Fatores Chave no Financiamento e Desenvolvimento de Projetos MDL de Aproveitamento de Biogás

Transcrição

1 Fatores Chave no Financiamento e Desenvolvimento de Projetos MDL de Aproveitamento de Biogás Iule Arruda 04 Março 2008 UK EISU Seminário São Paulo, Brasil 1

2 O Protocolo de Kyoto estabelece metas rígidas de redução para um número significativo de países industrializados Acordo Internacional adotado em 1997 dentro da Convenção Quadro das Nações Unidas sobre Mudança do Clima Entrou em vigor em 17/02/05 após ser ratificado por 164 países representando mais de 55% das emissões globais Efetivou o compromisso de redução de emissões, com vinculação legal, para 35 países industrializados: Meta de redução de em média 5.2% com base nos níveis de 1990 entre Novas metas de redução serão estabelecidas para o período pós-2012 Define o enquadramento que permite atingir essas metas através de 3 Mecanismos de Flexibilização: Comércio de licenças de emissão Mecanismo de Desenvolvimento Limpo ( MDL ) Implementação Conjunta ( IC ) UNFCCC é adotada durante a Rio 92 UNFCCC entra em vigor Protocolo de Kyoto é adotado Acordos de Marrakech são assinados Protocolo de Kyoto é ratificado e entra em vigor 2

3 O Comércio Europeu de Licenças de Emissão (CELE) é atualmente o maior mercado internacional de carbono O CELE é o primeiro esquema de comércio de emissões de Gases de Efeito Estufa (GEE) internacional e multi-setorial O CELE é regulamentado pela Diretiva 2003/87/EC que entrou em vigor em 25 de outubro de 2003 com o objetivo de auxiliar os Estados Membros da UE a cumprirem suas metas de redução estabelecidas pelo Protocolo de Kyoto A Fase I do CELE, que iniciou suas operações em 1 de janeiro de 2005, afeta 11,000 instalações responsáveis por mais de 50% das emissões da EU: Produtores de Energia Produtores de Metal, Papel & Celulose Industria Mineral (Cimento, Cerâmica e Vidro) O Mercado Global de Carbono está estimado em 63 Bilhões para 2008 (CELE - 46 Bilhões)* *Fonte: Point Carbon - Global carbon market to be worth 63 billion in 2008: Report

4 O Mecanismo de Desenvolvimento Limpo permite a participação p dos países em desenvolvimento no Protocolo de Kyoto O MDL é o único mecanismo de flexibilização dirigido a países em desenvolvimento Permite que países industrializados invistam em projetos em países em desenvolvimento para: Atingirem suas metas de Kyoto a menor custo Emissões de GEE em país anexo I y CO2e xco2e Excesso de emissões Limite de Emissões Promoverem o desenvolvimento sustentável dos paises receptores do investimento O MDL é de longe o mais desenvolvido dos três RCEs mecanismos de flexibilização criados pelo Protocolo de Kyoto: Tem organização (ex. Executive Board, Agências Nacionais Designadas) e infra-estrutura (ex. CDM Registry and International Transaction Log) próprias Fomentou o desenvolvimento de um extenso pipeline de projetos representando hoje mais de 1 Bilhão de toneladas de CO2e (RCEs) RCEs (yco2e) Projeto de MDL em país não anexo-i 4

5 Processo do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo - MDL DCP Validação Carta de Aprovaçã o Registro Monitorame nto Verificação & Certificação Emissão Documento de Concepção do Projeto DCP Validação (Entidade Operacional Designdada EOD) Aprovação pela Agência Nacional Designada AND (Comissão Interministerial de Mudança Global do Clima CIMGC/MCT) Registro do Projeto junto ao Conselho Executivo do MDL (UNFCCC) Monitoramento das atividades do Projeto Verificação V ã e Certificação das Reduções de Emissão Emissão das Reduções Certificadas de Emissão RCEs pela UNFCCC 5

6 Programas de compra foram criados no início do mecanismo para estimular seu desenvolvimento... Programas de Compra Governamentais Iniciativas Público/Privadas Hoje Tempo 6

7 ... resultando num mercado hoje dominado por fundos de compra que representam a principal fonte de financiamento disponível Pools Privados de Compra Fundos de Carbono Pi Privados (compra) Programas de Compra Governamentais Iniciativas Público/Privadas Hoje Tempo 7

8 Isso reflete nos preços observados em transações de RCEs - na maioria compras antecipadas a preços descontados Preços observados nas transações de RCEs em 2006 Preço Trans to to to Phase I Contratos Dez/07 Phase II Contratos Dez/08 Fonte: Point Carbon Dez/06 e New Carbon Finance June

9 Vendas antecipadas a preço descontado limitam a participação p do promotor na valorização de suas RCEs Valor da RCE em % da EUA Risco do Projeto 100% Emissão da RCE 0% Verificaç ão & Certificaç ão Monitoram ento Registro Validaçã o Aprovaçã o pela AND DCP Time 9

10 Ao contrário da venda antecipada, o modelo de capital de risco implica numa parceria ativa entre promotor e investidor Modelo de compra / venda antecipada Promotor Riscos de implementação do projeto ERPA Investidor Risco de entrega RCEs Riscos de mercado Promotor Modelo de capital de risco Acordo acionistas/quotistas Investidor SPE Riscos de implementação do projeto Risco de entrega RCEs Riscos de mercado 10

11 O promotor se beneficia do envolvimento ativo do investidor que contribui a minimizar os riscos do projeto MDL Riscos Fatores chave e mitigação de riscos Possível contribuição do investidor Disponibilidade de Biogás (potencial de geração de RCEs) Realização de estudos de viabilidade adequados (ensaios de extração passivos e ativos) Coordenação da operação do aterro com a operação do projeto Biogás Suporte ao estudos de viabilidade (tecnologia, financiamento, parceiros técnicos) Influência sobre a estruturação do projeto (governança da SPE, contratos chave) Regulatórios Seguimento rigoroso do processo MDL Proximidade com DOE e autoridades MDL Experiência passada do processo MDL Efeitos de escala e escopo Tecnológicos Fornecedores Stakeholders Mercado Counterparty Utilização de tecnologias comprovadas Acesso a tecnologias usadas com sucesso em paises Anexo 1 Utilização de fornecedores experientes Negociação de contratos robustos Gestão ativa das expectativas dos stakeholders locais (autoridades, d comunidades) d Identificação e desenvolvimento de relacionamento com compradores Otimização do timing de venda Relacionamento existente com parceiros técnicos confiáveis Experiência de negociação de contratos EPC Experiência de negociação com autoridades publicas, credibilidade do investidor Financiamento e implantação de projetos sociais Acesso ao mercado internacional e existência de portfolio de clientes Experiência de gestão de risco de mercado Comercialização dos créditos com compradores Experiência na comercialização de Créditos de que possuem histórico positivo Carbono 11

12 O investimento de capital de risco apresenta por isso uma alternativa de financiamento muito atrativa para promotores Venda antecipada Capital de Risco Objetivos Fomentar a redução de emissões a baixo custo do MDL Contribuir i para o desenvolvimento sustentável tá Financiar o desenvolvimento do projeto Minimizar riscos do projeto e de mercado Objetivos do Promotor Manter exposição ao acréscimo de valor dos RCEs do Projeto Beneficiar-se da experiência de investimento, de gestão e técnica de seu parceiro/investidor Garantir acesso aos compradores de RCEs 12

13 No entanto, ainda existe escassez de investidores dispostos a assumirem um papel ativo no desenvolvimento de projetos Investidores de capital de risco Fundos de Carbono (Venda) Programas de Compra Governamentais Iniciativas Público/Privadas Pools Privados de Compra Fundos de Carbono Privados (compra) Fundos de Carbono (Compra) Hoje Tempo 13

14 No sentido a atender esta escassez a Carbon Capital Markets lançou o Carbon Assets Fund, um fundo de investimento de capital de risco O Carbon Assets Fund investe numa carteira diversificada de projetos desenvolvidos e registrados no âmbito do MDL, com foco em projetos de recuperação e aproveitamento de metano em aterros sanitários. O Carbon Assets Fund disponibiliza capital a projetos MDL, possibilitando assim o rápido financiamento desde a etapa inicial do projeto: Capital inicial (p.ex. análises técnico/econômicas, testes de bombeamento, projeto de engenharia); Custos do processo MDL (PIN, PDD, etc); Implementação (p.ex. remediação do aterro, construção da rede de coleta de gás, instalação de queimadores e equipamento de monitoramento) A presença do nosso grupo ao longo do ciclo completo de financiamento, construção e operação combinada com nossa participação p ativa nos mercados de carbono, posiciona-nos idealmente para gerir riscos de projeto e de mercado, desde a concepção inicial do projeto até à comercialização final dos créditos de carbono ao melhor preço. 14

15 Carbon Capital Markets é um ator verticalmente integrado no mercado de carbono A Carbon Capital Markets (CCM) é uma empresa Britânica verticalmente integrada dentro do mercado do carbono. Autorizada e regulada pela Financial Services Authority do Reino Unido. Apesar de ser um importante negociante de emissões de carbono, a nossa principal função é produzir e gerir ativos de carbono. Na gestão de ativos, investimos private equity (capital de risco) em projetos abrangidos pelo Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL). Todos os nossos investimentos contribuem para um desenvolvimento sustentável e melhoria das condições sociais nas comunidades locais 15

16 Equipe de Logística de Carbono garante que sólidos investimentos sejam feitos com suporte e orientação de especialistas Grupo Interno de Especialistas Uma equipe interna constituída por especialistas na vertente técnica e política nas áreas de MDL e comércio de emissões. Formada por uma equipe com vasta experiência em análise política e comércio de emissões. Fornece apoio às atividades de investimento da CCM, trabalhando de forma contínua com todos os departamentos da empresa. Os nossos especialistas avaliam, exploram e gerem todos os aspectos da validação, Gestão de risco, registo, verificação e emissão de RCEs em projetos MDL. Preparação e Acompanham o projeto desde o seu início e apoiam todo o processo de MDL através da Operações preparação de documentação, contato com consultores e atuação ativa com proponentes de projetos dos países hospedeiros. Vasta Experiência Membros da equipe visitam frequentemente os projetos em países hospedeiros. Com uma abordagem completa esta equipe avalia os locais quanto aos seus riscos políticos e técnicos ponderando continuamente sobre questões de sustentabilidade. 16

17 Nossa Equipe de Trading garante liquidez de mercado A Equipe de Sales e Trading da CCM tem uma atuação global. Com um track record de mais de 35Milhões de créditos de carbono negociados nossa equipe é um dos grandes players do mercado de carbono. Nossa equipe de Trading cobre todos os grandes países afetados pelo CELE assim como países envolvidos no MDL. A Carbon Capital Markets possui centenas de clientes participantes do CELE que possuem uma demanda crescente por RCEs. 17

18 Nossa participação não se limita em fornecer capital, logística de carbono e trading Nós fornecemos soluções turnkey para a construção e operação de projetos de MDL através do estabelecimento de parcerias estratégicas: O Grupo HLC é uma importante empresa de energias renováveis e mudanças climáticas, perita em gestão de projetos, assim como em recuperação de metano, experiência adquirida através da realização de mais de 75 projetos de recuperação de aterros e gestão do uso de água. Sedeada em São Paulo, Brasil, a Arquipélago éumaempresadeengenharia com experiência em concepção, operação, monitoramento e implementação na área dos projetos de Mecanismo de Desenvolvimento Limpo. Com uma vasta experiência de 10 anos no fornecimento de serviços ambientais, a Arquipélago é considerada uma referência no fornecimento de serviços técnicos para projetistas na América Latina. APro2éumaprodutoradesistemasderenomenaáreadatecnologiaenergética descentralizada e da bio-energia, que fornece, mantém e opera centrais para o tratamento e utilização de gás em aterros sanitários, dentre outras coisas. 18

19 Nossa filosofia de investir capital de risco no estágio inicial de projetos de MDL, atuando ativamente até sua conclusão é uma das razões para a indicação da Carbon Capital Markets no Financial Times Award for Sustainability em Finanças no ano de

20 This document is being issued by Carbon Capital Markets and is for private circulation only. The information contained in this document is strictly confidential and is only for the use of the company, firm or individual to whom it is sent. The information contained herein may not be reproduced, distributed or published by any recipient for any purpose without the prior written consent of Carbon Capital Markets. Carbon Capital Markets has received authorisation by the Financial Services Authority to carry out regulated activities in the UK, including fund management. The information and opinions contained in this document are for background purposes only, do not purport to be full or complete and do not constitute investment advice. This document does not constitute or form part of any offer to issue or sell, or any solicitation of an offer to subscribe or purchase, any investment nor shall it or the fact of its distribution form the basis of, orbereliedonin connection with, any contract therefore. No reliance may be placed for any purpose on the information and opinions contained in this document or their accuracy or completeness. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is given as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in this document by any of the directors or employees of Carbon Capital Markets, and no liability is accepted by such persons for the accuracy or completeness of any such information or opinions. 20

21 Iule Arruda Level 3 15 Berkeley Street London W1J 8DY United Kingdom Phone +44 (0) Fax +44 (0) Mobile UK +44 (0) BR +55 (11) BR +55 (17) info@carboncapitalmarkets.com 21