Fundos de Investimento. Relatório de Acompanhamento. JPM Dólar Global Macro Opportunities FIM- IE

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1 Fundos de Investimento Relatório de Acompanhamento JPM Dólar Global Macro Opportunities FIM- IE 27/07/2018

2 Destaques O veículo representa uma alternativa da plataforma de investimento no exterior não hedgeada, isto é, exposta ao dólar. No fechamento de junho, o fundo acumulou rentabilidade de 29,1% em 12 meses. Com um cenário global mais incerto, os gestores optaram por reduzir a exposição a renda variável, aumentar a duration do fundo e as posições compradas em dólar e volatilidade. RENTABILIDADE (12M) CARACTERÍSTICAS PERFORMANCE* Categoria CVM. Categoria Anbima... Multimercado Multimercados Investimento no Exterior No Ano 12M 24M Desde Início Vol 12M Categoria XP. PL (29/06/2018). R$ Multimercado Internacional Não Hedgeado JPM Dólar Global Macro Opps 16,4% 29,1% 26,0% 18,2% 13,6% PL Médio (12M)... R$ Rating Morningstar¹ - * Performance referente à cota do dia 29 de junho de Classificação de Risco XP² 5 Data de Início 17/05/2016 CNPJ /

3 JP Morgan Com mais de US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestão, o J.P. Morgan Asset Management é uma das maiores gestores de recursos do mundo, com histórico que remete ao final do século XIX. Seu caráter global se traduz nas operações em todas as regiões: Américas, EMEA (Europa, Oriente Médio e África) e Ásia. Com mais de profissionais de investimento baseados principalmente em grandes centros financeiros, como Londres, Hong Kong, Tóquio e Nova York, essa estrutura garante que o conhecimento, experiência e recursos sejam compartilhados em todo o mundo. JPM Dólar Global Macro Opportunities FIM - IE O fundo busca oferecer exposição a variação cambial entre o dólar/real de forma ativa, através da alocação no fundo Global Macro Opportunities Fund, domiciliado em Luxemburgo. A estratégia busca gerar retorno absoluto (total return), com base em temas macroeconômicos globais, utilizando abordagem quantitativa e qualitativa. O fundo promove a diversificação por meio de uma alternativa dinâmica e flexível, que aproveita toda a expertise internacional da gestora ao buscar retornos em diferentes cenários macroeconômicos. Gestores James Elliot, CFA - Managing Director e CIO de International Business do time de Multi-Asset Solutions, baseado em Londres, James é responsável por gerir portfólios com total returns. Começou a trabalhar no J.P. Morgan em Anteriormente, foi CIO do time de Equities Japoneses do J.P. Morgan Asset Management Tokyo e, previamente, foi co-head do time de Equities Europeus do JPMAM Londres. Graduou-se em História Moderna na Oxford e detém o certificado CFA. 3

4 Panorama O veículo aloca os recursos no Global Macro Opportunities Fund, sem apresentar proteção cambial da cota, isto é, representa uma alternativa de investimento no exterior não hedgeada. Seu objetivo de retorno então é dado pelo target da estratégia, de 7% a.a. no médio prazo, mais a valorização do dólar sobre o real. Apesar de o fundo ter sido lançado em 2016, a estratégia teve início em 2012 e busca gerar retorno absoluto, independentemente do ambiente de mercado, a partir do investimento em macrotemas globais. A visão macroeconômica global da gestora se traduz em oito macrotemas, entre os quais Enfraquecimento de Oferta da Economia Global, Ciclo dos EUA Avançado e Adoção Generalizada da Tecnologia possuem a maior alocação de risco do fundo. As 20 a 40 posições na carteira devem estar relacionadas aos macrotemas (entre 1 e 3 temas), com o objetivo de monitorar o resultado das posições de acordo com a materialização da visão econômica do JPM. Nos últimos meses, o portfólio tem buscado se proteger de um ambiente global mais turbulento, refletindo as incertezas em uma carteira mais conservadora. Assim, os gestores reduziram a exposição a renda variável e aumentaram a duration do fundo. Além disso, aumentaram a posição comprada no dólar e em volatilidade, como hedge. Vale lembrar que, no mercado de ações nos EUA, as empresas são em grande parte globais, e a divergência de crescimento mundial acaba desfavorecendo seus resultados. No ano, a parcela de equities têm sido o maior detrator, sobretudo com posições no setor de tecnologia, dadas as polêmicas com o Facebook e os ruídos gerados pela questão da guerra comercial nos EUA. Por outro lado, esse quadro elevou a volatilidade da Bolsa americana, levando à contribuição de performance nas posições compradas em VIX, o índice de volatilidade do S&P. 4

5 Carteira Equities: Como setores de maior representatividade, posições compradas em tecnologia da informação e energia e vendidas em utilities. Renda Fixa: A duration do fundo está em 1,6 ano, concentrada na América do Norte. Moedas: Posições compradas em dólar contra dólar australiano, rand sul-africano e won sul-coreano. Volatilidade: Posição comprada no índice de volatilidade do S&P (VIX). Equipe de Fundos de Investimentos XP Produtos Daniel Lemos Gustavo Pires Análise de Fundos José Tibães, CNPI Davi Fontenele Relacionamento Institucional Leon Goldberg Davi Tarabay Sales Marcos Corazza Felipe Manfredini Lucas Brandão ¹ O Morningstar Rating é uma avaliação quantitativa do desempenho histórico de um fundo. A avaliação é uma nota objetiva do desempenho histórico e não é subjetiva ou utilizada como medida para o desempenho futuro. O Rating leva em consideração o Risco e Retorno. O grupo de pares para a classificação de cada fundo é a sua Categoria Morningstar. Os Fundos são avaliados durante um período de 3, 5 e 10 anos, e as Estrelas aplicadas compõem o Rating Geral Morningstar. Para mais informações, acesse: ² A Classificação de Risco XP é baseada em uma metodologia interna que varia de 1 a 5. O enquadramento dos fundos de investimento deriva do somatório dos seguintes fatores: (i) Classificação CVM; (ii) Volatilidade anualizada com base diária dos últimos 12 meses e; (iii) Percentual de exposição de crédito na carteira em diferentes categorias. Quanto maior o risco atrelado a esses fatores, maior a classificação. 5

6 Disclaimer LEIA O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. Importante: Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de cotas do Fundo, análise, sugestão, solicitação ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento, indicação de alocação ou estratégias por parte dos destinatários. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVILGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. É recomendada a leitura cuidados a do prospecto e regulamento do Fundo pelo investidor ao aplicar seus recursos. O conteúdo deste material foi disponibilizado pelo Gestor do Fundo e não refletem a visão ou opinião da XP Investimentos CCTVM S/A. As informações referem-se às datas mencionadas. Muito importante a adequada compreensão da natureza, forma de rentabilidade e riscos dos produtos antes da sua aquisição. Os investidores devem buscar orientação profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório se outros que sejam relevantes a sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda que pose ser superior ao capital investido. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções não se comprometendo a XP Investimentos CCTVM S/A com a veracidade dessas informações. A XP Investimentos CCTVM S/A se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização das informações veiculadas ou de seu conteúdo. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos CCTVM S/A. Para informações e dúvidas, favor contatar seu assessor de investimentos ou os canais de Atendimento da XP Investimentos nos telefones (Para capitais e regiões metropolitanas) e (Para demais regiões). Para reclamações, contate nossa Ouvidoria no telefone n A XP investimentos CCTVM S.A., na qualidade de distribuidora de fundos de investimento, poderá receber remuneração em razão das aplicações efetuadas por seus clientes. A remuneração da XP Investimentos CCTVM S/A, enquanto distribuidora, não onera a rentabilidade do fundo, pois a mesma é derivada de parcela da taxa de administração já estipulada no regulamento do fundo. 6

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