadamente profissionais distribuídos em 13 Estados e Distrito Federal, 22 cidades e escritórios situados em São Paulo (sede), Belém, Belo Horizonte, Brasília, Campinas, Cuiabá, Curitiba, Florianópolis, Fortaleza, Goiânia, Joinville, Londrina, Manaus, Osasco, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto, Rio de Janeiro, Salvador, São Carlos, São José dos Campos e Uberlândia. Orientada pelo seu propósito de empoderar a mudança, a KPMG tornou-se uma empresa referência no segmento em que atua. Compartilhamos valor e inspiramos confiança no mercado de capitais e nas comunidades há mais de 100 anos, transformando pessoas e empresas e gerando impactos positivos que contribuem para a realização de mudanças sustentáveis em nossos clientes, governos e sociedade civil. KPMG CORPORATE FINANCE is an autonomous division of KPMG s Deal Advisory, which also offers advisory services in restructuring and debt funding, business recovery, integration and separation of businesses, strategic option analysis, business plan structure and due diligence assistance services regarding tax, labor, accounting, financial, legal and environmental matters, amongst others. KPMG CORPORATE FINANCE has over 2,600 professionals working from more than 160 offices in 82 countries, including the Corporate Finance professionals based in São Paulo, Rio de Janeiro and Curitiba. KPMG is a global network of professional services firms providing Audit, Tax and Advisory services. We operate in 152 countries and have 189,000 people working in member firms around the world. In Brazil, approximately 4,000 professionals work in 22 cities located in 13 States and the Federal District. KPMG in Brazil has offices located in São Paulo (head office), Belém, Belo Horizonte, Brasília, Campinas, Cuiabá, Curitiba, Florianópolis, Fortaleza, Goiânia, Joinville, Londrina, Manaus, Osasco, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto, Rio de Janeiro, Salvador, São Carlos, São José dos Campos and Uberlândia. Guided by its objective of empowering change, KPMG has become a benchmark company in the audit industry. We have shared value and inspired trust in capital markets and communities for more than 100 years, transforming people and companies and making positive impacts that contribute towards sustainable changes in our clients, in governments and in civil society. Luis Augusto Motta lluz@kpmg.com.br Paulo Guilherme de Menezes Coimbra pgcoimbra@kpmg.com.br Luis Augusto Motta lluz@kpmg.com.br Paulo Guilherme de Menezes Coimbra pgcoimbra@kpmg.com.br 3

4 Introdução F&A no segundo trimestre de 2017: sete setores tiveram forte aumento em transações Número total de operações cresceu cerca de 10% em comparação com 2016 Nosso estudo, realizado trimestralmente, apontou que sete setores da economia brasileira apresentaram um forte aumento no número de fusões e aquisições realizadas no segundo trimestre deste ano. São eles: Transportes, que passou de dois em 2016 para oito em 2017, um aumento de 300%; Educação, de dois para sete (250%); Companhias energéticas, de dois para sete (250%); Petrolífero, de dois para seis (200%); Hospitais e Laboratórios de Análises Clínicas, de quatro para 12 (200%); Publicidade e editoras, de três para sete (133%); e Mineração, de quatro para cinco (25%). O levantamento apontou que, entre abril e junho deste ano, foram fechados 184 negócios contra 170 no mesmo período do ano passado, um aumento de 8%. Os cinco setores que mais tiveram transações nesse período foram Tecnologia da Informação (24 operações), Serviços para empresas (18), Empresas de internet (19) e Alimentos, bebidas e fumo (13). Introduction M&A in the second quarter of 2017: seven sectors had a strong increase in transactions Total number of operations grew by 10% compared to 2016 Our quarterly study pointed out that seven sectors of the Brazilian economy showed a strong increase in the number of mergers and acquisitions in the second quarter of this year. They are: Transports, which went from two in 2016 to eight in 2017, an increase of 300%; Education, from two to seven (250%); Energy Companies, from two to seven (250%); Oil & Gas, from two to six (200%); Hospitals and Clinical Analysis Laboratories, from four to twelve (200%); Advertising and Publishing Houses, from three to seven (133%); and Mining, from four to five (25%). The survey pointed out that between April and June of this year, 184 deals were closed against 170 in the same period last year, an increase of 8%. The five sectors that had the most transactions in this period were Information Technology (24 operations), Company Services (18), Internet Companies (19) and Food, Beverages and Tobacco (13). Setores em ascensão Rising sectors 2º Trimestre / 2 nd Quarter Crescimento Growth Transportes / Transports % 2 Educação / Education % 3 Companhias energéticas / Energy companies % 4 Petrolífero / Oil & gas % 5 Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs % 6 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses % 7 Mineração / Mining % 4

5 Já se compararmos o primeiro semestre dos dois anos, o panorama foi praticamente o mesmo: 385 em 2017 contra 380 em Na comparação dos dois primeiros trimestres deste ano, a pesquisa indicou que houve uma queda no segundo período em relação ao primeiro. Em janeiro, fevereiro e março foram fechadas 201 transações, contra 184 negociadas em abril, maio e junho de Operações domésticas são destaque Comparando os tipos de transações realizadas no segundo trimestre de 2016 e 2017, o levantamento apontou que houve um aumento considerável nas transações domésticas passando, respectivamente, de 65 para 83, e queda no CB4, de 23 para 15. Este fato indica que o mercado interno está mais aquecido com empresas brasileiras comprando outras no País. Por outro lado, os estrangeiros estão cautelosos ao adquirir, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. If we compare the first half of the two years, the picture was practically the same: 385 in 2017 versus 380 in When comparing the first two quarters of this year, the survey indicated that there was a decrease in the second period in relation to the first. In January, February and March, 201 transactions were closed, against 184 traded in April, May and June of Domestic operations stand out Comparing the types of transactions carried out in the second quarter of 2016 and 2017, the survey showed that there was a considerable increase in domestic transactions, going from 65 to 83, respectively, and a decrease in CB4, from 23 to 15. This fact indicates that the domestic market is more active with Brazilian companies buying others in the country. On the other hand, foreigners are cautious when acquiring, from foreigners, established company capital in Brazil. São Paulo, Outubro de Luis Augusto Motta Sócio Fusões & Aquisições KPMG Corporate Finance São Paulo, October Luis Augusto Motta Partner Mergers & Acquisitions KPMG Corporate Finance Comparação entre os segundos trimestres Comparison between second quarters Domestic Transações domésticas entre empresas de capital brasileiro. Domestic trasactions between Brazilian control companies. Cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. Cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. Cross border 1 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil Cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. Cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad Cross Border 1 Cross Border 2 Cross Border 3 Cross Border 4 Cross Border 5 Domestic Total Total 184 5

6 Relatório de Fusões & Aquisições º Trimestre Mergers & Acquisitions Report nd Quarter Sumário / Contents º trimestre / 2 nd quarter Ranking setorial de transações /... 7 Total de transações / Total of transactions... 9 Distribuição geográfica das transações / Geographical transactions distribution... 9 Participação dos países no número de transações cross border / Share of main country investors in cross border transactions...10 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras no Brasil e/ou no exterior / Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies in Brazil and/or abroad...10 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil / Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil...11 Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil / Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil Acumulado / Accrued Total acumulado de transações por setor de 1998 a 2017 / Accrued total of transactions by sector from 1998 to Evolução anual do número de transações / Annual evolution by number of transactions Outros rankings anuais / Other annual rankings Algumas transações assessoradas pela KPMG / Some transactions assisted by KPMG Transações globais em F&A / M&A Global Transactions Levantamento de dados / Data researches: Luiz Carlos Faria (lfaria@kpmg.com.br) tel +55 (11) fax +55 (11)

7 Ranking setorial de transações # setor / sector d cb1 cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) º trimestre / 2 nd quarter 1º Tecnologia da informação (TI) / Information technology (IT) º Empresas de internet / Internet companies Serviços para empresas/ Company services º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs º Educação / Education Transportes / Transports º Companhias energéticas / Energy companies Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Imobiliário / Real Estate Petrolífero / Oil & Gas Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Instituições financeiras / Financial institutions Mineração / Mining º Construção e produtos de construção / Construction and construction products Lojas de varejo / Retail outlets Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel Partes e peças automotivas / Autoparts Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products Serviços públicos / Public services º Ferroviário / Railways Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants Montadoras de veículos / Vehicle assembly (cont.) d = domestic cb1 = cross border 1 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. cb = total cross border cb2 = cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. cb3 = cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb4 = cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb5 = cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad 7

8 Ranking setorial de transações # setor / sector d cb1 cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) º trimestre / 2 nd quarter 25º Produtos de engenharia / Engineering products Seguros / Insurance Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment Shopping Centers º Outros / Others Total geral / General total d = domestic cb1 = cross border 1 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. cb = total cross border cb2 = cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. cb3 = cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb4 = cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb5 = cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad 8

9 Total de transações Total of transactions Distribuição geográfica das transações Geographical transactions distribution º trimestre / 2 nd quarter total domestic cross border CE 4,1% BA 4,1% SC 3,7% PR 3,3% RS 4,1% MG 10,6% RJ 9,2% Estado/State nº/nr. BA Bahía...9 CE Ceará...9 DF Distrito Federal ES Espírito Santo GO Goiás MA Maranhão MG Minas Gerais...23 MS Mato Grosso do Sul MT Mato Grosso PA Pará PE Pernambuco PI Piauí PR Paraná...7 RJ Rio de Janeiro...20 RN Rio Grande do Norte RO Rondônia RS Rio Grande do Sul...9 SC Santa Catarina...8 SP São Paulo Total geral / General total * *Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado e, portanto, não necessariamente convergem com o número de operações por tipo de negócio. / Some transactions involving companies with units in more than one State and, therefore,the number of operations by type of business not necessarily converge. SP 46,6% Outros Others 14,3% 1 Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 9

10 2017 2º trimestre / 2 nd quarter Participação dos países no número de transações cross border Share of main investors in cross border transactions cb1 + cb2 + cb3 + cb4 + cb5* País investidor Investor country Transações Transactions AR Argentina / Argentina... 4 AU Austrália / Australia BE Bélgica / Belgium CA Canadá / Canada... 7 CH Suíça / Switzerland CN China / China... 8 CO Colômbia / Colombia DE Alemanha / Germany ES Espanha / Spain FR França / France GB Reino Unido / United Kingdom... 9 GT Guatemala / Guatemala IL Israel / Israel IT Itália / Italy... 4 JP Japão / Japan... 4 LU Luxemburgo / Luxembourg... 4 MX México / Mexico NL Holanda / Netherlands PR Porto Rico/ Puerto Rico PT Portugal / Portugal SE Suécia / Sweden... 4 SG Singapura / Singapore TR Turquia / Turkey US Estados Unidos / United States ZA África do Sul / South Africa Total geral / General total CN 7,9% US 27,7% UK 8,9% CA 6,9% SE 4,0% LU 4,0% JP 4,0% Outros Others 28,6% IT 4,0% I AR 4,0% Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad cb2 + cb3* IT 4,8% ES 4,8% AU 4,8% TK 4,8% País investidor Investor country LU 9,5% CA 9,5% AR 14,2% US 19,0% II GB 28,6% Transações Transactions AR Argentina / Argentina... 3 AU Austrália / Australia... 1 CA Canadá / Canada... 2 ES Espanha / Spain... 1 GB Reino Unido / United Kingdom... 6 IT Itália / Italy... 1 LU Luxemburgo / Luxembourg... 2 TR Turquia / Turkey... 1 US Estados Unidos / United States... 4 Total geral / General total...21 * Veja legendas na pag. 6 / See legends on page 6. 1 Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 10

11 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil cb1 + cb4 + cb5* Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil cb3 + cb4* País investidor Transações Investor country Transactions º trimestre / 2 nd quarter AR Argentina / Argentina AU Austrália / Australia BE Bélgica / Belgium CA Canadá / Canada... 5 CH Suíça / Switzerland... 3 CN China / China... 8 CO Colômbia / Colombia DE Alemanha / Germany ES Espanha / Spain FR França / France... 3 GB Reino Unido / United Kingdom... 3 GT Guatemala / Guatemala IL Israel / Israel IT Itália / Italy... 3 JP Japão / Japan... 4 LU Luxemburgo / Luxembourg MX México / México NL Holanda / Netherlands PR Porto Rico / Puerto Rico PT Portugal / Portugal SE Suécia / Sweden... 4 SG Singapura / Singapore US Estados Unidos / United States ZA África do Sul / South Africa Total geral / General total...80 CA 6,3% US 30,0% CN 10,0% SE 5,0% JP 5,0% IT 3,8% GB 3,8% Outros Others 28,5% FR 3,8% III CH 3,8% GB 15,4% LU 11,5% NL 7,7% CA 7,7% País investidor Investor country IV US 30,8% Outros Others 26,9% Transações Transactions AR Argentina / Argentina BE Bélgica / Belgium CA Canadá / Canada... 2 CN China / China DE Alemanha / Germany ES Espanha / Spain FR França / France GB Reino Unido / United Kingdom... 4 IT Itália / Italy LU Luxemburgo / Luxembourg... 3 NL Holanda / Netherlands... 2 US Estados Unidos / United States... 8 Total geral / General total...26 * Veja legendas na pag. 6 / See legends on page 6. 1 Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 11

12 Ranking setorial de transações Acumulado Accrued # setor / sector d cb1 cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) 1º Empresas de internet / Internet companies º Tecnologia da informação (TI) / Information technology (IT) º Semestre / 1 st Semester 3º Serviços para empresas/ Company services º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs º Educação / Education Petrolífero / Oil & Gas Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Companhias energéticas / Energy companies º Lojas de varejo / Retail outlets º Imobiliário / Real Estate º Instituições financeiras / Financial institutions º Transportes / Transports º Construção e produtos de construção / Construction and construction products Mineração / Mining º Higiene / Hygiene Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products Seguros / Insurance Shopping Centers º Produtos de engenharia / Engineering products Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media (cont.) 12

13 Ranking setorial de transações Acumulado Accrued # setor / sector d cb1 cb2 cb3 cb4 cb5 cb total (d+cb) 23º Aviação / Aviation Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel Partes e peças automotivas / Autoparts º Semestre / 1 st Semester 26º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment Montadoras de veículos / Vehicle assembly Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services Serviços públicos / Public services º Açúcar e álcool / Sugar and Ethanol Ferroviário / Railways Revenda de automóveis / Vehicle resale º Cimento / Cement º Outros / Others Total geral / General total d = domestic cb1 = cross border 1 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. cb = total cross border cb2 = cross border 2 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. cb3 = cross border 3 Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb4 = cross border 4 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. cb5 = cross border 5 Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad 13

14 Total de transações Acumulado Total of transactions Accrued Distribuição geográfica das transações Acumulado Geographical transactions distribution Accrued º Semestre / 1 st Semester total domestic cross border BA 3,8% SC 3,4% PR 3,1% RS 4,8% RJ 10,2% MG 8,6% SP 49,1% Outros Others 17,0% Estado/State nº/nr. AM Amazonas BA Bahia...17 CE Ceará DF Distrito Federal / Federal District ES Espírito Santo GO Goiás MA Maranhão MG Minas Gerais...38 MS Mato Grosso do Sul MT Mato Grosso PA Pará PE Pernambuco PI Piauí PR Paraná...14 RJ Rio de Janeiro...45 RN Rio Grande do Norte RO Rondônia RS Rio Grande do Sul...21 SC Santa Catarina...15 SP São Paulo Total geral / General total Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 2 Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado e, portanto, não necessariamente convergem com o número de operações por tipo de negócio. Some transactions involving companies with units in more than one State and, therefore,the number of operations by type of business not necessarily converge. 14

15 Participação dos países no número de transações cross border Acumulado Share of main investors in cross border transactions Accrued cb1 + cb2 + cb3 + cb4 + cb5* º Semestre / 1 st Semester I Outros Others 29,6% FR 4,6% IT 4,2% US 34,7% CN 5,6% AR 6,0% GB 7,4% País investidor Investor country Transações Transactions AR Argentina / Argentina AU Austrália / Australia BE Bélgica / Belgium BM Bermudas / Bermuda CA Canadá / Canada... 9 CH Suíça / Switzerland CL Chile / Chile CN China / China CO Colômbia / Colombia DE Alemanha / Germany DK Dinamarca / Denmark ES Espanha / Spain FR França / France GB Reino Unido / United Kingdom GT Guatemala / Guatemala IE Irlanda / Ireland IL Israel / Israel IN Índia / India IT Itália / Italy... 9 JP Japão / Japan... 8 KY Ilhas Cayman / Cayman Island LT Lituânia / Lithuania LU Luxemburgo / Luxembourg MX México / Mexico NL Holanda / Netherlands NO Noruega / Norway PE Peru / Peru PR Porto Rico / Puerto Rico PT Portugal / Portugal SE Suécia / Sweden SG Singapura / Singapore TH Tailândia / Thayland TR Turquia / Turkey US Estados Unidos / United States VE Venezuela / Venezuela ZA África do Sul / South Africa Total geral / General total CA 4,2% JP 3,7% * Veja legendas na pag. 11 / See legends on page Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 15

16 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Acumulado Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad Accrued cb2 + cb3* º Semestre / 1 st Semester CA 7,3% LU 4,9% IT 4,9% CO 4,9% AR 12,2% GB 17,1% II US 34,1% Outros Others 14,6% País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... 5 AU Austrália / Australia CA Canadá / Canada... 3 CL Chile / Chile CO Colômbia / Colombia... 2 ES Espanha / Spain FR França / France GB Reino Unido / United Kingdom... 7 IT Itália / Italy... 2 JP Japão / Japan LU Luxemburgo / Luxembourg... 2 TR Turquia / Turkey US Estados Unidos / United States Total geral / General total * Veja legendas na pag. 11 / See legends on page Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 16

17 2017 1º Semestre / 1 st Semester Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Acumulado Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil Accrued cb1 + cb4 + cb5* AR 4,6% JP 4,0% IT 4,0% SE 3,4% CA 3,4% GB 5,1% FR 5,1% CN 6,9% US 34,9% III Outros Others 28,6% País investidor Investor country Transações Transactions AR Argentina / Argentina... 8 AU Austrália / Australia BE Bélgica / Belgium BM Bermudas / Bermuda CA Canadá / Canada... 6 CH Suíça / Switzerland CL Chile / Chile CN China / China CO Colômbia / Colombia DE Alemanha / Germany DK Dinamarca / Denmark ES Espanha / Spain FR França / France... 9 GB Reino Unido / United Kingdom... 9 GT Guatemala / Guatemala IE Irlanda / Ireland IL Israel / Israel IN Índia / India IT Itália / Italy... 7 JP Japão / Japan... 7 KY Ilhas Cayman / Cayman Island LT Lituânia / Lithuania LU Luxemburgo / Luxembourg MX México / Mexico NL Holanda / Netherlands NO Noruega / Norway PE Peru / Peru PR Porto Rico / Puerto Rico PT Portugal / Portugal SE Suécia / Sweden... 6 SG Singapura / Singapore TH Tailândia / Thailand US Estados Unidos / United States VE Venezuela / Venezuela ZA África do Sul / South Africa Total geral / General total * Veja legendas na pag. 11 / See legends on page Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 17

18 Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Acumulado Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil Accrued cb3 + cb4* País investidor Transações º Semestre / 1 st Semester LU 5,9% CA 5,9% AR 5,9% NL 3,9% IN 3,9% FR 3,9% CN 3,9% GB 17,7% US 31,3% IV Outros Others 17,7% Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... 3 BE Bélgica / Belgium CA Canadá / Canada... 3 CL Chile / Chile CN China / China... 2 DE Alemanha / Germany ES Espanha / Spain FR França / France... 2 GB Reino Unido / United Kingodm... 9 IN Índia / India... 2 IT Itália / Italy JP Japão / Japan LU Luxemburgo / Luxembourg... 3 MX México / Mexico NL Holanda / Netherland... 2 SE Suécia / Sweden US Estados Unidos / United States VE Venezuela / Venezuela Total geral / General total * Veja legendas na pag. 11 / See legends on page Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. 18

19 Total acumulado de transações por setor de 1998 a 2017 Accrued total of transactions by sector from 1998 to 2017 # setor / sector 17* total 1º Tecnologia da informação (TI) / Information technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Serviços para empresas/ Company services º Companhias energéticas / Energy companies º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Instituições financeiras / Financial institutions º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Empresas de internet / Internet companies Anteriormente classificado em Telecomunicações & Mídia. previously classified as Telecommunication & Media º Petrolífero / Oil & Gas º Imobiliário / Real Estate Anteriormente classificado em Outros. Previously classified as Others º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Seguros / Insurance º Prod. químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Prod. químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products º Educação / Education Anteriormente classificado em Outros. Previously classified as Others º Transportes / Transports º Shopping Centers º Mineração / Mining º Lojas de varejo / Retail outlets º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment Produtos de engenharia / Engineering products º Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs * Números apenas do primeiro semestre / Numbers from the first semester only. (cont.) 19

20 Total acumulado de transações por setor de 1998 a 2017 Accrued total of transactions by sector from 1998 to 2017 # setor / sector 17* total 23º Partes e peças automotivas / Autoparts º Construção e prod. de construção / Construction and construction products º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants º Açúcar e álcool / Sugar and Ethanol Anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. Previously classified as Chemical and petrochemical products º Supermercados / Supermarkets º Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services º Madeira e papel / Wood and paper º Higiene / Hygiene º Aviação / Aviation º Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Embalagens / Packaging º Cimento / Cement º Fertilizantes / Fertilizers º Serviços públicos / Public services º Montadoras de veículos / Vehicle assembly º Têxteis / Textiles º Revenda de automóveis / Vehicle resale Anteriormente classificado em Outros. Previously classified as Others 22 40º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects Ferroviário / Railways º Indústrias extrativistas / Extractive industries º Outros / Others Total geral / General total * Números apenas do primeiro semestre / Numbers from the first semester only. 20

21 Evolução anual do número de transações Annual evolution by number of transactions total de transações / total transactions domestic cross border 21

22 2016 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da informação (TI) / Information technology (IT) 104 2º Empresas de internet / Internet companies 74 3º Serviços para empresas / Company services 64 4º Instituições financeiras / Financial institutions 50 5º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 46 6º Companhias energéticas / Energy companies 32 7º Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs. 31 8º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products 24 Transportes / Transports 24 10º Lojas de varejo / Retail outlets 21 11º Petrolífero / Oil & Gas 20 12º Educação / Education 19 13º Produtos de engenharia / Engineering products 18 14º Imobiliário / Real Estate 17 Shopping Centers 17 16º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 13 17º Construção e produtos de construção / Construction and construction products 12 18º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 11 Seguros / Insurance 11 Mineração / Mining 11 Partes e peças automotivas / Autoparts 11 22º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 10 23º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants 9 24º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment 8 25º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 7 26º Supermercados / Supermarkets 6 Madeira e papel / Wood and paper 6 Higiene / Hygiene 6 29º Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services 5 Embalagens / Packaging 5 Fertilizantes / Fertilizers 5 32º Açúcar e álcool / Sugar and Ethanol 4 33º Aviação / Aviation 3 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 3 35º Revenda de automóveis / Vehicle resale 1 36º Cimento / Cement 0 Serviços públicos / Public services 0 Têxteis / Textiles 0 Montadoras de veículos / Vehicle assembly 0 Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 0 Indústrias extrativistas / Extractive industries 0 Ferroviário / Railways 0 43º Outros / Others 32 Total geral / General total

23 2015 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da informação (TI) / Information technology (IT) 121 2º Serviços para empresas / Company services 76 3º Empresas de internet / Internet companies 70 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 65 5º Companhias energéticas / Energy companies 29 6º Produtos de engenharia / Engineering products 28 Educação / Education 27 8º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 26 Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products 24 10º Instituições financeiras / Financial institutions 22 11º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 21 12º Seguros / Insurance 17 13º Imobiliário / Real Estate 16 14º Transportes / Transports 16 15º Lojas de varejo / Retail outlets 15 Hospitais e Labs. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs. 15 Embalagens / Packaging 15 18º Mineração / Mining 14 19º Petrolífero / Oil & Gas 12 20º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 11 21º Fertilizantes / Fertilizers 11 Eleltroeletrônico / Electrical and electronic equipment 10 23º Partes e peças automotivas / Autoparts 10 Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services 10 25º Shopping Centers 9 26º Construção e produtos de construção / Construction and construction products 8 Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 6 28º Supermercados / Supermarkets 5 29º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants 5 Higiene / Hygiene 5 Madeira e papel / Wood and paper 4 Aviação / Aviation 4 33º Vestuário e calçados / Clothing and shoes 3 Cimento / Cement 3 35º Têxteis / Textiles 3 36º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 3 Serviços públicos / Public services 2 38º Revenda de automóveis / Vehicle resale 2 Açúcar e álcool / Sugar and Ethanol 1 Montadoras de veículos / Vehicle assembly 1 Ferroviário / Railways 1 Indústrias extrativistas / Extractive industries 0 43º Outros / Others 27 Total geral / General total

24 2014 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 123 2º Empresas de internet / Internet companies 91 3º Companhias energéticas / Energy companies 56 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 52 5º Serviços para empresas / Company services 49 6º Instituições financeiras / Financial institutions 30 Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 30 8º Educação / Education 26 Petrolífero / Oil & Gas 26 10º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 24 11º Seguros / Insurance 21 12º Mineração / Mining 19 13º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment 18 14º Produtos de engenharia / Engineering products 17 15º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants 16 Lojas de varejo / Retail outlets 16 Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 16 18º Imobiliário / Real Estate 15 19º Shopping Centers 14 20º Transportes / Transports 13 21º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 11 Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products 11 23º Hospitais e Lab. de Análises Clínicas / Hospitals and Clinical Analysis Labs. 9 Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services 9 25º Construção e produtos de construção / Construction and construction products 8 26º Revenda de veículos / Vehicle resale 7 Serviços públicos / Public services 7 28º Partes e peças automotivas / Autoparts 6 29º Aviação / Aviation 5 Fertilizantes / Fertilizers 5 Higiene / Hygiene 5 Madeira e papel / Wood and paper 5 33º Açúcar e Álcool / Sugar and Ethanol 4 Embalagens / Packaging 4 35º Vestuário e calçados / Clothing and shoes 3 36º Cimento / Cement 2 Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 2 38º Ferroviário / Railways 1 Indústrias extrativistas / Extrative industries 1 Montadoras de veículos / Vehicle Assembly 1 Supermercados / Supermarkets 1 Têxtil / Textile 1 43º Outros / Others 38 Total geral / General total

25 2013 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da informação / Information technology 99 2º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 58 3º Telecomunicações e mídia / Telecommunications & media 18 4º Instituições financeiras / Financial institutions 28 5º Companhias energéticas / Energy companies 33 6º Serviços para empresas / Company services 63 7º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 35 8º Petróleo e gás / Oil & gas 38 9º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 5 10º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 12 11º Seguros / Insurance 20 12º Imobiliário /Real Estate 27 13º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment 12 14º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products 12 15º Shopping centers 19 16º Transportes / Transports 17 17º Partes e peças automotivas / Autoparts 10 18º Lojas de varejo / Retail outlets 24 19º Mineração / Mining 18 20º Empresas de internet / Internet companies 50 21º Educação / Education 24 22º Produtos de engenharia / Engineering products 15 23º Construção e produtos de construção / Construction & construction products 13 24º Madeira e papel / Wood and paper 9 25º Supermercados / Supermarkets 3 Hospitais e laboratórios clínicos / Hospitals and clinical analysis laboratories 12 28º Hotéis e Restaurantes / Hotels and Restaurants 6 26º Açúcar e Álcool / Sugar and Ethanol 7 29º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services 6 30º Higiene / Hygiene 3 31º Aviação / Aviation 5 32º Cimento / Cement 3 33º Vestuário e calçados / Clothing and shoes 7 34º Embalagens / Packging 7 35º Têxteis / Textiles 1 36º Montadoras de veículos / Vehicle assembly 4 37º Serviços públicos/ Public services 9 38º Fertilizantes / Fertilizers 5 39º Indústrias extrativistas / Extraction industries 0 40º Ferroviário / Railways 4 41º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 1 42º Revenda de veículos / Vehicle resale 2 43º Outros / Others 52 Total geral / General total

26 2012 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 104 2º Serviços para empresas / Company services 65 3º Empresas de internet / Internet companies 56 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 46 5º Shopping Centers 36 6º Imobiliário / Real Estate 33 7º Companhias energéticas / Energy companies 30 8º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media 27 9º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products 25 10º Instituições financeiras / Financial institutions 24 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 24 12º Mineração / Mining 23 13º Educação / Education 19 Petrolífero / Oil & gas 19 15º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 18 16º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment 17 17º Lojas de varejo / Retail outlets 16 Seguros / Insurance 16 19º Hospitais e labs. de análises cvlínicas / Hospitals and clinical analysis labs. 14 Hotéis e Restaurantes / Hotels and restaurants 14 Serviços portuários e aeroviários / Port and airport services 14 22º Construção e produtos de construção / Construction and construction products 13 Produtos de engenharia / Engineering products 13 24º Partes e peças automotivas / Autoparts 11 25º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol 10 Transportes / Transports 10 27º Aviação / Aviation 9 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 9 29º Montadoras de veículos / Vehicle assembly 8 Serviços públicos / Public services 8 31º Fertilizantes / Fertilizers 7 32º Cimento / Cement 5 Supermercados / Supermarkets 5 34º Embalagens / Packging 4 Madeira e papel / Wood and paper 4 Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 4 37º Higiene / Hygiene 3 38º Têxteis / Textiles 2 39º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 1 Revenda de veículos / Vehicle resale 1 41º Outros / Others 49 Total geral / General total

27 2011 Ranking setorial de transações 1º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) 90 2º Telecomunicações e mídia / Telecommunication and media 59 3º Imobiliário / Real Estate 46 4º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco 44 5º Companhias energéticas / Energy companies 42 6º Serviços para empresas / Company services 41 7º Instituições financeiras / Financial institutions 35 8º Seguros / Insurance 31 9º Petróleo e gás / Oil & gas 29 Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses 29 11º Educação / Education 27 12º Transportes / Transports 26 13º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products 21 14º Mineração / Mining 20 Shopping Centers 20 16º Eletroeletrônico / Electric & electronic equipments 19 17º Lojas de varejo / Retail outlets 16 18º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products 16 19º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol 15 20º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel 15 21º Produtos de engenharia / Engineering products 14 22º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services 14 23º Partes e peças automotivas / Automobile parts 13 Vestuário e calçados / Clothing and shoes 13 25º Higiene / Hygiene 12 Hospitais e lab. de análises clínicas / Hospitals and clinical analysis labs 12 Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants 12 28º Embalagens / Packaging 9 29º Construção e produtos de construção / Construction & construction products 8 30º Fertilizantes / Fertilizers 7 Montadoras de veículos / Vehicle assembly 7 32º Aviação / Aviation 5 Supermercados / Supermarkets 5 34º Madeira e papel / Wood and paper 4 35º Revenda de veículos / Vehicle resale 3 Serviços públicos / Public services 3 37º Cimento / Cement 2 Design e projetos gráficos / Design and graphic projects 2 39º Indústrias extrativistas / Extractive industries 1 Têxteis / Textiles 1 41º Outros / Others 29 Total geral / General total