Demonstrações Contábeis 2010 Financial Statements 2010

Transcrição

1 Demonstrações Contábeis 2010 Financial Statements 2010

2 Demonstrações Contábeis 2010 Financial Statements 2010 Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Empresas Controladas Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries Referentes aos Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2010 e de 2009 e Parecer dos Auditores Independentes For the Years Ended December 31, 2010 and 2009 and Independent Auditors Report Nos gráficos e tabelas ao longo de toda a publicação, sempre que os dois idiomas - português e inglês - compartilharem o mesmo número, a vírgula deve ser considerada como separador decimal, conforme o sistema adotado no Brasil. On the charts and tables throughout the publication, wherever the same figure applies to both languages - Portuguese and English - comma should be understood as decimal separator, according to the system adopted in Brazil.

3 demonstrações Contábeis Senhores Acionistas, A Administração do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., em conformidade com as disposições estatutárias e legais, vem submeter à apreciação de seus acionistas o Relatório da Administração e as correspondentes Demonstrações Contábeis individuais e consolidadas, referentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009, acompanhadas do relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações Contábeis. Mensagem da administração O ano de 2010 foi marcado por conquistas relevantes para o Aché. A Companhia confirmou sua liderança na geração de Receituário Médico e cresceu sua participação de mercado em produtos de Prescrição e Medicamentos Isentos de Prescrição (MIP) que representam juntos, mais de 80% de seu faturamento. No segmento de Genéricos, a postura comercial dos concorrentes, que abriram mão da rentabilidade em benefício de movimentos societários pontuais, levou a Companhia a reduzir sua participação neste mercado, preservando sua rentabilidade e preparando o crescimento futuro com base em novos lançamentos de produtos neste segmento. Foi, também, um ano voltado a preparar as bases para um novo ciclo de expansão, pois a Companhia continuou investindo fortemente na renovação de seu portfólio e expandiu sua Força de Vendas responsável pela Geração de Demanda, contratando mais de 250 representantes, preparando assim o caminho para o lançamento dos futuros produtos que se encontram em fase de registro. Destaques do ano em 2010 Receita Bruta de R$ 2.281,8 milhões, 5,8% superior em relação ao período anterior; Receita Líquida de R$ 1.266,0 milhões, 5,9% superior em relação ao período anterior; Lucro Líquido de R$ 332,4 milhões, 20,8% superior ao período anterior representando 26,3% da receita líquida; Obtenção de registro de 7 novos produtos junto à ANVISA no 4T10, totalizando 24 no ano; Lançamento de 4 novos produtos no 4T10, totalizando 13 no ano; Lançamento do 1º produto com marca Aché no México (Bicartial Lotar no Brasil); Aquisição de 50% da Indústria Farmacêutica Melcon do Brasil S.A. Principais indicadores financeiros - consolidados R$ (milhões) 4T 09 4T 10 Var (%) Var (%) Receita Bruta 525,6 612,0 16,4% 2.157, ,8 5,8% Receita Líquida 286,1 341,3 19,3% 1.196, ,0 5,9% Lucro Bruto 231,6 281,7 21,6% 919, ,3 10,3% % Receita Líquida 81,0% 82,5% 1,6 p.p 76,9% 80,1% 3,3 p.p Lucro Líquido 71,0 137,0 93,0% 275,2 332,4 20,8% % Receita Líquida 24,8% 40,1% 15,3 p.p 23,0% 26,3% 3,2 p.p EBITDA (ajustado) 78,4 101,8 29,7% 404,3 416,0 2,9% % Receita Líquida 27,4% 29,8% 2,4 p.p 33,8% 32,9% -1,0 p.p I Visão Geral A receita líquida consolidada no ano foi de R$ 1.266,0 milhões, 5.9% superior ao consolidado do mesmo período do ano anterior. No 4T10 a receita líquida foi de R$ 341,3 milhões, 19,3% superior ao mesmo período do ano anterior. No 4T10 o EBITDA foi de R$ 101,8 milhões, 29,7% superior ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA consolidado no ano alcançou R$ 416,0 milhões, 2,9% superior comparado ao mesmo período do ano anterior. Esse resultado está alinhado às expectativas da Companhia em função dos investimentos realizados na expansão da força de demanda para visitação médica e na renovação do portfólio, cujo prazo de maturação é superior a um ano. A margem do EBITDA alcançou 32,9% sobre a receita líquida. O lucro líquido foi de R$ 332,4 milhões, representando uma evolução de 20,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. 04 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

4 FINANCIAL STATEMENTS To our Shareholders, Management of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., in compliance with laws and with the Company s Bylaws, submits to its shareholders the Management Report and the individual and consolidated financial statements of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. for the years ended December 31, 2010 and 2009, and the independent auditors report. Management Message 2010 was a year of impressive achievements for Aché. The Company reinforced its leading position in Medical Prescriptions and increased its market share for prescription drugs and nonprescription drugs (OTC), which together account for more than 80% of its sales. In the Generics market, the competitors decision to forego profitability in favor of specific corporate plans has led the Company to reduce its participation in this market, preserving its profitability and preparing for future growth with launch of new generic drugs. In 2010 the Company prepared for a new cycle of expansion and continued investing heavily in the renewal of its portfolio and increased its sales force in charge of Demand Generation with hiring of 250 new representatives, thus paving the way for launching further products under registration. Highlights of 2010 Gross Revenue of R$ 2,281.8 million, up 5.8% from prior period; Net Revenue of R$ 1,266.0 million, up 5.9% from prior period; Net Income of R$ million, up 20.8% from prior period, representing 26.3% of the net revenue; Registration of 7 products with ANVISA in 4Q2010, totaling 24 in the year; Launch of 4 products in 4Q2010, totaling 13 in the year; Launch of the first product with Aché brand in Mexico (Bicartial Lotar in Brazil); Acquisition of 50% of Indústria Farmacêutica Melcon do Brasil S.A. Main financial indicators - consolidated (R$ million) 4Q 09 4Q 10 Var (%) I Overview Consolidated net revenue for 2010 was R$ 1,266.0 million, up 5.9% from the prior year. Net revenue for 4Q2010 was R$ million, up 19.3% from the same period of the prior year. EBITDA for 4Q2010 was R$ million, up 29.7% from the same period of the prior year. Consolidated EBITDA for the year was R$ million, up 2.9% from the prior year. This result is in line with the Company s expectations in view of investments made in sales staff to visit doctor s offices and hospitals and in renewal of portfolio, the registration validity of which is over one year. EBITDA margin represented 32.9% of the net revenue. Net income was R$ million, which represented an improvement of 20.8% in relation to the same period of the prior year. Var (%) Gross Revenue % 2, , % Net Revenue % 1, , % Gross Profit % 919,3 1, % % Net Revenue 81.0% 82.5% 1.6 p.p 76.9% 80.1% 3.3 p.p Net Income % % % Net Income 24.8% 40.1% 15.3 p.p 23.0% 26.3% 3.2 p.p EBITDA (adjusted) % % % Net Revenue 27.4% 29.8% 2.4 p.p 33.8% 32.9% -1.0 p.p RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

5 demonstrações Contábeis II Contexto do Negócio 1 - Mercado Farmacêutico Total MFT Com crescimento acima do PIB, o mercado farmacêutico brasileiro encerrou 2010 com 20,1% de evolução em valor e 17% em unidades. Entretanto, se descontarmos o efeito de expansão da base de informantes do IMS (instituto de pesquisa especializado em auditar a demanda do mercado farmacêutico) que, desde julho de 2009 vem incluindo novos atacadistas em seu painel com o intuito de melhorar o percentual de captação e consequentemente a mensuração do mercado total, porém sem tratamento retroativo na amostra de dados esta- tísticos, o MFT teria um crescimento de 13,4% em valor e 8% em unidades, quando comparado com o ano anterior. O mercado de medicamentos de prescrição, que representa 56% do MFT em valor, cresceu 15,1% comparado ao ano de 2009 em valor e 11,6% em unidades. O mercado de medicamentos isentos de prescrição, que representa 27% do MFT em valor, cresceu 21,3% comparado ao ano de 2009 em valor e 16,2% em unidades. O mercado de medicamentos genéricos, que representa 17% do MFT em valor, cresceu 37,8% comparado ao ano de 2009 em valor e 33% em unidades. O gráfico abaixo apresenta a evolução do MFT comparando o painel atual de informantes com o de 2008, que desconsidera novos informantes e a evolução do Aché. EVOLUÇÃO DO MERCADO % Fonte: IMS MFT: Mercado Farmacêutico Total Nota de esclarecimento (1): As análises de mercado baseiam-se em dados fornecidos pelo IMS. É importante destacar que, apesar de serem bastante difundidas e servirem de referência para a maior parte do setor, as informações podem induzir a uma imagem distorcida do posicionamento relativo das empresas no ranking, com relação a valores e unidades. Isso acontece porque o cálculo da demanda leva em conta o total de unidades distribuidas e o preço fábrica, sem considerar o valor real de venda. A distorção é ainda maior nos produtos genéricos, que oferecem descontos significativos em relação ao preço fábrica. Nota de esclarecimento (2): Painel considera os dados de demanda dos informantes (distribuidores e redes) do IMS sem as inclusões ocorridas durante os anos de 2009 e O Aché no Mercado Farmacêutico Total - MFT A demanda da Companhia alcançou em 2010 R$ 1,9 bilhão, valor 11,4% superior a Em unidades, a demanda do Aché atingiu 116,2 milhões com aumento de 5,7%. Esse crescimento se deu principalmente em função do bom desempenho dos segmentos de prescrição e de medicamentos isentos de prescrição (MIP). 06 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

6 FINANCIAL STATEMENTS II Business Scenario 1 - Total Pharmaceutical Market With growth above GDP, the Brazilian pharmaceutical market closed 2010 with an increase of 20.1% in Brazilian reais and 17% in units. However, if we disregard the effect of the expansion of the informant base of IMS (research institute specializing in pharmaceutical market audits) that, since July 2009, has been including new wholesalers in its informant panel so as to improve the percentage of data obtained and consequently the measurement of the overall market, but without a retroactive treatment of the sample of statistical data, the Total Pharmaceutical Market would have growth of 13.4% in Brazilian reais and 8% in units, compared to the prior year. The prescription medications market, which represents 56% of the Total Pharmaceutical Market in Brazilian reais, grew 15.1% in Brazilian reais and 11.6% in units compared to The non-prescription medications (OTC) market, which represents 27% of the Total Phar- maceutical Market in Brazilian reais, grew 21.3% in Brazilian reais and 16.2% in units compared to The generics market, which represents 17% of the Total Pharmaceutical Market in Brazilian reais, grew 37.8% in Brazilian reais and 33% in units compared to The graph below shows the improvement of the Total Pharmaceutical Market comparing the current panel of informants with the 2008 panel, which excludes new informants and the growth of Aché. 2 - Aché in Total Pharmaceutical Market The demand generated by the Company in 2010 amounted to R$ 1.9 billion, up from 11.4% in The demand in units was million, up 5.7%. This increase was principally due to the strong performance of the prescription drugs and non-prescription drugs (OTC) segments. Aché is the leader in medical prescriptions, its principal business segment, with a share of 6.31%, moving from 0.29 percentage points to 0.83 percentage points ahead of its closest competitor. MARKET EVOLUTION > DEMAND (R$ MILLION) DEMAND (UNITS MILLION) 36,249 33,548 1,917 2,068 1, % +13.4% +11.4% +17.0% +8.0% +5.7% 20, % 18,805 1, % +14.2% % % 70 9, % 8, % 6,233 5, % +30.0% % % % % % % +9.6% % % MFT (current basis) MFT (2008 basis) Aché MFT (current basis) MFT (2008 basis) Aché Genéricos MIP Prescrição % Variation 2010x2009 Source: IMS MFT - Pharmaceutical Market Note (1): Market analyses are based on data supplied by IMS. It is important to note that, despite the fact that such data is widely disseminated and is used as reference for the majority of the industry, it can produce a distorted image of the relative positioning with respect to amounts and units of companies in the rank. This is because the calculation for demand takes into account total units distributed and the manufacturer s price, without considering the actual sale price. This distortion is even greater for generics, which offer significant discounts in relation to the manufacturer s price. Note (2): 2008 Panel - considers the demand data provided by the informants (distributors and chains) of IMS without inclusions made during 2009 and RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

7 demonstrações Contábeis Na geração de receituário médico, seu principal segmento de atuação, o Aché é o líder do mercado farmacêutico com uma participação de 6,31%, tendo ampliado a diferença em relação ao 2º colocado de 0,29 ponto percentual para 0,83 ponto percentual. Unidade de Negócios de Prescrição: Com mais de 70% de representatividade no faturamento da Companhia, a demanda dessa unidade atingiu R$ 1,3 bilhão e 70,3 milhões de unidades com evoluções de 14,2% (quase o dobro do crescimento do mercado comparável painel 2008) e 9,6% (quase o triplo do crescimento do mercado comparável painel 2008), respectivamente. Em 2010 a Companhia optou pela estratégia de consolidar a sua liderança em receituário, através do aumento de capilaridade da visitação médica e preparar-se para os lançamentos dos produtos em fase de registro, investiu na criação de duas novas linhas de visitação médica com a contratação de 256 novos colaboradores, incorporados ao quadro de efetivos no início do ano. Nesse período a Companhia lançou novos medicamentos e extensões de linha em diversos segmentos tais como: Sistema Nervoso Central, Sistema Cardiovascular, Dermatologia, Sistema Respiratório, Saúde Feminina e Dermocosméticos. Na tabela abaixo, destacamos os produtos com os principais crescimentos da unidade de prescrição, na demanda em reais, quando comparado o ano de 2010 com 2009: Prescrição % Evolução 2010 Vs 2009 RK Produto $ Reais 1 Artrosil 155,2% 2 Diosmim 42,6% 3 Remilev 41,9% 4 Alenia 31,4% 5 Levoid 29,5% 6 Rufapin 29,3% 7 MioNevrix 25,5% 8 Novamox 22,7% 9 Cefalium 22,6% 10 Tolrest 22,1% 11 Digeplus 21,7% 12 Cefaliv 21,0% Com relação ao desempenho dos lançamentos em seus respectivos mercados, destaque para: Exodus (lançado em setembro de 2009) que atingiu a 3ª posição no ranking de demanda em reais e market share de 4,1% em 2010, sendo considerado um dos melhores desempenhos de lançamento no mercado farmacêutico nos últimos anos. Unidade de Negócios Medicamentos Isentos de Prescrição - MIP: A unidade MIP também apresentou um desempenho positivo no ano de 2010 com a demanda atingindo R$ 221,1 milhões, obtendo uma evolução de 22,6%. Esse crescimento é 56% maior que o crescimento do mercado comparável painel Em unidades a demanda foi de 19,9 milhões com evolução 12,8%. Esse crescimento é 75% maior que o crescimento do mercado comparável painel Na tabela abaixo, destacamos os principais crescimentos da unidade MIP: MIP % Evolução 2010 Vs 2009 RK Produto $ Reais 1 Rosaclean 398,9% 2 Eucerin Lip Balm 286,4% 3 Doraliv 167,9% 4 Eucerin Fluido 145,8% 5 Dayvit 101,2% 6 Eucerin Pele Seca 41,3% 7 Eucerin PH5 39,4% 8 Flagass 31,1% 9 Flogoral 25,8% 10 Decongex Plus 24,1% Vale destacar que o Sintocalmy, produto lançado em março de 2010, já é a segunda marca mais prescrita com uma participação de 14,6% no receituário médico. Unidade de Negócios Genéricos: O mercado de Genéricos tem sido marcado pela agressividade comercial dos concorrentes, às vezes decorrentes de necessidades pontuais de crescerem suas participações de mercado à custa de forte compressão nas margens de lucratividade. A Companhia, nesse cenário, optou por preservar sua rentabilidade enquanto prepara seu crescimento pautado em novos lançamentos de produtos no segmento são atualmente 24 produtos aguardando deferimento de registro junto a ANVISA. Com isso, em 2010, a demanda de Genéricos alcançou R$ 361,7 milhões e 26,1 milhões de unidades (retração de -2,9% em valor e -7,5% em unidades) quando comparado com RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

8 FINANCIAL STATEMENTS Prescription Drugs Business Unit: The demand generated by this unit was R$ 1.3 billion and 70.3 million units, up from 14.2% (almost twice the comparable market growth panel) and 9.6% (almost triple the comparable market growth panel), respectively, representing more than 70% of the Company s total revenues. Non-Prescription Drugs (OTC) Business Unit: The OTC unit had a positive performance in 2010 reporting demand of R$ million, an increase of 22.6%. This increase is 56% above the comparable market growth 2008 panel. Demand in units was 19.9 million with growth of 12.8%. This growth is 75% above the comparable market growth 2008 panel. In 2010 the Company decided to reinforce its leading position in medical prescriptions by expanding the reach of visits to doctors, preparing for the launch of products under registration, and investing in the development of another two lines of doctor visits with hiring of 256 new representatives at the beginning of the year. In that period the Company launched new medications and product line extensions in several segments: Central Nervous System, Cardiology, Dermatology, Respiratory System, Women Health and Dermocosmetics. The table below shows prescription drugs which have had the major increases in 2010 compared to 2009: Prescription Drugs Growth % 2010 Vs 2009 RK Product R$ The table below presents non-prescription drugs which have had the major increases: OTC Growth % 2010 Vs 2009 RK Product R$ 1 Rosaclean 398.9% 2 Eucerin Lip Balm 286.4% 3 Doraliv 167.9% 4 Eucerin Fluido 145.8% 5 Dayvit 101.2% 6 Eucerin Pele Seca 41.3% 7 Eucerin PH5 39.4% 8 Flagass 31.1% 9 Flogoral 25.8% 10 Decongex Plus 24.1% 1 Artrosil 155.2% 2 Diosmim 42.6% 3 Remilev 41.9% 4 Alenia 31.4% 5 Levoid 29.5% 6 Rufapin 29.3% 7 MioNevrix 25.5% 8 Novamox 22.7% 9 Cefalium 22.6% 10 Tolrest 22.1% 11 Digeplus 21.7% 12 Cefaliv 21.0% With respect to the performance of other launches in their respective markets: Exodus was launched in September 2009 and posted the third largest demand in Brazilian reais and a market share of 4.1% in 2010, one of the best performance of pharmaceutical launches in the last years. Sintocalmy was launched in March 2010 and is already the second most prescribed product with a share of 14.6% in medical prescription. Generics Business Unit: The Generics market has been marked by competitors aggressive business strategy, sometimes due to specific needs for gaining market share to the detriment of profitability. In this environment the Company decided to preserve its profitability while preparing for growth with new launches in the segment currently 24 products in the process of registration with ANVISA. In 2010, the demand for Generics totaled R$ million and 26.1 million units (decline of -2.9% in Brazilian reais and -7.5% in units) compared to RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

9 demonstrações Contábeis III Desempenho Econômico Financeiro Resultado Consolidado (R$ milhões) 4T 09 s / RL 4T 10 s / RL 2009 s / RL 2010 s / RL Receita Bruta 525,6 183,7% 612,0 179,3% 2.157,2 180,4% 2.281,8 180,2% Receita Líquida 286,1 100,0% 341,3 100,0% 1.196,0 100,0% 1.266,0 100,0% Lucro Bruto 231,6 81,0% 281,7 82,5% 919,3 76,9% 1.014,3 80,1% Vendas e Administrativas (133,3) -46,6% (153,4) -44,9% (518,1) -43,3% (584,4) -46,2% Outras Operacionais (23,2) -8,1% (16,7) -4,9% (25,6) -2,1% (39,3) -3,1% Lucro Operacional (EBIT) 75,1 26,2% 111,6 32,7% 375,6 31,4% 390,6 30,9% Resultado financeiro líquido 3,9 1,4% 15,1 4,4% 10,9 0,9% 28,8 2,3% Lucro antes IR/CSLL 79,0 27,6% 126,7 37,1% 386,5 32,3% 419,4 33,1% Lucro Líquido 71,0 24,8% 137,0 40,1% 275,2 23,0% 332,4 26,3% EBITDA (ajustado) 78,4 27,4% 101,8 29,8% 404,3 33,8% 416,0 32,9% 1 - Receita Bruta A receita bruta de vendas cresceu 5,8% em relação ao ano de 2009, atingindo R$ 2.281,8 milhões. RECEITA líquida (R$) MM > No 4T10 a receita bruta foi de R$ 612,0 milhões, 16,4% superior quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior ,0 + 5,9% 1.266,0 RECEITA BRUTA (R$) MM > 286,1 + 19,3% 341, , ,8 4T09 4T ,8% 525,6 + 16,4% 612,0 3 - Lucro Bruto A Companhia apresentou lucro bruto de R$ 1.014,3 milhões, 10,3% superior em relação ao mesmo período acumulado em T09 4T No 4T10 o lucro bruto foi de R$ 281,7 milhões, 21,6% superior quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. 2 - Receita Líquida de Vendas A receita líquida de vendas cresceu 5,9% em relação ao ano de 2009, atingindo R$ 1.266,0 milhões. Lucro bruto (R$) MM > 919, ,3 No 4T10 a receita liquida foi de R$ 341,3 milhões, 19,3% superior quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior. + 10,3% A participação na receita líquida, por unidade de negócio no acumulado do ano, foi a seguinte: Prescrição 79,7%, MIP 9,4% e Genérico 10,9%. 231,6 + 21,6% 281,7 4T09 4T RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

10 FINANCIAL STATEMENTS III Financial Performance Consolidated Net Income (R$ million) 4Q 09 % of Net Revenue 4Q 10 % of Net Revenue 2009 % of Net Revenue 2010 % of Net Revenue Gross Revenue % % 2, % 2, % Net Revenue % % 1, % 1, % Gross Profit % % % 1, % Selling and Administrative Expenses (133.3) -46.6% (153.4) -44.9% (518.1) -43.3% (584.4) -46.2% Other Operating Expenses (23.2) -8.1% (16.7) -4.9% (25.6) -2.1% (39.3) -3.1% Income from Operations (EBIT) % % % % Financial Income, Net % % % % Income before Income and Social Contribution Taxes % % % % Net Income % % % % EBITDA (adjusted) % % % % 1 - Gross Revenue Gross sales revenue grew by 5.8% in relation to 2009, amounting to R$ 2,281.8 million. Net Revenue (R$ MILLION) > Gross revenue in 4Q2010 was R$ million, up from 16.4% in the same quarter of the prior year. 1, , % Gross Revenue (R$) MM > 2, , % % 4Q09 4Q % Gross Profit The Company recorded gross profit of R$ 1,014.3 million, up from 10.3% in Q09 4Q Gross Profit in 4Q2010 was R$ million, a 21.6% increase when compared to the same quarter of the prior year. 2 - Net Revenue Net sales revenue grew by 5.9% from 2009, totaling R$ 1,266.0 million. Gross Profit (R$ MILLION) > Net revenue in 4Q2010 was R$ million, up from 19.3% in the same quarter of the prior year % 1,014.3 In the year, the Prescription Drugs, OTC and Generics business units accounted for 79.7%, 9.4% and 10.9% of the net revenue % Q09 4Q RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

11 demonstrações Contábeis 4 - Despesas com Vendas Em 2010 as despesas com vendas totalizaram R$ 500,5 milhões, 39,5% da receita líquida. No 4T10 representaram R$ 127,0 milhões, 37,2% da receita líquida, conforme quadro abaixo: (R$ milhões) 4T 09 s / RL 4T 10 s / RL 2009 s / RL 2010 s / RL Despesas com Vendas 109,3 38,2% 127,0 37,2% 434,4 36,3% 500,5 39,5% EBITDA Ajustado (R$ milhões) Var (%) Lucro Líquido 275,2 332,4 20,8% Provisão para IR e CS ,1-21,8% Resultado Financeiro Líquido (10,9) (28,8) 164,2% Depreciação e Amortizações 17,6 16,2-8,3% Despesas/Receitas não Recorrentes 11,0 9,1-17,3% EBITDA Ajustado 404,3 416,0 2,9% Margem 33,8% 32,9% -1,0 p,p O investimento feito na ampliação da força de demanda de visitação médica, 256 novos colaboradores admitidos durante o 1T10, fez com que as despesas com vendas em 2010 atingissem patamares relativos à receita líquida, superiores ao do mesmo período de 2009: 39,5% em 2010 contra 36,3% em Esse investimento visou dotar a Companhia de equipe qualificada para os lançamentos futuros. ebitda ajustada (R$) MM > 404,3 + 2,9% 416,0 5 - Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas em 2010 totalizaram R$ 84,0 milhões, 6,6% da receita líquida. No 4T10 representaram R$ 26,4 milhões, 7,7% da receita líquida: 78,4 + 29,8% 101,8 (R$ milhões) 4T 09 s / RL 4T 10 s / RL 2009 s / RL 2010 s / RL 4T09 4T Despesas gerais e administrativa 23,9 8,4% 26,4 7,7% 83,7 7,0% 84,0 6,6% 6 - EBITDA Ajustado O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações), acumulado no ano, atingiu R$ 416,0 milhões. Esse valor representa uma margem EBITDA de 32,9% contra 33,8% no mesmo período do ano anterior, o EBITDA do 4T10 foi de R$ 101,8 milhões. 7 - Receitas Financeiras As receitas financeiras líquidas em 2010 totalizam R$ 26,3 milhões de ganho, com aumento de R$ 18,4 milhões quando comparadas ao mesmo período do ano anterior. No 4T10 representaram R$ 14,7 milhões, parte desse ganho está relacionado ao reconhecimento do CPC20, capitalização dos juros sobre investimentos do ativo imobilizado. Os investimentos em renovação de portfólio, pesquisa e desenvolvimento de novos produtos, gastos com pesquisas clinicas e bioequivalência, para renovação de registros, tiveram incremento de R$ 14,9 milhões comparados ao mesmo período do ano anterior. Os gastos com a expansão da força de vendas para o aumento de capilaridade representaram incremento de R$ 44,1 milhões. Com isso o EBITDA ficou aderente ao planejado pela Companhia em função dos investimentos acima realizados. O EBITDA AJUSTADO foi calculado conforme demonstrado a seguir: (R$ milhões) 4T 09 s / RL 4T 10 s / RL 2009 s / RL 2010 s / RL Receitas financeiras, líquidas Variação Cambial AVP (ajustes a valor presente) Resultado financeiro 3,7 1,3% 14,7 4,3% 7,9 0,7% 26,3 2,1% (0,2) -0,1% - 0,0% 9,0 0,8% 0,5 0,0% 0,4 0,1% 0,4 0,1% (6,0) -0,5% 2,0 0,2% 3,9 1,4% 15,1 4,4% 10,9 0,9% 28,8 2,3% 8 - Lucro Líquido O lucro líquido de 2010 foi de R$ 332,4 milhões, superior em 20,8% ao mesmo período acumulado em No 4T10 o lucro líquido foi de R$ 137,0 milhões, representando 40,1% da receita líquida. 012 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

12 FINANCIAL STATEMENTS 4 - Selling Expenses Selling expenses in 2010 totaled R$ million, 39.5% of the net revenue. Selling expenses in 4Q2010 represented R$ million, 37.2% of the net revenue, as shown below: % % (R$ million) 4Q 09 of Net 4Q 10 of Net 2009 Revenue Revenue Selling Expenses % of Net 2010 Revenue % of Net Revenue % % % % Adjusted EBITDA (R$ million) Var (%) Net Income % Provision for Income and social Contribution Taxes % Financial Expenses, Net (10.9) (28.8) 164.2% Depreciation and Amortization % Non-recurring expenses/income % Adjusted EBITDA % Margin 33.8% 32.9% -1.0 p.p The investment in the sales force to handle visits to doctors with the hiring of 256 new representatives in the first quarter of 2010, pushed up selling expenses by 39.5% of the net revenue versus 36.3% in The investment aimed to ensure Company will have a qualified staff for future launches. Adjusted EBITDA (R$) million > General and Administrative Expenses General and administrative expenses in 2010 were R$ 84.0 million, 6.6% of the net revenue. These expenses in 4Q2010 were R$ 26.4 million, 7.7% of the net revenue: % % % % (R$ million) 4Q 09 of Net 4Q 10 of Net 2009 Revenue Revenue % of Net 2010 Revenue % of Net Revenue 4Q09 4Q General and Administrative Expenses % % % % 6 - Adjusted EBITDA EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) for the year totaled R$416.0 million. This amount represents an EBITDA margin of 32.9% versus 33.8% in the same period of the prior year. EBITDA for 4Q2010 was R$ million. The investments in portfolio renewal, research and development of new products, clinical and bioequivalence studies and registration renewal increased by R$ 14.9 million in relation to the same period of the prior year. Expenditures on sales force increase in order to expand the reach of visits to doctors represented an increase of R$ 44.1 million. Thus, EBITDA was consistent with what was planned by the Company due to the above-mentioned investments. ADJUSTED EBITDA was calculated as follows: 7 - Financial Income Net financial income in 2010 was R$ 26.3 million, an increase of R$ 18.4 million compared to the same period of the prior year. Net financial income for 4Q2010 was R$ 14.7 million, in part due to the recognition under CPC20, relating to the capitalization of interest on investments in property, plant and equipment. % % (R$ million) 4Q 09 of Net 4Q 10 of Net 2009 Revenue Revenue Financial Income, Net Exchange Rate change Present Value Discount Financial Income % of Net 2010 Revenue % of Net Revenue % % % % (0.2) -0.1% - 0.0% % % % % (6.0) -0.5% % % % % % 8 - Net Income Net Income in 2010 was R$ million, up 20.8% from Net income for 4Q2010 was R$ million, representing 40.1% of the net revenue. RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

13 demonstrações Contábeis lucro LíQUIDO R$ MM > 275,2 + 20,8% 332, Aquisições No mês de agosto de 2010 a Companhia adquiriu 50% da Indústria Farmacêutica Melcon do Brasil S.A., sediada em Anápolis, Goiás. Com isso a Companhia se posiciona estrategicamente como produtora no disputado mercado de hormônios, em franco crescimento no país. Essa aquisição possibilitará internalizar o desenvolvimento de produtos hormonais. 71,0 4T ,0% 137,0 4T Imobilizado Em 2010 os investimentos na nova unidade produtiva em Guarulhos alcançaram R$ 32,8 milhões, com parte financiada pelo BNDES, o que totalizará R$ 75 milhões até Endividamento Líquido A Companhia encerrou 2010 com uma posição líquida de caixa de R$ 253,5 milhões, conforme quadro abaixo: (R$ milhões) 31/12/09 31/12/10 Var (%) Empréstimos e financiamentos - CP 64,9 71,6 10,3% Empréstimos e financiamentos - LP 215,5 175,9-18,4% Endividamento Bruto 280,4 247,5-11,7% Caixa e equivalentes de caixa 444,0 495,8 11,7% Aplicações financeiras - LP 4,6 5,2 13,7% Endividamento líquido (168,2) (253,5) 50,8% O endividamento bruto de longo prazo da Companhia foi de R$ 175,9 milhões, com vencimento até Investimentos Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação P&DI Em 2010 os investimentos em P&DI totalizaram R$ 43,0 milhões, superior 52,8% em relação ao mesmo período de A Companhia tem em desenvolvimento 9 projetos de inovação radical e 5 projetos de inovação incremental, sendo que um deles propiciou o depósito de uma patente nesse exercício. Além disso a Companhia possui 143 projetos em desenvolvimento que, através de metodologia disciplinada e estruturada, conduzida pelo seu PMO Escritório de Projetos têm acelerado sua renovação de portfólio. Na adequação do parque fabril, para aumento de escala produtiva, foram investidos R$ 13,4 milhões em máquinas e equipamentos Dividendos A administração da Companhia propôs a distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio, no montante de R$ 202,4 milhões, equivalente a 60,9% do lucro liquido apurado no exercício, a ser referendado pela Assembléia Geral Ordinária. Nota: As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho, pois envolvem riscos, incertezas e suposições, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Adicionalmente, algumas informações como participação de mercado, demanda de mercado, demanda por unidade de negócio, unidades vendidas por unidade de negócio, números e percentuais de crescimento por unidade de negócio, despesas com novos negócios, receita por unidade de negócio, número de projetos em desenvolvimento e registros de novos medicamentos não foram objeto de exame pelos auditores independentes. Agradecimentos Agradecemos aos nossos acionistas pela confiança, aos colaboradores pelo seu comprometimento, aos clientes e consumidores pela sua preferência e aos fornecedores e parceiros pelo apoio. No período de janeiro a dezembro de 2010, a Companhia obteve 24 registros na ANVISA, dos quais 11 genéricos, 8 cosmecêuticos e 5 outros produtos de prescrição. Guarulhos, 24 de fevereiro de 2011 A Administração 014 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

14 FINANCIAL STATEMENTS NET INCOME (R$ MILLION) > % Acquisitions In August 2010 the Company acquired 50% of Indústria Farmacêutica Melcon do Brasil S.A., headquartered in the city of Anápolis, State of Goiás. With this acquisition, the Company is strategically positioned as a manufacturer in the fast-growing, competitive hormone market, and will be capable of developing internally hormone products Q % Q Property, plant and equipment In 2010, investments in the new plant in Guarulhos totaled R$ 32.8 million, partly funded by BNDES. Until 2011 this investment will reach R$ 75 million. 9 - Indebtedness The Company closed 2010 with a net cash position of R$ million, as shown below: (R$ million) 12/31/09 12/31/10 Var (%) Loans and Financing - Current % Loans and Financing - Long-Term % Gross Debt % Cash and Cash Equivalents % Cash Investments - Long-Term % Net Debt (168.2) (253.5) 50.8% Gross long-term debt of the Company was R$ million, with maturity until Investments Research, Development and Innovation (R&DI) Investments in R&DI in 2010 totaled R$ 43.0 million, up 52.8% from The Company has 9 radical innovation projects and 5 incremental innovation projects under development, 1 of which has resulted in the deposit of a patent in In addition, the Company has 143 projects under development which, grounded by a disciplined and structured methodology, conducted by its PMO have speeded up portfolio renewal. The Company invested R$ 13.4 million in machinery and equipment so as to expand production Dividends Management proposes the distribution of dividends and interest on capital in the amount of R$ million, equivalent to 60.9% of the net income for the year, subject to the approval of the Annual Shareholders Meeting. Note: Forward-looking statements and information do not constitute guarantee of performance since they involve risks, uncertainties and assumptions and, therefore, depend on circumstances that may or may not occur. Future results and shareholder value creation may differ from those expressed or implied by forward-looking statements. In addition, some information, such as market share, market demand, demand by business unit, units sold by business unit, growth rates and figures by business unit, expenses with new businesses, revenue by business unit, number of projects in development and registration of new products, have not been audited by independent auditors. Acknowledgments We wish to thank our shareholders for their trust, our employees for their commitment, our customers and consumers for their preference, and our suppliers and partners for their support. From January to December 2010, the Company obtained 24 registrations from ANVISA, being 11 generics, 8 cosmeceuticals and 5 prescription medications. Guarulhos, February 24, 2011 Management RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

15 demonstrações Contábeis Relatório dos Auditores Independentes Aos Acionistas e Administradores do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos SP Examinamos as demonstrações contábeis individuais e consolidadas do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. ( Companhia ), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações contábeis A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e das demonstrações contábeis consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRSs), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas financeiras utilizadas e a razoabilidade das estimativas financeiras feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião sobre as demonstrações contábeis individuais Em nossa opinião, as demonstrações contábeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 016 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

16 FINANCIAL STATEMENTS Independent Auditors Report To the Shareholders and Management of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos - SP We have audited the accompanying individual and consolidated financial statements of Aché Laboratórios S.A. (the Company ), hereinafter referred to as Company and Consolidated, respectively, consisting of the balance sheet as of December 31, 2010, and the related statements of income, comprehensive income, changes in shareholders equity and cash flows for the year then ended, as well as the summary of significant accounting practices and notes to the financial statements. Management s responsibility for financial statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of the individual financial statements in accordance with Brazilian accounting practices and the consolidated financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards - IFRS, issued by the International Accounting Standards Board - IASB, and with Brazilian accounting practices, and for maintaining internal controls as it determines as necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Independent auditors responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit, conducted in accordance with Brazilian and international auditing standards. Those standards require that the auditor comply with ethical requirements and that the auditor plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal controls relevant to the Company s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal controls. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting practices used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Opinion on the individual financial statements In our opinion, the individual financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. as of December 31, and the results of its operations and its cash flows for the year then ended, in conformity with Brazilian accounting practices. RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

17 demonstrações Contábeis Opinião sobre as demonstrações contábeis consolidadas Em nossa opinião, as demonstrações contábeis consolidadas anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRSs) emitidas pelo IASB e as práticas contábeis adotadas no Brasil. Ênfase Conforme descrito na nota explicativa nº 3, as demonstrações contábeis individuais foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., essas práticas diferem das IFRSs, aplicáveis às demonstrações contábeis separadas, somente no que se refere à avaliação dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo método de equivalência patrimonial, enquanto para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado ( DVA ), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas e facultativa para as demais companhias, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto. São Paulo, 24 de fevereiro de 2011 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC nº 2 SP /O-8 REYNALDO AWAD SAAD Contador CRC nº 1 SP /O RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010

18 FINANCIAL STATEMENTS Opinion on the consolidated financial statements In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and subsidiaries as of December 31, 2010 and the consolidated results of their operations and their consolidated cash flows for the year then ended, in conformity with IFRS and Brazilian accounting practices. Emphasis of matter As described in Note 3, the individual financial statements have been prepared in accordance with Brazilian accounting practices. In the case of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., those practices differ from IFRS, applicable to separate financial statements, only in that they require that an investment in a subsidiary, associate and joint venture be accounted for using the equity method, while under IFRS such investments should be measured either at cost or at fair value. under Brazilian Corporate Law are mandatory for publicly-traded companies and optional for other entities, and under IFRS are nonmandatory and presented as supplementary information. The statements of value added have been subjected to the auditing procedures referred to above and, in our opinion, are fairly stated in all material respects in relation to the financial statements as a whole. The accompanying financial statements have been translated into English for the convenience of readers outside Brazil. São Paulo, February 24, 2011 Other matters Statements of value added We have audited also the individual and consolidated statements of value added for the year ended December 31, 2010, which DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC nº 2 SP /O-8 REYNALDO AWAD SAAD Engagement Partner CRC nº 1 SP /O-1 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT

19 demonstrações Contábeis BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009 E EM 1º DE JANEIRO DE 2009 (Em milhares de reais - R$) ATIVO Circulante Nota explicativa Controladora (BR GAAP) Consolidado (BR GAAP e IFRS) 31/12/10 31/12/09 1/1/09 31/12/10 31/12/09 1/1/09 Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos e contribuições sociais a compensar Dividendos Créditos diversos Despesas antecipadas Total do ativo circulante NÃO CIRCULANTE Aplicações financeiras Debêntures Depósitos judiciais Impostos e contribuições sociais a compensar Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros ativos não circulantes Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009 E EM 1º DE JANEIRO DE 2009 (Em milhares de reais - R$) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Circulante Nota explicativa Controladora (BR GAAP) Consolidado (BR GAAP e IFRS) 31/12/10 31/12/09 1/1/09 31/12/10 31/12/09 1/1/09 Fornecedores Empréstimos e financiamentos Impostos e contribuições a recolher Obrigações trabalhistas e previdenciárias Contas a pagar Obrigações com partes relacionadas a pagar Dividendos Outras provisões Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Outras provisões Total do passivo não circulante PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 20.a) Reservas de capital 20.b) Ajuste de avaliação patrimonial Reservas de lucros 20.c) Participação dos acionistas não controladores nos patrimônios líquidos das controladas Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 020 RELATÓRIO ANUAL 2010 / ANNUAL REPORT 2010