Crescimento de 12,8 % na Receita Líquida Mesmas Lojas e Margem EBITDA superior em 0,6 p.p.

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1 Divulgação de Resultados 2007 Crescimento de 12,8 % na Receita Líquida Mesmas Lojas e Margem EBITDA superior em 0,6 p.p vs (Consolidado) Rio de Janeiro, 06 de Março de 2008 Lojas Americanas S.A. [Bovespa: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 413 lojas em e presença em 19 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2007 (4T07) e ano de As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Legislação Societária e em Reais (R$), e as comparações referem-se ao quarto trimestre de 2006 (4T06) e ao ano de 2006, exceto onde indicado em contrário. As tabelas com os resultados em Legislação Societária estão disponíveis no final deste documento. 1,918 Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) 2,325 2,949 3,640 5,020 7,722 29,5 Margem Bruta Consolidada (%RL) 30,2 30,9 30,3 30,8 32,0 107,9 Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões) 175,0 224,0 267,8 368,7 566,9 142,8 217,6 9,1% CAGR = 32,1% CAGR = 39,3% EBITDA Consolidado 274,7 330,9 11,2% 12,1% 455,1 12,0% 719,5 12,0% EBITDA (R$ MM) EBITDA(%RL) 12,6% DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS 2007 Consolidado Acumulado Controladora Acumulado Var. (%) Destaques Financeiros (R$ mm) Var. (%) 7.722, ,0 53,8% Receita Bruta 4.115, ,4 22,0% 5.731, ,1 51,4% Receita Líquida 3.209, ,0 22,0% 1.831, ,2 56,9% Lucro Bruto 966,1 795,8 21,4% 32,0% 30,8% +1,2 pp Margem Bruta (%RL) 30,1% 30,3% -0,2 pp 719,5 455,1 58,1% EBITDA 393,4 305,6 28,7% 12,6% 12,0% +0,6 pp Margem EBITDA (%RL) 12,3% 11,6% +0,7 pp Sumário Executivo - Comparativo ao ano de 2006 (consolidado): EBITDA - Crescimento de 58,1%, atingindo o montante de R$ 719,5 milhões em 2007, equivalente a um aumento na margem EBITDA de 0,6 pontos percentuais (p.p.); Crescimento na receita líquida mesmas lojas de 12,8%. No 4T07 o crescimento foi de 12,7% vs. 4T06; Margem bruta de 32,0% da RL, um aumento de 1,2 p.p.; Resultado operacional - CAGR (taxa de crescimento anual composta) de 39% nos últimos cinco anos ( ); Aquisição da BWU em janeiro de 2007 empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no País e adição de 127 lojas (32 mil m 2 ) sendo que 107 lojas foram reformuladas para o formato Americanas Express, com o sortimento de aluguel de filmes até o final de 2007; Investimentos de Lojas Americanas e B2W no imobilizado e diferido de R$ 360,0, milhões em 2007, com ênfase na inauguração de 50 lojas e na reforma de 107 lojas BLOCKBUSTER para o formato Express; B2W (Americanas.com/Shoptime/Submarino combinadas)* Receita Bruta: em 2007 a receita bruta atingiu R$3.394MM, o que representa um crescimento de 44% em relação ao ano anterior. Margem EBITDA: em 2007 a expansão foi de 180 pontos base atingindo a marca de 14,2%. Capital de Giro Líquido: Ganho de 31 dias (4T07 vs. 4T06) (*) Comparação baseada nos resultados pró-forma para os 4T06 e 2006 não auditados. Americanas Taií (FAI) Mais de 1 milhão de cartões emitidos. Volume de recebíveis equivalente a R$ 268 milhões (100% da carteira).

2 Contínua geração de valor: Expansão da rede de lojas físicas com 50 novas lojas e a integração acelerada da BWU/BLOCKBUSTER. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Aos nossos clientes, acionistas, associados e fornecedores: Em 2007, dando prosseguimento aos nossos Sonhos para a geração de valor de Lojas Americanas S.A., abrimos 50 novas lojas e evoluímos na consolidação da operação da B2W - Companhia Global do Varejo, produto da fusão entre Americanas.com e Submarino. Além disso, integramos de forma acelerada a quase totalidade das 127 lojas adquiridas da BWU - Comércio e Entretenimento S.A., que explora a marca BLOCKBUSTER no Brasil. Dessa forma, encerramos o ano com 413 lojas, com uma maior variedade de formatos e tamanhos. Sólida Performance Operacional: Crescimento de 58% do EBITDA consolidado e margem de 12,6% da RL Sob o ponto de vista operacional, a nossa Receita Bruta Consolidada Anual cresceu 54%, totalizando R$ 7,72 Bilhões, crescendo, numa visão de mesmas lojas sobre Receita Líquida, 12,8% no ano (contra igual número no ano anterior). O EBITDA, foi de R$ 719,5 Milhões, o que representa um crescimento de 58% e uma margem EBITDA de 12,6%, uma evolução de 0,6 p.p. B2W margem EBITDA próxima dos 14%, indicando superação na captura de sinergias inicialmente estabelecidas. A B2W atingiu uma venda consolidada de R$ 3,6 Bilhões, com uma Margem EBITDA próxima dos 14%, indicando uma superação na captura das sinergias inicialmente estabelecidas. Para 2008, da mesma forma que nos anos anteriores, continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes. Finalmente, gostaríamos de agradecer à dedicação e garra dos nossos associados, assim como o apoio e confiança que recebemos de nossos fornecedores, clientes e acionistas. A ADMINISTRAÇÃO Queremos Sempre Mais 2 / 20

3 VAREJO MULTICANAL Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos comercializados via internet, TV, telefone e catálogos. Em janeiro de 2007, a Lojas Americanas adquiriu a BWU, empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país, adicionando assim o serviço de aluguel de filmes ao sortimento da Companhia. Além disso, a empresa passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER no Brasil pelo período de 20 anos. A B2W Companhia Global do Varejo, resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino em 2006, atua com uma estrutura multimarcas e multicanal: internet, televendas, televisão, catálogos e quiosques. A B2W é detentora das marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino e BLOCKBUSTER - operação online, marca que teve a sua licença de uso adquirida em 2007 pela Companhia para operação na internet no Brasil. A Companhia conta também com três subsidiárias: B2W Viagens, Ingresso.com e Submarino Finance. Merece destaque também a participação na Americanas Taií (Financeira Americanas Itaú), joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada da Lojas Americanas: Varejo Multicanal Varejo F ísico Internet, Televisão, Televendas e Catálogos Produtos Financeiros 3 / 20

4 Venda Bruta Consolidada de R$ 7,722 bilhões em 2007, crescimento de 53,8% vs DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta No acumulado de janeiro a dezembro de 2007, a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 7,722 bilhões, valor 53,8% superior aos R$ 5,020 bilhões registrados em Na visão da controladora, a receita bruta acumulada totalizou R$ 4,115 bilhões, valor 22,0% superior aos R$ 3,374 bilhões registrados em Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) 7,722 Receita Bruta Controladora (R$ bilhões) 4,115 1,918 2,325 2,949 3,640 5,020 1,721 2,012 2,465 2,738 3,374 Crescimento da receita líquida mesmas lojas de 12,8% no acumulado 2007 e 12,7% no 4T07. Receita Líquida Em 2007, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas foi de R$ 5,731 bilhões, 51,4% acima daquela apurada no ano anterior. A receita líquida da controladora no ano 2007 foi de R$ 3,210 bilhões e cresceu 22,1% em relação ao ano No conceito mesmo número de lojas, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração, o crescimento da venda líquida acumulado do ano de 2007 foi de 12,8% em relação a O crescimento de vendas mesmas lojas no quarto trimestre desse ano foi de 12,7%. Receita Bruta por Associado No acumulado do ano de 2007, a receita bruta consolidada por associado foi de R$ 491 mil, o equivalente a um crescimento de 13,7%, em relação ao mesmo período de Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil) / 20

5 Aumento de 1,2 p.p. na margem bruta consolidada (32,0% vs. 30,8% da RL) de 2007 vs Margem Bruta A margem bruta consolidada em 2007 foi de 32,0% da receita líquida (RL), 1,2 p.p. acima daquela verificada em O lucro bruto consolidado no ano atingiu R$ 1.831,9 milhões, 56,9% superior ao acumulado do ano anterior. Na Controladora, a margem bruta acumulada de 2007 foi de 30,1% da RL, 0,2 p.p. inferior àquela verificada em O lucro bruto da controladora atingiu R$ 966,1 milhões no ano, 21,4% superior ao acumulado no ano anterior. Lucro Bruto Consolidado (R$ milhões) 1.831,9 Lucro Bruto da Controladora (R$ milhões) 966,1 795,8 464,8 585,1 704,2 839, ,2 410,0 496,2 580,5 646,9 Margem Bruta Consolidada (%RL) 32,0 30,9 30,8 30,2 30,3 29,5 Margem Bruta Controladora (%RL) 30,2 30,3 30,3 30,1 29,4 28,9 Despesas Operacionais No acumulado do ano 2007, as despesas operacionais consolidadas (sem depreciação e amortização) atingiram R$ 1.112,4 milhões, ou 19,4% da receita líquida, um aumento de 0,6 p.p. em relação ao ano anterior. A evolução nas despesas operacionais consolidadas demonstra o investimento em novos negócios ainda em fase de maturação e que têm grande potencial para o futuro da Companhia. Deve-se considerar nesta análise a abertura de 50 lojas em 2007; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 46% no acumulado do ano de 2007 contra 2006 (proforma* não auditada); a fusão entre Americanas.com e Submarino; a operação da BWU/BLOCKBUSTER, que foi adquirida em janeiro de 2007 e adicionou 127 lojas à Companhia; a reforma dessas lojas para o formato Americanas Express BLOCKBUSTER ; e a Americanas Taií, cujos primeiros cartões de crédito e produtos financeiros foram lançados em maio de 2006, encontrando-se portanto ainda em fase de maturação. Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) acumuladas em 2007 atingiram R$ 572,7 milhões, ou 17,8% da receita líquida, uma redução de 0,8 p.p. em relação ao ano anterior, evidenciando a capacidade da empresa de crescer, mantendo o foco na redução de despesas. * proforma 2006: vendas brutas consolidadas proforma não auditadas da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. 5 / 20

6 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidado (%RL) Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL) 20,4% 19,0% 18,9% 18,4% 18,8% 19,4% 19,5% 18,3% 18,6% 18,8% 18,6% 17,8% CAGR de 39,3% - Resultado Operacional Consolidado no período de 2002 à Resultado Operacional No acumulado do exercício 2007, o lucro operacional consolidado (antes do resultado financeiro) foi de R$ 566,9 milhões, representando um crescimento de 53,8% quando comparado àquele verificado em A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,2 p.p. em relação ao ano anterior (% RL). O lucro operacional da controladora (antes do resultado financeiro e equivalência patrimonial) no acumulado do exercício de 2007 foi de R$ 302,8 milhões, o equivalente a um crescimento de 26,1% quando comparado ao verificado em A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,3 p.p. em relação ao ano anterior (% RL). A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos cinco anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 39%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões) 566,9 Resultado Operacional Controladora (R$ milhões) 107,9 CAGR = 39,3% 175,0 224,0 267,8 368,7 100,6 148,4 180,2 194,2 240,1 302,8 Em 2007, crescimento de 58,1% no EBITDA consolidado e aumento 0,6 p.p. na margem EBITDA (12,6% da RL). EBITDA No acumulado de 2007, o EBITDA consolidado totalizou o montante de R$ 719,5 milhões, o equivalente a um crescimento de 58,1% em relação a No ano, a margem EBITDA alcançou 12,6% da receita líquida, apresentando um crescimento de 0,6 p.p. em relação à margem EBITDA consolidada de Na controladora, o EBITDA acumulado de 2007 atingiu R$ 393,4 milhões, o equivalente a um crescimento de 28,7% em relação a No ano, a margem EBITDA foi de 12,3% da RL, o equivalente a um crescimento de 0,7 p.p. em relação à margem EBITDA da controladora em O EBITDA consolidado do quarto trimestre atingiu R$ 316,6 milhões com crescimento de 53,8% em relação ao mesmo período do ano passado. A margem EBITDA atingiu 16,7% da receita líquida apresentando um crescimento de 1,6 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. Na visão da Controladora, o EBITDA do quarto trimestre de 2007 atingiu R$ 195,8 milhões com crescimento de 29,2% em relação ao mesmo período do ano passado. A 6 / 20

7 margem EBITDA atingiu 17,4% da receita líquida apresentando um crescimento de 1,4 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. EBITDA Consolidado 719,5 455,1 330,9 274,7 217,6 142,8 12,6% 12,1% 12,0% 12,0% 11,2% 9,1% EBITDA Controladora 393,4 305,6 222,7 245,9 186,4 12,3% 133,3 11,6% 11,5% 11,6% 11,0% 9,4% EBITDA (R$ MM) EBITDA(%RL) EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias ou não operacionais) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com Legislação Societária e regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. Vendas por Meios de Pagamentos A abertura das vendas por meios de pagamentos no acumulado de 2007 pode ser verificada na tabela abaixo: Vendas por Meios de Pagamentos Controladora Consolidado Meios de Pagamentos VAR VAR. Dinheiro 52% 55% - 3 pp 37% 43% - 6 pp Cheque 1% 1% - 0% 1% - 1 pp Cartão de Crédito 44% 42% + 2 pp 60% 55% + 5 pp Cartões de Marca Própria* 3% 2% + 1 pp 3% 1% + 2 pp *Considera os cartões Private Label Americanas Taií e Submarino Finance Resultado Financeiro No ano, a despesa financeira líquida foi de R$ 366,0 milhões na visão consolidada, ou 6,4% da receita líquida (RL). Em 2006, este mesmo indicador foi de R$ 126,5 milhões, ou 3,3% da RL. A variação negativa no resultado financeiro consolidado acumulado de 2007, em relação a 2006, foi causada pela atualização monetária de créditos tributários garantida em ação judicial transitada em julgado registrada no terceiro trimestre de Na controladora, a despesa financeira líquida no ano de 2007 foi de R$ 149,1 milhões, ou 4,6% da receita líquida (RL) em comparação a uma despesa financeira líquida de R$ 8,5 milhões, ou 0,3% da RL em Na controladora, além de todo o investimento necessário para a expansão da Companhia, tivemos o efeito no resultado financeiro gerado pela capitalização de R$ 175,0 milhões na Americanas.com em função do Acordo de Fusão celebrado entre Lojas Americanas S/A e Submarino S/A para criação da B2W. Também impactou o resultado financeiro do período a aquisição da BWU empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país - em janeiro de 2007, no valor de R$ 184,6 milhões. A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em dólares 7 / 20

8 americanos, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Lucro Líquido O lucro líquido acumulado em 2007 foi de R$ 103,0 milhões, comparados a R$ 123,5 milhões registrados em Vale ressaltar que, em 2006, a Companhia reconheceu a atualização de créditos fiscais que geraram um efeito de aproximadamente R$ 68 milhões no lucro líquido do exercício. O lucro líquido consolidado do quarto trimestre de 2007 foi de R$ 75,2 milhões, valor 59,0% superior aos R$ 47,3 milhões apurados no mesmo período de ENDIVIDAMENTO Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/01/2007 a 31/12/2007: Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 360,0 milhões; Pagamento de dividendos brutos no valor de R$ 69,0 milhões, sendo a primeira parte (R$ 50 milhões) paga em fevereiro e o restante em dezembro de 2007; Recompra de ações de própria emissão no montante de R$ 44,3 milhões; Compra de ações ordinárias da controlada B2W, no valor total de R$ 38,3 milhões; Aquisição da BWU/BLOCKBUSTER em janeiro de 2007, no valor de R$ 184,6 milhões. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/12/2007 foram de R$ 2.557,8 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 2.189,6 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$ 368,2 milhões. Endividamento Consolidado 31/12/ /9/ /12/2006 Empréstimos e financiamentos* 1.444,5 908,0 768,0 Debêntures curto prazo 18,3 18,1 14,5 Endividamento de Curto Prazo 1.462,8 926,1 782,5 Empréstimos e financiamentos 660,4 882,3 756,4 Debêntures longo prazo 434,6 436,6 199,9 Endividamento de Longo Prazo 1.095, ,9 956,3 Endividamento Bruto 2.557, , ,8 Caixas e bancos 340,1 129,9 91,9 Aplicações Financeiras 871, , ,7 Cartões de crédito/débito clientes 859,3 228, ,9 Financiamento a clientes - FAI (50%) 119,1 120,9 91,2 Disponibilidades Totais 2.189, , ,7 (Endividamento) / Caixa Líquido (368,2) (746,7) 608,9 8 / 20

9 Investimentos na visão controladora totalizaram R$236 milhões em 2007, com foco na inauguração e reforma de lojas. INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos Controladora A Companhia investiu, ainda, na visão controladora, em atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais e de logística, com o intuito de assegurar a eficiência operacional neste cenário de crescimento do número de lojas. O gráfico a seguir detalha a distribuição dos investimentos da Companhia. Investimentos Controladora % 6% (R$ 10,3 MM) (R$ 13,5 MM) Inaugurações e Reformas Atualização Tecnológica Operações e outros projetos 90% (R$ 212,2 MM) Em 2007, novo recorde de inauguração 50 lojas sendo 28 tradicionais e 22 express. Expansão da Rede de Lojas Nos últimos seis anos, Lojas Americanas mais que quadruplicou sua rede de lojas, por meio do seu programa de expansão orgânica e da aquisição da BWU. No ano, a Companhia estabeleceu novo recorde, tendo inaugurado 50 lojas 28 no modelo Tradicional e 22 no modelo Express, e reformou 107 lojas da BWU. Tais acontecimentos demonstram a capacidade de realização da Companhia em um único exercício. Evolução Abertura de Lojas 35 lojas abertas 37 lojas abertas 45 lojas abertas 50 lojas abertas 7 lojas abertas 16 lojas abertas Área de Vendas x N de Lojas 443,0 Área de Vendas (mil m2) 372, ,1 293,7 259, , N de Lojas 9 / 20

10 Em janeiro de 2007, a Companhia anunciou a aquisição da BWU empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país e somou à sua rede mais 127 lojas, equivalentes a 32 mil metros quadrados. A operação, no valor de R$ 184,6 milhões, teve o objetivo de acelerar o processo de expansão de Lojas Americanas em regiões estratégicas do país e ampliar a oferta de produtos e serviços aos clientes. A reforma das lojas BWU foi uma das prioridades de No ano, 107 lojas BLOCKBUSTER foram reformadas para o formato Americanas Express BLOCKBUSTER. Essas lojas abrem todos os dias do ano, das 09hs às 24hs. Vale destacar que 72% das lojas inauguradas em 2007 já contam com o serviço de aluguel de filmes e 40% do total de lojas da Companhia já dispõem do sortimento BLOCKBUSTER. Em 2007, o formato Americanas Express passou a estar presente também em postos de gasolina, oferecendo um sortimento diversificado, que contém de alimentos de conveniência a câmeras digitais e acessórios de informática. Ao final do ano, já contávamos com 19 lojas no formato Express em postos de gasolina, sendo que em um dos casos, a Companhia é responsável pela operação do posto, incluindo a venda de combustível. Ao final do ano, Lojas Americanas contava com 413 lojas, divididas nos seguintes formatos: Formato Total de Lojas % Tradicional Express BWU/BLOCKBUSTER 19 5 TOTAL A tabela a seguir detalha o perfil das lojas inauguradas ao longo de 2007: Inauguradas / Adquiridas Formato N de Lojas Área de Vendas mil m² Média mil m² Em 31/12/ ,1 1,6 Sudeste Tradicional 17 18,1 Express ,1 Nordeste Tradicional 4 4,5 Express 6 1,7 Sul Tradicional 3 3,5 Express 12 3,3 Centro-oeste Tradicional 4 4,4 Express 8 2,2 Total Tradicional 28 30,5 1,1 Express ,3 0,3 Desativação/Reforma* (1) (0,9) Em 31/12/ ,0 1,1 * O sortimento da loja BLOCKBUSTER de Franca/SP foi transferido para a Lojas Americanas do Shopping Franca, na mesma cidade. A Lojas Americanas do Shopping Iguatemi, em São Paulo/SP, foi reformada e teve sua área de vendas alterada. 10 / 20

11 B2W Companhia Global do Varejo Apresentamos a seguir os destaques dos resultados do ano e 4º trimestre de 2007 da nossa subsidiária B2W - Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3), empresa resultante da fusão entre Americanas.com e Submarino. A fusão entre as duas empresas foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os destaques a seguir comparam os resultados do ano e do 4º trimestre de 2007 com as respectivas demonstrações de resultado, pró-forma, não auditadas do ano e 4º trimestre de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações próforma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM. A B2W possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição internet, catálogos, TV e quiosques. Destaques do Período (*): Receita Bruta: +40% no 4T07 e +44% em 2007 No 4T07, a receita bruta atingiu R$1.093MM, representando um crescimento de 40% em relação aos 4T06. Para o ano de 2007 a receita bruta atingiu R$3.394MM, o que representa um crescimento de 44% em relação ao ano anterior. Margem Bruta: +10 bps no 4T07 e +40 bps em ,0% da RL no 4T07 e 30,2% da RL em 2007, refletindo uma expansão de 10 pontos base e 40 pontos base sobre os mesmos períodos do ano anterior, respectivamente. Despesas Operacionais: -210 bps no 4T07 e -140 bps em ,6% da RL, redução de 210 pontos base no 4T07, quando comparado ao 4T06. Em 2007 o ganho de eficiência foi de 140 pontos base reduzindo as desp. operacionais para 16,0% da RL. EBITDA: Forte Crescimento O EBITDA atingiu R$114,8MM no 4T07 e R$334,9MM em 2007, representando um crescimento de 60% e 62%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos do ano anterior. Margem EBITDA: Expansão Acelerada 15,4% da RL, crescimento de 220 pontos base no 4T07, quando comparado ao mesmo período de Em 2007 a expansão foi de 180 pontos base atingindo a marca de 14,2%. Capital de Giro Líquido: Ganho de 31 dias No 4T07 o ciclo de caixa da B2W foi de 76 dias contra 107 dias do mesmo período do ano anterior. Resultados Consolidados de 2007 Crescimento de 46% da Receita Bruta (R$3.593MM); EBITDA de R$347MM, crescimento de 66%; Margem EBITDA de 13,9%, crescimento de180 pontos base. (*) Destaques do Período baseados nos resultados pró-forma para os 4T06 e 2006 não auditados. As demonstrações financeiras completas da B2W estão sendo divulgadas simultaneamente e podem ser encontradas em 11 / 20

12 Americanas Taií A Financeira Americanas Itaú ou Americanas Taií dedica-se ao financiamento de compras e oferta de crédito pessoal via cartões de crédito de marca própria (private label) e os cartões Visa e Mastercard (co-branded), além de cartões de empréstimo pessoal, empréstimo pessoal com garantia em cheque e seguros. Sua atuação ocorre por intermédio de 279 pontos de venda. A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e ao final de 2007, a Americanas Taií já havia emitido mais de 1 milhão de cartões, sendo 745 mil private label, 263 mil de empréstimo pessoal e 90 mil cobranded. Em 31 de dezembro de 2007, a FAI apresentava volume de recebíveis equivalente a R$ 268 milhões, que corresponde a 100% do volume total da carteira. A consolidação da operação da FAI pela Lojas Americanas é feita de maneira proporcional à sua participação societária, ou seja, 50% do total. BWU / BLOCKBUSTER Em janeiro de 2007, a Lojas Americanas adquiriu a BWU Comércio e Entretenimento S.A., empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país, adicionando 127 lojas à sua rede, além do serviço de aluguel de filmes ao sortimento da Companhia. A Empresa também passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER no Brasil pelo período de 20 anos. Com o conceito de conveniência, a Lojas Americanas uniu o mix de produtos das lojas tradicionais e express à qualidade dos serviços oferecidos pela BLOCKBUSTER. Das 127 lojas adquiridas em janeiro de 2007, 107 já foram reformadas e adaptadas à combinação de mix Americanas Express e BLOCKBUSTER até 31 de dezembro de Ao final de 2007, além das lojas adquiridas em janeiro do mesmo ano, a BLOCKBUSTER foi implementada em mais de 50 lojas tradicionais e express de Lojas Americanas. Essas ações reforçam o comprometimento da Companhia em ampliar a oferta de novos produtos e serviços nas lojas, criando valor para clientes e acionistas. Em 2007 foram distribuídos R$ 69 milhões em dividendos. Além disso, a Cia. destinou R$ 44,3 milhões à recompra de ações. DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS O estatuto social da Companhia, em linha com os princípios da legislação vigente, fixa o valor mínimo para dividendos em 25% do lucro líquido do exercício, após a formação de reserva legal de 5%. Em 2007, foram distribuídos aos acionistas R$ 69 milhões, sendo R$ 55,5 milhões em dividendos e R$ 13,5 milhões em juros sobre capital próprio (antes do imposto de renda retido na fonte). Foi proposta pela Administração da Companhia, a distribuição de Dividendos Complementares no valor total de R$ 31,0 milhões, calculados com base no lucro líquido do exercício PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES Desde 2003, Lojas Americanas possui um plano de recompra de ações da Companhia com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até (quantidade atual ) ações ordinárias nominativas escriturais e (quantidade atual ) ações preferenciais nominativas escriturais. No ano, o valor destinado à recompra de ações foi de R$ 44,3 milhões. Desde o início do programa até o fim de 2007, a Companhia já havia recomprado ações ordinárias nominativas escriturais e ações preferenciais nominativas escriturais. 12 / 20

13 MERCADO DE CAPITAIS Grupamento de Ações Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 27 de julho de 2007, foi aprovado o grupamento da totalidade das ações representativas do capital social da Companhia na proporção de cem ações para uma ação de mesma espécie. As ações da Companhia também deixaram de ser negociadas em lotes de mil ações, passando a ser negociadas em lotes unitários. O capital social passou a ser representado por ações nominativas, sem valor nominal, sendo ações ordinárias e ações preferenciais. A LAME4 passou a fazer parte do Ibovespa a partir de Setembro/2007. Estas medidas reduzem o valor financeiro para a compra do lote mínimo de ações de Lojas Americanas, facilitando o acesso de pequenos investidores que desejam se tornar acionistas da Companhia, ajudando a fomentar o volume de negociação das ações. Desempenho das Ações As ações preferenciais (LAME4) e ordinárias (LAME3) de Lojas Americanas encerraram o ano cotadas a R$ 15,55 e R$ 16,75, registrando uma valorização de 30,1% e 56,5%, respectivamente. No mesmo período, o Ibovespa registrou uma valorização de 43,6%. Nos últimos sete anos, as ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) apresentaram uma valorização acumulada superior a 40 vezes a cotação verificada no início de LAME3 X LAME4 X Ibovespa ON: R$ 16,75 PN: R$ 15, LAME3 LAME4 IBOV Em 2007, o volume financeiro anual de negociação de LAME4 cresceu 141% em relação a 2006, mostrando que a boa performance da ação vem sendo acompanhada por crescentes níveis de liquidez. Vale mencionar que, a partir do dia 3 de setembro de 2007, as ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) passaram a fazer parte do Ibovespa, o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. 13 / 20

14 VOLUME FINANCEIRO ANUAL LAME4 (R$ milhões) A LAME4 também faz parte de outros importantes índices de mercado, como o IBRX-50, índice composto pelas 50 ações mais líquidas da Bovespa, e o IVBX-2 Índice Valor Bovespa, uma carteira hipotética constituída exclusivamente por papéis emitidos por empresas de excelente conceito junto aos investidores, classificadas em termos de valor de mercado e liquidez de suas ações. A partir de janeiro de 2007, as ações ordinárias e preferenciais da Companhia passaram a integrar o ITAG Índice de Ações com Tag Along diferenciado. Este indicador é composto por ações de empresas que oferecem as mesmas condições aos acionistas minoritários, em caso de troca de controle. ESTRATÉGIA PARA FORMAÇÃO DE TALENTOS Associados A expansão das operações de Lojas Americanas marcada pela abertura de 50 novas lojas e pela incorporação das 127 lojas da BWU/BLOCKBUSTER, além do primeiro ano completo de operação da B2W exigiu a intensificação de programas de recrutamento, treinamento, capacitação e integração. Um bom exemplo foram os treinamentos efetuados para alinhamento cultural de Lojas Americanas aos novos Associados vindos da BLOCKBUSTER. A Companhia promoveu reuniões com todos os gerentes de lojas e ofereceu treinamentos para familiarização com os sistemas e a ampliação do mix de produtos. As oportunidades de crescimento profissional estão atreladas à meritocracia e ao comprometimento de seus Associados com a visão de longo prazo da Companhia. Número de Associados Controladora / 20

15 CDA Centro de Desenvolvimento Americanas O CDA Centro de Desenvolvimento Americanas completou seu primeiro ano de existência com muitas atividades. Foram mais de 16 mil horas de treinamento, com destaque para o TGV Treinamento de Gestão de Varejo, um curso com 120 horas de duração, destinado aos cargos gerenciais e desenvolvido a partir do mapeamento de competências a serem preenchidas para conduzir com excelência os principais processos da Companhia. A vinculação direta da estratégia da Companhia aos treinamentos oferecidos aos Associados visa tornar Lojas Americanas uma empresa ainda mais competitiva no longo prazo. O CDA está estruturado com um pólo principal na sede da Companhia e onze pólos espalhados pelos estados brasileiros, com a finalidade de disseminar a informação e o conhecimento por meio da realização de treinamentos à distância simultâneos. Faculdade do Varejo A Faculdade do Varejo de Lojas Americanas é destinada a Associados com dois ou mais anos de casa e que tenham sido indicados por seus superiores imediatos, por conta de uma performance destacada no exercício de suas funções. O objetivo deste programa é promover a formação acadêmica dos participantes. Recrutamento de Talentos Lojas Americanas mantém uma política de formar seus talentos dentro de casa, contratando Associados pelos programas de estágio, trainee e para cargos operacionais de loja. Por isso, enfatiza-se o recrutamento de jovens nas melhores universidades do país, seguido de treinamentos específicos para os desafios do segmento de varejo e imersão na cultura organizacional da Companhia. Programa de Estágio Iniciado há mais de dez anos, o Programa de Estágio busca estudantes universitários com espírito empreendedor implícito no lema Queremos Sempre Mais e que tenham como objetivo fazer parte de uma equipe orientada por resultados. Esse programa tem abrangência nacional e alto índice de aproveitamento dos jovens profissionais. Programa de Trainee O Programa de Trainee destina-se à seleção de jovens recém-formados para ocuparem funções gerenciais na Empresa. Ao longo deste programa, os trainees percorrem todas as áreas da Companhia e são alocados em projetos desafiadores logo no início de suas carreiras. Estes modelos de atuação aproximam Lojas Americanas dos jovens que estão ingressando no mercado de trabalho. Anualmente, a Companhia participa das mais importantes feiras de recrutamento do Brasil, como a Mostra PUC-RJ, o Caça Talentos UFRJ e a Expo Carreira SP, captando em torno de 10 mil currículos para os programas de estágio e trainee. 15 / 20

16 ASPECTOS SOCIAIS E MEIO AMBIENTESociais e Meio Ambiente Lojas Americanas promove o PPD Programa de Pessoas Portadoras de Deficiência, que visa à contratação de portadores de necessidades especiais e à promoção da inclusão social desses indivíduos, abrindo as portas do mercado de trabalho. O Projeto Menor Aprendiz é desenvolvido em parceria com o Senac (Serviço Nacional de Aprendizagem Comercial) ou entidades similares em outras cidades onde Lojas Americanas tem unidades. O Programa visa preparar jovens estudantes para o mercado de trabalho. O contrato tem prazo determinado e, em contrapartida, o jovem tem o compromisso com matrícula e freqüência obrigatórias no ensino fundamental. Companhia Verde Lojas Americanas contribui de várias formas com a sociedade. Entre as principais contribuições estão a geração de renda e emprego e a promoção do desenvolvimento profissional de seus Associados, levando oportunidades a mais de 110 municípios em todo o Brasil, o recolhimento de impostos e a distribuição de dividendos a seus acionistas. Buscando um maior cuidado com as questões ambientais, a Lojas Americanas e a B2W - Companhia Global do Varejo criaram em junho de 2007 o conceito de Companhia Verde. Essa iniciativa objetiva conscientizar os associados da importância de se preocupar com o Meio Ambiente nas ações do dia-a-dia e também desenvolver e implementar um programa de projetos sócioambientais aplicáveis à realidade do nosso negócio. Para isso, a iniciativa se divide em 4 frentes de trabalho: Água, Energia, Lixo e Papel. Para cada uma das frentes, foram realizados diagnósticos, de modo a mensurar impactos que direcionassem as ações a curto, médio e longo prazo. Ações imediatas já estão sendo feitas como a conscientização dos Associados sobre a importância da coleta seletiva de lixo, o controle do consumo de água e de energia e também sobre os cuidados com a impressão. O estudo de equipamentos econômicos, bem como mecanismos de reaproveitamento da água da chuva nos centros de distribuição fazem parte de medidas que queremos implementar no médio prazo. Em 2007, foi elaborada a Cartilha Verde com 10 medidas explicativas de como o associado pode contribuir para o Meio Ambiente. Além disso, estão sendo veiculadas matérias no Isto é LASA, o jornal interno da Cia. e principal forma de contato com os nossos associados das lojas dos mais diversos locais do Brasil. Essas matérias ensinam uma série de medidas simples que podem ser aplicadas em casa ou no trabalho visando minimizar a produção de resíduos, eliminar desperdícios e contribuir de uma forma geral para a sociedade. 16 / 20

17 TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS Data: Sexta-feira, 07 de março de 2008 Português (com Tradução Simultânea para o Inglês) 14h00 (horário de Brasília) 12h00 (horário US EST) Participantes Locais Tel: (11) Código: LASA Participantes Internacionais Tel.: +1 (888) (EUA) Tel.: +1 (786) (Outros países) Código: LASA CONTATO RI Replay: (11) Replay: (11) Código: 541 Código: 952 Até 13 de março de 2008 Até 13 de março de 2008 Roberto Martins CFO e Diretor de RI investidores@lasa.com.br Tel.: (21) Fax: (21) Murilo Corrêa Gerente de RI murilo.correa@lasa.com.br Website de RI: Sobre a Lojas Americanas S.A. Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (19 estados mais o Distrito Federal), com 413 lojas 233 no formato Tradicional, 161 no formato Express e 19 no formato BLOCKBUSTER - equivalentes a 443 mil metros quadrados de área de vendas. As lojas que ainda estão no formato BLOCKBUSTER serão progressivamente adaptadas para o formato Express. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximadamente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadrados, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A Empresa garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nas categorias bombonnière, biscoitos, brinquedos, CDs, DVDs, utilidades domésticas, higiene, cosméticos, papelaria, vestuário, cama, mesa e banho, eletrodomésticos, entre outras. Lojas Americanas conta ainda com três centros de distribuição localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Pernambuco. As ações da Lojas Americanas estão listadas na Bovespa sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais). Queremos sempre mais Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 17 / 20

18 ANEXOS LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO Em milhões de Reais. Exceto lucro líquido por ação Controladora Consolidado Exercícios findos Exercícios findos em 31 de Dezembro em 31 de Dezembro Var. (%) Var. (%) Receita Bruta de Vendas e Serviços 4.115, ,4 22,0% 7.722, ,0 53,8% Impostos, devoluções e descontos (905,7) (744,4) 21,7% (1.991,1) (1.235,9) 61,1% Receita Líquida de Vendas e Serviços 3.209, ,0 22,0% 5.731, ,1 51,4% CMV (2.243,5) (1.834,2) 22,3% (3.899,4) (2.616,9) 49,0% Lucro Bruto 966,1 795,8 21,4% 1.831, ,2 56,9% Margem Bruta (% RL) 30,1% 30,3% -0,2 pp 32,0% 30,8% +1,2 pp Despesas (Receitas) Operacionais (663,3) (555,7) 19,4% (1.265,0) (798,5) 58,4% Com vendas (525,6) (451,2) 16,5% (983,3) (635,6) 54,7% Gerais e administrativas (47,1) (39,0) 20,8% (129,1) (77,3) 67,0% Depreciação e amortização (90,6) (65,5) 38,3% (152,6) (86,4) 76,6% Outras ,8-100,0% Despesas Operacionais (% RL) 20,7% 21,1% -0,4 pp 22,1% 21,1% +1,0 pp Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 302,8 240,1 26,1% 566,9 368,7 53,8% Margem Operacional (% RL) 9,4% 9,1% +0,3 pp 9,9% 9,7% +0,2 pp Resultado Financeiro - Líquido (149,1) (8,5) 1654,1% (366,0) (126,5) 189,3% Resultado Operacional antes da Equivalência 153,7 231,6-33,6% 200,9 242,2-17,1% Equivalência Patrimonial (14,5) (26,1) -44,4% Ganho de capital por variação no percentual de participação societária 36,0 2,1 1614,3% 36,0 2,1 1614,3% Resultado não-operacional (35,7) (30,1) 18,6% (35,6) (63,9) -44,3% Participação Minoritária/Estatutária (6,0) (7,0) -14,3% (40,7) (12,5) 225,6% IR e CS (30,5) (47,0) -35,1% (57,6) (44,4) 29,7% Lucro Líquido 103,0 123,5-16,6% 103,0 123,5-16,6% Margem Líquida (% RL) 3,2% 4,7% -1,5 pp 1,8% 3,3% -1,5 pp EBITDA 393,4 305,6 28,7% 719,5 455,1 58,1% Margem EBITDA (% RL) 12,3% 11,6% +0,7 pp 12,6% 12,0% +0,6 pp Quant. total de ações (mil) Quant. ações em tesouraria (mil) Quant. ações em circulação (mil) Lucro líquido por ação (por lote de mil ações, em 2006) do capital social em circulação R$ 0,14 R$ 1,69 18 / 20

19 LOJAS AMERICANAS S.A. Destaques Financeiros do 4o. Trimestre Controladora Consolidado 4T07 4T06 Var. (%) 4T07 4T06 Var. (%) Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.449, ,2 18,0% 2.579, ,3 41,6% Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.123,1 947,0 18,6% 1.891, ,7 39,1% Lucro Bruto 357,8 306,4 16,8% 618,8 443,4 39,6% Margem Bruta (% RL) 31,9% 32,4% -0,5 pp 32,7% 32,6% +0,1 pp Despesas (Receitas) Operacionais (188,6) (173,0) 9,0% (345,0) (262,0) 31,7% Despesas Operacionais (% RL) 16,8% 18,3% -1,5 pp 18,2% 19,3% -1,1 pp Res. Oper. antes do Res. Financeiro e Equivalência 169,2 133,4 26,8% 273,8 181,4 50,9% Margem Operacional (% RL) 15,1% 14,1% +1,0 pp 14,5% 13,3% +1,2 pp Resultado Financeiro - Líquido (41,0) (28,1) 45,9% (126,1) (68,5) 84,1% Lucro Líquido 75,2 47,3 59,0% 75,2 47,3 59,0% Margem Líquida (% RL) 6,7% 5,0% +1,7 pp 4,0% 3,5% +0,5 pp EBITDA 195,8 151,5 29,2% 316,6 205,9 53,8% Margem EBITDA (% RL) 17,4% 16,0% +1,4 pp 16,7% 15,1% +1,6 pp 19 / 20

20 LOJAS AMERICANAS S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO Em milhares de Reais Controladora Consolidado Controladora Consolidado ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Fornecedores Aplicações financeiras Empréstimos e financiamentos Contas a receber de clientes Debêntures Estoques Salários e encargos trabalhistas Impostos a recuperar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos e participações propostos Dividendos a receber Honorários profissionais de terceiros Despesas antecipadas Provisão para contingências Demais contas a receber Contas a pagar - resgate de ações preferênciais Demais contas a pagar NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas Empréstimos e financiamentos Realizável a longo prazo: Debêntures Aplicações Financeiras Impostos, taxas e contribuições Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas Provisão para contingências Contas a receber de acionistas - Plano de venda de ações Provisão para perda com investimento Imposto de renda e contribuição social diferidos Demais contas a pagar Depósitos judiciais Despesas antecipadas Impostos a recuperar e demais contas a receber PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES Permanente PATRIMÔNIO LÍQUIDO Investimentos Imobilizado Capital social Intangível Reservas de lucros Diferido Ações em tesouraria ( ) (85.106) ( ) (85.106)