A evolução dos custos de produção de cana, açúcar e etanol

9º Seminário sobre Redução de Custos na Agroindústria Canavieira A evolução dos custos de produção de cana, açúcar e etanol Francisco Oscar Louro Fernandes Ribeirão Preto, 24 de Novembro de 2010

Modelo de Análise Econômico - Financeira MAEF Independente das informações tradicionais das Empresas. Baseado no Fluxo de Caixa e não nas informações contábeis. Confiabilidade baseada no princípio do Fluxo de caixa: Receitas Despesas = Resultado Saldo anterior + Entradas Saídas = Saldo atual Metodologia para a projeção do resultado da safra corrente e de safras futuras. Considera no Custo somente itens de despesa operacional Não estão incluídos valores de depreciação e despesas financeiras. Gastos com investimentos não entram, exceto plantio de cana.

Comparativo de Custos - Sucrotec Custos unitários baseados no padrão UNICOP COPERSUCAR. 1 saco açúcar 50 kg = 1 unicop 1 m³ álcool anidro = 31,72 unicop s 1 m³ álcool hidratado = 29,37 unicop s A conversão por unicop visa a equivalência de custos de produção entre os produtos. Outra forma poderia ser a conversão em Kg de ATR, visando a equivalência quantitativa em sacarose. 1 sc açúcar 50 kg = 52,475 kg ATR 1 m³ anidro = 1.765,10 kg ATR ou 33,64 sc açúcar 1 m³ hidratado = 1.691,30 kg ATR ou 32,23 sc açúcar

Comparativo de Custos - Sucrotec Amostra Sucrotec 7 Usinas, sendo 5 filiadas à Copersucar e 2 Independentes 6 no Estado de São Paulo e 1 em Minas Gerais Moagem total de 17,3 milhões de ton (~5% do total do estado de SP) Moagem mínima de 1,1 milhão ton e máxima de 3,1 milhões, média de 2,2 milhões ton Mix produção 47% açúcar e 53% etanol Participação da cana de fornecedores de 31% do total Nível de mecanização no corte de 68% Raio médio de 25 km Qualidade Média da Cana de 140 kg ATR (2010/11)

Evolução dos Custos de produção Fonte: Sucrotec

Evolução dos Custos de produção Canas de Fornecedores Arrendamentos Impostos Gastos Administrativos Insumos Industriais Manutenção Industrial Manutenção Agrícola Combustíveis e Lubrificantes Mão de obra + Serv. Contr Adubos, Herbicidas Participação no Total de Custos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fonte: Sucrotec

Evolução dos Custos de produção Canas de Fornecedores Arrendamentos Evolução na Participação nos Custos 22% 25% +12% 100% Impostos Gastos Administrativos Insumos Industriais Manutenção Industrial Manutenção Agrícola 6% 3% 5% 3% 3% -5% 5% 2% 8% 4% 7% -9% -7% -12% 8% 7% 6% 9% +22% +44% +39% 75% 50% Combustíveis e Lubrificantes Mão de obra + Serv. Contr Adubos, Herbicidas 35% 8% -11% -24% 31% 6% 25% 0% Fonte: Sucrotec Média 2000/01 a 2009/10 2010/11(proj.)

Evolução dos Custos de produção % 250% 200% 150% 247% Variação de Preços dos Insumos Setor Sucroalcooleiro Acumulado 2000/01 a 2010/11 (até setembro/10) 199% 194% 184% 158% Variação Acumulada Unicop Índice Médio Setor 120% 100% 122% 120% 96% 78% 50% 78% 76% 0% -8% -50% Fonte: Sucrotec / FGV / Consecana

Evolução dos Custos de produção 450 400 350 300 250 200 Unicop (IGP-DI) Diesel Ferro,aço En.Elétr. Adubos Máq.Agr. Prod.Quím. M.Obra Máq.Eq.Ind. Preços dos Insumos X Preços da Unicop 150 100 Fonte: Sucrotec / FGV / Consecana

US /Libra 32,00 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) R$/US$ 4,00 28,00 24,00 Dólar 3,50 3,00 20,00 16,00 1o. Futuro 2o. Futuro 2,50 2,00 12,00 1,50 8,00 1,00 4,00 0,50

O Real está sobrevalorizado? Pelo índice Big Mac da The Economist, o Dólar deveria valer cerca de R$ 2,40 para que o sanduíche do Mc Donald s custasse o mesmo que nos EUA, portanto, segundo este estudo, hoje o Real estaria sobrevalorizado em mais de 40% frente do Dólar Americano.

abr/00 jul/00 out/00 jan/01 abr/01 jul/01 out/01 jan/02 abr/02 jul/02 out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 30 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Históricos 25 20 15 1o. Futuro 2o. Futuro 16,11 11,16 10 6,20 5 0

abr/00 jul/00 out/00 jan/01 abr/01 jul/01 out/01 jan/02 abr/02 jul/02 out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 30 25 1o. Futuro 2o. Futuro EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Corrigidos p/ Out/10 - Inflação Americana 20 15 10 5 R$ / Saca 50 Kg 25,74 R$ / tonelada 514,79 R$ / Saca 50 Kg 17,01 R$ / tonelada 340,21 16,84 12,21 7,57 R$ / Saca 50 Kg 8,28 R$ / tonelada 165,62 0

jan/94 jun/94 nov/94 abr/95 set/95 fev/96 jul/96 dez/96 mai/97 out/97 mar/98 ago/98 jan/99 jun/99 nov/99 abr/00 set/00 fev/01 jul/01 dez/01 mai/02 out/02 mar/03 ago/03 jan/04 jun/04 nov/04 abr/05 set/05 fev/06 jul/06 dez/06 mai/07 out/07 mar/08 ago/08 jan/09 jun/09 nov/09 abr/10 set/10 Evolução dos Custos de produção 900 Commodities X Açúcar NY X Petróleo WTI 800 700 600 TRJ/CRB Index Açucar NY 11( 2º fut.) Petróleo WTI 500 400 300 200 100 0

Evolução dos Custos de produção R$/Unicop 40,00 Custo de Produção Total X Preço Médio ( valores históricos) 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Fonte: Sucrotec / Consecana Preço médio Custo médio Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção R$/Unicop 40,00 35,00 30,00 Custo de Produção Total X Preço Médio ( valores corrigidos para SET/10 pela variação do IGP-DI) 32,60 33,58 25,00 27,96 27,86 20,00 15,00 10,00 5,00 Preço médio Custo médio Fonte: Sucrotec / Consecana Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

R$/ton cana própria+arrend 60,00 50,00 40,00 44,96 Evolução dos Custos de produção Custo Agrícola - Cana Própria ( exceto arrendamento) 42,64 41,35 44,05 39,54 45,42 54,36 51,39 40,78 38,47 39,41 30,00 20,00 10,00 0,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (set/10) Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção R$ / tonelada Custo Da Cana de Fornecedores 70,00 60,00 64,06 60,41 59,40 59,62 66,87 56,03 50,00 40,00 46,56 47,25 42,49 41,98 50,72 30,00 20,00 10,00 0,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (set/10) Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção R$ / UNICOP 7,00 Custo Industrial 6,00 5,00 4,00 5,98 5,42 5,20 4,72 4,46 4,65 4,99 4,76 3,92 4,36 4,18 3,00 2,00 Histórico Corrigido (set/10) 1,00 Fonte: Sucrotec 0,00 Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção R$ / UNICOP Custo Administrativo 6,00 5,30 5,00 4,00 3,00 4,23 3,48 3,93 3,99 3,65 4,17 4,02 2,68 3,35 3,73 2,00 1,00 0,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (set/10) Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção R$ / UNICOP 40,00 Custo Total 35,00 34,43 30,00 25,00 30,45 28,46 27,86 25,80 25,06 29,28 29,33 24,77 27,96 27,86 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (set/10) Exclusive Depreciações e Despesas financeiras

Evolução dos Custos de produção Média x Proj. 2010/11 Custo (R$ de set/10) média 00/01 a 09/10 2010/11 (proj.) Var. % AGRÍCOLA (R$/tonelada) (2) 51,40 47,33-8% Mão de Obra 18,96 17,85-6% Manutenção 4,76 6,39 34% Adubos,Herb.e Sem. 8,97 6,34-29% -11% Combust.e Lubrificantes 7,31 9,50 30% Serv.Contratados/Diversos 4,30-0,67-116% Arrendamento 7,10 7,92 12% CANA FORNECEDORES (R$/t) 53,94 56,03 4% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 52,20 50,05-4% Rendimento Industrial (unicop's/t) 2,65 2,51-5% MATÉRIA-PRIMA (R$/Unicop) 19,68 19,95 1% INDUSTRIAL (R$/Unicop) 4,85 4,18-14% Mão de Obra 2,22 2,19-1% Manutenção 2,30 2,00-13% Insumos 0,70 0,77 10% Energia Elétrica 0,02-0,11-715% Outros -0,39-0,68 73% ADMINISTRAÇÃO (R$/Unicop) 3,88 3,73-4% Mão de Obra 1,58 1,64 4% Assistência Social 0,29 0,32 9% Encargos Tributar. 0,93 0,80-13% Despesas Diversas 1,08 0,96-11% CONSOLIDADO (R$/unicop) 28,40 27,86-2% RESULTADO OPERACIONAL 11% 17% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada Fonte: Sucrotec Venda Energia (1 Usina) Representa R$ 0,20 na média

Evolução dos Custos de produção Média x Proj. 2010/11 Custo (R$ de set/10) Custo Operacional média 00/01 a 09/10 2010/11 (proj.) R$ por Saco Açúcar de 50 kg 28,40 27,86 R$ por litro de Etanol Anidro 0,90 0,88 R$ por litro de Etanol Hidratado 0,83 0,82 US Cents / Libra peso (NY) 17,98 17,70 DÓLAR MÉDIO R$ / US$ 1,74 1,74 CUSTO EXPORTAÇÃO US$ / TON. 70,00 70,00 - Não inclui Depreciação, Despesas Financeiras e Aquisição de Imobilizado - Inclui despesas com plantio de cana - Posto Usina Fonte: Sucrotec

abr/00 jul/00 out/00 jan/01 abr/01 jul/01 out/01 jan/02 abr/02 jul/02 out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 30 25 20 15 10 1o. Futuro 2o. Futuro EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Corrigidos p/ Out/10 - Inflação Americana Custo Operacional (set/10) 17,70 16,84 12,21 7,57 5 0

Custos de produção Valores Históricos CUSTOS (R$ correntes) 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 Rendimento Agrícola (t/ha) 67,1 81,9 82,1 84,9 89,9 88,1 87,9 90,6 96,1 100,0 90,7 AGRÍCOLA (R$/tonelada) (2) 22,99 23,62 27,71 33,71 32,93 39,83 51,27 50,01 44,31 43,18 47,26 Mão de Obra 8,05 7,88 8,98 11,43 12,23 15,72 18,25 18,99 19,03 18,05 17,87 Manutenção 2,15 2,02 2,27 2,47 2,50 3,48 4,70 4,65 4,85 5,89 6,37 Adubos,Herb.e Sem. 3,80 4,57 5,33 6,88 6,95 7,22 8,09 8,79 6,51 5,35 6,33 Combust.e Lubrificantes 2,43 2,22 3,12 3,77 4,20 6,03 6,61 8,19 9,84 8,98 9,43 Serv.Contratados/Diversos 3,32 3,90 4,24 5,62 3,36 2,45 5,18 2,25-2,42-2,49-0,69 Arrendamento 3,24 3,04 3,77 3,54 3,70 4,94 8,45 7,14 6,50 7,41 7,94 CANA FORNECEDORES (R$/t) 28,14 29,17 34,40 31,89 34,93 45,74 52,72 35,69 39,24 47,25 56,36 Participação Cana Própria 75,7% 72,1% 69,4% 69,4% 67,6% 71,5% 69,2% 67,2% 60,8% 62,8% 68,8% Participação Cana Fornecedor 24,3% 27,9% 30,6% 30,6% 32,4% 28,5% 30,8% 32,8% 39,2% 37,2% 31,2% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 24,24 25,17 29,76 33,16 33,58 41,52 51,72 45,30 42,33 44,70 50,10 Rendimento Industrial (unicop's/t) 2,73 2,67 2,74 2,83 2,68 2,64 2,72 2,64 2,50 2,37 2,51 MATÉRIA-PRIMA (R$/Unicop) 8,89 9,44 10,84 11,71 12,53 15,71 19,02 17,17 16,90 18,84 19,97 INDUSTRIAL (R$/Unicop) 2,63 2,62 3,01 3,23 3,29 3,58 3,93 3,97 3,63 4,06 4,18 Mão de Obra 1,08 1,15 1,25 1,45 1,53 1,73 1,77 1,86 1,84 2,13 2,20 Manutenção 1,29 1,26 1,49 1,58 1,48 1,65 1,89 1,80 1,71 1,92 2,00 Insumos 0,27 0,28 0,33 0,49 0,50 0,53 0,54 0,67 0,85 0,70 0,77 Energia Elétrica 0,09 0,06 0,08 0,08 0,10-0,01-0,03-0,04-0,26-0,17-0,11 Outros -0,11-0,14-0,14-0,37-0,31-0,32-0,24-0,31-0,51-0,51-0,68 ADMINISTRAÇÃO (R$/Unicop) 1,86 1,68 2,28 2,73 2,70 3,20 4,18 3,36 2,49 3,13 3,74 Mão de Obra 0,86 0,77 0,89 1,11 1,02 1,13 1,26 1,42 1,22 1,50 1,64 Assistência Social 0,15 0,14 0,13 0,14 0,15 0,20 0,28 0,35 0,30 0,30 0,32 Encargos Tributar. 0,40 0,31 0,52 0,67 0,75 1,06 1,62 0,61 0,20 0,41 0,81 Despesas Diversas 0,45 0,47 0,73 0,81 0,78 0,81 1,02 0,98 0,77 0,92 0,96 CONSOLIDADO (R$/unicop) 13,38 13,74 16,13 17,67 18,53 22,50 27,14 24,51 23,02 26,03 27,89 RESULTADO OPERACIONAL 22,9% 21,1% 21,9% -0,2% 14,1% 13,7% 8,9% -12,8% 4,4% 16,0% 17,0% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada Fonte: Sucrotec

Custos de produção Valores Corrigidos (Set/10) CUSTOS (R$ de Setembro/10) 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 Rendimento Agrícola (t/ha) 67,1 81,9 82,1 84,9 89,9 88,1 87,9 90,6 96,1 100,0 90,7 AGRÍCOLA (R$/tonelada) (2) 52,34 48,93 47,85 49,22 44,54 51,84 65,07 59,97 47,81 46,41 47,33 Mão de Obra 18,32 16,31 15,51 16,69 16,54 20,46 23,14 22,70 20,46 19,42 17,85 Manutenção 4,90 4,19 3,91 3,60 3,38 4,53 5,96 5,57 5,24 6,32 6,39 Adubos,Herb.e Sem. 8,65 9,46 9,20 10,05 9,40 9,39 10,27 10,50 7,03 5,76 6,34 Combust.e Lubrificantes 5,54 4,60 5,39 5,50 5,68 7,85 8,41 9,86 10,58 9,67 9,50 Serv.Contratados/Diversos 7,56 8,07 7,32 8,21 4,54 3,18 6,58 2,76-2,53-2,70-0,67 Arrendamento 7,37 6,29 6,51 5,17 5,01 6,42 10,72 8,59 7,03 7,93 7,92 CANA FORNECEDORES (R$/t) 64,06 60,41 59,40 46,56 47,25 59,62 66,87 42,49 41,98 50,72 56,03 Participação Cana Própria 75,7% 72,1% 69,4% 69,4% 67,6% 71,5% 69,2% 67,2% 60,8% 62,8% 68,8% Participação Cana Fornecedor 24,3% 27,9% 30,6% 30,6% 32,4% 28,5% 30,8% 32,8% 39,2% 37,2% 31,2% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 55,18 52,13 51,39 48,41 45,42 54,06 65,63 54,23 45,52 48,01 50,05 Rendimento Industrial (unicop's/t) 2,73 2,67 2,74 2,83 2,68 2,64 2,72 2,64 2,50 2,37 2,51 MATÉRIA-PRIMA (R$/Unicop) 20,23 19,56 18,72 17,09 16,95 20,46 24,14 20,56 18,18 20,24 19,95 INDUSTRIAL (R$/Unicop) 5,98 5,42 5,20 4,72 4,46 4,65 4,99 4,76 3,92 4,36 4,18 Mão de Obra 2,47 2,39 2,16 2,12 2,06 2,25 2,24 2,21 1,98 2,29 2,19 Manutenção 2,94 2,61 2,57 2,30 2,01 2,15 2,40 2,16 1,84 2,06 2,00 Insumos 0,63 0,59 0,57 0,72 0,68 0,69 0,69 0,80 0,92 0,75 0,77 Energia Elétrica 0,21 0,13 0,14 0,12 0,13-0,01-0,04-0,04-0,27-0,18-0,11 Outros -0,25-0,30-0,24-0,54-0,42-0,41-0,30-0,37-0,55-0,55-0,68 ADMINISTRAÇÃO (R$/Unicop) 4,23 3,48 3,93 3,99 3,65 4,17 5,30 4,02 2,68 3,35 3,73 Mão de Obra 1,95 1,59 1,54 1,62 1,38 1,47 1,60 1,70 1,32 1,61 1,64 Assistência Social 0,34 0,28 0,23 0,20 0,21 0,27 0,36 0,42 0,33 0,32 0,32 Encargos Tributar. 0,91 0,64 0,91 0,98 1,01 1,37 2,05 0,74 0,21 0,44 0,80 Despesas Diversas 1,03 0,97 1,26 1,18 1,05 1,05 1,29 1,17 0,83 0,99 0,96 CONSOLIDADO (R$/unicop) 30,45 28,46 27,86 25,80 25,06 29,28 34,43 29,33 24,77 27,96 27,86 RESULTADO OPERACIONAL 22,9% 21,1% 21,9% -0,2% 14,1% 13,7% 8,9% -12,8% 4,4% 16,0% 17,0% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada Fonte: Sucrotec

9º Seminário sobre Redução de Custos na Agroindústria Canavieira OBRIGADO Assessoria e Consultoria Ltda. Rua Irmã Pia, 422 - Conjunto 501 Jaguaré São Paulo SP CEP 03550 050 Tel/Fax : 3714-9058 E-mail: sucrotec@sucrotec.com.br