Índice Seleção de Fundos Internacionais

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1 Índice Seleção de os Internacionais CONCEITO DO ÍNDICE Gestão Global Acesso abrangente a fundos internacionais das maiores gestoras do mundo. Seleção de os Seleção das melhores alternativas para composição de uma carteira dinâmica e diversificada. Indicadores Históricos amentos Considerando indicadores Análise independente e históricos e quantitativos de especializada de risco e retorno. fundamentos qualitativos. Provedor, agente de cálculo e publicação conforme indicadores quantitativos. Fornecedor da listaselecionada de fundos conforme análise de fundamentos. Uma solução única para seleção de os Internacionais METODOLOGIA DO ÍNDICE EM 3 ETAPAS Universo Abrangente de os Internacionais 8 Classes de Ativos Globais 8 Categorias de os 6 Gestoras Globais Desenvolvidos Ações Títulos Emergentes Seleção por amentos Alocação de Pesos 3 Controle de Risco 45 FUNDOS Semestralmente, a Morningstar Research Services LLC fornece uma lista selecionada com os fundos que acreditam serem os melhores em cada categoria, sujeito aos critérios do provedor. 8 FUNDOS Mensalmente, são associados pesos para cada componente da lista de acordo com indicadores históricos de risco, retorno e correlação, formando uma carteira eficiente de fundos. Diariamente, é aplicado um mecanismo de controle de volatilidade de 5% 4 a 8 FUNDOS VOLATILIDADE ALOCAÇÃO na Carteira de os Índice Seleção de os Internacionais VOLATILIDADE ALOCAÇÃO na Carteira de os DIÁRIO SEMESTRAL MENSAL AMorningstarResearchServices desenvolveu uma Lista Selecionada de fundos, baseada em certos requisitos especificados pelo provedor do índice. O provedor tem o direito de utilizar a seu próprio critério qualquer fundo integrante à Lista Selecionada na construção do índice. Mais informações nas NOTAS IMPORTANTES deste documento. Global Capital Derivatives Awards 07 The Banker Investment Banking Awards 08 IFR Awards 07

2 COMPONENTES DO UNIVERSO INICIAL DE FUNDOS Categoria Nome do o Ticker Investec Asian Equity GUIASAA Asia ex Japan Matthews Pacific Tiger MATAPTA Equity Fidelity Asian Special Situations FIDASAA BlackRock Asian Dragon MERDGAI Invesco Pan European Structured Equity INVELND Blend Equity Vanguard European Stock Index VANEIEI Comgest Growth PLC - Europe COMGREA Jupiter JGF - European Growth JGAPEOL Growth Equity Fidelity European Dynamic Growth FFEMAAE DNCA Invest - Value Europe LEOVLUA Amundi s II - European Equity Value PFEEVAC Value Equity BlackRock European Value MLEUVAA Capital Group New World Lux CGNWFBU Global Emerging Comgest Growth PLC - Emerging Markets COMGEMK Markets Equity Robeco Emerging Stars Equities RGCEMDU Japan Large-Cap Vanguard Japan Stock Index VANJIEI Equity T Rowe Price s SICAV - Japanese Equity TRPJAEA Wellington US Research Equity s WLUSRB US Large-Cap PIMCO GIS StocksPLUS PIMSKPL Blend Equity JPMorgan US Select Equity Plus JPMUUSA US Large-Cap Morgan Stanley US Growth MORUEGI Growth Equity T Rowe US Large-Cap Growth Equity TRPLGEA US Large-Cap Fidelity America FIDAAAA Value Equity AXA US Enhanced Index Equity Alpha AXAUSEB DETALHES DO ÍNDICE INFORMAÇÕES GERAIS Características do Índice Moeda de Denominação Tipo de Retorno Código Bloomberg Provedor do Índice Agente de Cálculo Data de Lançamento EUR Retorno Total (Total Return) BNPISFIN Index BNP Paribas BNP Paribas Arbitrage SNC 5/Julho/09 Categoria Nome do o Ticker Global Flexible Muzinich Global Tactical Credit MUZGUAR - USD JPMorgan s - Flexible Credit JPGCBAU Muzinich EnhancedYield Short-Term MUZHEAR NORDEA SICAV - Global Real Estate NGREBPU Property - Indirect ishares Developed Real Estate Index IE BRREEIA Global Morgan Stanley Global Property MORGPRA Global - EUR AB Global Plus Fixed Income Portfolio ABGPFA Global - USD Vanguard Global Index VAVGIUH Global Emerging Templeton Emerging Markets TEMEMAU Markets BlackRock Emerging Markets MLEMUA Fidelity s - US Dollar FFUDAUA USD Diversified JPMorgan JPM US Aggregate JPABAAU MFS Meridian U.S. Total Return MFMRBAR Schroder ISF US Dollar SCHUBAA USD High Yield EUR Diversified EUR High Yield AXA World s - US High Yield s Fidelity s - US High Yield PIMCO GIS US High Yield BlackRock Euro Short Duration European Currencies High Yield Candriam s Euro High Yield Nordea European High Yield Parâmetros do Controle de Volatilidade AXAUHYA FFUHYAA PIMHYBD MERESGI MORITAI DEXHYLN NIMEHEU Nível de Controle de Volatilidade 5% Periodicidade de Alocação Diariamente Limite Máximo de Alocação 50% EUR003M Taxa para depósitos Fator de Desalocação de três meses em EUR, conforme disponibilizado na página da Reuters EURIBOR0 INFORMAÇÕES TÉCNICAS Informações diáriasdo índice: Livrode regrase metodologia do índice: DatadeLançamentoesperadadoíndice. O índice será lançado oficialmente durante o mês de Julho de 09, quando todos os materiais públicos (informações diárias ou estáticas) forem oficialmente divulgados nos veículos de publicação (e.g. Até então, todas as informação formais contidas nesse material (incluindo simulações históricas de alocação e performance) são de caráter preliminar, para propósitos de apoio informativo. Global Capital Derivatives Awards 07 The Banker Investment Banking Awards 08 IFR Awards 07

3 HISTÓRICO DE ALOCAÇÃO 00% 80% 60% 40% 0% 00% 80% 60% 40% 0% 0% Jan-0 Jan- Jan- Jan-3 Jan-4 Jan-5 Jan-6 Jan-7 Jan-8 Jan-9 80% 60% 40% 0% 00% 80% 60% 40% 0% Simulação histórica de alocação Maiores alocações médias(top 4) Simulação recente de alocação(09) 0% Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 HISTÓRICO DE PERFORMANCE Performance No ano 0.34% -4.7%.7%.74% 8.6% 0.9%.44% 0.0% -6.5% 7.66% Jan.6%.7%.% 0.3%.0% -.06% 0.6%.74% 3.88% Fev 0.68%.39% 3.09%.9%.63%.49% -0.08%.% -.7% 0.95% Mar 3.50% -.57% 0.78%.36% -0.07% 0.67%.5% 0.4% -0.57%.9% Abr.3% 0.58% -0.4%.79% 0.06% -0.58% 0.8%.38% 0.3% 0.63% Mai -.0% 0.7% -.9% -.6%.50% 0.0% 0.65%.45% -0.5% Jun -0.4% -.77%.89% -.07%.34% -.9% 0.45% -0.7% -.38% Jul.40% 0.63%.93%.06% -0.53%.3%.06% 0.58%.40% Ago 0.8% -4.65% 0.58% -0.50%.90% -.44% -0.04% 0.30% -0.5% Set.9% -.64% 0.96%.37% -0.77% -.0% -0.30%.04% -0.4% Out.84%.60% 0.3%.5% -0.4%.9% -0.86%.77% -3.88% Nov -0.04% -.30%.09% 0.67%.5% 0.39% -.09% 0.38% 0.0% Dez 0.97%.48%.6% 0.68% 0.86% -.58%.7% 0.3% -.53% # Nome do o ISIN Aloc. Média Vanguard Global IE00BGCZ086.% BlackRock Duration LU % 3 Fidelity US Dollar LU % 4 Vanguard Japan Stock IE % 5 MS European HY LU % 6 Wellington US Res. Equity LU % 7 JPM US Agg. LU % 8 Candriam s Euro HY LU % 9 Muzinich Global Tact. Credit IE00BHLSJ7 3.8% 0 JPM Flexible Credit LU % Nordea European HY LU % DNCA Invest - Value Europe LU % 3 BlackRock EM LU % 4 Fidelity America LU % Alocação Atual(Abr/09) JPM US Agg. (LU ): 7.8% Vanguard Global (IE00BGCZ086): 7.8% BlackRock EM (LU ): 9.5% Candriam s Euro HY (LU ):.7% Muzinich Global Tact. Credit (IE00BHLSJ7):.6% ishares Dev. Real Estate (IE00B83YJG36):.9% DNCA Invest Value Europe (LU ): 0.5% Vanguard Japan Stock (IE ): 9.4% Capital New World (LU488095): 6.7% Fidelity America (LU053958): 3.4% Matthews Pacific Tiger (LU ):.% Comgest Europe Growth (IE ): 0.6% Performance Anualizada 09 YTD 7.66% ano.38% 3 anos 4.53% 5 anos 4.07% 0 anos 5.9% Fonte: Bloomberg, BNP Paribas. Performance e alocaçãosimuladas com base em dados históricosindividuais. Retornos passados não indicam resultados futuros. Global Capital Derivatives Awards 07 The Banker Investment Banking Awards 08 IFR Awards 07 3

4 Contríbuido por Morningstar Research Services LLC COMPONENTES DO UNIVERSO INICIAL DE FUNDOS - Detalhes Categoria Nome do o Ticker Total de Ativos Gestora Investec Global Strategy Ltd - Asian Equity GUIASAA LX Equity 4,799.0 musd Investec Holdings Ltd Asia ex Japan Equity Matthews Asia s - Pacific Tiger MATAPTA LX Equity,356.7 musd Matthews s Fidelity s - Asian Special Situations FIDASAA LX Equity,99.8 musd Fidelity Ltd BlackRock Global s - Asian Dragon MERDGAI LX Equity,599.5 musd BlackRock Inc Blend Equity Invesco Pan European Structured Equity INVELND LX Equity 4,8.9 meur Invesco Ltd Vanguard European Stock Index VANEIEI ID Equity 4,94.9 musd Vanguard Group Inc/The Comgest Growth PLC - Europe COMGREA ID Equity,743. meur Comgest SA Growth Equity Jupiter JGF - European Growth Jupiter Management JGAPEOL LX Equity,758. meur PLC Fidelity s - European Dynamic Growth FFEMAAE LX Equity,305.7 meur Fidelity Ltd DNCA Invest - Value Europe LEOVLUA LX Equity meur Groupe BPCE Value Equity Amundi s II - European Equity Value PFEEVAC LX Equity,53.0 meur Credit Agricole Group BlackRock Global s - European Value MLEUVAA LX Equity,6.7 meur BlackRock Inc Capital Group New World Lux CGNWFBU LX Equity 48.9 musd Capital Group Cos Inc/The Global Emerging Markets Equity Comgest Growth PLC - Emerging Markets COMGEMK ID Equity 5,380. musd Comgest SA Robeco Capital Growth - Emerging Stars Equities RGCEMDU LX Equity,06.9 meur Robeco s Vanguard Investment Series PLC - Japan Stock Index Japan Large-Cap Equity VANJIEI ID Equity,404.4 meur Vanguard Group Inc/The T Rowe Price s SICAV - Japanese Equity TRPJAEA LX Equity,004.3 meur T Rowe Price Group Inc Wellington US Research Equity s WLUSRB LX Equity,75.0 musd Wellington Management US Large-Cap Blend Equity PIMCO GIS StocksPLUS PIMSKPL ID Equity,736.3 musd Allianz SE JPMorgan s - US Select Equity Plus JPMUUSA LX Equity 3,067.7 musd JPMorgan Chase & Co Morgan Stanley Investment s - US Growth MORUEGI LX Equity,800.9 musd Morgan Stanley US Large-Cap Growth Equity T Rowe Price s SICAV - US Large-Cap Growth Equity TRPLGEA LX Equity,89.5 musd T Rowe Price Group Inc US Large-Cap Value Equity Fidelity s - America FIDAAAA LX Equity 3,768.4 musd Fidelity Ltd AXA US Enhanced Index Equity Alpha AXAUSEB ID Equity,87.8 musd AXA SA Muzinich s - Global Tactical Credit MUZGUAR ID Equity,875. musd Muzinich& Co Inc Global Flexible - USD JPMorgan s - Flexible Credit JPGCBAU LX Equity 54.8 musd JPMorgan Chase & Co Muzinich s - EnhancedYield Short-Term MUZHEAR ID Equity 0,09.3 meur Muzinich & Co Inc NORDEA SICAV - Global Real Estate NGREBPU LX Equity musd Nordea Bank Abp ishares Developed Real Estate Index IE BRREEIA ID Equity,750. musd BlackRock Inc Property - Indirect Global Morgan Stanley Investment s - Global Property MORGPRA LX Equity,033.5 musd Morgan Stanley Global - EUR AB SICAV I - Global Plus Fixed Income Portfolio ABGPFA LX Equity,00.6 musd AllianceBernsteinHolding LP Global - USD Vanguard Investment Series PLC - Global Index VAVGIUH ID Equity 4,83.4 musd Vanguard Group Inc/The TEMEMAU LX Templeton Emerging Markets Global Emerging Markets Equity 0,736.5 musd Franklin Resources Inc BlackRock Global s - Emerging Markets MLEMUA LX Equity,4.3 musd BlackRock Inc Fidelity s - US Dollar FFUDAUA LX Equity,30.9 musd Fidelity Ltd USD Diversified JPMorgan s - JPM US Aggregate JPABAAU LX Equity 3,496.5 musd JPMorgan Chase & Co MFS Meridian s - U.S. Total Return MFMRBAR LX Equity 603. musd Sun Life Financial Inc Schroder ISF US Dollar SCHUBAA LX Equity musd Schroders PLC AXA World s - US High Yield s AXAUHYA LX Equity,859.8 musd AXA SA USD High Yield Fidelity s - US High Yield FFUHYAA LX Equity 3,53.3 musd Fidelity Ltd PIMCO GIS US High Yield PIMHYBD ID Equity,765. musd Allianz SE EUR Diversified BlackRock Global s - Euro Short Duration MERESGI LX Equity,394.8 meur BlackRock Inc European Currencies High Yield MORITAI LX Equity meur Morgan Stanley EUR High Yield Candriam s Euro High Yield DEXHYLN LX Equity,49.5 meur Candriam Nordea SICAV - European High Yield NIMEHEU LX Equity 4,505.3 meur Nordea Bank Abp Global Capital Derivatives Awards 07 The Banker Investment Banking Awards 08 IFR Awards 07 4

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Informações adicionais podem ser providenciadas conforme solicitado, de acordo com nosso discernimento. Qualquer cenário, suposição, retornos históricos ou simulados, preços indicativos ou exemplos de potenciais transações ou retornos estão incluídos por propósitos somente ilustrativos. Retornos passados não indicam resultados futuros. Investidores podem recuperar menos do que inicialmente investido. O BNP Paribas não fornece garantia de que qualquer cenário positivo descrito é provável de acontecer, de que é possível operar nos termos descritos aqui ou de que qualquer retorno potencial ilustrado possa ser atingido. Esse documento é atual à data de sua produção e o BNP Paribas não possui qualquer obrigação de atualiza-lo ou manter atual a informação contida aqui. Certas estratégias e/ou potenciais transações discutidas neste documento podem envolver o uso de derivativos que podem ser complexos por natureza e gerar riscos substanciais, incluindo o risco de perda total ou parcial de qualquer investimento ou perdas sem limitação, e que devem ser executados apenas por aqueles com o requisito adequado de conhecimento e experiência. O BNP Paribas não realiza representações e não fornece garantias com relação aos resultados a serem obtidos de qualquer investimento, estratégia ou transação, ou se qualquer estratégia, produto ou transação descrita aqui deve estar adequado às necessidades financeiros dos destinatários, suas circunstancias e/ou requisitos. Os destinatários devem realizar sua própria avaliação das estratégias, produtos e/ou potenciais transações detalhadas aqui, utilizando assessores profissionais da forma que julguem apropriados. O BNP Paribas não aceita o ônus por qualquer perda direta ou consequente provinda de qualquer ação realizada em conexão ou de forma relacionada à informação contida neste documento, mesmo quando orientadosobre a possibilidade de tais perdas. Este documento é destinado à (a) Clientes Profissionais ( Professional Clients ) e Contrapartes Elegíveis ( Eligible Counterparties ) conforme definido pela Comissão de Valores Mobiliários e pelo Mercados da União Europeia na Diretriz de Instrumentos Financeiros (tradução livre de European Union Markets in Financial Instruments Directive MiFID 004/39/EC), e (b) quando relevante, pessoas que possuem experiência professional em assuntos relacionados à investimentos enquadrados no Artigo 9(5) do Ato de Serviços e Mercados Financeiros 000 (tradução livre de Financial Services and Markets Act 000 Financial Promotion ) Ordem 005, e à outras pessoas às quais pode ser legalmente comunicado (definidos em conjunto como Pessoas Relevantes ). 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Neste papel de consultora, a Morningstar Research Services fornece ao BNPP Paris uma lista de ativos (denominada Lista de Seleção ) para uso do BNPP Paris na construção de um índice separado (referido como Índice ), sobre o qual o BNPP Paris e/ou uma de suas afiliadas pode criar certos produtos de investimentos (referidos individualmente como Produto de Investimento ). A Lista de Seleção é extraída de um universo de investimentos definido pelo BNPP Paris e está sujeita à certas restrições adicionais impostas pelo BNPP Paris. Ao construir o Índice, o BNPP Paris reserva-se o critério integral de utilizar os ativos da Lista de Seleção e/ou substitui-los por outros ativos diferentes selecionados separadamente pelo BNPP Paris. Nem a Morningstar Research Services ou qualquer de suas afiliadas (referidas no coletivo como Morningstar ) possuem envolvimento ou responsabilidade por qualquer Produto de Investimento e a Morningstar não realiza qualquer representação com relação à orientação de investir em tal Produto de Investimento. A Morningstar Research Services não é afiliada ao BNPP Paris ou qualquer outra entidade do BNP Paribas. O nome e o logotipo da Morningstar são marcas registradasda Morningstar, Inc. Investidores Profissionais: Este documento foi constituído para a categoria de Investidores Profissionais, conforme Art.9 Instrução 554 da Comissão de Valores Mobiliários- CVM. 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