Resultados 2013
Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato Regulatório (sem IFRS), para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os resultados Regulatório (sem IFRS) não são auditados. A declaração de dividendos da TAESA é feita com base nos resultados auditados (IFRS). As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo. O EBITDA apresentado é utilizado pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados. A Dívida líquida apresentada é utilizada pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida líquida como um indicador de seu desempenho financeiro. Os resultados gerenciais apresentados consistem da soma do resultado consolidado da TAESA com os resultados de suas subsidiárias não integrais e coligadas. O objetivo dessas informações é meramente possibilitar um entendimento melhor do negócio da taesa.
Destaques 2013 Estrutura Societária Simplificada Crescimento Otimização da Estrutura de Capital Pagamento de Dividendos Emissão 6ª Notas Promissórias e pré -pagamento BID Insourcing O&M R$ 400 MM STE-ATE-ATEII-ATEIII Incorporação Incorporação Dividendos Intercalares e JCP NTE STE - ATE ATE II R$ 400MM jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Liquidação financeira Transferência TBE R$ 1.691 MM Aquisição Transmineiras R$ 33,5 MM Pagamento Dividendos Leilão Mariana R$ 359 MM RAP de R$ 11 MM 3
Base de ativos Crescimento baseado em geração de valor Extensão da Linha* (3.564 KM) 24% Cat II Cat III 76% RAP ( R$404MM) 12% Cat II Cat III 88% Fim da Concessão 30% 70% Até 2035 Após 2035 TAESA TBE Mariana *Extensão da Linha não ponderada pelo stake 4
Principais Indicadores Financeiros Resultado de 2013 reflete a consolidação do modelo de negócios. RAP R$ 1.518 23,0% acima de 2012 EBITDA (Sem IFRS) R$ 1.213 MM Margem EBITDA 87,5 % Lucro Líquido R$ 893 MM 51,5 % Acima de 2012 Resultado Gerencial 2013 +32% 1.768 +34% 1.339 1.418 1.059 +52% 893 589 Receita Anual Permitida EBITDA (Regulatório) Luco Líquido (IFRS) 2012 2013 5
Composição da RAP 2013 As aquisições dos últimos 2 anos representaram 44,2% da RAP da taesa 43,7% 2,9% 7,8% 1,5% 6,1% 25,5% 12,6% 1.768 223 451 773 51 135 27 108 TSN/NVT MUN/GTE/PAT ETEO ETA-BRA-SGT NTE STE + ATE + ATE II + ATE III TBE Receita Anual Permitida 2013 % LL 6
EBITDA Regulatório ( Sem IFRS) 2013 EBITDA Regulatório Gerencial cresceu 34%, com margem EBITDA de 87,6%. Consolidado Gerencial +34% +24% 1.213 185 14 5 1.418 359 978 235 1.059 Consolidado 2012 var Consolidado 2013 TBE Etau Bras Gerencial 2013 var Gerencial 2012 7
Composição do EBITDA Regulatório Gerencial ( Sem IFRS) 2013 As aquisições dos últimos 2 anos adicionaram R$ 544,8 MM ao EBITDA Regulatório Gerencial. 60,2% 1,4% 6,3% 19,1% 13,0% 185 1.418 271 853 20 89 TSN/NVT/MUN/ GTE/PAT/ETEO ETA-BRA-SGT NTE STE + ATE + ATE II + ATE III TBE EBITDA 2013 % LL 8
Lucro Líquido IFRS 2013 Aumento de 52% no Lucro Líquido influenciado pela aquisição de 100% da Unisa e da TBE e pelos efeitos positivos no imposto. +52% 893 0 135 122 45 156 589 180 Lucro Líquido 2012 Δ EBITDA Δ Dep/Amort Δ Equivalência Patrimonial Δ Despesas Financeiras Líquidas Δ Reavaliação Participação UNISA* Δ Impostos Lucro Líquido 2013 * No 3T12 o lucro líquido foi impactado pelo ganho contábil não recorrente de R$ 45,2 milhões na reavaliação da participação detida anteriormente à aquisição dos 50% remanescentes da UNISA. Esse ganho reflete a diferença entre o valor contábil e o valor justo do ativo adquirido. 9
Lucro Líquido IFRS 2013 As aquisições dos últimos 2 anos adicionaram R$ 447,1 MM ao Lucro Líquido IFRS, enquanto os benefícios no IR reduziram em 73,5% o montante a pagar. 31,4% 0,2% 7,8% 24,9% 17,4% 2,8% 8,2% 7,2% 893 65 25 74 156 222 281 2 69 TSN/NVT/MUN/ GTE/PAT/ETEO ETA-BRA-SGT NTE STE + ATE + ATE II + ATE III TBE Reversão Provisão Agio Incorporação Benefício JCP Lucro Líquido 2013 % LL 10
Fluxo de Caixa 2013 Fluxo de Caixa sintetiza o modelo de negócios e a qualidade do business de transmissão 169 1.009 759 96 Gestão Financeira Pagamento TBE 2.633 278 400 Dividendos/JCP 2013 480 427 1.691 534 46 580 Caixa + Aplicações Financeiras Inicial FC Oper Dividendos / JCP Recebidos Dividendos / JCP Juros + Amort Pagamento STE, NTE e ATE Pagamento ATE II Pagamento Debentures NP s + Captações TBE Subtotal Etau + Bra + TBE Caixa Total* 11
Dividendos Montante total de R$ 571 MM, equivalente a R$ 1,66 / Unit. R$ 242,6 MM foram retidos como reserva de lucro. +10% 519 52 571 400 171 Dividendos Declarados 2012 var Dividendos Declarados 2013 Dividendos Intercalares e JCP (Dez 2013) Dividendos a pagar 12
Endividamento Baixa exposição cambial, perfil alongado e estrutura de capital balanceada Empresa Dívida Bruta (R$ Milhões) Caixa e Equiv. (R$ Milhões) Dívida Líquida (R$ Milhões) TAESA 4.028 411 3.616 Brasnorte (38,6%) 11 3 7 ETAU (52,6%) 15 2 13 ATE III 344 123 222 TBE (48%) 472 41 430 TOTAL 4.869 580 4.289 Perfil da Dívida Prazo da Dívida Estrutura de Capital (BV) 38% 50% 4% 3% 4% 23% 77% 51% 50% CDI IPCA Cesta de Moeda Longo Prazo Div Liquida BID TJLP Pré-Fixado Curto Prazo PL 13
Crescimento 2014 ANEEL projeta mais 4 leilões em 2014. LOTE B LOTE H LOTE E LOTE A LOTE J LOTE G LOTE I LOTE D LOTE F LOTE L Informações Estimadas para o leilão 001/14 CAPEX Total R$ 4,5 bi LOTE M Número de Lotes 13 Data Leilão 9 de Maio LOTE K LOTE C Extensão 3.600 km TAESA Leilão 001/14
José Aloíse Ragone Filho Cristiano Corrêa de Barros Rafaela Gunzburger Contato: CEO CFO e DRI Analista de RI Investor.relations@taesa.com.br