Introdução à Microeconomia Marcelo Pessoa de Matos Aula 13
PARTE II: PRODUÇÃO BIBLIOGRAFIA DA PARTE II: Krugman & Wells, cap. 7, 8 e 9 Varian, caps. 18,19,21,22,23 BIBLIOGRAFIA DESTA AULA: Krugman & Wells, cap.7
CUSTOS Todo custo pode ser considerado como um custo de oportunidade: por exemplo, ao decidir investir numa empresa o empreendedor estará abrindo mão de realizar despesas relacionadas a seu consumo pessoal ou ao consumo de sua família. Como este custo envolve desembolso de dinheiro, ele é um custo explícito
O LUCRO CONTÁBIL: ENTRADAS MENOS SAÍDAS Fluxo de Caixa Do Cyber Campus Descriçao Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 1-Investimento Inicial -R$ 74.615,00 2-Saldo do Caixa Inicial R$ 57.060,00 R$ 73.068,02 R$ 92.072,24 R$ 114.046,71 R$ 136.570,27 3-Total de entradas R$ 82.980,00 R$ 87.129,00 R$ 91.485,45 R$ 93.315,16 R$ 93.315,16 3.1 Receita de Vendas R$ 82.980,00 R$ 87.129,00 R$ 91.485,45 R$ 93.315,16 R$ 93.315,16 3.2 Receita Financeiras R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 3.3 Empréstimos R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 4-Total de Saídas: -R$ 67.871,98 -R$ 69.024,78 -R$ 70.410,98 -R$ 71.691,60 -R$ 72.902,65 4.1 Custo Produto -R$ 57.060,00 -R$ 58.201,20 -R$ 59.365,22 -R$ 60.552,53 -R$ 61.763,58 4.2 Despesas Administrativas -R$ 4.320,00 -R$ 4.320,00 -R$ 4.320,00 -R$ 4.320,00 -R$ 4.320,00 4.3 Despesas com Vendas e Marketing -R$ 400,00 -R$ 200,00 -R$ 200,00 -R$ 200,00 -R$ 200,00 4.4 Despesas com Manutençao -R$ 960,00 -R$ 960,00 -R$ 960,00 -R$ 960,00 -R$ 960,00 4.5 Impostos (Simples) -R$ 4.563,90 -R$ 4.792,10 -R$ 5.031,70 -R$ 5.132,33 -R$ 5.132,33 4.6 Despesas Financeiras R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 4.7 Provisao para IR e CSLL (já incluidos no Simples) R$ 331,92 R$ 348,52 R$ 365,94 R$ 373,26 R$ 373,26 4.8 Depreciaçao -R$ 900,00 -R$ 900,00 -R$ 900,00 -R$ 900,00 -R$ 900,00 Saldo do Período: R$ 15.108,02 R$ 18.104,22 R$ 21.074,47 R$ 21.623,56 R$ 20.412,51 (-) Reserva de Capital R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 (+) Depreciaçao R$ 900,00 R$ 900,00 R$ 900,00 R$ 900,00 R$ 900,00 Fluxo Líquido de Caixa: R$ 73.068,02 R$ 92.072,24 R$ 114.046,71 R$ 136.570,27 R$ 157.882,77
CUSTOS Mas há também outro custo de oportunidade que não envolve desembolso: o custo relativo ao emprego do tempo do empreendedor. Este é o custo implícito O custo de oportunidade total é a soma do custo explícito e do custo implícito A diferença entre custo implícito e explícito explica a diferença entre lucro econômico e lucro contábil
EXEMPLO:CUSTO DE OPORTUNIDADE DE UM ANO ADICIONAL DE FACULDADE CUSTO EXPLÍCITO (R$) CUSTO IMPLÍCITO (R$) Matrícula e Mensalidade Livros e 7.000,00 1.000,00 Salário que não se ganhou material Computador 1.500,00 35.000,00 TOTAL 9.500,00 TOTAL 35.000,00
CUSTOS A análise do fluxo de caixa permite ao empreendedor decidir se ele vai produzir ou não (decisão ou-então ) A análise marginal permite ao empreendedor decidir o quanto ele vai produzir
ANÁLISE MARGINAL Custo Marginal: custo adicional associado à oferta de uma unidade adicional do bem Benefício Marginal: benefício adicional associado à oferta de uma unidade adicional do bem O produtor irá produzir enquanto o benefício marginal for maior que o custo marginal
EXEMPLO: Custo Marginal de Félix cortando gramados (Krugman&Wells cap.7) Quantidade de gramados cortados Custo total de Felix($) Custo marginal de cada gramado cortado ($) 0 0 1 10,50 10,50 (passando-se de 0 para 1) 2 21,75 11,25 3 35,00 13,35 4 50,50 15,50 5 68,50 18,00 6 89,25 20,75 7 113,00 23,75 Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier
EXEMPLO: Benefício Marginal de Félix cortando gramados (Krugman&Wells cap.7) Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier
Curva de Custo Marginal (Krugman&Wells cap.7) Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier
Curva de Benefício Marginal (Krugman&Wells cap.7) Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier
Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier Custos e Benefícios Marginais (Krugman&Wells cap.7)
Quantidade Ótima=Ganho líquido máximo (Krugman&Wells cap.7) Fonte:Material de Apoio ao Livro da Editora Elsevier
CUSTOS IRRECUPERÁVEIS (Krugman&Wells cap.7) Custos incorridos pelo agente (firma ou indivíduo) que não podem ser recuperados e portanto não entram em decisões de consumo ou de produção Exemplo: investimentos em expansão antes de mudança tecnológica
VALOR PRESENTE (Krugman&Wells cap.7) Quando alguém toma emprestado dinheiro por um ano, a taxa de juros é o preço, calculado como percentagem sobre o montante emprestado, cobrado pelo credor. A taxa de juros é usada para comparar os valores de $1 realizado hoje com o valor de $1 realizado mais tarde, porque mede o custo de adiar $1 de benefício e, correspondentemente, o benefício de adiar $1 de custo.
VALOR PRESENTE (Krugman&Wells cap.7) Ovalor presente de $1 daqui a um ano é igual a $1/(1 + r): o montante de dinheiro que você precisa emprestar hoje para ter de volta $1 em um ano. É o valor hoje para você de $1 daqui a um ano. A fórmula do valor presente é igual a $1/(1 + r) N Ovalor presente líquido de um projeto é o valor presente dos benefícios correntes e futuros menos o valor presente dos custos correntes e futuros. O cálculo do VPL permite decidir se a empresa vai produzir ou não
VALOR PRESENTE A decisão do empreendedor que tem despesas de investimento leva em consideração, no cálculo do valor presente líquido, também o investimento inicial. Neste caso (se houver investimento), o VPL é dado pela fórmula: VPL= VF/(1 + r) N - INV, onde INV é o valor do investimento inicial, VF o valor do fluxo do pagamento, r a taxa de retorno (ou de juros) e N o número de períodos considerado.
VALOR PRESENTE Caso de uma seqüência de pagamentos futuros: VPL= VF 1 /(1+r) 1 +VF 2 /(1+r) 2 +...+VF n /(1+r) n - INV VPL= VFi/(1 + r) i - INV
EXERCÍCIO Você pode escolher entre dois fluxos de pagamentos: (a) $150 pagos daqui a 1 ano e $150 pagos daqui a 2 anos; (b) $130 pagos daqui a 1 ano e $160 pagos daqui a 2 anos. Qual fluxo de pagamento você preferiria se a taxa de juros fosse de 5%? E se fosse de 15%?
RESPOSTAS Para comparar dois fluxos de pagamentos, calculamos o valor presente líquido de cada um e escolhemos o fluxo que possui o valor presente líquido mais alto. Utilizamos a fórmula VPL = VF(1 + r) -t para cada fluxo de pagamento, onde VF é o valor do fluxo. Consideramos que não há investimento inicial, portanto neste caso o VPL é igual ao valor presente descontado. O fluxo (a) gera o seguinte VPL: VPL a = VF 1 (1 + r) -1 + VF 2 (1 + r) -2 VPL a = ($150)(1,05) -1 + ($150)(1,05) -2, ou VPL a = $142,86 + 136,05 = $278,91. O fluxo (b) gera o seguinte VPL: VPL b = ($130)(1,05) -1 + ($160)(1,05) -2, ou VPL b = $123,81 + $145,12 = $268,93. A uma taxa de juros de 5%, você deveria escolher (a).
RESPOSTAS A 15%, o fluxo (a) gera o seguinte VPL: VPL a = ($150)(1,15) -1 + ($150)(1,15) -2, ou VPL a = $130,43 + $113,42 = $243,85, e E o fluxo (b) gera o seguinte VPL: VPL b = ($130)(1,15) -1 + ($160)(1,15) -2, ou VPL b = $113,04 + $120,98 = $234,02. Ainda seria melhor escolher (a).