Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia. 5 de outubro de 2015

Transcrição

1 Análise XP Abertura Mercados seguem reagindo bem ao resultado do payroll, que deve manter as taxas de juros baixas por mais tempo nos Estados Unidos. O preço das commodities avançam, e os indicadores seguem vindo ruins nas principais regiões, o que faz com que os mercados realizem a leitura acreditando que isso trará novos estímulos. Na parte brasileira, semana de IPCA de setembro, e da primeira prova de força do governo após a reforma ministerial, ao tentar manter os vetos. Fechamento Ibovespa, ultimo dia útil da semana foi de alívio para mercado brasileiro, após payroll abaixo do esperado. Alta de +3,8%, atingindo ,46. Painel Corporativo Bancos: Greve Itaú e Itausa: Recompra de Ações CCR: Mais uma empresa reduzindo o pagamento de dividendos Oi: Prazo de Conversão Souza Cruz: OPA Santos Brasil: Teleconferência hoje EcoRodovias: Reforçar estrutura de capital Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Agenda do Dia Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI Estratégia

2 Cotações Estratégia

3 Macroeconomia Brasil Governo tentará manter vetos, e questionar imparcialidade de relator no TCU, Lula agora quer tirar Levy. Governo espera manter vetos Após realizar a reforma ministerial, o Planalto tenta manter os vetos presidenciais na sessão do Congresso marcada para amanhã. O governo espera que as mudanças no primeiro escalão, que contemplaram principalmente o PMDB e o PDT da Câmara, garantam que o apoio dos deputados não permita a derrubada dos vetos, o que causaria um impacto bilionário para as contas públicas. Se não for possível, a base aliada no Senado é considerada como o "porto seguro" do Executivo. Levy vira novo alvo de Lula - Fortalecido após a reforma ministerial, o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva vai se movimentar agora para convencer a presidente Dilma Rousseff a substituir o ministro da Fazenda, Joaquim Levy, por Henrique Meirelles, que comandou o Banco Central de 2003 a Para Lula, Levy tem "prazo de validade", que vence quando o governo conseguir aprovar as principais medidas do ajuste fiscal no Congresso. Três interlocutores do ex-presidente relataram ao jornal O Estado de S.Paulo que os próximos alvos de Lula, após o aumento de sua influência no Palácio do Planalto, são Levy e a política econômica. Não é só: ele também quer a troca do ministro da Justiça, José Eduardo Martins Cardozo. Governo questiona imparcialidade de relator no TCU para adiar julgamento de 'pedaladas' Com julgamento marcado para quarta-feira, e praticamente dado que o TCU rejeitará as contas, o governo decidiu questionar a imparcialidade do relator do processo na corte, o ministro Augusto Nardes. Se isso ocorrer, o processo deve ser adiado. O argumento central usado pelo governo é o de que, como juiz do caso, Nardes teria infringido a lei ao antecipar em diversas ocasiões e entrevistas o seu posicionamento pela reprovação das contas de 2014 da presidente Dilma Rousseff. O pedido da Advocacia-Geral da União deve ser enviado hoje à Corregedoria do TCU, com a defesa de que há "vício" no processo sobre as chamadas pedaladas fiscais, manobra que atrasou repasse a bancos, relatado por Nardes. Com esse recurso, o governo quer a substituição do relator, por conta de "suspeição" em sua condução do processo. IPCA, Levy e Volpon são destaques O radar local tem como principal destaque o IPCA de setembro, que sai na quarta-feira. No mesmo dia tem o IGP-DI de setembro. Na terça-feira, a Anfavea divulga a produção de veículos de setembro. E hoje tem o PMI de serviços de setembro. Entre os eventos, o ministro da Fazenda, Joaquim Levy, participa de seminário "20 Anos da Lei de Concessão" (9h00) e depois do workshop Brasil-Reino Unido sobre a Melhoria do Ambiente de Negócios para Investimentos em Infraestrutura (10h30). A presidente Dilma Rousseff participa da cerimônia de posse dos novos ministros no Palácio do Planalto (15h00). Já o diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos do Banco Central, Tony Volpon, participa de seminário "As implicações das políticas monetárias divergentes", organizado pelo Federal Reserve Bank of New York. Destaque Focus: Inflação segue avançando, e queda do PIB em 2015 aumenta Mercados Internacionais Bolsas avançam, ainda refletindo relatório dos EUA que deve afastar elevação da taxa de juros. Bolsas da Europa avançam Ainda influenciadas pelo relatório de emprego dos EUA na sexta, as bolsas europeias têm forte alta nesta segunda-feira, também impulsionadas pela alta dos preços das commodities, e pela avaliação de que a China adotará novas medidas de estímulos nos próximos meses também anima o investidor. Indicadores da região divulgados hoje ficaram em segundo plano. As bolsas avançavam mais de 2%. Futuros de NY em alta moderada Vindos de uma sexta-feira forte, na expectativa de juros zero por mais tempo, os futuros das bolsas de Nova York têm alta modesta nesta manhã, avançavam em torno de 0,5%. Vendas no varejo da zona do euro superam previsões O mercado aguardava queda de 0,1% nas vendas no varejo da zona do euro, que permaneceram estáveis em agosto. Na comparação anual alta de 2,3% em agosto. PMI de serviços cai na Alemanha, Itália e Espanha, mas sobe na França - PMI de Serviços da Alemanha recuou de 54,9 para 54,1 em setembro, os analistas aguardavam queda para 54,3. O PMI composto alemão, englobando serviços e indústria, diminuiu de 55 para 54,1. Na França, o PMI de serviços subiu para 51,9, ante 50,6 em agosto, acima da expectativa de avanço para 51,2. Na Itália, o PMI de serviços recuou a 53,3 em setembro, abaixo da previsão de 54,0. Na Espanha, o PMI de serviços recuou a 55,1 em setembro e indica a expansão mais fraca neste ano. O PMI de serviços do Reino Unido cai ao menor nível desde abril de O PMI de serviços do Reino Unido caiu para 53,3 em setembro, de 55,6 em agosto, atingindo o menor nível desde abril de O resultado frustrou a expectativa de analistas de aumento do indicador, a 55,7. PMI de serviços do Japão recua Segundo a Markit, o PMI de Serviços do Japão recuou de 53,7 para 51,4 em setembro. Em meio a sinais de fraqueza na economia japonesa, crescem também rumores de que o Banco do Japão poderá ampliar seus estímulos nas decisões de política monetária deste mês, nesta quarta-feira e no próximo dia 30. Estratégia

4 Macroeconomia Ata do Fomc e produção industrial da Alemanha no radar internacional- No exterior, a agenda semanal traz a ata do Fomc (quinta-feira), além da produção industrial da Alemanha e do Reino Unido de agosto (quarta-feira). Também na quarta-feira, o Japão anuncia a decisão sobre juros. Hoje, é esperado nos Estados Unidos o PMI de serviços de setembro (10h45) e o índice ISM de atividade de serviços de setembro. Na Europa, tem reunião dos ministros de finanças da zona do euro. Petróleo avança - Às 8h57, os contratos de petróleo bruto para novembro subia 0,83%, a US$ 45,92 o barril na Nymex. Na ICE, os contratos do petróleo Brent para novembro avançava 1,12%, a US$ 48,67 por barril. Estratégia

5 Painel Corporativo Bancos: Greve. Está agendada para começar amanhã greve do setor bancário em São Paulo. Os bancários da região metropolitana da capital paulista decidiram, na semana passada, rejeitar a proposta apresentada pela Federação Nacional dos Bancos (Fenaban) e aprovaram o início de greve por tempo indeterminado a partir de amanhã. Segundo nota distribuída pelo sindicato, os bancos ofereceram reajuste salarial de 5,5%. A categoria pede correção de 16%, sendo 5,6% de aumento real e reposição de inflação de 9,88% medida pelo INPC, além de Participação nos Lucros e Resultados (PLR) de três salários mais R$ 7.246,82 e piso equivalente ao salário mínimo proposto pelo Dieese (R$ 3.299,66). Itaú e Itausa: Recompra de Ações. Itaú Holding adquiriu 13,25 MM de PNs em Setembro, com média de R$ 27,25. Na sexta as ações PNs fecharam cotadas a R$ 27,97/ação. A Itausa recomprou mais de 2 MM de ações PNs no mês de setembro, com média de R$ 7,38. Na sexta as ações ITSA4 fecharam a R$ 7,42. Seguimos otimistas com o case em Itaú, principalmente, via Itausa, devido ao elevado desconto e valuation extremamente atrativo. Itausa segue negociando abaixo de 6x P/E 2016E e para o ano que vem bem próximo a patrimônio. Aliado a isso, o dividend yield projetado para 2016 já começa a ficar interessante na casa de 6%. Seguimos recomendando exposição em Itaú, via ITSA4. CCR: Mais uma empresa reduzindo o pagamento de dividendos. A companhia anunciou que seu conselho de administração aprovou o pagamento de dividendos intermediários no valor de R$ 0,487534/ação, correspondentes a parte do saldo de reserva de retenção de lucros, existentes ao final e A proposta anterior, divulgada junto com os resultados do primeiro semestre de 2015, era de R$ 0,76 por ação. Desta forma, a CCR reduz os pagamentos em aproximadamente 37%. Com o valor atual, o montante total chega a R$ 860,783 MM. A CCR anunciou também a compra de uma participação de 70% da Total Airport Services (TAS), prestadora norte-americana de serviços de gerenciamento e administração relacionados a atividades em aeroportos. O valor total da aquisição é de US$ 21,700 MM. Um dos acionistas atuais da prestadora, William John Evans Jr, permanecerá detendo, diretamente ou indiretamente, 30% do capital social da TAS e seguirá ocupando o cargo de diretor presidente. Oi: Prazo de Conversão. A Oi informou que durante o prazo de conversão voluntária de ações PN em ON e, encerrado na última quinta-feira, ações PNs da Oi (incluindo as representadas por ADSs Preferenciais), ou 66,84% das PNs ex-tesouraria, foi objeto de aceitação da oferta para permuta. O conselho de administração da Oi se reunirá em 08 de outubro para analisar os números apurados e deliberar sobre a homologação da Conversão Voluntária de Pns. A companhia estima que em 09 de outubro os papéis PNs existentes na carteira de conversão serão convertidos em ONs nas contas de custódia dos acionistas solicitantes mantidas na BM&FBovespa ou no Banco do Brasil; e que a partir de 13 de outubro ONs resultantes da conversão poderão ser negociadas na BM&FBovespa. Souza Cruz: OPA. A empresa publicou Fato Relevante no qual esclarece que, no âmbito da OPA, lançada com o objetivo de cancelar o registro de companhia aberta da empresa, a British American Tobacco Americas (BAT) renunciou à condição de que acionistas que representem ao menos dois terços das ações em circulação aceitem as condições oferecidas pela companhia. Agora, a companhia britânica vai comprar um terço dos papéis da Souza Cruz em circulação no mercado, mesmo que a aceitação da oferta supere essa proporção. Santos Brasil: Teleconferência hoje. A companhia realiza hoje, às 11h, teleconferência para apresentar os principais aspectos do aditivo fechado no contrato de arrendamento do terminal Tecon Santos, localizado na margem esquerda do Porto de Santos, e maior terminal de contêineres da América Latina. Com o novo acordo, fechado com a Secretaria de Portos, o prazo de vigência do arrendamento do terminal pela Santos Brasil foi prorrogado para 28 de novembro de EcoRodovias : Reforçar estrutura de capital. A companhia anunciou que a sua controladora Primav, busca "oportunidades e alternativas estratégicas" para reforçar sua estrutura de capital. As empresas esclarecem que ainda não há qualquer definição sobre como esse reforço será estruturado. Estratégia

6 Proventos Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação. Estratégia

7 Carteiras Recomendadas Estratégia

8 Disclaimer 1) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos ou XP ) ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 2) Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos e tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. 3) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. 4) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos. 5) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 6) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 7) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 8) A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: ) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: 10) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 11) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de stops para limitar as possíveis perdas. 12) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado, moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. 13) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura. As operações com derivativos apresentam altas relações de risco/retorno. Posições vendidas apresentam a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. 14) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil moderado-agressivo e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 15) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. Estratégia