DEZEMBRO DE 2016
AMBIENTE MACROECONÔMICO INTERNACIONAL Em dezembro, o Presidente eleito Donald Trump apontou uma série de nomes para postos chaves no futuro governo, indicando que irá perseguir as promessas realizadas na campanha. Em especial, na esfera internacional, destaque para políticos e empresários conservadores, favoráveis ao protecionismo comercial e críticos da China. Neste sentido, os primeiros dias de governo serão fundamentais para avaliar quais serão as prioridades. Quanto à política monetária, destaca-se que o FED elevou novamente a taxa básica enquanto o BCE prolongou por um ano o programa de compra de ativos, mas com uma redução de um quarto das compras. Por fim, os dados de atividade global continuam mostrando bom desempenho e sugerem que a economia mundial pode estar finalmente acelerando de forma mais consistente. BRASIL A continuidade da melhora das perspectivas para a inflação tornou o cumprimento da meta de inflação de 2016 o cenário mais provável. O cenário mais benigno de inflação, ao mesmo tempo em que a atividade econômica permanece sem sinais de recuperação, levou o Banco Central a ratificar uma comunicação menos conservadora em seu Relatório de Inflação. Com isso, o BC sinalizou tanto uma aceleração do ritmo de afrouxamento monetário em sua reunião de janeiro quanto uma Selic terminal menor. O andamento das reformas no Congresso Nacional, com a aprovação da emenda constitucional que estabelece um teto de gastos e o início da tramitação da reforma da previdência, contribui para a realização deste cenário. - 2 -
Em dezembro, os principais destaques positivos dentro das carteiras dos Fundos de Ações da Geração Futuro foram os papéis ligados aos setores de varejo farmacêutico, elétrico e shopping center. Com isso, os Fundos de Ações tiverem desempenho positivo com retorno de +2,7%, em média, enquanto o Ibovespa desvalorizou -2,7% no mês. Tivemos um ano de 2016 desafiador para a nossa estratégia de geração de alpha sobre o benchmark. Nossas posições em papel e celulose (vencedoras em 2015) foram prejudicadas pelo declínio acentuado dos preços de celulose na China e pela valorização do real frente ao dólar. No final de fevereiro e início de marco 16, tivemos no mercado um movimento por busca de ações de beta que fez o IBOVESPA valorizar-se +18% em cinco dias (cenário de Impeachment), enquanto nossas posições em empresas de menor beta, e parcialmente dolarizadas, se mantiveram estáveis ou em queda. Com uma nova perspectiva macroeconômica de potencial retomada da economia com a confiança em um novo governo, execução do ajuste fiscal e nos declínios das taxas de juros e da inflação projetada - além de uma visão de menor ingerência do Estado nas empresas públicas iniciamos, ainda no mês de março 16, o processo de ajustes nas posições das carteiras dos Fundos antes da definição final do processo de afastamento da presidente, ocorrida em maio 16. Isso mostrou-se acertado: A partir de abril 16 os fundos valorizaram-se +22,3% frente a um retorno de +20% do Ibovespa no mesmo período. Temos uma forte convicção no potencial de valorização para 2017 dos ativos presentes nas carteiras e na capacidade de manter os Fundos superando seu benchmark a médio e longo prazo. O Fundo Multimercado Institucional e o Equity Hedge FIC encerraram o mês de dezembro com desempenho de +0,70% e +0,14%, respectivamente. O Fundo Long & Short obteve retorno de -0,91% em dezembro. O Fundo de Crédito Privado obteve retorno de +1,11% (99% CDI) em dezembro. Por fim, o Fundo Referenciado DI obteve retorno de +1,08% (96% CDI) em dezembro. Nota: Para maiores detalhes da rentabilidade por Fundo consulte a página 13 e 14. - 3 -
GERAÇÃO FIA / GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA No mês de dezembro, a cotação do petróleo Brent no mercado mundial apresentou uma elevação de +17,2% em relação ao mês anterior, atingindo uma média de US$ 54,1/bbl. Ao ser comparado a igual mês de 2015, o aumento foi acentuadamente mais significativo de +43,4%. As expectativas que agiram como direcionadores para os preços durante o mês estavam vinculadas a redução das cotas de produção de petróleo dos países membros da OPEP, em conjunto com alguns países não membros que alinharam seus interesses por um mercado de oferta e demanda mais equilibrado, com preços capazes de sustentar os investimentos de longo prazo da indústria, esperados entre US$ 55 e US$ 60/bbl. A reunião ocorrida no dia 30 de novembro confirmou tal redução para uma produção conjunta de 32,5 MMb/d, e impulsionou a negociação do petróleo para um novo patamar de preço. As expectativas para os próximos meses é de que os preços permaneçam na região de US$ 55,0/bbl, e que a redução da oferta contribua para a redução dos estoques mundiais - que se encontram nos maiores patamares dos últimos cinco anos e ajustando-se também a uma demanda crescendo em intensidade marginalmente menor no biênio 2017/2018. Seguimos com nosso investimento em Petrobras com o viés positivo para os preços do petróleo e condições favoráveis para a melhora sistemática dos resultados da companhia e seu foco na redução de sua alavancagem. No mês, o destaque em retorno positivo foi para as ações de LAME4 (+3,8%), enquanto as ações da VALE5 (-8%) ficaram como o destaque negativo. GERAÇÃO FIA CONCENTRAÇÃO 25,0% 1 50,0% 3 75,0% 5 100,0% 11 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 2,9% 1.001mm - 5.000mm 16,2% 5.001mm-25.000mm 27,7% Acima de 25.000mm 53,2% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 15,4% Bens de Capital / Agronegócio 2,9% Energia Elétrica / Saneamento 6,4% Petróleo / Petroquimico 12,3% Siderurgia / Mineração 9,6% Varejo de Especialidades 15,6% Varejo Não Discricionário 37,1% CAIXA 0,7% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 15,4% R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 2,8% Acima de R$15mm 81,8% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 30/12/2016. Geração FIA Ibovespa 87,0% 83,0% 1424,2% 2,5% 5,9% 1,2% 1,7% 11,9% 4,7% 7,4% 1,0% 5,9% 20,4% 7,1% 8,9% 16,9% -2,7% -13,3% -2,9% -15,5% -16,0% -18,0% -4,0% 393,5% Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado - 4 -
GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 5 100,00% 11 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 1,7% 1.001mm - 5.000mm 15,2% 5.001mm-25.001mm 26,2% Acima de 25.000mm 56,9% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 17,8% Bens de Capital / Agronegócio 1,7% Energia Elétrica / Saneamento 4,9% Petróleo / Petroquimico 12,7% Siderurgia / Mineração 9,5% Varejo de Especialidades 16,6% Varejo Não Discricionário 36,2% CAIXA 0,6% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 13,2% R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 1,2% Acima de R$15mm 85,6% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 11/05/2006 ATÉ 30/12/2016 GF Programado FIA Ibovespa 86,0% 83,0% 85,4% 47,4% 1,4% 5,0% 0,7% 3,4% 9,4% 5,1% 7,4% 1,0% 5,0% 5,7% 20,4% 16,9% 9,3% -2,7% -13,3% -2,9% -15,5% -17,0% -18,0% -4,0% Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado - 5 -
GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA As ações da Energisa recuaram -5,8% em dezembro frente a uma queda de -2,7% do Ibovespa. Acreditamos que por meio da Energisa exista a oportunidade de investir em uma das empresas privadas mais eficientes de distribuição de energia do país, com 13 subsidiárias, além de participar de uma case de turnaround dos últimos negócios adquiridos pela empresa como os ativos do grupo Rede. No mês, o destaque em retorno positivo foi para as ações de TRPL4 (+4,1%), enquanto as ações da ENGI11 (-5,8%) ficaram como o destaque negativo. CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 6 100,00% 13 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm - 1.001mm - 5.000mm 18,8% 5.001mm-25.001mm 23,9% Acima de 25.000mm 57,4% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 25,1% Energia Elétrica / Saneamento 13,0% Petróleo / Petroquimico 11,3% Siderurgia / Mineração 9,3% Varejo de Especialidades 16,5% Varejo Não Discricionário 23,9% CAIXA 1,0% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 13,0% R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 2,8% Acima de R$15mm 84,3% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 01/06/2010 ATÉ 30/12/2016 GF Dividendos FIA Ibovespa 49,7% 2,2% 8,4% 0,7% 12,8% 7,4% 1,0% 24,0% 12,0% 20,4% 5,3% 16,9% -2,7% -1,6% -1,2% -2,9% -1,6% -2,9% -2,6% -13,3% -15,5% -18,0% Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado - 6 -
GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA Após a forte queda observada em novembro, as ações da BR Malls recuperam-se parcialmente. A expectativa é que o 4T16 apresente uma leve melhora sequencial em relação ao 3T16 mostrando uma nova queda na inadimplência, SSS voltando ao território positivo, mas ainda sem grandes mudanças na taxa de ocupação. No mês, o destaque em retorno positivo foi para as ações de BRML3 (+10,7%), enquanto as ações da GOAU4 (-17,8%) ficaram como o destaque negativo. CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 6 100,00% 12 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 6,4% 1.001mm - 5.000mm 29,7% 5.001mm-25.001mm 16,8% Acima de 25.000mm 47,1% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 19,3% Bens de Capital / Agronegócio 6,3% Energia Elétrica / Saneamento 6,2% Petróleo / Petroquimico 13,4% Siderurgia / Mineração 4,2% Varejo de Especialidades 13,8% Varejo Não Discricionário 35,4% CAIXA 1,5% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 27,0% R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 1,5% Acima de R$15mm 71,5% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 01/10/2010 ATÉ 30/12/2016 GF Seleção FIA Ibovespa 51,9% 5,1% 8,5% 6,0% 9,6% 27,5% 7,4% 2,3% 8,5% 6,9% 20,4% 16,9% 13,4% -2,7% -1,5% -2,9% -6,2% -1,3% -13,3% -15,5% -18,1% -14,2% Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado - 7 -
GERAÇÃO FUTURO SMALL CAPS FIA As ações da Light registraram uma valorização de +15,9% em dezembro frente ao recuo de -2,7% do Ibovespa no mesmo período. A valorização das ações deve-se à adesão da companhia ao novo contrato de concessão para a distribuição de energia e consequente divulgação da nota técnica preliminar pela Aneel com proposição de antecipação da sua revisão tarifária para 1T17. O valor proposto preliminarmente pela Aneel para as tarifas da empresa foi de +12% e considerou premissas mais favoráveis para a Light no que tange a rentabilidade do capital investido (WACC), base de ativos atualizada (RAB) e maior nível de perdas técnicas e não técnicas reconhecidos na tarifa um pleito importante da empresa junto a Aneel devido à complexidade de sua área de concessão. Considerando as informações divulgadas, os resultados futuros da Light devem ter uma expressiva melhora nos próximos anos o que leva a valorização das ações em bolsa. No mês, o destaque em retorno positivo foi para as ações de LIGT3 (+15,9%), enquanto as ações da LAME3 (-3,3%) ficaram como o destaque negativo. CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 4 75,00% 6 100,00% 13 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 4,7% 1.001mm - 5.000mm 36,3% 5.001mm-25.001mm 22,9% Acima de 25.000mm 36,1% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 23,2% Bens de Capital / Agronegócio 4,4% Energia Elétrica / Saneamento 11,1% Outros 14,1% Siderurgia / Mineração 15,6% Varejo Não Discricionário 25,5% CAIXA 6,1% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 52,0% R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 15,5% Acima de R$15mm 32,5% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 08/08/2013 ATÉ 30/12/2016 GF Small Caps FIA Indice Small Caps 31,8% 31,8% 21,3% 21,5% 2,3% 5,4% 2,1% 0,3% 5,4% 2,3% -0,5% -7,0% -2,0% -22,4% -17,0% -14,8% Dez/16 2016 2015 2014 2013* 12 meses 24 meses Acumulado - 8 -
GF LONG & SHORT FIC FIA O Ibovespa recuou -2,7% no mês. Em dezembro, os principais destaques negativos foram as ações dos setores de petróleo/ mineração/ siderurgia, que caíram ao redor de -10%, mesmo com o bom desempenho das principais commodities, que tiveram alta. Acompanhamos o movimento de realização e diminuímos marginalmente nossa exposição nesses segmentos, assim como no setor financeiro. Essa movimentação foi compensada em parte por aumentos pontuais em posições nos setores de consumo, varejo e elétrico. PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 09/06/2014 ATÉ 30/12/2016 Gf Long & Short Fc de FIA CDI Dez/16 2016 2015 2014¹ 12 Meses 24 Meses Acumulado Gf Long & Short Fc de FIA -0,9% 0,5% 20,0% 7,9% 0,5% 20,5% 30,1% CDI 1,1% 14,1% 13,2% 6,2% 14,1% 29,1% 37,1% % CDI -81,2% 3,3% 151,4% 128,5% 3,3% 70,5% 81,4% ¹Desde 09/06/2014-9 -
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO e GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM Voltamos a aplicar os juros no Brasil via futuros e opções após a ata do Copom indicar queda de pelo menos 50bps na reunião de janeiro. Aumentamos gradativamente essa exposição ao longo do mês, à medida que os números de inflação e atividade e Relatório de Inflação consolidaram o cenário. Seguimos acreditando em um ciclo de queda de juros longos mais conservador por parte do Banco Central brasileiro, ao mesmo tempo que temos estruturas de opções com excelentes assimetrias para quedas mais agressivas. Temos priorizado exposições aplicadas nos vértices até 2 anos, efetuando exposições apenas táticas na parte longa devido aos riscos de aumento de juros nos mercados desenvolvidos. No câmbio, seguimos com a compra de BRL contra venda de USD que contribuiu positivamente para a performance do fundo em dezembro. A performance foi impactada pelo fluxo de entrada, tanto corrente quanto potenciais. Acreditamos que, apesar do ambiente externo mais desafiador em função do esperado aperto monetário e fortalecimento do dólar, os impactos negativos sobre o BRL tendem a ser mitigados pela combinação da recuperação dos fundamentos macroeconômicos brasileiros, a situação confortável do balanço de pagamentos, elevação do preço das commodities e ainda alto nível de juros. Na parte internacional, reduzimos bastante o risco em dezembro, mantendo uma posição menor comprada em dólar contra as moedas do Japão, China e Austrália. GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 06/07/2012 ATÉ 30/12/2016 GF Multimercado Ibovespa CDI Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012¹ 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado GF Multimercado 0,7% 9,3% 14,3% 12,8% 8,8% 4,5% 9,3% 25,0% 40,6% 60,1% Ibovespa -2,7% -13,3% -2,9% -15,5% 10,0% 20,4% 16,9% 8,7% CDI 1,1% 14,1% 13,2% 10,8% 8,1% 3,5% 14,1% 29,1% 43,1% 60,0% GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 06/03/2013 ATÉ 30/12/2016 GF EQUITY HEDGE CDI Dez/16 2016 2015 2014 2013¹ 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado GF EQUITY HEDGE 0,1% 5,5% 16,5% 13,2% 7,1% 5,5% 22,8% 39,1% 49,0% CDI 1,1% 14,1% 13,2% 10,8% 6,8% 14,1% 29,1% 43,1% 52,8% 12,8% 124,5% 122,1% 103,8% 78,2% 90,7% 92,7% - 10 -
GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIM PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 03/08/2015 ATÉ 30/12/2016 GF Debentures Incentivadas CP FIC FIM IPCA Dez/16 2016 2015 12 meses¹ Acumulado GF Debentures Incentivadas CP FIC FIM 1,0% 14,8% 6,6% 14,8% 22,2% IPCA 0,3% 6,3% 3,6% 6,3% 10,1% % IPCA 313,1% 234,4% 182,8% 204,3% 219,6% ¹ A rentabilidade apresentada em 12 meses é desde o inicio das atividades do fundo - 11 -
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI E GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO O destaque do mês foi a aprovação final da PEC 55 ( teto de gastos ) no senado. A partir dessa emenda constitucional, o governo abre espaço para dar seguimento em outras medidas importantes para o equilíbrio das contas públicas, como a reforma da previdência. No mercado de crédito privado tivemos as emissões primárias de debêntures de Sul América, Localiza, BVM&F, DASA e FIDC Infinity. Acreditamos que o mercado primário deve continuar aquecido no 1T17, principalmente nas empresas com boa qualidade de crédito e que necessitam rolar suas dívidas. O fundo adicionou 2% de debêntures de Raizen com vencimento em 2018, 2% de debêntures de BVM&F com vencimento em 2019, aumentou a posição de letras financeiras de Banco GMAC para 5% do PL e zerou a posição de Banco Original. Por fim, conseguimos diminuir a posição de caixa de 20,5% para 13,5% do PL e continuamos procurando papéis curtos com boa qualidade de crédito. Acreditamos que essa queda expressiva na posição de caixa e a perspectiva de novas emissões no mercado primário elevem o carrego do fundo, gerando uma expectativa de rentabilidade maior durante o mês de janeiro/17. O fundo manteve a duration abaixo de 1,4 ano e permanece zerado em ativos indexados à inflação. *Duration: prazo médio no qual o detentor do título terá recebido o pagamento total. GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 17/10/2007 ATÉ 30/12/2016 GF Ref. DI CDI Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado GF Ref. DI 1,1% 13,5% 12,6% 10,2% 7,5% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 13,5% 27,8% 40,8% 146,1% CDI 1,1% 14,1% 13,2% 10,8% 8,1% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 14,1% 29,1% 43,1% 158,8% 95,9% 96,2% 95,2% 94,1% 93,1% 94,9% 93,1% 94,8% 92,9% 96,2% 95,4% 94,7% 92,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 30/12/2016 GF Crédito Privado CDI 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% Dez/16 2016 2015 2014 2013 2012 2011 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado GF Crédito Privado 1,1% 13,9% 13,3% 10,9% 8,2% 9,1% 3,7% 13,9% 29,0% 43,1% 75,0% CDI 1,1% 14,1% 13,2% 10,8% 8,1% 8,4% 3,5% 14,1% 29,1% 43,1% 73,5% 99,3% 98,7% 100,6% 100,8% 102,2% 107,7% 103,4% 98,7% 99,6% 100,0% 102,1% ¹ Desde 02/09/2011 0,0% - 12 -
RELATÓRIO DE RENTABILIDADE MENSAL FECHADO P/ APLICAÇÃO FECHADO P/ APLICAÇÃO FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) RENDA FIXA P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) MÊS ANO (%) ANO 12 M (%) 12 M INÍCIO (%) GF FIC FI REFERENCIADO DI 120 MM 92 MM 1,08 95,94 13,52 96,19 13,52 96,19 146,05 91,99 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 167 MM 163 MM 1,11 99,32 13,88 98,73 13,88 98,73 75,05 102,10 FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) %IMA-B MÊS ANO (%) %IMA-B ANO 12 M (%) %IMA-B 12 M INÍCIO (%) INÍCIO %IMA-B INÍCIO GF JURO REAL IMA-B RF LP 67 MM 55 MM 2,83 97,33 24,06 96,60 24,06 96,60 61,97 103,74 FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) MULTIMERCADO P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) MÊS ANO (%) ANO 12 M (%) 12 M INÍCIO (%) GF FIC FI MULTIMERCADO 134 MM 164 MM 0,70 62,04 9,31 66,26 9,31 66,26 60,15 100,32 GF EQUITY HEDGE FIC FIM 81 MM 108 MM 0,14 12,82 5,47 38,91 5,47 38,91 48,96 92,74 GF LIQUIDEZ TOP FIC FIM 23 MM 30 MM 0,66 58,56 8,58 61,04 8,58 61,04 16,39 74,74 GF LIQUIDEZ GENIAL FIC FIM CP¹ 17 MM 11 MM 1,60 142,26 12,45 98,54 12,45 98,54 12,45 98,54 GF PERFORMANCE GENIAL FIC FIM 47 MM 36 MM 1,61 143,46 12,51 89,02 12,51 89,02 13,77 90,25 FUNDOS DE INVESTIMENTOS GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIM FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) %IPCA MÊS ANO (%) %IPCA ANO 12 M (%) %IPCA 12 M INÍCIO (%) INÍCIO INÍCIO 29 MM 25 MM 0,97 313,09 14,77 234,43 14,77 204,31 22,24 219,63 P.L. (R$ MIL) RENDA VARIÁVEL P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) %IBOV MÊS ANO (%) %IBOV ANO 12 M (%) %IBOV 12 M INÍCIO (%) GERAÇÃO FIA 143 MM 137 MM 2,55-5,86 15,06 5,86 15,06 1.424,17 361,96 GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO %IBOV INÍCIO 516 MM 468 MM 1,42-4,99 12,82 4,99 12,82 85,39 179,98 GF DIVIDENDOS FIA 264 MM 256 MM 2,22 - -1,65 - -1,65-49,75 - GF SELEÇÃO FIA 75 MM 68 MM 5,13-8,55 21,96 8,55 21,96 51,87 - FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) MÊS ANO (%) ANO 12 M (%) 12 M INÍCIO (%) GF LONG & SHORT FIC FIA 17 MM 25 MM -0,91-81,19 0,46 3,28 0,46 3,28 30,15 81,36 FUNDOS DE INVESTIMENTOS P.L. (R$ MIL) P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) %ISMALL MÊS ANO (%) %ISMALL ANO 12 M (%) %ISMALL 12 M INÍCIO (%) INÍCIO %ISMALL INÍCIO GF SMALL CAPS FIA 1.7 MM 2.1 MM 2,27-5,35 16,86 5,35 16,86 21,46 - CDI - - 1,12-14,06-14,06 - - - IBOVESPA - - -2,71-38,94-38,94 - - - IPCA 0,31-6,30-6,30 - - - INDICE SMALL CAPS - - -0,54-31,75-31,75 - - - IMA-B - - 2,91-24,90-24,90 - - - 1- A rentabilidade apresentada em 12 meses e desde o início é de apenas 10 meses, pois o fundo teve início de suas atividades em 03/02/2016. - 13 -
RELATÓRIO DE RENTABILIDADE MENSAL CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS FUNDO DATA DE INÍCIO TAXA DE ADMINISTRAÇÃO TAXA DE PERFORMANCE APLICAÇÃO INICIAL (R$) GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00 GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00 GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 10.000,00 GF LONG & SHORT FIC FIA 09/06/2014 3,00% a.a. Não tem 3.000,00 GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 50.000,00 GF SMALL CAPS FIA 08/08/2013 2,00% a.a. 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMLL, cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de administração. 25.000,00 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00 GF JURO REAL IMA-B 31/01/2014 0,41% a.a. 20% que exceder 100% do IMA-B 1.000,00 GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 10,00 GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem FECHADO PARA APLICAÇÃO GF EQUITY HEDGE FIC FIM 06/03/2013 Min.2,00% a.a. / Max.2,50% a.a. 20% sobre resultado superior ao CDI. 3.000,00 GF PERFORMANCE GENIAL FIC FIM 01/12/2015 1,00% a.a. Não tem 500,00 GF LIQUIDEZ GENIAL FIC FIM CP 03/02/2016 0,30% até 1,50% a.a - 500,00 GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIM 03/08/2015 1,10%a.a. 20% do rendimento do FUNDO que exceder a variação do IPCA acrescido de 5% a.a. FECHADO PARA APLICAÇÃO GF LIQUIDEZ TOP FIC FIM 29/06/2015 1,50%a.a. 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice CDI. 1.000,00 GF PROGRAMADO 49 PREVIDÊNCIA FIC FIM 15/12/2011 1,75% a.a. Não tem R$ 0,00 GF FIC MULTI PREV 16/05/2014 1,95% a.a. Não tem R$ 0,00-14 -
ATENDIMENTO A INVESTIDORES Porto Alegre: (51) 2121-9500 Rua Mostardeiro, 322 conjunto 701 - Moinhos de Vento CEP 90430-000 - Porto Alegre / RS corretora.rs@gerafuturo.com.br Rio de Janeiro: (21) 2169-9999 Praça XV de Novembro, 20-12º andar - Grupo 1201B CEP 20010-010 - Rio de Janeiro RJ corretora.rj@gerafuturo.com.br São Paulo: (11) 2137-8888 Av. Paulista, 1.106-6º andar - CEP 01310-100 - São Paulo - SP corretora.sp@gerafuturo.com.br ANÁLISE E PESQUISA DE INVESTIMENTOS Cristiane Fensterseifer CNPI/EM-790 cristiane@gerafuturo.com.br Lucas Mattioni Brendler CNPI/RS-595 lucas@gerafuturo.com.br Rafael Andréas Weber CNPI/EM-345 weber@gerafuturo.com.br * CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento DECLARAÇÕES MÍDIAS SOCIAIS Fique conectado com a Geração Futuro: facebook.com/corretoragf youtube.com/corretoragf Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos do art. 17 da ICVM 483: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à GF Gestão de Recursos S.A., à Geração Futuro Corretora de Valores S.A., e demais empresas do Grupo. 2. O(s) Analista(s) de investimento são titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. plus.google.com/corretoragf linkedin.com/company/geracao-futuro-corretorade-valores twitter.com/corretoragf instagram.com/corretoragf Fale com a Ouvidoria: Através do telefone 0800 605-8888 ou se preferir através do email: ouvidoria@gerafuturo.com.br AVISOS IMPORTANTES A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance.