Fundos de Investimento. Relatório de Acompanhamento. Modal Institucional FIM

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1 Fundos de Investimento Modal Institucional FIM

2 Modal Institucional FIC FIM Destaques Diante de um cenário incerto, o fundo tem baixa utilização de risco, concentrando as operações em posições táticas. A gestora apresenta um viés positivo para a Bolsa, que se traduz em posições compradas em opções de compra de Ibovespa, Petrobras e Banco do Brasil. Após a piora do mercado de ações em agosto, as opções apresentam um potencial de perda reduzido, com upside atrativo, dada a possível melhora da percepção de risco com o quadro eleitoral. Panorama O fundo é da categoria multimercado macro e apresenta um mandato de baixa volatilidade. Em 2018, até o fechamento de agosto, o veículo tem performance de 85% do CDI. O gestor descreve o cenário, caracterizado pela falta de visibilidade, sobretudo no contexto do Brasil. Nos mercados internacionais, a pauta da guerra comercial entre EUA e China acaba elevando as incertezas, na medida em que não se sabe se a retórica protecionista de Trump será atenuada após as eleições parlamentares nos EUA. Além disso, a divergência no ritmo de crescimento global não é benéfica para mercados emergentes, e casos de deterioração como os de Argentina e Turquia acabam refletindo nos demais países da classe, como o Brasil. Em relação à performance do fundo nos últimos meses, o gestor comenta que a visão do quadro global acabou se mostrando mais pessimista do que o cenário base da gestora, o que repercutiu de forma negativa para o fundo nos meses de maio e junho, sobretudo em posição comprada na NTN- B 2022, que foi a maior detratora. Hoje, diante da falta de visibilidade do cenário, o fundo reduziu sua utilização de risco, para cerca de 15% do orçamento, concentrando as operações em posições táticas, principalmente via opções. Por outro lado, a gestora apresenta um viés positivo para a Bolsa brasileira, com a visão de que o candidato Alckmin deve ainda crescer nas pesquisas de intenção de voto. Ao longo de agosto, embora o mercado tenha precificado de forma pessimista o avanço de Haddad na corrida presidencial, o gestor avalia que ainda é cedo para se tirar conclusões assertivas de resultado, sem ao menos se verificar o efeito das propagandas eleitorais. O viés otimista do fundo para a Bolsa se traduz em posições compradas em opções de compra de Ibovespa, Petrobras e Banco do Brasil. Vale ressaltar que, com a deterioração do mercado de ações em agosto, tais posições foram prejudicadas a ponto de apresentarem hoje um downside reduzido, de forma que a piora marginal do cenário tende a impactar pouco o fundo, mas avanços positivos podem trazer ganhos o suficiente para recuperar a rentabilidade no ano, com upside atrativo. 2

3 Carteira JUROS: O fundo está zerado no mercado de juros. MOEDAS: O fundo tem posição comprada no peso mexicano contra o dólar. BOLSA: O fundo tem posições compradas em opções de compra de Ibovespa, Petrobras e Banco do Brasil. Rentabilidade (36M) 60% Modal Institucional FIC FIM CDI Características 50% Categoria CVM... Categoria Anbima... Multimercado Multimercados Macro 40% Categoria XP... Multimercado Macro Baixa Vol Benchmark... CDI 30% Público Alvo... Investidores em geral 20% Tributação de IR... Longo Prazo PL (31/07/2018)... R$ % PL Médio (12M)... R$ Rating Morningstar¹... 0% Risco XP²... 5 Data de Início... 18/11/ % CNPJ / Informações Complementares No Ano 12M 24M Desde Início Vol 12M Aplicação Inicial Mínima... R$ Aporte Mínimo... R$ Taxa de Administração... 1,00% Fundo 3,4% 6,8% 20,3% 403,1% 0,8% Taxa de Performance... 20% do que exceder o benchmark CDI 3,7% 7,1% 20,5% 351,1% - Aplicação - Cotização... D+0 Resgate - Cotização... D+0 %CDI 90,0% 95,6% 99,0% 114,8% - Resgate - Liquidação... D+1 (útil) após a data de cotização 3

4 Modal Asset Management O Modal Asset Management foi criado em 2004, focado na gestão de recursos de terceiros. A equipe do MAM possui longa experiência de mercado e grande sinergia entre as áreas de pesquisas e trading. Com rígida gestão de riscos, busca entregar resultados com boa relação de risco/retorno. Buscam uma disciplina na gestão e, para isto, são realizados comitês que têm a função de balizar, disciplinar as decisões e focar nos processos de montagens dos portfólios. Modal Institucional FIM O Modal Institucional é um fundo multimercado de baixa volatilidade destinado a investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam retornos consistentemente superiores ao CDI. Com o enfoque macro, o fundo atua nos mercados de juros, câmbio, bolsa e títulos públicos. Gestores Luiz Eduardo Portella - Economista, com Mestrado em Economia pelo IBMEC, é sócio do Modal desde Iniciou sua carreira no Banco Modal em 2002, e em 2004 tornou-se Trader de Renda Fixa. Em 2006 passou a exercer a função de Head Trader de Renda Fixa e Câmbio, e em 2010, tornou-setesoureiro do Banco. Em 2012, juntou-seao MAM como gestor e Head Trader. 4

5 Equipe de Fundos de Investimentos XP Produtos Relacionamento Institucional Análise de Fundos Sales Daniel Lemos Leon Goldberg José Tibães, CNPI Marcos Corazza Gustavo Pires Davi Tarabay Davi Fontenele Felipe Manfredini Lucas Brandão ¹ O Morningstar Rating é uma avaliação quantitativa do desempenho histórico de um fundo. A avaliação é uma nota objetiva do desempenho histórico e não é subjetiva ou utilizada como medida para o desempenho futuro. O Rating leva em consideração o Risco e Retorno. O grupo de pares para a classificação de cada fundo é a sua Categoria Morningstar. Os fundos são avaliados durante um período de 3, 5 e 10 anos, e as estrelas aplicadas compõem o Rating Geral Morningstar. Para mais informações, acesse: ² A Classificação de Risco XP é baseada em uma metodologia interna que varia de 1 a 5. O enquadramento dos fundos de investimento deriva do somatório dos seguintes fatores: (i) Classificação CVM; (ii) Volatilidade anualizada com base diária dos últimos 12 meses e; (iii) Percentual de exposição de crédito na carteira em diferentes categorias. Quanto maior o risco atrelado a esses fatores, maior a classificação. Disclaimer LEIA O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. Importante: Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de cotas do Fundo, análise, sugestão, solicitação ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento, indicação de alocação ou estratégias por parte dos destinatários. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVILGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. É recomendada a leitura cuidados a do prospecto e regulamento do Fundo pelo investidor ao aplicar seus recursos. O conteúdo deste material foi disponibilizado pelo Gestor do Fundo e não refletem a visão ou opinião da XP Investimentos CCTVM S/A. As informações referem-se às datas mencionadas. Muito importante a adequada compreensão da natureza, forma de rentabilidade e riscos dos produtos antes da sua aquisição. Os investidores devem buscar orientação profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório se outros que sejam relevantes a sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda que pose ser superior ao capital investido. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções não se comprometendo a XP Investimentos CCTVM S/A com a veracidade dessas informações. A XP Investimentos CCTVM S/A se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização das informações veiculadas ou de seu conteúdo. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos CCTVM S/A. Para informações e dúvidas, favor contatar seu assessor de investimentos ou os canais de Atendimento da XP Investimentos nos telefones (Para capitais e regiões metropolitanas) e (Para demais regiões). Para reclamações, contate nossa Ouvidoria no telefone n A XP investimentos CCTVM S.A., na qualidade de distribuidora de fundos de investimento, poderá receber remuneração em razão das aplicações efetuadas por seus clientes. A remuneração da XP Investimentos CCTVM S/A, enquanto distribuidora, não onera a rentabilidade do fundo, pois a mesma é derivada de parcela da taxa de administração já estipulada no regulamento do fundo. 5

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