Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário - FII

Transcrição

1 Renda Variável Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário - FII

2 Fundo de Investimento Imobiliário Aplicação no mercado imobiliário sem investir diretamente em imóveis O produto O Fundo de Investimento Imobiliário (FII) é um investimento em renda variável. Trata-se de uma comunhão de recursos destinados à aplicação em ativos relacionados ao mercado imobiliário. Cabe ao administrador, uma instituição financeira específica, constituir o fundo e realizar o processo de captação de recursos junto aos investidores através da venda de cotas. Os recursos captados na venda das cotas poderão ser utilizados para a aquisição de imóveis rurais ou urbanos, construídos ou em construção, destinados a fins comerciais ou residenciais, bem como para a aquisição de títulos e valores mobiliários ligados ao setor imobiliário, tais como cotas de outros FIIs, Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), ações de companhias do setor imobiliário etc. Todo FII possui um regulamento que, dentre outras disposições, determina a política de investimento do fundo. A política pode ser específica e estabelecer, por exemplo, que o FII invista apenas em imóveis prontos destinados ao aluguel de salas comerciais, ou ser genérica e permitir ao fundo adquirir imóveis prontos em geral ou em construção, os quais poderão ser alugados ou vendidos. Com a aquisição dos imóveis, o fundo obterá renda com sua locação, venda ou arrendamento. Caso aplique em títulos e valores mobiliários, a renda se originará dos rendimentos distribuídos por esses ativos ou ainda pela diferença entre o seu preço de compra e de venda (ganho de capital). Os rendimentos auferidos pelo FII são distribuídos periodicamente aos seus cotistas. O FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, em que não é permitido ao investidor resgatar as cotas antes de decorrido o prazo de duração do fundo. A maior parte dos FIIs tem prazo de duração indeterminado, ou seja, não é estabelecida uma data para a sua liquidação. Nesse caso, se o investidor decidir sair do investimento, somente poderá fazê-lo através da venda de suas cotas no mercado secundário. Os FIIs são disciplinados pela Lei n 8.668, de 25/06/1993 e pela Instrução CVM n 472, de 31/10/2008. Vantagens do produto Permite ao investidor aplicar em ativos relacionados ao mercado imobiliário sem, de fato, precisar comprar um imóvel. Não há a necessidade de desembolsar todo o valor normalmente exigido para investimento em um imóvel. Diversificação em diferentes tipos de ativos do mercado imobiliário (ex.: shopping centers, hotéis, residências etc.). As receitas geradas pelos imóveis ou ativos detidos pelo fundo são periodicamente distribuídas para os cotistas.

3 Os rendimentos das aplicações de pessoas físicas nos fundos imobiliários são isentos de imposto de renda, se atendidas determinadas condições. Aumento nos preços dos imóveis do fundo gera aumento do patrimônio do fundo e, consequentemente, valorização do valor das suas cotas. Todo o conjunto de tarefas ligadas à administração de um imóvel fica a cargo dos profissionais responsáveis pelo fundo: busca dos imóveis, trâmites de compra e venda, procura de inquilinos, manutenção, impostos etc. As pessoas físicas estão isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos pelo FII, desde que: as cotas sejam negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado; o FII possua, no mínimo, 50 cotistas; e um cotista não possua 10% ou mais da totalidade de cotas do FII ou não receba rendimento superior a 10% do total de rendimentos auferidos pelo FII. Fique atento! Ao investir em um Fundo de Investimento Imobiliário, o investidor deve considerar que: a inadimplência dos locatários dos imóveis detidos pelo fundo afetará o total de rendimentos distribuídos pelo FII; pode não haver interessados em comprar as cotas no mercado secundário caso o investidor precise sair do investimento; e a queda dos preços dos imóveis ou dos aluguéis pode afetar a rentabilidade do fundo: o o redução da taxa de ocupação dos imóveis que fazem parte do patrimônio do fundo (vacância); e atrasos na execução das obras nos casos dos fundos que irão realizar a construção do imóvel, retardando o início de distribuição de rendimentos aos cotistas. Características técnicas Emissor Oferta Pública Quem pode investir Fundo de Investimento Imobiliário. Permitida, conforme Instrução CVM n 400, de 29/12/2003, ou ainda com esforços restritos, conforme Instrução CVM n 476, de 16/01/2009. Quando distribuídas publicamente, todas as categorias de investidores podem adquirir cotas do FII, exceto se o regulamento do fundo dispuser o contrário. Quando distribuídos com esforços restritos, apenas investidores qualificados podem adquirir cotas na oferta pública e a sua negociação no mercado secundário é restrita aos investidores qualificados, exceto em casos específicos previstos no Instrução CVM nº 476, de 16/01/2009. A partir de 01/10/2015, conforme Instrução CVM nº 554, de 17/12/2014, somente

4 investidores profissionais poderão adquirir cotas na oferta pública distribuída com esforços restritos. Tipo de Investimento Registro do Fundo Cotação Custódia Liquidação Mercado Investimento em Renda Variável. Necessita aprovação da CVM para constituição e funcionamento do fundo, conforme Instrução CVM n 472, de 31/10/2008. R$/Cota. Central Depositária da BM&FBOVESPA. Em Reais, pelo módulo líquido em D+3. Na liquidação pelo módulo líquido, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora, calcula o saldo multilateral de cada um dos seus participantes e promove a liquidação com base neste resultado. A vista. Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) A BM&FBOVESPA desenvolveu e calcula o IFIX, que é um índice que tem por objetivo medir a performance de uma carteira composta por cotas de fundos imobiliários listados para negociação nos mercados de bolsa e de balcão organizado da BM&FBOVESPA. Os fundos são selecionadas por sua liquidez e ponderados na carteira por seu valor de mercado total (número total de cotas emitidas multiplicadas por sua última cotação em mercado), sendo que o limite de participação de cada fundo não poderá ser superior a 20% da carteira. A metodologia do IFIX considera apenas a variação do valor de mercado da cota e não o valor dos rendimentos pagos pelo do fundo. Aplicabilidade Criação de FII para aquisição de um shopping center O administrador constitui um fundo imobiliário com o objetivo de adquirir um shopping center. Para captar os recursos necessários, as cotas do fundo são vendidas aos investidores. Com os recursos, o fundo compra o shopping center. O shopping center possui diversos inquilinos (lojistas). Mensalmente, os lojistas pagam os aluguéis ao fundo.

5 Periodicamente, os rendimentos (diferença entre o valor recebido pelos aluguéis e as despesas do fundo) são distribuídos aos cotistas os fundos. Como investir neste produto? Para saber mais sobre este produto ou negociá-lo, os interessados devem entrar em contato com um participante de negociação. Profissionais especializados estão à disposição dos clientes para auxiliá-los nas tomadas de decisões e escolha das melhores estratégias para proteger o seu negócio. A lista de corretoras, distribuidoras a negociar na BM&FBOVESPA pode ser consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes. Aviso Legal Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgação, não constituindo nenhuma recomendação de investimento. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e simulam situações hipotéticas. As normas e procedimentos citados estão sujeitos a alterações, sendo recomendável a consulta direta às versões mais atualizadas. É vedada a utilização deste documento para fins comerciais salvo mediante autorização prévia e por escrito da BM&FBOVESPA.