1T17. Recuperação de +3,8 p.p. em margem bruta no 1T17, consistente com a tendência de melhora gradual demonstrada desde o 2T16.

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2 São Paulo, Brasil, 26 de abril de A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), maior empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do primeiro trimestre de 2017 (1T17) de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações se referem ao primeiro trimestre de 2016 () ou conforme indicado. Crescimento de 19,5% em faturamento com Same Store Sales de 17,8% Crescimento de 3,8 p.p. em Margem Bruta e 6,2 p.p. em margem EBITDA Crescimento de 67,4% em EBITDA, atingindo R$ 64,2 milhões Teleconferência de Resultados Data: 27 de abril de 2017 (quinta-feira) Horário: 11h (horário de Brasília) Telefone de conexão: +55 (11) Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) (código: Restoque) Conferência em Português com tradução simultânea em inglês Telefone de conexão: +55 (11) (646) Código de acesso: Restoque CEO: Livinston Bauermeister IRO: Rafael Camargo Relações com Investidores Tel.: +55 (11) Rua Othão, n. 405, CEP , São Paulo, SP, Brasil. Consistência na recuperação de métricas operacionais, marcando o quinto trimestre consecutivo de evolução nos indicadores de venda, com crescimento de 19,5% na receita no 1T17 em relação ao, apesar do fechamento de 20 lojas neste trimestre. Segundo trimestre consecutivo de crescimento em vendas em mesmas lojas (same store sales - SSS), atingindo 17,8%, sendo Le Lis Blanc +19,7%, Dudalina +36,7%, John John +18,0% e Bo.Bô +8,1%. Crescimento de 17,5% no canal atacado, sendo John John +67,1%, Dudalina Masculina +14,7%, Dudalina Feminina +9,9%, Rosa Chá +12,8% e Le Lis Blanc +4,1%. Recuperação de +3,8 p.p. em margem bruta no 1T17, consistente com a tendência de melhora gradual demonstrada desde o 2T16. Disciplina em despesas de vendas, gerais e administrativas, com ganho de 2,5 p.p. em relação à receita operacional líquida se comparadas ao. Crescimento de 67,4% em EBITDA, atingindo R$ 64,2 milhões e alcançando uma margem de 21,6% (+6,2 p.p.). Combinação de redução de espaço de varejo e crescimento de SSS resultou em um crescimento de produtividade de 27%. (R$ milhares) 1T17 Faturamento bruto (excluindo devoluções) ,5% Le Lis Blanc ,9% Bo.Bô ,6% John John ,2% Rosa Chá ,2% Dudalina ,1% Individual ,8% Base ,1% Receita operacional líquida consolidada ,5% Lucro bruto consolidado ,0% Margem Bruta 52,9% 56,6% 3,8 p.p. EBITDA consolidado ,4% Margem EBITDA 15,4% 21,6% 6,2 p.p. Lucro líquido consolidado (24.207) (10.259) -57,6% % da Receita Líquida -9,7% -3,5% 6,3 p.p.

3 Destaques do Período O primeiro trimestre de 2017 foi marcado por uma aceleração na tendência de recuperação de métricas operacionais da Companhia, que apresentaram uma evolução consistente desde o 2T16, em linha com o foco da Companhia na melhora de vendas, margens, resultados operacionais e geração de caixa. O faturamento no 1T17 cresceu 19,5% em relação ao, superando também os primeiros trimestres de 2014 e de 2015, com retomada da trajetória histórica de crescimento de vendas da Companhia, conforme demonstrado nos gráficos abaixo. Gráfico 1: Crescimento faturamento LTM (%) Gráfico 2: Faturamento (R$ milhões) 19,5% ,6% 0,4% -2,9% 2T16 3T16 4T16 1T17 1T14 1T15 1T17 A Companhia atingiu um same store sales postivo de 17,8%, alcançando um crescimento significativo em praticamente todas as marcas (Le Lis Blanc +19,7%; Dudalina +36,7%; John John +18,0% e Bo.Bô +8,1%). Ao mesmo tempo, a Companhia expandiu sua margem bruta em 3,8 p.p., consistente com a expansão já alcançada no quarto trimestre de Gráfico 3: Vendas em mesmas lojas (SSS %) Gráfico 4: Crescimento de margem bruta (p.p) 17,8% 4,8p.p. 3,8p.p. -5,9% -4,2% 0,3% 2T16 3T16 4T16 1T17-0,3p.p. 1,1p.p. 2T16 3T16 4T16 1T17 Este trimestre também foi marcado pelo foco em eficiência do canal varejo, com a redução de 20 pontos de venda que não atingiam os resultados esperados pela Companhia, consistente com a estratégia da Companhia de alcançar maior produtividade na base existente de lojas, no ganho de rentabilidade e na geração de caixa. Não há planos de retomada da expansão da área de vendas no curto / médio prazos, mas será mantida a atualização / renovação do visual de lojas prioritárias. Vale destacar o desempenho da marca John John, que atingiu faturamento de cerca de R$ 260 milhões nos últimos 12 meses, comprovando o rumo e dedicação ao posicionamento e diferenciação desta marca. Com apenas 5 anos de existência no varejo brasileiro, a John John já assume uma posição de liderança no segmento premium de jeanswear no Brasil. O canal atacado cresceu 17,5%, com destaque para o desempenho das marcas John John (+67,1%), Dudalina Masculina (+14,7%), Dudalina Feminina (+9,9%), Rosa Chá (+12,8%) e Le Lis Blanc (+4,1%). A Companhia manteve também sua disciplina em SG&A, diluindo as despesas em relação à receita em 2,5 p.p. Dando sequência à racionalização de despesas administrativas, houve desde o início do ano uma redução de mais de 230 empregados das áreas administrativas, representando aproximadamente 30% do total de empregados dessas 3

4 áreas, adicionando-se maior agilidade e eficiência na tomada de decisões. Por outro lado, a Companhia recompôs seu quadro de vendas nas lojas, com aumento de cerca de 80 pessoas. Desta forma, a Companhia atingiu no 1T17 um EBITDA de R$ 64,2 milhões (+67,4%), com margem de 21,6%. O EBITDA já vinha crescendo no 3T16 e 4T16 em relação aos mesmos trimestres do ano anterior e o crescimento acelerou-se no 1T17, conforme indicado nos gráficos a seguir. Gráfico 5: Crescimento do EBITDA (%) 67,4% 38,9% 34,1% -5,9% 2T16 3T16 4T16 1T17 Gráfico 6: EBITDA (R$ milhões) Gráfico 3: EBITDA Gráfico (R$ 3: EBITDA milhões) (R$ milhões) T 2T16 2T163T16 3T 3T164T16 4T 4T161T17 1T17 1T No 1T17, a Companhia gerou R$ 28,0 milhões de caixa operacional a mais que no e R$ 18,4 milhões após investimentos, reduzindo sua dívida líquida em R$ 31,7 milhões. A proporção dívida líquida / EBITDA em período de 12 meses foi de 2,64 vezes no 1T17 contra 3,54 vezes no, mantendo-se em linha com o 4T16 (2,62 vezes), apesar do maior consumo sazonal de caixa no 1T17. Mantendo seu foco em geração de caixa e redução do endividamento líquido, a Companhia tem objetivo de atingir ao final de 2017 um índice dívida líquida / EBITDA abaixo de 2,0 vezes. 4

5 Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Companhia Combinada 1T17 4T16/ 4T15 Total de Lojas Próprias ,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m2) ,4% Área média de vendas (m2) ,5% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,5% Ticket médio ,9% SSS -15,6% 17,8% n.a Le Lis Blanc (1) Total de Lojas Próprias ,1% Área de vendas (m²) ,7% Área média de vendas (m²) ,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,6% Ticket médio ,8% SSS -21,2% 19,7% n.a Dudalina S.A Número Total de Lojas Próprias ,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m2) ,5% Área média de vendas (m2) ,6% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,1% Ticket médio ,5% SSS -6,2% 36,7% n.a Bo.Bô Número Total de Lojas Próprias ,8% Área de vendas das Lojas Próprias (m2) ,2% Área média de vendas (m2) ,1% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,5% Ticket médio ,8% SSS -9,8% 8,1% n.a John John Número Total de Lojas Próprias ,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m2) ,3% Área média de vendas (m2) ,0% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,1% Ticket médio ,7% SSS -6,4% 18,0% n.a Rosa Chá Número Total de Lojas Próprias ,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m2) ,6% Área média de vendas (m2) ,1% Receita Líquida por m² (R$/m²) ,5% Ticket médio ,6% SSS 12,7% -35,4% n.a (1) A apresentação de informações operacionais de Le Lis Blanc incorpora a marca Noir, Le Lis. 5

6 Lojas e Área de Vendas A Companhia passou de uma base de 327 lojas ao final de 2016 para 307 ao final de 1T17, seguindo seu plano de conferir maior eficiência ao varejo, com foco em maior produtividade da base existente de lojas, no ganho de rentabilidade e na geração de caixa. A implementação desse plano resultou em aumento de 27% da produtividade por m 2 da Companhia no 1T17. Não há planos de retomada da expansão da área de vendas no curto / médio prazos, pois a Companhia acredita haver um potencial de crescimento de vendas e resultado no ganho de rentabilidade da base instalada. Será mantida a atualização / renovação do visual de lojas selecionadas, notadamente das marcas Le Lis Blanc, Rosa Chá e Dudalina. Ao final do 1T17, a área de vendas média por loja própria era de 181,7m 2, sendo 330,3m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 65,9m 2 a área média das lojas Dudalina, 77,7m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 174,5m 2 a área média das lojas John John e 114,0m 2 a área média das lojas Rosa Chá. Faturamento bruto (excluindo devoluções) O faturamento bruto no 1T17 totalizou R$ 393,4 milhões, com 19,5% de acréscimo em relação ao. Gráfico 7: Evolução do Faturamento bruto por canal e categoria (em R$ milhões) Outros Canais 329,1 +19,5% 393,4 48,2 +43,7% Multimarcas 33,5 113,7 +17,5% 96,7 Lojas Próprias 198,8 231,6 +16,5% 1T17 Lojas próprias O 1T17 atingiu um resultado consistente de vendas em mesas lojas, com uma melhora de performance same store sales (SSS) de 17,8%, dando continuidade à trajetória de recuperação demonstrada em trimestres anteriores. A Le Lis Blanc, maior marca da Companhia, atingiu crescimento de 19,7% em SSS, registrando o terceiro trimestre consecutivo de crescimento para a marca. Vale também destacar que esta melhora esteve presente em praticamente todas as marcas: Dudalina +36,7%, John John +18,0% e Bo.Bô +8,1%. As vendas do varejo foram impactadas negativamente pela performance de Rosa Chá (-35,4%), que passa atualmente por um processo de recuperação. A Rosa Chá foi impactada por decisão tomada em 2016 de transformála em uma marca de posicionamento mais baixo e com preço mais barato e, portanto, com menor diferenciação. A equipe de liderança da marca foi substituída e seu posicionamento redirecionado novamente para o alto padrão. A Companhia trabalha para que haja uma evolução gradual das vendas a partir de julho de 2017, quando haverá o lançamento da coleção verão Além disso, as despesas de marketing para a marca Rosa Chá, que haviam sido praticamente reduzidas a zero em 2016, foram retomadas para o lançamento de sua nova estratégia de marketing a 6

7 ser implementada em julho de Lojas multimarcas O canal de vendas de atacado para lojas multimarcas apresentou no trimestre um crescimento de 17,5% e, alinhado com a boa performance do varejo, alcançou métricas positivas para quase todas as marcas, com destaque para o desempenho de John John, com um crescimento de 67,1%. A Companhia acredita no potencial da manutenção de taxas aceleradas de crescimento para a John John no canal. A Dudalina Masculina e a Dudalina Feminina também registraram taxas de crescimento (+14,7% e 9,9% respectivamente), dando sequência ao resultado positivo do trimestre anterior. Também a Rosa Chá e Le Lis Blanc alcançaram crescimento no trimestre, atingindo taxas de 12,8% e 4,1%. Outros canais E-commerce: Destaca-se no período o crescimento das vendas de e-commerce da Companhia, que alcançou um crescimento de 94,3%. Renovação da plataforma tecnológica, gestão especializada e novo foco em marketing suportaram este crescimento. Omnichannel: Foi iniciado neste trimestre a operação omnichanel, permitindo-se compras integradas entre varejo e online. A Companhia acredita ser este um canal de grande potencial de vendas e de impacto na redução de riscos de stock-out no canal de varejo. Outlets Englobando a rede de lojas de outlet que operam com a bandeira Estoque, este canal apresentou um crescimento de vendas de 37,8% no 1T17. Este crescimento é derivado da estratégia da Companhia de redução de estoques de coleções passadas de forma acelerada, que deve manter seu ritmo até o final deste ano. Vale destacar também a evolução de margens nos outlets da rede Estoque, com uma evolução de 14,6 p.p. no 1T17 frente ao. 7

8 Lucro Bruto A margem bruta cresceu 3,8 p.p. alcançando 56,6%, sendo tal crescimento alinhado com o foco da Companhia na qualidade e valor agregado de seus produtos, bem como com a recuperação de mix e melhor gestão do calendário de varejo. Esse é um processo gradual, evoluindo à medida que há uma reciclagem na base do estoque de coleções correntes com produtos de melhor atratividade e margem. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) As despesas com vendas, gerais e administrativas foram otimizadas em 2,5 p.p. em relação à receita líquida. No 1T17, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 105,1 milhões, representado 35,4% da receia operacional líquida (37,8% no ). A Companhia está focada em revisar todas as despesas para o ano na área administrativa ( nenhuma despesa é pequena demais ). EBITDA e Margem EBITDA e Lucro Como consequência da melhora em receita, margem bruta e diluição de despesas, o EBITDA do 1T17 atingiu R$ 64,2 milhões (+67,4%), com margem de 21,6%. A melhora do resultado operacional mencionado acima impactou positivamente o lucro líquido, sendo que no 1T17 o prejuízo foi de -R$ 10,3 milhões, comparado com prejuízo de -R$ 24,2 milhões no. Fluxo de Caixa e investimentos O fluxo de caixa operacional totalizou R$ 2,6 milhões durante o 1T17, crescendo R$28,0 milhões em relação ao ano anterior e chegando a uma geração da caixa após investimento 46,3% superior à do. (R$ milhares) 1T17 Var EBITDA ,4% IR&CS Corrente (3.704) (4.126) Δ contas a receber de clientes (4.124) (6.635) Δ redução nos estoques (11.526) (27.119) Δ fornecedores (655) Δ Outros (43.682) (27.552) FC operacional gerencial (25.360) ,4% Capex (14.282) (23.928) (9.646) 67,5% FC operacional gerencial após investimentos (39.642) (21.287) ,3% FC operacional gerencial após investimentos (39.642) (21.287) ,3% Movimentações financeiras (3.229) (15.044) Aplicações financeiras Resgate de títulos de valores mobiliários - - FC operacional contábil após investimentos (7.624) (36.331) (28.707) 376,6% 8

9 Endividamento A Dívida Líquida do 1T17 apresentou uma queda em comparação ao, chegando ao final do trimestre a R$ 715,8 milhões (redução de R$ 31,7 milhões em relação ao ), havendo um acréscimo sazonal em comparação a dezembro Foi estabelecida no orçamento da Companhia uma meta de geração de caixa e desalavancagem com objetivo de se chegar ao final de 2017 com relação dívida líquida / EBITDA menor que 2,0 vezes. (R$ milhares) 4T16 1T17 Disponibilidades Empréstimos e Financiamento de curto prazo ( ) ( ) ( ) Empréstimos e Financiamento de longo prazo ( ) ( ) ( ) Dívida Líquida ( ) ( ) ( ) Sobre a Restoque A Restoque, maior empresa varejista do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, conta atualmente com 7 marcas próprias, Le Lis Blanc, Dudalina, Bo.Bô, John John, Individual, Base e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios, produzindo e contratando fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto-padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 9

10 Balanço Patrimonial (Consolidado) - Ativo (R$ milhares) % do Total 4T16 % do Total 1T17 % do Total Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa , , ,0 9,8 (34,4) Contas a receber , , ,9 (53,0) 11,7 Estoques , , ,8 30,1 8,2 Impostos a Recuperar , , ,0 (11,0) (14,4) Instrumentos financeiros derivativos , (100,0) #DIV/0! Despesas antecipadas , , ,4 12,1 67,3 Outros créditos a receber , , ,3 (33,0) (30,2) Total do ativo circulante , , ,5 (3,5) (12,2) 4T16 Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial , , ,2 30,7 3,1 Imposto de renda diferido , , ,1 68,3 7,8 Despesas antecipadas , ,0 #DIV/0! (63,3) Impostos a recuperar 186 0,0 91 0, ,0 (41,4) 19,8 Imobilizado , , ,9 (10,0) (0,5) Intangível , , ,3 (0,0) (0,0) Total do ativo não circulante , , ,5 (0,0) 0,2 Total do ativo , , ,0 (0,9) (3,0) 10

11 Balanço Patrimonial (Consolidado) Passivo (R$ milhares) % do Total 4T16 % do Total 1T17 % do Total Passivo circulante Empréstimos e financiamentos , , ,1 50,3 0,7 Debêntures , , ,3 (7,5) 0,9 Fornecedores , , ,3 79,2 1,6 Obrigações tributárias , , ,3 11,3 (22,3) Obrigações trabalhistas , , ,5 5,4 (17,6) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais , , ,4 19,4 (5,9) Outras contas a pagar , , ,7 (21,5) (23,3) Arrendamento mercantil financeiro 922 0, , ,0 34,5 1,2 Instrumentos financeiros derivativos 192 0, (100,0) #DIV/0! Total do passivo circulante , , ,6 32,2 (1,9) 4T16 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos , , ,5 (32,1) (15,2) Debêntures , , ,3 (50,7) (16,6) Provisão para contigências , , ,7 (20,3) (6,5) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais , , ,3 (50,7) (8,4) Outras contas a pagar , ,0 #DIV/0! (4,6) Arrendamento mercantil financeiro , , ,4 (8,5) (2,3) Imposto de renda e contribuição social diferidos , (100,0) #DIV/0! Total do passivo não circulante , , ,2 (35,6) (13,9) Patrimônio líquido Capital social integralizado , , ,7 - - Reserva de capital , , ,4 (11,0) (11,0) Ações em tesouraria ( ) (6,0) ( ) (5,8) - - (100,0) (100,0) Resultados acumulados (43.766) (1,4) (81.200) (2,6) (91.458) (3,0) 109,0 12,6 AAC (528) (0,0) (235) (0,0) - - (100,0) (100,0) Total patrimônio líquido , , ,2 (2,8) (0,6) Total do passivo e patrimônio líquido , , ,0 (0,9) (3,0) 11

12 Fluxo de caixa (Consolidado) (R$ milhares) Das atividades operacionais 1T17 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (27.954) (13.277) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais Depreciações e amortizações Resultado na Venda do Imobilizado (Ganho) Perda com NDF Provisão para riscos trabalhistas e tributários (16.319) (3.599) Despesa de juros Variação cambial s/ financiamentos (13.907) - Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos Provisão para participação nos lucros e resultados Plano de opções de compra de ações (232) 33 AVP arrendamento mercantil financeiro Ajuste a valor presente - PRODEC Mudanças nos ativos e passivos (49.269) (58.832) Contas a receber de clientes (4.124) (6.635) Estoques (11.526) (27.119) Impostos a recuperar (5.193) Despesas antecipadas (1.772) (4.561) Outros créditos Depósitos judiciais (33) (166) Fornecedores (655) Obrigações tributárias (15.364) (13.674) Obrigações trabalhistas (1.345) (9.822) Imposto de renda e contribuição social pagos (3.704) (4.126) Outras contas a pagar (5.831) (6.342) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais (28.589) (12.402) Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (3.164) (9.845) Venda do imobilizado Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (11.822) (14.083) Aplicações Financeiras Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (23.928) Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos Pagamento de empréstimos e debêntures (11.828) (71.803) Juros pagos (11.677) (45.414) Arrendamento mercantil financeiro (348) (480) Dividendos pagos (258) - Pagamento com NDF (925) - Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (25.037) (93.023) Aumento/diminuição das disponibilidades (32.660) ( ) Disponibilidades No início do exercício No fim do exercício Aumento/diminuição das disponibilidades (32.660) ( ) 12

13 Demonstração de Resultado Consolidado (R$ milhares) % Receita Líquida 1T17 % Receita Líquida Receita operacional líquida , ,0 19,5 Custo dos produtos vendidos ( ) (46,7) ( ) (43,0) 10,1 D&A custo (930) (0,4) (930) (0,3) 0,0 Lucro bruto , ,6 28,0 (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (42.387) (17,0) (41.464) (14,0) (2,2) Despesas com vendas (56.752) (22,8) (68.079) (22,9) 20,0 Despesas de depreciação e amortização (27.182) (10,9) (24.950) (8,4) (8,2) Resultado financeiro (38.172) (15,4) (51.551) (17,3) 35,0 Outras receitas e despesas , ,5 (12,0) Despesas não Recorrentes #DIV/0! Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (27.953) (11,2) (13.278) (4,5) (52,5) Imposto de renda e contribuição social , ,0 (19,4) Lucro líquido (24.207) (9,7) (10.259) (3,5) (57,6) EBITDA , ,6 67,4 13