Pesquisa de Fusões e Aquisições º trimestre Mergers & Acquisitions Research rd quarter

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1 CORPORATE FINANCE Pesquisa de Fusões e Aquisições º trimestre Research rd quarter Espelho das transações realizadas no Brasil Mirror of transactions undertaken in Brazil

2 KPMG: pioneira e líder no mercado de Fusões e Aquisições. KPMG: a pioneer and leader in the Mergers and Acquisitions market. A KPMG CORPORATE FINANCE realiza a pesquisa de Fusões e Aquisições no Brasil desde. Pioneiro no gênero, o estudo tornou-se referência na economia brasileira, sendo utilizado por empresas públicas e privadas, instituições financeiras, universidades, órgãos governamentais, que se beneficiam desta publicação da KPMG para o desenvolvimento de seus estudos e negócios. A pesquisa também atravessou fronteiras, se convertendo em presença obrigatória na rede global da KPMG, presente em países. KPMG CORPORATE FINANCE has been carrying out researches of Mergers and Acquisitions in Brazil since. Being a pioneering initiative, the study has become a point of reference in the Brazilian economy and utilized by public and private companies, financial institutions, universities and government agencies that benefit from the study to develop their analyses and businesses. The study has also crossed frontiers, consolidating its presence in KPMG s global network, which is present in countries. Nestes anos, a KPMG CORPORATE FINANCE acompanhou de perto o crescimento e amadurecimento do mercado brasileiro de fusões e aquisições, destacando-se entre os líderes no ranking de assessores por volume de transações no País. Desde, concluiu transações de fusões e aquisições, entre elas as das empresas, Camargo Corrêa Equipamentos e Sistemas (CCES) (), HDL Indústria Eletrônica S.A. (), Karmann Ghia do Brasil Ltda. (), Rebière Ingredientes Alimentícios Ltda. (), Grupo Lund (), ICAL Indústria de Calcinação Ltda. (), Unilever (), HSBC Seguros de Automóveis e Bens S.A. (), Canadá Life Previdência e Seguros S.A. (), Tilibra S.A. Produtos de Papelaria (), Usina Açucareira de Jaboticabal (Usina São Carlos) () e que foram transacionadas com as empresas, Toshiba Corporation, Grupo Legrand, Grupo Brasil, Rousselot SAS, Carvajal S.A., Eimcal Empresa Industrial de Mineração Calcária Ltda., Siol Alimentos Ltda., HDI Seguros S.A., Icatu Hartford Seguradora, Rigesa Celulose, Papel e Embalagens Ltda., LD Investimentos Brasil (Grupo Louis Dreyfus), respectivamente. A liderança da KPMG neste mercado é global. Em, a empresa manteve o º lugar no ranking mundial da Thomson Financial Securities Data, atuando como assessor em operações de fusões e aquisições realizadas no período. Em, o primeiro lugar deu-se pela assessoria em operações. Premiada com o título de Corporate Finance Advisory Team of the Year, pela Insider Dealmakers, a KPMG foi laureada pelo excelente trabalho realizado no ano de. Em, recebeu o título de Corporate Finance Deal of the Year, pela Accountancy Age, pela assessoria financeira prestada à Toshiba Corporation na aquisição da Westinghouse Eletric Company LLC. A KPMG CORPORATE FINANCE é uma divisão autônoma da área de Financial Advisory Services da KPMG, que oferece ainda assessoria em recuperação de empresas, assuntos forenses e em serviços vinculados a transações corporativas, tais como due diligence fiscal, trabalhista, contábil, financeira, legal e ambiental, entre outros. A KPMG CORPORATE FINANCE tem cerca de. profissionais trabalhando em mais de escritórios em países, incluindo os profissionais de Corporate Finance sediados nos escritórios de São Paulo e Rio de Janeiro. During this period of years, KPMG CORPORATE FINANCE has closely monitored the growth and maturation of the Brazilian mergers and acquisitions market, standing out among the leaders in the ranking of advisors per number of transactions. Since, it has concluded several M&A transactions, which included Camargo Corrêa Equipamentos e Sistemas (CCES) (), HDL Indústria Eletrônica S.A. (), Karmann Ghia do Brasil Ltda. (), Rebière Ingredientes Alimentícios Ltda. (), Grupo Lund (), ICAL Indústria de Calcinação Ltda. (), Unilever (), HSBC Seguros de Automóveis e Bens S.A. (), Canadá Life Previdência e Seguros S.A. (), Tilibra S.A. Produtos de Papelaria (), Usina Açucareira de Jaboticabal (Usina São Carlos) (), which concluded deals with Toshiba Corporation, Legrand Group, Grupo Brasil, Rousselot SAS, Carvajal S.A., Eimcal Empresa Industrial de Mineração Calcária Ltda., Siol Alimentos Ltda., HDI Seguros S.A., Icatu Hartford Seguradora, Rigesa Celulose, Papel e Embalagens Ltda., LD Investimentos Brasil (Louis Dreyfus Group) respectively. KPMG has a worldwide leadership in the M&A advisory market. In, the firm remained number one in the worldwide ranking of Thomson Financial Securities Data, having advised M&A transactions closed in the year. In, the number one in the worldwide ranking remained through advised transactions. The firm was awarded the Corporate Finance Advisory Team of the Year by Insider Dealmakers for outstanding Corporate Finance advisory work on deals in. In, it was awarded the title of Corporate Finance Deal of The Year by Accountancy Age for its financial advisory to Toshiba Corporation on their acquisition of Westinghouse Electric Company LLC. KPMG CORPORATE FINANCE is an autonomous division of KPMG s Financial Advisory Services, which also offers advisory services in business recovery, forensic matters and services related to corporate transactions, such as tax, labor, accounting, financial, legal and environmental due diligence assistance services, amongst others. KPMG CORPORATE FINANCE has over, professionals working from more than offices in countries, including the Corporate Finance professionals based in São Paulo and Rio de Janeiro. º trimestre / rd quarter A KPMG International é uma rede global de firmas independentes que prestam serviços profissionais nas áreas de Audit, Tax e Advisory. Está presente em países, com mais de. profissionais, atuando em firmas-membro em todo o mundo. O faturamento global do ano fiscal encerrado em setembro de foi de U$. bilhões. No Brasil, são cerca de. funcionários distribuídos em escritórios, em cidades: São Paulo, Belo Horizonte, Brasília, Campinas, Curitiba, Fortaleza, Goiânia, Joinville, Manaus, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto, Rio de Janeiro, Salvador e São Carlos. Luis Augusto Motta lluz@kpmg.com.br KPMG International is the coordinating entity for the global network of professional services firms, providing audit, tax and advisory services. It is present in countries, having over, professionals working in its member firms worldwide.the global revenues for the fiscal year ended September totaled US$. billion. In Brazil, there are approximately, employees in seventeen offices, distributed in fifteen cities: São Paulo, Belo Horizonte, Brasília, Campinas, Curitiba, Fortaleza, Goiânia, Joinville, Manaus, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto, Rio de Janeiro, Salvador and São Carlos. André L. Castello Branco abranco@kpmg.com.br KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

3 Prefácio Analítico Analytical Preface F&A caminham para novo recorde em M&A to reach a new record in O volume de transações lideradas por empresas brasileiras segue forte, mas o apetite das estrangeiras será o diferencial para superar o recorde de. A pesquisa da KPMG no Brasil mostra que o número de Fusões e Aquisições no País registrou um crescimento de % nos nove primeiros meses de, em relação ao mesmo período de. Foram realizadas operações, sendo no terceiro trimestre deste ano. Caso esse ritmo seja mantido nos próximos três meses do ano, o número de F&A vai ultrapassar o patamar verificado no último recorde, em, quando foram registrados negócios. Neste último trimestre, o movimento de F&A foi liderado pelas empresas brasileiras que participaram de % das operações realizadas no período, o correspondente a transações. Nessas transações, quando comparadas com o segundo trimestre, houve um aquecimento de mais de % nas operações domésticas (brasileira comprando brasileira), com acordos. Já as transações CB (brasileiro comprando estrangeira no exterior), que caracteriza o processo de internacionalização das companhias brasileiras, registraram uma queda no terceiro trimestre. Neste período, foram concretizados acordos, número inferior às operações do último trimestre. O número de transações CB (brasileira adquirindo estrangeira sediada no Brasil) também continuou apontando uma desaceleração no terceiro trimestre, com cinco operações de julho a setembro, ante seis, de abril a junho. No acumulado de, as transações lideradas por brasileiras representaram % do total de transações, sendo domésticas, na categoria CB e na CB. Com relação às aquisições realizadas por empresas estrangeiras, mesmo com uma ligeira queda de % neste último trimestre, é possível considerar que essa movimentação continua aquecida. Neste período, foram realizados negócios, sendo operações CB (estrangeiro adquirindo brasileiro no Brasil), acordos CB (estrangeiro adquirindo de estrangeiro no Brasil) e uma transação CB (estrangeiro adquirindo, de brasileiros, empresa de capital brasileiro estabelecida no exterior). Tipo de transação Type of transaction º trim RD quarter Total Cross border Cross border Cross border Cross border Cross border Domestic Total Transações Domésticas: entre empresas de capital brasileiro Domestic transactions: between Brazilian control companies CB: Empresa de capital estrangeiro adquirindo, de brasileiros, empresa de capital brasileiro estabelecida no País. Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. CB: Empresa de capital brasileiro adquirindo, de estrangeiros, empresa de capital estrangeiro estabelecida no exterior. Brazilian control company acquiring foreign control company based abroad. CB: Empresa de capital brasileiro adquirindo, de estrangeiros, empresa de capital estrangeiro estabelecida no País. Brazilian control company acquiring foreign control company based in Brazil. CB: Empresa de capital estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, empresa de capital estrangeiro estabelecida no País. Foreign control company acquiring foreign control company based in Brazil. CB: Empresa de capital estrangeiro adquirindo, de brasileiros, empresa de capital brasileiro estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad The volume of transactions led by Brazilian companies keeps going strong, but the appetite of foreign companies will be the difference to surpass the record in. The KPMG research in Brazil shows that the number of Mergers & Acquisitions in Brazil recorded an increase of % in the period from January to September compared to the same period in. There were operations, of which in the third quarter of this year. If this pace is maintained in the following next three months of, the number of M&A will surpass the figures of the last record, in, of deals recorded. During this last quarter, the M&A movement was led by the Brazilian companies, which participated in % of the operations in the period, corresponding to transactions. Based on these transactions, when compared to the second quarter, there was an increase of more than % in the domestic operations (Brazilian company acquiring control on another Brazilian company), with deals. In the case of CB transactions (Brazilian company acquiring foreign control company based abroad), which characterizes the process of internationalization of Brazilian companies, a decrease was recorded in the third quarter. During this period, there were agreements, which are below the operations of the last quarter. The number of CB transactions (Brazilian company acquiring from foreign company based in Brazil) continues indicating a decrease in the third quarter, with operations from July to September, compared to operations from April to June. In the accumulated of, the transactions led by Brazilian companies represented % of the total transactions, where were domestic, were CB and were CB. Regarding the acquisitions led by foreign companies, although they were a slight decrease of % in this last quarter, it is possible to consider that this movement keeps strong. In this period, deals were closed, of which were CB operations (foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil), were CB agreements (foreign control company acquiring from foreign control company based in Brazil) and a CB transaction (foreign control company acquiring Brazilian control company based abroad). º trimestre / rd quarter KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

4 Assim, para que haja a quebra do recorde em, serão necessários mais negócios, número inferior ao verificado nos últimos dois trimestres do ano. Entretanto, é importante observar que os crescimentos verificados no segundo e terceiro trimestres deste ano, em relação ao primeiro, foram decorrentes do forte retorno de aquisições lideradas por empresas estrangeiras. Portanto, apesar da relevância dos números observados nas aquisições lideradas por empresas brasileiras em, o fator decisivo para a obtenção do recorde previsto para será a manutenção do atual apetite das empresas estrangeiras por aquisições no Brasil. Considerando-se o país de origem das empresas estrangeiras que fizeram aquisições de operações brasileiras no trimestre, o destaque foi para as empresas norte-americanas com transações. No acumulado do ano, destacam-se os Estados Unidos ( transações), França ( transações), Alemanha ( transações), China ( transações) e Reino Unido ( transações). Ao se analisar o tipo de indústria, os destaques deste trimestre foram os setores de Tecnologia da Informação, com transações, Alimentos, Bebidas & Fumo com acordos, Empresas Prestadoras de Serviços, Instituições de Ensino e Instituições Financeiras, com transações cada, e Empresas de Varejo, Imobiliário e Metalurgia e Siderurgia, com transações cada. Estes segmentos de indústria concentraram % do total dos negócios fechados. Já na análise setorial acumulada do ano, destacam-se os segmentos de Tecnologia da Informação, Alimentos Bebidas & Fumo, Petrolífero & Combustível, Energia, respectivamente com,,, transações. Outros setores relevantes neste cenário foram Açúcar & Álcool e Instituições Financeiras, com transações cada, Construtoras, com acordos, e Agências de Publicidade, com operações. Estes setores concentraram % dos negócios em.. São Paulo, outubro de. Luis Augusto Motta Sócio KPMG Corporate Finance Setores em destaque em Sectors in focus in nº de transações / nr. of deals Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) Alimentos, bebidas & fumo / Food, beverages & tobacco Petróleo & gas / Oil & gas Companhias energéticas / Energy companies Açúcar & álcool / Sugar & ethanol Instituições financeiras / Financial institutions Imobiliário / Real Estate Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses Outros / Others In order to surpass the record in, more deals will be necessary, which is a lower number than that observed in the last two quarters of the year. However, it is important to notice that the increases observed in the second and third quarters of this year, if compared to the first quarter, were a result of the strong return of acquisitions led by foreign companies. Therefore, despite the relevance of the figures observed in the acquisitions led by Brazilian companies in, the crucial factor for reaching the record foreseen to will be the maintenance of the current appetite of the foreign companies for acquisitions in Brazil. Considering the country of origin of the foreign companies acquiring Brazilian operations in the quarter, the focus was on North-American companies with transactions. In the accumulated for the year, we highlight the USA ( transactions), France ( transactions), Germany ( transactions), China ( transactions) and the UK ( transactions). When analyzing per type of industry, the highlights for this quarter were the Information Technology sector with transactions, Food, Beverage and Tobacco, with agreements, Company Services, Education and Financial Institutions, with transactions each, and Retail Outlets, Real Estate and Metallurgy and Steel, with transactions each. These industry segments concentrated % of the total deals closed. In relation to the sector analysis accumulated for the year, we focus on the following segments: Information Technology; Food, Beverage and Tobacco; Oil & Gas; and Energy Companies, with,, and, respectively. Other sectors, more relevant in this scenario, were Sugar and Ethanol and Financial Institutions, with transactions each, Construction & construction products, with agreements, and Advertising and publishing houses, with operations. These sectors concentrated % of the deals in. São Paulo, October. Luis Augusto Motta Partner KPMG Corporate Finance º trimestre / rd quarter KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

5 Relatório de / Espelho das transações realizadas no Brasil Report / Mirror of transactions undertaken in Brazil Sumário / Contents º trimestre / rd quarter Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector... Total de transações / Total of transactions... Distribuição geográfica das transações / Geographical transactions distribution... Participação dos países no número de transações cross border / Share of main country investors in cross border transactions... Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras no Brasil e/ou no exterior / Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies in Brazil and/or abroad... Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil / Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil... Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil / Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil... meses / months Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector... Distribuição geográfica das transações / Geographical transactions distribution.... Participação dos países no número de transações cross border / Share of main country investors in cross border transactions... Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras no Brasil e/ou no exterior / Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies in Brazil and/or abroad.... Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil /Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil... Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil /Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil... Comparação dos primeiros nove meses de cada ano / Comparison of the first nine months of each year Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real / Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan... Evolução anual do número de transações / Annual evolution by number of transactions.... Outros rankings anuais / Other annual rankings... Algumas transações assessoradas pela KPMG / Some transactions assisted by KPMG... Worldwide completed advisor ranking by Thompson Financial Securities Data Levantamento de dados / Data researches: Daniel Quintas (dbquintas@kpmg.com.br) tel (). fax (). Design & production: Índice Arte Gráfica e Editoração (October ) KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

6 setor / sector d cb cb cb cb cb cb total (d+cb) º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco Educação / Education Instituições financeiras / Financial institutions Serviços para empresas / Company services # º º Imobiliário / Real Estate Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel Companhias energéticas / Energy companies Mineração / Mining Lojas de varejo / Retail outlets º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Shopping centers º Petróleo e gas / Oil & gas Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services Eletroeletrônico / Electrical and electronical equipment Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories Produtos de engenharia / Engineering products Seguros / Insurance Aviação / Aviation Higiene / Hygiene Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Partes e peças automotivas / Automobile parts Serviços públicos / Public services Outros / Others º º º Total geral / General total cb = total cross border cb = cross border cb = cross border Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de cb = cross border Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. Brazilian control company acquiring foreign control Foreign control company acquiring Brazilian control Foreign control company acquiring Brazilian control Brazilian control company acquiring foreign control Foreign control company acquiring foreign control company based abroad. company based abroad company based in Brazil. company based in Brazil. company based in Brazil. d = domestic cb = cross border Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. cb = cross border Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. º trimestre / rd quarter Ranking setorial de transações / Transactions ranking by sector

7 Total de transações Total of transactions Distribuição geográfica das transações Geographical transactions distribution total domestic cross border Outros/ Others % RJ,% SP % DF,% MG BA,%,% PE,% PR,% RS,% SC,% CE,% Estado/State nº/nr. BA Bahia... CE Ceará... DF Distrito Federal / Federal District... es Espírito Santo... GO Goiás... MA Maranhão... MG Minas Gerais... MT Mato Grosso... PA Pará... PE Pernambuco... PR Paraná... RJ Rio de Janeiro... RN Rio Grande do Norte... RS Rio Grande do Sul... SC Santa Catarina... SP São Paulo... Total geral / General total... º trimestre / rd quarter Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado. / Some transactions included companies with plants in more than one State. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

8 Participação dos países no número de transações cross border Share of main investors in cross border transactions cb + cb + cb + cb + cb* País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... au Austrália / Australia... Be Bélgica / Belgium... CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... CN China / China... CO Colômbia / Colombia... DE Alemanha / Germany... DK Dinamarca / Denmark... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... in Índia / India... it Itália / Italy... jp Japão / Japan... KR Coréia do Sul / South Korea... KZ Cazaquistão / Kazakhstan... MX México / Mexico... NA Namíbia / Namibia... nl Holanda / Netherlands... PE Peru / Peru... pl Polônia / Poland... PT Portugal / Portugal... SE Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... za África do Sul / South Africa... Total geral / General total... US,% PT,% NL,% JP,% CN,% IT,% DK,% CH,% Outros Others,% FR,% AR,% GB,% DE,% ES,% I Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad US BE,% AR,% CO,%,% DE,% ES,% NL,% PE,% MX,% NA,% * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. PT,% ZA,% País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... be Bélgica / Belgium... Co Colômbia / Colombia... de Alemanha / Germany... ES Espanha / Spain... Mx México / Mexico... NA Namíbia / Namibia... nl Holanda / Netherlands... PE Peru / Peru... PT Portugal / Portugal... US Estados Unidos / United States... za África do Sul / South Africa... Total geral / General total... cb + cb* II º trimestre / rd quarter KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

9 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil cb + cb + cb* Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil cb + cb* País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... AU Austrália / Australia... CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... CN China / China... DE Alemanha / Germany... DK Dinamarca / Denmark... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... in Índia / India... it Itália / Italy... jp Japão / Japan... KR Coréia do Sul / South Korea... KZ Cazaquistão / Kazakhstan... nl Holanda / Netherlands... pl Polônia / Poland... PT Portugal / Portugal... SE Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... Total geral / General total... US,% GB,% FR,% Outros Others,% ES,% DE,% CH,% III Outros Others,% US % IT,% País investidor Transações Investor country Transactions CA Canadá / Canada... CN China / China... DE Alemanha / Germany... ES Espanha / Spain... GB Reino Unido / United Kingdom... in Índia / India... it Itália / Italy... jp Japão / Japan... KZ Cazaquistão / Kazakhstan... mx México / Mexico... nl Holanda / Netherlands... pl Polônia / Poland... SE Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... Total geral / General total... GB,% ES,% DE,% IV º trimestre / rd quarter * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

10 setor / sector d cb cb cb cb cb cb total (d+cb) º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Petróleo e gás / Oil & gas º Companhias energéticas / Energy companies º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol # Instituições financeiras / Financial institutions º Imobiliário / Real Estate º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Serviços para empresas / Company services º Mineração / Mining º Educação / Education Lojas de varejo / Retail outlets º º º º º º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel Shopping centers - Seguros / Insurance Higiene / Hygiene Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products Construção e produtos para construção / Constructions and construction products Eletroeletrônico / Electrical and electronical equipment Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Produtos de engenharia / Engineering products Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services Aviação / Aviation Partes e peças automotivas / Automobile parts Serviços públicos / Public services Outros / Others Total geral / General total d = domestic cb = cross border cb = total cross border cb = cross border Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, cb = cross border Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de cb = cross border Empresa de capital majoritário brasileiro adquirindo, de Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de Empresa de capital majoritário estrangeiro adquirindo, de de brasileiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. estrangeiros, capital de empresa estabelecida no exterior. estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. estrangeiros, capital de empresa estabelecida no Brasil. brasileiros, capital de empresa estabelecida no exterior. Foreign control company acquiring Brazilian control Brazilian control company acquiring foreign control Brazilian control company acquiring foreign control Foreign control company acquiring foreign control Foreign control company acquiring Brazilian control company based in Brazil. company based abroad. company based in Brazil. company based in Brazil. company based abroad Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Education sector, previously classified in the Others category. Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. cb = cross border Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. meses / months Ranking setorial de transações Acumulado / Transactions ranking by sector Accrued

11 Distribuição geográfica das transações Acumulado Geographical transactions distribution Accrued MG,% RJ,% SP,% RS Outros Others,% GO, % DF,% PR,%,% SC,% PE % BA,% CE,% Estado/State nº/nr. ac Acre... al Alagoas... AM Amazonas... ap Amapá... BA Bahia... CE Ceará... DF Distrito Federal / Federal District... es Espírito Santo... GO Goiás... MA Maranhão... MG Minas Gerais... MS Mato Grosso do Sul... MT Mato Grosso... PA Pará... pb Paraíba... PE Pernambuco... PI Piauí... PR Paraná... RJ Rio de Janeiro... RN Rio Grande do Norte... ro Rondônia... RS Rio Grande do Sul... SC Santa Catarina... se Sergipe... SP São Paulo... to Tocantins... Total geral / General total... meses / months Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. Algumas transações envolveram empresas com unidades em mais de um Estado. Some transactions included companies with plants in more than one State. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

12 Participação dos países no número de transações cross border Acumulado Share of main investors in cross border transactions Accrued cb + cb + cb + cb + cb* NL,% CH,% JP,% CL,% MX,% US,% * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. I Outros Others % AR,% FR % DE,% CN,% PT,% ES,% GB,% País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... au Austrália / Australia... BE Bélgica / Belgium... CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... CN China / China... CO Colômbia / Colombia... Cz República Tcheca / Czech Republic... DE Alemanha / Germany... dk Dinamarca / Denmark... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... ie Irlanda / Ireland... IL Israel / Israel... in Índia / India... IT Itália / Italy... JP Japão / Japan... kr Coréia do Sul / South Korea... kz Cazaquistão / Kazakhstan... MX México / Mexico... na Namíbia / Namibia... NL Holanda / Netherlands... NO Noruega / Norway... om Omã / Oman... pe Peru / Peru... po Polônia / Poland... PT Portugal / Portugal... se Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... ZA África do Sul / South Africa... Total geral / General total... meses / months KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

13 Transações envolvendo empresas brasileiras adquirindo empresas estrangeiras domiciliadas no Brasil e/ou no exterior Acumulado Transactions involving Brazilian companies acquiring foreign companies established in Brazil and/or abroad Accrued cb + cb* País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... au Austrália / Australia... be Bélgica / Belgium... CA Canadá / Canada... CN China / China... CO Colômbia / Colombia... DE Alemanha / Germany... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... Ie Irlanda / Ireland... in Índia / India... IT Itália / Italy... JP Japão / Japan... MX México / Mexico... na Namíbia / Namibia... NL Holanda / Netherlands... NO Noruega / Norway... pe Peru / Peru... Pl Polônia / Poland... pt Portugal / Portugal... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... ZA África do Sul / South Africa... Total geral / General total... AU,% CO,% UY,% DE,% AR % Outros Others,% II US,% PT,% ES,% MX,% ZA,% meses / months * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

14 Transações envolvendo a entrada de capital estrangeiro no Brasil Acumulado Transactions involving inflow of foreign capital into Brazil Accrued cb + cb + cb* AR,% ES,% CH,% PT,% JP,% CL,% US,% III Outros Others,% FR,% DE,% CN,% GB,% NL,% País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... au Austrália / Australia... CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... CN China / China... CO Colômbia / Colombia... CZ República Tcheca / Czech Republic... DE Alemanha / Germany... dk Dinamarca / Denmark... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... IL Israel / Israel... in Índia / India... IT Itália / Italy... JP Japão / Japan... kr Coreia do Sul / South Korea... kz Cazaquistão / Kazakhstan... NL Holanda / Netherlands... no Noruega / Norway... om Omã / Oman... po Polônia / Poland... PT Portugal / Portugal... se Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... ZA África do Sul / South Africa... Total geral / General total... meses / months * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

15 Transações envolvendo a saída de capital estrangeiro do Brasil Acumulado Transactions involving outflow of foreign capital from Brazil Accrued cb + cb* País investidor Transações Investor country Transactions AR Argentina / Argentina... CA Canadá / Canada... CH Suíça / Switzerland... CL Chile / Chile... CN China / China... CO Colômbia / Colombia... DE Alemanha / Germany... ES Espanha / Spain... FR França / France... GB Reino Unido / United Kingdom... IL Israel / Israel... in Índia / India... it Itália / Italy... JP Japão / Japan... kz Cazaquistão / Kazakhstan... MX México / Mexico... NL Holanda / Netherlands... no Noruega / Norway... po Polônia / Poland... PT Portugal / Portugal... se Suécia / Sweden... US Estados Unidos / United States... UY Uruguai / Uruguay... Total geral / General total... US,% Outros Others,% IV ES,% DE,% CN,% FR,% GB % CA,% IT,% JP,% NL,% meses / months * Veja legendas na pag. / See legends on page. Incluso na categoria Outros / Included in the Others category. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

16 # setor / sector total º Tecnologia de Informação (TI) / Information Technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Instituições financeiras / Financial institutions º Companhias energéticas / Energy companies º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Petróleo e gás / Oil & gas º Seguros / Insurance º Serviços para empresas / Company services º Imobiliário / Real Estate Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment º Partes e peças automotivas / Automobile parts Transportes / Transports º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products º Lojas de varejo / Retail outlets º Shopping Centers º Supermercados / Supermarkets º Produtos de engenharia / Engineering products º Mineração / Mining º Madeira e papel / Wood and paper (cont.) KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. Comparação dos primeiros nove meses de cada ano Comparison of first nine months if each year

17 Comparação dos primeiros nove meses de cada ano Comparison of first nine months if each year setor / sector º Educação / Education º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol Construção e produtos de construção / Construction & construction products º Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories º Higiene / Hygiene º Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants º Cimento / Cement º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services Têxteis / Textiles º Aviação / Aviation º Embalagens / Packaging º Montadoras de veículos / Vehicle assembly º Fertilizantes / Fertilizers º Serviços públicos / Public services º Indústrias extrativistas / Extractive industries º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects º Ferroviário / Railways º Outros / Others Total geral / General total total Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.. #

18 Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan # setor / sector * total º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Instituições financeiras / Financial institutions º Companhias energéticas / Energy companies º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Petróleo e gás / Oil & gas º Seguros / Insurance º Serviços para empresas / Company services º Eletroeletrônico / Electric & electronic equipments º Partes e peças automotivas / Automobile parts º Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products º Imobiliário / Real Estate Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. º Transportes / Transports º Shopping Centers º Lojas de varejo / Retail outlets º Supermercados / Supermarkets º Construção e produtos de construção / Construction & construction products º Madeira e papel / Wood and paper º Produtos de engenharia / Engineering products * Até setembro de / Unitl september, KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. (cont.)

19 Total acumulado de transações por setor, desde o início do Plano Real Accrued total of transactions by sector, since the beginning of the Real Plan # setor / sector * total º Mineração / Mining º Educação / Education º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. In was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. º Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants º Higiene / Hygiene Hospitais e lab. de analises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories º Têxteis / Textiles º Cimento / Cement º Aviação / Aviation º Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services º Embalagens / Packaging º Montadoras de veículos / Vehicle assembly º Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Serviços públicos / Public services º Indústrias extrativistas / Extractive industries º Fertilizantes / Fertilizers º Ferroviário / Railways º Design e projetos gráficos / Design and graphic projects º Outros / Others Total geral / General total. * Até setembro de / Unitl september, KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

20 Evolução anual do número de transações Annual evolution by number of transactions total de transações / total transactions domestic cross border KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

21 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Seguros / Insurance º Imobiliário / Real Estate Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Instituições financeiras / Financial institutions º Higiene / Hygiene Lojas de varejo / Retail outlets º Mineração / Mining Partes e peças automotivas / Automobile parts Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Companhias energéticas / Energy companies º Serviços para empresas / Company services Petróleo e gás / Oil & gas Serviços portuários e aeroportuários / Port and airport services Transportes / Transports º Eletroeletrônico / Electrical and electronical equipment º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol º Educação / Education Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and phamaceutical products º Aviação / Aviation Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Montadoras de vaículos / Vehicle assembly º Outros / Others Total geral / General total Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. / In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. / In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. / In was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

22 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Tecnologia da Informação (TI) / Information Technology (IT) º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Educação / Education º Imobiliário / Real Estate º Mineração / Mining Seguros / Insurance º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses º Companhias energéticas / Energy companies º Instituições financeiras / Financial institutions º Hospitais e lab. análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Petróleo e gás / Oil & gas Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Serviços para empresas / Company services º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products Shopping centers º Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol º Produtos de engenharia / Engineering products Transportes / Transports º Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Partes e peças automotivas / Automobile parts Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical anda phamaceutical products º Eletroeletrônico / Electrical anda electronic equipments º Outros / Others Total geral / General total Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. / In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. / In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. Em foi determinada uma categoria para o setor Educação, anteriormente classificado em Outros. / In was denominated a new category for the Education sector, previously classified as Others. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.

23 Ranking setorial de transações Transactions ranking by sector º Alimentos, bebidas e fumo / Food, beverages and tobacco º Tecnologia de Informação (TI) / Information Technology (IT) º Imobiliário / Real Estate Shopping Centers º Produtos químicos e petroquímicos / Chemical and petrochemical products º Publicidade e editoras / Advertising and publishing houses Serviços para empresas / Company services º Metalurgia e siderurgia / Metallurgy and steel º Telecomunicações e mídia / Telecommunications and media º Açúcar e álcool / Sugar and ethanol Companhias energéticas / Energy companies º Instituições financeiras / Financial institutions º Eletroeletrônico / Electrical and electronic equipment º Transportes / Transports º Mineração / Mining º Hospitais e lab. de análises clínicas / Hospitals and clinical analysis laboratories Hotéis e restaurantes / Hotels and restaurants Produtos de engenharia / Engineering products Produtos químicos e farmacêuticos / Chemical and pharmaceutical products Vestuário e calçados / Clothing and shoes º Partes e peças automotivas / Automobile parts º Madeira e papel / Wood and paper º Petróleo e gás / Oil & gas Supermercados / Supermarkets º Cimento / Cement Embalagens / Packaging Lojas de varejo / Retail outlets Seguros / Insurance Têxteis / Textiles º Outros / Others Total geral / General total Em foi determinada uma categoria para o setor Imobiliário, anteriormente classificado em Outros. / In was denominated a new category for the Real Estate sector, previously classified in the Others category. Em foi determinada uma categoria para o setor Açúcar e álcool, anteriormente classificado em Produtos químicos e petroquímicos. / In was denominated a new category for the Sugar and ethanol sector, previously classified as Chemical and petrochemical products. KPMG Corporate Finance Ltda., a Brazilian limited entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved.