EBITDA R$45,2 milhões +39,3% Margem EBITDA 25,6% +630 bps Fluxo de Caixa Operacional R$50 milhões

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2 EBITDA R$45,2 milhões +39,3% Margem EBITDA 25,6% +630 bps Fluxo de Caixa Operacional R$50 milhões Teleconferência de Resultados Em Português Data: 05 de agosto de 2014 (terça-feira) Horário: 12h00 (horário de Brasília) / 11h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +55 (11) Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) (código: ) Em Inglês Data: 05 de agosto de 2014 (terça-feira) Horário: 13h00 (horário de Brasília) / 12h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +1 (412) Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +1 (412) (código: ) Chairman: Marcio Camargo CEO: Livinston Bauermeister IRO: Glaucia Pacola Relações com Investidores Tel.: +55 (11) ri@restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP , São Paulo, SP, Brasil Crescimento de 5,0% da receita líquida no 2T14; Same-store-sales ex-liquidação de +2,8%; Destaque para o desempenho de vendas da Bo.Bô, que apresentou crescimento de Same-store-sales de 18,1% na rede No Atacado, destaque para as marcas John John com crescimento de 36,1% e Bo.Bô de 15,5%; Lançamento das primeiras lojas da marca Rosa Chá em julho; Manutenção da margem bruta no 2T14, em relação ao 1T14, em 66,6%, confirmando a tendência de normalização; Redução de 680 bps nas despesas com vendas, gerais e administrativas; EBITDA de R$45,2 milhões, com crescimento de 39,3%; Aumento da margem EBITDA em 630 bps, para 25,6%, a maior margem EBITDA da Companhia em um segundo trimestre; EBITDA Ajustado de R$47,3 milhões, com margem EBITDA ajustada de 26,8%; Lucro Líquido de R$1,8 milhões. (R$ milhares) 2T14 Receita operacional líquida ,0% ,5% Le Lis Blanc (1) ,3% ,6% Bo.Bô ,6% ,7% John John ,5% ,7% Outros (2) ,1% ,1% Lucro bruto ,2% ,0% Margem Bruta 69,1% 66,6% -2,5p.p. 63,0% 66,0% 3,0p.p. EBITDA ,3% ,4% Margem EBITDA 19,3% 25,6% 6,3p.p. 14,7% 23,7% 9,0p.p. Lucro Líquido (3.830) NA (13.304) NA % da Receita Líquida -2,3% 1,0% 3,3p.p. -3,7% 0,4% 4,0p.p. Despesas Extraordinárias ,1% NA EBITDA ajustado (3) ,4% ,0% Margem EBITDA ajustado 19,9% 26,8% 6,9p.p. 15,6% 24,8% 9,3p.p. Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial 2T14/ 1S14 1S14/ ,8% (824) NA % da Receita Líquida 1,3% 4,0% 2,7p.p. -0,2% 2,4% 2,6p.p. (1) A receita líquida Le Lis Blanc também inclui a receita líquida da marca Noir; (2) Outros incluem vendas nos canais de desconto (Outlets, clubes privados de vendas e site Estoque); (3) Vide páginas 13 e 14. 2

3 Destaques do Período (2T14 vs. ) O 2º trimestre de 2014 (2T14) foi marcado pela continuidade na recuperação do same-store-sales (SSS) da Companhia, notadamente das marcas Le Lis Blanc e Bo.Bô e, principalmente, nos meses de Maio e Junho (até a véspera do início da Copa do Mundo). Em função da Copa do Mundo, a Companhia fez algumas alterações em seu calendário. Usualmente, a liquidação da coleção de inverno (coleção que entra nas lojas no início do ano) ocorre por duas semanas no mês de junho e, em seguida, ocorre o lançamento da coleção de verão ainda dentro do 2º trimestre. Esses dois eventos são representativos para as vendas da Companhia. Este ano, extraordinariamente, com vistas a minimizar o impacto da Copa do Mundo e da pesada agenda de feriados do mês de Junho, a liquidação foi postergada para a última semana de junho. Com isso, houve apenas uma semana de liquidação em Junho e a a segunda semana de liquidação e o lançamento da coleção de verão passaram para o mês de Julho. Portanto, no 2º trimestre de 2013 (), a liquidação iniciou-se no dia 13 de junho, enquanto que no 2T14 iniciou-se no dia 25 de junho. Desta forma, fica difícil comparar a performance de vendas de lojas, não somente pela ocorrência da Copa do Mundo, mas também pela mudança no calendário a partir do dia 12 de junho. O gráfico abaixo contém o SSS por marca para o período de calendário comparável, até a véspera do início da Copa do Mundo. Gráfico 1: Evolução do SSS mensal por marca e consolidado no 2T14, excluindo o período Copa do Mundo (a partir de 12/6/2014) 34% 51% 7% 8% 11% 8% 7% 6% -10% -10% -7% -13% Abril Maio Junho (até dia 11) Le Lis Blanc Bo.Bô John John Restoque 3

4 O gráfico abaixo contém a análise do SSS do 2º trimestre excluindo o efeito da liquidação sobre as vendas (em ambos os períodos), o que resulta em um SSS ex-liquidação da Restoque de +2,8%. Gráfico 2: Same-Store-Sales no 2T14 vs. 18.1% 18.6% SSS SSS "ex-liquidação" 2.0% 2.8% -3.4% -5.5% -5.9% -8.2% Le Lis Blanc Bo.Bô John John Total As vendas através do canal de atacado também foram influencidas pelo deslocamento do lançamento da coleção de verão para julho de No 2T14, até 11 de junho, as vendas aumentaram 43,9% em relação ao mesmo período de No 2T14, a receita bruta do atacado aumentou 2,5% em relação ao, com destaque positivo para a marca John John, que cresceu 36,1% no 2T14 comparado ao, mesmo considerando o impacto negativo da Copa do Mundo e o deslocamento do lançamento da coleção de verão para julho de Gráfico 3: Desempenho de Vendas no Atacado, excluindo o período da Copa do Mundo Lançamento Verão ,2 +2,5% , ,6% +43,9% -61,8% , ,8% Até 11 de Junho Período da Copa Receita Bruta 2T A margem bruta caiu 250 bps no 2T14 vs. o, alcançando 66,6% e ficou 130 bps acima da margem bruta verificada no 1º trimestre de 2014 (1T14). A margem bruta da Companhia nos diferentes canais de venda a 4

5 preço cheio tem se mostrado bastante estável, conforme gráfico abaixo. Essa queda em relação ao ocorreu em função do aumento da representatividade do canal de vendas de outlet, responsável pela venda de produtos de coleções passadas, que passou de 3,4% no para 9,9% da receita total no 2T14. A rede de lojas de outlet tem hoje 9 lojas, é um importante canal para escoamento de produtos de coleções passadas e tem permitido uma melhora significativa da qualidade dos estoques, sendo que, ao final do 2T14, apenas 6,4% do total do estoque de peças prontas era representado por peças de coleções anteriores a Gráfico 4: Evolução da Margem Bruta Trimestral por Canal Restoque Canais Varejo + Atacado Canais de Desconto 79,5% 64,9% 62,3% 70,1% 69,9% 66,9% 68,7% 76,5% 66,8% 69,1% 64,7% 66,8% 72,8% 73,5% 71,8% 72,6% 59,2% 57,8% 71,0% 72,7% 74,0% 73,6% 68,4% 69,1% 67,2% 67,6% 65,3% 66,6% 48,3% 32,9% 20,0% 24,3% 29,4% 30,4% 36,7% 27,7% 19,2% 23,1% 12,1% 5,7% 7,4% 5,9% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Gráfico 5: Participação dos Canais de Desconto na Receita Total 9,9% 8,4% 6,4% 6,9% 3,4% 2,3% 1T13 3T13 4T13 1T14 2T14 No 2T14, a Companhia deu continuidade à racionalização das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) em que vem trabalhando desde O SG&A caiu de 47,7% da receita líquida 5

6 no para 40,9% no 2T14, representando uma queda de 680 bps no período. Gráfico 6: Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (excluindo Depreciação e Amortização) 57.1% 58.7% 44.0% 44.8% 47.8% 44.0% 51.3% 49.6% 46.2% 47.7% 46.8% 48.5% 42.4% 40.9% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 2T14 A queda do SG&A em relação à receita líquida é fruto do contínuo esforço de racionalização de despesas. No período, foi possível capturar os resultados de algumas dessas iniciativas, já mencionadas anteriormente: (i) Consolidação da estrutura de showroom para clientes de atacado; (ii) Consolidação do estoque em um único Centro de Distribuição; (iii) Racionalização da estrututura de retarguada. O EBITDA cresceu 39,3% no 2T14 em relação ao, atingindo R$ 45,2 milhões, o maior valor trimestral já alcançado pela Companhia. Gráfico 7: EBITDA em 2º Trimestre (desde 2009) EBTIDA (R$ milhões) EBTIDA ajustado (R$ milhões) T09 2T10 2T11 2T12 2T14 A margem EBITDA, que atingiu 25,6%, também é a maior margem EBITDA da Companhia em um 2º trimestre. 6

7 Gráfico 8: Margem EBITDA (desde 2009) Margem EBITDA Margem EBITDA ajustado 26.8% 20.0% 21.4% 19.9% 25.6% 11.3% 20.1% 13.6% 19.3% 9.4% 2T09 2T10 2T11 2T12 2T14 Houve uma melhora de margem EBITDA em praticamente todos os canais de venda, sendo que todos os canais de vendas a preço cheio apresentaram margem acima de 40%. Vale também ressaltar que a venda de produtos de coleções passadas através do canal de outlets manteve-se com margem EBITDA acima de 10%, em 11,7% no 2T14. Gráfico 9: Margem EBTIDA por Canal de Vendas Rede Atacado Ecommerce Canal de desconto 64% 59% 38% 35% 39% 34% 46% 33% 35% 44% 49% 35% 41% 25% 12% -05% -11% -25% 2T10 2T11 2T12 2T14 O estoque, em termos nominais, cresceu no 2T14 em relação ao devido principalmente ao fato de que a liquidação foi postergada e finalizada apenas no mês de Julho e o lançamento da nova coleção de verão, que no ano passado ocorreu ainda dentro do mês de Junho, também foi deslocada para a segunda semana de Julho. Adicionalmente, ao final do 2T14, o estoque continha a coleção da marca Rosa Chá que estava prestes 7

8 a ser lançada em Julho. Dessa maneira, o estoque no 2T14 medido em número de dias aumentou em 7 dias quando comparado ao. Excluindo-se o efeito do aumento de estoque da Rosa Chá que não existia no, o estoque em dias cairia de 300 para 293 dias. O contas a pagar, medido em número de dias, teve uma importante melhora, passando de 129 dias no para 166 dias no 2T14, conforme gráficos abaixo. Gráfico 10: Dias de estoques e dias de pagamentos Dias de Estoque (ULT 12M) Dias de Pagamento (ULT 12M) T11 2T12 2T14 2T11 2T12 2T14 Como resultado do exposto acima, a geração de caixa operacional da Companhia no 2T14 cresceu 2,5% em relação ao, representando 28,5% da receita líquida. No acumulado do 1º semestre de 2014, o fluxo de caixa operacional cresceu 15,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. Gráfico 11: Geração de Caixa Operacional Líquida Geração de caixa (%RL) Geração de caixa (R$ Milhões) 1T14/1T13 2S14/2S13 49,0 50,2 +2,5% 38,3 +15,7% 33,1 29,2% 28,5% 10,9% 9,1% 2T14 2S13 2S14 8

9 Resumo Operacional * Dias de estoque excluindo pela coleção da rosa Chá que foi lançada apenas no mês de julho e ajustado para incluir as vendas totais da liquidação dentro do mês de julho. A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Restoque 2T14 2T14/ 1S14 1S14/ Total de Lojas Próprias ,2% ,2% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,5% ,5% Área média de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,0% ,8% Receita Líquida por m2 (R$/m²) ,8% ,2% Ticket médio ,3% ,6% SSS "Ex-Liquidação" NA 2,8% NA NA 3,6% NA SSS -19,0% -3,4% NA -10,2% -12,3% NA (1, 2) Le Lis Blanc Total de Lojas Próprias ,9% ,9% Área de vendas (m²) ,6% ,6% Área média de vendas (m²) ,1% ,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,9% ,8% Ticket médio ,2% ,4% SSS "Ex-liquidação" NA 2,0% NA NA 1,5% NA SSS Le Lis Blanc e Noir, Le Lis -16,4% -6,2% NA -8,4% -12,5% NA Bo.Bô Número Total de Lojas Próprias ,3% ,3% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,1% ,1% Área média de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,9% ,9% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,3% ,7% Ticket médio ,8% ,7% SSS "Ex-Liquidação" NA 18,6% NA NA 11,7% NA SSS -32,9% 18,1% NA -19,5% -1,2% NA John John Número Total de Lojas Próprias ,0% ,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,2% ,2% Área média de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,1% ,1% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,2% ,0% Ticket médio ,2% ,7% SSS "Ex-Liquidação" NA -5,9% NA NA 7,8% NA SSS -18,3% -8,2% NA -14,5% -21,0% NA (1) Desde o 3T13, a apresentação de informações operacionais de Le Lis Banc incorpora a marca Noir, Le Lis. Assim, das 108 lojas da Le Lis Blanc no 2T14, 25 lojas possuem inserções da marca Noir, Le Lis ( corners ), 8 lojas apresentam a configuração híbrida com lojas Noir, Le Lis, onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine e 2 são independentes (stand-alone). (2) Do total de m 2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, m 2 referem-se à marca Le Lis Blanc e m 2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc e 226 m2 referem-se à 2 lojas da Noir independentes. Lojas e Área de Vendas Durante o 2T14, foram inauguradas 2 lojas próprias da marca John John, 1 loja própria da Le Lis Blanc e 1 loja própria da Bo.Bô. Foram encerradas uma loja da marca Bo.Bô, uma da marca Le Lis Blanc Petit e 3 lojas da Noir, Le Lis. 9

10 1T14 2T14 2T14/ 2T14/ 1T14 Número de Lojas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis ,9% -2,7% Número de Lojas Próprias Bo.Bô ,3% - Número de Lojas Próprias John John ,0% 3,8% Número Total de Lojas Próprias ,2% -0,5% Área de vendas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis ,6% -2,4% Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m 2 ) ,1% -0,4% Área de vendas das Lojas John John (m²) ,2% 2,3% Área de vendas Total das Lojas Próprias (m 2 ) ,5% -1,3% No final do 2T14, a área de vendas média, por loja própria, era de 248m 2, sendo 347m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 80m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 197m 2 a área média das lojas John John e 113m 2 a área média das lojas Noir, Le Lis independentes. Receita Bruta A receita bruta no 2T14 foi de R$265,7 milhões, comparada com R$253,8 milhões no, com aumento de 4,7% no período. Gráfico 12: Evolução da Receita Bruta por canal (em R$ milhões) Outros Canais Atacado ,7% T14/ +105,6% +2,5% Outros Canais Atacado ,2% S14/2S13 +92,2% +13,3% Lojas Próprias ,9% Lojas Próprias ,4% 2T14 1 1S14 Lojas Próprias No 2T14, a receita bruta das lojas próprias, excluindo as vendas com desconto durante a liquidação, aumentou 1,9% em relação ao. As vendas brutas ex-liquidação em lojas comparáveis (same-store-sales 1 ) 1 São consideradas lojas comparáveis as lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis entre dois períodos é baseado nas vendas brutas das lojas próprias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados e, se uma loja própria estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando a operação de uma loja própria é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Quando uma loja própria tem sua área de vendas alterada ou ampliada em mais de 15%, as vendas dessa loja não são consideradas no cálculo até o 13º mês após a conclusão dessa alteração ou expansão. 10

11 aumentaram 2,8% no 2T14, comparadas ao. Tabela 3: Receita bruta 2T14 2T14/ 1S14 1S14/ (R$ milhares) Receita bruta de lojas próprias (Ex-liquidação) ,9% ,4% Receita bruta de lojas próprias (Liquidação) ,2% ,5% Receita Bruta de lojas próprias total ,9% ,4% SSS "ex-liquidação" (%) na 2,8% na na 3,6% na SSS -19,0% -3,4% 15,6p.p. -10,2% -12,1% -1,8p.p. Atacado A receita bruta no canal de atacado cresceu 2,5% no 2T14, passando de R$18,2 milhões no para R$18,7 milhões no 2T14. Gráfico 13: Evolução da Receita Bruta no Atacado (em R$ milhões) ,3% ,5% T14 1S14 Outros Canais As receitas de vendas de outlets, clubes privados de vendas on-line e e-commerce, apresentaram um crescimento de 105,6% no 2T14 em comparação ao, principalmente em função do aumento da venda nos outlets em 190% e do crescimento do e-commerce em 16,9%. O canal de e-commerce alcançou 1,7% do faturamento bruto da Companhia no 2T14. 11

12 Receita Líquida No 2T14, a receita líquida foi de R$176,4 milhões, comparada com R$168,0 milhões no, representando um crescimento de 5,0%. No acumulado do semestre, a Receita Líquida ainda apresenta um declínio de 3,5% em função do forte volume de liquidação de janeiro de 2013, que potencializou as vendas desse período, prejudicando a base de comparação. Gráfico 14: Evolução da Receita Líquida (em R$ milhões) 363,3-3,5% 350,5 168,0 +5,0% 176,4 2T14 1S14 Lucro Bruto O lucro bruto cresceu no trimestre, passando de R$116,1 milhões no para R$117,6 milhões no 2T14. A margem bruta apresentou queda de 2,5 pontos percentuais, devido ao aumento da participação das vendas em outlets, que passou de 3,4% no para 9,9% no 2T14. No acumulado do semestre, a margem bruta foi de 66,0% 3,0 pontos percentuais acima do 1º semestre de 2013, em função da normalização do nível de liquidação ocorrida no 1º trimestre de Gráfico 15: Evolução do Lucro Bruto e da Margem Bruta (em R$ milhões e %) Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) 1T14/1T13 228,9 231,3 2S14/2S13 116,1 117,6 69,1% 66,6% 63,0% 66,0% 2T14 1S14 É importante destacar que o volume de vendas em outlets em relação à receita total da Companhia aumentou de 12

13 6,9% no 1T14 para 9,9% no 2T14. Não obstante, a margem bruta no canal de outlets aumentou de 19,2% no 1T14 para 23,1% no 2T14. Essa melhora foi possível porque a idade do estoque melhorou, possibilitando a prática de descontos menores através do canal de descontos. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo despesas com depreciação e amortização, diminuíram 6,8 pontos percentuais da receita líquida no 2T14 em comparação ao, principalmente em função da captura de resultados de algumas iniciativas já mencionadas anteriormente: (i) Consolidação da estrutura de showroom para clientes de atacado; (ii) Consolidação do estoque em um único Centro de Distribuição; (iii) Racionalização da estrututura de retarguada. No 2T14, as despesas com vendas (que incluem todas as despesas com pessoal e marketing da Companhia, menos despesas com depreciação e amortização) diminuíram 2,6 pontos percentuais em relação à receita líquida, passando de 27,1% (R$45,5 milhões) no para 24,5% (R$43,1 milhões) no 2T14. As despesas gerais e administrativas (excluindo despesas com depreciação e amortização) diminuíram 4,1 pontos percentuais em relação à receita líquida, passando de 20,6% (R$34,6 milhões) no para 16,5% (R$29,0 milhões) no 2T14. EBITDA e Margem EBITDA O EBITDA no 2T14 foi de R$45,2 milhões e aumentou 39,3% quando comparado aos R$32,4 milhões do. A margem EBITDA teve recuperação de 6,3 p.p., ficando em 25,6% no 2T14, em comparação a 19,3% no. Ajustado pelas despesas extraordinárias, o EBITDA Ajustado no 2T14 foi de R$47,3 milhões, com margem de 26,8%, comparado com R$33,5 milhões com margem de 19,9% no. Tabela 4: Evolução de EBTIDA 2T14 2T14/ 1S14 1S14/ (R$ milhares) Lucro Líquido (3.830) ,5% (13.304) NA (+) Despesas financeiras, líquidas (ex. variação cambial) ,9% ,4% (+) Despesas com variação cambial e hedging, líquidas ,7% ,3% (+) Imposto de renda e contribuição social (1.659) ,9% (6.166) ,8% (+) Depreciação e amortização ,4% ,1% EBITDA ,3% ,4% Margem EBITDA 19,3% 25,6% 6,3p.p. 14,7% 23,7% 9,0p.p. (+) Despesas extraordinárias NA NA EBITDA ajustado ,4% ,0% Margem EBITDA ajustado 19,9% 26,8% 6,9p.p. 15,6% 24,8% 9,3p.p. Os ajustes do EBITDA totalizaram R$2.157 mil no 2T14, os quais incluem despesas pré-operacionais de abertura de lojas, despesas do Plano de Outorga de Opções de Compra de Ações, perda com venda de ativo e despesas com multas de fechamento de lojas. 13

14 Resultado Financeiro, Depreciação e Amortização O resultado financeiro líquido, representado pelas receitas financeiras menos despesas financeiras, passou de R$23,6 milhões no para R$23,9 milhões no 2T14. As despesas com depreciação e amortização passaram de R$14,3 milhões no para R$18,6 milhões no 2T14, principalmente em função do aumento na base de ativos imobilizados. Lucro (Prejuízo) Líquido No 2T14, a Companhia apurou um lucro de R$1,8 milhões, comparado com prejuízo de R$3,8 milhões no. O resultado do período foi afetado negativamente pelo alto nível de depreciação (R$18,69 milhões) e despesas financeiras (R$23,9 milhões). A tabela abaixo mostra a conciliação do lucro líquido, lucro líquido ajustado e lucro líquido ajustado pela amortização de ágios, despesas financeiras não recorrentes e variação cambial. Tabela 5: Lucro Líquido (Prejuízo Líquido) 2T14 4T13/ 4T12 1S / 2012 (R$ milhares) Lucro Líquido (3.830) NA (13.304) NA (+) Despesas extraordinárias ,0% ,9% (+) IR sobre despesas extraordinárias (354) (1.285) 263,0% (1.019) (1.863) 82,9% Lucro Líquido ajustado (3.143) NA (11.327) NA (+) Economia tributária da amortização dos ágios ,0% ,9% (+) Despesas financeiras não recorrentes N/A N/A (+) Variação cambial ,7% ,3% (+) IR sobre despesas não recorrentes e variação cambial (2.409) (1.120) NA (4.784) (1.120) NA Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios, despesas financeiras não recorrentes e variação ,8% (824) NA cambial % Receita Líquida 1,3% 4,0% 2,7p.p. -0,2% 2,4% 2,6p.p. Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios (3.222) NA (12.089) NA % Receita Líquida -1,9% 1,4% 3,3p.p. -3,3% 0,7% 4,0p.p. Endividamento Ao final do 2T14, a dívida líquida era de R$399,4 milhões. A dívida líquida aumentou em R$23,1 milhões entre o final do 1T14 e o final do 2T14. No período foi quitada a parcela final de aquisição da Foose Cool Jeans, no valor de R$21,6 milhões. A dívida também foi impactada pela alteração de calendário com relação ao adiamento da liquidação e lançamento para o 3T14. 14

15 Tabela 6: Dívida líquida (R$ milhares) 1T14 2T14 Disponibilidades Empréstimos e Financiamento de curto prazo (29.862) ( ) ( ) Empréstimos e Financiamento de longo prazo ( ) ( ) ( ) Dívida Líquida ( ) ( ) ( ) A relação dívida líquida / EBITDA dos últimos 12 meses caiu de 2,73 ao final do 1T14 para 2,65 ao final do 2T14. Investimentos Os investimentos líquidos em imobilizado no 2T14 totalizaram R$9,7 milhões, sendo que no foram de R$12,6 milhões. Esses investimentos são referentes à montagem de novas lojas próprias e manutenção de lojas existentes, operações de retaguarda e outlets. Sobre a Restoque A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil. Conta atualmente com 4 marcas próprias, Le Lis Blanc, Bo.Bô, John John e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios e contrata fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto-padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 15

16 Balanço Patrimonial - Ativo (R$ milhares) Ativo circulante % do Total 1T14 Caixa e equivalentes de caixa , , ,4 57,0 57,7 Contas a receber , , ,3 (11,4) (6,4) Estoques , , ,6 5,1 11,6 Impostos a Recuperar , , ,1 (23,5) (9,1) Despesas antecipadas , , ,4 (30,1) (5,4) Outros créditos a receber , , ,5 108,6 43,1 Total do ativo circulante , , ,3 31,6 35,2 % do Total 2T14 % do Total 2T14/ 2T14/ 1T14 Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial , , ,2 (23,2) (7,1) Créditos tributários , , ,8 27,5 (1,2) Despesas antecipadas 466 0, , ,1 35,4 152,4 Outros créditos a receber 837 0, na - Imobilizado , , ,0 (2,6) (0,8) Intangível , , ,6 6,9 6,8 Total do ativo não circulante , , ,7 0,9 1,4 Total do ativo , , ,0 16,8 18,8 16

17 Balanço Patrimonial Passivo e Patrimônio Líquido (R$ milhares) Passivo circulante % do Total Empréstimos e financiamentos , , ,7 145,9 2,8 Debêntures , , , ,3 36,7 Fornecedores , , ,6 26,0 44,8 Partes Relacionadas na na Obrigações tributárias , , ,5 (32,6) (24,7) Obrigações trabalhistas , , ,2 (2,3) 8,1 Outras contas a pagar , , ,0 35,6 5,0 Arrendamento mercantil financeiro 574 0, , ,1 5,1 1,3 Contas a Pagar Foose Cool , na Adiantamentos diversos , , ,1 (72,0) (32,9) Total do passivo circulante , , ,6 141,8 18,4 1T14 % do Total 2T14 % do Total 2T14/ 2T14/ 1T14 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos , , ,5 21,5 43,6 Debêntures , , ,9 (13,3) 23,7 Provisão para riscos trabalhistas e tributários , , ,6 16,6 3,1 Outras contas a pagar , ,3 (82,3) - Arrendamento mercantil financeiro , , ,4 (3,6) (1,0) Adiantamentos diversos 38 0, (100,0) - Total do passivo não circulante , , ,6 (10,0) 26,7 Patrimônio líquido Capital social integralizado , , ,7 12,5 12,5 Reserva de capital , , ,8 - - Outorga de ações , , ,4 31,2 4,5 Ações em tesouraria (9.763) (1,0) (35.535) (3,6) (60.067) (5,1) 515,3 69,0 Reserva de Lucros , , ,4 (8,7) 4,7 AAC - - (2.816) (0,3) (4.051) (0,3) - 43,9 Total patrimônio líquido , , ,8 (22,7) (5,0) Total do passivo e patrimônio líquido , , ,0 16,8 18,8 17

18 Demonstração do Resultado % Receita 2T14 % Receita 2T14/ % Receita 1S14 % Receita 1S14/ (R$ milhares) Líquida Líquida Líquida Líquida Receita operacional bruta , ,7 4, , ,7 (2,2) Deduções de vendas: Devoluções de vendas (23.260) (13,8) (24.103) (13,7) 3,6 (38.241) (10,5) (41.696) (11,9) 9,0 Impostos incidentes (62.504) (37,2) (65.253) (37,0) 4,4 ( ) (36,2) ( ) (36,8) (2,0) Receita operacional líquida , ,0 5, , ,0 (3,5) Custo dos produtos vendidos (51.858) (30,9) (58.829) (33,4) 13,4 ( ) (37,0) ( ) (34,0) (11,3) Lucro bruto , ,6 1, , ,0 1,0 (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (34.594) (20,6) (29.040) (16,5) (16,1) (70.445) (19,4) (60.240) (17,2) (14,5) Despesas com vendas (45.529) (27,1) (43.137) (24,5) (5,3) (99.981) (27,5) (85.771) (24,5) (14,2) Resultado financeiro (23.645) (14,1) (23.891) (13,5) 1,0 (44.227) (12,2) (43.780) (12,5) (1,0) Despesas de depreciação e amortização (14.266) (8,5) (18.609) (10,6) 30,4 (28.782) (7,9) (37.431) (10,7) 30,1 Outras receitas e despesas (3.592) (2,1) (204) (0,1) (94,3) (4.968) (1,4) (2.067) (0,6) (58,4) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (5.489) (3,3) ,5 (148,7) (19.470) (5,4) ,6 (110,3) Imposto de renda e contribuição social ,0 (895) (0,5) (153,9) ,7 (667) (0,2) (110,8) Lucro líquido (3.830) (2,3) ,0 (146,5) (13.304) (3,7) ,4 (110,1) EBITDA , ,6 39, , ,7 55,4 Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios (3.222) (1,9) ,4 (174,8) (12.089) (3,3) ,7 (120,8) Lucro líquido Ajustado (3.143) (1,9) ,4 (236,0) (11.327) (3,1) ,4 (143,8) EBITDA Ajustado , ,8 41, , ,8 54,0 Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial , ,0 230,8 (824) (0,2) ,4 (1.107,3) 18

19 Fluxo de Caixa (R$ milhares) 1S14 Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (19.470) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais Depreciações e amortizações Custo líquido de ativos imobilizado e intangível baixados Despesas com NDF Provisão para contingências Despesa de juros Variação cambial s/ financiamentos (6.717) Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos 509 (629) Provisão para participação nos lucros e resultados Plano de opções de compra de ações AVP arrendamento mercantil financeiro Provisão para reestruturação (751) - Provisão para perdas em estoques 924 (1.889) Mudanças nos ativos e passivos (18.224) (28.915) Contas a receber de clientes (5.527) (8.166) Estoques (17.419) Impostos a recuperar (580) Despesas antecipadas (1.511) Outros créditos (2.791) (9.311) Depósitos judiciais (776) 445 Fornecedores Partes relacionadas - (261) Obrigações tributárias (2.109) (12.830) Obrigações trabalhistas (7.144) (8.876) Outras contas a pagar (16.782) Adiantamentos diversos 17 (549) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (25.525) (13.760) Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (12.583) (23.851) Valor recebido fundo de comércio Baixa títulos de valores mobiliários Valor recebido venda imobilizado 35 - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (37.398) (7.328) Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos Pagamento de financiamento bancário (79.174) (15.698) Juros pagos (17.542) (30.666) Ações em tesouraria (9.503) (32.103) Ganho na venda de ações em tesouraria Arrendamento mercantil financeiro (698) (698) Dividendos pagos (10.000) - Pagamento de Contas a Pagar Foose Cool (21.569) Aumento de Capital Pagamento com NDF (10.634) (2.820) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas Aumento/diminuição das disponibilidades Disponibilidades 19

20 No início do exercício No fim do exercício Aumento/diminuição das disponibilidades