demonstrações financeiras financial statement

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4 2 demonstrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas Relatório da Administração Exercício de 2013 Senhores Acionistas: A Administração do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., em conformidade com as disposições legais e estatutárias, vem submeter à apreciação de seus acionistas o Relatório da Administração e as correspondentes Demonstrações Contábeis Individuais e Consolidadas, acompanhadas do relatório dos auditores independentes, referentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, que contemplam as práticas contábeis internacionais conforme o International Financial Reporting Standards (IFRS) e os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), aplicáveis às suas operações. Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries Management Report 2013 To our Shareholders: The Management of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., in accordance with the terms of the bylaws and legal requirements, submits for the appreciation of its shareholders this Management Report and the corresponding Individual and Consolidated Financial Statements for the years ended December 31, 2013 and 2012, in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) and pronouncements issued by the Brazilian Accounting Pronouncements Committee (CPC) applicable to its operations, accompanied by the independent auditors reports on the Financial Statements. RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

5 financial statements 3 Mensagem da Administração O foco na perenidade do negócio, na construção do futuro e na geração de valor, perseguido por um modelo de gestão estratégica e competitiva voltada para o crescimento sustentável do Aché, resultou em números expressivos registrados ao longo de Nesse período, o lançamento de 32 produtos incrementou nosso amplo e diversificado portfólio, cada vez mais equilibrado na contribuição à receita líquida, que cresceu 16,1% em relação ao ano A manutenção da liderança em prescrição médica pelo 7º ano consecutivo atesta a execução dos planos de forma assertiva. Com a Campanha Respeito pela Prescrição e pela Adesão ao Tratamento, valorizamos o conhecimento médico e proporcionamos ao paciente mais segurança, beneficiando sua saúde e bem estar. A adesão de mais sociedades médicas neste ano, desde a criação da Campanha, legitima a iniciativa pioneira do Aché. A construção do futuro é uma realidade. São mais de 170 projetos em desenvolvimento no pipeline da Companhia, complementados por parcerias para lançamentos inovadores que incrementarão os resultados em 2014 e nos próximos anos. A cultura de geração de valor já está incorporada. O reconhecimento de nossa solidez financeira e das práticas de gestão e governança vem das agências FitchRatings e Standard & Poor s que, ao manterem os ratings em nível Investment Grade com perspectiva estável em meio a um cenário econômico mundial de incertezas, renovam sua confiança em nosso modelo próprio de fazer negócio. Outra razão de orgulho para a Geração Aché é a conquista do Prêmio Lupa de Ouro de Melhor Performance Empresarial pelo 3º ano consecutivo, promovido pelo Grupemef. Demonstrando nosso crescimento com rentabilidade preservada, nossa margem Earnings Before Interest. Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) foi de 35,3% e a evolução do EBITDA foi de 16,5% em relação ao ano passado. A contratação de 276 colaboradores para a Força de Vendas no início de 2014 contribuiu para duplicar o tamanho de nossas equipes que atuam no campo, em um período de seis anos. Expressivos investimentos em aquisição de equipamentos e novas tecnologias dão suporte às necessidades crescentes de produção decorrentes de nossa velocidade de lançamentos e do aumento da visitação médica e atuação nos pontos de vendas, nas clínicas e nos hospitais. Acreditamos na nossa missão de levar saúde e bem estar à população, o que nos estimula a buscar continuamente o aperfeiçoamento e a inovação. Ao estreitar Message from Management A focus on a lasting business, constructing the future and generating value, pursued by a strategic and competitive management model geared toward Aché s sustainable growth, has resulted in significant numbers recorded over the course of During this period, the launch of 32 products increased our broad and diversified portfolio, increasingly balanced in contributing to net revenue, which grew 16.1% in relation to Maintaining the top position in prescription medication for the 7 th consecutive year attests to the assertive execution of plans. With the Respect for Prescriptions and Following Treatments campaign, we value medical knowledge and provide patients with greater safety, benefitting their health and wellbeing. More medical societies joining this campaign this year, since it was created, legitimizes this pioneering initiative by Aché. The construction of the future is a reality. There are over 170 projects in development in the Company s pipeline, complemented by partnerships for innovative launches that will boost results in 2014 and the coming years. A culture of generating value has already been incorporated. Recognition of our financial soundness and management and governance practices comes from the agencies FitchRatings and Standard & Poor s, which, in maintaining their ratings at investment grade with a stable outlook amid a global economic scenario of uncertainties, renew their confidence in our own model of doing business. Another reason for pride for the Aché Generation is the winning of the Golden Magnifying Glass award in the Best Business Performance category for the 3 rd consecutive year, promoted by Grupemef. Demonstrating our growth with preserved profitability, out Earnings Before Interest. Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) margin was 35.3% and EBITDA grew 16.5% in relation to the previous year. The hiring of 276 employees for the Sales Force in early 2014 contributed to doubling the size of our teams working in the field in a period of six years. Significant investments in acquiring equipment and new technologies provide support for growing production needs arising from our speed of launches and increase in medical visits and activities at our points of sale, in clinics and hospitals. We believe our mission to take health and wellbeing to the population drives us to continually seek improvement and innovation. In strengthening bonds and establishing approximation with doctors, consumers, employees and other stakeholders, we renew our commitment to science in Brazil and the valuing of life.

6 4 demonstrações financeiras vínculos e estabelecer aproximação com médicos, consumidores, colaboradores e demais parceiros, renovamos nosso compromisso com a ciência no Brasil e com a valorização da vida. Destaques do Ano 2013 Receita Líquida de R$1,9 bilhão, 16,1% superior em relação ao período anterior; EBITDA Ajustado de R$656,4 milhões, 16,5% superior em relação ao período anterior e representando 35,3% da receita líquida; Lucro Líquido de R$403,8 milhões, representando 21,7% da receita líquida; Lançamento de 32 novos produtos e apresentações, sendo 12 medicamentos de prescrição, 9 dermocosméticos, 4 medicamentos isentos de prescrição e 7 medicamentos genéricos; 31 registros no ano, sendo 14 medicamentos de prescrição, 4 dermocosméticos, 3 nutracêuticos e 10 medicamentos genéricos; Manutenção dos ratings em nível Investment Grade com perspectiva estável pelas agências FitchRatings e Standard & Poor s; e Prêmio Lupa de Ouro de Melhor Performance Empresarial pelo 3º ano consecutivo, promovido pelo Grupemef. Principais Indicadores Financeiros Consolidados R$ MILHÕES 4T12 4T13 VAR. (%) VAR. (%) Receita Líquida 437,2 511,8 17,1% 1.602, ,6 16,1% Lucro Bruto 343,9 392,3 14,1% 1.261, ,8 15,0% % Receita Líquida 78,7% 76,7% 2,0 p.p 78,7% 77,9% 0,8 p.p Lucro Líquido 141,1 84,0 40,4% 422,7 403,8 4,5% % Receita Líquida 32,3% 16,4% 15,9 p.p 26,4% 21,7% 4,7 p.p EBITDA (Ajustado) 159,4 160,8 0,9% 563,5 656,4 16,5% % Receita Líquida 36,5% 31,4% 5,0 p.p 35,2% 35,3% 0,1 p.p Highlights of 2013 Net Revenue of R$1.9 billion, up 16.1% from the previous year. Maintenance of investment grade ratings, with a stable outlook, by the agencies FitchRatings and Standard & Poor s. Golden Magnifying Glass Award for Best Business Performance for the 3 rd consecutive year, by Grupemef. Adjusted EBITDA of R$656.4 million, growing 16.5% in relation to the previous year and being equivalent to 35.3% of net revenue. Profit for the Year of R$403.8 million, equivalent to 21.7% of net revenue. Launch of 32 new products and formats, of which 12 prescription medicines, 9 dermocosmetic medicines, 4 over-the-counter medicines, and 7 generic medicines. 31 registrations in the year, of which 14 prescription medicines, 4 dermocosmetic medicines, 3 nutraceutical medicines, and 10 generic medicines. Main Financial Indicators Consolidated (R$ million) 4Q12 4Q13 VAR. (%) VAR. (%) Net Revenue % 1, , % Gross Profit % 1, , % % Net Revenue 78.7% 76.7% -2.0 p.p. 78.7% 77.9% -0.8 p.p. Profit for the Year % % % Net Revenue 32.3% 16.4% p.p. 26.4% 21.7% -4.7 p.p. EBITDA (Adjusted) % % % Net Revenue 36.5% 31.4% -5.0 p.p. 35.2% 35.3% 0.1 p.p. RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

7 financial statements 5 I - Visão Geral A receita líquida no 4T13 foi de R$511,8 milhões, 17,1% superior ao mesmo período do ano anterior. Nesse mesmo período, o EBITDA Ajustado foi de R$160,8 milhões. A receita líquida consolidada no ano foi de R$1,9 bilhão, 16,1% superior ao consolidado do ano anterior, enquanto o EBITDA Ajustado do mesmo período alcançou R$656,4 milhões, 16,5% superior comparado ao ano anterior. A margem do EBITDA Ajustado alcançou 35,3% sobre a receita líquida e o lucro líquido foi de R$403,8 milhões. II Contexto do Negócio 1. Mercado Farmacêutico Total MFT (PMB) O mercado farmacêutico brasileiro registrou em 2013 uma evolução de 16,8% em valor e 11,7% em unidades, quando comparado com o mesmo período do ano passado. pmb R$ (000) ,8% ,4% O mercado de medicamentos de prescrição, que representa 49,5% do MFT em valor, cresceu 12,2% em valores e 7,9% em unidades, quando comparado com o mesmo período de O mercado de medicamentos isentos de prescrição, que representa 26,9% do MFT em valor, cresceu 20,8% comparado ao mesmo período do ano anterior em valor e 13,5% em unidades. Para o mercado de medicamentos genéricos, que representa 23,6% do MFT em valor, nesse mesmo período, o segmento cresceu 22,8% em valor e 15,8% em unidades. pmb unidades (000) ,7% ,2% rx ,2% ,0% rx ,9% ,6% gx mip ,8% 20,8% ,1% 11,9% gx mip ,8% 13,5% ,7% 4,6% MFT Aché MFT Aché I Overview Net revenue reached R$511.8 million for 4Q13, up 17.1% from the same period the previous year. Also for 4Q13, Adjusted EBITDA came in at R$160.8 million. Consolidated net revenue for the year was R$1.9 billion, 16.1% greater than the consolidated figure for the previous year, while Adjusted EBITDA reached R$656.4 million, up 16.5% from the previous year. Adjusted EBITDA margin reached 35.3% over net revenue, and profit for the year was R$403.8 million. II Business Context 1. Total Pharmaceutical Market (TPM) (PMB) For 2013, the Brazilian pharmaceutical market posted growth of 16.8% in value and 11.7% in units compared to the previous year. pmb R$ (000) 58,040, % 3,033, % The prescription medication market, which accounts for 49.5% of the TPM in value, grew 12.2% in value and 7.9% in units compared to the same period of The over-the-counter medicine market, which accounts for 26.9% of the TPM in value, grew 20.8% compared to the same period the previous year in value, and 13.5% in units. Regarding the generic medicine market, which accounts for 23.6% of the TPM in value, in this same period, the segment grew 22.8% in value and 15.8% in units. pmb units (000) 2,892, % 157, % rx 28,704, % 1,919, % rx 1,221, % 84, % gx 13,724,344 otc 15,610, % 20.8% 794, , % 11.9% gx 788,687 otc 883, % 13.5% 49,200 23, % 4.6% tpm Aché tpm Aché

8 6 demonstrações financeiras 2. O Aché no Mercado Farmacêutico Total MFT (PMB) A demanda da Companhia no canal trade, em 2013, alcançou R$3,0 bilhões, valor 19,4% superior ao mesmo período de Em unidades, a demanda do Aché atingiu 157 milhões, com aumento de 13,2%. Na geração de receituário médico, seu principal foco estratégico, o Aché se manteve como líder do mercado farmacêutico pelo 7º ano consecutivo, com 6,42% de participação de mercado. Esse resultado foi alcançado mais uma vez por meio da capilaridade e segmentação da visitação médica e dos lançamentos de novos produtos. 2.1 Mercado Farmacêutico Total MFT (PPP) Para o cálculo do tamanho do mercado farmacêutico total (MFT), que representa a demanda em reais de todas as empresas estabelecidas no Brasil, a IMS Health Brasil, principal consultoria no setor, passou a utilizar, desde 2012, um segundo nível de preços a partir do preço efetivo de compra pelas farmácias, considerando o desconto comercial praticado PPP (Pharmacy, Purchase Price), além do PMB (Pharmaceutical Market Brasil), que traz como base a projeção da demanda bruta das companhias a partir do preço fábrica. Em 2013, na avaliação individual por corporação, o Aché ocupava o segundo lugar no ranking do PPP e o quarto lugar no ranking do PMB. Utilizando a metodologia do PPP, temos que o mercado farmacêutico brasileiro registrou em 2013 uma evolução de 13,1% em valor, quando comparado com o mesmo período do ano passado. O mercado de medicamentos de prescrição, que representa 57,2% do MFT em valor, cresceu 9,6% quando comparado com o mesmo período de 2012, enquanto o Aché cresceu 11,9%. O mercado de medicamentos isentos de prescrição, que representa 29,9% do MFT em valor, cresceu 17,1% comparado com o mesmo período. Já o mercado de medicamentos genéricos, que representa 12,9% do MFT em valor, nesse mesmo período, cresceu 20,7%, contra o crescimento de 35,4% apresentado pelo Aché. ppp R$ (000) rx gx ,1% ,8% mip MFT 9,6% 20,7% 17,1% Aché 11,9% 35,4% 12,9% 2. Aché in the Total Pharmaceutical Market (TPM) (PMB) The Company s demand in the trade channel reached R$3.0 billion in 2013, up 19.4% from In units, Aché s demand reached 157 million, increasing 13.2%. In the generation of medical prescriptions, its main strategic focus, Aché remained the pharmaceutical market s leader for the 7 th consecutive year, with a market share of 6,42%. This result was achieved once again through capillarity and segmentation of medical visits, and new product launches. 2.1 Total Pharmaceutical Market (TPM) (PPP) To calculate the size of the total pharmaceutical market (TPM), which represents demand in reais of all companies established in Brazil, IMS Health Brasil, the main consulting firm in the sector, began using in 2012 a second price level based on the actual price of purchases by pharmacies, considering the commercial discount practiced: PPP (Pharmacy Purchase Price), in addition to the PMB (Pharmaceutical Market Brazil), which is based on the projection of companies gross demand using the factory price. In 2013, in the individual evaluation by corporation, Aché held second place in the PPP ranking, and fourth place in the PMB ranking. Using the PPP methodology, the Brazilian pharmaceutical market posted growth of 13.1% in value in 2013 compared to the same period the previous year. The prescription medicine market, which accounts for 57.2% of the TPM in value, grew 9.6% compared to the same period of 2012, while Aché grew 11.9%. The overthe-counter market, which accounts for 29.9% of the TPM in value, grew 17.1% compared to the same period. The generic medicine market, for its part, which accounts for 12.9% of the TPM in value, grew 20.7% in this same period, compared to 35.4% growth by Aché. ppp R$ (000) rx gx 37,847, % 2,214, % 21,631,385 4,900,498 otc 11,315,366 tpm 9.6% 20.7% 17.1% 1,621, , ,402 Aché 11.9% 35.4% 12.9% RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

9 financial statements 7 Unidade de Negócios de Prescrição Essa Unidade atingiu R$1,5 bilhão de receita líquida, com evolução de 16,4%, se comparado ao mesmo período de 2012, representando 80,0% da receita líquida da Companhia. A receita líquida da unidade de negócios de Prescrição inclui os resultados da unidade de negócios Dermocosmético. No segmento de prescrição, com os resultados de 2013, o Aché se manteve na liderança nacional em demanda em reais. Foram lançados nesse período 12 novos medicamentos, tais como: Revange, Donila, Motore, Adinos Gen, Cipide, Ekson e Notuss TSS, além da ampliação do portfólio de dermocosméticos com os produtos Clair Gel (clareador para o rosto, especialmente desenvolvido para a pele brasileira), Eucerin Kids (fotoprotetor para crianças) e Nutrel Gel de Limpeza (produto indicado para higienização de todos os tipos). Na tabela a seguir, destacamos os produtos que apresentaram na demanda em reais os desempenhos mais relevantes da Unidade de Prescrição, comparando com o ano anterior. Prescrição % Evolução Janeiro a Dezembro (2013 versus 2012) RK PRODUTOS RX Evol. (%) reais 1 TREZOR 560,7% 2 MONTELAIR 151,6% 3 BIOMAG 150,0% 4 QUETROS 140,5% 5 EXODUS 41,8% 6 LEUCOGEN 40,6% 7 MERITOR 22,0% 8 LEVOID 21,6% 9 BUSONID NASAL 21,1% 10 ALENIA 20,1% Unidade de Negócios Medicamentos Isentos de Prescrição MIP A Unidade MIP também apresentou um desempenho positivo em 2013, atingindo R$184,1 milhões de receita líquida, com evolução de 9,48%, se comparado ao mesmo período de 2012, representando 9,9% da receita líquida da Companhia. Como principal lançamento da Unidade MIP em 2013 está o Dose D (suplemento alimentar que contribui para o alcance da ingestão diária necessária de vitamina D. Prescription Medicine Business Unit This business unit reached net revenue of R$1.5 billion, growing 16.4% compared to the same period of 2012, accounting for 80.0% of the Company s net revenue. The prescription medicine business unit s net revenue includes the dermocosmetic medicine business unit s results. In the prescription segment, with 2013 s results, Aché remained the nationwide leader in demand in reais. In this period, 12 new medications were launched, such as: Revange, Donila, Motore, Adinos Gen, Cipide, Ekson and Notuss TSS, in addition to expansion of the dermocosmetics portfolio with the products Clair Gel (facial skin lightening cream, especially developed for Brazilian skin), Eucerin Kids (sunscreen for kids) and Nutrel Cleaning Gel (products for all types of cleaning). In the following table, we highlight the Prescription Medicine Business Unit s products with the most significant demand, compared to the previous year. Prescription Medicine - % Growth Jan. to Dec. (2013 vs. 2012) Ranking PRODUCT - RX Growth (%) reais 1 TREZOR 560.7% 2 MONTELAIR 151.6% 3 BIOMAG 150.0% 4 QUETROS 140.5% 5 EXODUS 41.8% 6 LEUCOGEN 40.6% 7 MERITOR 22.0% 8 LEVOID 21.6% 9 BUSONID NASAL 21.1% 10 ALENIA 20.1% Over-the-Counter (OTC) Medicine Business Unit The OTC unit also had positive performance in 2013, reaching net revenue of R$184.1 million, growing 9.48% compared to the same period of 2012, accounting for 9.9% of the Company s net revenue. The OTC unit s main launch in 2013 is Dose D (a food supplement that contributes to achieving the necessary daily intake of vitamin D).

10 8 demonstrações financeiras Na tabela a seguir, destacamos os principais crescimentos da Unidade MIP em demanda em reais, comparados ao mesmo período de 2012 : Com ações promocionais no ponto de venda e com o lançamento de novas moléculas, o Aché firma se como um laboratório competitivo também no segmento de genéricos, apresentando, em 2013, um crescimento de demanda em reais de 39,1% contra 22,8% do mercado. (%) Evolução do MFT versus Aché (2013 versus 2012) MIP % Evolução Janeiro a Dezembro (2013 versus 2012) RK PRODUTOS mip Evol. (%) reais pmb unidades (evol) 29,7% pmb reais (evol) 39,1% 1 PROEPA GESTA 282,1% 2 INELLARE 118,0% 3 SINTOCALMY 34,1% 16,9% 20,7% 15,8% 27,1% 30,9% 22,8% 4 FLAGASS 22,3% 5 DECONGEX PLUS NF 17,5% mat 2012 mat 2013 mat 2012 mat 2013 Unidade de Negócios Genéricos Essa Unidade atingiu R$186,6 milhões de receita líquida, com evolução de 23,9%, se comparado ao mesmo período de 2012, representando 10,1% da receita líquida da Companhia. mtf Aché Em 2013 a Unidade de Genéricos lançou sete moléculas, entre elas Desloratadina, Alendronato de Sódio, Levofloxacino, Ciprofibrato e Prednisolona. mtf Aché In the table below, we highlight the OTC unit s main sources of growth in demand in reais compared to the same period of 2012: With promotional actions at points of sale and with the launch of new molecules, Aché has established itself as a competitive labo ratory in the generics segment as well, with growth in demand in reais of 39.1% in 2013, against the market s 22.8%. OTC - % Growth Jan. to Dec. (2013 vs. 2012) (%) Growth of TPM vs. Aché (2013 vs. 2012) Ranking PRODUCT - OTC Growth (%) reais PMB Units (growth) PMB Reais (growth) 1 PROEPA GESTA 282.1% 29.7% 39.1% 2 INELLARE 118.0% 3 SINTOCALMY 34.1% 16.9% 20.7% 15.8% 27.1% 30.9% 22.8% 4 FLAGASS 22.3% 5 DECONGEX PLUS NF 17.5% mat 2012 mat 2013 mat 2012 mat 2013 Generic Medicine Business Unit This unit reached net revenue of R$186.6 million, growing 23.9% compared to the same period of 2012, accounting for 10.1% of the Company s net revenue. TPM Aché In 2013, the Generic Medicine Unit launched seven molecules, among which Desloratadine, Alendronate Sodium, Levofloxacin, Ciprofibrate and Prednisolone. TPM Aché RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

11 financial statements 9 Na tabela a seguir, destacamos os principais crescimentos da Unidade de Genéricos: Genéricos % Evolução Janeiro a Dezembro (2013 versus 2012) RK PRODUTOS GX Evol. (%) reais 1 BETAISTINA 459,0% 2 PANTOPRAZOL 385,8% 3 SINVASTATINA 206,4% 4 CLOPIDOGREL 175,3% 5 MALEATO DE ENALAPRIL 154,4% 6 LOSARTANA 131,7% 7 ATENOLOL 123,6% 8 SIMETICONA 68,8% 9 NIMESULIDA 55,4% 10 BESILATO DE ANLODIPINO 42,1% In the table below, we point out the Generic Medicine Unit s main sources of growth: Generics - % Growth Jan. to Dec. (2013 vs. 2012) Ranking PRODUCT - GX Growth (%) reais 1 BETAHISTINE 459.0% 2 PANTOPRAZOLE 385.8% 3 SIMVASTATIN 206.4% 4 CLOPIDOGREL 175.3% 5 ENALAPRIL MALEATE 154.4% 6 LOSARTAN 131.7% 7 ATENOLOL 123.6% 8 SIMETHICONE 68.8% 9 NIMESULIDE 55.4% 10 AMLODIPINE BESYLATE 42.1%

12 10 demonstrações financeiras III Desempenho Econômico financeiro III Economic and Financial Performance R$ MILHÕES (R$ million) 4T12 4Q12 s / RL % NR 4T13 4Q13 s / RL % NR s / RL % NR s / RL % NR Receita líquida Net revenue 437,2 100,0% 511,8 100,0% 1.602,2 100,0% 1.860,6 100,0% Lucro bruto Gross profit 343,9 78,7% 392,3 76,7% 1.261,2 78,7% 1.449,8 77,9% Vendas e administrativas Selling and administrative expenses Outras operacionais Other operating income (expenses) Lucro operacional (EBIT) Operating profit (EBIT) Resultado financeiro líquido Financial income, net Lucro antes do IRPJ/CSLL Profit before income tax and social contribution (163,0) -37,3% (210,0) -41,0% (680,7) -42,5% (785,3) -42,2% (16,3) -3,7% (62,4) -12,2% (23,7) -1,5% (85,9) -4,6% 164,6 37,6% 119,9 23,4% 556,8 34,8% 578,6 31,1% 7,5 1,7% 3,7 0,7% 28,4 1,8% 17,2 0,9% 172,1 39,4% 123,6 24,1% 585,2 36,5% 595,8 32,0% Lucro líquido Profit for the year 141,1 32,3% 84,0 16,4% 422,7 26,4% 403,8 21,7% EBITDA (Ajustado) EBITDA (adjusted) 159,4 36,5% 160,8 31,4% 563,5 35,2% 656,4 35,3% 1. Receita Líquida de Vendas A receita líquida de vendas cresceu 16,1% em relação ao ano 2012, atingindo R$1.860,6 milhões. No 4T13 a receita líquida foi de R$511,8 milhões, 17,1% superior quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior. A participação na receita líquida no acumulado do ano por Unidade de Negócio foi a seguinte: Prescrição 80,0%, MIP 9,9% e Genéricos 10,1%. 1. Net Revenue Net revenue grew 16.1% in relation to 2012, reaching R$1,860.6 million. In 4Q13, net revenue was R$511.8 million, up 17.1% from the same quarter the previous year. The breakdown of net revenue for the year by business unit was: Prescription 80.0%, OTC 9.9% and Generics 10.1%. R$ MM 1.860, ,2 437,2 511,8 16,1% 17,1% 4T12 4q12 4T13 4q RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

13 financial statements Lucro Bruto A Companhia apresentou lucro bruto de R$1.449,8 milhões, 15% superior em relação ao mesmo período acumulado em No 4T13 o lucro bruto foi de R$392,3 milhões, 14,1% superior quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. Lucro bruto R$ MM 1.449, ,2 343,9 392,3 15,0% 14,1% 4T12 4T Gross Profit The Company had gross profit of R$1,449.8 million, up 15% from the same accumulated period in For 4Q13, gross profit was R$392.3 million, up 14.1% from the same quarter the previous year. Gross Profit R$ MM 1, , % 14.1% 4q12 4q

14 12 demonstrações financeiras 3. Despesas com Vendas Em 2013 as despesas com vendas totalizaram R$666,7 milhões, 35,8% da receita líquida. No 4T13 representaram R$185,6 milhões, 36,3% da receita líquida, conforme quadro a seguir: R$ MILHÕES 4T12 s / RL 4T13 s / RL 2012 s / RL 2013 s / RL Despesas com vendas 141,6 32,4% 185,6 36,3% 587,9 36,7% 666,7 35,8% 4. Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas em 2013 totalizaram R$118,6 milhões, representando 6,4% da receita líquida. R$ MILHÕES 4T12 s / RL 4T13 s / RL 2012 s / RL 2013 s / RL Provisão para Perdas de Estoques 3,4 0,8% 6,7 1,3% 10,6 0,7% 19,6 1,1% Despesas Gerais e Administrativas 18,0 4,1% 24,6 4,8% 82,2 5,1% 99,0 5,3% Despesas Gerais e Administrativas 21,4 4,9% 82,5 16,1% 92,8 5,8% 118,6 6,4% 3. Selling Expenses For 2013, selling expenses totaled R$666.7 million, 35.8% of net revenue. For 4Q13, they reached R$185.6 million, 36.3% of net revenue, as shown in the table below: (R$ million) 4Q12 % NR 4Q13 % NR 2012 % NR 2013 % NR Selling expenses % % % % 4. General and Administrative Expenses General and administrative expenses totaled R$118.6 million for 2013, equivalent to 6.4% of net revenue. (R$ million) 4Q12 % NR 4Q13 % NR 2012 % NR 2013 % NR Allowance for Inventory Losses % % % % Other General and Admin. Expenses % % % % General and Admin. Expenses % % % % RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

15 financial statements EBITDA O EBITDA Ajustado atingiu R$656,4 milhões, 16,5% superior ao ano anterior e com uma margem EBITDA de 35,3% no período acumulado de EBITDA (R$ milhões) VAR. (%) R$ MM Lucro líquido 422,7 403,8-4,5% 656,4 Provisão para IRPJ e CSLL 163,0 192,7 18,2% 563,5 Resultado financeiro líquido (28,4) (17,2) -39,4% Depreciação e amortizações 20,4 23,7 16,1% EBITDA 577,7 603,0 4,4% Despesas/receitas não recorrentes (14,2) 53,4-476,4% EBITDA Ajustado 563,5 656,4 16,5% 159,4 160,8 0,9% 16,5% Margem 35,2% 35,3% 0,1% 4T12 4T EBITDA Adjusted EBITDA reached R$656.4 million, up 16.5% from the previous year and with an EBITDA margin of 35.3% for the accumulated period of EBITDA (R$ million) VAR. (%) R$ MM Profit for the year % Provision for income tax and social contribution % Financial expenses, net (28.4) (17.2) -39.4% Depreciation and amortization % EBITDA % Nonrecurring expenses/income (14.2) % Adjusted EBITDA % % 16.5% Margin 35.2% 35.3% 0.1% 4q12 4q

16 14 demonstrações financeiras 6. Resultado Financeiro As receitas e despesas financeiras líquidas em 2013 totalizam R$12,8 milhões, com diminuição de R$16,8 milhões quando comparadas ao ano anterior. R$ MILHÕES 4T12 s / RL 4T13 s / RL 2012 s / RL 2013 s / RL Receitas (despesas) financeiras 8,2 1,9% 2,2 0,4% 29,6 1,8% 12,8 0,7% Variação cambial - 0,0% (0,2) 0,0% (0,4) 0,0% (0,7) 0,0% Ajuste a Valor Presente - AVP (0,7) -0,2% 1,7 0,3% (0,8) 0,0% 5,1 0,3% Resultado financeiro 7,5 1,7% 3,7 0,7% 28,4 1,8% 17,2 0,9% 6. Financial Income (Expenses) Net financial income and expenses totaled R$12.8 million for 2013, down R$16.8 million compared to the previous year. (R$ million) 4Q12 % NR 4Q13 % NR 2012 % NR 2013 % NR Financial income (expenses) % % % % Exchange differences - 0.0% (0.2) 0.0% (0.4) 0.0% (0.7) 0.0% Adjustment to present value (0.7) -0.2% % (0.8) 0.0% % Financial income (expenses) % % % % RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

17 financial statements Lucro Líquido O lucro líquido de 2013 foi de R$403,8 milhões, inferior em 4,5% ao mesmo período acumulado em No 4T13 o lucro líquido foi de R$84 milhões, representando 16,4% da receita líquida. No comparativo desses dois períodos (4T13 versus 4T12), deve ser levada em consideração a adesão da Companhia ao REFIS, representando uma despesa extraordinária de R$51,2 milhões no período. R$ MM 422,7 403,8 4,5% 141,1 40,4% 84,0 4T12 4T Profit for the Year Profit for 2013 came in at R$403.8 million, down 4.5% from For 4Q13, profit was R$84 million, equivalent to 16.4% of net revenue. In the comparison of these two periods (4Q13 vs. 4Q12), the Company s joining the REFIS tax settlement program, representing an extraordinary expense of R$51.2 million in the period, should be taken into consideration. R$ MM % % q12 4q

18 16 demonstrações financeiras 8. Endividamento Líquido A Companhia encerrou 2013 com uma posição líquida de caixa de R$227,7 milhões, conforme quadro a seguir: R$ MILHÕES 31/12/ /12/2013 Var. (%) Empréstimos e financiamentos - CP 73,8 31,2-57,7% Empréstimos e financiamentos - LP 144,8 164,0 13,3% Endividamento Bruto 218,6 195,2-10,7% Caixa e equivalentes de caixa 457,7 415,2-9,3% Aplicações financeiras - LP 6,8 7,7 13,3% Endividamento líquido (245,9) (227,7) -7,4% Incremental (AZ01) no Brasil, América Latina, Europa e Estados Unidos. Em 2013 a patente do projeto ACH24 (Vitiliv ) foi concedida no Japão. Entre janeiro e dezembro de 2013 foram investidos R$4 milhões no desenvolvimento desses projetos, que seguem o cronograma previsto para o ano. O endividamento bruto de longo prazo da Companhia foi de R$164 milhões, com vencimento até Investimentos 9.1 Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação PD&I Em 2013 os investimentos em PD&I totalizaram R$54,9 milhões. A Companhia possui um total de nove projetos em desenvolvimento, sendo quatro de Inovação Radical e cinco de Incremental. Todos os projetos de Inovação Radical são protegidos por pedidos de patente no Brasil e em outros países cujo potencial de mercado é interessante. Em 2010 foi depositado o primeiro pedido de patente para um projeto de Inovação Em 2013 a Companhia completou a fase III do projeto destinado ao tratamento da síndrome metabólica, além de ter dado entrada com o pedido de autorização de prova clínica fase III para o projeto destinado ao tratamento do vitiligo. Entrou, também, com o pedido de autorização perante a Agência Nacional de Vigilância Sanitária ANVISA para o início da prova clínica fase I de dois projetos: um antidiarréico e um anti inflamatório oral. 8. Net Debt The Company ended 2013 with a net cash position of R$227.7 million, as shown in the table below: (R$ million) 12/31/ /31/2013 Var. (%) Borrowings and financing - current % Borrowings and financing - noncurrent % Gross Debt % Cash and cash equivalents % Cash investments - noncurrent % Net debt (245.9) (227.7) -7.4% In 2010 the first patent application was filed for an incremental innovation project (AZ01) in Brazil, Latin America, Europe and the US. In 2013, the patent for the ACH24 project (Vitiliv ) was granted in Japan. Between January and December 2013, R$4 million was invested in developing these projects, which follow the schedule set for the year. The Company s noncurrent net debt was R$164 million, with maturities through Investments 9.1 Research, Development and Innovation (RDI) Investments in RDI totaled R$54.9 million in The Company has a total of nine projects in development, of which four radical innovation projects and five incremental innovation projects. All the radical innovation projects are protected by patent applications in Brazil and in other countries whose market potential is interesting. In 2013, the Company completed phase III of the project for metabolic illness treatment, in addition to filing a request for authorization of a phase III clinical trial for the project for vitiligo treatment. The Company also filed a request with National Health Surveillance Agency (AN VISA) to begin a phase I clinical trial for two projects: an anti-diarrheal medicine and an oral anti-inflammatory medicine. RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

19 financial statements 17 Somam se aos já citados, ainda, projetos destinados ao tratamento de depressão, doença pulmonar obstrutiva crônica DPOC, hipertensão arterial, ansiedade e aterosclerose. Além disso, a Companhia possui 173 projetos em desenvolvimento os quais, através de metodologia disciplinada e estruturada, conduzida pelo seu PMO Escritório de Projetos, têm acelerado sua renovação de portfólio. No período de janeiro a dezembro de 2013, a Companhia obteve 31 registros, sendo 14 medicamentos de prescrição, 4 dermocosméticos, 3 nutracêuticos e 10 medicamentos genéricos. 9.2 Imobilizado Em 2013, os investimentos nas unidades produtivas de Guarulhos e das Nações Unidas foram de aproximadamente R$40 milhões. Somente com a aquisição de novos equipamentos para as duas plantas, o Aché investiu R$28,2 milhões em 2013, o que permitiu um aumento de capacidade instalada de 27% (57,5 milhões de unidades) em relação a 2012 nas plantas Guarulhos e Nações Unidas. 10. Dividendos Considerando a robustez financeira da Companhia e que a forte geração de caixa oriunda das suas operações são suficientes para suprir os investimentos destinados à renovação de seu portfólio, não necessitando, portanto, da constituição de novas reservas de lucros para esse fim, a Administração da Companhia propôs a distribuição de 100% do lucro líquido apurado no exercício na forma de dividendos e juros sobre o capital próprio, a ser referendada pela Assembleia Geral Ordinária. Nota: As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho, pois envolvem riscos, incertezas e suposições, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Adicionalmente, algumas informações, como participação de mercado, demanda de mercado e demanda por unidade de negócio, baseiam se em dados fornecidos pelo IMS; outras informações, como unidades vendidas por unidade de negócio, números e percentuais de crescimento por unidade de negócio, despesas com novos negócios, receita por unidade de negócio, número de projetos em desenvolvimento e registros de novos medicamentos, baseiam se nos controles internos da Companhia e, em ambos os casos, não foram objeto de exame pelos auditores independentes. Agradecimentos Agradecemos aos nossos acionistas pela confiança, aos colaboradores pelo seu comprometimento, aos clientes e consumidores pela sua preferência e aos fornecedores e parceiros pelo apoio. A Administração Besides the abovementioned, there are also projects for treatment of depression, chronic obstructive pulmonary disease, arterial hypertension, anxiety and atherosclerosis. In addition, the Company has 173 projects in development, which, through a disciplined and structured methodology, conducted by its Project Management Office (PMO), has accelerated its portfolio renewal. In the period from January to December 2013, the Company obtained 31 product registrations, of which 14 prescription medicines, 4 dermocosmetic medicines, 3 nutraceutical medicines and 10 generic medicines. 9.2 Property, Plant and Equipment In 2013, investments in the Guarulhos and Nações Unidas production units reached approximately R$40 million. In the purchase of new equipment for the two plants alone, Aché invested R$28.2 million in 2013, which allowed for a 27% increase in installed capacity (57.5 million units) in relation to 2012 at the Guarulhos and Nações Unidas plants. 10. Dividends In light of the Company s financial soundness and the strong cash generation from its operations, which is sufficient to cover the investments for renewal of its portfolio, it is therefore not necessary to recognize new earnings reserves for this purpose. Therefore, the Company s Management has proposed the payment of 100% of the profit for the year in the form of dividends and interest on capital, to be voted upon in the Annual Shareholders Meeting. Note: Forward-looking statements and information are not guarantees of future performance, as they involve risks, uncertainties and assumptions, therefore depending on circumstances that may or may not occur. Future results and the creation of shareholder value may differ from those expressed or suggested by forward-looking statements. Furthermore, some information such as market share, market demand and demand by business unit are based on data provided by IMS; other information such as units sold by business unit, numbers and percentages of growth by business unit, expenses on new business, revenue by business unit, number of projects in development and new medicine registrations are based on the Company s internal controls and, in both cases, have not been audited by the independent auditors. Acknowledgements We thank our shareholders for their confidence, our employees for their commitment, our customers and consumers for their preference, and our suppliers and partners for their support. Management

20 18 demonstrações financeiras RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Examinamos as demonstrações contábeis individuais e consolidadas do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. ( Companhia ), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Aos Acionistas e Administradores do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos - SP Independent Auditors Report To the Shareholders and Management of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos - SP We have audited the accompanying individual and consolidated financial statements of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. (the Company ), identified as Company and Consolidated, respectively, which comprise the balance sheet as of December 31, 2013, and the statements of income, comprehensive income, changes in equity and cash flows for the year then ended, and a summary of significant accounting practices and other explanatory information. RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

21 financial statements 19 Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações contábeis A Administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e das demonstrações contábeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro ( International Financial Reporting Standards - IFRSs ), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados às circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião sobre as demonstrações contábeis individuais Em nossa opinião, as demonstrações contábeis individuais anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. em 31 de dezembro de 2013, Management s responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of the individual financial statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil and for the consolidated financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards - IFRSs issued by the International Accounting Standards Board - IASB and accounting practices adopted in Brazil, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditors responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Brazilian and international standards on auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Company s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting practices used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion on the individual financial statements In our opinion, the individual financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. as of December 31, 2013, and its financial performance and its cash flows for the year then ended, in accordance with accounting practices adopted in Brazil.

22 20 demonstrações financeiras o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Opinião sobre as demonstrações contábeis consolidadas Em nossa opinião, as demonstrações contábeis consolidadas anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo com as IFRSs, emitidas pelo IASB, e as práticas contábeis adotadas no Brasil. Ênfase Conforme descrito na nota explicativa nº 2, as demonstrações contábeis individuais foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., essas práticas diferem das IFRSs, aplicáveis às demonstrações contábeis separadas, somente no que se refere à avaliação dos investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo método de equivalência patrimonial, enquanto para fins de IFRSs seria custo ou valor justo. Nossa opinião não está ressalvada em virtude desse assunto. Conforme mencionado na nota explicativa nº 2.6., em decorrência das mudanças nas práticas contábeis adotadas pela Companhia em 2012, os valores correspondentes referentes a 31 de dezembro de 2012, apresentados para fins de comparação, foram ajustados e estão sendo reapresentados como previsto nos pronunciamentos técnicos CPC 23 - Práticas Contábeis, Mudanças de Estimativa e Retificação de Erro e CPC 26 (R1) - Apresentação das Demonstrações Contábeis e nas normas internacionais IAS 8 - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors e IAS 1 - Presentation of Financial Statements. Nossa opinião não contém modificação relacionada a esse assunto. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Examinamos as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado ( DVA ) referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, elaboradas sob a responsabilidade da Administração da Companhia, cuja apresentação é considerada informação suplementar pelas IFRSs, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria Opinion on the consolidated financial statements In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. as of December 31, 2013, and its consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the year then ended in accordance with IFRSs issued by IASB and accounting practices adopted in Brazil. Emphasis of matter As described in note 2 to the financial statements, the individual financial statements have been prepared in accordance with accounting practices adopted in Brazil. In the case of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., these accounting practices differ from the IFRSs, applicable to separate financial statements, only with respect to the measurement of investments in subsidiaries and jointly-controlled entities by the equity method of accounting, which, for purposes of IFRSs, would be measured at cost or fair value. Our conclusion is not qualified in respect of this matter. As mentioned in note 2.6., as a result of the changes in accounting practices adopted by the Company in 2012, the amounts related to December 31, 2012, presented for comparison purposes, have been adjusted and are being restated as required by technical pronouncements CPC 23 - Accounting Practices, Changes in Accounting Estimates and Errors and CPC 26 (R1) - Presentation of Financial Statements, and international standards IAS 8 - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors and IAS 1 - Presentation of Financial Statements. Our opinion does not contain modification in respect of this matter. Other matters Statements of value added We have also audited the individual and consolidated statements of value added ( DVA ) for the year ended December 31, 2013, the presentation of which is required by the Brazilian corporate law for publicly-traded companies and is optional for other companies, and as supplemental information for IFRSs that do not require a presentation of DVA. These statements were subject to the same auditing procedures described above and, based on our audit, nothing has come to our attention that causes us to believe that they have not been prepared, in all material respects, consistently RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT 2013

23 financial statements 21 descritos anteriormente e, com base em nossa auditoria, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não estão elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as demonstrações contábeis individuais e consolidadas, tomadas em conjunto. São Paulo, 25 de fevereiro de 2014 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC nº 2 SP /O-8 Reynaldo Awad Saad Contador CRC nº 1 SP /O-1 with the individual and consolidated financial statements taken as a whole. The accompanying financial statements have been translated into English for the convenience of readers outside Brazil. São Paulo, February 25, 2014 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC nº 2 SP /O-8 Reynaldo Awad Saad Engagement Partner CRC nº 1 SP /O-1