Diário de Mercado. Ibovespa desacelera perdas no fim, mas não evita segunda queda. Estratégia de Mercado

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1 Diário de Mercado 18 de maio de 2018 Estratégia de Mercado Ibovespa desacelera perdas no fim, mas não evita segunda queda Resumo. Após cair mais de 3% na véspera, o Ibovespa ensaiou nova queda de similar amplitude, mas eventual recompra de posicionamentos vendidos ao longo do pregão suavizou sobremaneira o recuo a caminho do fim, resultando em perda de tão somente 0,65%. Vale lembrar que hoje é o último dia de zeragem de posições no mercado de opções sobre ações no qual os carros-chefes são Petrobras e Vale cujo vencimento do exercício deste mês se dará na próxima segunda-feira, 21 de maio. Enfim, a cautela segue presente entre os investidores tanto pela habitual volatilidade em um ano eleitoral como pela inversão adversa das condições externas, em um cenário mais avesso aos mercados acionários emergentes. No mercado de câmbio, o real segue como uma das divisas de maior desvalorização entre as moedas emergentes, com o dólar fechando em R$ 3,73, maior cotação em mais de dois anos. Ibovespa. Na esteira da queda da véspera, o índice doméstico principiou a sessão mergulhando em terreno negativo. Acionados os gatilhos de stop loss (perda máxima admitida), o índice caiu ainda mais e a mínima intradiária foi registrada durante a tarde, aos pts (-2,67%). A partir daí o Ibovespa reverteu sua direção, passando a recuperar a maior parte das perdas, em um provável movimento de recomposição de posições vendidas intradiárias. Ambev, Vale e Itaú recuaram, pesando sobre o índice. Na outra ponta, Suzano, Ultrapar e B3 avançaram, contribuindo para a suavização da queda. O índice encerrou aos pts (-0,65%), acumulando quedas de 2,51% na semana e 3,52% no mês, e altas de 8,74% no ano e 34,88% em 12 meses. O forte volume preliminar da Bovespa foi de R$ 17,36 bilhões, sendo R$ 16,68 bilhões no mercado à vista. Na quarta-feira (16), último dado disponível, houve ingresso líquido de capital estrangeiro em R$ 242,584 milhões na bolsa, diminuindo o saldo negativo do mês para R$ 57,683 milhões elevando o saldo positivo do ano para R$ 4,364 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Suzano PNA SUZB3 46,19 3,98 214,7 Sabesp ON SBSP3 26,37-4,46 71,9 Cyrela ON CYRE3 12,8 3,48 50,4 Raia Drogasil ON RADL3 66,26-4,32 185,5 Ultrapar ON UGPA3 54,58 2,75 250,5 Magazine Luiza ON MGLU3 105,09-3,90 347,5 Engie Brasil ON EGIE3 38,68 2,11 65,4 Eletrobras PNB ELET6 20,23-3,90 27,1 JBS ON JBSS3 9,45 1,72 76,2 Ecorodovias ON ECOR3 8,30-3,60 35,6 Agenda Econômica. No Brasil, o IGP-M acelerou para 1,20% na 2ª prévia de maio, de 0,40% na 2ª prévia de abril acima do consenso (+1,12%). No desdobramento os dados, o IPA-M (atacado) registrou elevação de 1,71% em maio, ante alta de 0,46% em abril; o IPC- M (varejo) desacelerou a 0,20% em maio contra avanço de 0,27% em abril; e, por fim, o INCC-M teve elevação de 0,44% em abril, frente a alta de 0,37% em março. Foram divulgados também os dados do Caged para de abril com a criação de vagas de trabalho, ante geração de postos em março. Em 2018, foram criadas vagas até aqui e no acumulado de 12 meses, o saldo é positivo em postos de trabalho. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA IGP-M Inflação 2ª prévia Mai 1.12% 0.40% 1.20% BRA CAGED - Criação de emp. formais Abr * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. A moeda norte-americana se fortaleceu pela sexta sessão consecutiva ante o real, que segue tendo um dos piores desempenhos na cesta de emergentes. No exterior, a divisa mostrou comportamento misto diante das moedas de países desenvolvidos, ao passo que registrou prevalecente apreciação frente as moedas emergentes. O dólar encerrou cotado a R$ 3,7360 (+1,05%) na maior cotação desde março de A moeda acumulou alta de 3,78% na semana, 6,62% no mês, 12,70% no ano e 10,37% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos saltou a 203 pts, ante 194 pts da véspera. Juros. Os juros futuros deram continuidade a escalada observada na véspera e encerraram a sessão regular com firmes elevações em toda a extensão de sua curva de estrutura a termo. Os contratos DIs de médio e longo prazos foram os mais afetados, subindo até 40 pontos-base em alguns vértices, acompanhando a alta do dólar e refletindo o receio dos agentes com riscos no cenário político. Para a semana que vem. Brasil: Balança comercial semanal, Coleta de impostos, COPOM ata da reunião, Confiança industrial CNI, IPC-S FGV, FGV Confiança do Consumidor, IPCA-15, Saldo em conta corrente, Investimento Estrangeiro Direto, Custos de construção FGV; EUA: PMI Manufatura, Vendas de casas já existentes, Pedidos de bens duráveis, Vendas de casas novas, FOMC ata da reunião, Sentimento Univ de Mich; Alemanha: PMI Manufatura, PIB; França: PMI Manufatura; Reino Unido: IPC principal, PIB; zona do euro: PMI Manufatura; Japão: Nikkei PMI Manufatura; China: Lucros industriais. Ricardo Vieites, CNPI ricardovieites@bb.com.br Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,65-3,52 8,74 Ibov Futuro (jun) ,05-4,00 - Dow Jones (EUA) ,00 2,28-0,02 Nasdaq (EUA) ,38 4,08 6,53 S&P 500 (EUA) ,26 2,45 1,47 DAX (Alemanha) ,28 3,69 1,24 CAC (Franca) ,13 1,70 5,68 FTSE (R.Unido) ,12 3,59 1,18 Shanghai (China) ,24 3,60-3,44 Nikkei (Japao) ,40 2,06 0,73 0,50% Ibovespa S&P500 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% -2,00% -2,50% -3,00% Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) 3,7425 1,01 6,73 13,11 Euro x Real 4,4057 0,79 4,06 11,36 Euro x US$ 1,1772-0,19-2,53-1,43 Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) 155,59 0,17-1,70-0,15 Petróleo Brent(US$/barril) 78,51-1,00 4,44 17,67 Min. Ferro (USD/Ton) H.Kong 66,85-0, ,21 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,7700 Dólar Intraday 3,7600 3,7500 3,7400 3,7300 3,7200 3,7100 3,7000 Juros estrutura a termo 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 CDS Brasil (5 anos) /mai 17/mai 11/mai 30/abr Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 3,74 1 / 6

2 Ibovespa Ibovespa 18/mai/2018 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas Suzano Papel e Celulose SUZB3 46,19 3,98 44,42 46,75 45, ,69% 7,17 12,49 147,14-47,84 17,03 Cyrela Brazil Realty S.A. CYRE3 12,80 3,48 12,37 12,80 12, ,26% 1,91-7,91-3,18 15,6 15,95 9,93 Ultrapar Participacoes S.A. UGPA3 54,58 2,75 53,12 54,98 52, ,41% 1,04-9,71-27,23-24,1 83,25 51,83 Engie Brasil ON NM EGIE3 38,68 2,11 37,88 38,72 37, ,57% 4,74 4,57 8,93 18,3 40,19 30,30 JBS S.A. JBSS3 9,45 1,72 9,29 9,46 9, ,21% 6,42 8,00-3,67 10,1 10,72 5,25 MRV Engenharia MRVE3 14,11 1,44 13,91 14,11 13, ,34% -5,74-5,93-3,94 8,3 16,28 12,00 Localiza Rent A Car RENT3 25,14 1,33 92,82 25,14 23, ,86% -3,27-9,86 13,96 73,8 30,09 13,07 Fibria Celulose S.A. FIBR3 71,43 1,12 70,64 71,90 70, ,87% 1,36 3,81 49,28 121,5 72,20 30,78 B3 S.A.-Bovespa B3SA3 22,28 0,77 22,11 22,28 21, ,66% -5,59-11,94-2,19 18,7 27,42 16,16 BB Seguridade Participacoes BBSE3 26,67 0,64 26,50 26,81 26, ,51% -4,58-2,95-6,39-4,5 32,55 25,30 Marfrig Global Foods S.A. MRFG3 7,88 0,64 7,83 7,93 7, ,23% -0,13-0,51 7,65 21,2 9,43 5,51 Banco Bradesco S.A.-ON BBDC3 29,14 0,62 28,96 29,14 27, ,43% -5,08-8,65-0,02 22,8 36,80 22,81 Embraer S.A. EMBR3 22,86 0,48 22,75 22,86 22, ,16% 2,24 3,25 14,30 48,4 24,40 14,83 Banco Bradesco S.A.-PN BBDC4 31,49 0,45 31,35 31,60 30, ,83% -4,14-8,91 2,33 26,9 38,16 23,22 Hypermarcas S.A. HYPE3 27,50 0,18 27,45 27,56 26, ,10% -7,47-12,70-23,61-0,5 38,07 24,78 CCR S.A. CCRO3 11,41 0,18 11,39 11,52 11, ,42% -5,78-4,60-29,35-28,2 19,32 11,19 Banco Santander Br-UNIT SANB11 35,50 0,17 21,13 35,51 34, ,94% -2,77-6,85 11,36 43,2 40,80 22,75 Fleury S.A. FLRY3 24,69-0,04 24,70 24,75 24, ,72% -7,01-5,44-16,62-11,9 32,27 24,01 CPFL Energia S.A. CPFE3 21,79-0,14 21,82 21,88 21, ,08% -3,80-9,92 12,61-16,4 27,64 17,73 Lojas Americanas S.A.-PN LAME4 18,00-0,17 18,03 18,11 17, ,92% -8,30-9,77 5,57 25,0 20,79 13,20 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 35,18-0,17 35,24 35,70 34, ,45% -2,28 9,22 6,41 14,4 38,89 22,19 Petrobras - Petroleo Br ON PETR3 30,15-0,20 30,21 30,80 29, ,61% 4,15 22,41 78,30 111,3 31,80 12,47 BR Malls Participacoes S.A. BRML3 9,98-0,20 10,00 10,07 9, ,84% -3,11-8,61-21,60-14,7 15,39 9,82 Cielo S.A. CIEL3 16,95-0,29 17,00 17,03 16, ,07% -6,25-11,72-27,93-22,6 28,31 16,61 Braskem S.A.-PN A BRKM5 48,26-0,33 48,42 48,98 47, ,89% 6,51 5,72 12,57 52,0 54,34 28,07 Multiplan Empreendimentos MULT3 58,87-0,36 59,08 59,19 57, ,50% -5,54-11,50-16,97-6,0 79,23 57,22 CSN - Cia Siderurg Nacional CSNA3 9,27-0,43 9,31 9,36 9, ,40% -0,11 5,58 10,62 43,9 11,35 5,97 Metalurgica Gerdau S.A.-PN GOAU4 8,05-0,49 8,09 8,10 7, ,26% 0,63 2,94 39,03 104,8 8,43 3,85 Banco do Brasil S.A. BBAS3 32,69-0,55 32,87 32,96 31, ,08% -8,71-10,93 2,73 20,7 44,30 25,20 Sanepar S.A. (Paraná)-UNIT SAPR11 53,00-0,60 53,32 53,49 51, ,31% -8,45-10,17-11,52-60,88 51,10 Klabin S.A. - UNIT KLBN11 22,00-0,68 22,15 22,44 21, ,68% 3,87 3,63 25,00 36,6 22,48 15,53 Pão de Açúcar - Cia Br Distr PCAR4 78,16-0,69 78,70 78,82 76, ,97% -2,88-0,72-0,98 17,5 82,15 62,33 Itau Unibanco Holding S-PN ITUB4 45,16-0,70 45,48 45,16 43, ,51% -6,05-11,47 8,04 32,7 53,34 31,12 Cosan S.A. Ind Com CSAN3 40,00-0,74 40,30 40,59 39, ,50% 2,33 0,55-3,61 13,2 48,35 29,91 Tim Participacoes S.A. TIMP3 13,30-0,75 13,40 13,41 13, ,84% -5,94-16,61 1,53 37,7 16,22 8,32 Lojas Renner S.A. LREN3 30,12-0,89 30,39 30,30 29, ,97% -5,93-7,64-15,13 13,4 38,93 24,00 Transmissora Alianca-UNIT TAEE11 18,80-0,95 18,98 18,96 18, ,31% -7,84-11,70-11,90-17,5 24,19 18,56 Qualicorp S.A. QUAL3 20,82-0,95 21,02 21,00 19, ,59% -12,85-14,50-32,84-18,4 38,93 19,71 Usiminas S.A. PNA USIM5 10,68-1,02 10,79 10,77 10, ,37% -3,09-2,02 17,36 189,4 12,88 3,60 Iguatemi Emp de Shopping IGTA3 31,90-1,02 32,23 32,27 31, ,27% -5,12-10,64-19,01 2,9 43,77 29,57 Vale S.A. VALE3 54,77-1,10 55,38 55,50 53, ,99% 4,07 12,53 36,04 103,9 56,00 25,00 Gerdau S.A.-PN GGBR4 17,76-1,11 17,96 18,25 17, ,96% 0,06 6,67 43,46 97,3 18,53 8,25 Petrobras - Petroleo Bras PN PETR4 25,65-1,16 25,95 26,17 24, ,24% 0,83 11,67 59,32 95,1 27,60 11,59 Smiles Fidelidade S.A. SMLS3 57,40-1,19 58,09 58,01 55, ,35% -12,90-20,28-24,37-1,1 95,06 55,17 Equatorial Energia S.A. - ON EQTL3 61,75-1,20 62,50 62,97 60, ,03% -5,15-13,21-5,94 21,3 73,99 49,00 Copel S.A. (Paraná) CPLE6 23,76-1,21 24,05 24,05 23, ,19% -6,79-11,31-4,77-9,3 30,34 22,05 Itausa - Itaú Investimentos ITSA4 11,60-1,44 11,77 11,65 11, ,29% -7,50-14,77 8,35 28,8 14,28 8,44 BRF S.A. BRFS3 21,65-1,59 22,00 21,70 21, ,22% -9,41-12,70-40,85-47,1 48,80 20,20 Kroton Educacional S.A. KROT3 10,63-1,84 10,94 10,81 10, ,14% -4,66-24,13-42,23-27,1 21,50 10,33 CEMIG S.A. CMIG4 7,66-1,92 7,81 7,85 7, ,52% -3,16-9,46 11,50 12,7 8,98 4,98 WEG S.A. WEGE3 18,30-2,09 18,69 18,68 18, ,08% 2,87 2,92-1,33 27,6 20,20 13,21 Ambev S.A. ABEV3 20,63-2,18 21,09 20,89 20, ,88% -5,58-11,57-3,05 9,7 24,56 17,66 Rumo S.A. RAIL3 13,66-2,22 13,97 13,87 13, ,14% -6,05-8,01 5,32 59,2 14,99 7,50 Telefonica Brasil S.A.-PN VIVT4 45,60-2,27 46,66 46,96 45, ,59% -3,00-7,20-6,21 1,4 55,03 42,43 EDP - Energias do Brasil ENBR3 13,34-2,49 13,68 13,68 13, ,33% -14,49-3,96-4,71 7,1 16,15 12,07 Estacio Participacoes S.A. ESTC3 26,35-2,59 27,05 26,64 25, ,80% -5,66-17,40-19,71 64,7 38,79 14,15 Bradespar S.A. -PN BRAP4 34,57-2,67 35,52 35,37 33, ,50% 1,92-2,78 20,37 88,9 37,19 16,58 Eletrobras ON ELET3 18,45-2,84 18,99 18,97 18, ,41% -2,38-3,25-4,60 47,0 25,55 11,61 Via Varejo S.A.-UNIT VVAR11 24,71-3,55 25,62 25,63 24, ,26% -7,21-16,94 0,98 124,6 33,12 9,77 Ecorodovias Infra E Log S.A. ECOR3 8,30-3,60 8,61 8,54 8, ,18% -9,29-16,58-32,52-10,0 13,07 8,20 Eletrobras PNB ELET6 20,23-3,90 21,05 21,01 20, ,40% -7,03-11,27-10,88 23,4 30,07 15,41 Magazine Luiza S.A. MGLU3 105,09-3,90 109,35 108,05 102, ,43% -3,28-1,52 31,00 257,8 114,50 27,62 Raia Drogasil S.A. RADL3 66,26-4,32 69,25 69,25 66, ,53% -4,80-3,66-27,82-1,3 92,28 60,20 Sabesp S.A. (São Paulo) SBSP3 26,37-4,46 27,60 27,33 26, ,92% -8,69-25,00-23,19-8,4 39,50 25,61 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV , ,00% -2,51-3,52 8,74 34, IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 6

3 Agenda 14 a 18 maio Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referên cia Consenso Mercado Anterior Real Viés 14/mai Seg 15:00 BRA Balança comercial semanal Mai $1209m $1896m 23:00 CHI Surveyed Jobless Rate Abr % 4.9% 23:00 CHI Vendas no varejo A/A Abr 10.0% 10.1% 9.4% 23:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Abr 9.9% 9.8% 9.7% 23:00 CHI Produção industrial A/A Abr 6.4% 6.0% 7.0% 23:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Abr 6.7% 6.8% 6.9% 23:00 CHI Ativos fixos ex rurais acum/ano A/A Abr 7.4% 7.5% 7.0% 15/mai Ter 09:00 BRA Volume do setor de serviços IBGE A/A Mar -1.4% -2.2% -0.8% 03:00 ALE PIB SAZ T/T 1T P 0.4% 0.6% 0.3% 03:00 ALE PIB WDA A/A 1T P 2.4% 2.9% 2.3% 06:00 ALE Pesquisa ZEW (Expectativas) Mai :30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Mai :30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Abr 0.3% 0.8% 0.3% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Abr 0.5% 0.4% 0.3% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Abr 0.4% 0.4% 0.3% 11:00 EUA Estoques de empresas Mar 0.1% 0.6% 0.0% 11:00 EUA NAHB Índice do mercado habitacional Mai :45 FRA IPC EU harmonizado M/M Abr F 0.1% 0.1% 0.2% 03:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Abr F 1.8% 1.8% 1.8% 03:45 FRA IPC M/M Abr F 0.1% 0.1% 0.2% 03:45 FRA IPC A/A Abr F 1.6% 1.6% 1.6% 05:30 GBR Taxa de desemprego ILO 3M Mar 4.2% 4.2% 4.2% 06:00 EUR Produção industrial SAZ M/M Mar 0.7% -0.9% 0.5% 06:00 EUR Produção industrial WDA A/A Mar 3.6% 2.6% 3.0% 06:00 EUR PIB SAZ T/T 1T P 0.4% 0.4% 0.4% 06:00 EUR PIB SAZ A/A 1T P 2.5% 2.5% 2.5% 06:00 EUR Pesquisa ZEW (Expectativas) Mai :50 JAP PIB SAZ T/T 1T P 0.0% 0.1% -0.2% 20:50 JAP PIB anualizado SAZ T/T 1T P -0.1% 0.6% -0.6% 20:50 JAP Consumo privado PIB M/M 1T P 0.0% 0.2% 0.0% CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Abr % 16/mai Qua 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Mai % 0.32% 0.24% 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Mai 1.07% 0.56% 1.11% 08:30 BRA Atividade econômica M/M Mar -0.30% -0.10% -0.74% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Mar 0.20% 0.51% -0.66% BRA Taxa Selic % 6.50% 6.50% 09:30 EUA Construção de casas novas Abr 1310k 1336k 1287k 09:30 EUA Construção de casas novas M/M Abr -0.7% 3.6% -3.7% 09:30 EUA Licenças p/construção Abr 1350k 1377k 1352k 09:30 EUA Alvarás de construção M/M Abr -2.1% 4.1% -1.8% 10:15 EUA Produção industrial M/M Abr 0.6% 0.7% 0.7% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Abr 0.5% 0.0% 0.5% 10:15 EUA Utilização da capacidade Abr 78.4% 77.6% 78.0% 03:00 EUR IPC M/M Abr F 0.0% 0.0% 0.0% 03:00 EUR IPC A/A Abr F 1.6% 1.6% 1.6% 03:00 EUR IPC EU harmonizado M/M Abr F -0.1% -0.1% -0.1% 03:00 EUR IPC EU harmonizado A/A Abr F 1.4% 1.4% 1.4% 06:00 EUR IPC principal A/A Abr F 0.7% 0.7% 0.7% 06:00 EUR IPC A/A Abr F 1.2% 1.3% 1.2% 06:00 EUR IPC M/M Abr 0.3% 1.0% 0.3% 01:30 JAP Produção industrial M/M Mar F % 1.4% 01:30 JAP Produção industrial A/A Mar F % 2.4% 17/mai Qui 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Mai % -0.03% -0.01% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Mai k 211k 222K 09:30 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Mai :00 EUA Índice antecedente Abr 0.4% 0.3% 0.4% 20:30 JAP IPC nacional A/A Abr 0.7% 1.1% 0.6% 20:30 JAP IPC nacional exc perecíveis A/A Abr 0.8% 0.9% 0.7% 20:30 JAP IPC nac ex alimentos frescos, energia A/A Abr 0.4% 0.5% 0.4% 18/mai Sex 08:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Mai 1.12% 0.40% 1.20% BRA CAGED - Criação de empregos formais Abr viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 6

4 Agenda 21 a 26 maio Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referên cia Consenso Mercado 21/mai Seg 15:00 BRA Balança comercial semanal Mai $1896m BRA Confidência industrial CNI Mai BRA Coleta de impostos Abr m 09:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago Abr /mai Ter 08:00 BRA COPOM Ata do Copom Mai 16 NA NA 11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Mai :30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Mai P /mai Qua 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Mai % 08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Mai :00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE M/M Mai 0.27% 0.21% 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE A/A Mai 2.83% 2.80% 10:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Mai P :45 EUA PMI Serviços EUA Markit Mai P :45 EUA PMI Composto EUA Markit Mai P :00 EUA Vendas de casas novas Abr 678k 694k 11:00 EUA Vendas casas novas M/M Abr -2.3% 4.0% 15:00 EUA FOMC Meeting Minutes Mai :30 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Mai P :30 ALE PMI Serviços Alemanha Markit Mai P :30 ALE PMI Composto Alemanha Markit/BME Mai P :30 FRA ILO Taxa de desemprego no continente 1T 8.5% 8.6% 04:00 FRA PMI Manufatura França Markit Mai P :00 FRA PMI Serviços França Markit Mai P :00 FRA PMI Composto França Markit Mai P :30 GBR IPC M/M Abr 0.5% 0.1% 05:30 GBR IPC A/A Abr 2.5% 2.5% 05:30 GBR IPC principal A/A Abr 2.2% 2.3% 05:00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Mai P :00 EUR PMI Serviços zona do euro Markit Mai P :00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Mai P :00 EUR Confiança do consumidor Mai A /mai Qui 10:30 BRA Saldo em conta corrente Abr $1200m $798m 10:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Abr -- $6539m 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Mai k 222k 09:30 EUA Seguro-desemprego Mai k 1707k 10:00 EUA Índice de compra de preço de imóveis T/T 1T 0.7% 1.6% 10:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Mar % 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Abr 5.60m 5.60m 11:00 EUA Vendas casas existentes M/M Abr 0.0% 1.1% 12:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Mai :00 ALE PIB SAZ T/T 1T F 0.3% 0.3% 03:00 ALE PIB WDA A/A 1T F 2.3% 2.3% 03:00 ALE PIB NSAZ A/A 1T F 1.6% 1.6% 03:00 ALE Confiança do consumidor GfK Jun :30 JAP IPC Tóquio A/A Mai 0.5% 0.5% 20:30 JAP IPC Tóquio, exc perecíveis A/A Mai 0.6% 0.6% 20:30 JAP IPC Tóquio ex-alimentos frescos, Energia A/A Mai 0.3% 0.3% 25/mai Sex 08:00 BRA Custos de construção FGV M/M Mai % 09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Abr P -1.4% 2.6% 09:30 EUA Bens duráveis exc transporte Abr P 0.5% 0.1% 09:30 EUA Pedidos bens cap nãodef exc av Abr P 0.7% -0.4% 09:30 EUA Frete bens cap nãodef ex av Abr P 0.4% -0.8% 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Mai F :00 ALE Expectativas IFO Mai :30 GBR PIB T/T 1T P 0.1% 0.1% 05:30 GBR PIB A/A 1T P 1.2% 1.2% 26/mai Sex 22:30 CHI Lucros industriais Abr % viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição Anterior Real Viés 4 / 6

5 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 O Banco do Brasil S.A. detem indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, participação acionária no capital da Cielo S.A. (cuja participação é detida pelo BB Banco de Investimento S.A.) e do IRB Brasil Re, comapnhias brasileiras listadas na bolsa de valores que podem deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB Banco de Investimento S.A. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Vieites Wesley Bernabé Analistas Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 5 / 6

6 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Av. Paulista, º andar São Paulo (SP) - Brazil +55 (11) Diretor Gerente Executivo BB Securities - London Fernando Campos Denisio Augusto Liberato 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (207) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Director of Sales Trading Renda Variável Boris Skulczuk +44 (207) Agronegócios Siderurgia e Mineração Head of Sales Márcio de Carvalho Montes Gabriela Cortez Nick Demopoulos +44 (207) mcmontes@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Institutional Sales Bancos e Serviços Financeiros Óleo e Gás Annabela Garcia +44 (207) Wesley Bernabé Daniel Cobucci Melton Plummer +44 (207) wesley.bernabe@bb.com.br cobucci@bb.com.br Trading Carlos Daltozo Papel e Celulose Bruno Fantasia +44 (207) daltozo@bb.com.br Gabriela E Cortez Gianpaolo Rivas +44 (207) Kamila Oliveira gabrielaecortez@bb.com.br kamila@bb.com.br Imobiliário Bens de Capital Georgia Jorge Banco do Brasil Securities LLC - New York Viviane Silva georgiadaj@bb.com.br 535 Madison Avenue 33th Floor viviane.silva@bb.com.br Varejo New York City, NY USA Utilities Maria Paula Cantusio (Member: FINRA/SIPC/NFA) Rafael Dias paulacantusio@bb.com.br Managing Director rafaeldias@bb.com.br Fabio Cardoso Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Alimentos e Bebidas fcardoso@bb.com.br Institutional Sales - Equity Luciana Carvalho Transporte e Logística Charles Langalis +1 (646) luciana_cvl@bb.com.br Renato Hallgren Institutional Sales - Fixed Income renatoh@bb.com.br Fabio Frazão +1 (646) Michelle Malvezzi +1 (646) Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa DCM Hamilton Moreira Alves Renato Odo Richard Dubbs +1 (646) hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Syndicate Rafael Reis José Roberto dos Anjos Kristen Tredwell +1 (646) rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Equipe de Vendas BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore Investidor Institucional Varejo 6 Battery Road #11-02 bb.distribuicao@bb.com.br acoes@bb.com.br Singapore, Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Managing Director Bianca Onuki Nakazato Fabiana Regina de Oliveira Marcelo Sobreira Bruno Finotello Sandra Regina Saran Director, Head of Sales Daniel Frazatti Gallina José Carlos Reis Denise Rédua de Oliveira Institutional Sales Edger Euber Rodrigues Zhao Hao Elisangela Pires Chaves Fábio Caponi Bertoluci Henrique Reis Marcela Andressa Pereira 6 / 6