Cotas de Fundos de Investimento em Ações FIA

Transcrição

1 Renda Variável Cotas de Fundos de Investimento em Ações FIA

2 Cotas de Fundos de Investimento em Ações - FIA Mais uma alternativa na diversificação da carteira de investimento em ações O produto O Fundo de Investimento em Ações (FIA) tem como principal fator de risco a variação dos preços de ações, admitidas à negociação em mercados organizados, que compõem sua carteira de ativos. Cabe ao administrador do fundo constituir o fundo e realizar o processo de captação de recursos junto aos investidores através da venda de cotas. Todos os FIAs possuem um regulamento que, entre outras disposições, determina a política de investimento do fundo. Sua renda é dada pelos rendimentos distribuídos por meio dos ativos que compõem a sua carteira, tais como dividendos e juros sobre capital próprio. Pode ser constituído sob a forma de condomínio aberto, em que os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo, ou fechado, em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo ou sua liquidação. Os investidores aplicam em FIAs com o objetivo de diversificarem a sua carteira de investimento e ficarem menos suscetíveis às variações de preços de ações específicas. Além disso, podem contar com um gestor profissional que acompanha o mercado e busca retornos superiores a determinadas referências de mercado. Desta forma, por exemplo, para um fundo que possui como referência o Ibovespa, o gestor buscará aplicar em ações que possuem uma perspectiva de rentabilidade superior ao índice e gerará o maior retorno possível ao investidor. Os Fundos de Investimentos em Ações são disciplinados pela Instrução CVM n 409, de 18/08/2004 que, a partir de 01/10/2015, será substituída pela Instrução CVM nº 555, de 17/12/2014. Vantagens do produto A gestão do FIA é efetuada por um gestor profissional que acompanha o mercado diariamente e tem condições de selecionar os ativos com maior perspectiva de retorno. Através da aquisição de cotas do FIA, o investidor diversifica sua carteira de investimentos, visto que o fundo é, em geral, composto por ações de diversas empresas. Como o FIA normalmente possui grande número de cotistas (investidores), os custos operacionais são reduzidos quando comparados com os de uma pessoa física que investe no mesmo mercado. Há a possibilidade de resgate das cotas ou de negociá-las no mercado secundário, no caso de fundo aberto, ou somente a venda no mercado secundário, no caso de fundo fechado, caso o cotista precise se desfazer da posição.

3 Fique atento! Ao investir em um Fundo de Investimento em Ações, o investidor deve considerar que: o FIA é um produto de renda variável, portanto, sempre há o risco do fundo não alcançar os retornos esperados em caso de queda do valor de mercado das ações que compõem a carteira do fundo; e pode não haver interessados em comprar as cotas do FIA caso o detentor precise sair do investimento antes do vencimento. Características técnicas Oferta Pública Permitida, conforme Instrução CVM n 400, de 29/12/2003, ou ainda com esforços restritos, conforme Instrução CVM n 476, de 16/01/2009, sendo o último caso apenas para fundos fechados. Quando distribuídos publicamente, todas as categorias de investidores podem adquirir cotas do FIA, exceto se o regulamento do fundo dispuser o contrário. Quem Pode Investir Quando distribuídos com esforços restritos, apenas investidores qualificados podem adquirir cotas na oferta pública e a sua negociação no mercado secundário é restrita aos investidores qualificados, exceto em casos específicos previstos no Instrução CVM nº 476, de 16/01/2009. A partir de 01/10/2015, conforme Instrução CVM nº 554, de 17/12/2014, somente investidores profissionais poderão adquirir cotas na oferta pública distribuída com esforços restritos. Registro do Fundo Tipo de investimento Cotação Custódia Liquidação Mercado Tipos de Gestão Necessita aprovação da CVM para constituição e funcionamento do fundo, conforme Instrução CVM n 409, de 18/08/2004, que a partir de 01/10/2015 será substituída pela Instrução CVM nº 555, de 17/12/2014. Investimento em Renda Variável. R$/Cota. Central Depositária da BM&FBOVESPA. Em Reais, pelo módulo líquido em D+3. Na liquidação pelo módulo líquido, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora, calcula o saldo multilateral de cada um dos seus participantes e promove a liquidação com base neste resultado. A vista. Gestão passiva: o gestor de um fundo que possui estratégia de investimento passiva aplica em ativos buscando replicar um índice de referência, ou seja, fazer com que a rentabilidade do fundo seja próxima à

4 variação do índice escolhido. Gestão ativa: o gestor busca obter rentabilidade superior à de um determinado índice de referência. Isso significa que o gestor procura no mercado as melhores alternativas de investimento visando atingir o objetivo do fundo, sempre de acordo com a sua política de investimento. Regras de Constituição do Patrimônio Cálculo do Valor da Cota Amortização de Cotas Distribuição de Rendimentos Os FIAs apresentam políticas de investimento distintas, entretanto, devem possuir no mínimo 67% do seu patrimônio líquido composto pelos seguintes ativos financeiros: ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado; bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado; cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações negociadas em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado; Brazilian Depositary Receipts Patrocinados (BDRs) classificados como nível II ou III; e BDR Patrocinado ou Não Patrocinado classificado como nível I, desde que o fundo use, em seu nome, a designação Ações BDR Nível I. O patrimônio líquido do fundo que exceder o percentual de 67% poderá ser aplicado em outras modalidades de ativos financeiros, desde que atendidos os limites de concentração. O valor da cota é calculado e divulgado diariamente, assim como a rentabilidade auferida pelo fundo. O valor da cota resulta do valor dos ativos que compõem o fundo subtraído do seu passivo (obrigações) e dividido pelo número de cotas emitidas pelo fundo. Admite-se a amortização de cotas, tanto no fundo fechado quanto no fundo aberto, mediante o pagamento igualitário a todos os cotistas de parcela do valor de suas cotas, sem redução do número de cotas emitidas e deve ser efetuada em conformidade com o disposto no regulamento ou Assembleia Geral de Cotistas. Os rendimentos dos fundos podem ser distribuídos para os cotistas individualmente ou podem ser incorporados no valor da cota. Fundos de Distribuição: os cotistas recebem rendimentos periodicamente. Como há saída de dinheiro, o valor da cota é reduzido pelo montante distribuído. Fundos de Capitalização: os rendimentos obtidos não são distribuídos e são reinvestidos em ativos para compor a carteira do fundo. Como não há saída de dinheiro, o valor da cota é acrescido destes valores.

5 Aplicabilidade Compra de cotas Um investidor, preocupado com o desempenho das ações da companhia em que investe, decide pulverizar o seu risco investindo em um Fundo de Investimento em Ações. O investidor poderia adquirir uma cesta de ações de empresas diversas, de forma que o desempenho aquém do esperado de algumas empresas seria compensado pelo bom desempenho de outras. Porém, ao comprar cotas do FIA, os custos de transação são reduzidos e há a comodidade de haver um gestor profissional para acompanhar o desempenho dos ativos que compõem o patrimônio do fundo. Adicionalmente, caso o FIA adquirido seja um fundo de distribuição, o investidor receberá periodicamente do fundo os rendimentos auferidos com as aquisições e alienações (vendas) de ativos. Como investir neste produto? Para saber mais sobre este produto ou negociá-lo, os interessados devem entrar em contato com um participante de negociação. Profissionais especializados estão à disposição dos clientes para auxiliá-los nas tomadas de decisões e escolha das melhores estratégias para proteger o seu negócio. A lista de corretoras e distribuidoras autorizadas a negociar na BM&FBOVESPA pode ser consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes. Aviso Legal Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgação, não constituindo nenhuma recomendação de investimento. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e simulam situações hipotéticas. As normas e procedimentos citados estão sujeitos a alterações, sendo recomendável a consulta direta às versões mais atualizadas. É vedada a utilização deste documento para fins comerciais salvo mediante autorização prévia e por escrito da BM&FBOVESPA.