Demonstrações Contábeis Intermediárias 31 de março de 2016 BRGAAP

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1 Demonstrações Contábeis Intermediárias 31 de março de 2016 BRGAAP Arquivado na CVM, SEC e HKEx em 28 de abril de 2016

2 Demonstrações Contábeis Intermediárias Vale S.A. Conteúdo Página Relatório do auditor independente sobre a revisão de informações trimestrais - ITR 3 Demonstração Condensada do Resultado e da Controlada 5 Demonstração Condensada do Resultado Abrangente e da Controladora 6 Demonstração Condensada dos Fluxos de Caixa e da Controladora 7 Balanço Patrimonial Condensado e da Controladora 8 Demonstração Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido 9 Demonstração Condensada do Valor Adicionado e da Controladora 10 Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Intermediárias Contexto operacional 2. Base de preparação das demonstrações contábeis intermediárias 3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica 4. Evento relevante 5. Ativos mantidos para venda 6. Aquisições e desinvestimentos 7. Caixa e equivalentes de caixa 8. Contas a receber 9. Estoques 10. Investimentos em coligadas e joint ventures 11. Intangíveis 12. Imobilizados 13. Empréstimos e financiamentos 14. Processos judiciais 15. Tributos sobre o lucro 16. Obrigações com benefício a funcionários 17. Classificação dos instrumentos financeiros 18. Estimativa do valor justo 19. Instrumentos financeiros derivativos 20. Patrimônio líquido 21. Custos e despesas por natureza 22. Resultado financeiro 23. Receita diferida Fluxo de ouro 24. Compromissos 25. Partes relacionadas 26. Informações da Controladora (informações intermediárias individuais) Membros do Conselho de Administração e do Conselho Fiscal, dos Comitês de Assessoramento e da Diretoria 46 Executiva 2

3 KPMG Auditores Independentes Av. Almirante Barroso, 52-4º Rio de Janeiro, RJ - Brasil Caixa Postal Rio de Janeiro, RJ - Brasil Central Tel 55 (21) Fax 55 (21) Internet Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR Ao Conselho de Administração e Acionistas da Vale S.A. Rio de Janeiro - RJ Introdução 1. Revisamos as informações contábeis intermediárias da Vale S.A. ( Companhia ), individuais e consolidadas, contidas no Formulário de Informações Trimestrais ITR referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2016, que compreendem os balanços patrimoniais em 31 de março de 2016 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente, as demonstrações das mutações do patrimônio líquido e as demonstrações dos fluxos de caixa para o período de três meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas. 2. A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão 3. Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 (Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity), respectivamente. Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. 3

4 4. Conclusão sobre as informações intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado 5. Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2016, preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 27 de abril de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC SP /O-6 F-RJ Manuel Fernandes Rodrigues de Sousa Contador CRC RJ /O-2 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmasmembro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 Demonstração Condensada do Resultado Em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma Controladora Período de três meses findo em 31 de março de Notas Receita de vendas, líquida 3(c) Custo dos produtos vendidos e serviços prestados 21(a) (16.467) (14.988) (6.962) (6.424) Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Com vendas e administrativas 21(b) (465) (555) (240) (293) Pesquisa e desenvolvimento (232) (344) (119) (167) Pré operacionais e paradas de operação (400) (758) (164) (113) Resultado de participações societárias em controladas (3.774) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 21(c) (134) 179 (427) 39 (1.231) (1.478) (4.308) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Lucro operacional Receitas financeiras Despesas financeiras 22 (6.980) (20.631) (6.720) (19.030) Resultado de participações em coligadas e joint ventures (825) 589 (825) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures Lucro (prejuízo) antes dos tributos sobre o lucro (12.341) (12.826) Tributos sobre o lucro 15 Tributo corrente (1.292) (200) (1.017) - Tributo diferido (2.111) (1.054) (3.403) (2.071) Lucro líquido (prejuízo) (9.691) (9.538) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 17 (153) Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale (9.538) Lucro (prejuízo) por ação atribuído aos acionistas da Vale: Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação 20(b) Ações preferenciais (R$) 1,22 (1,85) Ações ordinárias (R$) 1,22 (1,85) As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 5

6 Demonstração Condensada do Resultado Abrangente Em milhões de reais Controladora Período de três meses findo em 31 de março de Lucro líquido (prejuízo) (9.691) (9.538) Outros resultados abrangentes: Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado Obrigações com benefícios de aposentadoria Saldo bruto no período (331) (318) (21) (10) Efeito dos tributos Resultado de participações em coligadas e joint ventures - - (213) (154) (227) (161) (227) (161) Total dos itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado (227) (161) (227) (161) Itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão Saldo bruto no período (6.429) (6.494) Efeito dos tributos (549) (6.978) (6.494) Hedge de fluxo de caixa Saldo bruto no período Efeito dos tributos (3) Resultado de participações em coligadas e joint ventures - (7) Transferência de resultados realizados para o lucro líquido, líquido dos tributos (10) (417) Total dos itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado (6.970) (6.486) Total do resultado abrangente (869) (402) Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores (467) 476 Resultado abrangente atribuído aos acionistas da Vale (402) As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 6

7 Demonstração Condensada dos Fluxos de Caixa Em milhões de reais Controladora Período de três meses findo em 31 de março de Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro líquido (prejuízo) antes dos tributos sobre o lucro (12.341) (12.826) Ajustes por: Resultado de participações em coligadas e joint ventures (589) 825 (3.488) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes - (546) - (546) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures - (55) - (55) Resultado na alienação de bens do imobilizado e intangível 39 (682) 6 58 Depreciação, amortização e exaustão Resultado financeiro, líquido (4.773) (4.642) Variações de ativos e passivos: Contas a receber (3.896) Estoques (400) Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros (1.430) (1.150) 1 (654) Salários e encargos sociais (11) (1.581) 96 (1.097) Outros tributos ativos e passivos, líquidos (183) Receita diferida - Fluxo de ouro (nota 23) Outros ativos e passivos, líquidos (142) (322) Caixa gerado pelas operações Dividendos e juros sobre capital próprio recebidos de controladas Juros de empréstimos e financiamentos recebidos (pagos) com parte relacionadas, líquidos - - (218) (152) Juros de empréstimos e financiamentos pagos (1.861) (1.321) (960) (769) Derivativos recebidos (pagos), líquidos (nota 19) (1.976) (1.785) (502) (600) Remunerações pagas às debentures participativas - (124) - (124) Tributos sobre o lucro (631) (759) (20) - Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento (343) (308) (336) (302) Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais (2.070) Fluxo de caixa das atividades de investimento: Investimentos financeiros resgatados (aplicados) (5) 388 Empréstimos e adiantamentos recebidos (concedidos) (13) (6) Depósitos e garantias recebidos (concedidos) (138) (70) (157) (65) Adições em investimentos (362) (30) (645) (740) Aquisição de subsidiária, líquido do caixa adquirido 17 (237) - - Adições ao imobilizado e intangível (nota 3(b)) (5.354) (6.259) (3.607) (4.167) Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de coligadas e joint ventures Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado e do investimento Recebimentos da operação de ouro (nota 23) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (5.423) (4.631) (4.348) (3.999) Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Empréstimos e financiamentos (i) Adições Pagamentos (4.735) (819) (640) (578) Transações com partes relacionadas - - (1.478) (1.154) Transações com acionistas: Dividendos e juros sobre capital próprio pagos aos acionistas não controladores (17) (7) - - Transações com acionistas não controladores (69) Caixa líquido proveniente das atividades de financiamento Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 636 (131) Caixa e equivalentes de caixas no início do período Efeito de variação cambial no caixa e equivalentes de caixa (1.197) Caixa e equivalentes de caixa no final do período Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros (i) inclui transições com as partes relacionadas: Banco Bradesco, Banco do Brasil e Banco Nacional do Desenvolvimento econômico e Social - BNDES. As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 7

8 Balanço Patrimonial Condensado Em milhões de reais Controladora Notas 31 de março de de dezembro de de março de de dezembro de 2015 Ativo Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa Investimentos financeiros Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber Estoques Tributos antecipados sobre o lucro Tributos a recuperar Partes relacionadas Outros Ativos mantidos para venda Ativo não circulante Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos Tributos antecipados sobre o lucro Tributos a recuperar Tributos diferidos sobre o lucro 15(a) Depósitos judiciais 14(c) Partes relacionadas Outros Investimentos Intangíveis Imobilizados Total do ativo Passivo Passivo circulante Fornecedores e empreiteiros Salários e encargos sociais Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento 15(c) Tributos a recolher Tributos a recolher sobre o lucro Obrigações com benefícios de aposentadoria Obrigações para desmobilização de ativos Outros Passivos relacionados a ativos mantidos para venda Passivo não circulante Instrumentos financeiros derivativos Empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Obrigações com benefícios de aposentadoria Provisões para processos judiciais 14(a) Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento 15(c) Tributos diferidos sobre o lucro 15(a) Obrigações para desmobilização de ativos Debêntures participativas 24(b) Receita diferida - Fluxo de ouro Outros Total do passivo Patrimônio líquido Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 8

9 Demonstração Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido Em milhões de reais Resultado na conversão de ações Resultado de operações com acionistas não controladores Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Capital social Reserva de lucro Ações em tesouraria Lucros acumulados Patrimônio líquido Saldo em 31 de dezembro de (1.881) (2.746) (3.873) Lucro líquido Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria (227) - - (227) - (227) Hedge de fluxo de caixa Ajustes de conversão (6.702) - (6.494) (484) (6.978) Transações com acionistas: Dividendos de acionistas não controladores (592) (592) Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Saldo em 31 de março de (1.881) (2.746) (3.884) Resultado na conversão de ações Resultado de operações com acionistas não controladores Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Capital social Reserva de lucro Ações em tesouraria Lucros acumulados Patrimônio líquido Saldo em 31 de dezembro de (970) (2.746) (4.553) Prejuízo (9.538) (9.538) (153) (9.691) Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria (161) - - (161) - (161) Hedge de fluxo de caixa Ajustes de conversão (548) Transações com acionistas: Dividendos de acionistas não controladores (5) (5) Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores - - (5) (5) 4 (1) Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores Saldo em 31 de março de (975) (2.746) (4.962) (9.538) As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 9

10 Demonstração Condensada do Valor Adicionado Em milhões de reais Controladora Período de três meses findo em 31 de março de Geração do valor adicionado das operações continuadas Receita bruta Receita de produtos e serviços Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Receitas relativas à construção de ativos próprios Provisão para crédito de liquidação duvidosa (1) - (2) (2) Outras receitas Menos: Aquisição de produtos (326) (704) (137) (167) Material, serviço e manutenção (8.096) (10.288) (4.851) (6.262) Óleo combustível e gás (1.200) (902) (666) (574) Energia (638) (421) (241) (209) Frete (1.920) (2.269) (10) - Outros custos e despesas (1.650) (3.024) (603) (861) Valor adicionado bruto Depreciação, amortização e exaustão (3.314) (3.000) (1.164) (988) Valor adicionado líquido Recebido de terceiros: Resultado de participações societárias em coligadas e joint ventures 589 (825) (4.599) Receita financeira Variações monetárias e cambiais de ativos (3.700) (3.965) Total do valor adicionado a distribuir Pessoal Impostos, taxas e contribuições Tributo corrente Tributo diferido (2.850) (3.288) Despesa financeira (exclui juros capitalizados) Variações monetárias e cambiais de passivos (9.286) (9.650) Outras remunerações de capitais de terceiros Lucro líquido reinvestido (prejuízo absorvido) (9.538) (9.538) Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 17 (153) - - Distribuição do valor adicionado As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias. 10

11 Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Intermediárias Em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma 1. Contexto operacional A Vale S.A. ( Controladora ) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na Avenida das Américas nº 700, Rio de Janeiro, Brasil e tem seus títulos negociados nas bolsas de valores de São Paulo BM&F BOVESPA (Vale3 e Vale5), Nova York NYSE (VALE e VALE.P), Paris NYSE Euronext (Vale3 e Vale5) e Hong Kong HKEx (códigos 6210 e 6230). A Vale e suas controladas diretas e indiretas ( Vale, Grupo ou Companhia ) são produtores de minério de ferro e pelotas, matérias-primas essenciais para a indústria siderúrgica, e produtores de níquel, com aplicações na indústria de aço inoxidável e ligas metálicas utilizadas na produção de diversos produtos. O Grupo também produz cobre, carvão térmico e metalúrgico, potássio, fosfatos e outros nutrientes fertilizantes, manganês, ferroligas, metais do grupo de platina, ouro, prata e cobalto. As informações por segmento estão apresentadas na nota Base de preparação das demonstrações contábeis intermediárias a) Declaração de conformidade As demonstrações contábeis intermediárias condensadas consolidadas e individuais da Companhia ( demonstrações contábeis intermediárias ) foram preparadas de acordo com os padrões internacionais de relatórios financeiros (International Financial Reporting Standards - IFRS ), implementados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis ( CPC ), aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) e pelo Conselho Federal de Contabilidade ( CFC ). Todas as informações relevantes próprias das demonstrações contábeis intermediárias, e apenas essas informações, estão sendo evidenciadas e correspondem às utilizadas na gestão da Administração da Companhia. As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas apresentam os saldos e transações do Grupo. As demonstrações contábeis intermediárias individuais apresentam os saldos e transações da Controladora e estão apresentadas de forma sumarizada na nota 26. b) Base de apresentação As demonstrações contábeis intermediárias foram preparadas com base no custo histórico e ajustadas para refletir (i) o valor justo de instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo através do resultado ou instrumentos financeiros disponíveis para venda mensurados pelo valor justo através do resultado abrangente; e (ii) perdas pela redução ao valor recuperável ( impairment ) de ativos. As políticas contábeis, estimativas e julgamentos contábeis, gestão de risco e métodos de mensuração são os mesmos que aqueles adotados na elaboração das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de As demonstrações contábeis intermediárias foram preparadas para atualizar os usuários sobre as informações relevantes ocorridas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de As demonstrações contábeis intermediárias do Grupo e de suas coligadas e joint ventures são mensuradas utilizando a moeda do principal ambiente econômico no qual cada entidade opera ( moeda funcional ). No caso da Controladora, a moeda funcional é o real ( BRL ou R$ ). Para fins de apresentação, as demonstrações contábeis intermediárias estão apresentadas em R$. As principais taxas cambiais utilizadas pelo Grupo para traduzir suas operações para R$ são as seguintes: Taxa final Taxa média do período de três meses findos em 31 de março de de dezembro de de março de de março de 2015 Dólar Norte-Americano ("US$") 3,5589 3,9048 3,9022 2,8702 Dólar Canadense ("CAD") 2,7446 2,8171 2,8421 2,3120 Dólar Australiano ("AUD") 2,7322 2,8532 2,8165 2,2543 Euro ("EUR" ou " ") 4,0539 4,2504 4,3008 3,2212 Os eventos subsequentes foram avaliados até 27 de abril de 2016, data em que as demonstrações contábeis intermediárias foram aprovadas pelo Conselho de Administração. c) Pronunciamentos contábeis emitidos que não estão em vigor As normas e interpretações emitidas pelo IASB relevantes para a Companhia que ainda não estão em vigor são as mesmas apresentadas nas demonstrações contábeis do exercício findo em de 31 de dezembro de

12 3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica As informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são geralmente derivadas dos registros mantidos de acordo com as práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos. a) Lucro operacional e EBITDA ajustado O EBITDA ajustado é utilizado pela administração para auxiliar no processo de tomada de decisões dos segmentos. A definição da Companhia de EBITDA ajustado é o lucro ou prejuízo operacional somando os dividendos recebidos de coligadas e joint ventures e excluindo a depreciação, exaustão e amortização, redução ao valor recuperável, contratos onerosos e resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes. Receita de vendas, líquida Despesas líquidas Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Período de três meses findo em 31 de março de 2016 Demonstração do resultado Ajustado por Dividendos recebidos de Depreciação, Depreciação e Lucro (prejuízo) coligadas e exaustação e EBITDA outros resultados operacional joint ventures amortização ajustado Custos Minerais ferrosos Minério de ferro (5.038) (599) (41) (126) (933) Pelotas (1.695) (59) (2) (15) (310) Ferroligas e manganês 182 (175) 6 - (10) (29) (26) Outros produtos e serviços ferrosos 339 (230) 18 (1) (3) (69) (7.138) (634) (44) (154) (1.341) Carvão 599 (1.133) 187 (7) (4) (96) (454) - 96 (358) Metais básicos Níquel e outros produtos (2.973) (89) (56) (124) (1.425) (784) Cobre (747) 6 (3) - (169) (3.720) (83) (59) (124) (1.594) (326) Fertilizantes Potássio 91 (69) 17 (7) (14) (22) (4) Fosfatados (910) (50) (12) (1) (220) (68) Nitrogenados 228 (163) (7) (2) - (19) Outros produtos de fertilizantes (1.142) (40) (21) (15) (261) Outros 94 (175) 22 (100) - (22) (181) 1 22 (158) Total (13.308) (548) (231) (297) (3.314)

13 Receita de vendas, líquida Despesas líquidas Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Demonstração do resultado Depreciação e outros resultados Lucro (prejuízo) operacional Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Período de três meses findo em 31 de março de 2015 Ajustado por Dividendos recebidos de coligadas e joint ventures Depreciação, exaustação e amortização Custos Minerais ferrosos Minério de ferro (5.548) (488) (94) (75) (1.058) Pelotas (1.703) 10 (4) (16) (246) Ferroligas e manganês 206 (138) - - (16) (17) Outros produtos e serviços ferrosos 335 (284) 30 (3) (1) (58) (7.673) (448) (101) (108) (1.379) Carvão 419 (544) (195) (14) (36) (67) (437) (370) Metais básicos Níquel e outros produtos (2.434) (187) (80) (306) (1.214) (366) Cobre (647) 13 (4) (2) (137) Outros produtos de metais básicos (3.081) 548 (84) (308) (1.351) Fertilizantes Potássio 85 (59) (2) (29) (13) (17) (35) (18) Fosfatados (742) (47) (18) (25) (157) Nitrogenados 223 (158) (8) (2) (2) (17) Outros produtos de fertilizantes (959) (57) (49) (40) (191) Outros 111 (79) (141) (96) (1) (546) 2 12 (204) Total (12.336) (293) (344) (493) (2.454) (546) EBITDA ajustado 13

14 b) Ativos por segmento Estoque de produto Investimentos em coligadas e joint ventures Em 31 de março de 2016 Imobilizados e intangíveis Período de três meses findo em 31 de março de 2016 Adições ao imobilizado e intangível (i) Recebíveis Minerais ferrosos Minério de ferro Pelotas Ferroligas e manganês Outros produtos e serviços ferrosos Carvão Metais básicos Níquel e outros produtos Cobre Fertilizantes Potássio Fosfatados Nitrogenados Outros Total (i) Inclui somente efeito caixa. Estoque de produto Investimentos em coligadas e joint ventures 31 de dezembro de 2015 Imobilizados e intangíveis Período de três meses findo em 31 de março de 2015 Adições ao imobilizado e intangível (i) Recebíveis Minerais ferrosos Minério de ferro Pelotas Ferroligas e manganês Outros produtos e serviços ferrosos Carvão Metais básicos Níquel e outros produtos Cobre Fertilizantes Potássio Fosfatados Nitrogenados Outros Total (i) Inclui somente efeito caixa. 14

15 c) Resultado por segmento e receitas por área geográfica Período de três meses findo em 31 de março de 2016 Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Fertilizantes Outros Total Resultado Receita de vendas, líquida Custos e despesas (7.970) (957) (3.986) (1.218) (253) (14.384) Depreciação, exaustão e amortização (1.341) (96) (1.594) (261) (22) (3.314) Lucro (prejuízo) operacional (454) (326) 14 (181) Resultado financeiro (531) 52 (17) Resultado de participações em coligadas e joint ventures 154 (35) (6) Tributos sobre o lucro (3.558) (24) - (3.403) Lucro líquido (prejuízo) (324) (684) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 158 (95) (68) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale (229) (616) Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil Estados Unidos Europa Oriente Médio/África/Oceania Japão China Ásia, exceto Japão e China Brasil Receita de vendas, líquida Período de três meses findo em 31 de março de 2015 Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Fertilizantes Outros Total Resultado Receita de vendas, líquida Custos e despesas (8.330) (789) (2.925) (1.105) (317) (13.466) Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes Depreciação, exaustão e amortização (1.379) (67) (1.351) (191) (12) (3.000) Lucro (prejuízo) operacional (437) Resultado financeiro (13.458) 240 (272) (204) 16 (13.678) Resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures Resultado de participações em coligadas e joint ventures (455) (1) (17) - (352) (825) Tributos sobre o lucro (73) (109) (398) (12) Lucro líquido (prejuízo) (9.202) (271) 283 (536) 35 (9.691) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores (15) (33) (95) 18 (28) (153) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da Vale (9.187) (238) 378 (554) 63 (9.538) Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil Estados Unidos Europa Oriente Médio/África/Oceania Japão China Ásia, exceto Japão e China Brasil Receita de vendas, líquida

16 4. Evento relevante Rompimento da barragem da Samarco Mineração S.A. ( Samarco ) Em 05 de novembro de 2015, a Samarco sofreu o rompimento da barragem de rejeitos de minério de ferro (Fundão) no Estado de Minas Gerais - Brasil, o que afetou comunidades e ecossistemas, incluindo o Rio Doce. Como consequência do rompimento da barragem, o Governo de Minas Gerais determinou a suspensão das operações da Samarco. Em 02 de março de 2016, a Samarco, e os seus acionistas, a Vale e a BHP Billiton Brasil Ltda. ( BHPB ) celebraram um acordo com a União Federal, os dois estados brasileiros afetados pelo rompimento da barragem (Espírito Santo e Minas Gerais) e algumas outras partes. O acordo, que não prevê assunção de responsabilidades civis, criminais ou administrativas relacionadas ao rompimento da barragem de Fundão, deverá encerrar a ação impetrada nos tribunais brasileiros por várias autoridades governamentais brasileiras. O acordo já está em vigor, embora o encerramento dos litígios relacionados ao objeto do acordo continue sujeito à homologação judicial. Não há nenhuma garantia de se e quando o tribunal irá aprovar a resolução destes litígios. O prazo do contrato é de 15 anos, renovável em prazos sucessivos de um ano até que todas as obrigações dentro do acordo tenham sido cumpridas. Nos termos do Acordo, a Samarco, a Vale e a BHPB constituirão uma fundação para desenvolver e implementar programas de restauração para recuperar o meio-ambiente, as comunidades locais e as condições sociais das áreas afetadas, bem como programas de compensação. A Samarco acordou contribuições à Fundação de R$2.000 em 2016, R$1.200 em 2017 e R$1.200 em Os montantes já gastos pela Samarco em ações de reparação e compensação, serão deduzidos destas contribuições. De 2019 a 2021, a Samarco acordou contribuições anuais baseadas em montantes suficientes para concluir os projetos restantes de recuperação e compensação, sujeitas a um valor mínimo anual de R$800 e máximo anual de R$ A Fundação alocará um montante anual de R$240, ao longo de 15 anos para a implementação dos programas de compensação, sendo essa quantia incluída nas contribuições anuais descritas anteriormente para os primeiros seis anos. Até o final de 2018, a Fundação também destinará R$500 para saneamento básico nas áreas afetadas. Para cumprir o acordo, a Samarco continuará a conduzir e financiar a recuperação humanitária e ambiental e trabalhos de compensação até que a Fundação inicie seu funcionamento, o que está previsto para acontecer até o final de Atualmente, a Samarco está impossibilitada de retomar suas atividades de mineração e beneficiamento. A administração da Samarco está desenvolvendo um plano com vistas a retomar suas operações, no entanto a possibilidade, a época e o alcance deste reinício ainda permanecem incertos. Caso a Samarco não cumpra suas obrigações de aportar recursos na Fundação, a Vale e a BHPB serão responsáveis, nos termos do acordo, por prover recursos à Fundação na proporção de suas participações na Samarco, de 50% cada. A Samarco e seus acionistas esperam que a Samarco possa gerar todo ou parte substancial do montante de recursos necessários para cobrir os desembolsos previstos no acordo. No entanto, as projeções futuras de caixa da Samarco requerem o uso de estimativas e premissas críticas em sua preparação, incluindo, mas não se limitando: (i) a presunção de que o acordo será homologado judicialmente; (ii) a recuperação de depósitos judiciais em conexão a processos ainda em andamento; (iii) a retomada de suas operações em prazo razoável; e (iv) o gerenciamento da dívida detida pela Samarco com as instituições financeiras e detentoras de dívidas. Até que novos fatos e circunstâncias estejam disponíveis e as mencionadas incertezas sejam reduzidas, não é possível estimar ou mensurar razoavelmente se Vale será requerida a efetuar contribuições a Samarco para que esta cumpra com o acordo ou se terá que fornecer garantias para suas outras obrigações. Portanto, nenhuma provisão foi reconhecida nas demonstrações contábeis intermediárias da Companhia referente a 31 de março de Adicionalmente, a Samarco e seus acionistas foram citados como réus em outros processos movidos por indivíduos, corporações e entidades governamentais que procuram indenização por danos pessoais, morte por negligência, lesão comercial ou econômica, quebra de contrato e violação dos estatutos. Em função desses processos pendentes estarem em estágios bastante preliminares, não é possível determinar um intervalo de possíveis desfechos ou uma estimativa confiável da exposição potencial neste momento. Portanto, nenhuma provisão está sendo reconhecida e nenhum passivo contingente foi quantificado. A Companhia reavaliará a cada data de apresentação de suas demonstrações contábeis as premissas chaves utilizadas pela Samarco na preparação dos fluxos de caixa e eventual impacto identificado relacionado a esse assunto, quando identificado, será refletido nas demonstrações contábeis da Companhia. 16

17 5. Ativos mantidos para venda a) Carvão - Corredor logístico Nacala ( Nacala ) Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de 2015, os ativos mantidos para venda referem-se ao corredor logístico Nacala ( Nacala ). Em dezembro de 2014 a Companhia celebrou acordo com a Mitsui & Co. ( Mitsui ) para vender 50% de sua participação de 70% do corredor de Nacala. Nacala é uma combinação de concessões de ferrovia e porto em construção localizada em Moçambique e no Malawi. Após a conclusão da transação a Vale compartilhará o controle de Nacala com a Mitsui e, portanto, não consolidará os ativos, passivos e resultados destas entidades. Os ativos e passivos foram classificados como ativos mantidos para venda, sem impacto no resultado. Em março de 2016, a finalização da transação ainda depende de certas condições. A Companhia continua comprometida com o plano da venda de 50% de sua participação. 31 de março de de dezembro de 2015 Ativos mantidos para venda Contas a receber Outros ativos circulantes Imobilizados e Intangíveis Total do ativo Passivos relacionados a ativos mantidos para venda Fornecedores e empreiteiros Outros passivos circulantes Total do passivo Ativos líquidos mantidos para venda Aquisições e desinvestimentos 2016 Minas da Serra Geral S.A. ("MSG") Em Março de 2016, a Companhia realizou a opção de compra de participação adicional de 50% na MSG que era detida pela JFE Steel Corporation ("JFE") pelo montante de R$65. Vale detém 100% do capital total da MSG Ativos de geração de energia - Em dezembro de 2013, a Companhia assinou acordos com a Cemig Geração e Transmissão S.A. ( CEMIG GT ) para criação de duas joint ventures, Aliança Norte Participações S.A. e Aliança Geração de Energia S.A e pela troca de ativos e ações. A transação foi finalizada no primeiro trimestre de 2015, a qual recebeu em caixa o montante de R$306, reconhecendo um ganho de R$55 como resultado de alienação ou baixa de participação em coligadas e joint ventures e um ganho de R$546 como resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes. 7. Caixa e equivalentes de caixa 31 de março de de dezembro de 2015 Caixa e bancos Aplicações financeiras Caixa e equivalentes de caixa compreendem os valores de caixa, depósitos líquidos e imediatamente resgatáveis, aplicações financeiras em investimento com risco insignificante de alteração de valor. São prontamente conversíveis em caixa, sendo parte em R$ indexadas à taxa dos certificados de depósito interbancário ( taxa DI ou CDI ) e parte em US$, em Time Deposits. 17

18 8. Contas a receber 31 de março de de dezembro de 2015 Recebíveis Perdas estimada para créditos de liquidação duvidosa (214) (225) Recebíveis relacionados ao mercado siderúrgico - % 76,25% 75,32% Período de três meses findo em 31 de março de Perdas estimada para crédito de liquidação duvidosa registradas no resultado - - Baixas de recebíveis registradas no resultado (1) - Os recebíveis por segmento estão apresentados na nota 3(b). Nenhum cliente isoladamente representa mais de 10% dos recebíveis ou das receitas. 9. Estoques 31 de março de de dezembro de 2015 Estoque de produto Estoque de material de consumo Total O estoque de produto é apresentado líquido de provisões, e são demonstradas abaixo: 31 de março de de dezembro de 2015 Estoque de produto, valor bruto Minério de ferro (72) (72) Carvão (1.262) (1.652) Manganês (17) (16) Níquel (193) (275) Fosfatado (30) (8) Total O estoque de produto por segmento está apresentado na nota 3(b). 10. Investimentos em coligadas e joint ventures As variações dos investimentos em coligadas e joint ventures são as seguintes: Período de três meses findo em 31 de março de Saldo no início do período Aquisições (i) Adições Ajuste de conversão (159) 326 Resultado de participações societárias no resultado do período 589 (825) Resultado de participações societárias em outros resultados abrangentes - (7) Dividendos declarados (108) (76) Transferência para mantidos para venda - (15) Outros (46) - Saldo no final do período (i) Refere-se a transação da Aliança Geração, conforme nota 6. 18

19 Em abril de 2016 (eventos subsequentes), a Companhia anunciou a venda de 26,87% de sua participação na Thyssenkrupp Companhia Siderúrgica do Atlântico Ltd por um valor simbólico. Essa transação resultará em uma perda de R$339 referente à reciclagem de ajustes acumulados de conversão. A Companhia detém indiretamente 4.6% de participação na Norte Energia S.A (por meio da Aliança Norte Energia Participações S.A). O saldo do investimento e o resultado da equivalência patrimonial em 31 de março de 2016 são respectivamente R$390 e R$(6). O parecer do auditor independente sobre as demonstrações financeiras da Norte Energia em 31 de dezembro de 2015 foi emitido com ressalva, em função de não ter sido concluída a investigação relacionada com eventuais descumprimentos de leis e regulamentos na data da emissão do relatório. A Vale avalia que a referida ressalva não tem impacto quantitativo ou qualitativo em suas demonstrações contábeis intermediárias de 31 de março de Intangíveis As variações dos intangíveis são as seguintes: Ágio (i) Concessões (ii) Direito de uso (ii) Software (ii) Total Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas - (2) - (1) (3) Amortização - (125) (4) (145) (274) Ajuste de conversão (530) - (15) (6) (551) Transferências - - (263) Saldo em 31 de março de Custo Amortização acumulada - (3.148) (378) (3.456) (6.982) Ágio (i) Concessões (ii) Direito de uso (ii) Software (ii) Total Saldo em 31 de dezembro de Adições Baixas - (37) - - (37) Amortização - (119) (30) (125) (274) Ajuste de conversão Aquisição de subsidiária Saldo em 31 de março de Custo Amortização acumulada - (3.313) (670) (2.265) (6.248) (i) Vida útil indefinida. (ii) Vida útil definida. 19

20 12. Imobilizados As variações dos imobilizados são as seguintes: Terrenos Imóveis Instalações Equipamentos Ativos minerários Outros Imobilizado em curso Total Saldo em 31 de dezembro de Adições (i) Baixas - (2) (1) (40) (11) (33) (5) (92) Depreciação e amortização - (443) (547) (834) (690) (548) - (3.062) Ajuste de conversão (53) (955) (1.009) (1.205) (1.121) (474) (669) (5.486) Obrigações para desmobilização de ativos Transferências (14) (2.472) (25) Aquisição de subsidiária Saldo em 31 de março de Custo Depreciação acumulada - (17.484) (19.067) (19.374) (26.097) (12.973) - (94.995) Terrenos Imóveis Instalações Equipamentos Ativos minerários Outros Imobilizado em curso Total Saldo em 31 de dezembro de Adições (i) Baixas - (14) (3) (14) (434) (18) (5) (488) Depreciação e amortização - (387) (596) (883) (624) (568) - (3.058) Ajuste de conversão Transferências (1.312) (8.927) - Aquisição de subsidiária Saldo em 31 de março de Custo Depreciação acumulada - (7.777) (15.451) (15.221) (18.006) (12.414) - (68.869) (i) Inclui juros capitalizados, vide fluxo de caixa. Não houve mudanças materiais em relação aos valores líquidos dos ativos imobilizados dados em garantias de processos judiciais e empréstimos e financiamentos (nota 13(d)) em comparação com os divulgados nas demonstrações contábeis de 31 de dezembro de

21 13. Empréstimos e financiamentos a) Total da dívida Passivo circulante Passivo não circulante 31 de março de de dezembro de de março de de dezembro de 2015 Contratos de dívida no mercado internacional Títulos com juros variáveis em: US$ Títulos com juros fixos em: US$ EUR Outras moedas Encargos incorridos Contratos de dívida no Brasil Títulos com juros variáveis em: R$, indexados à TJLP, TR, IPCA, IGP-M e CDI Cesta de moedas e títulos em US$ indexados a LIBOR Títulos com juros fixos em: R$ Encargos incorridos Os fluxos de pagamentos futuros da dívida (principal e juros), por natureza de captação, são os seguintes: Empréstimos bancários (i) Mercado de capitais (i) Agências de desenvolvimento (i) Principal da dívida (i) Fluxo estimado de pagamento de juros(ii) Entre 2022 e em diante (i) Não estão incluídos encargos incorridos. (ii) Consiste no fluxo estimado de pagamentos de juros futuros, calculados com base nas curvas de taxas de juros e taxas de câmbio em vigor em 31 de março de 2016 e considerando que todas as amortizações e pagamentos no vencimento dos empréstimos e financiamentos serão efetuados nas datas contratadas. O montante inclui valores estimados de pagamentos futuros de juros (ainda não provisionados), além dos juros já reconhecidos nas demonstrações contábeis. Em 31 de março de 2016, as taxas de juros anuais por moeda são as seguintes: Empréstimos e financiamentos em Taxa de juros média (i) Dívida total US$ 4,20% R$ (ii) 9,96% EUR (iii) 4,06% Outras moedas 6,14% (i) Para determinar a taxa de juros média dos contratos de dívida com taxas flutuantes, a Companhia utilizou a última taxa renegociada em 31 de março de (ii) Empréstimos em R$, cuja remuneração é atrelada à variação acumulada da taxa do IPCA, CDI, TR ou TJLP mais spread. Para o montante de R$15.036, a Companhia contratou derivativos para proteger a exposição às variações dos fluxos de caixa da dívida flutuante em R$, resultando em um custo médio de 2,21% a.a em US$. (iii) Eurobonds, para os quais a Companhia contratou derivativos para proteger a exposição às variações dos fluxos de caixa da dívida em EUR, resultando em um custo médio de 4,29% a.a. em US$. 21

22 b) Linhas de crédito e financiamento Montante disponível Tipo Moeda de Período do contrato Data da abertura contrato Montante total 31 de março de 2016 Linhas de crédito Linhas de crédito rotativas US$ Maio anos Linhas de crédito rotativas US$ Julho anos Linhas de financiamento BNDES (i) R$ Abril anos BNDES - CLN 150 R$ Setembro anos BNDES - S11D e S11D Logística R$ Maio anos (i) Data da assinatura do Memorandum of Understanding, porém o prazo é contado a partir da data de assinatura de cada aditivo. Esta linha apoiou ou apoia os projetos Usina VIII, Onça Puma, Salobo I e II e projetos de capital Itabira. c) Captações Em janeiro de 2016, a Companhia sacou R$ (US$3.000) de suas linhas de crédito rotativo. O montante de R$7.239 (US$1.800) foi sacado pela Vale International S.A. e R$4.826 (US$1.200) pela Controladora. d) Garantias Em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro 2015 a Companhia possui empréstimos e financiamento no montante de R$1.804 e R$1.937, respectivamente, garantidos por ativo imobilizado e recebíveis. Os títulos emitidos pela Companhia através de sua controlada financeira Vale Overseas Limited estão total e incondicionalmente garantidos pela Vale. e) Covenants Alguns contratos de dívida da Companhia contêm cláusulas de covenants. Os principais covenants da Companhia obrigam a manter certos índices, como a dívida sobre o EBITDA (LAJIDA Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) e de cobertura de juros. A Companhia não identificou nenhum evento de não conformidade em 31 de março de 2016 e 31 de dezembro de Processos judiciais a) Provisões para processos judiciais A Vale é parte envolvida em ações trabalhistas, cíveis, tributárias e outras em andamento na esfera administrativa e judicial. As provisões para as perdas decorrentes dessas ações são estimadas e atualizadas pela Companhia, amparada pela opinião de consultores legais. As variações dos processos judiciais são as seguintes: Provisões tributárias Provisões cíveis Provisões trabalhistas Provisões ambientais Total de passivos provisionados Saldo em 31 de dezembro de Adições Reversões (30) (15) (66) (8) (119) Pagamentos (268) (70) (89) - (427) Atualizações monetárias Ajuste de conversão (13) (10) Saldo em 31 de março de Provisões tributárias Provisões cíveis Provisões trabalhistas Provisões ambientais Total de passivos provisionados Saldo em 31 de dezembro de Adições Reversões (496) (33) (74) - (603) Pagamentos (9) 7 (13) (35) (50) Atualizações monetárias (56) (7) (9) Ajuste de conversão Saldo em 31 de março de