Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 e 2011

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1 Sicredi FAPI Composto Fundo de Aposentadoria Programada Individual CNPJ nº / (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A. CNPJ nº / ) Demonstrações financeiras em KPMG Auditores Independentes Fevereiro de 2013 KPDS 45533

2 31 de dezembro de 2012e 2011 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Notas explicativas às demonstrações financeiras 7 2

3 ABCD KPMG Auditores Independentes Av. Borges de Medeiros, º andar Porto Alegre, RS - Brasil Caixa Postal Porto Alegre, RS - Brasil Central Tel 55 (51) Fax 55 (51) Internet Relatórios dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e ao Administrador do Sicredi FAPI Composto Fundo de Aposentadoria Programada Individual (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A.) Porto Alegre - RS Examinamos as demonstrações financeiras do Sicredi FAPI Composto Fundo de Aposentadoria Programada Individual, que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2012 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 PMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Sicredi FAPI Composto Fundo de Aposentadoria Programada Individual e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento de aposentadoria programada individual. Porto Alegre, 15 de fevereiro 2013 KPMG Auditores Independentes CRC SP /F-7 Wladimir Omiechuk Contador CRC RS /O-2 4

5 Sicredi FAPI Composto - Fundo de Aposentadoria Programada Individual CNPJ nº / (Administrado pelo Banco Cooperativo Sicredi S.A. CNPJ nº / ) Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2012 (Em milhares de reais) % sobre o Custo Mercado/ patrimônio Aplicações Tipo Cotação (*) Quantidade total realização líquido Ações de companhias abertas ,69 Vale S.A. PNA 40, ,75 Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras PN 19, ,85 Gerdau S.A. PN 17, ,52 Even Construtora e Incorporadora S.A. ON 9, ,42 Itaú Unibanco Holding S.A. PN 33, ,37 Banco Bradesco S.A. PN 35, ,31 MRV Engenharia e Participações S.A. ON 11, ,00 Anhanguera Educacional Participações S.A. ON 34, ,97 Telefônica Brasil S.A. PN 49, ,80 OGX Petróleo e Gás Participações S.A. ON 4, ,74 Mills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A. ON 34, ,63 Cetip S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos ON 25, ,62 BRF - Brasil Foods S.A. ON 42, ,60 BMFBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ON 14, ,58 Companhia Hering ON 41, ,52 Operações compromissadas ,07 Notas do Tesouro Nacional Série F ,07 Cotas de fundo de investimento em índices ,34 Ishares Ibovespa Fundo de Índice ,34 Títulos Privados ,52 Letras Financeiras ,95 Banco Bradesco S.A ,95 Banco Safra S.A ,45 Banco do Brasil S.A ,74 Banco Votorantim S.A ,13 Caixa Econômica Federal ,02 Banco Alfa S.A ,57 Banco Itaú S.A ,98 HSBC Bank Brasil S.A ,92 Banco Daycoval S.A ,89 Banco Itaú S.A ,72 Banco do Brasil S.A ,58 Depósito a prazo com garantia especial ,11 Banco Mercantil do Brasil S.A ,11 Debêntures ,66 Telemar Participações S.A ,83 AES Tietê S.A ,27 Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A ,02 Amil Participações S.A ,04 Vale S.A ,91 Lojas Renner S.A ,83 Rodonorte Concessionária de Rodovias Integradas S.A ,23 ALL - América Latina Logistica S.A ,21 Companhia Brasileira de Distribuição ,20 Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A ,12 Certificado de depósito bancário ,80 Banco ABC Brasil S.A ,80 Disponibilidades (a) 1 0,00 Valores a receber 23 0,04 Valores a pagar (357) (0,66) Patrimônio Líquido ,00 (*) Cotação por ação (a) Saldo com o Administrador do Fundo As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 SICREDI FAPI Composto - Fundo de Aposentadoria Programada Individual CNPJ nº / (Administrado pelo Banco Cooperativo SICREDI S.A. CNPJ Nº / ) DEMONSTRAÇÕES DAS EVOLUÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Exercícios findos em (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário da cota) Patrimônio líquido no início do exercício Total de ,62 cotas a R$ 3, cada uma Total de ,60 cotas a R$ 3, cada uma Cotas emitidas ,55 cotas ,01 cotas Cotas resgatadas ,89 cotas (4.934) ,99 cotas (5.510) Variações no resgate de cotas (1.573) (1.749) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício Composição do resultado do exercício Ações (1.266) Valorização (desvalorização) a preço de mercado (340) Resultado nas negociações (66) (1.300) Dividendos e juros sobre o capital próprio Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários Apropriação de rendimentos Valorização (desvalorização) a preço de mercado Resultado nas negociações (9) (15) Demais despesas (1.054) (858) Remuneração da Administração (961) (790) Auditoria e custódia (5) (5) Publicações e correspondências (30) (38) Taxa de fiscalização (15) (10) Corretagens e Emolumentos (1) - Despesas diversas (42) (15) Total do resultado do exercício Patrimônio líquido no final do exercício Total de ,28 cotas a R$ 3, cada uma Total de ,62 cotas a R$ 3, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Em milhares de Reais) 1 Contexto operacional O Sicredi FAPI Composto Fundo de Aposentadoria Programada Individual foi constituído em 16 de dezembro de 1999 e iniciou suas atividades em 27 de dezembro de 1999, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. O objetivo do Fundo é propiciar aos seus cotistas rentabilidade por meio das oportunidades oferecidas pelo mercado de taxa de juros pós-fixadas e pré-fixadas, índices de preço e renda variável, envolvendo vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial. O Fundo poderá realizar operações no mercado de derivativos como parte de sua política de investimentos tanto para fins de hedge, quanto de posições direcionais, limitados a 100% do patrimônio líquido. O Fundo destina-se especificamente a receber investimentos de trabalhadores e/ou de empregadores detentores de Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. O cotista está exposto a possibilidade de ser chamado a aportar recursos nas situações em que o patrimônio do Fundo se torne negativo. 2 Apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual (FAPI), complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3 Resumo das principais práticas contábeis a. Apropriação de receitas e despesas As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência. b. Operações compromissadas As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração, reconhecidos no resultado na rubrica de Apropriação de rendimentos. 7

8 c. Títulos e valores mobiliários De acordo com o estabelecido na Instrução nº 438/06 da CVM, os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas, de acordo com a intenção de negociação da Administradora, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: i. Títulos para negociação Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que os ganhos e/ou as perdas realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; e ii. Títulos mantidos até o vencimento Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira de mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições: Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, estes últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativa aos fundos de investimento; e Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao Regulamento do Fundo, a sua capacidade financeira e anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo como mantidos até o vencimento. Títulos e valores mobiliários de renda fixa Os títulos e valores mobiliários de renda fixa são registrados ao custo de aquisição, ajustado diariamente ao valor de mercado. Os títulos públicos federais são ajustados ao valor de mercado com base nas cotações divulgadas pela ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Os títulos e valores mobiliários privados são ajustados ao valor de mercado com base na melhor estimativa da Administradora do valor esperado de realização. Os ganhos e/ou as perdas são reconhecidos no resultado na rubrica de Apropriação de rendimentos e valorização/desvalorização a preço de mercado. Os lucros e/ou prejuízos apurados nas negociações são registrados pela diferença entre o valor de venda e o valor de mercado do título no dia anterior e reconhecidos em Resultado nas negociações, quando aplicável. O valor de custo dos títulos e valores mobiliários de renda fixa integrantes da carteira do Fundo, apresentado no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, representa o valor de aquisição, acrescido dos rendimentos apropriados com base na taxa de remuneração apurada na data de aquisição, deduzido das amortizações e/ou juros recebidos, quando aplicável. 8

9 d. Ações de companhias abertas As ações integrantes da carteira são valorizadas pela última cotação do último dia em que foram negociadas na BM&F BOVESPA S.A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, desde que tenham sido negociadas pelos menos uma vez nos últimos 90 dias. Os ganhos ou perdas não realizados são registrados em Valorização/desvalorização a preço de mercado e os lucros ou prejuízos apurados nas negociações são registrados na rubrica de Resultado nas negociações, quando aplicável. O valor de curva das ações refere-se ao valor de mercado no último dia do exercício anterior, ou valor de custo de aquisição ocorrido no exercício em curso ajustado pelo custo médio das compras e vendas ocorridas no exercício atual. e. Bonificações Registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos investimentos e, quando consideradas ex-direito na BM&FBovespa. f. Dividendos e juros sobre o capital próprio São contabilizados em receita por ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas como ex-direito na BM&FBovespa. g. Corretagens As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de aquisição. Na venda são registradas como despesa e registradas em resultado na rubrica Corretagens e emolumentos. 4 Títulos e valores mobiliários Os títulos e valores mobiliários estão classificados na categoria Títulos para negociação, e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificadas: Títulos para negociação Indexadores Valor de curva Valor de mercado (contábil) Faixas de vencimento Ações de companhias abertas Sem vencimento Certificado de depósito bancário CDI Até 1 ano Letras financeiras CDI Até 1 ano Debêntures CDI Até 1 ano Letras financeiras CDI Acima de 1 ano Depósito a prazo com garantia especial CDI Acima de 1 ano Debêntures CDI Acima de 1 ano Total

10 5 Instrumentos financeiros derivativos Em 2012, o Fundo não operou com instrumentos financeiros derivativos. 6 Custódia dos ativos financeiros integrantes da carteira As operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais integrantes da carteira do Fundo são custodiados pelo Sistema Especial de Liquidação e de Custódia SELIC; Os títulos privados são registrados no Balcão Organizado de Ativos e Derivativos CETIP; e as ações de companhias abertas e as cotas de fundos de índice encontram-se registradas na BM&F Bovespa. 7 Gerenciamento de riscos a. Tipos de riscos Mercado O valor dos ativos que integram as carteiras pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. Derivativos Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo. Sistêmico As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Crédito Consiste no risco de os emissores dos títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo, por falta de capacidade financeira ou por indisposição, não honrarem o compromisso de pagar o principal ou qualquer parcela de juros de sua dívida. Liquidez A manutenção de um nível suficiente de liquidez no Fundo deve prever a cobertura das fontes potenciais de risco de saída de recursos. As fontes de risco mais relevantes são: os resgates realizados pelos cotistas, o nível de concentração dos cotistas e as variações financeiras dos ativos/derivativos existentes na carteira do fundo. b. Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ( Value at Risk ) e atribuir limites em VaR definidos com base nas exposições potenciais esperadas para carteira; 10

11 Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress; e A apuração diária do risco do mercado é reportada aos gestores dos fundos, e eventuais desenquadramentos em relação ao limite em VaR estipulado, devem ser ajustadas no prazo de até 24hs. 8 Emissão e resgate de cotas a. Emissão O valor da cota é calculado diariamente. As emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelos investidores, na sede ou dependências do Administrador. b. Resgate Os resgates são processados com base no valor da cota de fechamento apurado no dia do recebimento do pedido. O pagamento do resgate será efetuado até o quinto dia útil subsequente à data de conversão das cotas. As cotas do Fundo são resgatáveis a qualquer tempo com rendimento. Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o Administrador poderá declarar o fechamento do Fundo para a realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de um dia, para deliberar, no prazo de quinze dias, a contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades: i. substituição do Administrador, do Gestor ou de ambos; ii. iii. iv. reabertura ou manutenção do fechamento do Fundo para resgate; possibilidade do pagamento de resgate em títulos e valores mobiliários; cisão do Fundo; e v. liquidação do Fundo. 9 Portabilidade de Recursos É permitida a portabilidade de recursos de cotista do Fundo a cada período mínimo de 6 (seis) meses, contados da primeira emissão de cotas em seu nome ou da última transferência de patrimônio individual. Entende-se por portabilidade a possibilidade, a critério exclusivo do cotista, de transferência de seus recursos para outro fundo da mesma espécie, sob Administração ou não do mesmo Administrador. A portabilidade de recursos de cotista advindo de outro fundo implica reconhecimento pelo Administrador do período de capitalização decorrido relativo ao patrimônio individual que está sendo transferido, nos termos da legislação e regulamentação em vigor. 11

12 10 Remuneração da Administração A taxa de administração é calculada e provisionada sobre o patrimônio líquido diário, à taxa de 2% ao ano, sendo paga mensalmente. A despesa com taxa de administração no exercício foi de R$ 961 (R$ 790 em 2011). 11 Prestadores de serviços Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das cotas: Banco Cooperativo Sicredi S.A. Banco Cooperativo Sicredi S.A. Banco Cooperativo Sicredi S.A. Quantitas Gestão de Recursos S.A. Banco Cooperativo Sicredi S.A. Banco Cooperativo Sicredi S.A. 12 Partes Relacionadas Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2012, o Fundo realizou operações compromissadas cuja contraparte era o Banco Cooperativo Sicredi S.A., Administrador do Fundo. As características das respectivas operações estão demonstradas a seguir: Mês/Ano Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/total de operações compromissadas Volume médio diário/patrimônio médio diário do fundo Taxa média contratada/taxa SELIC jan/ ,00% 12,3960% 99,9950% fev/ ,00% 9,1890% 99,9929% mar/ ,00% 9,7936% 99,9896% abr/ ,00% 11,0729% 99,9943% mai/ ,00% 11,0205% 99,9964% jun/ ,00% 10,6351% 99,9923% jul/ ,00% 12,9297% 99,9935% ago/ ,00% 15,2423% 99,9978% set/ ,00% 15,7248% 99,9993% out/ ,00% 11,5047% 100,0000% nov/ ,00% 12,9996% 100,0000% dez/ ,00% 14,3006% 99,9225% 13 Tributação a. Cotista Imposto de renda A Lei , de 29 de dezembro de 2004, e a Instrução Normativa SRF nº 588, de 21 de dezembro de 2005, disciplinam que a partir de 1º de janeiro de 2005, os resgates, parciais ou totais, de recursos acumulados nos fundos de aposentadoria programada individual (FAPI), sujeitam-se à incidência de imposto de renda na fonte à alíquota de 15% (quinze por cento), como antecipação do devido na Declaração de Ajuste Anual da pessoa física. 12

13 A referida legislação faculta aos participantes a opção pelo regime de tributação de incidência de imposto de renda exclusivamente na fonte. Nessa modalidade de tributação, os participantes estão sujeitos a alíquotas diferenciadas de imposto de renda quando do resgate, entre 35% e 10%, determinadas em função do prazo de permanência dos recursos, de forma definitiva. Aos participantes que ingressarem no fundo de aposentadoria programada individual (FAPI) a partir de 1º de janeiro de 2005, a opção por um dos regimes de tributação deve ser exercida até o último dia útil do mês subsequente ao ingresso nos planos de benefícios, sendo irretratável, mesmo nas hipóteses de portabilidade de recursos e de transferência de participantes e respectivas reservas. Quanto aos participantes que ingressaram no fundo de aposentadoria programada individual (FAPI) até 31 de dezembro de 2004, foi facultada a opção pelo regime de tributação exclusivamente na fonte, desde que formalizada pelo participante, em formulário específico, até o último dia útil de dezembro de Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por uma norma legal ou medida judicial específica não sofrem retenção do imposto de renda na fonte. Imposto sobre operações financeiras O Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários IOF é tributado a alíquota zero nas operações de resgate de cotas do fundo de aposentadoria programada individual (FAPI), conforme Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de b. Fundo Imposto sobre operações financeiras De acordo com o Decreto nº 6.306/07 - Regulamento do Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou relativas a Títulos ou Valores Mobiliários (RIOF) e alterações posteriores, o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) deve ser calculado, nas operações com derivativos realizadas pelo Fundo, à alíquota de 1% sobre o valor do contrato ajustado, na aquisição, venda ou vencimento de contrato derivativo que resulte em aumento da exposição cambial vendida ou em redução da exposição cambial comprada. A situação tributária acima descrita pode ser alterada a qualquer tempo, seja através da instituição de novos tributos ou da alteração das alíquotas vigentes. 14 Rentabilidade a. A rentabilidade nos últimos exercícios foi a seguinte: Patrimônio Rentabilidade líquido médio Data (%) (R$) Exercício findo em 31 de dezembro de , Exercício findo em 31 de dezembro de , A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. 13

14 b. A evolução do valor da cota nos últimos doze meses, as respectivas variações acumuladas para cada mês e o patrimônio líquido médio mensal, foram as seguintes: Exercício findo em 31 de dezembro de 2012 Rentabilidade em % Data Valor da cota R$ Mensal Acumulada PL médio R$ 31/01/2012 3, ,86 2, /02/2012 3, ,56 4, /03/2012 3, ,21 4, /04/2012 3, (0,49) 4, /05/2012 3, (1,04) 3, /06/2012 3, ,37 3, /07/2012 3, ,96 4, /08/2012 3, ,85 5, /09/2012 3, ,10 6, /10/2012 3, (0,20) 6, /11/2012 3, ,55 6, /12/2012 3, ,40 8, Política de distribuição dos resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os cotistas deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 16 Política de divulgação das informações A divulgação das informações relativas ao Fundo é efetuada na forma prevista e constante na regulamentação em vigor. 17 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extras judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a Administração do Fundo. 14

15 18 Informações adicionais a. Informamos que o Administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes relacionados aos fundos de investimento por ele administrados exceto pelos serviços de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. b. O Diretor e o Contabilista responsáveis pelo Fundo são os seguintes: Júlio Pereira Cardozo Junior Diretor Rodrigo Mancuso Contador CRC-RS /O-8 * * * 15