Estratégias para a elaboração da Política de Investimentos

Transcrição

1 Estratégias para a elaboração da Política de Investimentos 33º Encontro Regional APEPREM Marília - SP

2 Política de Investimento Os RPPS possuem obrigação legal de elaborar anualmente sua política de investimentos; Essa política deve estabelecer a forma de investimento e gerenciamento de ativos, segundo os objetivos e características do RPPS, com vistas à manutenção do equilíbrio econômico-financeiro entre os seus ativos e passivos. Atender às disposições Legais (3.922/10);

3 Política de Investimento A Política deve NORTEAR as decisões do Gestor ao longo do exercício!!!

4 Meta Atuarial Meta atuarial Retorno das aplicações

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6 Limites da Res. 3922/10

7 120% 100% 80% 100% 100% Renda Fixa 80% 60% 40% 20% 0% TPF FI/FIC 100% em TPF IMA/IDkA (1 e 2) 15% Op. Comp. TPF FI RF/REF IMA/IDkA (1 e 2) 30% Limite de 20% por fundo de investimento (CNPJ) ¹ Limite de 25% do Patrimônio Líquido do FI. ² Esses fundos não podem ter na sua denominação a expressão Crédito Privado. ³ Permite qualquer parâmetro de rentabilidade. (ex:di). 20% 15% FI RF/REF Poupança FIDC (1 e 2) aberto 5% 5% FIDC fechado (1) (1) Limite cumulativo: 15% FI RF/REF Crédito Privado (1)

8 Renda Variável 35% 30% 30% 25% 20% 15% 20% 15% 10% 5% 5% 5% 5% 0% FI/FIC Ref Ações FI/FIC de índices Ref em Ações (1 e 2) (1 e 2) FI/FIC Ações (1) FI/FIC Multimercado (1) FI em Participações (1) FI Imobiliário (1) Limite de 20% por fundo de investimento (CNPJ) ¹ Limite de 25% do Patrimônio Líquido do FI. ² Admite-se exclusivamente, os índices Ibovespa, IbrX e IbrX 50

9 Cenário Econômico

10 Cenário Econômico CENÁRIO EXTERNO INFLAÇÃO VOLATILIDADE EUA FED/FISCAL POLíTICA MONETÁRIA (SELIC) CÂMBIO

11 Riscos

12 Ativos x Riscos

13 Riscos

14 Redução de risco IMA-B FIDC FII RV IDKA IMA-B Banco A IMA-B FIP IRF-M CDI IMA-B Banco B Banco C Pulverização Diversificação

15 Renda Fixa

16 Renda Fixa Carteira RF CENÁRIO RES/ 3.922/10 FLUXO CAIXA RISCO I - a III VI I - b IV VII - a II V VII - b LIMITE (%)

17 Renda Fixa I - b + Volatilidade - IDKA-20 IMA-B 5+ IMA-B IMA-B 5 IDKA-2 IMA- Geral IRF-M 1+ IRF-M IRF-M1 Pós fixados ( IPCA + %) Pré e Pós fixados Pré fixados

18 Renda Fixa Carteira RF CENÁRIO RES/ 3.922/10 FLUXO CAIXA RISCO I - a III VI I - b IV VII - a II V VII - b LIMITE (%)

19 Renda Fixa VI / VII FIDC CRÉDITO PRIVADO Carência (Fluxo de Caixa); Garantias (Cotas Sênior/Subordinadas); Composição da Carteira Composição da Carteira; Retorno; Gestor

20 Alocação

21 Renda Variável

22 Renda Variável CENÁRIO RES /10 FLUXO CAIXA RISCO Art. 8º I Art. 8º II Carteira RV Art. 8º IV Art. 8º III Art. 8º V Art. 8º VI LIMITE (%) Quais setores se beneficiarão no cenário projetado para o próximo ano? Dividendos? SMLL? Energia? Bancos? Infraestrutura?

23 Renda Variável CENÁRIO RES /10 FLUXO CAIXA RISCO Art. 8º I Art. 8º II Carteira RV Art. 8º IV Art. 8º III Art. 8º V Art. 8º VI LIMITE (%) Fundos Estruturados se beneficiarão no cenário projetado para o próximo ano? FIP (Infraestrutura??? Energia?? Reflorestamento??) FII (Aluguel??? Lajes Corporativas??? Incorporação?)

24 Alocação

25 Como podemos ajudar - Áudios sobre cenário econômico; - Informativos econômicos e financeiros ; - Carteira sugerida; - Portfólio diversificado.

26 MERCADO GESTOR - RPPS JUIZ - MPS

27 Fundos < Volatilidade Fundos > Volatilidade META ATUARIAL GESTOR - RPPS

28 Fundos < Volatilidade Fundos > Volatilidade META ATUARIAL GESTOR - RPPS

29 Fundos < Volatilidade Fundos > Volatilidade META ATUARIAL GESTOR - RPPS

30 Muito Obrigado! Oliveira, J.C. Este documento é distribuído unicamente a título informativo. As simulações de composição de carteiras e as expectativas de retorno constituem modelos matemáticos e estatísticos que utilizam dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento futuro. Estas simulações e informações não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado, nem de exposição máxima de perda. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Não existe no presente momento qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, do Banco do Brasil S.A. Opiniões e estimativas do Banco do Brasil podem mudar a qualquer momento sem prévio aviso. Este documento não leva em consideração os objetivos de investimentos, situação financeira ou necessidades específicas dos investidores, de forma particular. Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores sem prévia autorização de seu autor. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. O parâmetro de rentabilidade é uma referência de rendimento a ser perseguida pelo fundo e não uma garantia de rentabilidade. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito - FGC.