Diretoria Executiva de Desenvolvimento e Fomento de Negócios. Novembro de 2010

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1 Governança Corporativa e o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro Diretoria Executiva de Desenvolvimento e Fomento de Negócios Novembro de 2010

2 Representatividade da bolsa no mundo Maior bolsa de ações e derivativos da América Latina 3ª maior bolsa listada do mundo (out/10): R$ 29,1 bilhões* EXPRESSIVO MERCADO DE CAPITAIS 1º maior mercado em captação de recursos do mundo (set/10) 13º maior mercado de IPOs do mundo (set/10) 1º mercado de opções do mundo (set/10) RELEVANTES INSTRUMENTOS DE PROTEÇÃO CONTRA O RISCO 1º contrato de opção sobre ações mais negociada (em bolsa) do mundo (2009) 1º contrato de futuro de moedas mais negociado (em bolsa) do mundo (2009) 5º contrato futuro de taxa de juros mais negociado (em bolsa) do mundo (2009) *Valor de Mercado em 29/10/10. 2

3 ...muito importante para companhias listadas Número de companhias listadas no mercado de bolsa: 470 (out/10) Valor de Mercado das companhias listadas: R$ 2,5 trilhões / USD 1,5 trilhões (out/10) Distribuição das companhias listadas por receita líquida (2009): 15% 16% 31% 24% 14% até 100MM 100MM a 500MM 500MM a 1B 1B a 5B acima de 5B 3

4 Segmento BOVESPA: listagem de empresas Segmentos de Governança Corporativa: Bolsa: Novo Mercado, Nível 2 e Nível 1 (2000) Balcão Organizado: Bovespa Mais (2005) + ter somente ações ON atender à regulamentação + requisitos de transparência regras adequadas para acesso gradual ao mercado + requisitos societários Básico 4

5 Criação dos segmentos diferenciados... Criação dos segmentos diferenciados, Níveis 1 e 2 de Governança Corporativa e Novo Mercado em dezembro de Objetivo: reduzir a distância entre a regulamentação existente e a necessidade de proteção dos investidores. Conseqüências das lacunas existentes à época: Para os investidores: aplicação de descontos significativos no preço das ações; Para as empresas: desestímulo para captarem recursos no mercado acionário; Para o mercado: reduzido número de aberturas de capital (apenas 6 IPOs entre 1995 e 2003). Estratégia adotada pela Bolsa: melhoria da qualidade do produto direito igualitário para os investidores minoritários e mais transparência. 5

6 ... preparou para retomada e mercado brasileiro Histórico de oferta pública inicial (IPO) (de 1995 a julho de 2010) jul/10

7 Consolidação dos segmentos de bolsa Nível 2 14% IPOs por Segmento* Nível 1 7% 17 8 BDR 6% 8 Participação dos segmentos especiais na Bolsa (out/10) 35% do número de empresas 67% do valor de mercado 72% do volume negociado 91 Novo Mercado 73% 163 cias *De 2004 a out/10 Novo Mercado Nível 2 Nível out/10 44 Fonte: BM&FBOVESPA. 7

8 Comparativo Índice de Governança Corporativa (IGC) com IBOVESPA IGC Ibovespa (Base desde 25/06/2001) fonte: BM&FBOVESPA Índices IGC IBOV Out/2010 3,5% 1,8% Em 2010 (até out/10) 13,8% 3,0% Desde ,4% 386,7%

9 Volume médio das ofertas ainda elevado Histórico de oferta pública inicial (IPO) (de 1995 a julho de 2010) jul/10 ago/10

10 Bolsa trabalha para tornar mercado viável... Alternativa para um maior número de empresas, de todos os portes e com estratégia gradual de acesso ao mercado 10

11 Baseado em elevados padrões de governança corporativa... + Características das empresas que buscam acesso gradual ao mercado = 11

12 ...para empresas com o seguinte perfil Captação de volumes menores Inferiores aos usualmente captados por empresas que estão no Novo Mercado Suficientes para financiar seus projetos de crescimento Distribuições mais concentradas Entre investidores com maior conhecimento dos setores de atuação das empresas e melhor entendimento sobre a fase em que elas se encontram Junto a poucos investidores (sem buscar colocação pulverizada) com perspectivas de médio e longo prazos Construção de histórico para criar valor Empresas que pretendem aumentar a sua exposição junto ao mercado, construindo um histórico de relacionamento Possibilidade de realizar oferta pública de ações em momento posterior à listagem (em até 7 anos) para adquirir confiança e despertar interesse dos investidores (impacto no processo de precificação ) 12

13 1º IPO no BOVESPA Mais Nutriplant: produtora de micronutrientes de Paulínia/SP Data:13/fev/2008 Nº. de Ações: Preço por Ação: R$ 10,00 Volume da Oferta: R$ 20,7 MM (100% Primária) Free Float: 40,00% Nº. de Investidores: 8 Custos: R$ 1,46 MM (7,07%) Recursos Líquidos: R$ 19,2 MM Destinação: 60% Investimento e 40% capital de giro Valor de Mercado: R$ 51,9 MM Receita Líquida (12m): R$ 35,1 MM Fonte: Prospecto Definitivos e Anúncio de Encerramento. 13

14 Mercado de Acesso: Exemplos internacionais AIM Market TSX Venture GEM Criado em 1995 pela London Stock Exchange Número de empresas listadas (set/10): Volume médio diário negociado (set/10): 114,7 milhões USD 185 milhões Valor de Mercado (set/10): 65,6 bilhões USD 105,8 bilhões 50 empresas migraram do AIM para a London Stock Exchange (jan/2001 a dez/2009) Criado em 2002 pela Toronto Stock Exchange Número de empresas listadas (set/10): Volume médio diário negociado (até set/10): USD 236 milhões Valor de Mercado (set/10): USD 49 bilhões 431 empresas migraram da TSX Venture para a Toronto Stock Exchange (jan/2001 a dez/2009) Criado em 1999 pela Hong Kong Stock Exchange Número de empresas listadas (set/10): 171 Volume médio diário negociado (até set/10): USD 66 milhões Valor de Mercado (set/10): USD 16,7 bilhões 40 empresas migraram do GEM para a Hong Kong Stock Exchange (jan/2001 a dez/2009)

15 Considerações finais... Governança Corporativa foi importante para formatação de ambiente propício para retomada do mercado de capitais brasileiro, a partir de 2004 O mercado internacional tem olhado o Brasil como uma das economias promissoras para a próxima década As empresas brasileiras precisam se preparar para esse crescimento e considerar a bolsa de valores brasileira como alternativa de financiamento de projetos. 15

16 Capa da The Economist nov/09 Brasil decola O mercado internacional tem olhado o Brasil como uma das economias promissoras para a próxima década. Segundo a reportagem, o Brasil poderá se destacar como uma das cinco maiores economias mundiais nos próximos anos. As empresas brasileiras precisam se preparar para esse crescimento e considerar a bolsa de valores brasileira como alternativa de financiamento de projetos. 16

17 Obrigado! José Antonio Gragnani Diretor Executivo de Desenvolvimento e Fomento de Negócios CONTATOS Diretoria de Desenvolvimento de Empresas Cristiana Pereira cpereira@bvmf.com.br - (11) / 7341 Edna Holanda eholanda@bvmf.com.br - (11) / 7341 São Paulo Praça Antonio Prado, 48 Rua XV de Novembro, 275 Centro - São Paulo (SP) Fone: United States 61 Broadway, 26th Floor, Suite 2605 New York, NY USA Phone: Fax: China 200 Yincheng (M) Rd, Suite 404 Pudong New Area Shanghai China Phone: Fax: United Kingdom 88 Wood St., 12th floor EC2V 7RS Londres Phone: Atenção: Esta apresentação visa a fornecer informações institucionais sobre a economia e o mercado de valores mobiliários brasileiros. Não é uma recomendação de investimento em qualquer ativo financeiro específico. O Bovespa Mais é um segmento especial de mercado de balcão organizado administrado pela BM&FBOVESPA. Como tal, os negócios realizados por investidores no mercado de balcão organizado não contam com o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos instituído pela BM&FBOVESPA. 17