Demonstrações Financeiras

Transcrição

1 Demonstrações Financeiras Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa (Administrado por Rio Bravo Investimentos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários 31 de dezembro de 2011

2 Demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2011 Índice Relatório dos auditores independentes... 1 Demonstrações financeiras auditadas Balanços patrimoniais... 3 Demonstrações do resultado... 4 Demonstrações dos fluxos de caixa... 5 Notas explicativas às demonstrações financeiras... 6

3 Condomínio Centenário Plaza Av. das Nações Unidas, º ao 16º andar - Brooklin Novo São Paulo, SP, Brasil Tel: (5511) Fax: (5511) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Quotistas e ao Administrador do Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa (Administrado por Rio Bravo Investimentos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários São Paulo (SP) Examinamos as demonstrações financeiras do Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa ( Fundo ), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2011, e as respectivas demonstrações do resultado e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação destas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre estas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Estas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores, e que a auditoria seja planejada e executada, com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independente se causada por fraude ou erro. Nesta avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia destes controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 1 Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa em 31 de dezembro de 2011, o desempenho das suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário. Outros assuntos Novas práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário Em 29 de dezembro de 2011 a CVM editou a Instrução da CVM n 516 que dispõe sobre as novas práticas contábeis a serem aplicadas na elaboração de demonstrações financeiras dos fundos de investimento imobiliário, para os exercícios sociais iniciados em ou após 1 de janeiro de Conforme mencionado na nota explicativa n 4, a administração esta avaliando os efeitos dessas alterações no Fundo e considera que o principal impacto está relacionado a avaliação da propriedade para investimentos a valor justo. São Paulo, 29 de março de ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC 2SP /O-6 Emerson Fabri Contador CRC 1SP /O-6 Acyr de Oliveira Pereira Contador CRC 1SP /O-0 1

5 Balanços patrimoniais (Valores expressos em milhares de Reais) Nota Nota Ativo Passivo Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a pagar Aluguel a receber Obrigações fiscais e previdenciárias Imposto a recuperar Distribuição de rendimentos a pagar Não circulante Patrimônio líquido Imóveis para renda Quotas integralizadas Despesas com colocação de quotas - (741) - Redução do patrimônio líquido - (10.287) (9.558) Reserva de lucros Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 3

6 (Administrado por Rio Bravo Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Demonstrações do resultado (Valores expressos em milhares de Reais, exceto lucro por quota) Nota Receita de locação de imóveis Custo dos imóveis locados - (1.365) (727) Lucro bruto Receitas e despesas operacionais Despesas administrativas - (373) (153) Taxa de administração 10 (749) (455) Serviços prestados - (309) (896) Resultado financeiro (594) (516) Lucro líquido do exercício Quantidade de quotas Lucro líquido por quota - em Reais 0,10 0,07 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

7 (Administrado por Rio Bravo Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Demonstrações dos fluxos de caixa Exercícios findos em Método direto (Valores expressos em milhares de Reais) Fluxo de caixa das atividades operacionais Recebimento de clientes - aluguéis Recebimentos de juros de aplicações financeiras Outros recebimentos - 5 Pagamento de taxa de administração (729) (430) Pagamentos de serviços contratados e gastos operacionais (707) (981) Caixa líquido gerado das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de imóveis para renda (20.925) (20.704) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (20.925) (20.704) Fluxo das atividades de financiamento Integralização de quotas Pagamentos de rendimentos e amortização de quotas (9.022) (6.155) Despesas com colocação de quotas (741) - Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa (459) Caixa e equivalentes de caixa - início do exercício Caixa e equivalentes de caixa - fim do exercício Reconciliação do resultado com o caixa líquido das atividades operacionais Lucro do exercício Ajustes para conciliar o resultado com o valor das disponibilidades geradas Depreciações Variações nos ativos e passivos Contas a receber (337) (26) Contas ativas relacionadas com receitas 169 (165) Contas passivas relacionadas com despesas Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional 1.1. Operação O Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa ( Fundo ) (antigo Fundo de Investimento Imobiliário Financial Center) foi constituído em 16 de setembro de 1999, de acordo com a Lei nº 8.668, de 25 de junho de 1993, e a Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ("CVM") nº 472, de 31 de outubro de 2008, sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração. O Fundo tem por objeto a realização de investimentos imobiliários de longo prazo, por meio da aquisição e, posterior, gestão patrimonial de imóveis de natureza comercial, considerado performados, nos termos da política de investimento, de forma a proporcionar a seus cotistas uma remuneração para o investimento realizado, por meio do pagamento de rendimentos mensais advindos da exploração dos ativos que integram o patrimônio do Fundo. Em 20 de outubro de 2009, após a consulta formalizada de 17 de setembro de 2009 sob o nº 01/2009, foi aprovada a ampliação do escopo da Política de Investimento do Fundo de forma a permitir a aquisição de novos imóveis comerciais para o patrimônio e alteração da denominação social do Fundo Financial Center de Investimento Imobiliário para Fundo de Investimento Imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa de forma a desassociar o nome do Fundo ao nome de um único empreendimento. O Fundo é administrado pela Rio Bravo Investimentos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda Cotas do Fundo - 4ª emissão Em 08 de julho de 2011, após consulta formalizada realizada no período de 01 de junho de 2011 a 30 de junho de 2011 sob o nº 01/2011, foi aprovada a oferta da quarta emissão de cotas do Fundo. Em 31 de outubro de 2011, a oferta de emissão de cotas foi registrada na CVM, sob o nº CVM/SRE/RFI/2011/031, nos termos da Instrução CVM nº 472 e da Instrução CVM nº

9 1. Contexto operacional--continuação 1.2. Cotas do Fundo - 4ª emissão--continuação O início da oferta ocorreu em 03 de novembro de 2011, foram colocadas, no âmbito da oferta exclusivamente no Brasil (vinte e nove milhões quatrocentas e onze cotas setecentos e sessenta e cinco) cotas. O preço mínimo de emissão das cotas distribuídas no âmbito da oferta foi de R$1,70 (um Real e setenta centavos, valor expresso em reais) por cota, perfazendo o montante total de R$ (cinquenta milhões de Reais). O encerramento da oferta foi datado em 24 de janeiro de Aquisição de ativos de renda Em 2011, o Fundo concluiu a aquisição de duas lajes comerciais, ambas localizadas na Cidade de São Paulo, sendo: a) Em 1º de março de 2011, foi feita a aquisição do 10º andar do Condomínio Edifício Parque Paulista situado na Alameda Santos, nº 1940, Cerqueira Cesar na Capital do Estado de São Paulo com 575,6 m² de área útil (Fração Ideal de 6,81% do edifício) e com direito a 22 vagas na garagem, o referido imóvel encontra-se locado para uma empresa de resseguros pelo período de 3 anos a contar de março de O custo de aquisição foi no montante de R$ b) Em 15 de dezembro de 2011, foi feita a aquisição do 3º andar do Condomínio Edifício New Century situado na Rua Leopoldo Couto de Magalhães Junior, nº 758, Itaim Bibi na Capital do Estado de São Paulo com 998,85m² de área útil (Fração Ideal de 5,72% do Edifício) e com direito a 38 vagas na garagem, o referido imóvel encontra-se locado para empresa do ramo farmacêutico pelo período de 5 anos a contar de julho de O custo de aquisição foi no montante de R$

10 2. Elaboração e apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundo de investimento imobiliário, requeridas para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2011 e de Tais práticas levam em consideração as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especificamente aplicáveis a fundo de investimento imobiliário, consubstanciadas nas Instruções CVM nº 206/94 e 472/08. Estas normas requerem somente o preparo do balanço patrimonial, das demonstrações de resultado e dos fluxos de caixa, não sendo requerido o preparo de demonstrações das mutações do patrimônio líquido, que estão sendo apresentadas em nota explicativa para atender aos administradores e aos cotistas. 3. Descrição das principais práticas contábeis aplicadas na elaboração destas demonstrações financeiras 3.1. Caixa e equivalentes de caixa Incluem caixa e saldos positivos em conta movimento com liquidez imediata e com risco insignificante de mudança de seu valor de mercado Imóveis para renda Os imóveis para renda são demonstrados pelos custo de aquisição e/ou construção ajustado pela depreciação calculada pelo método linear, com base na vida útil remanescente do bem Outros ativos e passivos (circulantes e não circulantes) Um ativo é reconhecido no balanço patrimonial quando for provável que seus benefícios econômico-futuros serão gerados em favor do Fundo e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurança. Um passivo é reconhecido no balanço patrimonial quando o Fundo possui uma obrigação legal ou constituída como resultado de um evento passado, sendo provável que um recurso econômico seja requerido para liquidá-lo. São acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e das variações monetárias ou cambiais incorridas. 8

11 3. Descrição das principais práticas contábeis aplicadas na elaboração destas demonstrações financeiras--continuação 3.3. Outros ativos e passivos (circulantes e não circulantes)--continuação As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. Os ativos e passivos são classificados como circulantes quando é provável que sua realização ou liquidação ocorrerá nos próximos 12 meses, caso contrário, são demonstrados como não circulantes Apuração do resultado O resultado das operações (receitas, custo e despesas) é apurado em conformidade com o regime contábil de competência dos exercícios. A receita de aluguéis de imóveis é reconhecida apenas quando seu valor puder ser mensurado de forma confiável e todos os riscos e benefícios decorrentes dos contratos são transferidos às contrapartes Avaliação do valor recuperável de ativos (teste de impairment ) A Administração revisa anualmente o valor contábil líquido dos ativos com o objetivo de avaliar se há eventos ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam indicar deterioração ou perda de seu valor recuperável. Quando tais evidências são identificadas, e o valor contábil líquido excede o valor recuperável, é constituída provisão para perdas ajustando o valor contábil líquido do ativo ao seu valor recuperável Estimativas contábeis As demonstrações contábeis incluem estimativas e premissas, como a mensuração de provisões para perdas com recebíveis, estimativas de valor justo de determinados instrumentos financeiros, provisões para passivos contingentes, estimativas da vida útil de determinados ativos não financeiros e outras similares. Os resultados efetivos podem ser diferentes dessas estimativas e premissas. 9

12 3. Descrição das principais práticas contábeis aplicadas na elaboração destas demonstrações financeiras--continuação 3.7. Moeda funcional e de apresentação das demonstrações financeiras A moeda funcional do Fundo é o Real, mesma moeda de preparação e apresentação das demonstrações financeiras Lucro por cota O lucro por cota é calculado considerando-se o número de cotas em circulação nas datas de encerramento dos exercícios. 4. Novas práticas contábeis aplicadas aos fundos de investimento imobiliário Em 29 de dezembro de 2011, a CVM editou a Instrução nº 516, que revogou a Instrução nº 206 de 14 de janeiro de 2004, que dispõe sobre as novas práticas contábeis a serem aplicados na elaboração de demonstrações financeiras dos Fundos de Investimento Imobiliário para os exercícios sociais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2012, adicionalmente esclarece que, não havendo disposição em contrário nessa instrução, deverão ser adotadas as mesmas práticas contábeis das companhias abertas. Apresentamos a seguir as principais alterações mencionadas na referida instrução: Imóveis para renda Investimentos em instrumentos financeiros Operações de cessões de recebíveis imobiliários Custos de colocação/ distribuição de cotas Apresentação das demonstrações financeiras Não mais registrados pelo custo de aquisição reduzido pela depreciação acumulada e apresentados no grupo de Ativo Permanente. Serão avaliados a valor justo e apresentados em rubrica de Propriedade para Investimentos no ativo não circulante. Serão classificados com os mesmos critérios definidos para as companhias abertas, em ativos financeiros pelo valor justo por meio de resultado, investimentos mantidos até o vencimento ou empréstimo e recebíveis. Passam a considerar a transferência ou não dos direitos contratuais de receber os fluxos de caixa dos recebíveis cedidos, a retenção de riscos e benefícios da propriedade dos recebíveis e o controle sobre os mesmos para a sua adequada classificação contábil, como receita ou passivo financeiro. Os custos devem ser registrados de forma destacada, em conta redutora de patrimônio líquido. Demonstração das mutações do patrimônio líquido - Passa a ser componente das demonstrações financeiras. Demonstração do resultado Deve segregar os resultados auferidos com a atividade imobiliária dos demais. Divulgações - Novos requerimentos de divulgações foram adicionados na elaboração das notas explicativas. 10

13 4. Novas práticas contábeis aplicadas aos fundos de investimento imobiliário--continuação A Instrução CVM esclarece que não será requerida a representação das demonstrações financeiras de 2011, consoante as novas práticas contábeis. Assim, a apresentação do primeiro período não será comparativo com o período anterior. Os efeitos dessas mudanças sobre o saldo de abertura de 2012 serão reconhecidos diretamente no patrimônio líquido do Fundo como ajustes de implantação das novas práticas contábeis. A administradora está avaliando os efeitos dessas alterações no Fundo e considera que os principais impactos deverão ser decorrentes das mudanças nas práticas contábeis relacionado aos investimentos em imóveis para renda, bem como em relação às divulgações adicionais. 5. Caixa e equivalentes de caixa Estão representados substancialmente por investimentos em cotas de fundos de investimentos com liquidez imediata, classificados na categoria Valor justo através do resultado, cujas posições em, estão apresentadas conforme segue: RB Liquidez DI FI Referenciado (Bradesco S/A) (a) RB Liquidez DI FI Crédito Privado (Bradesco S/A) (a) Banco conta movimento - Saldo (a) Fundo de aplicação financeira da Rio Bravo Investimentos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (gestor) administrado pelo Banco Bradesco S.A. 11

14 6. Imóveis para renda Em 31 de dezembro de 2011, os valores contábeis e de mercado do referido empreendimento estavam assim representados: Imóveis para renda Edificações Obras em andamento Edificações Edificações Edificações Depreciação acumulada Saldo em 31/12/2011 Custo Depreciação acumulada Saldo em 31/12/2010 Custo Edifício JK Financial Center - Taxa deprec. 2,17% a.a (10.974) (10.284) Edifício JK Financial Center Edifício Jatobá - Taxa deprec. 2,17% a.a (487) (37) Edifício. Parque Paulista Taxa deprec. 2,22% a.a (203) Edifício. New Century Taxa deprec. 1,79% a.a Valor Contábil (11.664) (10.321) Valor de mercado A taxa de ocupação das propriedades do Fundo é de 100%. a) Edifício JK Financial Center - localizado na avenida Juscelino Kubitschek, nº 510, Itaim Bibi, São Paulo- SP. O Fundo é proprietário de 5.154,88 m² ou 38,945840% das frações ideais do imóvel e dos direitos de exploração econômica correspondentes aos 1º, 2º, 3º, 13º, 14º e 15º andares, oito vagas de garagem alem do direito de explorar 170 vagas de garagem do Condomínio. Em 2011 administração do Fundo contratou a empresa Cushamn & Wakefield para avaliação do ativo de renda. O laudo levou em consideração o fluxo de caixa a ser gerado pelo empreendimento, trazido a valor presente, com vida útil remanescente do imóvel estimado em 49 anos. 12

15 6. Imóveis para renda--continuação b) Edifício Jatobá Green Building - localizado na Rua Surubim, nº 373, Brooklin Novo, São Paulo - SP. O Fundo é proprietário de 1520,04 m² ou 11,885700%, das frações ideais do imóvel e dos direitos de exploração econômica correspondente ao 8º andar e direito de explorar 49 vagas de garagem do Condomínio. Em 2011 administração do Fundo contratou a empresa Colliers International para avaliação do ativo de renda. O laudo levou em consideração o fluxo de caixa a ser gerado pelo empreendimento, trazido a valor presente, com vida útil remanescente do imóvel estimado em 56 anos. c) Edifício Parque Paulista - localizado na Alameda Santos, nº 1940, Cerqueira Cesar, São Paulo - SP. O Fundo é proprietário de 575,6 m² ou 6,81% das frações ideais do imóvel e dos direitos de exploração econômica correspondente ao 10º andar e direito de explorar 22 vagas de garagem do Condomínio. Em 2011 administração do Fundo contratou a empresa Consult Soluções Patrimoniais para avaliação do ativo de renda. O laudo levou em consideração o método comparativo de mercado, com vida útil remanescente do imóvel estimado em 45 anos. d) Edifício New Century - localizado na Rua Leopoldo Couto de Magalhães, Itaim Bibi, São Paulo - SP. O Fundo é proprietário de 998,85 m² ou 5,72% das frações ideais do imóvel e dos direitos de exploração econômica correspondente ao 3º andar e direito de explorar 38 vagas de garagem do Condomínio. Em 2011 administração do Fundo contratou a empresa Colliers International para avaliação do ativo de renda. O laudo levou em consideração o fluxo de caixa a ser gerado pelo empreendimento, trazido a valor presente com vida útil remanescente do imóvel estimado em 56 anos. 7. Patrimônio líquido O patrimônio líquido está representado por cotas, cujo valor patrimonial unitário em 31 de dezembro de 2011 é de R$1,59 (um Real e cinquenta e nove centavos - Valores expressos em Reais) e R$0,85 (oitenta e sei centavos de Real - Valores expressos em Reais) em 31 de dezembro de

16 7. Patrimônio líquido--continuação No exercício findo em 31 de dezembro de 2011, ocorreu a 4ª emissão de cotas do Fundo, sendo colocadas no âmbito da oferta, exclusivamente no Brasil de (vinte e nove milhões, quatrocentos e onze mil, setecentos e sessenta e cinco) cotas. O preço mínimo da emissão das cotas distribuídas no âmbito da oferta foi de R$1,70 (um Real e setenta centavos- valores expressos em Reais) por cota, das quais foram subscritas e integralizadas (doze mil, seiscentos e sessenta e três mil, trezentos e quarenta - Valores expressos em Reais) cotas, perfazendo o montante de R$ (vinte e um milhões, quinhentos e vinte e sete mil seiscentos e setenta e oito Reais). A movimentação do patrimônio líquido está assim demonstrada: Despesas com colocação de quotas Redução do patrimônio líquido Quotas integralizadas Reserva de lucros Lucros acumulados Total Saldos em 31 de dezembro de (7.516) Quotas integralizadas Lucro líquido do exercício Distribuição de rendimentos (4.755) (4.755) Amortização de cotas - - (2.042) - (2.042) Saldos em 31 de dezembro de (9.558) Quotas integralizadas Despesas com colocação de quotas - (741) (741) Lucro líquido do exercício Distribuição de rendimentos (7.510) (7.932) Amortização de cotas (729) - (307) Saldos em 31 de dezembro de (741) 244 (10.287) Política de distribuição de rendimentos e tributação A política de distribuição de rendimentos está de acordo com as disposições da Lei nº 9.779/99, em que o Fundo deve efetuar a distribuição em bases semestrais de, no mínimo, 95% dos lucros apurados segundo o regime de caixa. Os rendimentos e ganhos de capital auferidos pelos cotistas estão sujeitos à incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) à alíquota de 20%. Exceção para os cotistas pessoa física, que detenham até 10% das cotas de Fundo Imobiliário listado em bolsa, com mais de 50 cotistas (Lei nº /2004). Distribuição de resultados efetuado no exercício: 14

17 8. Política de distribuição de rendimentos e tributação--continuação Resultado do fluxo de caixa operacional Distribuição dos resultados (95%) Distribuição de resultados e rendimentos Saldo pendente de distribuição referente ao exercício anterior Distribuição de rendimentos proposta para o exercício Amortização de quotas Distribuição de rendimento/amortização paga no exercício (9.022) (6.155) Saldo a pagar de distribuição Demandas Judiciais Com base na análise individual de processos e tendo como suporte a opinião dos assessores legais do Fundo, não se faz necessária a provisão para demandas judiciais, uma vez que o Fundo não possui processos relevantes, tampouco avaliados e classificados como provável risco de perda. 10. Taxa de administração e encargos A forma de cobrança da taxa de administração foi alterada em novembro de 2009, passando para 0,7% (zero inteiro e sete décimos por cento) ao ano sobre o valor correspondente ao preço de negociação das cotas do Fundo na BM&FBovespa multiplicado pela totalidade das cotas emitidas, com valor mínimo de R$25 mensais, pagos todo dia 15 de cada mês, e reajustada anualmente pela variação do Índice de Preços ao Consumidor da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas - IPC-FIPE com base no índice acumulado em 1º de setembro de cada ano. As despesas com custódia de cotas, auditoria das demonstrações financeiras, controladoria, publicações legais, laudos de avaliações e demais despesas administrativas do Fundo, são debitadas diretamente na conta corrente do Fundo, não sendo deduzidas da taxa de administração devida à administradora, exceto a taxa de contabilidade. A taxa de administração líquida do exercício totalizou R$749, representando 0,60% do patrimônio líquido médio de 2011 (2010 totalizou R$455, representando 0,82% do patrimônio líquido médio). Não ocorreram despesas com consultor de investimento imobiliário dos exercícios de 2011 e

18 11. Seguros O Fundo possui seguros contratados por meio da empresa Chubb do Brasil Cia. de Seguros, considerados suficientes para a cobertura de seus ativos e dos seus riscos operacionais. As apólices estão assim, representadas: Descrição Limite máximo de indenização(*) Prêmio líquido Incêndio SEC Condomínio Equipamentos e Aparelhos Portáteis 5 2 R.C.G. Guarda de Veículos (*) Vigência de 28/04/2011 a 28/04/2012. As premissas e riscos adotados na contratação desses seguros não fazem parte do escopo da auditoria. 12. Contrato de prestação de serviço de auditoria Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, informamos que o Fundo, para o exercício findo em 31 de dezembro de 2011, contratou a Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. somente para a prestação de serviços de auditoria das demonstrações financeiras, não tendo a referida empresa prestado qualquer outro tipo de serviço ao Fundo. 16