A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕES

Transcrição

1 A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕES 1

2 Mercado Financeiro 2

3 Sistema Financeiro Conjunto de instituições dedicadas a manter um fluxo de recursos dos poupadores para o investimento das empresas e gastos das famílias Mercado bancário: crédito e financiamento bancos comerciais são intermediários das operações Mercado de capitais emissão e negociação de títulos corretoras, distribuidoras e bancos de investimento 3

4 O que se negocia no mercado de capitais? São considerados valores mobiliários emitidos por companhias abertas: Ações: títulos nominativos, negociáveis, representativos de propriedade de uma fração do capital social de uma sociedade por ações Debêntures: títulos nominativos, negociáveis, representativos de dívida de médio/longo prazos contraída pela companhia 4

5 A importância do Mercado de Ações para a economia, para a sociedade Quem compra ações Faz o melhor investimento de longo prazo Fornece capital para que as empresas possam aumentar a produção Gera empregos Participa e contribui para o desenvolvimento econômico 5

6 O que são ações? Quem tem ações de uma empresa participa do capital da empresa Ações Ordinárias direito a voto opinar sobre as atividades da companhia Ações Preferenciais preferência na distribuição dos lucros se por três anos consecutivos não houver a distribuição dos lucros, as ações preferenciais ganham o direito a voto 6

7 O Mercado de Capitais no Mundo Nos Estados Unidos, uma parcela expressiva da população tem ações Existem não só investidores individuais, como também organizados em: Clubes de Investimentos Fundos de Investimentos Fundos de Pensão dos mais diversos formatos Na Europa, as privatizações foram realizadas de forma pulverizada. O resultado: Fortalecimento do mercado de capitais Mais transparência nas empresas privatizadas Maior eficiência na economia 7

8 Mercado Primário X Mercado Secundário Mercado primário: captação de recursos para a empresa abertura de capital documentação legal e contábil registros na CVM e na Bolsa colocação dos papéis e repasse dos recursos para a companhia Mercado Secundário: troca a propriedade do título proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado primário 8

9 Mercado Primário UNDERWRITER (colocador) Corretora de Valores Distribuidora de Valores Banco de Investimentos MERCADO PRIMÁRIO: quem vende as ações é a companhia, usando os recursos para se financiar. 9

10 Mercado Secundário MERCADO SECUNDÁRIO: o vendedor é um investidor que se desfaz das ações para reaver o seu dinheiro, trocando a propriedade das ações 10

11 As empresas brasileiras na Bolsa 11

12 Compra de Ações 12

13 Observação Ações são ativos de renda variável, ou seja, não oferecem ao investidor uma rentabilidade garantida, previamente conhecida. Por não oferecer uma garantia de retorno ao investimento, este é um investimento considerado de risco.

14 Por que investir em ações Enriquecer Ficar rico Ganhar Dinheiro

15 Rentabilidade das ações Dividendos Distribuição de dividendos em dinheiro. Bonificação em Ações Advém do aumento de capital de uma sociedade, mediante a incorporação de reservas e lucros. Novas ações são distribuídas gratuitamente proporcionalmente às já possuídas. Direitos de Subscrição Preferência aquisição de novo lote de ações. Pode ser vendido. Venda de Direitos de Subscrição Venda da ação.

16 Ordinárias Tipos de ações Proporcionam participação nos resultados. Direito de voto em assembléias gerais. Preferenciais Prioridade no recebimento de dividendos. Prioridade no reembolso de capital, no caso de dissolução da sociedade.

17 Mercado de Lote-Padrão Negociadas em lotes unitários ou de quantidades mínimas de 100 (cem), (mil), (dez mil) ou (cem mil) ações. Mercado Fracionário Menor liquidez

18 O Que Faz Uma Ação Valorizar ou Desvalorizar? Lucros futuros Receitas futuras Condições futuras do mercado no qual a empresa se insere Taxa de juros Grau de alavancagem da empresa Grau de exposição da empresa em relação a mudanças econômicas

19 Investindo na bolsa passo a passo

20 Como comprar ações ordem NEGOCIAÇÃO CORRETORA CADASTRO CBLC GUARDA DAS AÇÕES 20

21 O que são as Corretoras Para comprar e vender ações, é necessário ser cliente de uma Corretora de Valores; Corretoras de Valores são instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central e pela CVM. Somente as Corretoras de Valores estão habilitadas, entre outras atividades, a negociar valores mobiliários com exclusividade no pregão eletrônico da BOVESPA. 21

22 Qual o papel das Corretoras? As corretoras possuem profissionais especializados em análise de mercado, de setores da economia e de cias. Através das Corretoras de Valores, o investidor está sempre orientado sobre as tendências e oportunidades do mercado, alcançando melhores resultados. 22

23 O que é um Clube de Investimento É uma aplicação financeira criada por um grupo de pessoas que desejam investir seu dinheiro em ações. Eles podem ser criados por empregados ou contratados da mesma empresa ou ainda por um grupo de amigos (colegas da faculdade, vizinhos, parentes etc.). Pessoas com objetivos semelhantes e que respeitem a decisão da maioria. 23

24 Como criar um Clube de Investimento Para criar um Clube de Investimento você precisa de uma Corretora de Valores Membro da BOVESPA. A Carteira de Ações do Clube pode ser administrada por uma Corretora de Valores, pelos Membros do Clube ou de forma compartilhada; Grupo: mínimo de 3 e máximo de 150 pessoas. 24

28 Alguns termos importantes Stop Gain Stop Loss IPO Initial public offering Conta Investimento Day Trade Blue Chips Small Caps

29 Quanto custa investir em ações? Corretagem 5 a 20 reais por ordem executada Custódia Banco do Brasil: 10 reais por mês Taxas da Bovespa Imposto de renda

30 Sugestão de Leitura Axiomas de Zurich Max Gunther

31 Sugestão de Sites

32 Abertura de Capital 32

33 Motivações para Abertura de Capital Captação de Recursos (oferta primária) Abertura de capital é uma fonte atrativa para diversificar fontes de financiamento Pode ajudar a adequar estrutura de capital alavancada Liquidez Patrimonial (oferta secundária) Para os empreendedores facilita o processo sucessórios e a diversificação de investimentos Abertura de capital possibilita saída desses investidores financeiros (fundo de private equity, por exemplo) via mercado de capitais Moeda de Troca e Referencial Aquisição de ativos sem utilizar caixa, utilizando as ações de emissão da empresa como moeda de troca Imagem Institucional Aumenta a credibilidade perante as instituições financeiras, fornecedores e clientes Melhora visibilidade perante comunidade financeira e mídia

34 Etapas para abertura de capital 1. Decisão 1.1 Entendimento do que significa o IPO; 1.2 Papel do acionista na nova cia e práticas de Governança Corporativa; 1.3 Alinhamento com o planejamento estratégico; 1.4 Identificação das necessidades para a cia. e acionistas; 1.5 Identificação de oportunidades de aquisição (consolidação). 3. Operação 3.1 Kick-off; 3.2 Due-diligence; 3.3 Definição da estrutura; 3.4 Preparação do Prospecto; 3.5 Pedido de registro na CVM e BM&FBOVESPA; 3.6 Adesão ao Segmento de Gov. Corporativa; 3.7 Marketing e Roadshow; 3.8 Precificação e Início de Negociação; 3.9 Liquidação da Oferta. 2. Preparação 2.1 Formação de grupo de trabalho; 2.2 Capacitação de colaboradores; 2.3 Contratação de parceiros; 2.4 Adequações internas (reestruturação societária, controles internos, gestão, plano de negócio, etc); 2.5 Estruturação da operação. 4. Pós-oferta 4.1 Relacionamento com CVM e BM&FBOVESPA; 4.2 Relacionamento com o mercado (investidores, analistas, etc); 4.3 Contratação de Market Maker [opcional]; 4.4 Realização de ofertas posteriores (follow-ons).

35 Alternativas de financiamento PONTOS POSITIVOS Decisão concentrada no Acionista controlador Autonomia na gestão Decisões estratégicas não divulgadas PONTOS NEGATIVOS Limite da geração de caixa Menor velocidade de crescimento Concentração de risco Como financiar o crescimento? Crescer com recursos próprios Crescer via mercado de capitais PONTOS POSITIVOS Acesso ao mercado de capitais Pode acelerar o crescimento Governança Corporativa PONTOS NEGATIVOS Mudança cultural Autonomia relativa Estrutura de gestão e decisão mais complexa

36 Histórico de ofertas na BM&FBOVESPA O mercado brasileiro não financia PMEs Volume médio captado (MM R$) Histórico de oferta pública inicial (IPO) (de 1995 a 2011) 2004: 641,0 2005: 605,2 2006: 591,2 2007*: 694,1 2008*: 261,0 2009*: 562,9 2010: 1.009,8 2011: 652,3 Para evitar distorções não foram consideradas as ofertas: Bovespa Holding (R$ 6.6 bilhões) e BMF (R$ 5,9 bilhões) OGX (R$ 6.7 bilhões), e Visanet (R$ 8.3 bilhões) e Santander (R$ 13.1 bilhões) Fonte: BM&FBOVESPA. Média de ofertas muito alto, inviabilizando captações Inclui oferta da menores Nutriplant de R$ 20,7 Novo Mercado é lançado milhões Acirramento pós-crise financeira internacional

37 BM&FBOVESPA trabalha para tornar mercado de acesso brasileiro viável... + = Características das empresas que buscam acesso gradual ao mercado Alternativa para um maior número de empresas, de todos os portes e com estratégia gradual de acesso ao mercado

38 Vantagens de abrir capital no BOVESPA MAIS Captação de volumes menores Inferior ao usualmente captado por empresas que se listaram no Novo Mercado (superior a R$ 500 milhões) mas suficientes para financiar projetos e acelerar crescimento Listagem sem oferta ou distribuições mais concentradas Possibilidade de listagem sem oferta com objetivo de aumentar visibilidade junto a investidores Junto a poucos investidores (sem buscar colocação pulverizada) com perspectivas de médio e longo prazos Apoio da BM&FBOVESPA Isenção da taxa de registro (R$ 51 mil) e da taxa de manutenção da listagem (R$ 35 mil) no primeiro ano e desconto gradativo nos anos seguintes Patrocínio de relatório de análise (research) por um período de 2 anos Articulação junto a escritórios de advocacia e auditoria para redução de custo para estruturação de oferta Articulação junto a potenciais investidores para colocação da Oferta

39 IPO no BOVESPA MAIS 2 empresas listadas NUTRIPLANT: produtora de micronutrientes DESENVIX: energia renovável Volume da Oferta: R$ 20,7 MM (100% Primária) Free Float: 40,00% Nº. de Investidores: 8 Custos: R$ 1,46 MM (7,07%) Recursos Líquidos: R$ 19,2 MM Destinação: 60% investimento e 40% capital de giro Valor de Mercado: R$ 51,9 MM Data: 13/fev/08 Nº. de Ações: Preço por Ação: R$ 10 Receita Líquida (12m ): R$ 35,1 MM Volume da Oferta: listagem sem oferta Free Float: 0% Data: 3/out/11 Receita Líquida (2010): R$ 112,1 MM (jun/11): R$ 55,2 MM Fonte: Prospecto Definitivos e Anúncio de Encerramento.

40 Mercado de Acesso: Exemplos internacionais AIM Market TSX Venture GEM Criado em 1995 pela London Stock Exchange Número de empresas listadas (set/11): 1156 Volume médio diário negociado (set/2011): 164,3 milhões USD 256,65 milhões Valor de Mercado (set/11): 207,5 bilhões USD 324,07 bilhões 64 empresas migraram do AIM para a London Stock Exchange (jan/2001 a set/2011) Número de empresas listadas no mercado principal da LSE (set/11): 1383 Criado em 2002 pela Toronto Stock Exchange Número de empresas listadas (set/11): Volume médio diário negociado (set/2011): USD 190,20 milhões Valor de Mercado (set/11): USD 47,89 bilhões 500 empresas migraram da TSX Venture para a Toronto Stock Exchange (jan/2001 a set/2011) Número de empresas listadas no mercado principal da TSE (set/11): Criado em 1999 pela Hong Kong Stock Exchange Número de empresas listadas (set/11): 166 Volume médio diário negociado (set/11): USD 36,9 milhões Valor de Mercado (set/11): USD 9,93 bilhões 63 empresas migraram do GEM para a HKEx (jan/01 a set/11) Número de empresas listadas no mercado principal da HKEx (set/11): 1.301

41 Porque elas abriram o capital? Buscar recursos para o crescimento da empresa Melhorar sua estrutura de capital (ou financeira) Adequação do endividamento redução do custo do capital Proporcionar liquidez patrimonial aos atuais sócios Fortalecer sua imagem institucional 41

42 Novo Mercado e Níveis de Governança Corporativa MAIS TRANSPARÊNCIA. MAIS RESPEITO AO ACIONISTA. 42

43 RESPONSABILIDADE SOCIAL Empresas e Instituições não devem visar apenas o lucro. Têm a obrigação de reverter benefícios para a sociedade 43

44 Bolsa de Valores Sociais O QUE É? A Bolsa de Valores Sociais (BVS) é a reprodução do ambiente de bolsa de valores. Ao invés de Cias Abertas, são listados projetos sociais de Ongs de todo o país. As Membros da BOVESPA se transformam em Corretoras Sociais. Quem aplica se torna Investidor Social Resultado: Lucro Social 44

45 Bolsa de Valores Sociais Para participar, o interessado acessa o ou entra em contato com uma Corretora de Valores da BOVESPA. A aplicação dos recursos também pode ser acompanhada pelo site. 45

46 Procure uma Corretora Bovespa Para clubes de investimento Ligue Ombudsman