RESSEGURO 1 0 A N O S D E M E R C A D O L O C A L P R Ó X I M O S P A S S O S. 6º Encontro de Resseguro do Rio de Janeiro. Rodrigo Botti Terra Brasis

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Marco Canela
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1 RESSEGURO 1 0 A N O S D E M E R C A D O L O C A L P R Ó X I M O S P A S S O S 6º Encontro de Resseguro do Rio de Janeiro Rodrigo Botti Terra Brasis

2 E V O L U Ç Ã O H I S T Ó R I C A Mundo

3 Seguro é assunto milenar Resseguro na sua atual forma É PRODUTO DO SÉCULO XVIII Início Problemático Inglaterra: 118 anos de proibição De 1746 a 1864 Desenvolvimento na Europa Central Suíça Alemanha Austria

Gerando: Risco de acúmulo em espiral 1800-1850 Fornecimento de dados a

internacionalizou Prêmios passaram a fluir para fora do país de origem

4 Gerando: Risco de acúmulo em espiral Fornecimento de dados a competidores Para evitar isto: O Resseguro (entre seguradoras) se internacionalizou Prêmios passaram a fluir para fora do país de origem do risco Até 1850 Resseguro era feito entre S E G U R A D O R A S L O C A I S

5 Para evitar a FUGA DE CAPITAIS 1852 Resseguradora Koelniche Ruck Swiss Re 1863 Munich Re 1880 e incentivar investimentos locais, apareceram as primeiras Resseguradoras locais, com apoio dos governos e bancos domésticos Prêmios investidos em TÍTULOS DOMÉSTICOS

1890... Após evitar evasão de divisas para fora do país, era hora de trazer

suas carteiras Competição entre Resseguradoras 10 anos após sua fundação e 40

INTERNACIONALIZAÇÃO DAS RESSEGURADORAS EUROPEIAS, que até então eram locais

6 Após evitar evasão de divisas para fora do país, era hora de trazer divisas para dentro MUNICH RE Melhor diversificação dos riscos subscritos em suas carteiras Competição entre Resseguradoras 10 anos após sua fundação e 40 anos após a primeira Resseguradora local ser fundada Este conjunto gerou a INTERNACIONALIZAÇÃO DAS RESSEGURADORAS EUROPEIAS, que até então eram locais Internacionalização então foi motivada principalmente por interesse das próprias Resseguradoras

7 E M P A R A L E L O A E V O L U Ç Ã O N A E U R O P A E S T A D O S U N I D O S F I M D O S É C U L O X I X R E S S E G U R O Regulamentado estado à estado Regra do Colateral Forte proteção do mercado doméstico, que se mantém por mais de 100 anos, até hoje

8 1950 a CRESCIMENTO SUPERIOR ao de prêmios CRISE MUNDIAL de seguros Asbestos Piper Alpha Exxon Valdex Liability no setor de seguros e Resseguros Medical Malpractice

9 FORMAÇÃO DE NOVOS C E N T R O S R E G I O N A I S D E R E SS E G U R O S Irlanda EUA China Bermuda Porto Rico Coreia do sul Dubai Índia Singapura Internacionalização dos EUA Centros Regionais de Resseguro Forte mercado doméstico e ambição em trazer prêmios de fora Mercado doméstico insignificante e incentivo para atração de prêmio

Europa Central Inicialmente: prêmio investido somente em títulos públicos Depois: Exigência de presença Local/ Colateral USA Mercado muito protegido Regra do

INSTRUMENTOS DE FOMENTO DO MERCADO China C-Ross Depósito on shore proporcional ao risco transferido offshore Limite no fluxo cambial Índia Oferta Preferencial

10 Europa Central Inicialmente: prêmio investido somente em títulos públicos Depois: Exigência de presença Local/ Colateral USA Mercado muito protegido Regra do Colateral Legislação Estado a Estado Brasil Oferta Preferencial Depósito onshore $5m por entidade offshore JURISDIÇÕES COM MERCADO DOMÉSTICO SIGNIFICATIVO POSSUEM INSTRUMENTOS DE FOMENTO DO MERCADO China C-Ross Depósito on shore proporcional ao risco transferido offshore Limite no fluxo cambial Índia Oferta Preferencial Restrição à participação estrangeira em seguradoras, resseguradoras e corretores Procuram aumentar capacidade local com a entrada do mercado de capitais no setor de seguros

11 E V O L U Ç Ã O H I S T Ó R I C A Brasil

12 1939 QUASE 100 ANOS APÓS A CRIAÇÃO DA PRIMEIRA R E SS E G U R A D O R A E U R O P E I A Forte industrialização Poucas e pequenas seguradoras nacionais Representações estrangeiras IRB Fortalecimento do mercado segurador doméstico Redução da saída de capital do país

13 2007/2008 Abertura do mercado com oferta preferencial 2010 Práticas não condizentes com o espírito da regulamentação 2011 Forte alteração na regulamentação Colocação obrigatória Limitação operação intragrupo

14 2017 B P A O L S A I N T Ç O I V O 16 Resseguradoras Locais Aproximadamente 60 grupos operando Offshore Diminuição gradual da Colocação Obrigatória e da Limitação Intragrupo Volta da Oferta Preferencial Estabilidade Horizonte regulatório definido para os próximos anos Dobro do prêmio em valores reais Dobro do capital investido

15 P R Ó X I M O S P A S S O S Brasil

16 A P R I M O R A M E N TO TÉCNICO Aprimorar cada vez mais o mercado de Resseguros do Brasil para que possa oferecer ao mercado de seguros serviços nos melhores níveis internacionais Implantar as recomendações do Relatório Comissão Consultiva do CNSP E quando se fala de Resseguros, está se discutindo na verdade mercado de seguros

DE RESSEGUROS NO BRASIL PODE DOBRAR, COM O DESENVOLVIMENTO D E N O V O S PRODUTOS Vida Grupo e Individual Acidente de Trabalho Auto RC

17 R E S S E G U R O S B r a s i l NÃO É SÓ G R A N D E S R I S C O S E U A Composição dos prêmios de Resseguros Patrimoniais, Engenharia, RD, Equipamentos Patrimoniais, Engenharia, RD, Equipamentos Demais 52% 39% 7% 2% Demais 39% 7% 8% 19% 27% Vida Grupo e Individual MERCADO DE RESSEGUROS NO BRASIL PODE DOBRAR, COM O DESENVOLVIMENTO D E N O V O S PRODUTOS Vida Grupo e Individual Acidente de Trabalho Auto RC Agro Garantia Transporte Responsabilidade Aviation Auto Casco Residencial outros Auto RC Auto Casco Residencial Responsabilidade Transporte outros

Climatológicos O Brasil representa cerca de metade dos prêmios de seguros da América Latina, porém representa apenas 1/6 dos prêmios de

18 Catástrofes Naturais de 2012 POTENCIAL DO MERCADO BRASILEIRO Brasil é uma economia grande, com baixa exposição catastrófica e um grande Mercado Segurador O Brasil esta cercado de economias menores com alta exposição a catástrofes EVENTOS Geofísicos Meteorológicos Hidrológicos Climatológicos O Brasil representa cerca de metade dos prêmios de seguros da América Latina, porém representa apenas 1/6 dos prêmios de Resseguros gerados (R$10bi do total de R$63 bi). Fonte: Latino Insurance, Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft, Geo Risks Research, NatCatSERVIC

19 SEGURADORAS LATINOAMERICANAS J Á C O M E Ç A M A S E INTERNACIONALIZAR

20 RESSEGURADORAS BRASILEIRAS J Á C O M E Ç A M A S E INTERNACIONALIZAR AFRICA AMÉRICA LATINA KOREA

COMPANHIAS DA AMÉRICA LATINA SÃO OS PRINCIPAIS PARCEIROS DAS SEGURADORAS DO PERU Ranking Prêmio Cedido por seguradoras do Peru (USD mm) País 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Estados Unidos de América 3

21 COMPANHIAS DA AMÉRICA LATINA SÃO OS PRINCIPAIS PARCEIROS DAS SEGURADORAS DO PERU Ranking Prêmio Cedido por seguradoras do Peru (USD mm) País Estados Unidos de América Alemania Reino Unido Brasil Outros países Latino Americanos Total Fonte: Superintendência de Banca, Seguros e AFP, Terra Brasis Re. Dados referentes ao primeiro semestre.

I M P A C T O D A I N T E R N A C I O N A L I Z A Ç

mercado Latino Americano ex-brasil, mais que

técnicas do setor, e consequente investimentos no

Aprimorar a capacitação dos profissionais de seguros

Desenvolver tecnologia de Resseguros e da

22 I M P A C T O D A I N T E R N A C I O N A L I Z A Ç Ã O DAS RESSEGURADORAS BRASILEIRAS Atraindo 25% do mercado Latino Americano ex-brasil, mais que dobra-se o tamanho do mercado nacional de resseguro, passando de R$10bi para R$23bi. Este cenário aumentará o capital e as reservas técnicas do setor, e consequente investimentos no país, na ordem de R$38 bilhões. Aprimorar a capacitação dos profissionais de seguros e Resseguros. Desenvolver tecnologia de Resseguros e da administração de riscos catastróficos. Aumento na arrecadação tributária federal direta, referente a riscos originados no exterior, em torno de R$165 milhões/ano.

23 Pelos mesmos motivos que as RESSEGURADORAS EUROPEIAS SE INTERNACIONALIZARAM É HORA DAS RESSEGURADORAS BRASILEIRAS FAZEREM O MESMO

24 O Q U E É N E C E S S Á R I O P A R A F A C I L I TA R A INTERNACIONALIZAÇÃO DAS RESSEGURADORAS BRASILEIRAS? 1. Isonomia Tributária Imposto de Renda e Contribuições por país (%) 50 Desde a crise de 2008, vários países desenvolvidos tem reduzido a carga tributária corporativa, visando manter a competitividade de suas indústrias Brasil Alemanha Inglaterra 20 Suíça 15 Os novos hubs como Dubai e Singapura possuem taxa de imposto muito competitiva 10 5 Bermuda Fonte: KPMG, Terra Brasis

seguros Armazenamento de energia Citi: disruptive innovations ten things to stop and think about B O Q U E É N E C E S

25 2. Possibilidade de transferência de riscos de seguros para mercado de capitais INOVAÇÕES DISRUPTIVAS Impressão 4d Banco digital Bitcoin Immunotherapy Agricultura de precisão Carros elétricos Marketing digital Robôs Securitização de seguros Armazenamento de energia Citi: disruptive innovations ten things to stop and think about B O Q U E É N E C E S S Á R I O P A R A FA C I L I TA R A I N T E R N A C I O N A L I Z A Ç Ã O D A S R E S S E G U R A D O R A S R A S I L E I R A S?

CRESCIMENTO DO MERCADO DE FUNDOS DEDICADOS

Insurance Linked Fund AUM (USD billions) 40 20 0

Twelve JAN/06 CSAM Catco JAN/08 JAN/10 JAN/12 LGT

26 CRESCIMENTO DO MERCADO DE FUNDOS DEDICADOS Evolução rápida, porém de uma base pequena Insurance Linked Fund AUM (USD billions) JAN/00 Nephila Elementum JAN/02 JAN/04 Fermat Twelve JAN/06 CSAM Catco JAN/08 JAN/10 JAN/12 LGT Securis Aeolus Stone Ridge AlphaCat Secquaero JAN/14 Leadenhall Kinesis

27 ALPHA TERRA VALIDUS I Fluxograma do primeiro ILS emitido por uma Resseguradora brasileira Seguradoras Brasil Resseguro Resseguradora Brasil Retrocesão Resseguradora Suíça Retrocesão Seguradoras América Latina Fundo de Investimento Offshore Emissão ILS Transformer Bermudas

28 ILS NO BRASIL COMO SERIA SUA EXECUÇÃO NO PAÍS Seguradora Resseguradora Resseguro América Latina/ Brasil Securitizadora / Transformer Retrocessão Brasil Fundo de Investimentos Onshore Emissão ILS Brasil Brasil

29 O Q U E É N E C E S S Á R I O P A R A F A C I L I TA R A INTERNACIONALIZAÇÃO DAS RESSEGURADORAS BRASILEIRAS? 3. Adequação das regras de investimento das resseguradoras locais 4. Desenvolvimento regulatório referente a aceitação de riscos do exterior 5. Melhorias regulamentação Trabalhista

30 P A P E R R E C E N T E D A S & P

OLHAMOS PARA A HISTÓRIA E PROJETAMOS O FUTURO Para facilitar a internacionalização PODEMOS CONCLUIR QUE O FUTURO DO MERCADO BRASILEIRO É PROMISSOR: Aprimoramento técnico Equalização e regulátorio

31 OLHAMOS PARA A HISTÓRIA E PROJETAMOS O FUTURO Para facilitar a internacionalização PODEMOS CONCLUIR QUE O FUTURO DO MERCADO BRASILEIRO É PROMISSOR: Aprimoramento técnico Equalização e regulátorio tributária Possiblidade de uso do Mercado de Capitais Potencial de novos produtos Adequação das regras de investimento das resseguradoras locais Desenvolvimento regulatório referente a aceitação de riscos do exterior Enorme Melhorias potencial nas praticas para internacionalização trabalhistas iniciando pela América Latina

32 RESSEGURO 1 0 A N O S D E M E R C A D O L O C A L P R Ó X I M O S P A S S O S 6º Encontro de Resseguro do Rio de Janeiro Rodrigo Botti Terra Brasis

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