Investimentos. Produtos de Investimentos 2014

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1 Investimentos Produtos de Investimentos 2014

2 jun/94 out/94 fev/95 jun/95 out/95 fev/96 jun/96 out/96 fev/97 jun/97 out/97 fev/98 jun/98 out/98 fev/99 jul/99 nov/99 mar/00 jul/00 nov/00 mar/01 jul/01 nov/01 mar/02 jul/02 nov/02 mar/03 jul/03 nov/03 mar/04 ago/04 Retorno Acumulado (base 100 = 30/06/94) 10 anos de Plano Real e , , ,00 900,00 800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 Ibovespa CDI Dólar FGV-100 IPCA Investimentos FGV

3 jun-94 mar-95 nov-95 jul-96 mar-97 dez-97 ago-98 abr-99 dez-99 ago-00 mai-01 jan-02 set-02 mai-03 jan-04 out-04 jun-05 fev-06 out-06 jul-07 mar-08 nov-08 jul-09 mar-10 dez-10 ago-11 abr-12 dez-12 ago a tendência continua 4.500, ,00 Índices de 30/06/1994 até 28/02/ , , , , , ,00 500,00 0,00 IBOVESPA BRL/USD CDI FGV-100 IPCA IGP-M S&P500 USD S&P500 BRL

4 Renda Fixa 4 Investimentos FGV 2014

5 Tesouro Direto Investimentos FGV

6 Tesouro Direto Investimentos FGV

7 Tesouro Direto Compra: no mínimo 0,1 título (desde que seja >= R$30) e no máximo R$ ,00 por mês Liquidez: Tesouro Nacional realiza recompras semanais, entre 9 horas das quartas-feiras e 5 horas das quintas-feiras. Taxas: Negociação de 0,10% sobre o valor da operação. Custódia da BM&FBOVESPA de 0,30% ao ano sobre o valor dos títulos. Serviços do agente de custódia. Investimentos FGV

8 Tesouro Direto Para investimentos de prazo inferior a 30 dias há também o IOF. Investimentos FGV

9 Tesouro Direto - Dados Investimentos FGV

10 Mercado Renda Fixa - IMAs 10 Investimentos FGV 2014

11 Renda Variável 11 Investimentos FGV 2014

12 Ações Títulos representativos do valor da Fração em que é dividido o Capital Social de uma empresa Sociedade Anônima. O valor de uma ação depende dos direitos incluídos nela. Investimentos FGV

13 Bolsa de Valores Associações Civis sem fins Lucrativos Desde 28/08/2007 a BOVESPA passou a ser S.A. culminando no final do processo de desmutualização Possuem autonomia Financeira, Patrimonial e Administrativa, sob Supervisão da CVM e seguindo as normas do CMN Pregão (viva voz ou eletrônico) vs Balcão Mercados: Primário Lançamento do Título no Mercado - 1ª vez Underwriting - Subscrição de Ações Secundário Negociação do Título após o seu Lançamento no Mercado Primário Bolsa de Valores ou Balcão Investimentos FGV

14 Maiores Bolsas 14 Investimentos FGV 2014

15 Evolução 15 Investimentos FGV 2014

16 BM&FBOVESPA posicionamento 16 Investimentos FGV 2014

17 Equity Capitalização de Mercado Doméstica Exchange Americas January December January % change / Jan 13 (in USD) % change / Jan 03 (in local cur) American SE ,2 NA NA NA NA Bermuda SE 2 197,0 NA 1 681,6 12,7% -23,5% BM&FBOVESPA , , ,5-27,6% 656,3% Buenos Ai res SE , , ,4 6,3% 142,2% Col ombi a SE NA , ,8-32,5% NA Li ma SE , , ,7-26,9% 588,1% Mexi ca n Excha nge , , ,8-10,6% 438,3% NASDAQ OMX , , ,8 25,7% 210,4% NYSE Euronext (US) , , ,4 15,2% 93,7% Sa ntia go SE , , ,1-29,6% 410,7% TMX Group , , ,9-3,2% 243,3% Total region , , ,1 11,5% 131,8% Investimentos FGV 2014 Fonte: 17

18 Equity Número de Empresas Listadas Exchange Total 2003 January Domestic co's Foreign co's Total 2013 December Domestic co's Foreign co's Total January Domestic co's Americas Ameri ca n SE NA NA NA NA NA NA NA NA Bermuda SE NA NA NA ,7% 7,4% BM&FBOVESPA ,3% -8,6% Buenos Ai res SE ,8% -8,8% Col ombi a SE NA NA NA ,7% NA Li ma SE ,5% 17,4% Mexi ca n Excha nge ,1% -13,3% NASDAQ OMX ,7% -26,8% NYSE Euronext (US) ,8% 0,4% Sa ntia go SE ,9% 25,8% TMX Group ,5% 1,7% Total region ,7% -11,6% 2014 Foreign co's % change / Jan 13 % change / Jan 03 Investimentos FGV 2014 Fonte:

19 Por que Abrir o Capital? Motivos e Vantagens Planos de Expansão Dividir Riscos Desenvolver novas fontes de recursos Imagem Institucional Sucessão Alegadas Desvantagens Divulgar Informações Distribuição de Dividendos Novos Acionistas influenciam na Estratégia Crescimento dos Custos (Auditoria, Dem. Etc...) Investimentos FGV

20 Obtenção de Capital... Oferta Pública Seleção do líder da subscrição (underwriter) Função do líder da subscrição Determinação do método a ser usado para emissão do título Formação de um consórcio de subscrição Precificação dos novos títulos Tarefa difícil Venda dos novos títulos Empresa Emissora Líder da Subscrição A B C Investidores 20 20

21 Obtenção de Capital... Tipos de subscrição Subscrição por oferta firme (firm commitment) Banco corre risco de não conseguir vender títulos Subscrição por melhores esforços (best-effort) Colocação Privada. A firma, através de um banco de investimento, vende títulos diretamente a um pequeno grupo de investidores institucionais Títulos tendem a não ser negociados no mercado secundário 21 Investimentos FGV

22 Obtenção de Capital 22 IPO (Initial Public Offering) Escolha do banco de investimento (negociação/ licitação) Pedido de registro junto à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e espera pela aprovação Prospecto preliminar para ser distribuído junto a investidores Road shows Atrair investidores e Coletar informações de preços Bookbuilding Lista com indicação de interesse nos títulos Envio de emenda de preço à CVM Mediante aprovação, prospecto final de venda Investimentos FGV

23 Custos de Emissão Pública R$100 mi Simulação Bovespa 23

24 Custos Anuais de Manutenção de Companhia Aberta Simulação Bovespa 24

25 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) 25 Volume R$ BOVESPA Novo Total BDR Nivel 1 Nível 1 Nível 2 Tradicional milhões Mais Mercado Geral Total Geral

26 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) 26 Nº de BOVESPA Novo Total BDR Nivel 1 Nível 1 Nível 2 Tradicional investidores Mais Mercado Geral Total Geral

27 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) Volume em R$ / Nº de investidores BDR BOVESPA Mais Nivel 1 Nível 1 Nível 2 Novo Mercado Tradicional Total Geral Total Geral

28 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) Nº de IPOs BDR BOVESPA Novo Total Nivel 1 Nível 1 Nível 2 Tradicional Mais Mercado Geral Total Geral

29 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) Nº de investidores / IPO BDR BOVESPA Mais Nivel 1 Nível 1 Nível 2 Novo Mercado Tradicional Total Geral Total Geral

30 Dados sobre IPOs na Bovespa (até 31/12/2013) Ano Empresa Segmento de Natureza da Volume R$ Nº de Nº de listagem oferta milhões corretoras investidores 2013 Via Varejo Nível 2 Secundária CVC Brasil Novo Mercado Secundária SER Educa Novo Mercado Mista Anima Novo Mercado Mista CPFL Renovav Novo Mercado Mista BB Seguridade Novo Mercado Secundária Smiles Novo Mercado Primária Alupar Nível 2 Primária Biosev Novo Mercado Primária Senior Sol BOVESPA Mais Mista Linx Novo Mercado Mista Total

31 Destinação de recursos (use of proceeds) Gol: Pretendemos utilizar a totalidade dos recursos líquidos que recebermos em decorrência da emissão de Ações Preferenciais e de Ações Adicionais, em investimentos relacionados à expansão de nossa frota de aeronaves, mediante a aquisição e o arrendamento de novas aeronaves Boeing 737 Next Generation. Não receberemos nenhum recurso proveniente da venda das Ações Preferenciais pelo Acionista Vendedor no âmbito da Oferta Global. 31

32 Destinação de recursos (use of proceeds) Odontoprev: (i) aquisição de participações societárias em outras sociedades que atuem no setor de Planos Odontológicos; (ii) expansão no segmento de Planos Odontológicos; e (iii) outras finalidades corporativas. Estimamos que aproximadamente 80% destes recursos serão destinados ao item (i) acima, e o saldo será dividido igualmente entre os itens (ii) e (iii). 32

33 Destinação de recursos (use of proceeds) JBS: (i) a expansão da capacidade operacional das nossas plantas de abate, através da aquisição de novos equipamentos e ampliação da área disponível; e (ii) aquisições de empresas, ou ativos, na indústria de carne bovina. A decisão quanto à utilização dos recursos para a expansão da capacidade operacional das nossas plantas de abate ou para aquisições deverá ser tomada após a avaliação econômica e legal das oportunidades de aquisições ou investimentos de expansão que vierem a ser identificadas, de forma a agregar valor aos nossos acionistas. O restante dos recursos será destinado para o nosso capital de giro. 33

34 Destinação de recursos (use of proceeds) DAYCOVAL: pretendemos aplicar a totalidade dos recursos da Oferta Primária, na expansão de nossa carteira de crédito no segmento de Middle Market, que constitui nosso principal foco de atuação, bem como no segmento de crédito a pessoas físicas (crédito consignado e crédito ao consumidor), segmento no qual também já atuamos. Os recursos oriundos da Oferta Secundária serão destinados exclusivamente para fins particulares dos Acionistas Vendedores. 34

35 Destinação de recursos (use of proceeds) M.Dias Branco: Nós não receberemos qualquer recurso em decorrência da Oferta, por se tratar de uma oferta secundária, envolvendo exclusivamente a venda de ações ordinárias de propriedade do Acionista Vendedor. 35

36 Destinação de recursos (use of proceeds) MMX: 36

37 Destinação de recursos (use of proceeds) InvestTur: 37

38 Poison Pill Odontoprev 38

39 Estabilização Minerva (BEEF3)... 39

40 Minerva (BEEF3) 40

41 Clubes de Investimentos Mínimo de 3 e máximo de 50 participantes um único participante não pode ter mais de 40% do total das cotas. Novos membros podem ser aceitos no Clube. Mínimo 67% dos recursos aplicados em ações. restantes poderão ser investidos em títulos de renda fixa, fundos de investimentos, etc.. Vantagem tributária Imposto pago somente no resgate da cota Menores taxas cobradas pela bolsa Corretora assessora e administra do Clube Taxa de administração Investimentos FGV

42 ETFs - Ishares 42 Investimentos FGV 2014

43 ETF Exchange Traded Funds 43

44 Fundos de Investimentos 44 Investimentos FGV 2014

45 Fundos de Investimentos São personalidades jurídicas independentes do administrador e dos investidores, constituídos sob forma de condomínio, no qual os recursos ingressados pelos investidores são destinados à aquisição de ativos financeiros. Os fundos de Investimento contam com um administrador para gerir seus recursos, de acordo com diretrizes pré-determinadas em seu prospecto e regulamento.

46 Participantes do Mercado Investidores Gestores Administrador Distribuidores Reguladores Custodiantes

47 Importância Instrumento de diversificação de riscos Meio de acesso para operações sofisticadas e de grande porte Gestores com grande expertise na área Maior transparência e segurança Instrução CVM 409/2004 Menor custo de transação Diluição entre cotistas, ganho de escala, e negociação por volume maior Economia tributária IR somente no resgate Investimentos FGV

48 Tipos de Fundos... Condomínio Aberto vs Fechado: Aberto: condôminos podem solicitar resgate das cotas; Fechado: resgate ao término do prazo do Fundo, em virtude da sua liquidação ou em razão de disposição do regulamento. Exclusivo somente um cotista. Fundo de Investimento (FI antigo FIF) Fundo de Investimento em Cotas (FIC antigo FAC) Fundo para Fundos Investimentos FGV

49 Tipos de Fundos Por composição da carteira: Renda Fixa vs Renda Variável. Por forma de gestão: Ativa vs Passiva. Reguladores: Bacen, CVM, e ANBIMA (auto-regulação). Investimentos FGV

50 Patrimônio Líquido (milhões R$ constantes) Número de Fundos O Mercado brasileiro cresce... PL em jan/2014 R$ 2,4 trilhão (com offshore) CVM 409/04 a 465/08 Criação dos FIF e FAC Fundos Referenciados Criação dos FIPs Crise de Marcação Criação dos FIDC Criação dos FITVM CVM 409/04 Long/Short PL R$ Constantes Número de Fundos

51 Patrimônio Líquido Total

52 Histórico PL fundos até 31/01/2014

53 Histórico Carteira fundos até 31/01/2014

54 Rentabilidades Anuais Tipo No. Obs. Mínimo Máximo mediana Média Aritmética Desvio Padrão Curto Prazo 122 0,2491 0,8980 0,7569 0,6995 0,1555 Referenciado DI 447 0,3049 0,9332 0,8167 0,7891 0,0800 Renda Fixa , ,9746 0,8206 0,5348 1,2789 Renda Fixa Crédito Livre 181-7,9223 1,9374 0,8426 0,6018 0,8835 Renda Fixa Índices 352-9,2231 1,4618-0,8725-1,2102 1,6349 Balanceados 46-4,6059 0,8192-1,2108-1,3522 1,2097 Long And Short - Neutro 63-2,2766 1,3479 0,5838 0,3804 0,7997 Long And Short - Direcional 104-3,9819 2,1384 0,1723-0,0777 1,2282 Rentabi lidades Anuais Jan/14 Multimercados Macro ,0290 8,3549 0,1161-0,7026 3,0750 Multimercados Trading 29-8,5653 9,1226-0,0262-0,2573 3,0200 Multimercados Multiestrategia , ,3530 0,1942-0,2032 4,2738 Multimercados Multigestor ,0842 3,8808 0,3360 0,0303 1,5267 Multimercados Juros e Moedas 257-3,1662 9,1262 0,7659 0,5116 0,9428 Multimercados Estrategia Especifica ,8944 6,3920 0,3110-0,6186 4,3340 Capital Protegido 57-16,9555 3,1378-0,0055-0,9379 2,8872 Cambial 49-0,0692 2,4134 2,1040 2,0114 0,4423 Investimento no Exterior 9-0,3334 3,3322 3,0558 2,3406 1,3314 Ações IBOVESPA Indexado 37-10,0443-6,2274-7,6434-7,7181 0,6062 Ações IBOVESPA Ativo ,4313 5,5112-7,2695-7,2621 3,0147 Ações IBrX Indexado 18-8,3384-6,1639-8,0201-7,6247 0,7717 Ações IBrX Ativo 143-9,2403-2,9470-7,8037-7,4826 1,0616 Ações Setoriais ,5068 5,0964-8,0715-8,5508 3,9795 Ações Small Caps 50-11,3890-3,2939-8,6327-8,6644 1,3445 Ações Dividendos 94-10,5887-0,5595-6,4620-6,4219 1,4142 Ações Sustentabilidade/Governança 33-8,8772-4,2073-7,4697-7,4489 0,9892 Ações Livre , ,5537-6,7548-6,3847 3,3779

55 Captação Líquida Mensal por Tipo - Mercado Doméstico (R$ Milhões) Tipo fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 Acumulado no Ano Acumulado em 12 Meses Curto Prazo Referenciado DI Renda Fixa Multimercados Cambial Dívida Externa Ações Previdência Exclusivos Fechados FIDC Participações Total Doméstico

56 No. Fundos, e Saldo da Poupança/PL total dos fundos

57 Fonte: Anuário 2014 UQBAR Securitização...

58 Fonte: Anuário 2014 UQBAR Securitização...