MERCADOS INTERNACIONAIS DE CAPITAIS Fontes de recursos financeiros para o financiamento empresarial Fontes INTERNAS EXTERNAS Lucros retidos Ativos maior que passivos Proteção Fiscal Outros Recursos de Terceiros Recursos Próprios Divisão do Capital Social em Ações Mercados Internacionais de Capitais Mercado de Balcão; Mercado Primário; Mercado Secundário; Bovespa; Dow Jones; Nasdaq; e Bolsa de Mercadorias & Futuros. 1
Ações: Título negociável, que representa a menor parcela em que se divide o capital social da sociedade anônima ou da companhia. O investidor em ações é um co-proprietário da sociedade anônima da qual é acionista, participando dos seus resultados. As ações seguem acompanhadas por letras que completam a identificação de uma ação para o público investidor. Obs.: Existem tipos de ações que interessam apenas aos fundadores das companhias, e não são objetos de negociação em mercados organizados. Tipos de Ações O Ordinárias Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito de voto em assembléias gerais. Têm poder de decisão na companhia. P Preferenciais Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos (geralmente em percentual mais elevado do que o atribuído às ações ordinárias) e no reembolso do capital, no caso de dissolução da sociedade. O lucro é mais importante do que o comando das decisões. Mercado de Balcão Mercado de títulos sem lugar físico determinado para as transações, as quais são realizadas por telefone entre instituições financeiras. São negociadas ações de empresas não registradas em Bolsas de Valores e outras espécies de títulos. 2
Mercado Primário As empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que necessitam, visando ao financiamento de seus projetos de expansão ou seu emprego em outras atividades. É nele que ocorre a colocação de ações ou outros títulos, provenientes de novas emissões. As empresas vendem seus títulos aos Bancos. EMPRESA BANCO Mercado Secundário Ambiente mercadológico onde ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário, proporcionando a liquidez necessária, através das Bolsas de Valores. Bolsa de Valores Banco Público em Geral Resultados das Companhias Abertas Dividendos Pagos em dinheiro. São estabelecidos pela Assembléia de Acionistas em função do lucro, com o mínimo de 25% do lucro líquido. Bonificações Quando se capitalizam reservas e/ou resultados e se distribuem ações novas. Alterações de Subscrições quando se aumenta o capital por subscrição, com valores inferiores ao valor venal. 3
Nasdaq (Bolsa Eletrônica) Dow Jones (Velha Economia) Os norte-americanos e os Mercados de Ações EUA são responsáveis por 50% dos mercados de capitais do resto do mundo. 60% dos norte-americanos aplicam em Bolsas de Valores. Os 10 maiores bancos detém 40% do ativo norte-americano. As empresas norte-americanas utilizam-se de ações de outras empresas como ativos financeiros e econômicos. 4
Bovespa Bolsa de Valores de São Paulo Bovespa (Ações negociadas) 5
Bovespa Bovespa Visitas Técnicas e Simulações 6
Bovespa Bolsa de Mercadorias & Futuros Algodão Café Milho BM&F (Pregão Viva-Voz e Eletrônico) 7
BM&F (Pregão Viva-Voz) BM&F (Pregão de café e boi) BM&F (cotação do dólar norte-americano) 8
Principais Contratos de Comodites Negociadas na BM&F Produto Unidade Vencimentos Açúcar 270 scs/50kgs. mar,mai,ago,out, dez Algodão 28.168,65 libras-peso mar,mai,jul,out,dez Álcool Anidro 30.000 litros Todos os meses Boi (Bezerro) 330@(~ 33 animais) Fev,mar,abr,mai, jun, jul, ago, set. e out. Café 100 scs/60kgs. mar,mai,jul,set,dez Milho 450scs/s60Kgs. mar,mai,jul,set,dez Soja 450scs/s60Kgs. Fev,mar,mai,jul,set,nov Bolsas de Nova York e Chicago Referências: BOVESPA. Mercado de Capitais. São Paulo, 1999. HULL, John C. Opções, Futuros e Outros Derivativos. 3. ed. São Paulo: Bolsa de Mercadorias & Futuros, 1999. MARQUES, Pedro V.; MELLO, Pedro C. de. Mercados futuros de Commodities Agropecuárias. Exemplos e aplicações para os mercados brasileiros. São Paulo: Bolsa de Mercadorias e Futuros, 1999. RUDGE, Luiz Fernando. Mercado de Capitais. Belo Horizonte. CNBV, 1993. SILVA, Maurício da. Mercado de Opções: Conceitos e Estratégias. 2. ed. Rio de Janeiro: HALIP, 1999. 9