RESULTADOS 2T09 e 1S09

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1 RESULTADOS 2T09 e 1S09 CRESCIMENTO DE 19% NO EBITDA CONSOLIDADO E AUMENTO DE 0,5 p.p. NA MARGEM LÍQUIDA CONSOLIDADA DO 1S09 Rio de Janeiro, 06 de Agosto de 2009 Lojas Americanas S.A. [BOVESPA: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 469 lojas em 06/08/09 e presença em 22 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do 2 º trimestre (2T09) e 1 º semestre de 2009 (1S09). Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis à Lei /07 nos resultados do 1 º semestre de Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) CAGR = 30,7% DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Consolidado reapresentação Controladora 1S09 1S08 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ MM) 1S09 1S08 Var. (%) 4.785, ,7 13,6% Receita Bruta 2.500, ,9 15,4% 3.686, ,6 15,7% Receita Líquida 2.043, ,7 17,2% 1.126,0 977,6 15,2% Lucro Bruto 577,9 505,2 14,4% 30,5% 30,7% -0,2 pp Margem Bruta (%RL) 28,3% 29,0% -0,7 pp 394,1 330,2 19,4% EBITDA 208,5 173,5 20,2% 10,7% 10,4% +0,3 pp Margem EBITDA (%RL) 10,2% 10,0% +0,2 pp 7,2 (8,2) - Lucro Líquido 7,2 (8,2) - 0,2% -0,3% +0,5 pp Margem Líquida (%RL) 0,4% -0,5% +0,9 pp 21,1 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL) 20,0 19,6 19,6 21,4 20,3 19,9 Sumário Executivo 1S09 Comparativo a 1S08 (exceto onde indicado o contrário): Crescimento na receita líquida (RL) consolidada de 15,7% e na controladora de 17,2%; Crescimento na receita líquida mesmas lojas de 10%; Res. Operacional Consolidado (R$ milhões) CAGR = 32,5% 56,1 80,5 86,0 303,4 222,5 181,3 116,1 CAGR = 31,6% EBITDA Consolidado 75,9 105,1 116,2 156,2 259,3 394,1 330,2 9,4% 10,5% 10, 0 % 9,9% 10,3 % 10, 4 % EBITDA (R$ MM) TELECONFERÊNCIA EBITDA (%RL) Data: 07 de agosto de 2009 Hora: 14h (Brasil) / 13h (US-EDT) Acesso em português: +55 (11) Acesso em inglês: +1 (888) (EUA) +1 (786) (Outros Países) 10,7% Despesas operacionais sem depreciação e amortização de 19,9% da RL no consolidado e de 18,1% da RL na controladora, o que representa uma redução de 0,4 ponto percentual (pp) no consolidado e uma redução de 0,9 pp na controladora; Resultado operacional consolidado de R$ 303,4 milhões, equivalente a um crescimento de 36,4% e na controladora, de R$ 151,7 milhões, ou um crescimento de 28,0%; EBITDA consolidado de R$ 394,1 milhões ou 10,7% da RL, equivalente a um crescimento de 19,4% e na controladora, de R$ 208,5 milhões, representando um crescimento de 20,2%; Lucro líquido de R$ 7,2 milhões, comparado ao prejuízo de R$ 8,2 milhões no 1S08, o que representa um ganho de 0,5 pp na margem líquida consolidada e de 0,9 pp na margem líquida da controladora; Capital de Giro (controladora) - melhora de 21 dias no capital de giro líquido; B2W - Crescimento de 17% no EBITDA consolidado da B2W no 2T09 e de 18% na receita bruta do 2T09; FAI - A Financeira Americanas Itaú (FAI) encerra o primeiro semestre de 2009 com cerca de 2 milhões de cartões emitidos e R$ 583 milhões de volume de recebíveis. Ao final de Junho, a participação dos cartões da FAI (private label e cobranded) atingiu 14% das vendas da controladora. Gráficos legenda 1S significa resultados do primeiro semestre de cada ano. Apenas os dados de 2008 e 2009 estão em conformidade com as normas societárias vigentes após a promulgação da Lei /07. Os dados históricos de 2003 a 2007 estão em conformidade com as normas societárias vigentes na época em que foram divulgados. 1 / 19

2 Estrutura de Varejo Multicanal: Atendimento aos clientes via rede de lojas físicas, internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. Oferta de serviços financeiros através da FAI. ESTRUTURA DE VAREJO MULTICANAL Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos e serviços comercializados via internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. A B2W Companhia Global do Varejo, resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino em 2006, possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição internet, televendas, catálogos, TV e quiosques. A participação da Lojas Americanas na B2W ao final do primeiro semestre de 2009 era de 56,62%. Merece destaque também a participação na Financeira Americanas Itaú (FAI), joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada da Lojas Americanas: Varejo Multicanal Varejo Físico Internet, Televendas, Catálogos, TV e Quiosques Produtos Financeiros Participação: 56,62% Consolidação resultados: 100% Participação: 50% Consolidação resultados: 50% 2 / 19

3 CONSIDERAÇÕES GERAIS Apresentamos os comentários de desempenho relativos ao segundo trimestre e primeiro semestre de 2009 da controladora (Lojas Americanas) e do consolidado (Lojas Americanas, controladas e controlada em conjunto). Devido ao descasamento do evento Páscoa, que em 2009 ocorreu no dia 12 de abril (2º trimestre), enquanto no ano passado ocorreu no dia 23 de março (1º trimestre), as análises dos resultados serão direcionadas para o acumulado dos primeiros semestres. No primeiro semestre de 2009 inauguramos 4 novas lojas. Além das lojas inauguradas até o fim do primeiro semestre, temos outras 6 inaugurações programadas e 3 contratos de abertura de loja para 2009 em elaboração. A Companhia continua na sua estratégia operacional de preservação do caixa e o início de 2009 foi caracterizado pela melhor combinação entre o crescimento de vendas, rentabilidade, capital de giro e a estrutura de capital da empresa. Evolução Área de Vendas x N de Lojas Posição em 30 de Junho 496 Área de Vendas (mil m²) lojas lojas lojas 207 lojas lojas lojas 469 lojas N de Lojas É importante mencionar, para a análise das margens em percentual da receita líquida (RL) da Companhia, que o Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) passou a vigorar em alguns estados brasileiros, principalmente no estado de São Paulo onde se encontra a grande parte dos nossos fornecedores e onde temos 184 lojas. A ST, que altera a forma de recolhimento do ICMS para alguns segmentos de produtos, registra este tributo no Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não na linha de impostos sobre vendas. As informações contábeis apresentadas a seguir, exceto onde indicado em contrário, estão de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e em Reais (R$). Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações financeiras, regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que os resultados deste ano e do ano anterior estejam adequados à Lei /07. Devido ao descasamento nas vendas do evento Páscoa, as análises dos resultados serão direcionadas para os resultados acumulados dos primeiros semestres (1S09 e 1S08). 3 / 19

4 Crescimento de 13,6% da Receita Bruta Consolidada e de 15,4% na Controladora DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta No primeiro semestre de 2009 (1S09), a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 4,785 bilhões, comparada aos R$ 4,211 bilhões registrados no mesmo período de 2008 (1S08), representando um crescimento de 13,6%. Na visão da controladora, a receita bruta no 1S09 totalizou R$ 2,501 bilhões, comparada aos R$ 2,167 bilhões registrados no 1S08, o equivalente a um crescimento de 15,4%. 962 Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) CAGR = 30,7% Receita Bruta Controladora (R$ milhões) CAGR = 19,8% Crescimento de 10% da Receita Líquida mesmas lojas no 1S09 vs. 1S08 Receita Líquida No 1S09, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas atingiu R$ 3,687 bilhões, comparada aos R$ 3,186 bilhões registrados no 1S08, o equivalente a um crescimento de 15,7%. A receita líquida da controladora no 1S09 foi de R$ 2,043 bilhões, comparada ao total de R$ 1,743 bilhão registrado no 1S08, o que representa um crescimento de 17,2% entre os períodos. No conceito mesmo número de lojas, o crescimento da receita líquida do primeiro semestre de 2009 em relação ao 1S08 foi de 10%. Receita Bruta Consolidada por Associado No 1S09, a receita bruta consolidada por Associado foi de R$ 307,4 mil, o equivalente a um crescimento de 16,2%, em relação ao 1S08. Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil) 111,1 146,1 157,5 192,7 226,7 264,5 307,4 4 / 19

5 Margem Bruta O lucro bruto consolidado no 1S09 atingiu R$ 1.126,0 milhões. A margem bruta consolidada no 1S09 foi de 30,5% da receita líquida (RL), comparada à margem de 30,7% verificada no 1S08. Na controladora, a margem bruta do 1S09 foi de 28,3% da RL enquanto no 1S08 foi de 29,0% da RL. Conforme mencionado anteriormente, observa-se que no regime de substituição tributária o registro do ICMS passa a incidir no Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não mais na linha de impostos sobre venda. 245,8 Lucro Bruto Consolidado (R$ milhões) 305,5 344,4 464,1 977, ,0 798,2 Lucro Bruto Controladora (R$ milhões) 505,2 577,9 398,8 262,5 320,7 209,5 254,8 Margem Bruta Consolidada (%RL) Margem Bruta Controladora (%RL) 30,5 30,5 29,6 29,4 31,7 30,7 30,5 29,4 29,6 28,9 28,6 28,7 29,0 28,3 Despesas Operacionais (com vendas e gerais/administrativas) No 1S09, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) consolidadas totalizaram R$ 731,9 milhões, ou 19,9% da receita líquida (RL), uma queda de 0,4 pp em relação ao 1S08. Deve-se considerar nesta análise a abertura de 54 lojas nos últimos quatro trimestres; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 12% no primeiro semestre de 2009; e a Financeira Americanas Itaú, que cresceu sua carteira de recebíveis em 76%, atingindo um patamar de R$ 583 milhões (50% consolidado na Lojas Americanas). Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) no 1S09 atingiram R$ 369,4 milhões, ou 18,1% da RL, contra R$ 331,7 milhões, ou 19,0% da RL no 1S08. 5 / 19

6 21,1 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL) 20,0 19,6 19,6 21,4 20,3 19,9 20,8 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL) 19,8 20,3 19,9 19,5 19,0 18,1 1S09 vs. 1S08 Crescimento de 36,4% no resultado operacional consolidado Resultado Operacional No 1S09, o resultado operacional* consolidado foi de R$ 303,4 milhões, representando um crescimento de 36,4% quando comparado ao 1S08. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 1,2 p.p. em relação ao 1S08 (%RL). A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos seis anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 32,5%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. O lucro operacional da controladora no 1S09 foi de R$ 151,7 milhões, o equivalente a um crescimento de 28,0% quando comparado ao verificado no 1S08. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,6 p.p. em relação ao 1S08. Res. Operacional Consolidado (R$ milhões) CAGR = 32,5% 56,1 80,5 86,0 303,4 222,5 181,3 116,1 42,9 Res. Operacional Controladora (R$ milhões) CAGR = 23,4% 63,3 52,9 67,5 85,9 118,5 151,7 * Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro, da Equivalência Patrimonial e das Outras receitas (despesas) operacionais. EBITDA No 1S09, o EBITDA * consolidado totalizou R$ 394,1 milhões, representando 19,4% de crescimento em relação ao 1S08. A margem EBITDA consolidada no 1S09 foi de 10,7% da receita líquida comparada a 10,4% da RL registrada no 1S08, uma melhora de 0,3 p.p. Apresentamos a seguir a tabela do EBITDA aberto por empresa: 6 / 19

7 1S09 vs. 1S08 Melhora de 0,3 pp na margem EBITDA consolidada e de 0,2 pp na margem EBITDA da controladora. 1S09 %RL 1S08 %RL Var. ($) Var. (%) EBITDA 394,1 10,7% 330,2 10,4% 63,9 19,4% LOJAS AMERICANAS 208,5 10,2% 173,5 10,0% 35,0 20,2% B2W 203,6 12,3% 180,9 12,5% 22,7 12,5% FAI, BWU e OUTROS (18,0) - (24,2) - 6,2-25,6% No primeiro semestre de 2009, o EBITDA da controladora alcançou R$ 208,5 milhões, o equivalente a um crescimento de 20,2% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA da controladora no período foi de 10,2% da RL, 0,2 pp acima da apresentada no 1S08. EBITDA Consolidado 394,1 CAGR = 31,6% 330,2 259,3 75,9 105,1 116,2 156,2 9,4% 10, 5% 10,0 % 9,9% 10,3 % 10,4 % EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) 10, 7% EBITDA Controladora 208,5 CAGR = 22,7% 173,5 127,5 84,8 98,0 77,8 61,1 8,6% 10,0 % 9,9% 8,6% 8,7% 9,2% EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) 10,2 % * EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo outras receitas e despesas) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com a Legislação Societária e as regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. Vendas por Meios de Pagamentos A abertura das vendas por meios de pagamentos nos primeiros semestres de 2008 e 2009 pode ser verificada na tabela abaixo: Vendas por Meios de Pagamentos Meios de Pagamentos Controladora Consolidado 1S09 1S08 VAR. 1S09 1S08 VAR. Dinheiro 53% 50% + 3 pp 38% 34% + 4 pp Cheque 1% 1% - 1% 1% - Cartão de Crédito 32% 45% - 13 pp 51% 60% - 9 pp Cartões de Marca Própria* 14% 4% + 10 pp 10% 5% + 5 pp *Considera os cartões de marca própria da Financeira Americanas Itaú e do Submarino Finance. Capital de Giro [ganho de 21 dias no capital de giro líquido do 2T09 vs. 2T08] O capital de giro líquido da controladora no 2T09 apresentou uma melhora de 21 dias quando comparado com o 2T08. A evolução do capital de giro líquido da Lojas Americanas no 2T09 demonstra a constante busca pelo aperfeiçoamento de nossos processos operacionais e pelo desenvolvimento da nossa parceria com fornecedores. 7 / 19

8 Ganho de 21 dias no capital de giro líquido da Controladora no 2T09 vs. 2T08. melhor 95 Evolução do Fornecedor (Controladora) 8 dias melhor Evolução do Estoque (Controladora) 8 dias T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 melhor Evolução do Contas a Receber (Controladora) 5 dias melhor 50 Evolução do Capital de Giro Líquido (Controladora) dias T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Dias de estoque: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de estoque)] Dias de fornecedor: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de fornecedor)] Dias de contas a receber: [360 / (Vda. Bruta últimos 12 meses / saldo de contas a receber de cartão de crédito bruto)] Dias de capital de giro líquido: (dias de estoque dias de fornecedor + dias de contas a receber) Apenas os valores referentes ao 1T09 e ao 2T09 contemplam os efeitos da Lei /07. Resultado Financeiro No 1S09, a despesa financeira líquida foi de R$ 265,6 milhões na visão consolidada. No primeiro semestre do ano anterior, este mesmo indicador foi de R$ 175,6 milhões. Na controladora, o resultado financeiro líquido do 1S09 foi de R$ 153,6 milhões negativos e no 1S08, este mesmo indicador foi de R$ 115,5 milhões negativos. O resultado financeiro líquido da Companhia no 1S09 foi impactado pelo aumento do custo total da dívida da empresa, reflexo de um aumento dos spreads de mercado que mais do que compensou o efeito da queda na taxa de juros média no período. É importante ressaltar que, para uma melhor avaliação do resultado financeiro líquido da controladora, temos que consolidar as receitas e despesas financeiras da controlada BWU e também da FAI. Desta forma, demonstramos na tabela a seguir, uma visão do resultado financeiro com estes efeitos. 8 / 19

9 reapresentação Abertura do Resultado Financeiro - R$ MM 1S09 1S08 Variação R$ MM % (+) Juros e variação monetária das aplicações financeiras 23,5 29,2-5,7-19,5% (+) Ajuste da Lei /07 31,9 29,8 2,1 7,0% (=) Total Receita Financeira 55,4 59,0-3,6-6,1% (+) Juros e variação monetária dos empréstimos e financiamentos (152,4) (126,0) -26,4 21,0% (+) Variação monetária passivo fiscal (5,7) (6,1) 0,4-6,6% (+) Impostos sobre transações financeiras (3,6) (5,4) 1,8-33,3% (+) Ajuste da Lei /07 (47,3) (37,0) -10,3 27,8% (=)Total Despesa Financeira (209,0) (174,5) -34,5 19,8% Resultado Financeiro Líquido Controladora (antes FAI e BWU) (153,6) (115,5) -38,1 33,0% (+) Resultado Financeiro Líquido FAI e BWU 13,7 14,1-0,4-2,8% Resultado Financeiro Líquido Controladora (após FAI e BWU) (139,9) (101,4) -38,5 38,0% (+) Resultado Financeiro Líquido B2W - consolidado (125,7) (74,2) -51,5 69,4% Resultado Financeiro Líquido Consolidado (265,6) (175,6) -90,0 51,3% A despesa financeira líquida da controladora no primeiro semestre de 2009, considerando os efeitos mencionados e antes da B2W, foi de R$ 139,9 milhões e apresentou um crescimento de 38,0%. Nos últimos 12 meses, investimos na abertura/reforma de lojas e ampliação/modernização dos nossos centros de distribuição, pagamos dividendos, recompramos ações (LAME3 e LAME4) e compramos ações da B2W (BTOW3). A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em moedas estrangeiras, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Estes instrumentos anulam o risco cambial, transformando o custo da dívida para moeda e taxa de juros locais (em percentual do CDI*). No mesmo sentido, é importante ressaltar que o caixa da Companhia está aplicado nas maiores instituições financeiras do Brasil. * CDI - Certificado de depósito interbancário: taxa média das captações no mercado interbancário. Lucro Líquido O lucro líquido no primeiro semestre de 2009 foi de R$ 7,2 milhões, comparados a um prejuízo de R$ 8,2 milhões registrado no mesmo período de A tabela a seguir apresenta as principais variações do EBITDA ao lucro líquido na controladora: CONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO R$MM Lojas Americanas (Controladora) reapresentação 1S09 1S08 Var. ($) Var. (%) EBITDA 208,5 173,5 35,0 20,2% (+) Depreciação/Amortização (56,8) (55,0) (1,8) 3,3% (+) Resultado Financeiro Controladora (153,6) (115,5) (38,1) 33,0% (+) Equivalência B2W 13,7 18,3 (4,6) -25,1% (+) Equivalência FAI (15,4) (17,6) 2,2-12,5% (+) Equiv. outras controladas / Outras rec. (desp.) operac.* 12,0 (7,9) 19,9-251,9% (+) Imposto de renda e contribuição social (1,2) (4,0) 2,8-70,0% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 7,2 (8,2) 15,4 - * Na antiga norma contábil, chamado de resultado não operacional. 9 / 19

10 ENDIVIDAMENTO Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/07/2008 a 30/06/2009: Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 398 milhões; Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio no valor de R$ 30,4 milhões; Recompra de ações da própria emissão (LAME3 e LAME4) no montante de R$ 14,6 milhões; Compra de 527,1 mil de ações ordinárias da controlada B2W (BTOW3), no valor total de R$ 27,1 milhões; Recompra de ações de própria emissão pela B2W no montante de R$ 24,5 milhões. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 30/06/2009 foram de R$ 3.703,5 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 2.293,2 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$ 1.410,3 milhões. Endividamento Consolidado reapresentação 30/06/2009 reapresentação 31/03/2009 reapresentação 31/12/ /6/2008 Empréstimos e financiamentos 1.427, , , ,2 Debêntures curto prazo 99,6 95,0 113,4 85,1 Endividamento de Curto Prazo 1.527, , , ,3 Empréstimos e financiamentos 1.513, , ,9 897,8 Debêntures longo prazo 663,0 664,0 729,9 367,9 Endividamento de Longo Prazo 2.176, , , ,7 Endividamento Bruto 3.703, , , ,0 Caixas e bancos 175,8 188,3 112,7 521,8 Aplicações Financeiras 1.331, , ,0 985,9 Cartões de crédito/débito clientes 488,9 302,3 514,1 255,5 Financiamento a clientes - FAI (50%) 297,5 266,7 257,8 163,9 Disponibilidades Totais 2.293, , , ,1 (Endividamento) / Caixa Líquido (1.410,3) (1.515,2) (952,3) (1.156,9) *Os dados referentes a 30/06/2008 não contemplam os efeitos da lei /07. A dívida líquida da controladora em 30/06/2009 totalizou R$ 1.303,5 milhões, o equivalente a uma redução de R$ 82,2 milhões em relação à dívida líquida apresentada em 31/03/2009. INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos na Controladora Investimentos na visão controladora totalizaram R$ 23,4 milhões no 1S09, com foco na inauguração e reforma de lojas. A Lojas Americanas, na visão da controladora investiu no 1S09 o total de R$ 23,4 milhões, com ênfase em: expansão e reforma da rede de lojas, atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais/logística. A tabela a seguir detalha a distribuição dos investimentos da Lojas Americanas controladora no 1S09: 10 / 19

11 R$ milhões % Inaugurações e Reformas 21,5 92% Atualização Tecnológica 1,7 7% Operações e outros projetos 0,2 1% TOTAL 23,4 100% Expansão da Rede de Lojas Temos o objetivo de criar valor para os nossos acionistas, seguindo o lema Abertura de 4 lojas no interno Queremos Sempre Mais. O projeto de expansão das atividades de Lojas 1S09 todas no modelo Americanas se dá através de três principais frentes: Lojas Americanas (varejo Tradicional físico), B2W (Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques) e Financeira Americanas Itaú (produtos financeiros). Em 2009, até o momento, inauguramos 4 novas lojas, todas no modelo Tradicional. Além das lojas inauguradas até o fim do primeiro semestre, para 2009 temos outras 6 inaugurações programadas e 3 contratos de abertura de loja em elaboração. Lojas Inauguradas até 30 de Junho de 2009: Estado Lojas Tradicionais Lojas Express Área de Vendas (m 2 ) Amazonas Ceará Rio Grande do Sul São Paulo Total B2W Crescimento de 18% da receita bruta consolidada, 17% do EBITDA consolidado e ganho de 26 dias no capital de giro líquido no 2T09. B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO Apresentamos a seguir os destaques dos resultados do segundo trimestre (2T09) e primeiro semestre (1S09) de 2009 da nossa subsidiária B2W - Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3). As informações contábeis que servem de base para os comentários abaixo estão apresentadas de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado, incluindo as modificações contábeis introduzidas pela lei n.º /07. As análises a seguir referem-se sempre aos resultados consolidados da B2W, exceto onde indicado o contrário. Receita Bruta: Crescimento de 18% no 2T09 e 12% no 1S09 No 2T09, a Receita Bruta atingiu R$1.217MM, representando um crescimento de 18% em relação ao 2T08. Atingimos um crescimento de 12% no 1S09, em comparação ao 1S08. Receita Líquida: Crescimento de 22% no 2T09 e 14% no 1S09 A Receita Líquida passou de R$727MM no 2T08 para R$885MM no 2T09, um crescimento de 22%. No 1S09, a Receita Líquida atingiu R$1.649MM, um crescimento de 14% em relação ao mesmo período de EBITDA: Crescimento de 17% no 2T09 e de 13% no 1S09 O EBITDA atingiu R$110MM no 2T09, um crescimento de 17% em relação ao 2T08, com margem de 12,4% da RL. No 1S09, o EBITDA atingiu R$204MM, um crescimento de 13% em relação ao 1S08, com margem de 12,3% da RL. Lucro Líquido: atingiu R$15MM no 2T09 e R$23MM no 1S09 O LL atingiu R$15,3MM no 2T09 contra R$ 14,1MM no 2T08. No 1S09, atingimos R$23,3MM de LL, contra R$33,2MM do mesmo período de / 19

12 Capital de Giro Líquido: Melhoria de 26 dias no 2T09 No 2T09 o ciclo de caixa da B2W foi de 66 dias, um ganho de 26 dias contra os 92 dias do mesmo período do ano anterior. Novo cartão Submarino Mastercard Lançamento do novo cartão Submarino com bandeira Mastercard em maio de Resultados da Controladora: Receita Bruta: Atingiu R$1.169MM no 2T09, um crescimento de 18% em relação ao 2T08. No 1S09, a RB atingiu R$2.173MM, um crescimento 10% em comparação ao 1S08. Receita Líquida: No 2T09 foi obtido um crescimento de 22% alcançando R$846MM. No 1S09, o crescimento foi de 12% atingindo R$1.548MM. EBITDA: Atingiu R$102MM no 2T09, representando um crescimento de 15% em relação ao 2T08. No 1S09, o EBITDA atingiu R$188MM, um crescimento de 9% em relação ao 1S08. A Financeira Americanas Itaú encerra o 2T09 com cerca de 2 milhões de cartões emitidos e R$ 583 milhões de volume de recebíveis. FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ - FAI A Financeira Americanas Itaú (FAI) dedica-se ao financiamento de compras, através de cartões de crédito de marca própria (private label) e dos cartões Visa e Mastercard (cobranded), oferta de crédito pessoal e outros produtos e serviços financeiros. Sua atuação ocorre por intermédio dos pontos de venda da Lojas Americanas, pela internet (Americanas.com e Shoptime) e pelo canal de TV Shoptime. A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e ao final do segundo trimestre de 2009, a FAI já havia emitido cerca de 2 milhões de cartões, sendo 1,6 milhão de private label, 280 mil co-branded e 93 mil de empréstimo pessoal. Participação dos Cartões FAI (private label e co-branded) atingiu 14% das vendas da controladora ao final do 2T09. Ao final de junho de 2009, a participação dos cartões da FAI (private label e co-branded) atingiu 14% das vendas da controladora, contra uma participação de 8% no mesmo período do ano anterior. O crescimento do faturamento, quando analisados os segundos trimestres de 2009 versus 2008, foi de 125%. A carteira de recebíveis em junho/09 atingiu R$ 583 milhões, que equivale a um crescimento de 76% em relação a junho de A receita financeira bruta e de prestação de serviços apresentou uma evolução de 56% entre os períodos analisados. Através do aprimoramento dos processos de controle de custos e ganho de escala da operação, o custo por conta ativa reduziu 39%. 12 / 19

13 Carteira de Recebíveis FAI (R$ milhões) + 76% T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 PL + CB EP's A estratégia implementada no primeiro trimestre de 2008, de redução dos produtos de empréstimo pessoal e aumento da participação dos produtos de crédito ao consumo (cartões private label e co-branded) incentivando a utilização dos mesmos na Lojas Americanas, colaboraram para as evoluções mencionadas acima e, especialmente, para a melhora dos índices de inadimplência. Desta forma, será mantida a estratégia atual focada nos produtos de consumo. Daremos continuidade na oferta de cartões private label e no embandeiramento da base performada, além do incremento nas vendas de cartões co-branded. Serão intensificadas as vendas de seguros e garantia estendida, tanto através da internet quanto nas lojas físicas. Glossário: Sobre a Lojas Americanas S.A. Faturamento: Compras realizadas com os cartões Americanas, à vista ou a prazo, e liberações de empréstimo pessoal. Carteira de recebíveis: Valores a receber referentes ao faturamento. Receita financeira bruta e de prestação de serviços: Receitas auferidas sobre a carteira de recebíveis decorrentes da apropriação de juros, tarifas de serviços prestados e seguros. Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (22 estados mais o Distrito Federal), com 469 lojas 272 no formato Tradicional, 193 no formato Express e 4 no formato BLOCKBUSTER - equivalentes a 496 mil metros quadrados de área de vendas. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximadamente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadrados, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A Lojas Americanas garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nos Mundos Lar, Lazer, Beleza, Infantil, Confecção e Alimentos de Conveniência. O varejo físico de Lojas Americanas conta com três centros de distribuição localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Pernambuco. As ações da Lojas Americanas estão listadas na Bovespa sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais). Queremos sempre mais 13 / 19

14 Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Logomarca MSCI: O uso de marcas registradas e índices da Morgan Stanley Capital International Inc. ( MSCI ) não constituem patrocínio, endosso ou promoção por parte da MSCI, de suas filiadas, de seus fornecedores de informação ou de outros terceiros envolvidos ou relacionados em compilar, computar ou criar qualquer índice da MSCI. Os índices MSCI são marcas registradas da MSCI, ou de suas filiadas, e Lojas Americanas S.A. teve concedida licença para uso dessas marcas para determinados fins. TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS CONTATO RI Data: sexta-feira, 07 de agosto de 2009 Português (com tradução simultânea para o inglês) 14h00 (horário de Brasília) 13h00 (horário US EDT) Participantes Locais Participantes Internacionais Tel.: +55 (11) Código: LASA Tel.: +1 (888) (EUA) Tel.: +1 (786) (Outros Países) Código: LASA Replay: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: 681 Código: 459 Roberto Martins CFO e Diretor de RI Murilo Corrêa Superintendente Financeiro e de RI investidores@lasa.com.br Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) Website de RI: 14 / 19

15 ANEXOS Demonstrações do Resultado Consolidado DEMONTRAÇÕES DO RESULTADO PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO 2T09 2T08 Var % 1S09 1S08 Var % CONSOLIDADO (R$ MM) reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação Receita Bruta de Vendas e Serviços 2.606, ,8 27,8% 4.785, ,7 13,6% Impostos, devoluções e descontos (574,9) (491,7) 16,9% (1.098,9) (1.025,1) 7,2% Receita Líquida de Vendas e Serviços 2.032, ,1 31,3% 3.686, ,6 15,7% Custo das Mercadorias Vendidas e serviços prestados (1.442,2) (1.070,0) 34,8% (2.560,5) (2.208,0) 16,0% Lucro Bruto 589,8 478,1 23,4% 1.126,0 977,6 15,2% Margem Bruta (% RL) 29,0% 30,9% -1,9 pp 30,5% 30,7% -0,2 pp Despesas (Receitas) Operacionais (428,5) (378,8) 13,1% (822,6) (755,1) 8,9% Com vendas (340,1) (288,6) 17,8% (657,8) (580,4) 13,3% Gerais e administrativas (42,7) (33,6) 27,1% (74,1) (67,0) 10,6% Depreciação e amortização (45,7) (56,6) -19,3% (90,7) (107,7) -15,8% Despesas Operacionais (% RL) 21,1% 24,5% -3,4 pp 22,3% 23,7% -1,4 pp Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 161,3 99,3 62,4% 303,4 222,5 36,4% Margem Operacional (% RL) 7,9% 6,4% +1,5 pp 8,2% 7,0% +1,2 pp Resultado Financeiro - Líquido (134,6) (85,5) 57,4% (265,6) (175,6) 51,3% Equivalência Patrimonial 0,0 0,0-0,0 0,0 - Outras receitas (despesas) operacionais* (5,6) (15,4) -63,6% (9,9) (22,8) -56,6% Participações de empregados e diretores / Minoritárias (6,5) (6,3) 3,2% (9,5) (15,0) -36,7% IR e CS (8,5) (8,1) 4,9% (11,2) (17,3) -35,3% Lucro Líquido 6,1 (16,0) - 7,2 (8,2) - Margem Líquida (% RL) 0,3% -1,0% +1,3 pp 0,2% -0,3% +0,5 pp EBITDA 207,0 155,9 32,8% 394,1 330,2 19,4% Margem EBITDA (% RL) 10,2% 10,1% +0,1 pp 10,7% 10,4% +0,3 pp Quantidade total de ações (mil) Quantidade de ações em tesouraria (mil) Quantidade de ações em circulação (mil) Lucro líquido por ação do capital social em circulação R$ 0,00844 (R$ 0,02204) R$ 0,00987 (R$ 0,01122) * Na antiga norma contábil, chamado de resultado não operacional. 15 / 19

16 Demonstrações do Resultado - Controladora DEMONTRAÇÕES DO RESULTADO PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO 2T09 2T08 Var % 1S09 1S08 Var % CONSOLIDADO (R$ MM) reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.379, ,7 35,6% 2.500, ,9 15,4% Impostos, devoluções e descontos (245,7) (192,8) 27,4% (457,4) (424,2) 7,8% Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.133,9 824,9 37,5% 2.043, ,7 17,2% Custo das Mercadorias Vendidas e serviços prestados (837,7) (584,5) 43,3% (1.465,4) (1.237,5) 18,4% Lucro Bruto 296,2 240,4 23,2% 577,9 505,2 14,4% Margem Bruta (% RL) 26,1% 29,1% -3,0 pp 28,3% 29,0% -0,7 pp Despesas (Receitas) Operacionais (218,1) (190,4) 14,5% (426,2) (386,7) 10,2% Com vendas (168,9) (148,4) 13,8% (334,6) (305,9) 9,4% Gerais e administrativas (20,7) (13,2) 56,8% (34,8) (25,8) 34,9% Depreciação e amortização (28,5) (28,8) -1,0% (56,8) (55,0) 3,3% Despesas Operacionais (% RL) 19,2% 23,1% -3,9 pp 20,9% 22,2% -1,3 pp Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 78,1 50,0 56,2% 151,7 118,5 28,0% Margem Operacional (% RL) 6,9% 6,1% +0,8 pp 7,4% 6,8% +0,6 pp Resultado Financeiro - Líquido (75,3) (59,7) 26,1% (153,6) (115,5) 33,0% Equivalência Patrimonial 5,0 0,4 1150,0% 9,0 1,9 373,7% Outras receitas (despesas) operacionais* 1,3 (4,8) -127,1% 1,3 (9,1) -114,3% Participações de empregados e diretores / Minoritárias 0,0 0,0-0,0 0,0 - IR e CS (3,0) (1,9) 57,9% (1,2) (4,0) -70,0% Lucro Líquido 6,1 (16,0) - 7,2 (8,2) - Margem Líquida (% RL) 0,5% -1,9% +2,4 pp 0,4% -0,5% +0,9 pp EBITDA 106,6 78,8 35,3% 208,5 173,5 20,2% Margem EBITDA (% RL) 9,4% 9,6% -0,2 pp 10,2% 10,0% +0,2 pp * Na antiga norma contábil, chamado de resultado não operacional. 16 / 19

17 Balanços Patrimoniais Controladora e Consolidado LOJAS AMERICANAS S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS Controladora Consolidado Controladora Consolidado EM 30 DE JUNHO DE 2009 E 31 DE MARÇO DE /6/ /3/ /6/ /3/ /6/ /3/ /6/ /3/2009 Em Milhares de Reais reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Fornecedores Aplicações financeiras Empréstimos e financiamentos Contas a receber de clientes Debêntures Estoques Salários e encargos trabalhistas Impostos a recuperar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos e participações propostos Dividendos a receber Provisão para contingências Despesas antecipadas Outros circulantes Demais contas a receber NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Exigível a longo prazo: Títulos e valores mobiliarios Empréstimos e adiantamentos de Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas sociedades controladas Contas a receber de acionistas - Plano de venda de ações Empréstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuição social diferidos Debêntures Depósitos judiciais Impostos, taxas e contribuições Despesas antecipadas Provisão para contingências Impostos a recuperar e demais contas a receber Provisão para perda com investimento Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra Demais contas a pagar Permanente Investimentos Imobilizado PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS Intangível NÃO CONTROLADORES Diferido PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Ações em tesouraria ( ) ( ) ( ) ( ) Ajuste de Avaliação Patrimonial Lucros acumulados / 19

18 Fluxo de Caixa Controladora e Consolidado LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO Controladora Consolidado SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO 1S09 1S08 1S09 1S08 Em milhares de Reais reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido (prejuizo) do período (8.163) (8.163) Ajustes ao lucro líquido (prejuizo): Depreciação e amortização Valor residual do ativo imobilizado e diferido baixados Participações em controladas e coligada (8.982) (1.851) 0 0 Imposto de renda e contribuição social diferidos (2.805) (3.689) (6.549) Juros sobre créditos (2.032) (6.571) (2.032) (6.571) Juros e variações sobre financimentos e demais débitos Ajuste da Provisão para contingências Pagamento baseado em ações Provisão para devedores duvidosos 319 (1.170) Outros (6.790) (2.672) (38.363) (9.531) Participação minoritária (7.622) Lucro líquido (prejuizo) ajustado Redução (aumento) nos ativos operacionais: Contas a receber de clientes Estoques (18.895) (62.298) Impostos a recuperar (29.090) (8.569) (34.224) (40.619) IR e CS diferidos (circulante e não circulante) Despesas antecipadas (circulante e não circulante) (11.017) (42.925) Depósitos judiciais (1.425) (1.317) (5.934) (2.903) Demais contas a receber (circulante e não circulante) (2.012) (34.346) (7.315) (71.871) Aumento (redução) nos passivos operacionais: Fornecedores ( ) ( ) ( ) ( ) Salários e encargos trabalhistas (2.075) (1.579) (1.768) (14.864) Impostos, taxas e contribuições (circulante e não circulante) (43.822) ( ) (62.693) ( ) Pagamento de contingências (circulante e não circulante) (3.114) (5.807) (957) (6.419) Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas (74.251) 0 0 Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra Demais contas a pagar (circulante e não circulante) (17.608) (8.144) ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades operacionais (20.416) ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Títulos e valores mobiliários ( ) Investimentos em controladas 0 (69.124) 0 0 Imobilizado (15.931) (66.386) (33.081) (81.531) Intangível (7.456) (71.820) (84.239) ( ) Diferido 0 (21.224) 0 (53.283) Dividendos recebidos Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de invest ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Empréstimos e financiamentos (circulante e não circulante): Captações Liquidações ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Debêntures (circulante e não circulante) (97.299) (26.105) ( ) (26.105) Desconto de recebíveis (68.562) ( ) Contas a receber plano de ações Dividendos e participações pagos (37.400) (30.396) (44.981) (37.135) Recompra de ações de própria emissão (2.342) (13.549) (2.342) (13.549) Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de financ. ( ) ( ) Aumento (diminuição) líquido nas disponibilidades (71.982) Disponibilidades no início do período Disponibilidades no final do período Aumento (diminuição) líquido nas disponibilidades (71.982) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 18 / 19

19 Evolução do número de lojas, associados e área de vendas - Lojas Americanas Nº de Lojas Área de Vendas Nº de Associados 30/06/ mil m² Abertas Fechadas 50-31/12/ mil m² Abertas Fechadas 4 (3) 31/03/ mil m² Abertas Fechadas /06/ mil m² Esta tabela contempla o número de lojas, a área de vendas e o número de associados da controladora e da BWU. 19 / 19