Demonstrações Financeiras financial statements 2014

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1 Demonstrações Financeiras 2014 financial statements 2014

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3 2014 Demonstrações Financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas 31 de dezembro de 2014 com Relatório dos Auditores Independentes Financial Statements Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries December 31, 2014 with Independent Auditor s Report 3

4 demonstrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas Relatório dos Auditores Independentes 31 de dezembro de 2014 Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries December 31, 2014 with Independent Auditor s Report Guarulhos, 24 de fevereiro de 2015 o Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A, empresa brasileira com 100% do capital nacional e destaque no setor por se manter líder em receituário médico e pela reconhecida qualidade de seus produtos, apresenta os resultados referentes ao desempenho do Exercício de As demonstrações financeiras são consolidadas e apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com o IFRS International Financial Reporting Standards, estabelecido pelo IASB International Accounting Standards Board. Senhores Acionistas, A Administração do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., em conformidade com as disposições legais e estatutárias, vem submeter à apreciação de seus acionistas o Relatório da Administração e as correspondentes Demonstrações Contábeis Individuais e Consolidadas, acompanhadas do parecer dos auditores independentes, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de Todas as comparações realizadas neste relatório levam em consideração dados consolidados em relação ao mesmo período de 2013, exceto quando especificado em contrário. Guarulhos, February 24, Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., a Brazilian company with 100% national capital and prominence in the industry by securing leadership in prescription medication and by the recognized quality of its products, presents the results for the performance of year The financial statements are consolidated and presented in accordance with accounting practices adopted in Brazil and the International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the International Accounting Standards Board (IASB). Dear shareholders, In accordance with legal requirements and articles of incorporation, management of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. submits for the appreciation of its shareholders this Management Report and the related Individual and Consolidated Financial Statements for the year ended December 31, 2014, accompanied by the independent auditor s report. All comparisons made in this report take into consideration the consolidated data in relation to the same period of 2013, unless otherwise specified. 4 RELATÓRIO ANUAL 2014

5 financial statements Mensagem da Administração O ano de 2014 foi muito desafiador, marcado por incertezas no cenário macro-econômico e político. O desempenho da economia novamente frustrou as expectativas. O PIB teve uma forte desaceleração e a taxa de juros (Selic) foi elevada para 11,7% a.a.,com o intuito de controlar a inflação. Se comparada ao mesmo período de 2013, houve uma evolução de 1,75 p.p.,e não há perspectivas de redução da Selic no curto prazo. Ao longo de 2014, a desvalorização de 12,7% acumulada pelo real frente ao dólar americano encareceu os insumos, pressionando a rentabilidade do setor farmacêutico, que ainda importa boa parte de sua matéria-prima e está submetido ao controle de preços. Mesmo com o cenário macro-econômico em desaceleração, o Aché cresceu 14,7% em receita líquida, quando comparado ao ano de Além disso, lançamos 19 produtos, ampliando ainda mais o nosso já diversificado portfólio. Com visão no futuro, o Aché manteve os investimentos em seus 184 projetos em desenvolvimento em seu pipeline, complementados por parcerias para lançamentos inovadores que incrementarão os resultados em 2015 e nos próximos anos. Em 2014, os investimentos totalizaram aproximadamente R$ 136,2 milhões, compreendidos em diversas frentes: Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação, Tecnologia da Informação e Aquisição de equipamentos e novas tecnologias. Foram R$ 66 milhões de investimentos somente na aquisição de equipamentos para as duas unidades produtivas, o que permitiu um aumento de capacidade instalada de 17,1% (39,0 milhões de unidades) em relação a Os expressivos investimentos dão suporte às necessidades crescentes de produção decorrentes de nossa velocidade de lançamentos. Massage from Management Year 2014 was a very challenging year, marked by uncertainties in the macroeconomic and political scenario The performance of the economy again thwarted expectations. GDP had a strong slowdown and the interest rate (Selic) was raised to 11.7% p.a. to curb inflation. Compared to the same period of 2013, there was an increase by 1.75%, and there are no prospects of reduction in Selic rate over the short term. Throughout 2014, the 12.7% depreciation accumulated by the Brazilian real against the US dollar increased the price of inputs, pressing the profitability of the pharmaceutical industry, which still imports much of its raw material and is subject to price controls. Even with the macro-economic scenario slowdown, Aché grew by 14.7% in net revenue, compared to year In addition, we launched 19 products, further expanding our already diversified portfolio. Looking forward, Aché continued investing in its 184 projects under development in the Company s pipeline, complemented by partnerships for innovative launches, which will boost results in 2015 and coming years. In 2014, investments totaled approximately R$ million, included on several fronts: Research, Development and Innovation, Information Technology and Acquisition of equipment and new technologies. Only investments in the acquisition of equipment for the two production units amounted to R$ 66 million, which allowed an increase in installed capacity by 17.1% (39.0 million units) compared to The significant investments support the growing production needs arising from our pace of launches. ANNUAL REPORT

6 demonstrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas Relatório dos Auditores Independentes 31 de dezembro de 2014 Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries December 31, 2014 with Independent Auditor s Report Asseguramos mais uma vez a nossa solidez financeira através da forte capacidade de geração de caixa, demonstrando nosso crescimento com rentabilidade, nossa margem Ebitda foi de 32,9%, da receita líquida. O lucro líquido representou 22,0% da receita líquida, com aumento de 16,6% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Com isso, as agências Fitch Ratings e Standard & Poor s mantiveram os ratings em nível de Investment Grade com perspectiva estável em meio a um cenário econômico de incertezas, e assim, renovam sua confiança em nosso modelo próprio de fazer negócio. Do lado social, a Companhia entende que seus colaboradores e a sociedade são partes integrantes de sua estratégia corporativa, o relacionamento com a comunidade é pautado pelo princípio de contribuir para o bem-estar social e o desenvolvimento profissional e pessoal e, dessa forma, investiu R$ 8 milhões em Projetos Sociais, nas quais se destacam: Fábrica de Cidadania, Formare, Amigos do Bem, Atleta do Futuro, Aprender é Sopa, Hospital do Câncer de Barretos e apoio a Projetos Culturais, Esportivos e de Meio Ambiente, em grande parte fazendo uso de Leis de Incentivo Fiscais. We once again ensure that our financial soundness through strong ability to generate cash, demonstrating our profitable growth, our EBITDA margin was 32.9% of net revenue. Net income represented 22.0% of net revenue, an increase of 16.6% compared to the same period or prior year. Accordingly, Fitch Ratings and Standard & Poor s services kept our investment grade ratings with a stable outlook amid a global economic scenario of uncertainties, and thus, renew their confidence in our own model of doing business. From a social perspective, the Company understands that its employees and the society are integral parts of its corporate strategy. The relationship with the community is guided by the principle of contributing to the social welfare and the professional and personal development and, therefore, the Company invested R$ 8 million in Social Projects, which include: Fábrica de Cidadania, Formare, Amigos do Bem, Atleta do Futuro, Aprender é Sopa, Hospital do Câncer de Barretos and support for Cultural, Sports and Environment Projects, largely making use of Tax Incentive Laws. 6 RELATÓRIO ANUAL 2014

7 financial statements Ao longo de todo o ano de 2014, a Companhia manteve sua estratégia na busca contínua por melhorias significativas e resultados sustentáveis; o comprometimento da Administração é continuar fazendo do Aché uma empresa referência no setor farmacêutico, pautada pela sua missão: ser o melhor laboratório farmacêutico do Brasil, preferido pelos consumidores e profissionais de saúde por viabilizar o acesso a produtos e serviços inovadores, que proporcionam saúde e bem- -estar para toda a população. Throughout 2014, the Company maintained its strategy in the ongoing search for significant improvements and sustainable results; the Management s commitment is to keep Aché as a reference company in the pharmaceutical industry, guided by its mission: to be the best pharmaceutical company in Brazil, preferred by consumers and health professionals by enabling access to innovative products and services that provide health and welfare for the entire population. ANNUAL REPORT

8 demonstrações financeiras Destaques do Ano de 2014 Receita Líquida de R$ 2,1 bilhões, 14,7% superior em relação ao período anterior; EBITDA Ajustado de R$ 702,0 milhões, 7,0% superior em relação ao período anterior e representando 32,9% da receita líquida; Prêmio Lupa de Ouro de Melhor Performance Empresarial pelo 4º ano consecutivo, promovido pelo Grupemef, vencendo também em outras cinco categorias que avaliaram campanhas de produtos; Prêmio Sindusfarma de Qualidade 2014, categoria Indústria Farmacêutica: laboratório que melhor interagiu com fornecedores; Prêmio as 100+ Inovadoras no Uso de Tecnologia da Informação, na categoria Indústria Farmacêutica, pela ITMídia; Prêmio Melhor Empresa do Setor Farmacêutico pela Revista Exame; Prêmio Troféu Transparência pela ANEFAC - Fipecafi Serasa Experian. Lucro Líquido de R$ 471,0 milhões, representando 22,0% da receita líquida; Lançamento de 19 novos produtos e apresentações; Obtenção de 7 novos registros de produtos junto à Anvisa no 4T14, totalizando 26 registros no ano; Manutenção dos ratings em nível de Investment Grade com perspectiva estável pelas agências Fitch Ratings e Standard & Poor s; Principais Indicadores Financeiros Consolidados R$ MILHÕES 4T13 4T14 Var (%) Var (%) Receita líquida 511,8 603,7 18,0% 1.860, ,8 14,7% Lucro bruto 392,3 455,6 16,1% 1.449, ,0 11,5% % Receita líquida 76,7% 75,5% -1,2 p.p 77,9% 75,8% -2,1 p.p Lucro líquido 84,0 151,1 79,9% 403,8 471,0 16,6% % Receita líquida 16,4% 25,0% 8,6 p.p 21,7% 22,0 % 0,3 p.p EBITDA (ajustado) 160,8 177,5 10,4% 656,4 702,0 7,0% % Receita Líquida 31,4% 29,4% -2,0 p.p 35,3% 32,9% -2,4 p.p Highlights of 2014 Net Revenue of R$ 2.1 billion, 14.7% higher compared to prior year; Adjusted EBITDA of R$ million, 7.0% higher in relation to the prior year and equivalent to 32.9% of net revenue; Net Income of R$ million, equivalent to 22.0% of net revenue; Launch of 19 new products and formats; 7 new product registrations with the Brazilian National Health Surveillance Agency (Anvisa) in the 4Q14, totaling 26 registrations in the year; Maintenance of investment grade ratings, with a stable outlook by Fitch Ratings and Standard & Poor s rating services; Golden Magnifying Glass award in the Best Business Performance category for the 4th consecutive year, promoted by Grupemef, also winning in five other categories that evaluated product campaigns; Sindusfarma Quality Award 2014, in the Pharmaceutical Industry category: laboratory that best interacted with suppliers; MAIN FINANCIAL INDICATORS CONSOLIDATED 100 Most Innovative Companies in the use of Information Technology Award, in the Pharmaceutical Industry category, promoted by ITMídia; Best Company in the Pharmaceutical Industry Award promoted by Exame Magazine; Transparency Trophy promoted by ANEFAC - Fipecafi Serasa Experian. (R$ million) 4Q13 4Q14 Var (%) Var (%) Net revenue % 1, , % Gross profit % 1, , % % Net revenue 76.7% 75.5% -1.2 p.p 77.9% 75.8% -2.1 p.p Net Income % % % Net revenue 16.4% 25.0% 8.6 p.p 21.7% 22.0% 0.3 p.p EBITDA (adjusted) % % % Net revenue 31.4% 29.4% -2.0 p.p 35.3% 32.9% -2.4 p.p 8 RELATÓRIO ANUAL 2014

9 financial statements I Visão Geral A receita líquida no 4T14 foi de R$ 603,7 milhões, 18,0% superior ao mesmo período do ano anterior. Nesse mesmo período o EBITDA foi de R$ 177,5 milhões. A receita líquida no ano foi de R$ 2,1 bilhões, 14,7% superior do ano anterior, enquanto que o EBITDA ajustado do mesmo período alcançou R$ 702,0 milhões, 7,0% superior comparado ao ano anterior. A margem do EBITDA alcançou 32,9% sobre a receita líquida e o lucro líquido foi de R$ 471,0 milhões. II Contexto do Negócio Utilizando a metodologia do PPP (Pharmacy, Purchase Price), temos que o mercado farmacêutico brasileiro registrou em 2014 uma evolução de 11,6% em valor e 7,8% em unidades, quando comparado com o mesmo período do ano passado. O mercado de medicamentos de prescrição, que representa 56,5% do MFT em valor, cresceu 10,8% em valores e 6,6% em unidades, quando comparado com o mesmo período de O mercado de medicamentos isentos de prescrição, que representa 30,7% do MFT em valor, cresceu 11,8% comparado ao mesmo período do ano anterior em valor e 7,1% em % de Crescimento do Mercado x Aché Acumulado de Jan a Dez 2014 x Acumulado de Jan a Dez 2013 ppp R$ (R$ milhões) Prescrição Genéricos mip ,6% ,4% MFT 10,8% 14,8% 11,8% Aché 16,1% 16,8% 9,9% unidades. Para o mercado de medicamentos genéricos, que representa 12,8% do MFT em valor, nesse mesmo período, o segmento cresceu 14,8% em valor e 10,6% em unidades. pmb unidades (Milhares) Prescrição Genéricos mip ,8% ,5% MFT 6,6% 10,6% 7,1% Aché Para o cálculo do tamanho do mercado farmacêutico total (MFT), que representa a demanda em reais de todas as empresas estabelecidas no Brasil, a IMS Health Brasil, principal consultoria no setor, passou a utilizar, desde 2012, um segundo nível de preços a partir do preço praticado PPP (Pharmacy, Purchase Price) considerando o desconto médio para cada apresentação do mercado farmacêutico nacional, além do PMB (Pharmaceutical Market Brasil), que traz como base a projeção da receita bruta das companhias a partir do preço-fábrica ,3% 18,2% 2,0% I Overview Net revenue reached R$ million for 4Q14, 18.0% higher as compared to the same prior-year period. Also for 4Q14, EBITDA amounted to R$ million. Net revenue for the year reached R$ 2.1 billion, 14.7% higher compared to prior year, while adjusted EBITDA compared to the same period reached R$ million, 7.0% higher compared to prior year. EBITDA margin reached 32.9% on net revenue, and net income amounted to R$ million. II Business Context According to the Pharmacy Purchase Price (PPP) methodology, in 2014 Brazilian pharmaceutical market posted growth of 11.6% in value and 7.8% in units compared to the same period of prior year. The prescription medication market, which accounts for 56.5% of the Total Pharmaceutical Market (TPM) in value, grew 10.8% in value and 6.6% in units compared to the same period of The over-the-counter medicine market, which accounts for 30.7% of the TPM in value, grew by 11.8% in value and by 7.1% in units compared to the same period of prior year. Market growth percentage x Aché Year-to-date (from Jan to Dec 2014) x Year-to-date (from Jan to Dec 2013) ppp R$ (000) Prescription Generic OTC 41, % 2, % 23,600 5,362 12,830 TPM 10.8% 14.8% 11.8% 1, Aché 16.1% 16.8% 9.9% Regarding the generic medicine market, which accounts for 12.8% of the TPM in value, in this same period, the segment grew by 14.8% in value and by 10.6% in units. pmb UNITS (000) Prescription Generic OTC 3, % % 1, TPM 6.6% 10.6% 7.1% Aché To calculate the size of the Total Pharmaceutical Market (TPM), which represents demand in reais (R$) of all companies established in Brazil, IMS Health Brasil, the main consulting firm in the industry, began using in 2012 a second price level based on the price adopted: Pharmacy Purchase Price (PPP), considering the average discount for each presentation of the Brazilian pharmaceutical market in addition to the Pharmaceutical Management Branch (PMB), which is based on the projection of companies gross revenue using the factory price. 8.3% 18.2% 2.0% ANNUAL REPORT

10 demonstrações financeiras Na geração de receituário médico, seu principal foco estratégico, o Aché se manteve como líder do mercado farmacêutico pelo 8º ano consecutivo, com 6,44% de participação de mercado. Esse resultado foi alcançado mais uma vez por meio da capilaridade e segmentação da visitação médica e os lançamentos de novos produtos. III Desempenho Econômico Financeiro R$ MILHÕES 4T13 s / RL 4T14 s / RL 2013 s / RL 2014 s / RL Receita líquida 511,8 100,0% 603,7 100,0% 1.860,6 100,0% 2.133,8 100,0% Lucro bruto 392,3 76,7% 455,6 75,5% 1.449,8 77,9% 1.617,0 75,8% Vendas e administrativas (203,3) -39,7% (221,8) -36,7% (784,4) -42,2% (893,2) -41,9% Outras operacionais (68,5) -13,4% (26,2) -4,3% (86,7) -4,7% (55,7) -2,6% Lucro operacional (EBIT) 120,6 23,6% 207,5 34,4% 578,6 31,1% 668,1 31,3% Resultado financeiro líquido 3,7 0,7% 6,0 1,0% 17,2 0,9% 12,1 0,5% Lucro antes do IRPJ/CSLL 124,2 24,3% 213,5 35,4% 595,8 32,0% 680,2 31,8% Lucro líquido 84,0 16,4% 151,1 25,0% 403,8 21,7% 471,0 22,0% EBITDA (ajustado) 160,8 31,4% 177,5 29,4% 656,4 35,3% 702,0 32,9% In the generation of prescription medication, its main strategic focus, Aché remained the pharmaceutical market s leader for the 8th consecutive year, with market share of 6.44%. This result was achieved once again through capillarity and segmentation of medical visits, and new product launches. III - Economic and Financial Performance R$ million 4Q13 on NR 4Q14 on NR 2013 on NR 2014 on NR Net revenue % % 1, % 2, % Gross profit % % 1, % 1, % Selling and administrative expenses (203.3) -39.7% (221.8) -36.7% (784.4) -42.2% (893.2) -41.9% Other operating expenses (68.5) -13.4% (26.2) -4.3% (86.7) -4.7% (55.7) -2.6% Operating income (EBIT) % % % % Financial income, net % % % % Income before income and social contribution taxes (IRPJ and CSLL) % % % % Net Income % % % % EBITDA (adjusted) % % % % 10 RELATÓRIO ANUAL 2014

11 financial statements 1. receita Líquida de Vendas A receita líquida de vendas cresceu 14,7% em relação ao ano de 2013, atingindo 2.133,8 milhões. No 4T14 a receita líquida foi de R$ 603,7 milhões, 18,0% superior quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior. A participação de cada unidade de negócio na receita líquida é demonstrada no gráfico abaixo: receita líquida R$ (mm) 2.133, ,6 14,7% 603,7 511,8 18,0% 4t13 4t Sales revenue, net Net sales revenue grew by 14.7% in relation to 2013, reaching R$ 2,133.8 million. In 4Q14, net revenue amounted to R$ million, 18.0% higher compared to the same quarter of prior year. Net revenue by business unit is broken down as follows: net revenue R$ (mm) 2,133,8 1, % ,0% 4Q13 4Q ANNUAL REPORT

12 demonstrações financeiras 2. lucro Bruto O desempenho do Lucro Bruto é resultado de uma serie de ações executadas durante todo período de 2014 com foco em nosso processo logístico. A Companhia conseguiu organizar os estoques internos, aprimorar os processos de distribuição, e com isso, capturamos os resultados positivos advindos do plano implementado no período. O lucro bruto do quarto trimestre foi de R$ 455,6 milhões, 16,1% superior quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. Portanto, estamos confiantes de que superamos esses efeitos pontuais, recuperamos a rentabilidade, além de atingirmos uma maior eficiência na administração dos processos logísticos. lucro bruto R$ (mm) 1.449, ,0 No acumulado do ano lucro bruto de R$ milhões, 11,5% superior em relação ao mesmo período acumulado em Tais ações, apesar de impactar a margem bruta do período, foram importantes para a Companhia direcionar os trabalhos para garantir eficiência em suas operações de curto prazo, o que atesta a execução dos planos de forma assertiva. 392,3 4t13 16,1% 455,6 4t ,5% Gross Profit The Gross Profit performance is the result of a series of actions performed over the whole period 2014 focused on our logistics process. The Company was able to organize the internal inventories, improve distribution processes, and thereby capture positive results arising from the plan implemented in the period. The gross profit for the quarter amounted to R$ million, 16.1% higher compared to the same quarter of prior year. Therefore, we are confident we have overcome these one-off effects, recovered profitability and achieved greater efficiency in the logistics process management. gross profit R$ (mm) 1,617.0 In year-to-date (YTD), gross profit amounted to R$ 1,617 million, 11.5% higher compared to the same period for 2013 YTD. Although impacting gross margin for the period, such actions were important for the Company to direct the services to ensure efficiency in its short-term operations, which attests to assertive implementation of plans Q % Q14 1, % RELATÓRIO ANUAL 2014

13 financial statements 3. despesas com Vendas No 4T14 as despesas com vendas representaram R$ 199,9 milhões, 33,1% da receita líquida, quando comparado com o mesmo período do ano anterior, houve um aumento de R$ 14,3 milhões. No acumulado do ano, as despesas com vendas totalizaram R$ 787,9 milhões, 36,9% da receita líquida, um aumento de R$ 121,2 milhões, comparado com o acumulado do ano anterior, impactado pelo do plano de melhorias nas operações logísticas e pelo aumento do investimento promocional para força vendas. Conforme quadro abaixo: R$ MILHÕES 4T13 s / RL 4T14 s / RL 2013 s / RL 2014 s / RL Despesas com vendas 185,6 36,3% 199,9 33,1% 666,7 35,8% 787,9 36,9% 4. Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas em 2014 totalizaram R$ 105,3 milhões, representando 4,9% da receita líquida. R$ MILHÕES 4T13 s / RL 4T14 s / RL 2013 s / RL 2014 s / RL Despesas gerais e administrativas 17,7 3,5% 22,0 3,6% 117,8 6,3% 105,3 4,9% 3. Selling Expenses In the 4Q14, selling expenses represented R$ million, 33.1% of net revenue, and upon comparing with the same period of prior year, there was an increase of R$ 14.3 million. In YTD, selling expenses totaled R$ million, 36.9% of net revenue, an increase of R$ million compared to 2013 YTD, impacted by the plan for improving logistics operations and by the increased promotional activity to force sales, as follows: R$ million 4Q13 on NR 4Q14 on NR 2013 on NR 2014 on NR Selling expenses % % % % 4. General and administrative expenses General and administrative expenses totaled R$ million in 2014, equivalent to 4.9% of net revenue. R$ million 4Q13 on NR 4Q14 on NR 2013 on NR 2014 on NR General and administrative expenses % % % % ANNUAL REPORT

14 demonstrações financeiras 5. EBITDA Ajustado O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) ajustado acumulado atingiu R$ 702,0 milhões, 7,0% superior ao ano anterior e com uma margem EBITDA de 32,9% no período acumulado de EBITDA Ajustado (R$ milhões) Var (%) Lucro líquido 403,8 471,0 16,6% ebitda R$ (mm) Provisão para IRPJ e CSLL 192,7 205,3 6,5% Resultado financeiro líquido (17,2) (12,1) -29,7% 656,4 702 Depreciação e amortizações 23,7 29,0 22,6% 7,0% EBITDA 603,0 693,2 15,0% 160,8 177,5 Despesas/receitas não recorrentes 53,4 8,8-83,5% EBITDA Ajustado 656,4 702,0 7,0% 10,4% Margem 35,3% 32,9% -2,4 p.p 4t13 4t EBITDA (adjusted) The YTD Adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) reached R$ million, 7.0% higher compared to prior year, and with an EBITDA margin of 32.9% in 2014 YTD. Adjusted EBITDA (R$ million) VAR (%) Net income % ebitda R$ (mm) Provision for income and social contribution taxes % Financial income (expenses). net (17.2) (12.1) -29.7% Depreciation and amortization % EBITDA % % Non-recurring income/expenses % 10.4% Adjusted EBITDA % Margin 35.3% 32.9% -2.4 p.p 4q13 4q RELATÓRIO ANUAL 2014

15 financial statements 6. Resultado Financeiro As receitas e despesas financeiras líquidas em 2014 totalizam R$ 12,1 milhões, com diminuição de R$ 5,1 milhões quando comparadas ao ano anterior. R$ MILHÕES 4T13 s / RL 4T14 s / RL 2013 s / RL 2014 s / RL Receitas (despesas) financeiras 2,2 0,4% 3,3 0,5% 12,8 0,7% 11,2 0,5% Variação cambial (0,2) 0,0% 0,8 0,1% (0,7) 0,0% 0,3 0,0% Ajuste a valor presente - AVP 1,7 0,3% 1,9 0,4% 5,1 0,3% 0,6 0,0% Resultado financeiro 3,7 0,7% 6,0 1,0% 17,2 0,9% 12,1 0,5% 6. Financial income (expenses) Financial income and expenses, net for 2014 totaled R$ 12.1 million, with a decrease of R$ 5.1 million compared to prior year. (R$ million) 4Q13 on NR 4Q14 on NR 2013 on NR 2014 on NR Financial income (expenses) % % % % Foreign exchange variation (0.2) 0.0% % (0.7) 0.0% % Present value adjustment % % % % Financial income (expenses) % % % % ANNUAL REPORT

16 demonstrações financeiras 7. Lucro Líquido O lucro líquido de 2014 foi de R$ 471,0 milhões, superior em 16,6% comparado ao mesmo período acumulado em No 4T14 o lucro líquido foi de R$ 151,1 milhões, com uma evolução de 79,9%, quando comparado com o mesmo período de 2013, representando 25,0% da receita líquida. A melhora deve-se principalmente ao Plano de Melhorias que foi executado no decorrer do ano, trazendo impacto positivo no resultado do 4T14. lucro líquido R$ (mm) 471,0 403,8 16,6% 151,1 84,0 79,9% 4t13 4t Net Income Net income for 2014 amounted to R$ million, 16.6% higher compared to 2013 YTD. In the 4Q14, net income amounted to R$ million, with an evolution of 79.9% compared to the same period of 2013, equivalent to 25.0% of net revenue. This improvement is mainly due to the improvement plan that was implemented over the year, bringing a positive impact on P&L for 4Q14. net income R$ (mm) % % 4q13 4q RELATÓRIO ANUAL 2014

17 financial statements 8. Endividamento Líquido A Companhia encerrou 2014 com uma posição líquida de caixa de R$ 114,6 milhões, conforme quadro abaixo: R$ MILHÕES Var (%) Empréstimos e financiamentos - CP 31,2 32,2 3,2% Empréstimos e financiamentos - LP 164,0 152,7-6,9% Endividamento Bruto 195,2 184,9-5,3% Caixa e equivalentes de caixa 415,2 291,1-29,9% Aplicações financeiras - LP 7,7 8,4 9,1% Endividamento líquido (227,7) (114,6) -49,7% O endividamento bruto de longo prazo da Companhia foi de R$ 152,7 milhões, com vencimento até Net Debt The Company ended 2014 with a net cash position of R$ million, as follows: R$ million Var (%) Loans and financing - current % Loans and financing - noncurrent % Gross Debt % Cash and cash equivalents % Investments - noncurrent % Net debt (227.7) (114.6) -49.7% The Company s noncurrent net debt amounted to R$ million, with maturities through ANNUAL REPORT

18 demonstrações financeiras 9. Investimentos 9.1 Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação P&DI Em 2014 os investimentos em P&DI totalizaram R$ 58 milhões. O Aché possui um total de 14 projetos no pipeline de P&DI em diferentes fases de desenvolvimento, focados em indicações terapêuticas de alta relevância. A inovação gerada pelo Aché é protegida por pedidos de patente no Brasil e em países com grande potencial de mercado. Em 2014 foram investidos R$ 6,7 milhões no desenvolvimento destes projetos. A Companhia ainda possui 184 projetos em desenvolvimento conduzidos pelo seu PMO Escritório de Projetos, modelo este que tem acelerado sua renovação de portfólio. No quarto trimestre de 2014, a Companhia obteve 7 registros de produtos na ANVISA. 9.2 Imobilizado Os investimentos nas unidades produtivas para as duas plantas em 2014, foram de R$ 66 milhões na aquisição de equipamentos e novas tecnologias, o que permitiu um aumento de capacidade instalada de 17,1 % (39,0 milhões de unidades) em relação a Além disso, foram R$ 12,2milhões de investimento em Tecnologia da Informação. 9.3 Financiamento de Estudos e Projetos A Companhia foi contemplada com recursos oriundos da seleção pública promovida pela Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP), o Ministério da Ciência e Tecnologia e Inovação (MCTI), o Ministério da Saúde (MS) e o Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico através do Edital INOVA SAÚDE Biofármacos, Farmoquímicos e Medicamentos para investimento em pesquisa e desenvolvimento de dois fármacos com características inovadoras. O contrato foi assinado em 2014 no montante de R$ milhões, que será liberado de acordo com o andamento dos projetos durante 3 anos com início em janeiro de dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Considerando a robustez financeira da Companhia, ao longo de 2014 foram deliberados R$ 332,2 milhões a título de antecipação de dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, os quais superaram o limite mínimo obrigatório de 25% de distribuição previsto em Estatuto. Levando-se em conta, ainda, que a forte geração de caixa oriunda das suas operações são suficientes para suprir os investimentos destinados à renovação de seu portfólio, a Companhia deixou de constituir novas reservas de lucros para esse fim, sendo certo que R$ 138,9 milhões permanecerão em conta transitória de reservas de lucros e aguardarão a destinação que lhe couber pela Assembleia Geral Ordinária. 9. Investments 9.1 Research, Development and Innovation (RDI) Investments in RDI totaled R$ 58 million in Aché has a total of 14 projects in RDI s pipeline, under various development stages, focused on high relevance therapeutic indications. Innovation projects generated by Aché are protected by patent applications in Brazil and in countries with great market potential. In 2014 the Company invested R$ 6.7 million in the development of these projects. In addition, the Company has 184 projects under development, conducted by its Project Management Office (PMO), which has accelerated renewal of its portfolio. In the 4Q14, the Company obtained 7 product registrations with ANVISA. 9.2 Property, plant and equipment In 2014, investments in two production units amounted to R$ 66 million for the acquisition of equipment and new technologies, which allowed an increase in installed capacity by 17.1% (39.0 million of units) compared to 2013, in addition to R$ 12.2 million investment in Information Technology. 9.3 Financing of Studies and Projects The Company was granted funds from public selection promoted by Fund for Financing Studies and Projects (FINEP), the Ministry of Science, Technology and Innovation (MCTI), the Ministry of Health (MS) and the Brazilian Council for Scientific and Technological Development through INOVA SAÚDE Notice - Biopharmaceuticals, Pharmaceutical chemicals and Medicines for investment in research and development of two drugs with innovative features. The contract was executed in 2014 for the amount of R$ million, which will be released according to the progress of the projects over 3 years beginning in January Dividends and Interest on Equity In light of the Company s financial soundness, over 2014, R$ million were approved as prepayment of dividends and Interest on Equity (IOE), which exceeded the minimum required limit of 25% of distribution provided in the Company s Articles of Incorporation. Also, considering that the strong cash generation from its operations is sufficient to cover the investments intended for renewal of its portfolio, the Company has ceased to set up new income reserves for such purpose; however, R$ million will remain in an income reserve transitory account, which will await the allocation proposed by the Annual General Meeting. 18 RELATÓRIO ANUAL 2014

19 financial statements Agradecimentos Agradecemos aos nossos acionistas pela confiança, aos colaboradores pelo seu comprometimento, aos clientes e consumidores pela sua preferência e aos fornecedores e parceiros pelo apoio. índice Contents A Administração Acknowledgments We thank our shareholders for their confidence, our employees for their commitment, our customers and consumers for their preference, and our suppliers and partners for their support. The Management Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras...20 Independent auditor s report on financial statements Demonstrações financeiras auditadas Audited financial statements Balanços patrimoniais...24 Balance sheets Demonstrações do resultado...26 Income statements Demonstrações do resultado abrangente...27 Statements of comprehensive income Demonstrações das mutações do patrimônio líquido...28 Statements of changes in equity Demonstrações dos fluxos de caixa...32 Cash flow statements Demonstrações dos valores adicionados...33 Statements of value added Notas explicativas às demonstrações financeiras condensadas individuais e consolidadas...34 Notes to the individual and consolidated financial statements ANNUAL REPORT

20 demonstrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas Relatório dos auditores independentes sobre as demontrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries Independent auditor s report on financial statements A free translation from Portuguese into English of Independent Auditor s Report prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and IFRS. Aos Acionistas e Administradores do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos - SP Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. ( Companhia ), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas financeiras e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas financeiras adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. The Shareholders, Board of Directors and Officers Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. Guarulhos - SP We have audited the accompanying individual and consolidated financial statements of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. ( Company ), identified as Company and Consolidated, respectively, which comprise the balance sheet as at December 31, 2014, and the related income statement, statement of comprehensive income, statement of changes in equity and cash flow statement for the year then ended, and a summary of significant accounting practices and other explanatory information. Management s responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of these individual and consolidated financial statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and with the International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the International Accounting Standards Board (IASB), and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. 20 RELATÓRIO ANUAL 2014

21 financial statements Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas financeiras utilizadas e a razoabilidade das estimativas financeiras feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Auditor s responsibility Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with the Brazilian and international standards on auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatements. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the preparation and fair presentation of the Company s financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting practices used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. ANNUAL REPORT

22 demonstrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. e Controladas Relatório dos auditores independentes sobre as demontrações financeiras Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. and Subsidiaries Independent auditor s report on financial statements Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. em 31 de dezembro de 2014, o desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus respectivos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas financeiras adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas e como informação suplementar pelas IFRSs que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Opinion In our opinion, the individual and consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the individual and consolidated financial position of Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A. as at December 31, 2014, its individual and consolidated financial performance and its cash flows for the year then ended, in accordance with accounting practices adopted in Brazil and with the International Financial Reporting Standards (IFRS) issued by the IASB. Other matters Statements of value added We have also audited the individual and consolidated statement of value added (SVA) for the year ended December 31, 2014, prepared under management s responsibility, whose presentation is required by the Brazilian Corporation Law for publicly-held companies and as additional information by the IFRS, which do not require SVA presentation. These statements were subject to the same auditing procedures described above and, in our opinion, they are fairly presented, in all material respects, in relation to the overall financial statements. 22 RELATÓRIO ANUAL 2014

23 financial statements Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior As informações e os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório datado de 25 de fevereiro de 2014, o qual não conteve nenhuma modificação. Audit of prior-year corresponding figures The corresponding figures and information for the year ended December 31, 2013, presented for comparison purposes, were previously audited by other independent auditors, who issued an unmodified opinion thereon dated February 25, São Paulo, 24 de fevereiro de São Paulo, February 24, ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6 ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6 Douglas Travaglia Lopes Ferreria Contador CRC-1SP218313/O-4 Elton Flávio Ribeiro Contador CRC-1SP253891/O-0 Douglas Travaglia Lopes Ferreria Accountant CRC-1SP218313/O-4 Elton Flávio Ribeiro Accountant CRC-1SP253891/O-0 ANNUAL REPORT

24 demonstrações financeiras Balanços patrimoniais 31 de dezembro de 2014 e 2013 (Em milhares de reais - R$) Balance sheets December 31, 2014 and 2013 (In thousands of reais - R$) Ativo Assets Circulante Current assets Nota explicativa Note Controladora Company Consolidado Consolidated 31/12/ /12/ /12/ /12/2013 Caixa e equivalentes de caixa Cash and cash equivalents Contas a receber de clientes Trade accounts receivable Estoques Inventories Impostos e contribuições sociais a compensar Taxes recoverable Despesas antecipadas Prepaid expenses Outros créditos Other receivables Total do ativo circulante Total current assets Não circulante Noncurrent assets Aplicações financeiras Short-term investments Contas a receber de clientes Trade accounts receivable Depósitos judiciais Judicial deposits Impostos e contribuições sociais a compensar Taxes recoverable Outros créditos Other receivables Investimentos Investments Imobilizado Property, plant and equipment Intangível Intangible assets Total do ativo não circulante Total noncurrent assets Total do ativo Total assets As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. See accompanying notes. 24 RELATÓRIO ANUAL 2014

25 financial statements Balanços patrimoniais 31 de dezembro de 2014 e 2013 (Em milhares de reais - R$) Balance sheets December 31, 2014 and 2013 (In thousands of reais - R$) Passivo e patrimônio líquido Liabilities and equity Circulante Current liabilities Nota explicativa Note Controladora Company Consolidado Consolidated 31/12/ /12/ /12/ /12/2013 Empréstimos e financiamentos Loans and financing Fornecedores Trade accounts payable Obrigações tributárias Tax liabilities Obrigações trabalhistas e previdenciárias Labor and social security liabilities Dividendos a pagar Dividends payable 19(d) Contas a pagar Accounts payable Outras obrigações Other liabilities Total do passivo circulante Total current liabilities Não circulante Noncurrent liabilities Empréstimos e financiamentos Loans and financing Imposto de renda e contribuição social diferidos Deferred income and social contribution taxes Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Provision for tax, civil, and labor contingencies Outras obrigações Other liabilities Total do passivo não circulante Total noncurrent liabilities Patrimônio líquido Equity Capital social Capital 19.a Reservas de capital Capital reserves 19.b Reserva de reavaliação Revaluation reserve Ajuste de avaliação patrimonial Equity adjustment Reservas de lucros Income reserves 19.c Total atribuído aos controladores Total attributed to controlling interests Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas Noncontrolling interests in subsidiaries equity Total do patrimônio líquido Total equity Total do passivo e patrimônio líquido Total liabilities and equity As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. See accompanying notes ANNUAL REPORT

26 demonstrações financeiras Demonstrações do resultado Exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2013 (Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do exercício por ação) Income statements Years ended December 31, 2014 and 2013 (In thousands of reais - R$, except earnings per share) Nota explicativa Note Controladora (BR GAAP) Company (BR GAAP) Consolidado (BR GAAP e IFRSs) Consolidated (BR GAAP and IFRS) 31/12/ /12/ /12/ /12/2013 Receita operacional líquida Operating revenue, net Custo dos produtos vendidos Cost of sales 22 ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Gross profit Receitas (despesas) operacionais Operating income (expenses) Com vendas Selling expenses 22 ( ) ( ) ( ) ( ) Gerais e administrativas General and administrative expenses 22 (68.475) (85.200) ( ) ( ) Participações dos empregados e administradores no resultado Employee and management profit sharing 27 (18.251) (21.709) (39.154) (32.314) Resultado de equivalência patrimonial Equity pickup (1.346) Outras receitas operacionais, líquidas Other operating income (expenses), net 23 (22.844) (62.264) (20.850) (53.083) Lucro operacional antes do resultado financeiro Operating income before financial income (expenses) Resultado financeiro Financial income (expenses) Receitas financeiras Financial income Despesas financeiras Financial expenses 24 (25.040) (20.775) (30.860) (27.456) Variação cambial, líquida Foreign exchange variation, net (1.288) 303 (655) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Income before income and social contribution taxes Imposto de renda e contribuição social Income and social contribution taxes Correntes Current 8 ( ) ( ) ( ) ( ) Diferidos Deferred 8 (8.078) Lucro líquido do exercício Net income for the year Atribuível a Attributable to: Acionistas controladores Controlling interests Acionistas não controladores Noncontrolling interests (652) Lucro líquido do exercício por ação - R$ Earnings per share for the year - R$ Básico Basic 28 7,37 6,32 7,37 6,32 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. See accompanying notes. 26 RELATÓRIO ANUAL 2014