Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

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1 Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas Conjunto completo das Informações trimestrais - ITR em 30 de setembro de 2017

2 Conjunto completo das Informações trimestrais - ITR em 30 de setembro de 2017 O conjunto de demonstrações apresentado a seguir é composto pelas seguintes informações: Relatório da administração; Relatório do auditor independente; Demonstrações Financeiras; Declaração dos diretores sobre a opinião expressa no relatório dos auditores independentes; Declaração dos diretores sobre as Demonstrações Financeiras.

3 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Submetemos à apreciação dos acionistas, mercado e sociedade em geral, o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Stara S/A Indústria de Implementos Agrícolas em 30 de setembro de 2017, acompanhado do Relatório dos Auditores Independentes. 1. VISÃO GERAL /DESEMPENHO ECONÔMICO DA COMPANHIA CONJUNTURA ECONÔMICA A Associação Nacional de Fabricantes de Veículos Automotores (ANFAVEA) divulgou que no terceiro trimestre deste ano as vendas de máquinas e implementos agrícolas no país superam em 8,5% as vendas do mesmo período de As exportações de máquinas agrícolas também aumentaram, representando aumento de 39,4% no mesmo período, entre 2016 e Os índices positivos devem permanecer até o final do ano devido ao aumento no volume de recursos disponíveis através do Plano Agrícola e Pecuário 2017/2018 aliado à redução na taxa de juros. Neste contexto, o agricultor tende a buscar novas tecnologias e produtos para aumentar sua produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou no ano de 2017 o lançamento de oitos novos produtos, seguindo sua tradição de criar soluções inteligentes para o agronegócio, com máquinas agrícolas inovadoras e com tecnologia de ponta. A diretoria está segura de que a Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais suficientes para executar seu plano de negócio e cumprir suas obrigações de curto e médio prazo, bem como suportar o crescimento planejado para os próximos anos. O capital de giro é suficiente para as suas atuais exigências e os seus recursos de caixa, inclusive os empréstimos de terceiros, são suficientes para atender o financiamento de suas atividades e cobrir sua necessidade de recursos de curto e médio prazo. ATIVIDADE DE COMERCIALIZAÇÃO A Stara é uma empresa inovadora, com um forte portfolio de máquinas e implementos agrícolas com tecnologia agregada, composta por autopropelidos, tratores, pulverizadores, plantadoras, semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia relacionados à agricultura de precisão. No período findo em 30/09/2017, apresentou receita bruta 29,6% superior à receita bruta do período findo em 30/09/2016. Valores consolidados das vendas brutas dos períodos:

4 R$ mil % 29,6% set-16 set-17 ANÁLISE DO RESULTADO DO PERÍODO A Companhia obteve crescimento do seu lucro líquido, atingindo o resultado de R$ mil no período findo em 30/09/2017, superando o resultado positivo do mesmo período de 2016 que foi R$ mil: Síntese set/16 set/17 R$ mil % R$ mil % Receita Líquida ,0% ,0% Resultado Bruto ,8% ,7% Despesa/Receitas Operacionais (98.760) -23,8% ( ) -21,9% Receita/Despesas Financeiras Líquidas (9.238) -2,2% ,4% Resultado Líquido ,5% ,1% EBITDA A administração da Companhia acredita que a análise do EBITDA é relevante para a empresa, pois demonstra o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem considerar os efeitos financeiros, de impostos e efeitos não recorrentes. Conforme orientação da instrução da CVM 527/2012, o cálculo do EBITDA (LAJIDA) é o resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas e das receitas financeiras, das depreciações, amortizações e exaustões, assim o EBITDA apresentado a seguir, parte do lucro bruto, descontado as despesas com vendas e administrativas, somando outras receitas, depreciação e amortização, conforme a seguir: Composição EBTIDA - R$ mil set/16 - set/17 Lucro Bruto (-) Despesas Administrativas + Vendas ( ) ( ) (+) Outras receitas Depreciação e Amortização EBITDA

5 O EBITDA apresentado no terceiro trimestre de 2017 foi 126,2% maior que o EBITDA do terceiro trimestre de 2016: R$ mil % 126,2% set/16 set/17 RECURSOS HUMANOS A seguir é demonstrada a evolução consolidada do quadro de colaboradores da Companhia: Síntese set/16 set/17 % Total de Colaboradores ,4% 2. MERCADO DE CAPITAIS E GOVERNANÇA CORPORATIVA A Companhia, neste terceiro trimestre, concluiu o processo de listagem no BOVESPA MAIS, seguimento especial da [B]3 S/A Brasil, Bolsa, Balcão, na data de 29/09/2017, após ter finalizando o registro inicial de Companhia aberta, na categoria A, sem emissão, junto à Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ), em 18/09/2017, para a qual lhe foi atribuído o código PERSPECTIVAS O segundo semestre de 2017 tende a ter melhores números do que os apresentados no primeiro semestre, devido ao possível aumento no valor das commodities e da demanda na procura por novos produtos. O que poderá gerar certa insegurança será o cenário político. A Stara segue buscando as perspectivas apresentadas, projetando crescimento no faturamento para o segundo semestre. 4. RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTE Os trabalhos de auditoria das demonstrações financeiras das Stara S/A Indústria de Implementos Agrícolas relativos ao período findo em 30/09/2017 foram realizados pela PricewaterhouseCoopers.

6 5. AGRADECIMENTOS Agradecemos a todos os clientes, fornecedores, acionistas e colaboradores pelo apoio, dedicação e confiança depositados na Companhia. A ADMINISTRAÇÃO

7 Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas Informações trimestrais - ITR em 30 de setembro de 2017 e relatório sobre a revisão de informações trimestrais

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10 Balanço patrimonial em 30 de setembro Em milhares de reais Ativo 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Passivo e patrimônio líquido 30/09/ /12/ /09/ /12/2016 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) Fornecedores Contas a receber de clientes (Nota 7) Adiantamento de clientes (Nota 7) Adiantamento a fornecedores Salarios e encargos sociais Estoques (Nota 8) Empréstimos e financiamentos (Nota 12) Impostos a recuperar (Nota 9) Impostos e contribuições sociais a recolher (Nota 13) Imposto de renda e contribuição social a recuperar (Nota 9) Provisões diversas (Nota 14) Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar Outras contas a pagar Não circulante Não circulante Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos (Nota 12) Depósitos judiciais (Nota 15) Impostos e contribuições sociais a recolher (Nota 13) Impostos a recuperar (Nota 9) Provisão para perdas em investimentos Imposto de renda e contribuição social diferidos Passivos contingentes (Nota 15) Outros ativos Total do passivo Intangível (Nota 10) Imobilizado (Nota 11) Patrimônio líquido Capital social Ajuste de avaliação patrimonial (2.252) (2.252) (2.252) (2.252) Reservas de lucros Participação dos não controladores (428) (314) Total do patrimônio líquido Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 4 de 43

11 Demonstração do resultado Períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro 01/07 a 30/09/ /01/2017 a 30/09/ /07 a 30/09/ /01/2016 a 30/09/2016 Receita líquida (Nota 16) Custo das vendas (Nota 17) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas com vendas (Nota 17) (30.564) (88.861) (26.208) (75.235) Despesas administrativas (Nota 17) (8.742) (28.454) (8.036) (30.020) Outras receitas operacionais, líquidas (Nota 18) Participação nos lucros de controladas (718) (921) (193) (1.413) Lucro operacional Receitas financeiras (Nota 19) Despesas financeiras (Nota 19) (5.903) (17.487) (8.543) (19.975) Receitas (despesas) financeiras, líquidas (Nota 19) (584) (5.496) (9.149) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social (13.009) (21.428) (2.367) (1.389) Lucro líquido do período Lucro por ação atribuível aos acionistas da Companhia durante o período (expresso em R$ por ação) (nota 20) Lucro básico por ação 0,08 0,15 0,05 0,03 Lucro diluído por ação 0,08 0,15 0,05 0,03 As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 5 de 43

12 Demonstração do resultado Períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro 01/07 a 30/09/ /01/2017 a 30/09/ /07 a 30/09/ /01/2016 a 30/09/2016 Receita líquida (Nota 16) Custo das vendas (Nota 17) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas com vendas (Nota 17) (30.564) (88.861) (26.208) (75.235) Despesas administrativas (Nota 17) (9.729) (29.986) (8.522) (30.883) Outras receitas operacionais, líquidas (Nota 18) Lucro operacional Receitas financeiras (Nota 19) Despesas financeiras (Nota 19) (5.910) (17.529) (8.533) (20.067) Receitas financeiras, líquidas (Nota 19) (552) (5.484) (9.238) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social (13.009) (21.428) (2.367) (1.389) Lucro líquido do período Atribuível a Acionistas da Companhia Participação dos não controladores (89) (114) (24) (176) Lucro por ação atribuível aos acionistas da Companhia durante o período (expresso em R$ por ação) (nota 25) Lucro básico por ação 0,08 0,15 0,05 0,03 Lucro diluído por ação 0,08 0,15 0,05 0,03 As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 6 de 43

13 Demonstração do resultado abrangente Períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro 01/07 a 30/09/ /01/2017 a 30/09/ /07 a 30/09/ /01/2016 a 30/09/2016 Lucro líquido do período Outros componentes do resultado abrangente - - (2.252) (2.252) Itens que não serão reclassificados para o resultado - Perda por aquisição de participação adicional - de acionistas não controladores (2.252) (2.252) Total do resultado abrangente do período As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 7 de 43

14 Demonstração do resultado abrangente Períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro 01/07 a 30/09/ /01/2017 a 30/09/ /07 a 30/09/ /01/2016 a 30/09/2016 Lucro líquido do período Outros componentes do resultado abrangente - - (2.252) (2.252) Itens que não serão reclassificados para o resultado - Perda por aquisição de participação adicional de acionistas não controladores - - (2.252) (2.252) Total do resultado abrangente do período Atribuível a Acionistas da Companhia Participação dos não controladores (89) (114) (24) (176) As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 8 de 43

15 Demonstração das mutações no patrimônio líquido Em milhares de reais Atribuível aos acionistas da Reservas de lucros Ajustes de Participação Total do Capital avaliação Retenção Lucros dos não patrimônio social patrimonial Legal de lucros acumulados Total controladores líquido Em 1 de janeiro de (2.165) Lucro líquido do exercício (176) Perda por aquisição de participação adicional de acionistas não controladores - (2.252) (2.252) Em 30 de setembro de (2.252) (89) Em 1 de janeiro de (2.252) (314) Lucro líquido do período (114) Em 30 de setembro de (2.252) (428) As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 9 de 43

16 Demonstração dos fluxos de caixa Períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Ajustes Depreciação e amortização Perda na venda de ativo imobilizado (529) (643) (529) (643) Baixa de ativo intangível Resultado de equivalência patrimonial Provisão (reversão) para impairment de contas a receber de clientes 159 (565) 159 (565) Provisão de juros (10.881) (10.881) Provisão para perdas em estoques Provisão para passivos contingentes Variações nos ativos e passivos Contas a receber de clientes (45.176) (26.744) (46.258) (27.827) Estoques (28.516) (30.890) Impostos a recuperar (8.764) (11.018) (9.670) (11.215) Outros ativos (5) (118) (148) 7 Fornecedores e outras obrigações Impostos e contribuições sociais a recolher (1.935) (1.759) Provisão para contingências (505) - (538) (738) Outros passivos Caixa gerado pelas operações Juros pagos (7.984) (9.774) (8.011) (9.791) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais Fluxos de caixa das atividades de investimento Caixa entregue na aquisição de investimento - (8.000) - - Aquisições de ativo imobilizado (12.239) (5.044) (12.791) (5.190) Aquisições de ativo intangível (8.234) (10.798) (8.235) (10.802) Recebimento pela venda de ativo imobilizado Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (19.350) (22.950) (19.903) (15.100) Fluxos de caixa das atividades de financiamento Captação de empréstimos e financiamentos Amortização de empréstimos e financiamentos (37.609) (36.647) (38.093) (37.062) Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (5.957) - (5.957) - Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (6.266) (203) (6.750) (618) Aumento de caixa e equivalentes de caixa, líquidos Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período de 43

17 Demonstração do valor adicionado Períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais 30/09/ /09/ /09/ /09/2016 Receitas Vendas brutas de produtos e serviços Outras receitas Insumos adquiridos de terceiros Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos serviços prestados ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Valor adicionado bruto Depreciação e amortização (17.985) (14.789) (18.332) (15.109) Valor adicionado líquido produzido pela companhia Valor adicionado recebido em transferência Resultado de equivalência patrimonial (921) (1.413) - - Receitas financeiras Valor adicionado total a distribuir Distribuição do valor adicionado Pessoal - remuneração direta (69.043) (61.118) (73.940) (65.211) Pessoal - benefícios (8.380) (6.828) (8.809) (7.447) Pessoal - FGTS (6.646) (7.208) (7.094) (7.208) Impostos, taxas e contribuições Federais (43.607) (22.914) (47.299) (23.756) Estaduais (2.040) (1.862) (1.875) (1.913) Municipais (29) (23) (29) (23) Juros e variações cambiais (17.100) (19.723) (17.144) (19.814) Lucros retidos/prejuízo do período (43.504) (10.372) (43.504) (10.372) Participação dos não-controladores nos lucros retidos Valor adicionado distribuído ( ) ( ) ( ) ( ) 11 de 43

18 1 Informações gerais A Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas ("Stara", Companhia ou ) é uma sociedade anônima de capital aberto, Categoria A, sem emissão pública, com sede em Não-Me-Toque, Estado do Rio Grande do Sul, e conjuntamente com sua controlada Indústria Metalúrgica Inovação Ltda. ( Inovação ou Controlada ), cuja participação acionária é majoritária, têm por objeto social a indústria, o comércio, a importação e a exportação de autopropelidos, tratores, colheitadeiras, pulverizadores, plantadoras, semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia relacionados à agricultura, implementos e máquinas agrícolas em geral, prestação de serviços e representação comercial. A Companhia destaca-se pelo portfólio de produtos inovadores para a agricultura de precisão. Atua em todo o território nacional e está presente nos cinco continentes, exportando para mais de 37 países. A emissão dessas informações financeiras trimestrais, foi autorizada pela Administração, em 08 de novembro de Resumo das principais políticas contábeis 2.1 Base de preparação As informações financeiras trimestrais, foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)), e evidenciam todas as informações relevantes próprias das informações financeiras trimestrais, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão. As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas informações financeiras trimestrais estão definidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os períodos apresentados, salvo disposição em contrário. As informações financeiras trimestrais foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor. As informações financeiras trimestrais foram preparadas pela Companhia para atualizar os usuários sobre as informações relevantes apresentadas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de A preparação de informações financeiras trimestrais requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o período de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis da Companhia. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as informações financeiras individuais e consolidadas, estão divulgadas na Nota 3. Com o objetivo de se evitar redundâncias na apresentação das informações financeiras trimestrais, a Companhia indica a seguir o número das notas explicativas divulgadas nas demonstrações financeiras de 12 de 43

19 31 de dezembro de 2016 e não repetidas total ou parcialmente nestas informações financeiras trimestrais: 10 Investimentos, 17 Capital social e reservas, 22- Imposto de renda e contribuição social diferidos ativos, e despesa (receita) de imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos, 23 Partes relacionadas e 24 Cobertura de seguros. (a) Informações financeiras trimestrais consolidadas As informações financeiras trimestrais foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)). A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis à Companhias abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das demonstrações contábeis. (b) Informações financeiras trimestrais individuais As informações financeiras trimestrais individuais da foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Pelo fato de que as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas informações financeiras trimestrais, a partir de 2014, não diferem do IFRS aplicável às informações financeiras trimestrais separadas, uma vez que ele passou a permitir a aplicação do método de equivalência patrimonial em controladas, coligadas e joint ventures nas demonstrações separadas, elas também estão em conformidade com as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)). Essas informações individuais são divulgadas em conjunto com as informações financeiras trimestrais consolidadas. Nas informações financeiras trimestrais as controladas são contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas informações financeiras trimestrais quanto nas informações financeiras trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da. (c) Mudanças nas políticas contábeis Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPC ou IFRS, vigendo a partir de 2017, que poderiam ter um impacto significativo nas informações financeiras trimestrais da Companhia e de suas controladas. 2.2 Consolidação As seguintes políticas contábeis são aplicadas na elaboração das informações financeiras trimestrais: 13 de 43

20 (a) Controladas Controladas são todas as entidades nas quais a Companhia tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participação de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). Transações entre Companhias, saldos e ganhos não realizados em transações entre empresas relacionadas são eliminados. Os prejuízos não realizados também são eliminados a menos que a operação forneça evidências de uma perda (impairment) do ativo transferido. As políticas contábeis das controladas são alteradas quando necessário para assegurar a consistência com as políticas adotadas pela Companhia. (b) Processo de consolidação As informações financeiras trimestrais de nossas controladas utilizadas nas informações consolidadas são elaboradas para o mesmo período de divulgação da empregando práticas contábeis uniformes. Os ganhos não realizados em transações com controladas são eliminados. Os prejuízos não realizados são eliminados da mesma forma que os ganhos não realizados, porém somente na medida que não haja indícios de redução ao valor de recuperação (impairment). 2.3 Conversão de moeda estrangeira (a) Moeda de apresentação Os itens incluídos nas informações financeiras trimestrais de cada uma das empresas relacionadas são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua (a "moeda funcional"). As informações financeiras individuais e consolidadas estão apresentadas em reais, que é a moeda funcional da Companhia. (b) Transações e saldos As operações com moedas estrangeiras são convertidas para a moeda funcional utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do final do período, referentes a ativos e passivos monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado. Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com empréstimos, caixa e equivalentes de caixa são apresentados na demonstração do resultado como receita ou despesa financeira. 2.4 Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, depósitos bancários à vista e outros investimentos de curto prazo e alta liquidez, com vencimentos originais de até três meses, e com risco insignificante de mudança de valor, sendo o saldo apresentado líquido de saldos de contas garantidas na demonstração dos fluxos de caixa. As contas garantidas são demonstradas no balanço patrimonial como "Empréstimos e financiamentos", no passivo circulante. 14 de 43

21 2.5 Ativos financeiros Classificação Os ativos financeiros são classificados sob a categoria de empréstimos e recebíveis. A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administração determina a classificação de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. Empréstimos e recebíveis Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo. São incluídos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data de emissão do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes). Os empréstimos e recebíveis compreendem "Contas a receber de clientes e demais contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa" Reconhecimento e mensuração As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação - data na qual a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo. Os investimentos são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os ativos financeiros não classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que tenham sido transferidos, significativamente, todos os riscos e os benefícios da propriedade. Os empréstimos e recebíveis são contabilizados pelo custo amortizado, usando o método da taxa efetiva de juros. Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é reportado no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de compensar os valores reconhecidos e há uma intenção de liquidá-los numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente Impairment de ativos financeiros Ativos mensurados ao custo amortizado Ao final de cada período do relatório é avaliado se há evidência objetiva de que o ativo financeiro ou o grupo de ativos financeiros está deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros está deteriorado e os prejuízos de impairment são incorridos somente se há evidência objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos após o reconhecimento inicial dos ativos (um "evento de perda") e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confiável. Os critérios usados para determinar se há evidência objetiva de uma perda por impairment incluem: (i) (ii) (iii) (iv) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor; uma quebra de contrato, como inadimplência ou mora no pagamento dos juros ou principal; a Companhia, por razões econômicas ou jurídicas relativas à dificuldade financeira do tomador de empréstimo, garante ao tomador uma concessão que o credor não consideraria e; torna-se provável que o tomador declare falência ou outra reorganização financeira. 15 de 43

22 É avaliado em primeiro lugar se existe evidência objetiva de impairment. O montante do prejuízo é mensurado como a diferença entre o valor contábil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuízos de crédito futuro que não foram incorridos) descontados à taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor contábil do ativo é reduzido e o valor do prejuízo é reconhecido nas demonstrações individuais e consolidadas do resultado. Se um empréstimo ou investimento mantido até o vencimento tiver uma taxa de juros variável, a taxa de desconto para medir uma perda por impairment é a atual taxa efetiva de juros determinada de acordo com o contrato. Como um expediente prático, o impairment pode ser mensurado com base no valor justo de um instrumento utilizando um preço de mercado observável. Se, num período subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuição puder ser relacionada objetivamente com um evento que ocorreu após o impairment ser reconhecido (como uma melhoria na classificação de crédito do devedor), a reversão da perda por impairment reconhecida anteriormente será reconhecida nas demonstrações do resultado individuais e consolidadas Compensação de instrumentos financeiros Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado nas informações financeiras quando há um direito legal de compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidálos em uma base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal não deve ser contingente em eventos futuros e deve ser aplicável no curso normal dos negócios e no caso de inadimplência, insolvência ou falência da empresa ou da contraparte. 2.6 Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de mercadorias ou prestação de serviços de industrialização no decurso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento é equivalente a um ano ou menos, as contas a receber são classificadas no ativo circulante. Caso contrário, são apresentadas no ativo não circulante. As contas a receber de clientes são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método da taxa efetiva de juros menos a provisão para créditos de liquidação duvidosa ("PDD" ou impairment). 2.7 Estoques Os estoques são demonstrados ao custo ou ao valor líquido de realização, dos dois o menor. O método e avaliação dos estoques é o da média ponderada móvel. O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaboração compreende os custos de projeto, matérias-primas, mão de obra direta, outros custos diretos e as respectivas despesas diretas de produção (com base na capacidade operacional normal), excluindo os custos de empréstimos. O valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios, menos os custos estimados de conclusão e os custos estimados necessários para efetuar a venda. 2.8 Intangível (a) Desenvolvimento de produtos Os gastos com pesquisa são reconhecidos como despesas quando incorridos. Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bemsucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser 16 de 43

23 medido de modo confiável. Outros gastos de desenvolvimento são reconhecidos como despesas na medida em que são incorridos. Os gastos de desenvolvimento capitalizados são amortizados desde o início da produção comercial do produto, pelo método linear considerando uma vida útil estimada de 5 anos. (b) Softwares Licenças adquiridas de programas de computador são capitalizadas e amortizadas considerando uma vida útil de 5 anos. (c) Marcas registradas e licenças Os custos com o registro de patentes, marcas comerciais e licenças são capitalizados e não sofrem amortização. Os ativos intangíveis não são reavaliados. Anualmente, as marcas registradas e licenças são avaliadas pela administração por impairment ou sempre que houver indícios. 2.9 Imobilizado O imobilizado compreende, principalmente, terrenos, prédios, máquinas e equipamentos, veículos e móveis e utensílios. O imobilizado é mensurado pelo seu custo histórico, menos a depreciação acumulada correspondente. O custo histórico inclui os gastos diretamente atribuíveis à aquisição dos itens. Os custos subsequentes são incluídos no valor contábil do ativo ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando for provável que fluam benefícios econômicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurança. O valor contábil de itens ou peças substituídos é baixado. Todos os outros reparos e manutenções são lançados em contrapartida ao resultado do período, quando incorridos. Os terrenos não são depreciados. A depreciação de outros ativos é calculada usando o método linear considerando os seus custos e seus valores residuais durante a vida útil estimada, como segue: Anos Prédios e construções 25 Máquinas e equipamentos 15 Veículos 5-10 Móveis e utensílios 4-12 Os ganhos e as perdas de alienações são determinados pela comparação dos resultados com o valor contábil e são reconhecidos em "Outros ganhos (perdas), líquidos" na demonstração do resultado Fornecedores As contas a pagar aos fornecedores são obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos de fornecedores no curso normal dos negócios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no período de até um ano (ou no ciclo operacional normal dos negócios, ainda que mais longo). Caso contrário, as contas a pagar são apresentadas como passivo não circulante. Elas são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa efetiva de juros. Na prática, são normalmente reconhecidas ao 17 de 43

24 valor da fatura correspondente, ajustado a valor presente Empréstimos e financiamentos Os empréstimos e financiamentos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, líquido dos custos incorridos na transação e são, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferença entre os valores captados (líquidos dos custos da transação) e o valor de liquidação é reconhecido na demonstração do resultado durante o período em que os empréstimos estejam em aberto, utilizando o método da taxa efetiva de juros. As taxas pagas no estabelecimento do empréstimo e financiamento são reconhecidas como custos da transação do empréstimo, uma vez que seja provável que uma parte ou todo o empréstimo seja sacado. Nesse caso, a taxa é diferida até que o saque ocorra. Quando não houver evidências da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do empréstimo, a taxa é capitalizada como um pagamento antecipado de serviços de liquidez e amortizada durante o período do empréstimo ou financiamento ao qual se relaciona. Os empréstimos e financiamentos são classificados como passivo circulante, a menos que haja um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por, pelo menos, 12 meses após a data do balanço Provisões As provisões para ações judiciais (trabalhistas, cíveis e tributárias), comissões e garantias são reconhecidas quando: (a) há uma obrigação presente ou não formalizada como resultado de eventos passados; (b) é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e; (c) o valor tiver sido estimado com segurança. Quando houver uma série de obrigações similares, a probabilidade de liquidá-las é determinada, levando-se em consideração a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidação relacionada com qualquer item individual incluído na mesma classe de obrigações seja pequena. As provisões são mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessários para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes de impostos, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira Benefícios a empregados - participação nos lucros São reconhecidos um passivo e uma despesa de participação nos resultados com base em uma fórmula que leva em conta o lucro atribuível aos acionistas da Companhia após certos ajustes. Uma provisão é reconhecida quando está contratualmente obrigado ou quando há uma prática passada que criou uma obrigação não formalizada. Não há benefícios pós-emprego concedidos. 18 de 43

25 2.14 Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da contraprestação recebida ou a receber pela comercialização de produtos e serviços de industrialização no curso normal das atividades da Companhia. A receita é apresentada líquida dos impostos, das devoluções, dos abatimentos e dos descontos, bem como das eliminações das vendas entre empresas relacionadas. A receita é reconhecida quando o valor da receita pode ser mensurado com segurança; (ii) é provável que benefícios econômicos futuros fluirão para a entidade e; (iii) critérios específicos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades, conforme descrição a seguir. (a) Venda de produtos O reconhecimento da receita não ocorre até que: (i) os produtos tenham sido enviados para o local especificado ou serviços prestados; (ii) os riscos de obsolescência e perda tenham sido transferidos; (iii) o comprador tenha aceitado os produtos de acordo com o pedido de venda e; (iv) as disposições de aceitação tenham sido acordadas, ou haja evidências objetivas de que todos os critérios para aceitação foram atendidos. (b) Receita financeira A receita financeira é reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o método da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) é identificada em relação ao contas a receber, o valor contábil é reduzido para seu valor recuperável, que corresponde ao fluxo de caixa futuro estimado, descontado à taxa efetiva de juros original do instrumento. Subsequentemente, à medida que o tempo passa, os juros são incorporados ao contas a receber, em contrapartida da receita financeira. Essa receita financeira é calculada pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o valor recuperável, ou seja, a taxa original das contas a receber Distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio A distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio para os acionistas da Companhia é reconhecida como um passivo nas informações financeiras da Companhia ao final do exercício, com base em seu estatuto social. Qualquer valor acima do mínimo obrigatório somente é provisionado na data em que é aprovado pelos acionistas, em assembleia geral. O benefício fiscal dos juros sobre capital próprio é reconhecido na Demonstração do Resultado Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido As despesas de imposto de renda e contribuição social do período compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda são reconhecidos na demonstração do resultado, exceto na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto também é reconhecido no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. O encargo de imposto de renda e a contribuição social correntes e diferidos são calculados com base nas leis tributárias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balanço em que as entidades da Companhia geram lucro tributável. A administração avalia, periodicamente, as posições assumidas 19 de 43

26 pela Companhia nas apurações de impostos sobre a renda com relação às situações em que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações e estabelece provisões, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento às autoridades fiscais. O imposto de renda e a contribuição social corrente são apresentados líquidos, por entidade contribuinte, no passivo quando há montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes antecipadamente pagos excedem o total devido na data do relatório. O imposto de renda e a contribuição social diferidos são reconhecidos usando-se o método do passivo sobre as diferenças temporárias decorrentes de diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis nas demonstrações financeiras. Entretanto, o imposto de renda e a contribuição social diferidos não são contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma operação que não seja uma combinação de negócios, a qual, na época da transação, não afeta o resultado contábil, nem o lucro tributável (prejuízo fiscal). O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativo são reconhecidos somente na proporção da probabilidade de que lucro tributável futuro esteja disponível e contra o qual as diferenças temporárias possam ser usadas. Os impostos de renda diferidos são reconhecidos sobre as diferenças temporárias decorrentes dos investimentos em controladas, exceto quando o momento da reversão das diferenças temporárias seja controlado pela Companhia, e desde que seja provável que a diferença temporária não será revertida em um futuro previsível. Os impostos de renda diferido ativo e passivo são apresentados pelo líquido no balanço quando há o direito legal e a intenção de compensá-los quando da apuração dos tributos correntes, em geral relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal. Dessa forma, impostos diferidos ativo e passivo em diferentes entidades ou em diferentes países, em geral são apresentados em separado, e não pelo líquido Apresentação de informação por segmentos As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é o Conselho de Administração, responsável inclusive pela tomada das decisões estratégicas da Companhia Pronunciamentos novos ou revisados As seguintes novas normas foram emitidas pelo IASB mas não estão em vigor para o período de A adoção antecipada de normas, embora encorajada pelo IASB, não é permitida, no Brasil, pelo Comitê de Pronunciamento Contábeis (CPC).. IFRS 9/CPC 48 - "Instrumentos Financeiros": aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigência para 1 o de janeiro de 2018, e substitui a orientação no IAS 39/CPC38, que diz respeito à classificação e à mensuração de instrumentos financeiros. As principais alterações que o IFRS 9 traz são: (i) novos critérios de classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros, híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao 20 de 43

27 modelo atual de perdas incorridas e; (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge. A administração entende que as novas orientações do IFRS 9 não trarão impacto significativo na classificação e mensuração dos seus ativos financeiros, bem como na contabilização das relações de hedge. A Companhia ainda não concluiu a avaliação detalhada de como as provisões de impairment serão afetadas pelo novo modelo. Embora não se espere um impacto relevante, a sua aplicação irá provavelmente antecipar o reconhecimento de perdas.. IFRS 15/CPC 47 - "Receita de Contratos com Clientes": essa nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida. Essa norma baseia-se no princípio de que a receita é reconhecida quando o controle de um bem ou serviço é transferido a um cliente, assim, o princípio de controle substituirá o princípio de riscos e benefícios. Ela entra em vigor em 1 o de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11/CPC17 - "Contratos de Construção", IAS 18/CPC 30 - "Receitas" e correspondentes interpretações. A administração está avaliando os impactos da adoção da nova norma, mas já identificou as principais áreas que serão afetadas: - Programas de fidelidade: o IFRS 15 requer que a contraprestação total recebida seja alocada aos pontos e produtos com base nos preços individuais relativos, ao invés do método do valor residual, o que poderia resultar em valores diferentes sendo alocados aos produtos vendidos e uma postergação no reconhecimento de parcela da receita e; - Registros de certos custos incorridos no cumprimento do contrato certos custos atualmente registrados diretamente na demonstração de resultado poderão ser ativados, nos termos do IFRS 15. Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio divulgado pela Companhia. 3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis para as circunstâncias. Com base em premissas, estimativas contábeis são realizadas com relação ao futuro. Por definição, as estimativas contábeis resultantes raramente serão iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contábeis de ativos e passivos para o próximo período, estão contempladas abaixo. (a) Impairment de contas a receber Para esse julgamento, é avaliado, entre outros fatores, a duração e a proporção na qual o valor justo de um investimento é menor que seu custo, o comportamento do fluxo de caixa de seus ativos através de indicadores de performance avaliados junto à administração. (b) Depreciação Anualmente, a vida útil dos ativos imobilizados é revisada. Após a primeira análise periódica da vida útil-econômica, a administração continua revisando essa vida útil no mínimo a cada exercício, tomandose por base análise documentada do trabalho efetuado, com o objetivo de solicitar ou não novas avaliações, com regularidade tal que as estimativas de vida útil e valor residual permaneçam válidos em 21 de 43

28 todos os períodos. (c) Garantia O reconhecimento da provisão de garantia é realizada através de estimativas históricas, embasadas em garantias reias concedidas a clientes. O prazo de garantia fornecido pela Companhia é de um ano para produtos autopropulsados e nove meses para outros produtos. (d) Intangível desenvolvimento de produtos Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bem-sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser medido de modo confiável. A determinação da natureza dos gastos que podem ser capitalizados envolve julgamentos significativos de acordo com o requerimento das normas contábeis aplicáveis. 4 Gestão de risco financeiro 4.1 Fatores de risco financeiro As atividades da Companhia a expõe a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco cambial e risco de taxa de juros de fluxo de caixa ou valor justo), risco de crédito e risco de liquidez. A Companhia possui uma sistemática de gerenciamento de risco, que foi estabelecida pela Administração. Com esta pratica gerencial, os riscos de mercado são protegidos quando é considerado necessário suportar a estratégia corporativa ou quando é necessário manter o nível de flexibilidade financeira. Nestas condições de gerenciamento de riscos, alguns dos riscos são administrados por meio da utilização de instrumentos derivativos, que proíbem negociações especulativas e venda a descoberto. (a) (i) Risco de mercado Risco cambial A Companhia atua internacionalmente e está exposta ao risco cambial decorrente de variação de algumas moedas, basicamente em relação ao dólar dos Estados Unidos e ao Euro. O risco cambial decorre de operações comerciais futuras, ativos e passivos reconhecidos e investimentos líquidos em operações no exterior. A administração estabeleceu uma sistemática que exige que o risco cambial seja administrado em relação à sua moeda funcional. É requerida a proteger suas posições via operações de hedge natural, efetuadas sob a orientação da tesouraria da Companhia. O risco cambial ocorre quando operações comerciais futuras, ativos ou passivos registrados são mantidos em moeda diferente da moeda funcional da entidade. O risco associado decorre da possibilidade de incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzam valores nominais faturados ou aumentem valores captados no mercado. A Companhia tem compromissos de compras, bem como parte da receita de vendas em moeda estrangeira. 22 de 43