G5 PB Partners Fundo de Investimento em Participações CNPJ nº /

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1 G5 PB Partners Fundo de Investimento em Participações CNPJ nº / (Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores S.A.) Demonstrações Financeiras Referentes ao Período de 11 de outubro de 2011 (início das atividades) a 29 de fevereiro de 2012 e Relatório dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

2 Deloitte Touche Tohmatsu RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Cotistas e á Administradora do (Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores S.A.) São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do G5 PB Partners Fundo de Investimento em Participações, que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 29 de fevereiro de 2012 e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido para o período de 11 de outubro de 2011 (início das atividades) a 29 de fevereiro de 2012, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administradora sobre as demonstrações financeiras A Administradora do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Participações e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Administradora do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administradora do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados. 2

3 Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do G5 PB Partners Fundo de Investimento em Participações e o desempenho das suas operações para o período de 11 de outubro de 2011 (início das atividades) a 29 de fevereiro de 2012, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Participações. São Paulo, 25 de maio de 2012 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC nº 2 SP /O-8 Marcelo Luis Teixeira Santos Contador CRC nº 1 PR /O-6 S SP 2012 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados. 3

4 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira Em 29 de fevereiro de 2012 (em milhares de Reais) Aplicações/Especificações % sobre Valor patrimônio Quantidade atual líquido Disponibilidades 1 0,00 Depósitos bancários 1 0,00 Operações Compromissadas ,83 Santander Leasing S/A Arrendamento Mercantil ,83 Ações ,13 BP Investimento S.A. - (ON) ,60 BP Investimento S.A. - (PN) ,53 Cotas de Fundos ,05 Citi Cash Blue FI Referenciado DI ,05 Valores a Receber 1 0,00 Outros 1 0,00 Total do ativo ,02 Valores a pagar 7 0,02 Taxa de administração 5 0,01 Outros 2 0,00 Patrimônio líquido ,00 Total do passivo ,02 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

5 Demonstração das evoluções do patrimônio líquido Periodo de 11 de outubro de 2011 (início das atividades) a 29 de Fevereiro de 2012 (em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas) Patrimônio líquido no início do período Representado por cotas Emissões cotas Amortizações Patrimônio líquido antes do resultado do período Composição do resultado do período Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 186 Apropriação de rendimentos 186 Demais despesas -52 Remuneração da administração -26 Despesas Legais e cartorio -12 Custodia selic -4 Publicações -3 Serviços contratados pelo Fundo -3 Consultoria jurídica -2 Taxa de fiscalização - CVM -2 Total do resultado do período 134 Patrimônio líquido no final do período Total de cotas a R$ 85, cada As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 1 Contexto operacional O, iniciou suas atividades em 11 de outubro de 2011, sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração de 20 anos, é uma comunhão de recursos destinados à aquisição de ações, debêntures, bônus de subscrição, ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de companhias, abertas ou fechadas, e reger-se-á pelo seu regulamento, pela Instrução CVM n.º 391/03 e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis. O objetivo do fundo é buscar obter retornos absolutos com a melhor valorização possível das cotas, mediante o direcionamento de seus investimentos em carteira de valores mobiliários emitidos pelas companhias-alvo. O fundo buscará deter efetiva influência no processo decisório das companhias investidas. Visando a atingir o objetivo de participação no processo decisório das companhias investidas, o fundo poderá celebrar acordos de acionistas, ou providenciar a celebração de acordo ou adoção de procedimentos que lhe assegure efetiva influência na definição da política estratégica e na gestão das companhias investidas. O Fundo será destinado à distribuição com esforços restritos, para fins de obtenção do registro automático para funcionamento a que se refere o artigo 4º da instrução cvm n.º 391/03, sendo, tal distribuição será restrita ao máximo de 10 (dez) cotistas todos investidores qualificados, nos termos da regulamentação em vigor, previamente selecionados e aprovados pelo gestor. Os prestadores de serviços contratados pelo fundo podem ser cotistas, obrigando-se, nesses casos, a levar ao conhecimento do administrador toda e qualquer hipótese de conflito de interesse. O Fundo apresenta risco ao investidor havendo a possibilidade de perdas do capital investido em função das oscilações de taxas do mercado, prática da política de investimento adotada pela Administradora ou pelos investimentos do Fundo que, por sua própria natureza, estão sujeitos a flutuações do mercado. O cotista poderá ser chamado a aportar recursos nas situações em que o patrimônio líquido do fundo se tornar negativo. As aplicações do Fundo não contam com a garantia da Administradora ou do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), e estão sujeitas a riscos de investimento, incluindo possibilidade de perda do principal investido. 2 Apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com normas do Banco Central do Brasil (BACEN), consubstanciadas no Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro 1

7 Nacional (COSIF) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis aos fundos de investimento em participações. Na elaboração das demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização dos ativos integrantes da composição da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes destas premissas e estimativas. 3 Descrição das principais práticas contábeis (a) Apuração do resultado O resultado é apurado com base no regime contábil de competência. Despesas com as taxas de administração e de performance são determinadas pelos valores do patrimônio líquido do Fundo, tais despesas são registradas, quando incorridas, pelo regime de competência à medida que os serviços são prestados. (b) Ações As ações sem cotação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado são avaliadas pelo custo de aquisição ou pelo seu valor patrimonial, observando que tais ativos são objeto de avaliações periódicas anuais, conforme determinação da Assembleia Geral, a qual também definirá os critérios e procedimentos para a realização de referidas avaliações. O investimento em ação sem cotação em bolsa de valores foi, de acordo com a Administradora, durante o período, avaliado ao custo de aquisição. (c) Operações compromissadas As operações compromissadas são demonstradas ao valor da aplicação, acrescido dos rendimentos auferidos (d) Cotas de fundos de investimento Os investimentos em cotas de fundos de investimento são atualizados, diariamente, pelos respectivos valores das cotas divulgadas publicamente. As valorizações e as desvalorizações dos investimentos em cotas de fundos de investimento estão apresentadas na Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido em Receitas - Rendas de aplicações em fundos de investimento, pelo seu valor líquido. 2

8 4 Investimentos O Fundo tem como principal ativo, participação na empresa BP Investimento S.A., sendo a primeira aquisição de ações ordinárias, no valor de R$ 1,00 cada, e ações preferenciais, no valor de R$ 1,00 cada aprovado pela Assembleia Geral de Cotistas. BP Investimento S.A é uma sociedade anônima por ações de capital fechado com sede em Salvador, estado da Bahia, e possui investimentos nas seguintes empresas: TERMO NORTE ENERGIA LTDA. A Termo Norte Energia Ltda. ( TNE ) está localizada na cidade de Porto Velho, Estado de Rondônia, a qual foi constituída em junho de 1999, tendo por objeto social o desenvolvimento, a construção, a operação, a equipagem, o financiamento e a propriedade de uma usina termelétrica com a finalidade de suprir energia elétrica nos Estados de Rondônia e Acre. TERMOGÁS S.A. A Companhia foi fundada em 1o de julho de 1998 e tem por objetivo a participação em empreendimentos de transporte e distribuição de gás natural canalizado assim como em empresa de prestação de serviços de operação e manutenção de termelétricas. 5 Gerenciamento de risco Não obstante a diligência do gestor em colocar em prática a política de investimento delineada, os investimentos do Fundo estão, por sua natureza, sujeitos a flutuações típicas do mercado, risco de crédito, risco sistêmico, condições adversas de liquidez e negociação atípica nos mercados de atuação das companhias investidas, não há garantia de eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para o cotista em razão da observância pela Administradora de quaisquer rotinas e ou procedimentos de gerenciamento de risco. Os recursos que constam da certeira e os cotistas estão sujeitos aos seguintes fatores de riscos, de forma não exaustiva: Restrições ao Resgate de Cotas e Liquidez Reduzida: O Fundo, constituído sob a forma de condomínio fechado, não admite a qualquer momento o resgate de cotas. Caso os cotistas queiram se desfazer de seus investimentos no fundo, será necessária a venda de suas cotas no mercado secundário. Todavia, considerando tratar-se de um produto novo e que o mercado secundário existente no Brasil para negociar cotas de fundos de investimento em 3

9 participações apresenta baixa liquidez, os cotistas poderão ter dificuldade em realizar a venda das suas cotas e/ou obter preços reduzidos na venda das mesmas. Liquidez Reduzida dos Ativos do Fundo: As aplicações em valores mobiliários do fundo apresentam peculiaridades em relação aos investimentos realizados pela maioria dos fundos de investimentos brasileiros, em razão das características de prazo e duração do mesmo. Caso o fundo precise se desfazer de parte desses valores mobiliários como debêntures, bônus, ações de companhias fechadas, ou abertas com pouca negociação, poderá não haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser reduzido devido à baixa liquidez no mercado, causando perda de patrimônio do fundo e, consequentemente, do capital investido pelos cotistas. Pagamento Condicionado ao Retorno das Companhias Investidas: Os recursos gerados pelo fundo serão provenientes essencialmente dos rendimentos, dividendos e outras remunerações que sejam atribuídas aos valores mobiliários integrantes de sua carteira, bem como pela comercialização de bens e serviços pelas companhias investidas. portanto, a capacidade do fundo de amortizar suas obrigações está condicionada ao recebimento pelo fundo dos recursos acima citados. Não Recuperação dos Recursos Aplicados: Caso o Fundo venha a tomar medidas para a cobrança, judicial ou extrajudicial, dos valores mobiliários cujos valores de principal ou encargos não tenham sido honrados, não existem quaisquer garantias de que os montantes devidos serão recuperados, total ou parcialmente, em prazo compatível com a duração do fundo. nessa hipótese, os rendimentos do fundo e, em decorrência, dos cotistas, poderão ser impactados de modo negativo. Critérios de Elegibilidade das Companhias Investidas: A seleção de projetos e companhias passíveis de investimentos por parte do fundo deverá seguir os critérios de elegibilidade previstos em regulamento e sua aprovação será feita pelo comitê de investimentos. apesar disso, o cumprimento dos critérios de elegibilidade não constitui garantia de rentabilidade ou promessa de atribuição de rendimentos na medida esperada pelos cotistas, haja vista que a condição econômico-financeira das companhias alvo poderá ser prejudicada por fatores exógenos causados por alterações no cenário macroeconômico do país, que não podem ser previstos antecipadamente. Concentração da Carteira: A concentração de aplicação de recursos, mesmo que limitada, em uma mesma companhia investida pode, na hipótese de desempenho insatisfatório de tal companhia, comprometer o desempenho do fundo. nesta situação, os rendimentos do fundo e, consequentemente, o dos cotistas poderão ser impactados negativamente. Do Uso de Derivativos: A contratação pelo fundo de modalidades de operações de derivativos, ainda que com as restrições estabelecidas em regulamento, poderá acarretar variações no valor de seu patrimônio líquido superiores àquelas que ocorreriam no caso de 4

10 tais estratégias não terem sido utilizadas. Essa situação poderá, ainda, implicar em perdas patrimoniais ao fundo e aos seus cotistas, proporcionalmente à sua participação no patrimônio. Não Garantia de Rentabilidade: O objetivo de rentabilidade do fundo não constitui garantia mínima ou promessa de obtenção ou manutenção de rentabilidade do fundo. A verificação de rentabilidade passada em qualquer fundo de investimento em participações existente no mercado ou no próprio fundo não representa garantia de rentabilidade futura. adicionalmente, a aplicação dos recursos do fundo em projetos que possuem riscos relacionados à capacidade de geração de receitas e pagamento de suas obrigações não permite determinar qualquer parâmetro de rentabilidade seguro para o fundo. os cotistas estarão sujeitos a prejuízos resultantes, dentre outros fatores, da depreciação dos ativos e bens integrantes de sua carteira. Regulamentação e Políticas Intervencionistas Por Parte do Governo Federal: Os investimentos do fundo serão destinados a investimentos em companhias alvo atuantes em setores regulamentados pelo poder público. Assim, alterações na regulamentação desses setores, por parte do atual ou próximos governos, poderão impactar negativamente as companhias investidas e, em consequência, a capacidade de pagamento e a rentabilidade do Fundo. Fatores Macroeconômicos e Risco de Mercado: A ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários ou situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e influenciem de forma relevante o mercado financeiro brasileiro, incluindo mas não se limitando a - variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e mudanças legislativas ou regulatórias, assim como em decorrência dos riscos inerentes à sua própria natureza, incluindo, entre outros, os fatores de risco descritos no regulamento, poderá resultar em perda, pelos cotistas, do valor de principal de suas aplicações. Além disso, o valor dos ativos que integram ou que vierem a integrar a carteira do fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotação de mercado, as taxas de juros e os resultados das companhias investidas, sendo que em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do fundo pode ser afetado negativamente. a queda dos preços dos ativos integrantes da carteira pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. Risco de Crédito: Consiste no risco de os emissores de valores mobiliários e ativos financeiros de renda fixa que integram ou que venham a integrar a carteira do fundo e/ou outras partes envolvidas em operações realizadas pelo fundo não cumprirem suas obrigações de pagar tanto o principal como os respectivos juros de suas dívidas para com o Fundo. Riscos Relacionados às Companhias Investidas: Os negócios das companhias investidas podem ser afetados por numerosos fatores externos, inerentes ao respectivo setor de 5

11 atuação.o efeito desses fatores, individual ou coletivamente considerados, não poderá ser previsto com exatidão, mas poderá resultar em um retorno inadequado aos recursos investidos pelo Fundo. Riscos Relacionados à Amortização: Os recursos gerados pelo fundo serão provenientes dos rendimentos, dividendos e outras bonificações que sejam atribuídas aos valores mobiliários e ao retorno do investimento na companhia investida. A capacidade do Fundo de amortizar as cotas está condicionada ao recebimento pelo Fundo dos recursos acima citados. Risco Legal: É o risco ligado à possibilidade de interferências legais aos projetos das companhias investidas que interfiram no desempenho de cada uma delas, em detrimento do patrimônio do fundo. outro risco legal abordado diz respeito às demandas judiciais em que porventura a companhia investida venha a ser ré, tais como indenizações, desapropriações, prejuízos a propriedades e danos ambientais. Risco de Alterações Tributárias: As regras tributárias aplicáveis ao fundo podem ser modificadas no contexto de uma eventual reforma tributária. Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da modificação da legislação atual, criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre incidência de qualquer tributo ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o fundo ou seus cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. Demais Riscos: O Fundo também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos ao controle do administrador ou do gestor, tais como moratória, inadimplemento de pagamentos mudança nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, mudanças impostas aos ativos financeiros integrantes da carteira, alteração na política monetária, aplicações ou resgates significativos. 6 Emissões, resgates e amortizações de cotas As cotas do Fundo correspondem a frações ideais de seu patrimônio líquido, são de uma única classe e tem forma nominativa, escritural e são mantidas em conta de depósito em nome de seus titulares, mantida pela Administradora. O valor da cota nas distribuições subsequentes será o valor apurado na data da respectiva emissão, resultado da divisão do patrimônio líquido do Fundo pelo número de cotas emitidas. A Assembleia Geral de Cotistas deliberará sobre as condições de chamada para subscrição e de integralização de novas cotas que venham a ser emitidas pelo Fundo no futuro. A Assembleia Geral de Cotistas poderá deliberar pela amortização de cotas em ativos da carteira de investimentos, caso em que definirá as condições para tal amortização. 6

12 As cotas poderão ser amortizadas a qualquer tempo durante o prazo de duração do Fundo, conforme deliberação da Assembleia Geral. Para fins de amortização de cotas, será considerado o valor da cota do dia útil imediatamente anterior à data do pagamento da respectiva parcela de amortização, correspondente à divisão do Patrimônio Líquido pelo número do cotas emitidas e em circulação, ambos apurados no dia útil imediatamente anterior à referida data do pagamento da respectiva parcela de amortização. Não haverá resgate de cotas, a não ser pelo término do prazo de duração ou pela liquidação antecipada do Fundo deliberada em assembléia. 7 Taxa de Administração e Custódia A taxa de administração destinada ao administrador e ao gestor será equivalente à percentagem de 0,15% a.a. (zero vírgula quinze por cento ao ano) do patrimônio líquido. A taxa de administração, nos termos da legislação aplicável, não compreende os serviços de custódia de títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros do Fundo prestados pelo próprio administrador, que poderão ser cobrados do Fundo, a título de despesa, conforme disposto em regulamento. A remuneração percentual referida será calculada na base 1/12 (um doze avos), ao ano e a remuneração acordada (seja a percentual, seja o valor mínimo acima referido) será provisionada mensalmente e paga até o 5º (quinto) dia útil de cada mês subseqüente ao vencido. O fundo não cobrará taxa de performance, de ingresso ou de saída A despesa correspondente a taxa de administração, no montante de R$ 26, está registrada em "Demais despesas - Remuneração da administração. A despesa correspondente a Taxa de custódia qualificada e controladoria, no montante de R$ 3, está registrada em "Serviços contratados pelo Fundo. 8 Evolução do valor da cota e rentabilidade Evolução do valor da quota e da rentabilidade Rentabilidade % (*) Patrimônio Líquido médio Valor da cota - R$(*) 7 Variação no mês (%) Acumulada (%) Mês outubro , outubro , (0,04) (0,04) novembro , (0,02) (0,06)

13 dezembro , ,12 0,07 janeiro , ,12 0,19 fevereiro , (14,41) (14,25) O patrimônio líquido médio no exercício findo foi de R$ A rentabilidade obtida pelo Fundo no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade não considera a amortização efetuada pelo fundo no valor de R$ em fevereiro de Operações com empresas ligadas à Administradora/Gestor O Fundo não operou e não possui registro de títulos de emissão da Administradora ou do gestor do Fundo e de empresas a esses ligados em sua carteira. 10 Serviços terceirizados Os serviços de gestão, administração, distribuição de cotas, custódia dos ativos que compõem a carteira do Fundo, controladoria, tesouraria e escrituração de cotas são prestados pelo Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.. 11 Custódia dos ativos integrantes da carteira As ações de companhias fechadas se encontram registradas nos livros das respectivas companhias e os títulos públicos no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) do Banco Central do Brasil. 12 Política de distribuição de resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com exceção daqueles que venham a ser distribuídos aos cotistas do Fundo sob a forma de dividendos. 13 Tributação Nas amortizações ou no resgate final de cotas, a base de cálculo do imposto de renda será a diferença positiva entre o valor da amortização ou do resgate e o valor de aquisição, sendo 8

14 aplicada alíquota de 15% (quinze por cento). A forma de apuração e de retenção de imposto de renda na fonte descrita acima não se aplica aos cotistas que estão sujeitos a regimes de tributação diferenciados, nos casos previstos na legislação em vigor. 14 Política de divulgação das informações A Administradora deverá divulgar a todos os cotistas e à CVM, qualquer ato ou fato relevante atinente ao Fundo, desde que não sejam informações sigilosas referentes às Companhias Alvo e às Companhias Investidas que tenham sido obtidas pela Administradora sob compromisso de confidencialidade e/ou em razão de suas funções regulares enquanto membro ou participante dos órgãos de administração ou consultivos de qualquer Companhia investida. A Administradora deverá remeter aos cotistas e à CVM: (i) trimestralmente o valor do Patrimônio Líquido e número de cotas; (ii) semestralmente a composição da carteira, as demonstrações contábeis do fundo, os encargos debitados do fundo e a relação das instituições encarregadas da prestação dos serviços de custódia dos valores mobiliários integrantes da Carteira; e (iii) anualmente as demonstrações contábeis do respectivo exercício social acompanhadas de parecer do auditor independente, o valor patrimonial da cota na data do fechamento do balanço e sua rentabilidade no período e os encargos debitados ao fundo. 15 Demandas judiciais A Administradora possui ação judicial que visa o reconhecimento da inexigibilidade da cobrança da Taxa de Fiscalização de Estabelecimento (TFE), criada pelo Município de São Paulo por meio da Lei Municipal nº /02, sobre fundos de investimento administrados pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. cuja avaliação de perda é possível pelos assessores jurídicos. Esta demanda é considerada uma contingência para fins contábeis e em virtude do seu grau de risco atual de perda não há necessidade de constituição de provisão. Não há registro de outras demandas judiciais envolvendo o Fundo. 9

15 16 Informações adicionais Independência do auditor Em atendimento à Instrução CVM nº 381, da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pela Administradora atende aos princípios que preservam a independência do auditor. Contador e diretor responsável Foi nomeado como contador responsável do Fundo o Vitor Manuel P. Fernandes e o diretor responsável pelo fundo o Sr. Erick Warner de Carvalho. * * * 10