Relatório Mensal - Junho de 2015

Transcrição

1 Relatório Mensal -

2 Relatório Mensal Carta do Gestor O Ibovespa fechou o mês de junho com alta de 0,61% encerrando o semestre com valorização de 6,15%. O cenário interno segue bastante conturbado. A atividade econômica enfraquecida, inflação resiliente e os sucessivos escândalos de corrupção, dividem a atenção do investidor. Além disso, a dificuldade do governo em implementar o ajuste fiscal deixa o país ainda mais vulnerável para um possível rebaixamento das agências de Rating. No cenário externo, a Grécia esteve no radar durante todo o mês. A dificuldade de evitar o calote e o risco de contágio em outras economias traz mais aversão ao risco. Nos EUA, os dados de atividade econômica continuam melhorando e segundo o comunicado do FED, o início do aperto monetário será bem gradativo, mas deverá começar ainda esse ano. Na China, medidas como o anuncio de novos cortes de juros e redução de compulsório não foram suficientes para evitar a forte queda da bolsa local. A possibilidade de uma bolha no mercado acionário chinês é uma preocupação real e divide a opinião de analistas. Para o mês de julho, seguimos bastante cautelosos em relação ao mercados globais. Internamente os problemas se aprofundam. Inflação acelerando, forte retração do PIB, escândalos de corrupções em todas as esferas da sociedade bem como a dificuldade cada vez mais latente do governo em aprovar novas medidas fiscais. No cenário externo, um possível calote da Grécia deverá trazer bastante volatilidade para os mercados, principalmente com o receio de contágio para outras economias daquela região. Nos EUA, os investidores acompanharão de perto os próximos passos do FED em relação ao inicio do aperto monetário. Diante desse quadro de incertezas, mantemos nosso portfólio com base em análises fundamentalistas focando empresas que tenham forte geração de caixa e alta resiliência em suas atividades, mesmo como esse cenário desafiador.

3 Appia Toscana FIM Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade de 1,07%, equivalente a 100 % do CDI. O Ibovespa encerrou o mês com uma leve alta de 0,61%. As expectativas com relação à economia local se deterioram a cada dia. Os problemas se sucedem e não conseguimos enxergar uma melhora de cenário no curto prazo. Os principais resultados em renda variável foram obtidos com posições compradas em Suzano e Renner. Alcançamos também bom desempenho em arbitragem com ações da PDG. Com a manutenção de estratégia de exposição de curto prazo, tivemos leves ganhos em câmbio, juros e S&P futuro. Performance por Tipo de Investimento Custos S&P Futuro Câmbio Índice Futuro Juros Fundos Ações Renda Fixa -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 Rentabilidade ,5 6,0 5,7 6,23% 5,92% 4,5 3,62% 3,0 1,5 0,0 Appia Toscana FIM IPCA Poupança CDI *Em virtude da não divulgação oficial do IPCA até o momento, optamos por utilizar a expectativa do mercado. Fonte: Relatório Focus - BACEN

4 Appia Toscana FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI num horizonte de médio prazo, através de uma exposição balanceada que permita obter melhor retorno com menor risco. Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em uma carteira diversificada composta por valores mobiliários, ativos financeiros e outros instrumentos operacionais disponíveis nos mercados de renda fixa e variável. É vedado ao fundo qualquer tipo de operação de crédito privado. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Toscana CDI 28,99% 3 25% 28,52% 2 15% 1 5% set-12 jan-13 abr-13 jul-13 nov-13 fev-14 mai-14 ago-14 dez-14 mar-15 jun-15 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 28,52% Retorno Acumulado 12 meses 11,1 Volatilidade (anualizada) 0,39% 33 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1,07% 0 Menor Retorno Mensal (12 meses) 0,63% VaR (Diário com 95% de confiança) 0,04% 0,7 Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias 0,53% 0,35% 0,18% 0,0 out-12 dez-12 fev-13 mar-13 mai-13 jul-13 ago-13 out-13 dez-13 jan-14 mar-14 mai-14 jun-14 ago-14 set-14 nov-14 jan-15 fev-15 abr-15 jun-15 RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Toscana 0,75% 0,81% 1,05% 1,0 0,9 1,07% ,7 CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% ,92% % CDI 80,83% 98,43% 101,04% 105,63% 91,41% 100, ,26% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Toscana 0,59% 0,72% 0,75% 0,72% 1,08% 1,08% 0,98% 0,97% 0,63% 0,89% 0,78% 0,76% 10,41% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 70,07% 92,54% 98,19% 88,88% 125,9 132,51% 104,06% 112,36% 69,46% 94,69% 92,7 79,63% 96,31% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Toscana 0,68% 0,55% 0,61% 0,57% 0,53% 0,58% 0,66% 0,67% 0,7 0,75% 0,67% 0,67% 7,92% CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,6 0,58% 0,59% 0,71% 0,7 0,7 0,8 0,71% 0,78% 8,06% % CDI 115,31% 113,84% 113,0 95,53% 90,64% 98,73% 93,54% 95,71% 100,75% 92,8 94,83% 86,48% 98,23% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 09 de Agosto de 2004 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,62 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,51 Número de Cotistas: 444 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: 2 sobre o que exceder 10 do CDI Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+1 pela cota de D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Multimercado Multiestratégia Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Toscana FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

5 Appia Invest FIA Análise do Gestor O fundo apresentou rentabilidade de 2,19%, superior ao Ibovespa que valorizou 0,61% no período. Dentre os papéis que mais subiram, podemos citar os investimentos em Dufry e da Cielo. As ações da Dufry estavam pressionadas em função do anúncio de oferta publica após a comunicação de aquisição da empresa italiana World Duty Free em meados de março. As ações se recuperaram ao longo do mês de junho e acreditamos que as fortes sinergias que deverão ser capturadas por elas já deverão refletir nos números da companhia nos próximos meses. Com relação a Cielo, a empresa tem demonstrado bastante resiliência, mesmo num cenário de forte aversão a risco e desaceleração econômica. Dentre as maiores perdas, podemos citar a queda das ações da Siderúrgica Nacional. O fraco desempenho do setor automotivo tem pressionado os papéis do setor siderúrgico ao longo do ano. Desempenho Setorial Siderurgia Imobiliário Commodities Telecom Shoppings Logística Petróleo e Gás Serviços Alimentos Processados Farmácia Energia Papel e Celulose Educacional Consumo Financeiro -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 Rentabilidade ,0 6,15% 6,41% 5,0 0,0 Appia Invest Ibovespa IBrX -5,0-10,0-7,42%

6 Appia Invest FIA Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do Fundo é gerar valor ao investidor num horizonte de médio/longo prazo, através de uma gestão ativa dos investimentos. Política de Investimento Resumida: Gestão com base fundamentalista e foco no valor relativo das empresas com ações negociadas em bolsa, utilizando-se de derivativos como ferramenta para adequação às mudanças conjunturais de mercado. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Invest Ibovespa 2 1 nov-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15-7,64% -1-10, ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO...Exposição Setorial... Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos Retorno Acumulado 12 meses Maior Retorno Mensal (12 meses) Menor Retorno Mensal (12 meses) Volatilidade (anualizada) VaR (Diário com 95 de confiança) -10, ,28% 7,23% -9,58% 19,18% 1,99% Telefonia Siderurgia Shoppings Serviços Petroquimico Papel e Celulose Logística Imobiliário Financeiro Farmácia Educacional Consumo Commodities Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 83,8% Posições Vendidas -0,1% Exposição Líquida 83,7% Exposição Bruta 83,8% Liquidez da Carteira Até 1 dia 85,7% Até 3 dias Até 7 dias 85,7% 85,7% RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Invest -9,58% -2,03% 0,75% 7,23% -5,33% 2,19% ,42% Ibovespa -6,2 9,97% -0,84% 9,93% -6,17% 0,61% ,15% Dif. Ibov. (p.p.) -3,38% -11,99% 1,59% -2,7 0,84% 1,58% ,57% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Invest -7,13% -0,92% 6,0-1,19% 7,51% 6,09% 0,29% 4,92% -9,53% -0,58% -0,95% -8,15% -5,34% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,4-0,75% 3,76% 5,0 9,78% -11,7 0,95% 0,18% -8,62% -2,91% Dif. Ibov. (p.p.) 0,38% 0,23% -1,05% -3,59% 8,26% 2,33% -4,72% -4,86% 2,18% -1,52% -1,13% 0,47% -2,42% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Invest 3,9 0,55% -0,23% -0,59% -2,59% -7,96% 0,77% 1,37% 2,41% 1,73% -0,83% -1,95% -3,86% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,87% -0,78% -4,3-11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,5 Dif. Ibov. (p.p.) 5,86% 4,46% 1,64% 0,19% 1,71% 3,34% -0,87% -2,31% -2,25% -1,93% 2,44% -0,09% 11,63% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 29 de Novembro de 2011 Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Classificação: Ações Resgate: Até as 14h, pagamento em D+3 pela cota de D+0 Patrimônio Líquido atual: R$ ,65 IR: 15% sobre o ganho nominal Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,02 Categoria ANBIMA: Ações Livre Número de Cotistas: 56 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Taxa de Administração: 2,0 ao ano Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Taxa de Performance: Não possui Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Dados Bancários Favorecido: Appia Invest FIA Banco: BNY Mellon Banco (017)

7 Appia Veneto Equity Hedge FIM Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo é proporcionar ao investidor rendimento superior ao CDI, no médio e longo prazo, através de arbitragens no mercado de renda variável Política de Investimento Resumida: Alocação de recursos em ativos de renda variável, em posições compradas e/ou vendidas, em ações e/ou derivativos, podendo ou não haver exposição direcional. As estratégias relativas de renda variável são feitas com base na análise fundamentalista. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Veneto CDI 28,0 25% 2 17,38% 15% 1 5% dez-13 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jun-15 ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 28,0 Retorno Acumulado 12 meses 14,69% Volatilidade (anualizada) 0,6 18 Maior Retorno Mensal 1,2 Índice de Sharpe 3,45 0 Menor Retorno Mensal 0,9 VaR (Diário com 95% de confiança) 0,06% Exposição da Carteira (% do PL) Posições Compradas 1,24% Posições Vendidas 0,0 Exposição Líquida 1,24% Exposição Bruta 1,24% Volatilidade Anualizada - Média Móvel de 21 dias 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 ago-14 out-14 dez-14 jan-15 mar-15 mai-15 jun-15 RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Veneto 0,96% 0,9 1,13% 1,2 1,04% 1,13% ,52% CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% ,92% % CDI 103,17% 109,92% 108,61% 126,94% 105,36% 105,85% ,12% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Veneto 0,95% 1,24% 1,59% 1,15% 3,24% 2,93% 1,7 1,73% 0,58% 1,21% 1,08% 1,14% 20,16% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 112,96% 158,65% 208,94% 141,59% 377,92% 358,23% 180,49% 201,67% 64,04% 127,81% 129,07% 119,22% 186,43% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Veneto ,0 CDI ,0 % CDI N/D INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 02 de Janeiro de 2014 Classificação: Multimercado Patrimônio Líquido atual: R$ ,51 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): ,02 Número de Cotistas: 15 Aplicação Inicial: R$ ,00 Categoria ANBIMA: Long and Short - Direcional Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Código ANBIMA: Taxa de Administração: 2,0 ao ano Taxa de Performance: 2 sobre o que exceder 10 do CDI Taxa de Saída: 5% sobre o valor do resgate, somente no caso de...pagamento de resgate.antecipado Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h - Isento de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+14 - Cobrança de taxa de saída: pagamento em D+3, pela cota de D+1 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Custódia: BNY Mellon Banco S/A Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Favorecido: Appia Veneto Equity Hedge FIM Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Dados Bancários

8 Appia Institutional FIRF Histórico de Desempenho Público alvo: Investidores em geral. Objetivo: O objetivo do fundo é obter retorno semelhante ao CDI. Política de Investimento Resumida: Busca de oportunidades no mercado de renda fixa com retorno igual ou superior ao benchmark, utilizando os mercados de títulos públicos, privados e mercados organizados de liquidação futura. DESEMPENHO HISTÓRICO Appia Institutional CDI 3 25% 2 15% 1 5% set-12 dez-12 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 28,99% 28,15% ANÁLISE DE PERFORMANCE E RISCO Retorno desde o início Número de Meses Positivos Número de Meses Negativos 28,15% Retorno Acumulado 12 meses 11,51% VaR (Diário com 95% de confiança) 0,07% 33 Maior Retorno Mensal (12 meses) 1,53% 0 Menor Retorno Mensal (12 meses) 0,66% RENTABILIDADES jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ Appia Institutional 1,03% 0,7 0,96% 0,91% 0,81% 1,02% ,56% CDI 0,93% 0,82% 1,04% 0,95% 0,98% 1,07% ,92% % CDI 111,24% 85,83% 92,84% 96,34% 82,1 95,43% ,89% jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ Appia Institutional 0,85% 0,8 0,58% 0,88% 0,89% 0,75% 0,97% 0,75% 0,66% 1,53% 0,71% 0,89% 10,76% CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,9 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% % CDI 101,38% 102,78% 76,91% 107,75% 103,52% 92,21% 102,97% 86,93% 73,7 161,68% 84,79% 93,23% 99,53% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ Appia Institutional 0,51% 0,67% 0,44% 0,66% 0,48% 0,63% 0,57% 0,63% 0,66% 0,78% 0,66% 1,02% 7,97% CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,6 0,58% 0,59% 0,71% 0,7 0,7 0,8 0,71% 0,78% 8,06% % CDI 86,75% 138,31% 81,5 110,39% 81,55% 105,68% 80,58% 90,48% 94,1 96,54% 93,31% 130,5 98,83% INFORMAÇÕES GERAIS Data de Início: 08 de Agosto de 2000 Classificação: Renda Fixa Patrimônio Líquido atual: R$ ,95 Patrimônio Líquido Médio (12 meses): R$ ,35 Número de Cotistas: 76 Código ANBIMA: Aplicação Inicial: R$ ,00 Custódia: BNY Mellon Banco S/A Banco: BNY Mellon Banco (017) Movimentação e Saldo Minimo: R$ 1.000,00 Taxa de Administração: 0,4 ao ano Taxa de Performance: Não possui. Aplicação: Até as 14h, cota de D+0 Resgate: Até as 14h, pagamento em D+0 IR: Longo Prazo, tabela regressiva de 22,5% a 15, Categoria ANBIMA: Renda Fixa Gestor: Appia Capital Gestão de Recursos Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Como Investir Atendimento: De 9h as 18h; tel: ou atendimento.fundos@appiacapital.com.br Favorecido: Appia Institutional FIRF Agência: 001 Conta Corrente: CNPJ: / Dados Bancários

9 Equipe Appia EQUIPE ATENDIMENTO Pedro Henrique Loureiro Tel Agatha Mendes Tel EQUIPE GESTÃO Marcelo Costa - Diretor Tel costa@appiacapital.com.br Luiz Felipe Mello - Gestor de Renda Variável Tel luiz.mello@appiacapital.com.br Tel: atendimento.fundos@appiacapital.com.br atendimeno.fundos@appiacapital.com.br Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta para compra de cotas do Fundo. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. LEIA O PROSPECTO, QUANDO APLICÁVEL, E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Os fundos de ação e multimercados com ação podem estar expostos a significativa concentração de ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos Appia Invest FIA, Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Estes fundos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que os fundos Appia Toscana FIM e Appia Institutional FIRF terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. A Appia Capital não se responsabiliza por eventuais decisões de investimento que possam ser tomadas com base nessas informações. A rentabilidade do Ibovespa, do CDI e da combinação entre 47% IDIV e 53% CDI são meras referências econômicas, e não parâmetros objetivo dos fundos. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A, com sede na Av. Pres. Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / Serviços de Atendimento ao Cliente (SAC): Fale conosco no endereço ou no telefone SAC: sac@bnymellon.com.br ou Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou no telefone Gestor: Appia Prime Gestão de Recursos LTDA., com sede na Avenida Atlântica, 4240 Loja 231, Rio de Janeiro - RJ, CEP , CNPJ / , telefone +55 (21) , atendimento.fundos@appiacapital.com.br, site