Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia. 14 de outubro de 2015

Transcrição

1 Análise XP Abertura Indicadores de inflação na China afetam negativamente mercados pelo mundo, com novas preocupações de que o país não atingirá os 7% projetados pelo governo de crescimento em Na Europa, os dados de produção industrial apontaram queda e mostram que o resto do mundo está impactando negativamente a recuperação da região. No Brasil, governo tenta respirar após vitórias no embate do impeachment, e busca colocar em votação medidas do ajuste fiscal. Ainda domesticamente, as Vendas no Varejo decepcionaram, e registraram uma queda bem maior do que a esperada pelo mercado, que foi surpreendido com uma revisão forte do dado de julho. Fechamento Ibovespa teve a maior queda do ano, com piora externa a partir de dados chineses fracos, e liminares concedidas por ministros do STF suspendendo rito defendido por Cunha para encaminhamento de pedidos de impeachment. Recuo de -4%, atingindo ,64. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo Mineração: China segue pressionando Concessões: EcoRodovias Smiles: Acordo com a Air Canada Sabesp: Rating rebaixado Esperado Suzano: Doação das ações Agenda do Dia Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI Estratégia

2 Cotações Estratégia

3 Macroeconomia Brasil Vendas no varejo despencam, governo volta atenções para ajuste, Dilma e Lula defendem pedaladas. Vendas no Varejo surpreendem negativamente os analistas - O IBGE divulgou os dados das Vendas no Varejo de agosto, que apresentaram queda de 0,9% ante julho, e 6,9% ante agosto de O mercado aguardava queda de 0,6% na comparação mensal e 5,8% na anual, parte da diferença vem da revisão para queda mais forte no mês anterior. Antes a queda de julho era de 1% na comparação mensal e foi para 1,6%. Seis dos oito setores do varejo tiveram queda no volume de vendas, destaque negativo para o setor de veículos e motos, partes e peças, com -5,2%. Governo tenta retomar agenda do ajuste Após o STF suspendendo o rito diferenciado para a abertura do processo de impeachment, o presidente da Câmara, Eduardo Cunha, sinalizou que pode aceitar a trégua com o Planalto. O governo acredita que essa é a oportunidade para retomar a votação das medidas do ajuste fiscal. Dilma critica 'golpismo escancarado' e Lula defende pedaladas- Em discurso, a presidente Dilma Rousseff classificou as tentativas de impeachment de "golpismo escancarado" e criticou "moralistas sem moral". "Quem tem força moral, reputação ilibada e biografia limpa suficiente para atacar a minha honra?", perguntou. Dilma ainda afirmou que as pedaladas fiscais, foram manobras foram feitas para combater o desemprego. O ex-presidente Lula disse que as pedaladas pagaram o Bolsa Família e o Minha Casa Minha Vida. Para Lula, "a oposição deveria criar vergonha e deixar a Dilma governar este País". 'Vão ter que me aturar mais um pouquinho', diz Cunha - O presidente da Câmara, Eduardo Cunha, reagiu com ironia à pressão para renunciar, "Acho que vão ter de me aturar um pouquinho mais". Cunha se reuniu ontem com líderes da oposição em sua residência oficial e demonstrou sua irritação com a nota divulgada no fim de semana na qual PSDB, DEM, PPS, PSB, SD e minoria pedem seu afastamento. "Se eu derrubo Dilma agora, no dia seguinte, vocês me derrubam", disse Cunha, segundo um dos participantes do encontro relatou ao Estadão. Fluxo cambial e agenda de Dilma são destaque - Às 12h30, teremos o fluxo cambial semanal. Entre eventos, a presidente Dilma Rousseff entrega unidades do Minha Casa Minha Vida em São Carlos (SP), às 10h30; inaugura laboratório de biotecnologia agrícola em Piracicaba, 12h30; e depois participa do I Congresso Nacional do Movimento dos Pequenos Agricultores em São Bernardo do Campo, 15h30. O ministro da Fazenda, Joaquim Levy, irá espontaneamente ao Plenário da Câmara para explicar a atual crise econômica (15 horas). Mercados Internacionais Dados de inflação da China derrubam bolsas pelo mundo. Produção industrial da zona do euro recua Outro indicador apresentou queda na zona do euro, a produção industrial recuou 0,5% em agosto ante julho, em linha com as expectativas. Na comparação anual, a indústria cresceu 0,9% em agosto, dessa vez abaixo dos 1,7% esperado pelo mercado. Bolsas europeias e futuros de NY recuam As notícias ruins vindo da Ásia influenciam negativamente as bolsas europeias, que recuam em torno de 0,5% e caminham para o terceiro dia de perdas. Em Londres, as ações de mineradoras e empresas do setor de energia são as mais penalizadas pelo reforço da leitura de perda de tração da segunda maior economia do mundo. Em NY, os futuros das bolsas também são contaminados pelos dados ruins da China. Na China CPI avança e PPI recua - O CPI chinês avançou 1,6% em setembro, na comparação anual, abaixo dos 1,8% esperados pelo mercado. Na comparação mensal, alta de 0,1%. O PPI, registrou queda de 5,9% ante setembro de 2014, vindo em linha com o esperado pelos analistas. Na comparação com agosto, queda de 0,4%. Bolsas asiáticas recuam afetadas por dados da China Os dados de inflação fracos da China derrubaram as bolsas asiáticas, pois diversos analistas acreditam que o país não alcançará o 7% de crescimento projetado par ao ano. O Xangai Composto caiu 0,9%, enquanto o Shenzhen Composto, de menor abrangência, recuou 1,2%. Em Hong Kong, a baixa foi de 0,71% e, em Seul, de -0,47%. Na Oceania, a bolsa australiana encerrou estável. O Nikkei, do Japão, teve queda de 1,89%. Petróleo em alta- Às 9h06, o petróleo para novembro avançava 0,11%, a US$ 46,71 por barril, na Nymex. O petróleo brent para novembro subia 0,10%, a US$ 49,29 por barril, na ICE. Indicadores dos Estados Unidos e Livro Bege no radar- Nos EUA, diversos indicadores, começando com o PPI e as vendas no varejo, ambos de setembro e às 9h30. Às 11 horas, é a vez dos estoques das empresas em agosto e, às 15 horas, o Livro Bege. Os estoques semanais de petróleo bruto estão programados para as 17h30. A safra de balanços do terceiro trimestre prevê Bank of America Merril Lynch às 8 horas e Wells Fargo às 9 horas. Estratégia

4 Painel Corporativo Mineração: China segue pressionando. Vale monitorar, por mais um dia, as ações tanto de mineração quanto siderurgia. Hoje, a China reportou um CPI abaixo das expectativas e o PPI veio em linha com as expectativas. Permanece o receio de desaceleração por lá mais acentuada do que as expectativas do mercado, o que pode pressionar as ações da VALE hoje. Seguimos céticos com exposição a VALE e mantemos a nossa recomendação SHORT para o ativo. Além da China, ontem à noite foi divulgada a lista com os devedores inscritos na Dívida Ativa da União, e a mineradora é a maior devedora, com dívidas totais de R$ 41,9 Bi. Vale ressaltar que a empresa afirmou que cumpre rotineiramente suas obrigações fiscais e que mantém discussões tributárias com a Receita Federal, "todas com exigibilidade suspensa, conforme comprova sua Certidão de Regularidade Fiscal em vigor". Segundo a nota, a Vale aderiu a programas de refinanciamento, tais como o Refis de Lucros no Exterior. Concessões: EcoRodovias. Segundo apurou o Estadão, pelo menos três grupos demonstraram interesse em fazer um aporte na Primav Construções e Comércio, controlada pelo grupo CR Almeida, e que detém 64% da EcoRodovias. As companhias italianas Atlantia e Gavio, que atuam no setor de construção, além da espanhola Arteris, dona da antiga OHL, teriam feito a oferta por uma parte da Primav. O aporte previsto é de R$ 1 bi a R$ 1,5 bi, mas o valor ainda não foi fechado. Fontes afirmam que há outros dois interessados - como a CCR e o fundo canadense Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), que não fizeram proposta firme na semana passada, mas ainda podem entrar nessa operação. Seguimos não recomendando nenhum exposição ao setor de concessões. Smiles: Acordo com a Air Canada. A companhia informou que firmou acordo com a Air Canada para o acúmulo e resgate de milhas. A Gol havia anunciado o compartilhamento de voos com a companhia aérea canadense em março, dando continuidade à estratégia de aumentar a presença em mercados internacionais, mas um acordo para oferecer acúmulo e resgate de milhas por meio da Smiles ainda era negociado. Sabesp: Rating rebaixado Esperado. A S&P rebaixou o rating de crédito global corporativo da Sabesp de BB+ para B, com perspectiva estável, como o esperado. A agência de rating afirmou que o rebaixamento reflete a liquidez mais fraca, por causa de medidas para preservar os reservatórios de água, como resultado da severa seca na região. Além disso, cita a forte depreciação do real durante o ano, que representou um peso adicional para o desempenho operacional e financeiro da companhia. A falta de transparência sobre as ações da Sabesp durante a crise hídrica é uma das principais críticas feitas por especialistas em recursos hídricos, ativistas e promotores públicos. Seguimos não recomendando exposição ao ativo. Suzano: Doação das ações. Acionista com maior participação na Suzano Holding, Fanny Feffer anunciou a doação de suas ações para duas filhas e três netos. A Suzano Holding tem 95,5% das ações ON da Suzano Papel e Celulose, e 32,3% do capital total. Antes da doação, Fanny Feffer tinha 27,5% das ações ON, 25,81% das PNA e 27,52% das PNB, com participação total de 26,82% na holding. Com a doação, ela passa a ter 13,81% das ações ON, e 5,79% do capital social total da Suzano Holding. As ações foram distribuídas para Lisabeth S. Sander, que terá 5,27% do capital da Suzano Holding, Janet Gulper, que terá 5,34%, André Gulper (5,27%), Pedro Noah Hornett Guper (2,71%) e Ian Baruch Hornett Guper (2,71%). Seguimos otimistas com exposição as ações da companhia, devido a exposição ao dólar, principalmente. Estratégia

5 Proventos Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação. Estratégia

6 Carteiras Recomendadas Estratégia

7 Disclaimer 1) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos ou XP ) ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 2) Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. 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Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de stops para limitar as possíveis perdas. 12) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado, moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. 13) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura. As operações com derivativos apresentam altas relações de risco/retorno. Posições vendidas apresentam a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. 14) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 15) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. 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