A mineradora premium

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1 A mineradora premium

2 isclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações, quando baseadas em expectativas futuras, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá; (b) economia global; (c) mercado de capitais; (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza; e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e na Autorité des Marchés Financiers (AMF), em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 0F da Vale. Nota cautelar para investidores norte-americanos - A SEC permite que companhias mineradoras, em seus arquivamentos na SEC, forneçam apenas os depósitos minerais que a companhia pode economicamente e legalmente extrair ou produzir. Nós apresentamos certas informações nesta apresentação, incluindo recursos mensurados, recursos indicados, recursos inferidos e recursos geológicos, os quais não seriam permitidos em um arquivamento na SEC. Estes materiais não são reservas prováveis ou provadas, como definido pela SEC, e não podemos assegurar que serão convertidos em reservas prováveis ou provadas, conforme o entendimento da SEC. Investidores norte-americanos devem considerar as informações no Relatório Anual 0-K, que pode ser obtido através do nosso website ou no site

3 Fabio Schvartsman Diretor-Presidente

4 A Vale gerará mais valor aos acionistas que suas concorrentes globais 4 Pilares estratégicos Melhoria no Desempenho Estratégia Clara Evolução na Governança Referência em Sustentabilidade

5 Melhorar o desempenho otimizando a alocação de capital 5 Alocação de capital Processo rigoroso de alocação de capital baseado em retorno Eficiência em custos Melhoria no Desempenho Integração e meritocracia Automação e gestão de custos Realização de preço Portfólio de produtos para se beneficiar do flight to quality

6 A Vale está usando preço spot de níquel na avaliação de projetos de capital, resultando na redução de US$,6 bi no capex em Capex de Níquel US$ bilhões -40%,5 Plano de produção atualizado Plano de produção anterior -5%,9 Projetos revistos e capex postergados Empilhamento a seco de VNC Expansão da mina de Voisey s Bay 0,9 0,9 Extensão da mina de Thompson Plano de crescimento na Indonésia 07E 08E O CAPEX anterior de níquel se refere ao plano estratégico de produção de agosto de 06

7 Foco na competitividade deverá aumentar o EBITDA de Minerais Ferrosos em US$,,0 bilhões em 00 x 07 7 EBITDA/t¹, US$/t, 07E 07E X 00E x 00E 0,5,0,0 5,0 0,5,5 0,5,0,5 0,5 SD Inovação e automação Programa de gestão estruturada de custos Yield operacional Otimização da cadeia de valor Total O ganho de US$,0 5,0/t será além do US$,0/t da otimização da cadeia de valor já capturado em 07 Assume preço de referência Platts IODEX 6% e preço de bunker oil constantes e taxa de câmbio de BRL,5 / USD Yield operacional medido pela taxa de recuperação global. Recuperação global = produção total / (estéril + ROM) Inclui ganho na realização de preço

8 Foco na solidez financeira, alavancando a performance dos ativos e estimulando o crescimento do EBITDA 8 Minério de ferro: margens, produtos premium e flexibilidade Metais Básicos Estratégia Clara Preservar a opcionalidade em níquel (veículos elétricos) Aumentar a produção de cobre (Salobo III, Victor e Hu u) Carvão: alavancar mina e logística Desalavancagem: US$ 0 bilhões

9 A Vale adaptou seu plano de produção para maximizar sua geração de caixa e reforçar a disciplina na oferta 9 Volumes de produção de minério de ferro¹ Mtpa Sistema Norte Capacidade nominal Volumes de produção de níquel kt Plano de produção atualizado Plano de produção anterior ~65 ~ ~400 ~400 ~400 ~ E 08E 09E 00E 0E 0E 08E 09E 00E 0E 0E Incluindo compra de terceiros

10 Apesar de menores volumes, haverá geração de caixa positiva em todas as operações de níquel 0 Custo caixa unitário após créditos de subprodutos US$/t Operação 07E 08E Sudbury US$.6 por tonelada em 09E Thompson Voisey s Bay VNC PTVI Onça Puma Custos por operação baseados na visão do site e empresas não consolidadas

11 Melhor governança e Novo Mercado de dezembro de 07: data importante para a Vale Melhoria na Governança Transformação da Vale em uma corporação Dois membros independentes no Conselho de Administração Re-rating

12 Sustentabilidade Foco em planejamento e execução sistemáticos Referência em Sustentabilidade Além das operações da Vale

13 Preparando o caminho para criar valor

14 Luiz Eduardo Osorio Diretor Executivo, Sustentabilidade e Relações Institucionais

15 Progresso necessário para se tornar referência em sustentabilidade 5 Índice de Reputação Pulse da Vale¹ Principais progressos em áreas fundamentais >80 >70 >60 >40 <9 Excelente 65 Forte Médio Fraco Ruim Redução no número total de acidentes² de, em 007 para, em Criação da Fundação Renova em julho de Redução de 7% nas emissões diretas de 50 gases de efeito estufa 45 T6 T6 4T6 T7 T7 ¹ Pulse Reputation Index (Reputation Institute) ² Número total de acidentes/mhw x MM

16 As iniciativas da Fundação Renova estão progredindo 6 8, mil famílias com assistência financeira,5 mil famílias de comunidades tradicionais e indígenas são assistidas pelo Projeto Renova: alimentos, água e segurança econômica 0 afluentes foram recuperados 800 hectares foram replantados Desde o S6 o nível de metais ao longo do Rio Doce caiu para padrões encontrados antes da ruptura da barragem 5 km de rodovias reparados 689 trabalhos de construção concluídos 9 hectares de pastagens restauradas A Vale está comprometida em dar suporte à recuperação das comunidades e áreas afetadas

17 Em 08, a Fundação Renova estará focada na compensação das famílias afetadas e na reconstrução dos municípios 7 Afluente recuperado Reconstrução dos municípios Reconstrução de Bento Rodrigues, Paracatu de Baixo e Gesteira Elaboração dos novos planos urbanos com base em consultas públicas Início do trabalho de construção em 08 com conclusão esperada em 09 Cadastro das famílias Programas de compensação Realização de campanhas para registro e identificação das famílias afetadas Compensação financeira iniciada em Governador Valadares (5.000 contatados e pagamentos) e em Colatina (8.000 contatados e pagamentos) em outubro de 07

18 A seguir: nova abordagem e metas para sustentabilidade 8 Iniciativas dispersas Planejamento e execução sistemáticos Áreas de sustentabilidade com boas ideias e iniciativas porém desconectadas, levando a resultados não ideais para os stakeholders da Vale Redefinição do propósito, dos modelos operacionais e organizacionais, alinhando todas as áreas de Sustentabilidade, Relacionamento com as Comunidades, Gerenciamento de Crises e a Fundação Vale, que será concluído e adotado a partir do T8

19 Alexandre Pereira Diretor Executivo, Suporte Global aos Negócios

20 A área de Suporte Global aos Negócios é o principal driver para conectar e integrar toda a organização 0 Suprimentos Excelência operacional Energia Projetos de capital Tecnologia digital Implementar um Buscar Garantir um Implementar uma Integrar modelo de competitividade modelo de forte gestão de tecnologias e suprimentos através de um energia portfólio para impulsionar a global, integrado sólido modelo de sustentável e de entregar todos os transformação e simplificado gestão e de uma eficiência projetos de digital dos cultura de energética, capital em escala negócios para desempenho movendo-se em global, com alcançar novos direção a disciplina na níveis de autossuficiência alocação de produtividade capital

21 O Suporte Global aos Negócios impulsionará a revolução digital na Vale para melhorar o desempenho dos negócios core Áreas em foco Aumento de produtividade Exemplos de tecnologias Desempenho de ativos Manutenção Eficiência da força de trabalho Cadeia de valor >8-0% >-4% >5-5% >4-6% 4 Caminhões autônomos Análises avançadas e preditivas Planejamento inteligente e otimização de processos Inspeção e manutenção automatizadas Monitoramento e otimização de desempenho em tempo real As iniciativas priorizadas nas operações de minério de ferro no Sistema do Norte em 08 irão gerar um VPL de ~US$ 50 milhões e uma redução de custos de ~US$ 0,5/t Exemplos: Eficiência geral de equipamentos (OEE), aumentando o número de caminhões de transporte autônomo; Caminhões + correias transportadoras; Redução de estoque de peças; 4 Aumento de throughput

22 O Suporte Global aos Negócios será fundamental para construir a Vale do futuro, aumentando a competitividade de todos os negócios Conexão global Exemplos de contribuições Desenvolver o uso efetivo de dados Energia Alcançar novos níveis de produtividade Suprimentos Energia Projetos de capital Tecnologia Digital Integrar funções, expandir melhores práticas e ampliar escala Promover um sólido modelo de gestão e uma cultura de excelência Engajar a força de trabalho e compartilhar conhecimento Cultura de desempenho Revolução digital Conduzir uma mudança cultural

23 Peter Poppinga Diretor Executivo, Minerais Ferrosos e Carvão

24 Iniciativas da primeira onda de aumento da competitividade, concluída em 06, geraram ganhos de US$, bilhões vs 04 4 US$ milhões US$, bi EBITDA 04 Preço Câmbio Bunker oil oil Iniciativas comerciais Volume Frete CPV Outros EBITDA 06

25 Em 07, a Vale iniciou a segunda onda de melhorias, integrando a cadeia de valor e capturando a tendência estrutural de flighttoquality 5 Melhoria no Desempenho Ramp-up de SD Desenvolvimento de inovação e automação Implementação do programa de gestão estruturada de custos Estratégia Clara Melhora no yield operacional Otimização da cadeia de valor (eficiência e realização de preço) Aumento da produção de pelotas Yield operacional medido pela taxa de recuperação global. Recuperação global = produção total / (estéril + ROM)

26 Todos os sistemas truckless de SD estão operando, com seus start-ups ocorrendo antes do planejado 6 Sistema

27 Os quatro sistemas truckless estão operando com mais de 80% de capacidade, permitindo o bom desempenho do ramp-up de SD 7 Produtividade do sistema truckless Toneladas por hora, jan-nov 07 Produção de SD em 07 Mt ~,5 ~,0 9, Capacidade nominal Realizado jan-nov 07 Realizado dez 07E 07E

28 O ramp-up de SD reduzirá ainda mais os custos da Vale 8 Volume de produção Mt Custo caixa C US$/t 90-47% ,5 - % 50-55, 7,7 ~ 07E 08E 09E 00E Atual Vale² Atual Carajás³ Estimado 4 SD Custo caixa C no porto (mina, planta, ferrovia e porto, excluindo royalties) Atual Vale baseado no T7 Carajás (excluindo SD) baseado no T7 4 SD com ramp-up concluído, normalizado ao câmbio de BRL/USD,5

29 Investimentos em inovação e automação aumentarão a eficiência operacional e reduzirão os custos em US$ 0,5/t em 00 9 US$ 0,/t US$ 0,/t MINA E PLANTA Caminhões e perfuratrizes autônomas Empilhadeiras e recuperadoras totalmente automáticas Modernização do sistema de expedição Gestão de equipamentos LOGÍSTICA Otimização do controle de trens Locomotivas semiautônomas Inspeção e manutenção automáticas Gestão de equipamentos

30 O projeto piloto do programa de gestão estruturada de custos será implementado em todas as operações de minério de ferro 0 Projeto piloto nas pelotizadoras Metodologia - Mapear os processos - Definir gap e objetivo - Implementar plano de ação Melhora na produtividade da manutenção Redução do consumo de insumos Sinergias nos processos e na estrutura Redução esperada no custo de pelotas US$/t,0,5 0,5,0 08E¹ 00E¹ Após o projeto piloto nas pelotizadoras, o programa de gestão estruturada de custos será implementado em todo o negócio de minério de ferro com redução de custos esperada de US$ 0,5,5/t em 00 Ambos 08E e 00E comparados ao custo de pelotas esperado para 07, portanto a redução esperada em 00 não é adicional à esperada em 08.

31 Maior yield operacional entre os competidores, resultante do aumento do processamento a seco e da otimização da REM Yield operacional, % Média dos competidores Vale +7pps +0pps +4pps E 00E Yield operacional medido pela taxa de recuperação global. Recuperação global = produção total / (estéril + ROM) REM = relação estéril / minério Fonte: Vale, Woodmac e relatórios públicos dos competidores

32 A Vale adaptou seu plano de produção de forma a maximizar suas margens Volumes de produção¹ Volumes blendados globais Mtpa Sistema Norte Capacidade nominal Mt 450 ~65 ~90 ~400 ~400 ~400 ~400 >00 ~ E 08E 09E 00E 0E 0E E 08E O aumento da produção do Sistema Norte permitirá maiores volumes de produto blendado, aumentando portanto o nível de estoques offshore (Malásia e China) em 08 Inclui compras de terceiros

33 A Vale tem ajustado seu portfólio e a qualidade de seus produtos de acordo com a demanda do mercado Composição das vendas, % Carajás Blend Sul Sudeste Outros 40% 4% 7% 40% 5% 5% % 4% 5% 5% % 9% 8% 9% 8% 6% E 08E Não inclui pelotas e pellet feed para pelotização Sistema Centro-Oeste e granulado

34 O Centro de Operações Integradas (COI) dará suporte à gestão da cadeia de valor, maximizando as margens do minério de ferro 4 Oportunidades de criação de valor Melhor realização de preços de venda e gestão da qualidade do produto Melhora no processo de planejamento de vendas e de operações da mina ao porto Otimização da distribuição de navios e resposta às demandas dos clientes A Vale tem uma extensa e complexa cadeia de valor - 4 sistemas de produção integrados - minas em operação e plantas de pelotização - 4 ferrovias e hidrovia - 4 portos de carregamento e portos de blendagem e distribuição (Malásia e China) navios dedicados à Vale (vendas CFR) Oportunidades futuras - Centro de Excelência: melhorias na gestão dos ativos - COIs locais: ganhos de produtividade através da sincronização da cadeia de valor

35 A mudança estrutural do flightto quality junto com a otimização da cadeia de valor melhorarão progressivamente a realização de preço 5 Preço médio do prêmio da Vale¹, US$/t,5 4,5 ~,5, E 08E A melhora na realização de preço resultará em um ganho esperado de até US$ 50 milhões no EBITDA de 08 Prêmio sobre o índice Platts IODEX 6% Fe (inclui VIU e prêmio, não inclui pelotas)

36 M7 A oferta tem sido impactada por quedas contínuas no teor de Fe e nos investimentos em novas minas para manter a qualidade 6 Teor médio de Fe das importações chinesas de minério de ferro % 6 6,7 Teor de Fe minério importado na China Teor de Fe minério importado na China ex-carajás FAI¹ na indústria de mineração de ferrosos na China RMB bilhões ,5 6,4 6, , 60, ,8 60,4 60,4 60,4 60, 60 60,5 60, 60,0 60,0 59, E 07e 0 FAI = Investimentos em ativos fixos Fonte: NBS, Metal Bulletin e Vale

37 Mudanças na indústria de aço e quedas no teor de Fe estão levando a uma tendência consistente e estrutural de flight to quality" 7 Desconto por contaminantes US$/t Desconto % SiO (6,5-9,0%) Desconto % SiO (4,5-6,5%) 8 Desconto % AlO (,0-,5%) Desconto 0.0% Phos (0,09-0,%) 6 Spread minério de ferro com teor de Fe 65% e 58% US$/t, líquido do ajuste de % de Fe Oct-6 Dec-6 Feb-7 Apr-7 Jun-7 Aug-7 Oct-7 0 Jan-6 Apr-6 Jul-6 Oct-6 Jan-7 Apr-7 Jul-7 Oct-7 Fonte: NBS, Metal Bulletin e Vale

38 A Vale aumentará a sua produção de pelotas para responder à forte demanda do mercado Volumes de produção de pelotas Mtpa 46 ~50 65 ~55 ~60 ~60 Capacidade nominal Destaques Retomada das plantas de São Luís e Tubarão I/II programada para S8 - Capacidade de produção de São Luís de 7,5 Mtpa - Capacidade de produção de Tubarão I e II de 6, Mtpa - Investimento total de US$ 50 milhões E 08E 09E 00E 0E 0E Contínua busca por oportunidades, incluindo aumento na disponibilidade de feed e maior produtividade nas plantas de pelotização, de forma a responder à demanda do mercado A capacidade nominal inclui as plantas de São Luís e Tubarão I e II, que atualmente estão em care and maintenance

39 É esperado que a competitividade da Vale medida pelo EBITDA por ton normalizado aumente de US$ a 5/t em 00 9 US$/t 4% E 00E Em 07, a Vale já capturou US$,0/t na otimização com a cadeia de valor EBITDA ajustado de Minerais Ferrosos (excluindo manganês e ferroligas) normalizado pelo Platts IODEX 6% do T7 de US$ 70,9/t, taxa de câmbio de,5 BRL/USD e bunker oil de US$ 08/t

40 Peter Poppinga Diretor Executivo, Minerais Ferrosos e Carvão

41 O negócio de carvão gerará resultados sólidos ao concluir o ramp-up e explorar opções de crescimento 4 Estratégia Clara Project Finance assinado em 7 de novembro de 07 Alavancagem da mina e logística Aceleração da exploração mineral Melhoria no Desempenho Conclusão bem-sucedida dos ramp-ups de Moatize e Nacala Consolidação da melhora da margem

42 O Project Finance de US$,7 bilhões conclui a reestruturação e a otimização do portfolio do negócio 4 Transações de carvão da Vale em 07 US$ milhões Custo de produção proforma pela CLN 07E US$/t Tarifa líquida de Nacala US$ 5 /t Equity Transação transaction de Project Finance Total Equity Custo de produção Tarifa de Nacala Juros sobre o shareholder loan Custo caixa de Nacala Custo de produção inclui mina, usina, ferrovia, porto e royalties de carvão embarcado através de Nacala, excluindo movimentação de estoques Tarifa de Nacala é composta pelo serviço da dívida, impostos, investimentos em manutenção e outros custos

43 Os sólidos ramp-ups de Moatize e do Corredor Logístico de Nacala aumentaram os volumes de produção e vendas em 07 4 Volume de produção, Volume embarcado, Mt Térmico Metalúrgico Mt Beira Nacala +%,7 4,5 +44%,4, 8,6 4,9 5,0 5,5,8,6,0,,4,5 7,,7,7,7,6, 6,4, E E Inclui apenas operações em Moçambique Devido à priorização de maiores margens com as vendas de carvão metalúrgico, os estoques de carvão térmico cresceram até 06. O Corredor de Nacala aumentou a capacidade logística da Vale e possibilitou a comercialização do carvão térmico.

44 A conclusão do ramp-up possibilitará que a mina de Moatize melhore sua competitividade na curva de custo da indústria 44 Volume de produção de Moatize Custo caixa proforma de produção no porto Mtpa US$/t Não recorrente Tarifa de Nacala, líquida Custo de produção E 08E 09E 00E 0E 0E 06 07E 08E 09E 00E 0E 0E Tarifa líquida de Nacala é composta por investimentos, capital de giro, serviço de dívida, amortização, impostos e outros, líquido de juros recebidos pela Vale relacionados aos shareholder loans Custo de produção inclui mina, usina, ferrovia, porto e royalties de carvão embarcado por Nacala, excluindo movimentação de estoque A tarifa líquida de Nacala diminuiu em US$ 6/t, principalmente, devido ao menor serviço da dívida líquida (-US$ /t) e diluição da tarifa em maiores volumes em 09 (-US$ /t)

45 Maiores volumes e preços de mercado dão suporte à melhora no EBITDA do negócio 45 EBITDA 06 vs. 07E US$ milhões EBITDA 07E vs. 08E Cenário de preços estáveis US$ milhões Preços de venda Volumes Custo Outros Operações australianas 07E 07E Volume Custo Outros 08E Operações de Moçambique EBITDA reportado de -US$ 54 milhões, ajustado pelo efeito positivo do ajuste de estoque de carvão térmico contabilizado em 06 (US$ 67 milhões) Efeito dos US$ 56 milhões de EBITDA positivo das operações australianas no EBITDA de 06 Considera o preço médio de 08 em aproximadamente US$ 70/t para carvão metalúrgico e US$ 70/t para carvão térmico

46 Jennifer Maki Diretora Executiva, Metais Básicos

47 Melhorando o desempenho atual e consolidando a posição da Vale para crescimento potencial 47 Melhorar a competitividade das operações Transição para um menor footprint no níquel Melhoria no Desempenho Estratégia Clara Alinhar os investimentos e a produção com base nas condições de mercado Preservar a opcionalidade de níquel (veículos elétricos) Aumentar a produção de cobre (Salobo III, Victor, Hu u)

48 Mudanças para garantir que todos os ativos contribuam para um fluxo de caixa positivo Revisão de ativos Avaliação detalhada de todas as operações, especialmente as de níquel - Revisão desde o nível de mina em todas as operações integradas canadenses Geração de caixa positivo a preços baixos e redução dos volumes das operações de níquel que não geram valor com upside limitado 48 Otimização de ativos de níquel Care & maintenance na mina de Stobie, em Sudbury, em maio de 07 Care & maintenance na mina de Birchtree, em Thompson, em setembro de 07 Care & maintenance da refinaria de níquel em Taiwan Otimização de ativos de cobre Desinvestimento da participação na mina de Lubambe, Zâmbia Foco nos ativos principais Refinaria de metais preciosos de Acton

49 Iniciativas em todas as operações para aumentar a competitividade sob as atuais condições de mercado desafiadoras 49 Sudbury Desenvolver organização fit for purpose Implementar o programa de gestão estruturada de custos Atingir o desafio CAD$ 00 milhões até 0 Onça Puma Reduzir o custo C, atingindo US$ 7.600/t em 08 e com a meta de atingir US$ 7.000/t em 09 Resolver problemas com os stakeholders Thompson Fechar smelter e refinaria no T8 Reduzir CAD$ 40 milhões de custos fixos em 08 PTVI Continuar melhorando a operação com iniciativas de redução de gargalos Avaliar opções de desinvestimento até outubro de 09 Voisey s Bay Avançar o ramp-up da planta processadora de Long Harbour Revisar o projeto de expansão da mina de Voisey s Bay VNC Continuar a redução dos custos Reduzir gargalos operacionais Buscar potencial parceiro para investir e diminuir o risco do ativo Salobo Continuar melhorando a confiabilidade da planta de processamento Sossego Acessar o minério de maior teor ao fundo da mina de Sossego com utilização de frota de caminhões de menor porte Mudar para Pista pit

50 Mudando para um menor footprint em níquel, calibrando os investimentos e a produção para refletir as condições de mercado Redução da projeção da produção de níquel kt E Vale Day 06 6 Sudbury Thompson Voisey's Bay -45kt 9 6 PTVI VNC Onça Puma 08E Vale Day 07 Em 07: Transição bem-sucedida para forno único em Sudbury Concluído sem impacto na produção Ramp-up de Long Harbour aumentando de 5 kt em 06 para 7 kt em 07 Feed de Voisey s Bay sendo enviado apenas para Long Harbour Mudança para um forno em Thompson em janeiro de 07 Care & maintenance na refinaria de níquel em Taiwan em novembro de 07 Em 08: Mudança para operação mine & mill em Thompson no T8 Avanço na implementação do projeto da AER em Sudbury Avanço do ramp-up de Long Harbor para 9 kt PTVI inclui redução de volumes de estoque enviados à refinaria de Clydach da Vale no Reino Unido para processamento

51 Benefícios da operação com forno único em Sudbury 5 Custo unitário da planta de superfície US$, níquel total CCNR¹ + FMW² a Clydach AER/SFU ³ capex US$, milhões E 08E 00 Target Após a mudança no flowsheet em 07, as iniciativas para adequar as operações ao seu tamanho certo" reduzirão os custos unitários das plantas de superfície 06 07E 08E 09E 00E As necessidades de investimento para a mudança do flowsheet diminuirão nos próximos anos 9 ¹Copper Cliff Nickel Refinery ² Concentrado de níquel enviado de Sudbury para Clydach ³ AER = redução de emissões atmosféricas, SFU = melhorias de instalações de superfície

52 O foco continua em melhorar a estabilidade das operações de VNC e estabelecer parceria para fechar o gap de financiamento 5 Vale Nova Caledônia VNC continuou a avançar em seu ramp-up em 07 com produção prevista de 40 kt O EBITDA atingiu para um nível neutro nos últimos meses com EBITDA negativo de US$ 7 milhões no T7 Em HPAL e Partial Neutralization Considera produção global de cobalto em 06 Oportunidades de geração de valor Implementação de melhorias operacionais para reduzir gargalos¹ e aumentar a produção Redução de mais de US$ 50 milhões no custo anual nos últimos dois anos Necessidade de investimentos de US$ 500 milhões nos próximos quatro anos associados ao armazenamento de resíduos - a decisão de prosseguir será tomada no S8 Iniciado processo para encontrar um potencial sócio para investir e ajudar a financiar e reduzir o risco de VNC Potencial de capturar o aumento do preço de cobalto com os veículos elétricos, com VNC representando cerca de 6% da produção global de cobalto após ramp-up

53 Veículos elétricos trazem upside para o mercado a longo prazo 5 Market share de veículos elétricos (VE) Baterias elétricas e híbridos plug-in apenas Motores de combustão interna VEs cenário conservador Upside de VEs considerando as notícias de mercado¹ Demanda de níquel para o mercado de baterias Baterias elétricas e híbridos plug-in apenas Níquel em baterias de veículos não elétricos Níquel em VEs com cenário conservador Upside de VEs considerando as notícias de mercado Equivalente ao tamanho do mercado total de níquel hoje, em kt % % 7% 7% 5% % 80% 48% A Vale está bem posicionada para atender ao crescimento do mercado de baterias ¹ Notícias de mercado se referem aos compromissos públicos assumidos por diversos produtores de automóveis assim como governos (Reino Unido / França comprometendo-se a não fazer vendas de motores de combustão interna a partir de 040, e outras medidas anunciadas pelo governo estadual da Califórnia, pela China etc.) Fonte: Anúncios públicos, mídia, análise da Vale

54 Opções de investimentos e de crescimento em melhores condições de mercado para o níquel 54 Projeto da mina Copper Cliff - Fase Exploração de Sudbury Opções de crescimento na Indonésia Minério de reposição atingindo capacidade nominal de produção em 0 Corpo de minério polimetálico (níquel, cobre e PGMS) Potencial para expansão A Vale está bem posicionada para explorar recursos em Sudbury Recursos a serem explorados em operações subterrâneas Exploração plurianual Depósitos de minério laterítico de classe mundial Processo de busca de parceiro para avaliar opções para explorar Bahodopi e/ou Pomalaa

55 Aumentar a produção de cobre 55 Salobo III Victor Hu u Segunda expansão para 6 Mtpa Produção de 50 ktpa¹ de concentrado de cobre ao processar material de baixo teor estocado Viabilidade econômica com o apoio do bônus ² a ser pago pela Wheaton Precious Metals Projeto de polimetálico de alto teor na bacia de Sudbury Potencial acima de 500 kt de cobre e 00 kt de níquel Amostras do corpo mineral mais profundo com média de: Cu 8-9%, Ni -% e 0 g/t de metais preciosos / PGMs Atualmente em FEL II Projeto localizado na Indonésia, sendo 80% pertencente à Vale FEL I será concluído no T9 Volume médio nos primeiros cinco anos ² O valor do bônus varia de acordo com a capacidade atingida da planta de concentração após a expansão, de teores e da data de sua conclusão

56 A Vale planeja consolidar um negócio menor de níquel e alavancar a qualidade dos ativos de cobre 56 Níquel Cobre kt Sudbury Thompson Voisey's Bay Sorowako Onça Puma VNC kt 48 Sudbury Thompson Voisey's Bay Salobo Sossego E 08E 09E 00E 0E 07E 08E 09E 00E 0E Não inclui Lubambe

57 Preço do níquel (US$/t) O EBITDA responderá diretamente aos movimentos positivos dos preços com o aumento da demanda por veículos elétricos 57 EBITDA 00, US$ bilhões Preço do cobre (US$/t) ,8,0,,4,7.000,,6,8,0, 4.000,9,,,5, ,4,6,9 4, 4, ,0 4, 4,4 4,6 4, ,5 4,7 4,9 5, 5,4 Com um negócio transformado, as operações de níquel da Vale absorverão prontamente qualquer potencial aumento de preços do níquel, com impacto ampliado no EBITDA

58 Luciano Siani Pires Diretor Executivo, Finanças e Relações com Investidores

59 Um retrato da Vale em US$ bilhões Minerais Ferrosos 400 Mt Base de ativos¹ 7, Cenários de EBITDA menos investimentos correntes (preços em US$) Retorno sobre ativos Antes de impostos I II III I II III 55/t 60/t 65/t 9,,,0 5% 0% 5% Operações de Níquel Ni 68 kt, Cu 40 kt 9, /t.000/t 4.000/t 0,6,,8 % 6% 0% Operações de Cobre Cu 9 kt, 6.000/t 7.000/t 8.000/t 0,7,0, 5% 4% 57% Carvão 8 Mt,8 0/t 50/t 70/t 0, 0,4 0,6 6% % % Outros², Total Vale 6,4 EBITDA (0,) (0,) (0,) ,4,4 6,4 6% % 6%,0 6,0 9,0 ¹ Base de ativos projetada, não inclui projetos de capital não aprovados ² Segmento de Outros inclui despesas de P&D, segmento de Energia e outros

60 O retorno total para os acionistas melhorará significativamente suportado por várias alavancas 60 Re-rating do Múltiplo Governança Melhor governança Desempenho e alocação de capital previsíveis Forte geração de caixa Estratégia Clara 4 Carteira de ativos simplificada e otimizada Capex otimizado Diminuição de redutores de fluxo de caixa Balanço forte com baixo endividamento

61 A listagem no Novo Mercado em de dezembro deve gerar frutos no futuro próximo 6 08E EV/EBITDA¹ Destaques Mediana dos Peers 5,9x 6,x 6,x Migração para o Novo Mercado antes do esperado em de dezembro de 07 Transação benchmark para o mercado brasileiro, com participação de 80% dos investidores de varejo 5,5x 5,6x Peer Peer Peer Dissolução do atual bloco de controle e consequente diversificação da base acionária para dar maior independência à gestão Maior liquidez para os acionistas da Companhia, que terão os mesmos direitos e benefícios em uma única classe de ações Expectativa de convergência dos múltiplos a níveis similares aos dos concorrentes Valores anteriores à aprovação da transação de restruturação societária

62 Histórico consistente aumenta a confiança dos investidores e possibilita um maior múltiplo EBITDA de equilíbrio de minério de ferro entregue na China US$/t 60,7 55,8 54, Custo caixa das operações de níquel após créditos de subprodutos US$/t ,6 8, Custo caixa de cobre do Atlântico Sul após créditos de subprodutos Capex US$/t US$ bilhões , 4,,0 8,4 5,

63 O portfólio de ativos da Vale será ainda mais simplificado 6 Non-core Adjacente 4 Cubatão MRS VLI Eagle Downs CSI Manga nês Minério de ferro Carvão Core Níquel Pelotas Cobre Mosaic MRN Redutores de Caixa Samarco Despesas Pré-op. CSP Aliança Biopalma REFIS Despesas Financ.

64 Os ativos core da Vale possuem opções de baixo custo para aumentar sua produção e retorno 64 Projeto Volume TIR Investimento Carvão Expansão de Moatize (a partir de 00) 5 Mtpa¹ A ser definido A ser definido 4 Cobre Salobo III ~50 Ktpa² 5% - 7% ~US$ 400 milhões³ Níquel Onça Puma Forno Expansão Indonésia 5 Ktpa² 0-40 Ktpa 4 maior que 5% maior que 5% ~US$ 50 milhões US$ 0, -, bilhão Pelotas São Luís Tubarão Plantas I e II 7,5 Mtpa 6, Mtpa 6% - 8% 50% - 5% US$ 50 milhões ¹ Volumes preliminares a serem confirmados por futuras pesquisas minerais ² Volume médio dos primeiros cinco anos ³ Líquido da contribuição de US$ 600 milhões da Wheaton Precious Minerals 4 Refere-se à participação da PTVI

65 Os ativos adjacentes ao core apresentam potenciais oportunidades Participação EBITDA 00 normalizado (participação da Vale) Estratégia potencial 65 Mosaic,0% US$ 40 milhões Após o lock-in, decidir entre aumentar exposição ou desinvestir 4 VLI 7,6% US$ 45 milhões Expansão potencial crescimento de demanda de logística no Brasil MRS 48,% US$ 0 milhões Aproveitar as oportunidades logísticas do Sistema Sul Aliança Geração de Energia 55,0% US$ 5 milhões Autossuficiência em energia (hoje com autoprodução de 55%) Manganês e ferroligas 00,0% US$ 70 milhões Foco em ferroligas de maiores margens através do desenvolvimento do mercado americano Total US$.80 milhões Estimativa de mercado

66 A Vale tem um plano de saída para os ativos não core Desinvestimento Valor Estratégia potencial Referência: US$ bilhão 66 Biopalma Venda após o turnaround do ativo 4 Eagle Downs 08 Processo de venda em curso Cubatão S8 Acordo assinado em novembro de 07 Conclusão esperada no S8 CSI Buscar oportunidades estratégicas e aproveitar as mudanças no ambiente siderúrgico dos EUA MRN Sob revisão CSP A ser definido? Construir resultados positivos de forma consistente Primeiro EBITDA positivo em outubro

67 Os investimentos permanecerão baixos, mesmo incorporando novos projetos de crescimento 67 US$ bilhões Capital Manutenção Reposição Capital não aprovado 4 4,,8 4,0 4,,4 0, 0,5,7 0, 0,9, 0,5 0,9 0,6 0,7 0,6 0,,6,6,6,7,, 0,9 0,4 07E 08E 09E 00E 0E 0E

68 Redutores de Caixa diminuirão nos próximos anos 68 US$ milhões 07E 08E 09E 00E Redução Samarco¹ ~69% 4 REFIS Potencial decisão no STF Despesas préoperacionais ~90% Despesas financeiras ~60-65% ¹ 07 inclui as contribuições para a Fundação Renova e capital de giro para a Samarco. De 08 em diante, inclui apenas as contribuições da Fundação Renova, uma vez que as contribuições de capital de giro para a Samarco estão sujeitas à aprovação do Conselho de Administração.

69 Preço do minério de ferro (US$/t) Como resultado, a Vale gerará substanciais fluxos de caixa ao longo dos próximos anos Fluxo de caixa livre acumulado¹ 08-00, US$ bilhões Preço do níquel (US$/t) ~ ~ ~ ~4 ~5 ¹ Assume US$,5 bilhão de caixa recebido de desinvestimentos Nota: taxa de câmbio BRL/USD de,5 a partir de 08. Preços de cobre fixados em US$ 6.000/t

70 Múltiplo normalizado Resultando em retorno significativo para o acionista 70 Visão de Valor 00, US$ bilhões EBITDA¹ Valor da empresa (EV) 6 9 6,0x ,5x ,0x 9 4 Dívida líquida 0 Valor de mercado Dividendos acumulados Retorno total do acionista² (%) ¹ Cenários EBITDA do slide 59 ² Retorno total dos acionistas por ano, medido como o ganho entre o valor de mercado de 4 de novembro e o valor de mercado de 00 + dividendos

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