TERMO DE SECURITIZAcA0 DE CREDITOS IMOBILIARIOS. CERTIFICADOS DE RECEBIVEIS IMOBILIARIOS DA 115a SERIE DA la EMISSAO DA

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1 TERMO DE SECURITIZAcA0 DE CREDITOS IMOBILIARIOS CERTIFICADOS DE RECEBIVEIS IMOBILIARIOS DA 115a SERIE DA la EMISSAO DA RB CAPITAL COMPANHIA DE SECURITIZAcA0 Companhia Aberta CNPJ/MF n / RMKA v=2-78/5 ('

2 IN DICE I - PARTES 3 II - CLAUSULAS 3 CLAUSULA PRIMEIRA - DEFINICOES 3 CLAUSULA SEGUNDA - OBJETO E CREDITOS IMOBILIARIOS 11 CLAUSULA TERCEIRA - CARACTER1STICAS DOS CRI 12 CLAUSULA QUARTA - DA FORMA DE DISTRIBUICAO DOS CRI 18 CLAUSULA QUINTA - GARANTIAS E CASCATA DE PAGAMENTO 20 CLAUSULA SEXTA - AMORTIZACAO EXTRAORDINARIA E RESGATE ANTECIPADO DOS CRI 2121 CLAUSULA SETIMA - REGIME FIDUCIARIO 22 CLAUSULA OITAVA - TRANSFERENCIA DA ADMINISTRACAO E LIQUIDACAO DO PATRIMONIO SEPARADO 23 CLAUSULA NONA - DESPESAS DO PATRIMONIO SEPARADO 24 CLAUSULA DEZ - RISCOS 26 CLAUSULA ONZE - CLASSIFICA00 DE RISCO 29 CLAUSULA DOZE - DECLARACOES E OBRIGACOES DA EMISSORA 29 CLAUSULA TREZE - AGENTE FIDUCIARIO 32 CLAUSULA QUATORZE - ASSEMBLEIA GERAL DE TITULARES DE CRI 38 CLAUSULA QUINZE - TRATAMENTO TRIBUTARIO APLICAVEL AOS INVESTIDORES 41 CLAUSULA DEZESSEIS - PUBLICIDADE 4545 CLAUSULA DEZESSETE - REGISTRO DO TERMO 4545 CLAUSULA DEZOITO - NOTIFICACOES 45 CLAUSULA DEZENOVE - DESDOBRAMENTO DOS CRI 46 CLAUSULA VINTE - DISPOSICOES GERAIS 46 CLAUSULA VINTE E UM - LEGISLACAO APLICAVEL E FORO PMKA v 278/5 RMKA v_2 7-8/5 lr

3 TERMO DE SECURITIZACAO DE CREDITOS IMOBILIARIOS I - PARTES Pelo presente instrumento particular, as partes: RB CAPITAL COMPANHIA DE SECURITIZAcAO, companhia aberta, corn sede na Cidade de sao Paulo, Estado de Sao Paulo, na Rua Amauri, n 255, 5 andar, Parte, Jardim Paulistano, CEP , inscrita no CNPJ/MF sob o n / , neste ato representada na forma de seu Estatuto Social ("Emissora"); e PENTAGONO S.A. DISTRIBUIDORA DE TiTULOS E VALORES MOBILIARIOS, instituicao financeira corn sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Americas, n 4.200, Bloco 8, Ala B, Sala 303 e 304, inscrita no CNPJ/MF sob o n / , neste ato representada na forma de seu Estatuto Social ("Agente Fiduciario"). Firmam o presente Termo de Securitizacao de Creditos Imobiliarios ("Termo"), para vincular os Creditos Imobiliarios aos Certificados de Recebiveis Imobiliarios da 115a Serie da la Emissao da RB Capital Companhia de Securitizacao, de acordo corn o artigo 8 da Lei n 9.514, de 20 de novembro de 1997, conforme alterada, bem como das demais legislacties aplicaveis e as clausulas abaixo redigidas. II - CLAUSULAS CLAUSULA PRIMEIRA - DEFINICOES 1.1. Definicaes: Para os fins deste Termo, adotam-se as seguintes definicoes, sem prejuizo daquelas que forem estabelecidas no corpo do presente instrumento, sendo certo que, os termos que nao estiverem expressamente definidos neste Termo, terao os significados que thes sao atribuidos no Contrato de Cessao de Creditos, adiante definido. Alem disso, (a) os cabecalhos e titulos deste Termo servem apenas para conveniencia de referenda e nao limitarao ou afetarao o significado dos dispositivos aos quais se aplicam; (b) os termos "inclusive", "incluindo", "particularmente" e outros termos semelhantes sera interpretados coma se estivessem acompanhados do termo "exemplificativamente"; (c) sempre que exigido pelo context, as definicoes contidas nesta Clausula 3 P-MK,A v_2 7-8/5

4 Primeira aplicar-se-ão tanto no singular quanto no plural e o genero masculino incluira o feminino e vice-versa; (d) referencias a qualquer documento ou outros instrumentos incluem todas as suas alteracoes, substituicoes, consolidacoes e respectivas complementacdes, salvo se expressamente disposto de forma diferente; (e) referencias a disposicoes legais serao interpretadas como referencias as disposicaes respectivamente alteradas, estendidas, consolidadas ou reformuladas; (f) salvo se de outra forma expressamente estabelecido neste Termo, referencias a itens ou anexos aplicam-se a itens e anexos deste Termo; e (g) todas as referencias a quaisquer partes incluem seus sucessores, representantes e cessionarios devidamente autorizados. "Aetatis": AETATIS SECURITIZADORA S.A., sociedade por acoes corn sede na Cidade de Sao Paulo, Estado de Sao Paulo, na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, n 50, 4 andar, Vila Nova Conceicao, CEP , inscrita no CNPJ/MF sob o n ; "Alienacao Fiduciaria de 'mover: A alienacao fiduciaria em garantia do Imovel, a ser constituida em garantia das Obrigacoes Garantidas, nos termos do Contrato de Alienacao Fiduciaria de Imovel; "Alienacao Fiduciaria de ImOvel Aetatis": A alienacao fiduciaria em garantia do Imovel, nos termos do Contrato de Alienacao Fiduciaria de Imovel Aetatis, constituida em garantia das obrigacoes assumidas no "Instrumento Particular de Cessao de Creditos" celebrado em 06 de outubro de 2009, entre a Cedente e a Aetatis; "Alienacao Fiduciaria de Quotas": A alienacao fiduciaria da totalidade das quotas de emissao da Cedente, constituida em garantia das Obrigacoes Garantidas, nos termos do Contrato de Alienacao Fiduciaria de Quotas; "CCI": A CCI Creditos Iniciais e a CCI Creditos Complementares quando mencionadas em conjunto, conforme descritas e detalhadas no Anexo IV; "CCI Creditos Iniciais": 1 (uma) Cedula de Credit() Imobiliario fracionaria, sem garantia real imobiliaria, sob a forma escritural, emitida pela Emissora nos termos 4 RIVIKA v_2 7-8/5

5 da Escritura de Emissao de CCI, para representar os Creditos Imobiliarios lniciais; "CCI Creditos 1 (uma) Cedula de Credit Imobiliario fracionaria, sem garantia real Complementares": imobiliaria, sob a forma escritural, emitida pela Emissora nos termos da Escritura de Emissao de CCI, para representar os Creditos Imobiliarios Complementares; "Cedente": REC PINHAIS LTDA., sociedade limitada, corn sede na Cidade de sao Paulo, Estado de Sao Paulo, na Rua Tabapua, n 81, 15 andar, Itaim Bibi, CEP , inscrita no CNPJ/MF sob o n / ; "CETIP": CETIP S.A. - Mercados Organizados; "Conta Centralizadora": Conta corrente n , mantida na agenda 0910 do banco Itaa Unibanco (n 341), de titularidade da Emissora, na qual deverao ser creditados os valores decorrentes dos Creditos Imobiliarios, para pagamento dos CRI; "Contrato de Alienacao Fiduciaria de ImOveis": Instrumento Particular de Contrato de Alienacao Fiduciaria de Imovel em Garantia e Outras Avencas, celebrado em 23 de dezembro de 2014, entre a Cedente e a Emissora, por meio do qual sera constituida a Alienacao Fiduciaria de Imovel; "Contrato de Atienacao Fiduciaria de ImOveis Aetatis": Instrumento Particular de Alienacao Fiduciaria em Garantia de Bern Imovel, celebrado em 06 de outubro de 2009, entre a Cedente e a Aetatis, por meio do qual foi constituida a Alienacao Fiduciaria de Imovel Aetatis; "Contrato de Alienacao Fiduciaria de Quotas": Instrumento Particular de Constituicao de Garantia de Alienacao Fiduciaria de Quotas, celebrado em 23 de dezembro de 2014 entre os quotistas da Cedente, a Cedente e a Emissora, por meio do qual foi constituida a Alienacao Fiduciaria de Quotas; 5 R4KA407,370v_2-7-8/5

6 "Contrato de Cessao de Creditos": Instrumento Particular de Contrato de Cessao de Creditos Imobiliarios e Outras Avencas, celebrado em 23 de dezembro de 2014 entre o Cedente e a Emissora; "Contrato de Distribuicao": Contrato de Coordenacao e Distribuicao Pirblica corn Esforcos Restritos de Colocacao dos Certificados de Recebiveis Imobiliarios, sob o Regime de Melhores Esforcos, da 115 Serie da 1' Emissao da RB Capital Companhia de Securitizacao, celebrado nesta data entre a Emissora e o Coordenador Lider; "Contrato de Fianca": Instrumento Particular de Outorga de Fianca, por meio do qual a fianca outorgada pela Fiadora é prestada em garantia do pagamento de todas as obrigagoes assumidas pelo Devedor no Contrato de Locacao; "Contrato de Locacao": Instrumento Particular de Contrato de Locacao Atipica Para Fins Nao Residenciais e Outras Avencas, celebrado em 26 de setembro de 2006, entre a Cedente e o Devedor, conforme aditado em 14 de dezembro de 2007; 12 de junho de 2008; 18 de junho de 2009; 3 de agosto de 2010; 22 de maio de 2012 e 5 de setembro de 2012, por meio do qual foi ajustada a locacao do Imovel ao Devedor; "Coordenador Lider": RB CAPITAL DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA., instituicao integrante do sistema de distribuicao de valores mobiliarios, com sede na Cidade de Sao Paulo, Estado de sao Paulo, na Rua Amauri, n 255, 5 0 andar, inscrita no CNPJ/MF sob o n / ; "Creditos Imobiliarios": Sao os Creditos Imobiliarios Iniciais e os Creditos Imobiliarios Complementares, quando referidos em conjunto; "Creditos Imobiliarios A totalidade dos creditos a vencer a partir de outubro de 2015, Complementares": devidos em decorrencia de expansoes realizadas no Imovel, nos termos dos aditamentos ao Contrato de Locacao firmados nas datas 3 de agosto de 2010; 22 de maio de 2012 e 5 de setembro de 2012, 6 PMKA v_

7 sendo a primeira parceta devida em outubro de 2015, referente ao period de utilizacao e Locacao compreendido entre o mes de outubro de 2014 a setembro de 2015, que inclui a obrigacao de pagamento do aluguel, atuatizado monetariamente peta variacao acumulada do IGP-M/FGV, conforme previsto no referido Contrato de Locacao, na periodicidade all estabetecida, bem como todos e quaisquer outros direitos creditorios devidos peto Devedor por forca do Contrato de Locacao, incluindo a totatidade dos respectivos acessorios, tais como encargos moratorios, multas, penatidades, indenizacoes, seguros, despesas, custas, honorarios, garantias e demais encargos contratuais e legais previstos no Contrato de Locacao, representados peta CCI Creditos Comptementares; "Creditos Imobiliarios Iniciais": A totatidade dos creditos a vencer a partir de 26 de setembro de 2009, devidos em decorrencia da tocacao iniciat do Imovel, nos termos da primeira versao do Contrato de Locacao firmada em 26 de setembro de 2006 e dos aditamentos ao Contrato de Locacao firmados em 14 de dezembro de 2007, 12 de junho de 2008 e 18 de junho de 2009, sendo a primeira parcela cedida devida em 04 de outubro de 2015, referente ao period() de utilizacao e tocacao compreendido entre o mes de outubro de 2014 a setembro de 2015, que inclui a obrigacao de pagamento do aluguet, atuatizado monetariamente peta variacao acumutada do IGP-M/FGV, conforme previsto no referido Contrato de Locacao, na periodicidade all estabetecida, bem como todos e quaisquer outros direitos creditorios devidos peto Devedor por forca do Contrato de Locacao, incluindo a totatidade dos respectivos acessorios, tais como encargos moratorios, multas, penalidades, indenizacoes, seguros, despesas, custas, honorarios, garantias e demais encargos contratuais e legais previstos no Contrato de Locacao, conforme estiputado no Anexo III a este Termo e devidamente representados peta CCI Creditos Iniciais; 7 PMKA v 278/5 P-MKA v-2-78/5

8 "CRI": Sao as Certificados de Recebiveis Imobiliarios da 115a Serie da 1' Emissao da Emissora; "CRI em Circulacdo", para fins de quorum: A totalidade dos CRI em circulacao no mercado, excluidos aqueles que a Emissora ou o Devedor possuirem em tesouraria, ou que sejam de propriedade de seus controladores, ou de qualquer de suas controladas ou coligadas, bem coma dos respectivos diretores ou conselheiros e respectivos conjuges, para fins de determinacao de quorum em assembleias e demais finalidades previstas neste Termo; "CRI 001/009": Os 12 (doze) Certificados de Recebiveis Imobiliarios emitidos pela Aetatis, emitidos nos termos do Termo de Securitizacao CRI 001/009; Comissao de Valores Mobiliarios; "Data de Emissao": 15 de dezembro de 2014; "Devedor": COSMA DO BRASIL PRODUTOS E SERVICOS AUTOMOTIVOS LTDA., sociedade limitada, cam sede na Cidade Sao Bernardo do Campo, Estado de Sao Paulo, na Av. Piraporinha, 777-C, 10 andar, CEP , inscrita no CNPJ/MF sob o n /0001-5, na qualidade de devedora dos Creditos Imobiliarios, nos termos do Contrato de Locacao; "Dia Otil": Todo e qualquer dia que nao seja sabado, domingo ou feriado na Repablica Federativa do Brasil; "Emissao": A presente 115a Serie da 1a Emissao de CRI da Emissora; "Escritura de Emissao de CCI": Escritura de Emissao de Cedulas de Credit Imobiliario Fracionarias sem Garantia Real Imobiliaria sob a Forma Escritural, firmada nesta data entre a Cessionaria e a Instituicao Custodiante da CCI, par meio do qual as CCI serao emitidas para representar as Creditos Imobiliarios, a qual encontra-se condicionada suspensivamente nos termos do seu item 2.2; 8 PIVIKA v_2 7815

9 "Escriturador" "Evento de Multa IndenizatOria":!tab Corretora de Valores S.A., instituicao financeira, corn sede na Cidade de sao Paulo, Estado de Sao Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 100 andar, inscrita no CNPJ/MF sob o n / , responsavel pela escrituracao da Emissora; Os eventos cuja ocorrencia enseja o pagamento da Multa Indenizatoria, conforme previstos no item 5.3 do Contrato de Cessao; "Fiadora": Magna Structural Systems Inc., sociedade devidamente constituida pelas leis de Ontario, Canada, corn sede na 337 Magna Drive, Aurora, Ontario L4G 7K1, Canada; "Fianca": Fianca prestada pela Fiadora em garantia do pagamento de todas as obrigacoes pecuniarias assumidas pelo Devedor no Contrato de Locacao, o que inclui, mas nao se limita, ao pagamento do aluguel, respectivos encargos e de eventual indenizacao, que sera registrada em Registro de Titulos e Documentos da Cidade de Sao Bernardo do Campo, Estado de Sao Paulo em ate 30 (trinta) dias da presenta data; "Garantias": A Fianca, a Alienacao Fiduciaria de Imoveis e a Alienacao Fiduciaria de Quotas; "IGP-WFGV": [ndice Geral de Precos - Mercado, apurado e divulgado pela Fundacao Getulio Vargas; "Imovel": Im vet localizado na Cidade de Sao Jose dos Pinhais, Estado do Parana, objeto da matricula n do 2 Oficio de Registro de Imoveis da Cidade de Sao Jose dos Pinhais, Estado do Parana; "Instituicao Custodiante da CCI": Pentagon S.A. Distribuidora de Titulos e Valores Mobiliarios, acima qualificada; "Instrucao CVM n 400/03": Instrucao da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme posteriormente alterada, que regula as ofertas p6blicas de valores mobiliarios; 9 P-MKA Gv

10 "Instrudao CVM n 476/09"; Instrucao da CVM n 476 de 16 de janeiro de 2009, conforme posteriormente alterada, que regula as ofertas piblicas de valores mobiliarios distribuidas corn esforcos restritos e a negociacao desses valores mobiliarios nos mercados regulamentados; "IPCA/IBGE": Indice Geral de Precos ao Consumidor Amplo, apurado e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatistica; "Lei no 8.245/91": Lei n 8.245, de 18 de outubro de 1991, conforme posteriormente alterada, dispoe sobre as locacoes dos imoveis urbanos e os procedimentos a etas pertinentes; "Lei n 9.514/97": Lei n 9.514, de 20 de novembro de 1997, conforme posteriormente alterada, que regula o Sistema de Financiamento Imobiliario; "Lei n /04": Lei n , de 2 de agosto de 2004, conforme posteriormente alterada, que dispoe sobre a afetacao de incorporacoes imobiliarias, tetras de credit imobiliario, cedula de credit imobiliario, cedula de credito bancario, altera o decreto-lei 911, de 1 de outubro de 1969, as leis 4.591, de 16 de dezembro de 1964, 4.728, de 14 de julho de 1965, e , de 10 de janeiro de 2002, e cla outras providencias; "Multa Indenizatdria": Multa indenizatoria a ser paga pela Cedente a Cessionaria, na hipotese de verificacao de urn Evento de Multa Indenizatoria, nos termos do item 5.3., do Contrato de Cessao de Creditos; "Patrimonio Separado": Patrimonio constituido, apos a instituicao do Regime Fiduciario, pelos Creditos Imobiliarios, representados pelas CCI, e respectivas Garantias, o qual nao se confunde corn o patrim6nio comum da Emissora e se destina exclusivamente a liquidacao dos CRI a que esta afetado, bem como ao pagamento dos respectivos custos de administracao e obrigagoes fiscais; 10 PMKA v 278/5 P-MK-A v_2 7-8/5

11 "Recompra CompulsOria Integral": Obrigacao da Cedente recomprar a totalidade dos Creditos Imobiliarios cedidos nos termos do Contrato de Cessao de Creditos, em caso de ocorrencia de urn Evento de Recompra Compulsoria Integral, nos termos do item 5.1. do Contrato de Cessao de Creditos; "Regime Fiduciario": Na forma do artigo 9 0 da Lei n 9.514/97, a Emissora institui regime fiduciario sobre os Creditos Imobiliarios, representados pelas CCI, e Garantias, incluindo a Conta Centralizadora, corn a consequente constituicao do Patrimonio Separado; "Termo de Securitizacao CRI 001/009": Termo de Securitizacao de Creditos Imobiliarios, firmado em 06 de outubro de 2009, entre a Aetatis e a Oliveira Trust DTVM S.A., inscrita no CNPJ/MF n / , nos termos da Lei n 9.514/97, e normativos da CVM, por meio do qual foram emitidos os CRI 001/009; e "Valor da Cessao": Valor a ser pago pela Emissora ao Cedente pela aquisicao dos Creditos Imobiliarios, quando do cumprimento das CondicOes Precedentes estabelecidas no Contrato de Cessao de Creditos, nos termos dos itens 2.2 e do Contrato de Cessao de Creditos. "Valor de Aquisicao Facultativa": 0 valor da Aquisicao Facultativa sera o saldo devedor dos Creditos Imobiliarios, nos termos da Clausula Terceira deste Termo. CLAUSULA SEGUNDA - OBJETO E CREDITOS IMOBILIARIOS 2.1. Objeto: Pelo presente Termo, a Emissora vincula, em carater irrevogavel e irretratavel, a totalidade dos Creditos Imobiliarios, cedidos a Emissora nos termos do Contrato de Cessao de Creditos, devidamente representados pelas CCI, aos CRI objeto desta Emissao, cujas caracteristicas sao descritas na Clausula Terceira, abaixo Vinculacao: A Emissora declara que, pelo presente Termo, foram vinculados a presente Emissao as Creditos Imobiliarios, de sua titularidade, corn valor nominal total de R$ ,30 (quarenta e 11 PMKA v 278j P-VIK-A v_2 78/5

12 seis milhoes, quinhentos e vinte e nave mil, setecentos e oitenta e dais reais e trinta centavos), calculado na Data de Emissao Os Creditos Imobiliarios, vinculados aos CRI pelo presente Termo, encontram-se representados pelas CCI, emitidas pela Emissora sob a forma escritural, na forma da Lei n /04, e encontram-se descritos no Contrato de Cessao As CCI foram emitidas sem garantia real imobiliaria e a Escritura de Emissao de CCI encontra-se devidamente depositada junto a Instituicao Custodiante da CCI, nos termos do paragrafo 4 do artigo 18 da Lei n / Aquisicao dos Creditos Imobiliarios: A titularidade dos Creditos Imobiliarios foi adquirida pela Emissora mediante a celebracao do Contrato de Cessao de Creditos, sendo certo que a cessao dos Creditos Imobiliarios Iniciais encontra-se condicionada, de forma suspensiva, conforme artigo 125 do Codigo Civil Brasileiro, ao resgate antecipado dos CRI 001/009, nos termos previstos no Contrato de Cessao de Creditos Valor da Cessao: Pela cessao dos Creditos Imobiliarios, a Emissora pagara ao Cedente, apos o atendimento das CondicOes Precedentes, o Valor da Cessao, nos termos do Contrato de Cessao de Creditos. CLAUSULA TERCEIRA - CARACTER1STICAS DOS CRI 3.1. Caracteristicas dos CRI: Os CRI objeto da presente emissao, cujo lastro se constitui pelos Creditos Imobiliarios, representados pelas CCI, possuem as seguintes caracteristicas: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Emissao: 1'; Serie: 115'; Quantidade: 89 (oitenta e nave) CRI; Valor Global da Serie: R$ ,40 (vinte e nave milhoes, setecentos e oitenta e alto mil, oitocentos e oitenta e sete reais e quarenta centavos); Valor Nominal Unitario: Os CRI terao valor nominal unitario de R$ ,60 (trezentos e trinta e quatro mil, setecentos e seis reais e sessenta centavos) ("Valor Nominal Unitario"); 12 P-MKA v--24&5

13 (vi) Forma: nominativa e escritural; (vii) Prazo de Amortizacao: (quatro mil, trezentos e oitenta e tres) dias; (viii) Correcao Monetaria: 0 Valor Nominal Unitario sera atualizado monetariamente pela variacao anual do IGP-M/FGV, com base na formula descrita no item 3.2 abaixo; (ix) Juros Remuneratorios: 7,1591% (sete inteiros e urn mil, quinhentos e noventa e urn milesimo por cento) ao ano base 360 dias; (x) Periodicidade de Pagamento de Amortizacao e Juros Remuneratorios: anual, sendo os pagamentos realizados no dia 15 do mes de dezembro de cada ano. A primeira data de pagamento sera o dia 15 de dezembro de (xi) Regime Fiduciario: sim, nos termos da Clausula Setima abaixo; (xii) Garantia Flutuante: nao; (xiii) Garantias: Alienacao Fiduciaria de Imovel, Alienacao Fiduciaria de Quotas e Fianca, sem prejuizo do quanto disposto no item , abaixo; (xiv) Sistema de Registro, Custodia Eletronica e Liquidacao Financeira: CETIP; (xv) Data de Emissao dos CRI: 15 de dezembro de 2014; (xvi) Local de Emissao: Cidade de Sao Paulo, Estado de sao Paulo; (xvii) Data de Vencimento Final: 15 de dezembro de 2026 ("Data de Vencimento"); (xviii) Curva de Amortizacao dos CRI: variavel, de acordo corn o fluxo nominal unitario dos CRI constante do Anexo I deste Termo; (xix) Classificacao de Risco: nao ha; e (xx) Coobrigacao da Emissora: nao ha Correcao Monetaria: 0 saldo do Valor Nominal Unitario sera atualizado monetariamente pela variacao anual do IGP-M/FGV, corn base na seguinte formula Onde: VNa = (VNb) x C VNa = saldo do Valor Nominal Unitario atualizado, calculado corn 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento; 13 RMKA407370v_2 78/5

14 VNb = Valor Nominal Unitario na Data de Emissao, ou saldo do Valor Nominal Unitario apos incorporacao de juros, atualizacao ou amortizacao, se houver, o que ocorrer por calculado/informado corn 8 (oito) casas decimals, sem arredondamento; C = Fator da variacao acumulada do IGP-M/FGV calculado corn 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado da seguinte forma: = Onde: Nlk = NUmero indice do quarto mes imediatamente anterior a Data de Aniversario; NI; = NUmero indice do quarto mes imediatamente anterior a Ultima Data de Aniversario ou Data de Emissao; Exemplo: Para a primeira data de pagamento a variacao a ser aplicada sera o resultado da divisao do numero indice de agosto de 2015, dividido pelo nurnero indice de agosto de Observacao: Expressao calculada corn 8 (oito) casas decimals, sem arredondamento. Considera-se data de aniversario todo dia 15 de dezembro de cada ano ("Data de Aniversario") Caso nao haja a divulgacao do numero-indice do IGP-M/FGV devera ser utilizado Ultimo numero indice disponivel do IGP-M/FGV. Quando da divulgacao do numero-indice os valores sera recalculados corn base na variacao apurada corn o numero-indice divulgado, de forma a refletir o valor atualizado dos CRI, nao sendo, porem, devida nenhuma compensacao entre a Emissora e os Titulares dos CRI quando da divulgacao posterior do IGP-M/FGV que seria aplicavel. 14 P-MKA v-2-78/5

15 Os nameros indice do IGP-M/FGV, deverao ser utilizados considerando identico n6mero de casas decimals divulgado pelo orgao responsavel por seu calcuto/apuracao Na hipotese de o IGP-M/FGV ser extinto ou legalmente considerado inaplicavel aos CRI, os valores que sejam corrigidos pelo IGP-M/FGV, em conformidade corn este Termo de Securitizacao, passarao automaticamente a ser corrigidos pelo IPCA/IBGE. Caso o IPCA/IBGE tenha sido extinto ou legalmente considerado inaplicavel a quaisquer valores devidos em conformidade corn este Termo de Securitizacao, estes deverao ser atualizados por outro indice oficial vigente, reconhecido e legalmente permitido, dentre aqueles que melhor refletirem a inflacao do period Titularidade dos CRI: Para todos os fins de direito, os CRI sera emitidos sob a forma escritural, e sua titularidade sera comprovada por extrato expedido pela CETIP, em nome do titular do CRI, enquanto os CRI estiverem eletronicamente custodiados na CETIP. Adicionalmente, sera reconhecido como comprovante de titularidade extrato em nome dos titulares dos CRI emitido pelo Banco Escriturador, enquanto os CRI nao estiverem eletronicamente custodiados na CETIP Predo de Subscricao e Forma de Integralizacao: Os CRI sera integralizados a vista, na data de subscricao, em moeda corrente nacional, pelo seu Valor Nominal Unitario atualizado, acrescido da respectiva remuneracao descrita neste Termo, calculada pro rata temporis, desde a Data de Emissao ate a data de sua efetiva integralizacao ("Predo de Subscricao") A integralizacao dos CRI sera realizada por intermedio dos procedimentos estabelecidos pela CETIP Remuneracao: A remuneracao dos CRI ("Remuneracao") compreendera juros remuneratorios incidentes sobre seu Valor Nominal Unitario atualizado a partir da Data de Emissao, e pagos nas Datas de Aniversario, calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias corridos conforme a seguinte formula: 15 Onde: RMKA v VNa x (Fator de -os 1)

16 J = Valor unitario dos juros acumulados no period, calculado corn 8 (oito) casas decimals, sem arredondamento; VNa: Valor Nominal Unitario devidamente atualizado em conformidade corn o item 3.2., acima. Fator de Juros = Fator calculado corn 9 (nove) casas decimals, corn arredondamento, apurado da seguinte forma: Fator de juros = dcp einesesx30 dci ) 360, onde: i = 7,1591 (sete inteiros e urn mil, quinhentos e noventa e urn milesimo); n meses = Niimero de meses inteiros entre a Data de Emissao e a data do primeiro evento de pagamento ou entre o pagamento anterior e o proximo pagamento; dcp = NCimero de dias corridos entre a Data de Emissao ou Ultimo pagamento, conforme o caso, e a data do calculo, pagamento ou vencimento; dct = Nt:imero de dias corridos existente entre a Data de Emissao e o primeiro pagamento, ou pagamento anterior e o proximo pagamento Amortizacao: 0 Valor Nominal Unitario atualizado dos CRI sera amortizado em 12 (doze) parcelas anuais (cada uma, uma "Parcela Anual de Amortizacao") a contar da Data de Emissao, sendo a amortizacao paga no dia 15 de dezembro de cada ano. A primeira data de pagamento da Parcela Anual de Amortizacao sera o dia 15 de dezembro de calculo da parcela de amortizacao anual do Valor Nominal Unitario atualizado sera realizado de acordo corn a seguinte formula: 16 P-MKA v -2-78/5 Ta AMi VNa x 100)

17 Onde: AMi = Valor Unitario da i-esima parcela de amortizacao, calculado corn 8(oito) casas decimals, sem arredondamento; VNa = Saida do valor nominal atualizado, considerando corn 8 (oito) casas decimals; Ta = i-esima taxa de amortizacao, informada corn 4 (quatro) casas decimais. 3.7 Encargos Moratorios: Ocorrendo impontualidade no pagamento pela Emissora de qualquer quantia por ela recebida e que seja devida aos titulares de CRI, e que nao venha a ser repassada no prazo de 2 (dois) Dias Oteis contados do respectivo recebimento, os valores a serem repassados devidamente acrescidos da remuneracao respectiva ficarao, desde a data da inadimplencia ate a data do efetivo pagamento, sujeitos a, independentemente de aviso, notificacao ou interpelacao judicial ou extrajudicial (i) multa convencional, irredutivel e nao compensatoria, de 2% (dois por cento), (ii) juros moratorios a razao de 1% (urn por cento) ao mes e atualizacao monetaria pelo IGP-M/FGV Os encargos de que trata esta clausula nao serao devidos pela Emissora caso a impontualidade decorra do nao pagamento, pelo Devedor, da respectiva parcela dos Creditos Imobiliarios 3.8. Atraso no Recebimento dos Pagamentos: Sem prejuizo do disposto no item 3.8., acima, o nao comparecimento do titular de CRI para receber o valor correspondente a qualquer das obrigacaes pecuniarias devidas pela Emissora, nas datas previstas neste Termo ou em comunicado publicado pela Emissora, nao the dara direito ao recebimento de qualquer acrescimo relativo ao atraso no recebimento, sendo-lhe, todavia, assegurados os direitos adquiridos ate a data do respectivo vencimento Procedimentos de Pagamento: Os pagamentos dos CRI serao efetuados utilizando-se os procedimentos adotados pela CETIP. Caso por qualquer razao, qualquer urn dos CRI nao esteja custodiado na CETIP, na data de seu pagamento, a Emissora deixara, em sua sede, o respectivo pagamento a disposicao do respectivo titular dos CRI. Nesta hipotese, a partir da referida data de \ 17 PMKA407370v_2 7-8/5

18 pagamento, nao havera qualquer tipo de remuneracao sabre o valor colocado a disposicao do titular dos CRI na sede da Emissora Prorrogacao dos Prazos: Considerar-se-ão prorrogados as prazos referentes ao pagamento de qualquer obrigacao, ate o primeiro Dia util subsequente, se o vencimento coincidir corn urn dia que nao seja considerado urn Dia Util, sem nenhum acrescimo aos valores a serem pagos Os prazos de pagamento de quaisquer obrigacoes referentes aos CRI devidas no mes em questao sera prorrogados, sem nenhum acrescimo aos valores a serem pagos, pelo n6mero de dias necessarios para assegurar que entre o recebimento dos Creditos Imobiliarios pela Emissora e o pagamento de suas obrigacoes referentes aos CRI sempre decorra 2 (dais) Dias Oteis A prorrogacao prevista no subitem , acima, se justifica em virtude da necessidade de haver urn intervalo de pelo menos urn Dia OW entre o recebimento dos Creditos Imobiliarios pela Emissora e o pagamento de suas obrigacoes referentes aos CRI Negociacao: Os CRI da presente Emissao serao registrados, para distribuicao no mercado primario, e, para negociacao no mercado secundario, no sistema administrado pela CETIP. CLAUSULA QUARTA - DA FORMA DE DISTRIBUICAO DOS CRI 4.1. Distribuicao: A presente Emissao é realizada em conformidade corn a Instrucao CVM n 476/09 e esta automaticamente dispensada de registro de distribuicao na CVM, nos termos do artigo 6 da Instrucao CVM n 476/09. Caso devidamente regulamentado, a Emissao podera ser registrada, exclusivamente para fins de informar a base de dados, na Associacao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitals - ANBIMA, par se tratar de oferta restrita, nos termos do artigo 1, 51 e 52, do Codigo ANBIMA de Regulacao e Melhores Praticas para as Ofertas P6blicas de Distribuicao e Aquisicao de Valores Mobiliarios ("Codigo ANBIMA") A Emissao é destinada apenas a investidores qualificados, nos termos do artigo 109 da Instrucao CVM n 409/04, observado que (i) todos as fundos de investimento sera considerados investidores qualificados, mesmo que se destinem a investidores nao qualificados; e (ii) as pessoas naturals e juridicas mencionadas no inciso IV, do artigo 109, da Instrucao CVM n 18 PMKA v-2-7-8/5

19 409/04, deverao subscrever ou adquirir, no ambito da oferta, valores mobiliarios no montante minim de R$ ,00 (urn milhao de reais) Em atendimento ao que dispoe a Instrucao CVM n 476/09, os CRI da presente Emissao serao ofertados a, no maximo, 75 (setenta e cinco) investidores e subscritos ou adquiridos por, no maxim, 50 (cinquenta) investidores Os CRI sera subscritos e integralizados a vista pelos investidores, devendo os investidores por ocasiao da subscricao fornecer, por escrito, declaracao nos moldes da minuta do Boletim de Subscricao constante do Anexo 1 do Contrato de Distribuicao, atestando que estao cientes de que: a) a oferta dos CRI nao foi registrada na CVM; e b) os CRI ofertados estao sujeitos as restricoes de negociacao previstas na Instrucao CVM n 476/ inicio da distribuicao publica sera informado pelo Coordenador Lider a CVM, no prazo de 05 (cinco) dias Uteis, contado da primeira procura a potenciais'investidores, nos termos do Contrato de Distribuicao e do artigo 7-A da Instrucao CVM n 476/ A distribuicao publica dos CRI sera encerrada quando da subscricao e integralizacao da totalidade dos CRI, ou a exclusivo criterio da Emissora, o que ocorrer primeiro, nos termos do Contrato de Distribuicao. Os CRI que nao forem colocados no ambito da oferta sera automaticamente cancelados pela Emissora e neste caso a Emissora devera aditar o presente Termo de forma a refletir o total de CRI. 0 Coordenador Lider nao sera responsavel pela subscricao e integralizacao dos CRI, uma vez que a distribuicao publica dos CRI sera realizada pelo Coordenador Lider em regime de melhores esforcos Em conformidade corn o artigo 8 da Instrucao CVM n 476/09, o encerramento da oferta devera ser informado pelo Coordenador Lider a CVM, no prazo de 5 (cinco) dias contado do seu encerramento, devendo referida comunicacao ser encaminhada por intermedio da pagina da CVM na rede mundial de computadores e conter as informacoes indicadas no Anexo I da Instrucao CVM n 476/ PMKA v-2-78/5 "17

20 Caso a oferta pi:jblica dos CRI nao seja encerrada dentro de 6 (seis) meses da data de seu inicio, o Coordenador Lider devera realizar a comunicacao prevista no subitem , acima, corn as dados disponiveis a epoca, complementando-a semestralmente, ate o seu encerramento Os CRI da presente Emissao somente poderao ser negociados nos mercados regulamentados de valores mobiliarios depois de decorridos 90 (noventa) dias de cada subscricao au aquisicao dos CRI pelos investidores Os CRI da presente Emissao somente poderao ser negociados entre investidores qualificados, acima, a menos que a Emissora obtenha o registro de oferta publica perante a CVM nos termos do caput do artigo 21 da Lei n 6.385/76 e da Instrucao CVM n 400/03 e apresente prospecto da oferta a CVM, nos termos da regulamentacao aplicavel. CLAUSULA QUINTA - GARANTIAS 5.1. Garantias: Os Creditos Imobiliarios serao garantidos pela Fianca, pela Alienacao Fiduciaria de Imovel e pela Alienacao Fiduciaria de Quotas, de forma que, consequentemente, sao garantias da presente Emissao A Alienacao Fiduciaria de Imovel vincula as partes desde a data de sua assinatura, no entanto, tendo em vista que o Imovel encontra-se, atualmente, alienado fiduciariamente em favor da Aetatis, atraves da Alienacao Fiduciaria de Imovel Aetatis, a eficacia do negocio juridico formalizado nos termos do Contrato de Alienacao Fiduciaria de Imovel, encontra-se condicionada, de forma suspensiva, conforme artigo 125 do Codigo Civil Brasileiro, ao cancelamento do registro da Alienacao Fiduciaria de Imovel Aetatis da matricula do Imovel ("Condicao Suspensiva") Tao logo a Condicao Suspensiva tenha sido verificada, a Alienacao Fiduciaria de Imovel passara a ser automatica e plenamente eficaz, coma se nenhuma Condicao Suspensiva houvesse sido estipulada. A Alienacao Fiduciaria de Quotas sera liberada pela Emissora apos o advento 20 PMKA v 278/5 P4V1KA Gv-2-7-8/5

21 da Condicao Suspensiva e apos o efetivo registro da Alienacao Fiduciaria de Imovel na matricula do Imovel. CLAUSULA SEXTA - AMORTIZAcA0 EXTRAORDINARIA, RESGATE ANTECIPADO E AQUISICAO FACULTATIVA DOS CRI 6.1. Aquisicao Facultativa: A Emissora podera, a seu exclusivo criteria realizar a aquisicao facultativa dos Creditos Imobiliarios, a qualquer tempo, pelo Valor de Aquisicao Facultativa A aquisicao facultativa, acima prevista, sera realizada pela Emissora no prazo de 05 (cinco) dias ijteis contados da data de recebimento, pelo Agente Fiduciario e pela CETIP, da notificacao enviada da Emissora noticiando o exercicio da faculdade da referida aquisicao facultativa Amortizacao Extraordinaria Compulsoria e ResRate Antecipado Compulsorio: Os CRI serao amortizados extraordinariamente, de forma parcial, ou resgatados antecipadamente, na sua totalidade, de forma compulsoria e unilateral, independentemente de confirmacao dos investidores, sempre que a Emissora receber pagamentos vinculados aos Creditos Imobiliarios, inclusive nas hipoteses de antecipacao do fluxo de pagamentos dos Creditos Imobiliarios, decorrentes, inclusive, mas nao se limitando, em caso de Recompra Compulsoria Integral, bem como de pagamento da Multa Indenizatoria, sempre observado o quanto disposto no item 3.1., acima Em qualquer das hipoteses previstas no item 6.2., acima, a Emissora ficara obrigada a repassar toda e qualquer quantia recebida em razao do pagamento dos Creditos Imobiliarios, no prazo de ate 2 (dois) Dias Oteis, em favor dos titulares dos CRI Nas hipoteses de amortizacao extraordinaria compulsoria dos CRI, o valor a ser pago aos titulares dos CRI sera correspondente a parcela do saldo do Valor Nominal Unitario atualizado dos CRI, acrescidos dos juros remuneratorios, calculado na forma deste Termo, desde que os Creditos Imobiliarios pagos sejam suficientes para tanto A Emissora devera informar ao Agente Fiduciario o evento que ensejara a amortizacao extraordinaria no prazo maxim de 1 (dia) Dia ail contado da data em que tiver tomado 21 PMKA v P-MKA v--2-78/5

22 conhecimento de tal evento, atraves de notificacao expressa da Emissora nesse sentido, exceto no que diz respeito as amortizacaes extraordinarias realizadas em virtude do pagamento ordinario dos Creditos Imobiliarios A amortizacao extraordinaria compulsoria sera realizada corn a ciencia do Agente Fiduciario e alcancara, indistintamente, todos os CRI, proporcionalmente ao seu valor unitario na data do evento Os Titulares de CRI devem estar cientes que, nos termos do Contrato de Cessao de Creditos, nas hipoteses de Recompra Compulsoria Integral ou de pagamento da Multa Indenizatoria, o valor a ser pago pelo Cedente correspondera ao montante necessario para o resgate dos CRI. CLAUSULA SETIMA - REGIME FIDUCIARIO 7.1. Regime Fiduciario: Na forma do artigo 9 0 da Lei n 9.514/97, a Emissora institui, em carater irrevogavel e irretratavel, Regime Fiduciario sobre os Creditos Imobiliarios, representados pelas CCI, e Garantias, incluindo a Conta Centralizadora, constituindo referidos Creditos Imobiliarios lastro para a presente Emissao de CRI Regime Fiduciario, instituido pela Emissora por meio deste Termo, sera registrado na Instituicao Custodiante das CCI, nos termos do artigo 23, paragrafo Unico, da Lei n /04, atraves da declaracao contida no Anexo II deste Termo Segregacao: Os Creditos Imobiliarios, representados pelas CCI, bem como as respectivas Garantias, permanecerao separados e segregados do patrimonio comum da Emissora, ate que se complete o resgate da totalidade dos CRI Credores da Emissora: Na forma do artigo 11 da Lei n 9.514/97, os Creditos Imobiliarios e as Garantias estao isentos de qualquer acao ou execucao pelos credores da Emissora, nao se prestando constituicao de garantias ou a execucao por quaisquer dos credores da Emissora, por mais privilegiados que sejam, e so responderao pelas obrigacoes inerentes aos CRI, ressalvando-se, no entanto, eventual entendimento pela aplicacao do artigo 76 da Medida Provisoria n / P-MKA v_2 78/5

23 7.4. Administracao do Patrimonio Separado: A Emissora administrara ordinariamente o Patrimonio Separado, promovendo as diligencias necessarias a manutencao de sua regularidade, notadamente a dos fluxos de pagamento das parcelas de amortizacao do principal, juros e demais encargos acessorios Responsabilidade: A Emissora somente respondera par prejuizos ou insuficiencia do Patrimonio Separado em caso de descumprimento de disposicao legal ou regulamentar, negligencia ou administracao temeraria ou, ainda, desvio de finalidade do Patrimonio Separado. CLAUSULA OITAVA - TRANSFERENCIA DA ADMINISTRACAO E LIQUIDACAO DO PATRIMONIO SEPARADO 8.1. Transferencia: Caso seja verificada: (i) a insolvencia da Emissora corn relacao as obrigacoes da presente Emissao; ou, ainda (ii) qualquer uma das hipoteses previstas no item 8.2., abaixo, o Agente Fiduciario devera realizar imediata e transitoriamente a administracao do Patrimonio Separado constituido pelos Creditos Imobiliarios e Garantias, ou promover a liquidacao do Patrimonio Separado na hipotese em que a assembleia geral dos titulares dos CRI venha a deliberar sobre tal liquidacao Eventos: Alem da hipotese de insolvencia da Emissora corn relacao as obrigacoes da presente Emissao, a criteria da assembleia geral dos titulares dos CRI, a ocorrencia de qualquer um dos eventos abaixo podera ensejar a assuncao da administracao do Patrimonio Separado pelo Agente Fiduciario, para liquida-lo ou nao conforme itens 8.3. a 8.4, abaixo: a) pedido de recuperacao judicial, extrajudicial ou decretacao de falencia da Emissora; ou b) inadimplemento ou mora, pela Emissora, de qualquer das obrigacoes pecuniarias ou nao pecuniarias previstas neste Termo, sendo que, nessa hipotese, a liquidacao do Patrim8nio Separado podera ocorrer desde que tal inadimplemento ou mora perdure par mais de 90 (noventa) dias, contados da notificacao formal e comprovadamente realizada pelo Agente Fiduciario A ocorrencia de qualquer dos eventos acima descritos devera ser prontamente comunicada, ao Agente Fiduciario, pela Emissora, em 2 (dois) dias 23 PMKA //5

24 8.3. Assembleia Relativa ao Patrimonio Separado: Em ate 5 (cinco) dias a contar do inicio da administracao, pelo Agente Fiduciario, do Patrimonio Separado, devera ser convocada uma assembleia geral dos titulares dos CRI, na forma estabelecida na Clausula Decima Segunda, abaixo, e na Lei n 9.514/ Deliberacao Relativa ao Patrimonio Separado: A assembleia geral dos titulares dos CRI devera deliberar pela liquidacao do Patrimonio Separado, ou pela continuidade de sua administracao por nova securitizadora, fixando, neste caso, a remuneracao deste Ultimo, bem como as condicoes de sua viabilidade econamico-financeira Na hipotese de a assembleia deliberar pela liquidacao do Patrimonio Separado, os titulares de CRI deverao deliberar sobre (1) o novo administrador do Patrimonio Separado e as regras para sua administracao ou (2) a nomeacao do liquidante e as formas de liquidacao do Patrimonio Separado. CLAUSULA NONA - DESPESAS DO PATRIMONIO SEPARADO 9.1. Despesas do PatrimOnio Separado: Sao despesas de responsabilidade do Patrimonio Separado: a) as despesas corn a gestao, cobranca, realizacao, administracao, custodia e liquidacao dos Creditos Imobiliarios e do Patrimonio Separado, inclusive as referentes a sua transferencia para outra companhia securitizadora de creditos imobiliarios, na hipotese de o Agente Fiduciario vir a assumir a sua administracao; b) as despesas corn terceiros especialistas, advogados, auditores ou fiscais, empresa de medicao de obra, agenda de rating, bem como as despesas corn procedimentos legais, incluindo sucumbencia, incorridas para resguardar os interesses dos titulares dos CRI e realizacao dos Creditos Imobiliarios e Garantias integrantes do Patrimonio Separado; c) as despesas corn publicacoes, transporte, alimentacao, viagens e estadias, necessarias ao exercicio da funcao de Agente Fiduciario, durante ou apos a prestacao dos servicos, mas em razao desta, serao pagas pela Emissora, desde que, sempre que possivel, aprovadas previamente por ela; 24 $ P-MKA v_2 78/5 47

25 d) os eventuais tributos que, a partir da data de emissao dos CRI, venham a ser criados e/ou majorados ou que tenham sua base de calculo ou base de incidencia alterada, questionada ou reconhecida, de forma a representar, de forma absoluta ou relativa, urn incremento da tributacao incidente sobre os CRI e/ou sobre os Creditos Imobiliarios e Garantias; e) as perdas, danos, obrigacoes ou despesas, incluindo taxas e honorarios advocaticios arbitrados pelo juiz, resultantes, direta ou indiretamente, da Emissao, exceto se tais perdas, danos, obrigacoes ou despesas: (i) forem resultantes de inadimplemento, dolo ou culpa por parte da Emissora ou de seus administradores, empregados, consultores e agentes, conforme vier a ser determinado em decisao judicial final proferida pelo juizo competente; ou (ii) sejam de responsabilidade do Devedor ou puderem ser a eta atribuidos como de sua responsabilidade; e f) demais despesas previstas em lei, regulamentacao aplicavel ou neste Termo Responsabilidade dos Titulares de CRI: Considerando-se que a responsabilidade da Emissora se limita ao Patrim6nio Separado, nos termos da Lei n 9.514/97, caso o Patrimonio Separado seja insuficiente para arcar corn as despesas mencionadas no item 9.1., acima, tais despesas serao suportadas pelos investidores, na proporcao dos CRI titulados por cada urn deles Despesas de Responsabilidade dos Titulares de CRI: Observado o disposto nos itens 9.1. e 9.2., acima, sao de responsabilidade dos titulares dos CRI: a) eventuais despesas e taxas relativas a negociacao e custodia dos CRI nao compreendidas na descricao do item 9.1., acima; b) todos os custos e despesas incorridos para salvaguardar os direitos e prerrogativas dos titulares dos CRI; e c) tributos diretos e indiretos incidentes sobre o investimento em CRI No caso de destituicao da Emissora nas condicoes previstas neste Termo, os recursos necessarios para cobrir as despesas corn medidas judiciais ou extrajudiciais necessarias 25 (OP P-MKA v_2 7-8/5

26 salvaguarda dos direitos e prerrogativas dos titulares dos CRI deverao ser previamente aprovadas pelos titulares dos CRI e adiantadas ao Agente Fiduciario, na proporcao de CRI detidos, na data da respectiva aprovacao Em razao do quanto disposto na alinea "b" do item 9.3., acima, as despesas a serem adiantadas pelos titulares dos CRI a Emissora, na defesa dos interesses dos titulares dos CRI, incluem, exemplificativamente: (a) as despesas corn contratacao de servicos de auditoria, assessoria legal, fiscal, contabil e de outros especialistas; (b) as custas judiciais, emolumentos e demais taxas, honorarios e despesas incorridas em decorrencia dos procedimentos judiciais ou extrajudiciais propostos contra o Devedor, o Cedente ou terceiros, objetivando salvaguardar, cobrar e/ou executar as creditos oriundos das CCI; (c) as despesas corn viagens e estadias incorridas pelos adnninistradores da Emissora e/ou pelos prestadores de servicos eventualmente por eta contratados, desde que relacionados corn as medidas judiciais e/ou extrajudiciais necessarias a salvaguarda dos direitos e/ou cobranca dos creditos oriundos das CCI; (d) eventuais indenizacoes, multas, despesas e custas incorridas em decorrencia de eventuais condenagoes (incluindo verbas de sucumbencia) em acoes judiciais propostas pela Emissora, podendo a Emissora solicitar garantia previa dos titulares dos CRI para cobertura do risco da sucumbencia; ou (e) a remuneracao e as despesas reembolsaveis do Agente Fiduciario, nos termos deste Termo e do Contrato de Agente Fiduciario. CLAUSULA DEZ - RISCOS Riscos: 0 investimento em CRI envolve uma serie de riscos que deverao ser observados pelo potencial investidor. Esses riscos envolvem fatores de liquidez, credit, mercado, rentabilidade, regulamentacao especifica, entre outros, que se relacionam tanto a Emissora, quanta ao Devedor e aos proprios CRI, objeto desta Emissao. 0 potencial investidor deve ler cuidadosamente todas as informacoes que estao descritas neste Termo, bem como consultar seu consultor de investimentos e outros profissionais que julgar necessarios antes de tomar uma decisao de investimento: (i) Direitos dos Credores da Emissora: a presente Emissao tern coma lastro as Creditos Imobiliarios, as quais constituem Patrimonio Separado do patrimonio comum da Emissora. As Leis n 9.514/97 e /04 possibilitam que as Creditos Imobiliarios sejam segregados dos demais ativos e passivos da Emissora. No entanto, ainda nao ha jurisprudencia firmada corn relacao ao tratamento dispensado aos 26 PMKA v PMKA v f

27 demais credores da Emissora no que se refere a creditos trabalhistas, fiscais e previdenciarios, em face do que dispoe o artigo 76 da Medida Provisoria n /01; (ii) Pagamento Condicionado e Descontinuidade: as fontes de recursos da Emissora para fins de pagamento aos investidores decorrem direta ou indiretamente: (i) dos pagamentos dos Creditos Imobiliarios; e (ii) da liquidacao das garantias da Emissao. Os recebimentos oriundos das alineas acima podem ocorrer posteriormente as datas previstas para pagamento de juros e amortizacoes dos CRI, podendo causar descontinuidade do fluxo de caixa esperado dos CRI. Apos o recebimento dos sobreditos recursos e, se for o caso, depois de esgotados todos os meios legais cabiveis para a cobranca judicial ou extrajudicial dos Creditos Imobiliarios e suas garantias, caso estes nao sejam suficientes, a Emissora nao dispora de quaisquer outras verbas para efetuar o pagamento de eventuais saldos aos investidores; (iii) Riscos Financeiros: ha tres especies de riscos financeiros geralmente identificados em operacoes de securitizacao no mercado brasileiro: (i) riscos decorrentes de possiveis descompassos entre as taxas de remuneracao de ativos e passivos; (ii) risco de insuficiencia de garantia por aciimulo de atrasos ou perdas; e (iii) risco de falta de liquidez, sendo que a ocorrencia de qualquer urn destes eventos podera implicar em eventuais prejuizos para as titulares de CRI; (iv) Riscos de Inadimplemento: os pagamentos dos CRI poderao ser afetados pelo atraso ou ausencia de pagamento do Devedor no pagamento dos Creditos Imobiliarios. 0 inadimplemento do Devedor no que se refere a essa obrigacao, afetara o recebimento dos Creditos Imobiliarios, que sao o lastro para o pagamento das amortizacoes dos CRI. (v) Risco Tributario: este pode ser definido como o risco de perdas devido a criacao ou majoracao de tributos, nova interpretacao ou, ainda, interpretacao diferente que venha a se consolidar sobre a incidencia de quaisquer tributos, obrigando a Emissora ou os titulares dos CRI a novos recolhimentos, ainda que relativos a operacoes já efetuadas; (vi) Risco de Amortizacao Extraordinaria ou Antecipada: as CRI poderao estar sujeitos, na forma definida neste Termo, a eventos de amortizacao extraordinaria ou antecipada. A efetivacao destes eventos podera resultar em dificuldades de reinvestimento por parte dos investidores a mesma taxa estabelecida como remuneracao dos CRI; 27 PMKA v /5