CONHECIMENTOS BANCÁRIOS: MERCADO DE CAPITAIS

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Leonardo Fernandes Lacerda
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1 CONHECIMENTOS BANCÁRIOS: MERCADO DE CAPITAIS Prof.Nelson Guerra Ano

2 MERCADO DE CAPITAIS É um sistema de distribuição de valores mobiliários, que tem o propósito de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

empresas e viabilizar seu processo de capitalização.

3 ANTIGO MOVIMENTO BM&FBOVESPA Pregão viva-voz voz até jun/2009.

4 ATUAL MOVIMENTO BM&FBOVESPA Pregão online desde dez/2009

5 AÇÕES CARACTERÍSTICAS E DIREITOS Uma ação representa a menor fração do capital social de uma empresa sociedade anônima. Quem as adquire é chamado de acionista, tornando-se co-proprietário da Companhia. O tamanho da participação do acionista na empresa depende de quantas ações a pessoa possui em seu nome. As ações são sempre nominativas, sendo proibidas as suas emissões ao portador.

Quem as adquire é chamado de acionista, tornando-se co-proprietário da Companhia.

6 AÇÕES MERCADO PRIMÁRIO: É a colocação de novas emissões no mercado. A Companhia utiliza esse mercado para captar recursos necessários ao financiamento de suas atividades. MERCADO SECUNDÁRIO: Negociação de ativos, títulos e valores mobiliários em mercados organizados, onde investidores compram e vendem em busca de lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os títulos anteriormente adquiridos no mercado primário. Atenção: A liquidação financeira das compras e vendas de ações ocorre em D+3.

MERCADO SECUNDÁRIO: Negociação de ativos, títulos e valores mobiliários em mercados organizados, onde investidores compram e

7 BOLSA AÇÕES Decide captar recursos via emissão de ações $ I.P.O. Emite ações (underwriting) para venda no Mercado Primário Compradores & Vendedores Ações passam a ser negociadas no Mercado Secundário Mercado Primário I.P.O. = Oferta Pública Inicial (de ações).

Compradores & Vendedores Ações passam a ser negociadas no

8 AÇÕES NEGOCIAÇÃO EM BOLSA

9 S.A. ABERTA & S.A. FECHADA ABERTAS: Negociação em bolsas de Valores. Divisão do capital em muitos sócios (pulverização) Cumprimento de várias normas exigidas pelo agente regulador (bolsas de valores e CVM). FECHADAS: Negociação no balcão das empresas, sem garantia da bolsa. Concentração do capital em poucos acionistas. Comentário: Uma companhia aberta que queira tornar-se fechada terá que adquirir (recomprar) pelo menos 67% das ações que vendeu via bolsa de valores, além de atender outras exigências da CVM Comissão de Valores Mobiliários.

CVM). FECHADAS: Negociação no balcão das empresas, sem garantia da bolsa. Concentração do capital em poucos acionistas.

10 TIPOS DE AÇÕES ORDINÁRIAS (ON): Garante o direito a voto nas assembleias dos acionistas e recebimento de dividendos. PREFERENCIAIS (PN): Não dá direito a voto, mas dá prioridade no recebimento dos dividendos em relação às ordinárias. Recebe 10% a mais de dividendos. Se a companhia ficar três anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto. Observação: Ao abrir seu capital, a Companhia deve ter no mínimo 50% de suas ações sendo do tipo ordinária.

PREFERENCIAIS (PN): Não dá direito a voto, mas dá prioridade no recebimento dos dividendos em relação às

11 FORMAS DAS AÇÕES Físicas - Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, cuja transferência é feita com a entrega da cautela e a averbação de termo, em livro próprio da sociedade emitente, identificando o novo acionista. Escriturais - Ações que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma espécie de conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas, não havendo movimentação física dos documentos. Obs.: Nos dias atuais, as companhias normalmente comercializam suas ações no formato escritural.

Escriturais - Ações que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma espécie de conta corrente, na qual os valores

12 DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AÇÃO Ganhos de capital: Ocorre quando se compra ações por um determinado valor e se vende por um valor maior. Juros sobre Capital Próprio: Parcela de lucros obtida por meio de procedimento contábil de fechamento de balanço. Dividendos: Distribuição em dinheiro aos acionistas de parte do lucro (a legislação exige a distribuição mínima de 25% do lucro líquido). Obs.: O dividendo pode ser fixo, quando já estiver quantificado no estatuto da Companhia. Bonificações: Distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, proporcional à quantidade possuída. Direito de Subscrição: Direito aos acionistas de adquirir novas ações, por preço de emissão.

Dividendos: Distribuição em dinheiro aos acionistas de parte do lucro (a legislação exige a distribuição mínima de 25% do lucro líquido). Obs.

13 INPLIT E SPLIT Grupamento (Inplit): Utilizado para reduzir a quantidade de ações, aumentando o valor de cada uma (motivo: diminuir risco). Desdobramento (Split): Inverso do inplit, aumentando a quantidade de ações para reduzir o valor de cada uma (motivo: aumentar liquidez). Inplit e Split: Veja os gráficos nas próximas telas

Desdobramento (Split): Inverso do inplit, aumentando a quantidade de ações para

16 DEBÊNTURES (BONDS) Instrumentos de captação de recursos, de médio e longo prazo, emitidos por sociedades anônimas (S.A.) não financeiras. Prazo: Não é permitida a emissão de debêntures de curto prazo e, por isso, seu vencimento será de 360 dias, no mínimo. Escritura de emissão: É o documento no qual constam as condições sob as quais a debênture foi emitida. Quanto à forma, podem ser emitidas de formato físico (certificados) ou escriturais, como as ações.

Prazo: Não é permitida a emissão de debêntures de curto prazo e, por isso, seu vencimento será de 360 dias, no

17 DEBÊNTURES (BONDS) São títulos sem padronização de suas características quanto a prazo de vencimento ou amortização. Remuneração: pode ser através de correção monetária e/ou correção pela taxa cambial e/ou taxa de juros e/ou prêmio vinculado à receita ou lucro da empresa... Outras vantagens: Para se tornar mais atrativo, e desde que estejam em escritura, o debenturista pode ter o direito de conversão das debêntures em ações da Companhia e/ou garantias contra o inadimplemento da empresa emissora.

18 DEBÊNTURES (BONDS) Limitação: O total das emissões de debêntures de uma empresa não pode ultrapassar o seu capital social (com poucas exceções). Agência de rating: Para lançar debêntures no mercado, a empresa emitente precisa previamente contratar uma agência de rating para analisar e classificar os papéis. Veja o gráfico a seguir...

Agência de rating: Para lançar debêntures no mercado, a empresa emitente precisa

19 DEBÊNTURES (GRÁFICO)

20 FIM DA APRESENTAÇÃO Prof. Nelson Guerra

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