Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países

Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países 96 Fevereiro, 2018 www.graugestao.com.br Este documento foi preparado sob a responsabilidade de Fausto Morey (analista de sistemas administrativos e consultor sênior de gestão) a partir de bases de dados e informações de conhecimento público, de cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O Caderno não faz, de forma alguma, recomendações sobre a compra ou venda de qualquer ativo, sendo para uso exclusivo de seus destinatários. Vetada a reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. 1

Temas tratados na edição nº 96 fevereiro de 2018 Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Arrecadação bruta das receitas federais e detalhe do imposto de renda por setores Taxa Selic, Risco Brasil e IPCA Indicadores da conjuntura econômica e de produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados Dados da indústria de autoveículos Evolução do emprego por setor de atividade econômica Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira Balanço de pagamentos: Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Corrente de comércio e balança comercial Transações Correntes X Serviços e Rendas X Investimento Estrangeiro Direto (IED) Resultado em serviços selecionados (déficit) EUA Brasil Outros PIB, Dívida Pública Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais (em valor e % do PIB) e Dívida Pública Federal Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Variação do preço de aluguel e venda de imóveis na capital de São Paulo Operações de crédito do sistema financeiro Cotação do US$ e do EURO - Valor de venda no 1º dia do mês e corrigido pelo IGP-m e IPCA Índice Bovespa nominal máxima do mês e corrigida pelo IGPM, IPC e Salário Mínimo Variação do número de empregos formais e média trimestral móvel Inflação CPI todos os itens e CPI núcleo sem alimento e energia Balança comercial, de serviços e fluxo de rendas e saldo comercial americano com alguns países Variação da dívida bruta em alguns países selecionados Variação dos preços de commodities selecionadas Brasil: Tabela de índices de Inflação (IPCA, IPC, IGPm e INCCm) Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 2

Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia brasileira 1 (2010 2018 E ) Alguns Indicadores da economia brasileira 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Estimativa 2018 E 1. Crescimento do PIB (%) 7,57% 3,92% 1,90% 3,00% 0,15% -3,80% -3,50% 1,0% E 2,8% a 3,5% 1.1 PIB 12 meses em valor corrente (R$ milhões) 3.886.835 4.374.765 4.713.096 5.157.569 5.521.256 5.904.331 6.287.239 6.556.942 6.980.000 1.2 PIB Preços correntes (US$ Milhões) 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.797.601 1.799.436 2.017.000 E 2.074.000 1.3 PIB Per capita (US$/ano) 11.304 13.245 12.364 12.278 12.106 8.792 8.731 9.783 E 10.180 2. Criação de empregos formais (mil vagas) 2.860 1.940 1.300 1.120 400-1.540-1.320-20,8 880 3. Investimento - FBCF (em % do PIB) 20,53% 20,60% 20,72% 20,95% 20,18% 18,16% 16,3% E 17,0% 18,30% 4. Inflação pelo IPCA IBGE 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 10,67% 6,29% 2,95% (f) 3,95% 5. Taxa Selic (final do período) 10,75% 10,50% 7,25% 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% 7,00% (f) 6,75% 6. Ibovespa (pontos) 6.1 Piso 58.192 48.668 52.481 45.044 44.965 43.200 37.497 59.588 65.000 6.2 Teto 72.995 71.632 68.394 63.312 61.895 58.000 64.924 76.989 105.000 6.3 Fechamento 69.304 56.754 60.952 51.507 50.000 43.348 60.227 76.402 105.000 7. Reservas Internacionais conceito Liquidez (US$ Bi) 288,5 352,0 378,8 376,0 374,0 368,7 377,8 382,5 390,5 8. Dólar comercial Real / US$ (final do período) 1,650 1,869 2,044 2,357 2,659 3,948 3,25 3,31 (f) 3,30 9. Balança Comercial (FOB - US$ Bi) 20,30 29,80 19,45 2,50 (3,93) 19,70 45,03 64,02 (f) 54,50 10. Déficit em Transações correntes (US$ Bi) 47,50 53,00 54,20 81,30 104,10 58,94 23,50 9,76 (f) 27,20 11. Superávit primário (em % do PIB) 2,8% 3,1% 2,3% 1,9% -0,6% -1,88% -2,40% -1,69% -2,30% 12. Dívida pública bruta do governo geral (R$ milhões) 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 5.650.000 12.1. Dívida liquida do setor público (% do PIB) 40,4% 36,5% 35,1% 33,8% 36,8% 36,0% 46,0% 51,59% (f) 55,40 12.2. Dívida bruta (% do PIB) 53,4% 58,6% 58,6% 58,5% 63,5% 66,2% 69,6% 74,04% 81,00% A. Produção industrial total - 102,50 100,00 102,02 99,09 84,70 85,60 (11) 88,20 - B. Utilização da Capac. Instalada Industria de Transformação (FGV) - - 100,00 100,30 98,71 92,78 88,59 (11) 90,17 - C. Vendas reais (ABRAS) - 99,26 100,00 102,12 103,76 101,84 97,01 (11) 107,10 - D. Horas trabalhadas na Industria de Transformação (CNI) - 101,70 100,00 99,73 96,02 86,55 78,97 (08) 77,31 - E. Expedição papelão ondulado - 97,21 100,00 102,86 103,73 100,51 100,12 (11) 104,99 - F. Produção de aço bruto - 102,00 100,00 98,92 98,18 96,24 89,36 (11) 108,25 - G. Produção de bens de capital Insumos para Construção civil - - 100,00 121,87 110,13 61,80 60,50 (11) 74,50 - Fontes variadas acessadas durante o mês de janeiro de 2018 Tabela elaborada pelo autor. 1 Dados de produção (itens A até H), base 2012 = 100, foram ajustados pelo IBGE em 08/2017. (10) posição em Out/2017. (1). E estimativa. (f) Posição do relatório Focus do BC para 2018 em 26/1/2018. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 3

Estimativas 2018 Cenário base Prestec 1. Crescimento do PIB (IBGE) Entre 2,8 e 3,5% 2. Empregos (Vagas formais) 880.000 3. Investimento - FBCF (% do PIB) 18,3% 4. Inflação IPCA (IBGE) Entre 4,0 e 4,2% 5. Taxa Selic (Final do ano) Entre 6,75 e 8,0% 6. Ibovespa (Mil pontos) Teto = 105.000 Fechamento = 105.000? Piso = 65.000 Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários O IBGE reviu a queda do PIB em 2016 para 3,5% e para 2017: a alta do 1º Tri/17 sobre o 4º Tri/16 para 1,3%, de 0,7% no 2º Tri/17 e de 0,1% no 3º Tri/17. O crescimento do PIB em 2017 deve ter ficado ao redor de 1% puxado pelo consumo das famílias e por leve retomada de investimentos. As previsões de alta para o PIB em 2018 variam: 1,9% (OCDE), 2,66% (Focus), 2,80% (IBRE), 3% (IPEA e Fazenda) e até acima de 3,5% (Schwartsman e Mendonça de Barros). O Boletim Focus (26/01) vê alta do PIB de 2,66% em 2018. Eventual tensão política decorrente do ciclo eleitoral poderia afetar o crescimento. Usualmente se perde vagas formais em dezembro e, de fato, foram fechadas 328.539 vagas e ano teve um saldo ajustado negativo de -20.832 vagas --o terceiro ano seguido de perdas. Em 2007, foram perdidas: 5.868 vagas na indústria extrativa mineral; 19.900 na indústria de transformação e 103.968 na Construção Civil. Foram criadas 40.087 vagas no Comércio; 36.945 nos Serviços e 37.004 na agricultura. Ainda não é possível verificar o impacto da nova legislação trabalhista no mercado. Em 2018, dependendo da estabilidade, poderão ser criadas 880 mil vagas. Em 2015, a FBCF foi 18,16% do PIB. Em 2016, deve ter ficado em 16,3%. Para 2018 deve atingir 18% do PIB. Apesar da ociosidade na indústria, a indústria de bens de capital está retornando assim como as importações. Os ingressos de investimentos diretos líquidos (IED) no país somaram em dezembro, US$ 5,407 Bi, totalizando em 2017, US$ 70,332 Bi (3,48% do PIB), abaixo da previsão do B.C. O Focus (26/01) projeta para 2018 um IED de US$ 80 Bi. O IPCA acumulou 2,95% em 2017 e o IGPM teve deflação de 0,53%. O IBGE elevou a projeção da safra agrícola de 2018 em 2,2%, de 219,5 para 224,3 M.T. (perda de 6,8% sobre a safra recorde de 2017, cujo reflexo nos preços é desconhecido). Além disto, as chuvas de dezembro têm recuperado o nível dos reservatórios, o que conteria a alta na conta de luz. Eventual tensão eleitoral poderia depreciar o Real, mas a alta do minério de ferro, aprecia-lo. O Focus (26/01) estima o IPCA de 2018 em 3,95%, mas vemos o IPCA de 2018 ao redor de 4,2%. A Selic fechou 2016 em 13,75% e a 7,0% em 2017, seu menor nível histórico. O boletim Focus (26/01) estima que Selic fechará 2018 em 6,75%. A manutenção desse patamar dependerá de alguns fatores: aprovação da reforma da previdência; a evolução da inflação; eventuais turbulências advindas do ciclo eleitoral com reflexos na taxa de câmbio, entre outras. Em 2016, o piso do Ibovespa foi de 37.497 pontos; o teto de 64.924 pontos e o fechamento em 60.227 pontos. A valorização do índice em 2016 atingiu 38,94%. Em 2017, o piso ficou em 59.588 pontos, o teto bateu recorde com 76.989 pontos e o fechamento atingiu o nível recorde de fechamento anual de 76.402 pontos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 4

Estimativas 2018 Cenário base Prestec 7. Reservas cambiais Conceito liquidez US$ 390,5 Bi 8. Dólar comercial (Reais / US$) Entre R$ 3,30 e R$ 3,50 9. Balança comercial (FOB, US$ Bi) Acima de US$ 54 Bi 10. Déficit em Transações Correntes (US$ Bi) US$ 30 Bi 11. Déficit Primário (% do PIB) Déficit de 2,30% 12. Dívida pública (% do PIB) Bruta (linha azul) de 81,0% Líquida (laranja) > de 55,7% Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários Em 2016 as reservas cambiais somaram US$ 372,221 Bi. Em novembro, tanto pelo conceito liquidez quanto pelo de caixa, as reservas totalizaram US$ 381,056 Bi, alta de US$ 701 milhões sobre o saldo de outubro. A exposição total líquida nas operações de swap cambial em dez/2017 somou R$ 78,3 Bi e B.C. teve acumulou e, 2017 ganhos de R$ 7,03 Bi --em março de 2016, somavam R$ 368,4 Bi. Em 2018, as reservas poderão superar os US$ 390,5 Bi. O dólar fechou 2016 em R$ 3,25 e 2017 a R$ 3,31. Para o final de 2018, o Boletim Focus (26/01) estima o dólar em R$ 3,30. A volatilidade cambial é que será imprevisível durante o período eleitoral. Poderiam apreciar o Real: o elevado nível de reservas, as condições das contas externas: elevado saldo comercial; redução da conta de serviços e manutenção do investimento estrangeiro direto; eventual aprovação de medidas para o equilíbrio fiscal de longo prazo (reformas) e; continuidade da alta das commodities, porém, o cenário externo e eventual turbulência do ciclo eleitoral e podem desvalorizar o real. Em 2016, o superávit comercial foi US$ 45,037 Bi, o maior desde 2006. Em dezembro, segundo o B.C., o saldo atingiu US$ 4,642 Bi, fechando 2017 com superávit recorde de US$ 64,02 Bi, 42,1% superior ao de 2016. O dado divulgado anteriormente de US$ 67 Bi foi corrigido. Os preços dos nossos produtos de exportação se recuperam, porém, desta vez, com recuperação das importações também. O Boletim Focus (26/01) prevê saldo em 2018 de US$ 54,50 Bi. O déficit em transações correntes em 2014 somou US$ 104,1 Bi (4,4% do PIB). O déficit em dezembro atingiu US$ 4,642 Bi, acumulando em 2017, déficit de US$ 9,762 Bi, ou 0,48% do PIB. O Boletim Focus (26/01) prevê déficit de US$ 27,2 em 2018. O déficit da conta turismo (viagens internacionais), com a apreciação do real tem subido desde setembro de 2016. Em 2017, ela totalizou US$ 13,192 Bi de déficit contra US$ 8,473 de 2016, uma alta de 55,69%. Em 2016, graças aos R$ 46,8 Bi da regularização de capitais brasileiros no exterior, o déficit primário fechou em R$ 154,255 Bi, ou 2,4% do PIB, abaixo da meta. Para 2017 e 2018, o teto de déficit primário havia sido elevado para R$ 159 Bi (2,35% do PIB), mas, fechou 2017 em R$ 110,583 Bi (1,69% do PIB). Em termos reais, as receitas subiram 1,6% atingindo R$ 1,38 Tri, e as despesas caíram 1%, totalizando R$ 1,27 Tri. A questão fiscal está longe de ser resolvida e um encaminhamento mais definitivo da solução ficará para o próximo governo. Em 2017, a dívida líquida somou 51,59% do PIB e a dívida bruta atingiu de 74,04%. Pelos cálculos do FMI, a dívida bruta em 2017 ficou em 83,4% do PIB (setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana do balanço do BC). A diferença entre o cálculo do FMI e do BC, em parte, é explicada pela inclusão dos títulos do Tesouro negociados pelo BC para regular a quantidade de dinheiro na economia. Para 2018, o Boletim Focus (26/01) estima a dívida líquida em 55,4%, contando com devolução de R$ 130 Bi do BNDES. Estimamos que a dívida Bruta feche 2018 ao redor de 81%. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 5

Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 6 fevereiro de 2018 Brasil - Arrecadação bruta das receitas federais Receitas tributárias - Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias 2011 249.818 46.918 31.807 158.079 58.127 41.844 26.734 145 8.924 75.923 271.588 969.907 4.376.382 22,16% 2012 264.146 45.927 30.772 174.470 57.514 46.217 31.111 55 2.736 73.990 302.321 1.029.260 4.814.760 21,38% 2013 292.810 47.101 29.415 201.527 65.732 51.899 37.197-35 80.675 331.937 1.138.326 5.331.619 21,35% 2014 304.437 50.711 29.770 194.549 65.547 51.955 36.839-14 96.277 357.851 1.187.950 5.778.953 20,56% 2015 322.101 49.266 34.693 201.673 61.382 53.781 39.015-3.312 91.927 364.396 1.221.546 6.000.570 20,36% 2016 364.448 44.951 33.676 204.351 67.908 54.348 31.465-5.700 100.822 382.235 1.289.904 6.287.239 20,52% 12m Nov/17 359.347 48.453 34.401 216.200 68.935 57.843 32.451-5.845 109.396 399.303 1.332.173 6.519.363 20,43% Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias Total Geral Total Geral PIB valor corrente Alta nominal sobre mês do ano anterior 2016 1 43.392 4.115 3.122 19.321 12.386 5.201 2.977-503 7.504 30.865 129.385 2 20.040 3.225 2.651 15.800 3.940 4.394 2.700-461 5.185 29.455 87.851 3 24.931 3.575 2.606 15.998 5.705 4.388 2.833-460 5.398 29.885 95.779 4 36.441 3.685 2.885 17.191 7.678 4.491 2.322-471 5.375 30.357 110.895 5 23.306 4.079 2.781 16.804 4.105 4.402 2.577-487 6.311 30.367 95.219 6 28.181 3.394 2.729 16.374 3.495 4.403 2.505-470 6.051 30.525 98.129 7 30.088 3.320 2.857 17.351 7.915 4.542 2.384-457 7.686 30.815 107.416 8 21.665 3.505 2.678 16.394 3.589 4.323 2.796-423 5.893 30.542 91.808 9 23.163 3.724 2.759 16.919 3.954 4.547 2.591-481 6.690 29.942 94.770 10 51.536 3.914 2.723 16.990 6.820 4.458 2.572-479 29.024 30.285 148.801 11 26.554 3.945 2.750 17.490 4.237 4.520 2.650-504 8.753 30.843 102.245 12 35.152 4.469 3.134 17.719 4.084 4.680 2.558-503 6.952 48.356 127.607 2017 1 47.147 3.805 2.990 19.076 14.449 5.286 2.687-500 9.701 31.750 137.392 6,19% 2 22.763 3.275 2.806 15.891 4.361 4.456 2.066-428 5.875 30.438 92.358 5,13% 3 25.994 3.742 2.382 16.340 5.546 4.516 2.697-440 6.182 31.154 98.994 3,36% 4 38.054 4.041 3.347 17.240 6.684 4.632 2.259-507 9.919 31.364 118.047 6,45% 5 24.131 3.693 2.653 17.110 3.544 4.561 2.654-497 7.188 31.665 97.694 2,60% 6 30.113 4.014 2.921 17.391 3.610 4.606 2.707-458 6.451 31.829 104.100 6,08% 7 29.337 3.893 2.975 17.006 6.422 4.564 2.724-493 10.764 31.768 109.948 2,36% 8 24.952 3.961 2.778 18.667 4.650 4.919 3.000-513 8.085 32.681 104.206 13,50% 9 24.413 4.370 2.878 19.315 4.382 5.017 2.921-515 9.280 32.504 105.595 11,42% 10 30.851 4.542 2.815 20.045 7.014 5.192 3.092-483 14.465 32.646 121.144-18,59% 11 26.440 4.648 2.723 20.398 4.189 5.414 3.086-508 14.536 33.147 115.089 12,56% 12 Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE tabela IV.8, Secretaria da Receita Federal - Acesso em 16/1/2018 - Tabela elaborada pelo autor. % do PIB

Fim do período Pessoa física Pessoa jurídica Retido na fonte Valor Part. % Entidades Financeiras Demais empresas Total Part. % fevereiro de 2018 Brasil - Arrecadação do imposto de renda por setores Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) Renda de Trabalho Renda de Capital Remessa p/exterior Outros rendimentos Total Part. % 2011 21.973 8,8% 15.071 88.984 104.054 41,7% 68.825 34.254 13.402 7.310 123.791 49,6% 249.818 2012 24.310 9,2% 20.135 88.705 108.840 41,2% 75.106 32.980 14.743 8.168 130.997 49,6% 264.146 2013 26.452 9,0% 21.894 104.254 126.149 43,1% 79.004 34.284 16.971 9.949 140.209 47,9% 292.810 2014 27.779 9,1% 19.235 101.954 121.189 39,8% 87.021 39.816 18.658 9.975 155.470 51,1% 304.437 2015 28.450 8,8% 17.713 95.684 113.397 35,2% 93.222 52.469 24.204 10.360 180.255 56,0% 322.101 2016 30.515 8,4% 23.959 116.523 140.482 38,5% 99.735 59.142 24.450 10.125 193.451 53,1% 364.448 12m Nov/17 32.476 9,0% 19.878 99.187 119.065 33,1% 110.678 60.660 25.566 10.901 207.806 57,8% 359.347 2016 1 1.979 4,6% 6.300 15.572 21.872 50,4% 10.735 4.956 2.656 1.194 19.541 45,0% 43.392 2 894 4,5% 1.153 5.247 6.400 31,9% 7.244 3.208 1.594 700 12.746 63,6% 20.040 3 1.048 4,2% 2.858 6.651 9.509 38,1% 8.411 3.261 1.924 777 14.373 57,7% 24.931 4 7.843 21,5% 2.262 11.546 13.807 37,9% 8.160 3.998 1.834 798 14.790 40,6% 36.441 5 2.924 12,5% 1.592 5.190 6.782 29,1% 7.805 3.358 1.670 767 13.600 58,4% 23.306 6 2.462 8,7% 1.077 4.995 6.072 21,5% 7.462 9.596 1.782 808 19.647 69,7% 28.181 7 2.563 8,5% 2.463 11.283 13.746 45,7% 7.440 3.409 2.087 843 13.779 45,8% 30.088 8 2.242 10,3% 1.120 5.248 6.368 29,4% 7.520 3.321 1.436 777 13.055 60,3% 21.665 9 2.212 9,5% 1.195 5.935 7.130 30,8% 7.480 3.482 2.023 836 13.821 59,7% 23.163 10 2.344 4,5% 1.466 33.279 34.744 67,4% 7.458 3.893 2.240 857 14.447 28,0% 51.536 11 2.508 9,4% 1.492 5.778 7.271 27,4% 10.502 3.506 1.963 804 16.775 63,2% 26.554 12 1.497 4,3% 981 5.798 6.780 19,3% 9.519 13.154 3.240 963 26.875 76,5% 35.152 2017 1 2.597 5,5% 6.631 16.298 22.929 48,6% 12.017 5.395 3.134 1.076 21.621 45,9% 47.147 2 945 4,2% 1.429 6.738 8.166 35,9% 7.969 3.487 1.416 780 13.652 60,0% 22.763 3 1.232 4,7% 2.063 7.049 9.111 35,1% 9.086 3.505 2.314 745 15.651 60,2% 25.994 4 8.430 22,2% 1.034 11.149 12.183 32,0% 9.722 3.761 2.972 985 17.441 45,8% 38.054 5 3.116 12,9% 1.006 5.203 6.209 25,7% 8.875 3.510 1.603 817 14.806 61,4% 24.131 6 2.689 8,9% 901 5.224 6.125 20,3% 8.412 10.329 1.716 843 21.299 70,7% 30.113 7 2.545 8,7% 759 10.929 11.688 39,8% 8.591 3.521 2.063 929 15.104 51,5% 29.337 8 2.391 9,6% 1.604 6.458 8.061 32,3% 8.366 3.529 1.655 950 14.500 58,1% 24.952 9 2.443 10,0% 1.406 5.929 7.335 30,0% 8.436 3.558 1.687 952 14.634 59,9% 24.413 10 2.348 7,6% 1.172 11.905 13.076 42,4% 8.973 3.624 1.932 897 15.426 50,0% 30.851 11 2.243 8,5% 895 6.507 7.402 28,0% 10.712 3.287 1.833 964 16.795 63,5% 26.440 12 Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE tabela IV.9, Secretaria da Receita Federal - Acesso em 16/1/2018 - Tabela elaborada pelo autor. Total Geral Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 7

Brasil - Taxa Selic acumulada e meta, Risco Brasil e IPCA últimos 12 meses 2 (2004 a 2017) Crise de 2008 Crise Dilma Fonte: http://idg.receita.fazenda.gov.br/orientacao/tributaria/pagamentos-e-parcelamentos/taxa-de-juros-selic e www.ipeadata.gov.br/exibeserie.aspx?serid=40940&module=m - Acesso em 16/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 2 Risco Brasil (EMBI+) em pontos ao final do mês, Taxa Selic acumulada nos 12 meses anteriores segundo cálculo da Receita Federal e IPCA dos últimos 12 meses EMBI+ Risco-Brasil Fonte: JP Morgan: O EMBI+ é um índice baseado nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes. Mostra os retornos financeiros obtidos a cada dia por uma carteira selecionada de títulos desses países. A unidade de medida é o ponto-base e 10 pontos-base equivalem a um décimo de 1%. Os pontos mostram a diferença entre a taxa de retorno dos títulos de países emergentes e a oferecida por títulos emitidos pelo Tesouro americano. Essa diferença é o spread, ou o spread soberano. O EMBI+ foi criado para classificar somente países que apresentassem alto nível de risco segundo as agências de rating e que tivessem emitido títulos de valor mínimo de US$ 500 milhões, com prazo de ao menos 2,5 anos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 8

Período Produção industrial Produção de insumos para construção civil Utilização da capacidade instalada na indústria de transformação 2/ Industria Extrativo Industriais Total Abras Ano Mês transformação mineral (SP) (CNI) 43 reais Horas trab. Brasil - Indicadores da conjuntura econômica 3 Séries dessazonalizadas 1/ (2011 Nov/2017) Vendas Indústria de transformação 3/ Massa salarial real Expedição papelão ondulado 2012 Base 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 2013 102,25 102,94 96,57 101,28 100,30 100,39 103,38 102,12 99,73 102,13 102,86 98,92 2014 99,32 98,83 103,12 95,58 98,71 98,87 101,45 103,76 96,02 103,11 103,73 98,18 2015 91,16 89,14 107,23 83,58 92,78 96,05 92,83 101,84 86,55 96,93 100,51 96,24 1 85,49 84,48 91,43 75,14 90,17 94,69 86,98 98,41 82,20 90,52 98,79 87,57 2 83,19 81,78 93,73 75,49 89,80 94,93 86,90 99,07 81,28 89,34 97,73 89,79 3 85,09 83,98 93,43 75,83 89,80 94,56 84,73 98,28 81,37 90,05 97,75 85,65 4 85,49 84,48 94,74 75,46 90,29 94,56 86,18 100,05 81,74 90,28 99,63 79,22 5 85,09 83,48 96,74 75,89 89,80 93,59 81,52 99,14 79,53 89,42 99,76 86,83 2016 6 86,59 85,49 96,24 75,54 89,92 94,08 84,41 99,09 80,26 88,15 100,06 91,50 7 86,29 84,48 98,25 76,00 90,05 92,98 81,36 99,12 80,36 87,76 101,82 94,29 8 84,19 82,68 97,14 73,80 89,80 93,47 77,66 98,70 78,70 86,89 98,91 96,94 9 84,99 83,38 98,95 71,27 90,17 93,35 77,42 99,07 78,88 90,13 97,23 94,00 10 83,69 82,08 98,25 70,34 89,56 92,62 75,33 99,06 78,05 88,07 96,39 95,97 11 84,09 82,18 100,25 69,88 89,56 92,74 78,54 100,05 78,42 86,97 96,88 94,71 12 86,09 83,88 102,26 70,18 88,59 93,35 78,06 97,01 78,97 86,02 100,09 88,14 2017 1 86,19 83,68 103,26 71,70 90,65 94,44 78,38 100,69 78,23 84,99 103,29 98,72 2 86,49 84,18 103,66 71,28 90,29 93,23 78,54 101,41 78,33 84,60 102,12 96,19 3 84,89 83,08 101,95 70,46 90,41 93,83 80,47 101,97 77,96 87,68 101,98 97,92 4 85,99 84,08 101,15 68,80 90,77 93,23 77,98 99,75 77,31 87,68 100,33 100,08 5 87,20 85,28 101,55 70,44 90,77 94,20 81,76 102,36 78,33 88,07 102,88 98,98 6 87,30 85,49 102,66 70,72 90,17 93,83 80,31 103,47 77,40 88,55 103,96 95,30 7 87,90 85,99 101,25 70,68 90,77 94,20 82,24 104,02 77,59 87,76 104,85 95,31 8 87,40 85,89 100,25 71,12 90,05 94,44 81,60 105,46 77,68 88,15 106,69 97,95 9 87,70 86,19 101,25 71,99 89,80 94,32 81,76 107,83 77,87 87,20 104,88 101,44 10 88,00 86,59 101,45 71,48 90,29 94,56 83,12 106,91 77,31 87,44 104,62 99,84 11 88,20 86,49 101,65 72,15 90,17...... 107,10...... 104,99 108,25 % mês 0,23 (0,12) 0,20 0,93 (0,13) 0,26 1,67 0,18 (0,71) 0,27 0,35 8,42 % mês (-1) 0,34 0,47 0,20 (0,71) 0,54 (0,13) 0,20 (0,86) 0,24 (1,08) (0,24) (1,57) % mês (-2) 0,34 0,35 1,00 1,23 (0,27) 0,26 (0,78) 2,25 0,12 0,45 (1,70) 3,56 % mês ano ant. 4,89 5,24 1,40 3,24 0,68 2,10 10,35 7,05 (0,95) (0,72) 8,37 14,30 % ano 5/ 2,47 2,01 5,75 (4,15) 0,53 0,16 (1,98) 4,67 (3,04) (2,08) 5,13 9,38 % 12 meses 2,36 1,85 5,91 (4,20) 0,26 (0,06) (3,27) 4,10 (3,24) (3,04) 4,49 8,25 Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco - tabela I.12 (ABCR, ABPO, ABRAS, ACSP, ANP, CNI, FGV, IAB, IBGE, SERASA) Novas tabelas adotadas pelo BCB em agosto de 2017 - Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período. Acesso em 16/01/2018 Tabela elaborada pelo autor. Produção de aço bruto 3 1/ Ajustadas sazonalmente pelo Depec, à exceção da produção industrial, do tráfego de veículos pesados e dos dados da CNI e da FGV, ajustados pelas suas respectivas fontes. 2/ % da capacidade máxima operacional utilizada no mês. O complemento de 100 representa o nível médio de ociosidade. 3/ Produzidos a partir de pesquisas das federações de indústria dos seguintes estados: AM, CE, PE, BA, ES, MG, RJ, SP, PR, SC, RS e GO. 5/ Refere-se à variação da média do indicador em relação a igual período do ano anterior. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 9

Brasil - Produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados 4 Séries observadas dessazonalizado (2016 Nov/2017) Período Produção industrial de bens (base 100 em 2012) Bens de capital Investimentos (base 100 em 1992) Ano Mês De capital Intermediários De consumo durável Não duráveis e semiduráveis Produção de insumos de Construção Civil Importação Exportação Produção Faturamento real indústria mecânicos (base 100 1999) Desembolso do sistema BNDES (Milhões de reais) \1 2016 1 63,30 87,60 68,40 94,10 68,00 76,30 86,56 54,30 75,92 5.902,19 2 63,90 86,10 63,70 93,40 71,30 56,57 90,07 63,00 103,98 11.893,10 3 67,20 86,40 65,60 94,50 78,00 62,48 84,82 72,40 117,45 18.054,62 4 68,00 86,80 62,70 95,20 75,10 54,31 79,70 67,70 96,13 25.123,28 5 68,70 86,40 64,10 92,30 77,00 59,18 140,84 70,20 100,50 31.856,01 6 72,30 87,20 67,70 93,70 75,90 113,93 94,07 73,20 108,20 40.125,17 7 69,60 88,60 69,20 90,90 77,80 61,19 100,97 68,20 100,90 48.591,42 8 69,30 86,00 63,80 90,60 80,80 52,65 108,30 74,00 103,91 55.480,24 9 68,70 86,80 65,20 91,10 74,30 51,19 87,39 70,50 107,91 62.195,55 10 67,30 85,30 65,70 88,80 74,40 53,56 90,26 68,70 91,81 68.961,13 11 70,50 85,80 67,90 88,80 71,50 48,69 139,86 71,60 95,54 76.468,65 12 67,40 86,90 72,50 92,20 60,80 60,94 79,63 60,10 93,99 88.256,50 2017 1 65,50 87,70 68,60 94,60 65,60 49,42 77,64 57,60 75,88 4.719,19 2 69,20 88,00 73,90 93,50 64,90 50,36 81,03 65,40 84,12 10.015,42 3 67,80 85,80 68,60 92,30 75,40 53,90 92,57 76,10 107,92 15.064,63 4 69,00 87,50 70,60 92,10 65,20 52,71 94,51 64,20 85,51 21.377,93 5 72,00 88,00 75,20 92,90 72,50 46,76 95,93 75,60 103,06 27.718,60 6 73,10 88,10 71,50 92,80 70,70 50,24 87,57 73,40 105,53 33.515,03 7 74,00 88,90 73,80 94,60 73,10 53,01 120,91 73,60 102,64 40.224,41 8 74,80 88,10 77,00 94,00 78,70 56,05 86,48 80,80 106,71 44.946,42 9 74,90 88,80 78,70 92,30 73,80 75,52 81,70 74,60 101,75 49.970,89 10 75,70 88,40 77,40 93,20 75,60 62,21 86,84 79,00 100,95 55.176,79 11 75,70 89,60 79,30 91,70 74,50 58,80 81,42 77,90... 61.056,16 % mês 0,00 1,36 2,45 (1,61) (1,46) (5,47) (6,24) (1,39) (0,79)... % mês (-1) 1,07 (0,45) (1,65) 0,98 4,20 20,77 (41,79) 8,80 9,96 (20,16) % mês (-2) 0,13 0,79 2,21 (1,81) 1,61 16,15 (3,79) 14,99 (5,71) (19,99) % mês ano ant 7,38 4,43 16,79 3,27 (0,67) 47,52 (6,52) 5,82 2,70 (19,66) % ano 5,73 1,67 12,51 1,05 (4,14) (11,75) (10,54) 5,89 (3,24)... % 12 meses 6,83 1,51 11,92 0,80 (4,29) (10,58) (13,19) 6,57 (5,10)... Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE, Funcex, Abimaq e BNDES, Tab I.13 e I.18 Dados na cor ferrugem são os menores índices da série no período - Acesso em 16/01/2018 Tabela elaborada pelo autor. 4 1/ Valores acumulados no ano. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 10

Brasil Produção de autoveículos Unidades (2012-2017) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 11

Brasil Licenciamento total de automóveis por motorização Unidades (2012-2017) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 12

Brasil Exportações e empregos diretos no setor de autoveículos Unidades e Milhares de US$ (2012-2017) Fonte: http://www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 6/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 13

Brasil - Evolução do emprego por setor de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2002 - acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (Dez/2017) Atividade econômica 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2015 2016 2017 Extrativo mineral 13.639 10.838 9.302 2.972 17.872 19.663 11.299 2.709-2.539-14.218-11.903-5.868-2.330 Indústria de Transformação 289.619 442.884 200.405 51.362 554.316 224.409 92.814 122.798-162.851-612.209-324.212-19.900-110.255 Ind. Prod. Min. Não Metálicos 14.024 17.450 16.346 9.128 35.639 26.820 10.542 11.542-5.929-34.209-36.820-14.757-4.428 Ind. Metalúrgica 34.774 63.061 36.028-25.985 81.856 27.178 401 3.091-29.970-76.596-44.950-4.338-5.886 Ind. Mecânica 22.522 50.377 24.849-12.178 53.783 31.329 11.738 21.326-19.070-72.710-37.050-6.041-3.343 Ind. Materiais Elétricos e comunicações 6.589 21.758 9.989-10.765 27.659 21.472 4.100 1.586-14.484-46.385-15.761 1.185-2.804 Ind. Materiais de Transporte 11.910 51.201 15.611-17.012 55.716 22.266 2.660 14.100-41.301-81.755-50.674 4.922-2.113 Ind. Madeira e Mobiliários 5.676 8.654-11.128-1.088 33.535 12.093 8.438 4.532-7.916-38.264-26.236-735 -6.321 Ind. Papel, Papelão, Editor. 11.937 13.378 13.423 769 18.012 5.726 2.050-1.231-4.279-24.768-17.443-6.224-3.603 Ind. Borracha, Fumo, Couros 9.381 9.640-2.567 1.289 21.334 1.310 6.193 6.068-6.710-21.946-8.478-1.551-4.993 Ind. Quím. Prod. Farm. Veter. 30.542 32.805 20.632 17.697 52.093 26.938 18.964 18.258-8.320-55.731-23.960 1.785-15.056 Ind. Têxtil, Vestuário 33.279 49.617 24.805 17.471 64.449-11.126 346 6.263-21.422-99.515-30.437 2.679-20.798 Ind. Calçados 1.804 8.604-9.935 13.845 30.094-9.550-9.549-5.279-18.713-25.398 4.146-5.806-14.399 Ind. Prod. Alimentos/Bebidas 107.181 116.339 62.352 58.191 80.146 69.953 36.931 42.542 15.263-34.932-36.549 8.981-26.511 Serviços Industriais Utilidade 9.129 9.773 9.203 5.492 20.444 9.617 10.233 8.329 5.193-8.284-12.773-4.557-1.808 Construção Civil 130.747 217.730 243.889 236.862 347.730 235.922 156.875 104.527-109.019-416.689-361.960-103.968-52.157 Comércio 414.064 489.669 448.436 399.022 636.818 477.367 402.700 325.823 196.289-212.756-198.044 40.087 6.285 Comércio Varejista 345.055 408.618 369.167 339.870 531.145 389.337 330.077 263.569 154.419-175.262-176.544 26.563 12.031 Comércio Atacadista 69.009 81.051 79.269 59.152 105.673 88.030 72.623 62.254 41.870-37.494-21.500 13.524-5.746 Serviços 643.941 699.006 759.468 663.062 1.043.936 958.215 696.434 561.558 487.290-267.927-392.912 36.945-107.535 Instituições Financeiras 26.959 21.497 21.794 3.427 34.191 31.303 9.586 3.081 3.043-3.830-19.555-11.846-77 Com. Adm. Imóv. Ser. Téc-pro 229.108 295.300 278.085 225.180 414.958 338.946 212.302 145.283 105.199-168.224-178.624 37.571-19.434 Transportes e Comunicações 69.734 72.521 100.343 64.307 137.920 141.772 72.165 76.985 51.233-74.536-91.553-9.424-13.530 Serv. Aloj. Alim. Rep. Manut. 218.723 208.881 229.307 231.581 307.825 291.502 225.311 176.743 156.515-73.106-129.751-32.062-10.800 Serviços Méd. Odontol. 58.873 56.272 84.288 88.881 90.501 91.348 104.657 90.723 102.887 52.524 40.854 49.192-3.292 Ensino 40.544 44.535 45.651 49.686 58.541 63.344 72.413 68.743 68.413-755 -14.283 3.514-60.402 Administração Pública 12.199 18.292 15.858 26.421 8.881 15.793-3.912 19.451 6.500-11.169-11.570-575 -16.400 Agricultura 36.264 54.858 20.728 12.651-170 85.585 6.151-6.633-173 8.263-14.084 37.004-44.339 Outros - - - - - - - - - - - - - Total 1.549.602 1.943.050 1.707.289 1.397.844 2.629.827 2.026.571 1.372.594 1.138.562 420.690-1.534.989-1.327.458-20.832-328.539 Fonte: MTb/SPPE/DER/CGCIPE - CAGED Lei 4.923/65 - http://pdet.mte.gov.br/caged acesso a Planilha.xls, Tabela 1 Dados de 2016 revistos - Acesso em 27/1/2018 - Tabela elaborada pelo autor. Dez 2017 Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 14

Brasil - Evolução do emprego em alguns setores de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2002 - acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (dez/2017) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged acesso a Planilha.xls, Tabela 1 Dados de 2016 revistos - Acesso em 27/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 15

Brasil Perda acumulada de vagas formais de empregos Saldo ajustado de vagas formais (2002 - acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (Dez/2017) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged acesso a Planilha.xls, Tabela 1 - Acesso em 27/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 16

Brasil - Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira 5 Conceito Caixa e Liquidez (2010 2017) - US$ milhões Componentes das reservas internacionais Dez/10 Dez/11 Dez/12 Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Dez/17 Observações Ativos Reserva Oficiais (caixa) 1/ Reservas em moeda estrangeira (conversíveis) (a) Títulos 288.575 276.148 243.519 352.012 343.180 327.667 373.147 362.064 345.003 358.808 349.029 331.407 363.551 354.805 336.158 356.464 348.844 323.556 365.016 353.851 324.867 373.972 358.846 324.579 Em dezembro, o déficit em transações correntes atingiu US$ 4,3 Bi, acumulando déficit de US$ 9,8 Bi (0,48% do PIB) em 2017. (b) Total de moeda e depósitos em: 32.629 15.513 17.061 17.621 18.647 25.288 28.985 34.266 Em dezembro, o déficit da conta de serviços foi (b1) Outros bancos centrais, BIS e FMI 2/ (b2) Bancos sediados no Brasil dos quais: domiciliados no exterior 29.052 - - 14.146 - - 15.187 62 62 16.561 72 72 17.159 180 180 24.015 314 314 27.745 73 73 31.332 77 77 US$ 3,7 Bi, 8,7% maior que em Dez/16 e alta de 11,2% no ano. As despesas líquidas com viagens internacionais foram de US$ 1,1 Bi, alta de 51,8% sobre Dez/16. (b3) Bancos sediados no exterior 2/ 3.578 1.367 1.811 988 1.308 960 1.167 2.857 dos quais: domiciliados no Brasil - - - - - - - - Posição de reserva no FMI 2.037 2.993 3.483 3.190 2.396 1.715 2.219 1.999 DES 4.450 3.980 3.987 3.997 3.762 3.599 3.493 3.712 Ouro (inclusive depósitos de ouro) 3/ 1.519 1.654 3.581 2.592 2.586 2.289 2.510 2.816 Volume em mil onças troy 1.080 1.080 2.160 2.160 2.160 2.160 2.163 2.163 Outros ativos de reservas 4.422 205 33 0 2 18 2.943 6.600 Instrumentos derivativos -5-1 33-2 18 461-13 Empréstimos a não residentes não bancários 4/ 66 206 - - - - - - Cédulas e moedas - - - - - - - - Títulos adquiridos com acordo recompra 5/ 4.361 - - - - - 2.482 6.612 IV - Saldo de linhas com recompra - - 5.466 13.686 17.587 16.544 7.205 8.000 Reservas: Conceito Liquidez + Saldo de recompra 288.575 352.012 378.613 376.096 374.051 368.739 372.221 381.972 O saldo comercial somou US$ 4,642 Bi no mês e acumulou em 2017, US$ 64,028 Bi, novo recorde para a balança comercial. Na conta financeira, o ingresso líquido de investimentos diretos (IDP) no país somou US$ 5,4 Bi no mês. No ano de 2017 o ingresso líquido somou US$ 70,3 Bi (3,42% do PIB). As reservas internacionais totalizaram US$ 381,1 Bi no conceito liquidez e no conceito caixa, US$ 374,0 Bi, redução de US$ 7,1 Bi sobre novembro. A dívida externa bruta estimada totalizou em setembro, US$ 309,5 Bi, dos quais US$ 258,4 Bi de longo prazo uma redução de US$ 6,8 Bi e no curto prazo, US$ 51,1 Bi, redução de US$ 2 Bi, no mesmo período comparativo. Fonte: www.bcb.gov.br/?ecoimpext Acesso em 31/1/2018 e www.bcb.gov.br/pec/sdds/port/templ1p.shtm Acesso em 16/01/2018. Elaborado pelo autor. 5 As reservas internacionais são compostas majoritariamente por títulos nominados em moedas fortes, depósitos em espécie, reservas no FMI e ouro. 1/ Valores marcados a mercado desde novembro de 2000. 2/ A partir de maio de 2010, dado revisado em função de correção de erro no sistema de apuração. 3/ Engloba estoque de ouro financeiro disponível e depósitos a prazo. 4/ Até agosto de 2012 inclui valores de créditos de exportação. 5/ Títulos adquiridos, com compromisso de recompra, com a entrega de outros títulos em operação reversa. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 17

Brasil - Balanço de pagamentos (2004 2013 BPM5 e 2014 Dez/2017 BPM6 ) 6 - US$ Milhões Discriminação 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2.016 2017 Dez/ 2017 Fluxo de comércio 159.310 191.914 229.158 281.267 371.049 280.700 383.684 482.286 465.761 481.668 454.825 362.514 323.869 370.457 30.464 Balança comercial (FOB) (1) 33.641 44.703 46.457 40.032 24.836 25.290 20.147 29.793 19.395 2.399-6.629 17.670 45.037 64.028 4.642 Exportação de bens 96.475 118.308 137.807 160.649 197.942 152.995 201.915 256.040 242.578 242.034 224.098 190.092 184.453 217.243 17.553 Importação de bens 62.835 73.606 91.351 120.617 173.107 127.705 181.768 226.247 223.183 239.634 230.727 172.422 139.416 153.215 12.911 Serviços e rendas (líquido) (2) -25.198-34.276-37.120-42.510-57.252-52.930-70.322-85.251-76.489-86.874-113.126-91.207-83.057-88.398-11.435 Serviços -4.678-8.309-9.640-13.219-16.690-19.245-30.835-37.932-41.042-47.096-48.107-36.919-30.449-33.851-3.675 Receita 12.584 16.047 19.476 23.954 30.451 27.728 31.599 38.209 39.864 39.127 39.965 33.778 33.300 34.478 3.283 Despesa -17.261-24.356-29.116-37.173-47.140-46.974-62.434-76.141-80.905-86.224-88.072-70.696-63.750-68.329-6.958 Rendas -20.520-25.967-27.480-29.291-40.562-33.684-39.486-47.319-35.448-39.778-52.170-42.357-41.080-42.572-5.863 Receita 3.199 3.194 6.462 11.493 12.511 8.826 7.405 10.753 10.888 10.071 12.849 11.931 11.528 11.975 1.897 Despesa -23.719-29.162-33.942-40.784-53.073-42.510-46.892-58.072-46.335-49.848-65.020-54.288-52.608-54.547-7.760 Transações correntes (4)=(1)+(2)+(outros) 11.679 13.985 13.643 1.551-28.192-24.302-47.273-52.473-54.249-81.108-104.182-58.882-23.532-9.762-4.327 Conta capital e financeira (5) = (X1) + (X2) -7.523-9.464 17.021 89.086 29.357 71.301 99.912 112.381 70.010 74.245 100.830 55.174 16.439 5.610 4.152 Conta capital (X1) 2/ 372 663 869 756 1.055 1.129 1.119 1.573-1.877 1.193 231 440 274 379 6 Conta financeira (X2) = (a) + (outros) -7.895-10.127 16.152 88.330 28.302 70.172 98.793 110.808 71.886 73.052 100.599 54.734 16.165 5.230 4.146 Investimento direto (a) 8.339 12.550-9.380 27.518 24.601 36.033 36.919 67.689 68.093 67.491 70.855 61.576 71.113 64.064 2.003 Direto 18.146 15.066 18.822 34.585 45.058 25.949 48.506 66.660 65.272 63.996 96.895 75.075 78.929 70.332 5.407 Em carteira -3.996 6.655 9.076 48.104-767 46.159 67.795 18.453 16.534 34.664 38.708 22.047-19.468-15.137-4.267 Erros e omissões (6) -1.912-201 -95-3.152 1.804-347 -3.538-1.271 3.138 936 3.351 3.708 7.093 4.152 174 Resultado do balanço (4) + (5) + (6) 2.244 4.319 30.569 87.484 2.969 46.651 49.101 58.637 18.900-5.926 - - - - - Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 - As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente. Acesso 28/1/2018 - Elaborado pelo autor. 1/ Até 1978 inclui as transferências unilaterais de capital. 2/ Incluem transferências unilaterais de capital e cessão de marcas e patentes. * Dados preliminares. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 18

Brasil - Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Resultado mensal (1996 Dez/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 1 7 - Acesso em 28/1/2018. Gráfico elaborado pelo autor. 7 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Índice Dólar de Apreciação do Real = (Real corrigido pelo IGPM e CPI-EUA contra US$) quando abaixo de 1, o Real estaria depreciado, acima de 1, o real estaria apreciado e seria neutro = 1 (Elaborado pelo autor). Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 19

Brasil Corrente de Comércio e Balança Comercial (1991 2013 BPM5 e 2014 12 meses a Dez/2017 BPM6 ) US$ Milhões Brasil - Serviços, Transações Correntes e IED (2004 2013 BPM5 e 2014 12 meses a Dez/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: www.desenvolvimento.gov.br/sitio/interna/interna.php?area=5&menu=1161 8 www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 - Acesso em 28/1/2018. Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 - Acesso em 28/1/2018. Gráfico elaborado pelo autor. 8 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 20

Brasil - Déficit de alguns itens da conta Serviços e Rendas (2004 2013 BPM5 e 2014 12 meses a Dez/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 1 9 - Acesso em 28/1/2018. Gráfico elaborado pelo autor. 9 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 21

Brasil Produto Interno Bruto, Dívida Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais 10 Discriminação 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (2008 Dez/2017) - R$ Milhões Variação 2017 / 2008 PIB 12 meses (Valor Corrente, novo cálculo/2016) 3.109.803 3.333.039 3.885.847 4.376.382 4.814.760 5.331.619 5.778.953 6.000.570 6.287.239 6.556.942 110,8% 4,3% (Em milhões de R$ do último ano) 5.733.640 5.726.426 6.157.525 6.402.251 6.525.249 6.721.321 6.755.194 6.500.573 6.266.895 (Preços correntes em milhões de US$) 1.693.147 1.672.625 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.797.601 1.799.436 População (milhares) 191.514 193.528 195.488 197.394 199.245 201.041 202.783 204.470 206.102 208.430 PIB Per capita (US$/ano) 4/ 8.841 8.643 11.304 13.245 12.364 12.278 12.106 8.792 8.731 Crescimento do PIB (oficial) - Nova série 5,0% -0,2% 7,6% 4,0% 1,76% 2,74% 0,50% -3,80% -3,50% 1,00% 16,0% 1. Dívida líquida do setor público (A) =B+K+L 1.168.238 1.274.406 1.475.820 1.508.547 1.550.083 1.626.335 1.883.147 2.136.888 2.892.913 3.382.942 189,6% 16,9% Em percentagem do PIB (BPM6) 37,57% 38,24% 37,98% 34,47% 32,19% 30,50% 32,59% 35,61% 46,01% 51,59% Dívida líquida do governo geral 1/ (B) = C+F+I+J 1.175.203 1.271.909 1.495.285 1.536.154 1.581.281 1.660.187 1.915.773 2.272.217 2.994.967 3.505.361 198,3% 17,0% 2. Dívida bruta do governo geral 2/ (C) = D+E 1.740.888 1.859.802 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 178,9% 10,9% Em percentagem do PIB (BPM6) 55,98% 55,80% 51,77% 51,27% 53,67% 51,54% 56,28% 65,45% 69,64% 74,04% Em percentagem do PIB (FMI) 5/ 61,90% 64,90% 63,00% 61,20% 62,20% 60,20% 62,30% 72,50% 78,30% Dívida interna (D) 1.595.878 1.861.984 1.902.125 2.135.219 2.454.886 2.598.338 3.063.154 3.665.112 4.150.350 4.626.523 189,9% 11,5% Dívida externa (E) 145.010 111.440 109.397 108.385 129.060 149.659 189.294 262.411 228.137 228.156 57,3% 0,0% Créditos do governo geral (F) = G+H -563.425-830.612-979.408-1.128.444-1.395.198-1.512.226-1.579.880-1.917.603-2.014.787-2.052.540 264,3% 1,9% Créditos internos (G) -563.425-830.612-979.100-1.127.901-1.394.242-1.511.717-1.579.502-1.917.498-2.014.714-2.052.445 264,3% 1,9% Disponibilidades do governo geral -292.507-445.177-451.320-529.644-683.387-727.586-674.269-944.828-1.096.344-1.138.133 289,1% 3,8% 3. Créditos conc. a Inst. Financeiras Oficiais -43.087-144.787-256.602-319.147-406.933-466.925-545.610-567.434-476.565-450.947 946,6% -5,4% Instrumentos híbridos de capital e dívida -7.633-15.550-19.879-16.922-35.260-53.912-57.748-52.920-46.907-43.916 475,3% -6,4% Créditos junto ao BNDES -35.454-129.237-236.723-302.225-371.673-413.012-487.862-514.515-429.658-407.031 1048,1% -5,3% Títulos livres na carteira do Bacen 3/ (I) 169.156 183.105 414.537 409.959 382.632 429.365 308.378 373.236 475.364 594.473 251,4% 25,1% Dívida líquida do Banco Central (K) -31.922-39.189-43.401-52.617-59.653-65.035-72.028-187.621-157.331-181.839 469,6% 15,6% Dívida líquida das empresas estatais (L) 10.351 6.385 23.937 25.010 28.456 31.183 39.402 52.292 55.278 59.420 474,1% 7,5% Fontes: www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 e www.bcb.gov.br/?indeco (tabela I23) e //cod.ibge.gov.br/41x8k - Acesso em 31/1/2018 Tabela elaborada pelo autor. Variação 2017 / 2016 10 Obs.: a nova metodologia elevou o valor nominal do PIB, reduzindo a percentagem resultante do cálculo de dívida bruta e líquida sobre o PIB. O PIB de 2011 (de 3,9 para 4%) e 2014 (0,15 para 0,5%) foram revistos pelo IBGE em novembro de 2016, levando a uma correção de valores apresentados na tabela. A queda do PIB de 2016 foi revista pelo IBGE de -3,6% para -3,5%. 1/ O Governo Geral abrange Governo Federal, governos estaduais e governos municipais, exclui Banco Central e empresas estatais. 2/ Exclui a Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui Operações compromissadas do BACEN. Há conflito com critério de cálculo do FMI. 3/ Diferença entre a Dívida Mobiliária na carteira do BACEN e o estoque das Operações Compromissadas do BACEN. 4/ Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco Tabela PIB, taxas médias de crescimento. (Ie1-51). O PIB de 2012 foi revisto de 0,9 para 1%, e o de 2013 para 2,5%. Depois, com nova metodologia e a adoção do BPM6 em 2015, as taxas de crescimento do PIB, entre outros dados, mudaram novamente. 5/ A dívida bruta do Brasil refere-se ao setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 22

Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 23 fevereiro de 2018 Brasil - Evolução da Dívida Pública Nominal (DP) (2003 Out/2017) - R$ milhões Observações Resultados fiscais de dezembro O setor público consolidado teve déficit primário em 2016 de R$ 155,8 Bi (2,47% do PIB). No mês, foi registrado déficit de R$ 32,2 Bi, e acumulou em 2017 déficit primário de R$ 119,6 Bi (Este dado deve ser examinado com cuidado) contra R$ 155,8 Bi de 2016 (1,69% do PIB). O déficit primário do mês foi resultado de: déficit de R$ 22,2 Bi do Governo Central, de R$ 9,7 Bi nos governos regionais e R$ 467 milhões nas empresas estatais. Os juros nominais somaram R$ 33,3 Bi no mês, comparativamente a R$ 29,1 Bi de novembro. No ano somam R$ 400,8 Bi (6,11% do PIB) frente a R$ 407,0 Bi no ano anterior (6,50% do PIB). O setor público consolidado teve déficit nominal de R$ 30 Bi no mês e R$ 445,8 Bi no ano. No ano, o déficit nominal totalizou R$ 511,4 Bi (7,80% do PIB), comparativamente a déficit de R$ 562,8 Bi (8,99% do PIB) em 2016. Dívida mobiliária federal em dezembro A dívida mobiliária federal interna fora do BC somou R$ 3.435,5 Bi (52,4% do PIB) no mês, um acréscimo de R$ 63,5 Bi sobre novembro. Ela é composta por títulos: indexados ao câmbio, 0,3%; os vinculados à taxa Selic que subiram de 24,4% para 24,8%, os prefixados que subiram de 27,1% para 27,8%, e a os indexados aos índices de preços subiu de 23,1% para 23,5% e a participação das operações compromissadas caiu 24,8% para 23,3%. No mês, a estrutura de vencimento da dívida mobiliária foi a seguinte: R$ 500,8 Bi (14,6%) em 2018; R$ 447,5 Bi (13%) para vencimento em 2019 e R$ 2.487,2 Bi (72,4% do total) a partir de Jan/20. A exposição total líquida nas operações de swap cambial alcançou R$ 78,3 Bi e o resultado do mês foi desfavorável ao Banco Central em R$ 1,4 Bi. Dívidas Setor Público em dezembro A Dívida Líquida do Setor Público alcançou R$3.382,9 Bi (51,6% do PIB) alta de 0,6 p.p. em relação a novembro. A Dívida Bruta do Governo Geral (Federal, INSS, governos estaduais e municipais) alcançou R$ 4.854,7 Bi (74,0% do PIB), em relação ao PIB, redução de 0,2 p.p. sobre novembro e alta de 4,1 p.p. do PIB sobre 2016. Fontes: www.bcb.gov.br/?ecoimpolfisc e www.tesouro.fazenda.gov.br/relatorio-mensal-da-divida (tabela) e www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 - As publicações entre 2002 e 2006 referem-se à Nota para a Imprensa DPMFi e Mercado Aberto, descontinuada a partir de 2007 - acesso em 31/1/2018. Elaborado pelo autor.

Brasil - Operações de crédito do sistema financeiro (2004 Dez/2017) - % do PIB Brasil - Dívida Bruta, Líquida e Créditos a instituições oficiais 11 (2008 Dez/2017) - % do PIB Fonte: www.bcb.gov.br/?seriesfn Série entre 03/2007 e 01/2017 revisada pelo BCB em fevereiro de 2017 - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 Acesso em 31/1/2018. Gráfico elaborado pelo autor. 11 Obs.: Dívida líquida (DL) do setor público = (B+K+L), B = DL do governo geral, K = DL do Banco Central, L = DL das empresas estatais. Dívida bruta do governo geral = (D+E), D - Dívida interna, E - Dívida externa (Exclui Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui operações compromissadas do BACEN). Metodologia adotada desde 2008. A nova metodologia de cálculo do PIB (2014) elevou o valor nominal do PIB, reduzindo os percentuais da Dívida Bruta, da Dívida Líquida e de Créditos para Instituições Oficiais em relação ao PIB. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 24

Brasil Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Situação em 15/11/2017 Origem - fonte Capacidade instalada Total Origem Fonte nível 1 Fonte Nível 2 N de Usinas ( KW ) Part. % Nº de Usina ( KW ) Part. % Biomassa Agroindustriais Bagaço de Cana de Açúcar 397 11.111.035 6,786% Biogás-AGR 3 1.822 0,001% Capim Elefante 3 65.700 0,040% 415 11.223.890 6,85% Casca de Arroz 12 45.333 0,028% Biocombustíveis líquidos Etanol 1 320 0,000% Óleos vegetais 2 4.350 0,003% 3 4.670 0,00% Floresta Carvão Vegetal 7 41.197 0,025% Gás de Alto Forno - Biomassa 10 114.265 0,070% Lenha 3 15.650 0,010% 88 3.117.998 1,90% Licor Negro 18 2.542.616 1,553% Resíduos de Madeira 50 404.270 0,247% Resíduos animais Biogás - RA 13 4.439 0,003% 13 4.439 0,00% Resíduos sólidos urbanos Biogás - RU 17 122.250 0,075% Cravão - RU 1 2.700 0,002% 18 124.950 0,08% Eólica Cinética do vento Cinética do vento 479 11.751.843 7,177% 479 11.751.843 7,18% Fóssil Carvão mineral Calor de Processo - CM 1 24.400 0,015% Carvão Mineral 12 3.317.465 2,026% 21 3.713.495 2,27% Gás de Alto Forno - CM 8 371.630 0,227% Gás natural Calor de Processo - GN 1 40.000 0,024% Gás Natural 161 12.963.427 7,917% 162 13.003.427 7,94% Outros Fósseis Calor de Processo - OF 1 147.300 0,090% 1 147.300 0,09% Petróleo Gás de Refinaria 6 315.560 0,193% Óleo Combustível 74 4.055.825 2,477% Óleo Diesel 2.120 4.699.964 2,870% 2.218 10.051.677 6,14% Outros Energéticos 18 980.328 0,599% Hídrica Potencial hidráulico Potencial hidráulico 1.271 100.018.867 61,084% 1.271 100.018.867 61,08% Nuclear Urânio Urânio 2 1.990.000 1,215% 2 1.990.000 1,22% Solar Radiação solar Radiação solar 63 416.389 0,254% 63 416.389 0,25% Importação Importação Paraguai 5.650.000 3,451% Argentina 2.250.000 1,374% Venezuela 200.000 0,122% 8.170.000 4,99% Uruguai 70.000 0,043% 4.754 163.738.945 100,00% 4.754 163.738.945 100% Fonte: www2.aneel.gov.br/aplicacoes/capacidadebrasil/operacaocapacidadebrasil.cfml - Acesso em 26/12/2017. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 25

Incremento de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel - Base 100 em Ago/2010 12 - (Jan/2008 a Dez/2017) fevereiro de 2018 Brasil: Variação do preço de venda e aluguel na capital de SP Variação acumulada de preços anunciados de imóvel residencial Em % - Média trimestral móvel - (Jan/2008 a Dez/2017 13 ) Fontes: www.fipe.org.br/pt-br/indices/fipezap/#indice-mensal e outros indicadores do IBGE Acesso 30/1/2018 Gráficos elaborados pelo autor. 12 FipeZap (Base 100, Ago/2010): Dólar = R$ 1,75 - Salário mínimo (S.M.) = R$ 510,00. 13 FipeZap (Início em Jan/2008): Alta do preço anunciado de aluguel e de venda dos imóveis, evolução do Dólar e IPCA. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 26

Brasil - Índice Bovespa nominal máximo do mês Corrigido pelo IGPM, IPCA e Salário Mínimo (1995 Nov/2017) Brasil Cotação do US$ em Reais Valor ajustado pelo IGPm, IPCA e CPI (EUA) (1995 Jan/2018) Fonte: www.bmfbovespa.com.br/indices/resumoevolucaodiaria.aspx?indice=ibovespa&idioma=pt-br Acesso em 28/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Obs.: Utilizada a cotação de venda do Dólar no 1º dia do mês. IPCA do mês é estimado - Acesso em 31/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 27

EUA Criação e destruição de empregos (1991 Dez/2017) EUA Inflação e núcleo sem alimento e energia (CPI) (1960 Dez/2017) - % ao ano Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Labor Statistics BLS - http://data.bls.gov/pdq/surveyoutputservlet - Consumer Price Index - All Urban Consumers - Base Period: 1982-84=100 - Not Seasonally Adjusted - CUUR0000SA0 e All items less food and energy - CUUR0000SA0L1E - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 28

EUA Criação de vagas de emprego e média trimestral móvel Em milhares de vagas (2011 Dez/2017) Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 29

EUA - Balança comercial: bens, serviços e rendas (2002 12 meses até o 3º Tri17) - US$ Bilhões EUA Saldo comercial dos EUA com alguns países Sem ajuste sazonal - (12 meses até o 3º Tri17) - US$ Milhões Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) www.bea.gov/itable/bp_download_modern.cfm?pid=1 - Anexo 1.2. U.S. International Transactions, Expanded Detail - Release Date: 19/12/2017 - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexos 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/12/2017 - Acesso em 30/1/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 30

EUA - Importações dos EUA de alguns países (2002 12 meses até o 3º Tri17) - US$ Milhões EUA Saldo comercial americano com alguns países Sem ajuste sazonal - (2002 12 meses até o 3º Tri17) - US$ Milhões Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/12/2017 - Acesso em 30/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/12/2017 - Acesso em 30/1/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 31

Petróleo (Brent) World Bank - US$/barril fevereiro de 2018 Mundo Variação de preços de commodities selecionadas US$ nominal (1986 Dez/2017) Estanho World Bank - US$/ tonelada métrica Minério de ferro The Steel Index (TSI) via FMI - US$/tonelada métrica Ouro World Bank - US$/onça Troy Fonte: www.indexmundi.com/pt/pre%c3%a7os-de-mercado/ - Acesso em 30/1/2018 Gráficos elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 32

Mundo Variação da dívida bruta em alguns países selecionados % do PIB (2008-2022) Países 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Projeções 2017 2018 2022 G20 85,66 99,97 107,12 111,71 115,52 113,60 112,47 111,88 114,63 113,94 113,00 109,35-4,6% Economias avançadas 79,22 92,54 99,28 103,49 107,69 106,25 105,50 105,12 107,35 106,35 105,21 100,98-5,9% EUA 73,64 86,98 95,69 99,96 103,40 105,41 105,05 105,20 107,10 108,14 107,83 109,61 2,3% Euro área 68,60 78,38 83,85 86,12 89,48 91,36 91,87 90,05 89,00 87,37 85,59 76,35-14,2% França 68,01 78,94 81,65 85,16 89,52 92,32 94,89 95,61 96,34 96,85 96,99 91,16-5,4% Alemanha 65,15 72,58 80,96 78,74 79,94 77,48 74,67 70,93 68,08 65,01 61,82 50,09-26,4% Itália 102,40 112,54 115,41 116,52 123,36 129,02 131,78 132,05 132,62 133,02 131,42 120,12-9,4% Espanha 39,40 52,70 60,07 69,46 85,67 95,46 100,44 99,84 99,38 98,69 97,22 92,43-7,0% Japão 191,26 208,58 215,90 230,63 236,59 240,50 242,11 238,11 239,27 240,30 240,01 233,92-2,2% Reino Unido 50,18 64,48 75,95 81,61 85,06 86,22 88,06 88,96 89,26 89,48 89,72 85,62-4,1% Canadá 67,83 79,28 81,10 81,51 84,84 85,79 85,40 91,55 92,40 89,57 87,66 79,87-13,6% Emergentes e média renda (G20) 35,65 40,50 39,01 37,96 37,48 38,65 41,15 44,00 46,90 49,24 51,35 57,80 23,2% Ásia 36,87 41,68 40,29 39,72 39,67 41,37 43,56 44,64 47,16 49,42 51,48 58,39 23,8% China 27,00 34,35 33,74 33,64 34,27 37,00 39,92 41,07 44,29 47,61 50,85 62,21 40,5% Índia 74,54 72,53 67,46 69,64 69,12 68,55 68,51 69,54 69,58 68,69 67,11 59,60-14,3% Europa 22,88 28,42 28,19 26,81 25,55 26,40 28,50 30,92 32,07 32,33 32,60 31,43-2,0% Rússia 7,43 9,89 10,56 10,81 11,55 12,70 15,64 15,94 15,65 17,35 17,69 17,85 14,1% Turquia 38,26 43,94 40,11 36,48 32,68 31,32 28,68 27,53 28,13 27,91 27,97 27,09-3,7% América Latina 46,72 49,67 48,61 48,60 48,74 49,36 51,43 55,64 59,31 60,99 62,80 66,64 12,4% Brasil 14 61,87 64,94 63,04 61,20 62,20 60,19 62,31 72,52 78,32 83,36 87,69 96,87 23,7% México 42,83 43,92 42,23 43,20 43,17 46,35 49,49 53,67 58,43 53,26 52,38 52,42-10,3% Fonte: www.imf.org/en/publications/fm/issues/2017/10/05/fiscal-monitor-october-2017 Monitor Fiscal FMI Out/2017 - Accesso 17/10/2017 Tabela elaborada pelo autor. Cresc. 2016 s/ 2022 14 A dívida bruta do Brasil calculada pelo FMI refere-se à dívida do setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e incluindo a dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. O índice difere do apresentado pelo Banco Central/MPGO: por exemplo, em 2016 a dívida bruta informada pelo FMI foi de 78,32% do PIB contra 69,6% do PIB do BC. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 33

Brasil - Tabela de índices de inflação Fonte: http://www.portalbrasil.net/ e IBRE-FGV - Acesso em 30/01/2018 Tabelas elaboradas pelo autor. Este caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países selecionados foi elaborado sob a responsabilidade de Fausto Morey (consultor organizacional e de gestão sênior, analista de sistemas administrativos pela PUCC), sócio da PRESTEC Consultoria em Gestão de Negócios LTDA., com base em informações e dados públicos, cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O caderno não faz qualquer recomendação de compra ou venda de ativos e foi escrito para uso exclusivo de seus destinatários, sendo proibida sua reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. E-mail: Faustomorey@hotmail.com Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 96, Ano 8 - São Paulo, fevereiro de 2018 34