Guia Rápido. Como negociar Commodities Agrícolas. Leandro Benitez

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1 Guia Rápido Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez

2 O objetivo deste artigo é apresentar-lhe os princípios dos contratos agrícolas para que você possa iniciar suas negociações neste segmento. Antes de mais nada, vamos entender o que é um contrato futuro e o que é o mercado de derivativos: Como todos estão cansados de saber, em um contrato futuro temos uma entrega e liquidação financeira no futuro, são negócios realizados somente em bolsas (no caso do Brasil é a BM&F Bovespa). Para quem já conhece os contratos de termo, verá que ambos tem algumas similaridades, o mercado futuro é uma evolução do mercado a termo. Veja mais sobre mercado futuro aqui ( Os mercados futuros não estão resumidos somente as commodities agrícolas, porém este artigo tem como foco este mercado (agrícolas), por tanto iremos tratar somente deles aqui. Por que Derivativos Agrícolas? Não por casualidade, os derivativos agrícolas são contratos negociados no mercado futuro e que tem seus preços derivados dos mercados físicos, daí o nome derivativos, eles derivam de outro ativo. Os derivativos foram inicialmente criados com o intuito de proteger contra alguns riscos direcionais das commodities agrícolas. Com o passar do tempo, começaram a ser explorados por especuladores que hoje dão grande liquidez para estes mercados. Os derivativos não são uma novidade, são negociados há muitos anos e vem crescendo de forma acentuada, permitindo que os produtores possam proteger-se e especuladores possam alavancar o seu capital. Os derivativos não se resumem as commodities agrícolas, fazem parte desta categoria os mercados futuros, opções e é claro, o mercado a termo. Os principais contratos agrícolas negociados na BM&F são: - Boi Gordo - Milho - Soja - Café Arábica Leandro Benitez 2

3 BOI GORDO Código BM&F: BGI Liquidez: 1 em 1 contrato Cotação: R$/arroba Tamanho contrato.: 330 arrobas (cada arroba tem 30kg) Margem: R$ 1.150,00 (entorno) Referência físico: Araçatuba/SP Cálculo do Volume: R$ * 330 * Número de contratos Exemplo de cálculo: 78,15 X 330 = R$ 25,789,50 Vencimentos: Todos os meses Mais negociados: mais próximo e o V (outubro) Data de vencimento: Último dia útil do mês de vcto Horário: 09:00 às 16:00 after 17:00 às 18:00 Corretagem: 0,30% normal e 0,07% daytrade Alavancagem: 1 para 23 Cada variação de R$ 1,00 corresponde a ganho de R$ 330,00 por contrato (entorno de 28% sobre a margem). Exemplo de operação: Um contrato = 330 arrobas No nosso terminal vemos o valor de uma arroba em R$ 102,46 O volume operado será de R$ 102,46 x 330@ = R$ ,80 A corretagem para posição (normal) é de 0,30% Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ ,80. Corretagem gerada = R$ 101,44 por contrato. Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07% sobre o volume negociado. Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte cálculo, R$ ,80 x 0,07% = R$ 23,67 por contrato. A margem exigida para negociar os contratos de Boi Gordo varia diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar Leandro Benitez 3

4 o seguinte link: clicar em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria selecione BGI Boi Gordo e você terá acesso às margens exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente. A margem gira entorno de R$ 1.900,00 por contrato negociado (para especuladores) e entorno de R$ 1.100,00 para Hedger. Vamos supor então que você compre um contrato de boi gordo aos 102,46 que vimos neste exemplo. Temos dois cenários possíveis (entre aspas por que o mercado pode assumir uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado cair. Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que suba) e sobe R$ 1,00, ou seja, de 102,46 vai para 103,46, teremos um ajuste diário de R$ 1,00 x 330@ x a quantidade de contratos. Vamos passar isso para números! Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 102,46 Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 103,46 Ajuste diário = R$ 103,46 R$ 102,46 x 330 x Nº contratos Ajuste diário = R$ 1,00 x 330 x 2 Será creditado na nossa conta = R$ 660,00 Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para R$ 103,00/@, teremos o seguinte resultado: Ajuste anterior (07/02/201): R$ 103,46 Fim do pregão no dia 08/02/2011 (preço de fechamento) = R$ 103,00 Ajuste diário = R$ 103,46 R$ 103,00 x 330 x Nº contratos Ajuste diário = R$ 0,46 x 330 x 2 Será debitado na nossa conta = R$ 303,60. Leandro Benitez 4

5 MILHO Código BM&F: CCM Liquidez: 1 em 1 contrato Cotação: R$/saca Tamanho contrato.: 450 sacas (cada saca tem 60kg) Margem: R$ 700,00 (entorno) Referência físico: Campinas/SP Cálculo do Volume: R$/sc. X 450 Exemplo de cálculo: 24,80 X 450 = R$ ,00 Vencimentos: Jan, Mar, Mai, Jul, Set e Nov Mais negociados: Mais próximo e setembro (U) Data de vencimento: 15º dia útil do mês de vencimento. Horário: 09:00 às 15:30 after 16:15 às 18:00 Corretagem: 0,30% normal e 0,07% Day trade Alavancagem: 1 para 21 cada variação de R$ 1,00 corresponde a ganho de R$ 450,00 por contrato (entorno de 82% sobre a margem). Exemplo de operação: Um contrato = 450 sacas No nosso terminal vemos o valor de uma saca em R$ 28,35 O volume operado será de R$ 28,35 x 450/saca = R$ ,50 A corretagem para posição (normal) é de 0,30% Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ ,50. Corretagem gerada = R$ 38,27 por contrato. Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07% sobre o volume negociado. Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte cálculo, R$ ,50 x 0,07% = R$ 8,93 por contrato. A margem exigida para negociar os contratos de Milho varia diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar o seguinte link: Leandro Benitez 5

6 clique em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria selecione CCM Milho e você terá acesso às margens exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente. A margem gira entorno de R$ 800,00 por contrato negociado. Vamos supor que você compre um contrato de milho aos 28,35 que vimos neste exemplo. Temos dois cenários possíveis (entre aspas por que o mercado pode assumir uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado cair. Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que suba) e sobe R$ 1,00, ou seja, de 28,35 vai para 29,35, teremos um ajuste diário de R$ 1,00 x 450/saca x a quantidade de contratos. Vamos passar isso para números! Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 28,35 Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 29,35 Ajuste diário = R$ 29,35 R$ 28,35 x 450 x Nº contratos Ajuste diário = R$ 1,00 x 450 x 2 Será creditado na nossa conta = R$ 900,00 Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para R$ 29,00/saca, teremos o seguinte resultado: Ajuste anterior (07/02/201): R$ 29,35 Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = R$ 29,00 Ajuste diário = R$ 29,35 R$ 29,00 x 450 x Nº contratos Ajuste diário = R$ 0,35 x 450 x 2 Será debitado na nossa conta = R$ 315,00. Leandro Benitez 6

7 SOJA Código BM&F: SOJ Liquidez: 1 em 1 contrato Cotação: U$/saca Tamanho contrato.: 450 sacas (cada saca tem 60kg) Margem: R$ 1.570,00 (entorno) Referência físico: porto de Paranaguá/PR Cálculo do Volume: U$/sc. X 450 X dólar petax Exemplo de cálculo: 27,15 X 450 X 1,74 = R$ ,00 Vencimentos: Mar, Abr, Mai, Jun, Jul, Ago, Set, Nov Mais negociados: Maio Data de vencimento: 9º dia útil anterior ao 1º dia mês vcto Horário: 09:00 às 15:15 after 16:00 às 18:00 Corretagem: 0,30% normal e 0,07% daytrade Alavancagem: 1 para 14 Cada variação de U$ 1,00 corresponde a ganho de U$ 450,00 por contrato (aproximadamente 49% sobre a margem). Exemplo de operação: Um contrato = 450 sacas No nosso terminal vemos o valor de uma saca em U$ 31,90 O volume operado será de U$ 31,90 x 450/saca x U$ (dólar petax)* = R$ ,40 A corretagem para posição (normal) é de 0,30% Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ ,40. Corretagem gerada = R$ 72,35 por contrato. Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07% sobre o volume negociado. Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte cálculo, R$ ,40 x 0,07% = R$ 16,88 por contrato. A margem exigida para negociar os contratos de Soja varia diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar o seguinte Leandro Benitez 7

8 link: clique em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria selecione SOJ SOJA e você terá acesso às margens exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente. A margem gira entorno de R$ 1.500,00 por contrato negociado. Vamos supor que você compra um contrato de milho aos 31,90 que vimos neste exemplo. Temos dois cenários possíveis (entre aspas por que o mercado pode assumir uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado cair. Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que suba) e sobe U$ 1,00, ou seja, de 31,90 vai para 32,90, teremos um ajuste diário de U$ 1,00 x 450/saca x U$ x a quantidade de contratos. Vamos passar isso para números: Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 31,90 Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 32,90 Ajuste diário = U$ 32,90 R$ 31,90 x 450 x U$ x Nº contratos Ajuste diário = U$ 1,00 x 450 x 1,68* x 2 Será creditado na nossa conta = R$ 1.512,00 Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para U$ 32,00/saca, teremos o seguinte resultado: Ajuste anterior (07/02/201): =U$ 32,90 Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = U$ 32,00 Ajuste diário = U$ 32,90 U$ 32,00 x 450 x U$* x Nº contratos Ajuste diário = R$ 0,90 x 450 x 1,68* x 2 Será debitado na nossa conta = R$ 1.360,80. * A cotação do dólar utilizada aqui no exemplo é a cotação vigente no dia em que estou criando este guia (07/02/2011). Leandro Benitez 8

9 CAFÉ Código BM&F: ICF Liquidez: 1 em 1 contrato Cotação: U$/saca Tamanho contrato.: 100 sacas (cada saca tem 60kg) Margem: R$ 2.105,32 (aproximadamente) Referência físico: São Paulo/SP Cálculo do Volume: U$/sc. X 100 x dólar 163,00 X 100 X dólar = R$ Exemplo de cálculo: ,00 Vencimentos: Mar, Mai, Jul, Set e Dez Mais negociados: setembro (U) Data de vencimento: 6º dia útil anterior ao último dia mês v. Horário: 09:00 às 15:00 after 15:30 às 18:00 Corretagem: 0,30% normal e 0,07% daytrade Alavancagem: 1 para 14 Cada variação de U$ 1,00 corresponde a ganho de U$ 100,00 por contrato (aproximadamente 8% sobre a margem). Exemplo de operação: Um contrato = 100 sacas No nosso terminal vemos o valor de uma saca em U$ 334,60 O volume operado será de U$ 334,60 x 100/saca x U$ (dólar petax)* = R$ ,80 A corretagem para posição (normal) é de 0,30% Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ ,80. Corretagem gerada = R$ 168,64 por contrato. Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07% sobre o volume negociado. Leandro Benitez 9

10 Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte cálculo, R$ ,80 x 0,07% = R$ 39,35 por contrato. A margem exigida para negociar os contratos de Café Arábica variam diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar o seguinte link: clique em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria selecione ICF Café Arábica e você terá acesso as margens exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente. A margem gira entorno de R$ 4.350,00 por contrato negociado. Vamos supor que você compra um contrato de café aos U$ 334,60 que vimos neste exemplo. Temos dois cenários básicos, um deles é o mercado subir e o outro é o mercado cair. Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que suba) e sobe U$ 1,00, ou seja, de 334,60 vai para 335,60, teremos um ajuste diário de U$ 1,00 x 100/saca x U$ x a quantidade de contratos. Vamos passar isso para números: Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 334,60 Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 335,60 Ajuste diário = U$ 335,60 U$ 334,60 x 100 x U$ x Nº contratos Ajuste diário = U$ 1,00 x 100 x 1,68* x 2 Será creditado na nossa conta = R$ 336,00 Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para U$ 335,00/saca, teremos o seguinte resultado: Ajuste anterior (07/02/201): =U$ 335,60 Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = U$ 335,00 Ajuste diário = U$ 335,60 U$ 335,00 x 100 x U$* x Nº contratos Ajuste diário = R$ 0,60 x 100 x 1,68* x 2 Será debitado na nossa conta = R$ 201,60 * A coração do dólar utilizada aqui no exemplo é a cotação vigente no dia em que estou criando este guia (07/02/2011). Leandro Benitez 10