Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional 1

2 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o formato sem IFRS, para permitir a comparação com outros exercícios. No entanto, os resultados sem IFRS não são auditados. A declaração de dividendos da TAESA é feita com base nos resultados em IFRS. As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio O EBITDA é o lucro líquido antes dos impostos, das despesas financeiras líquidas e das despesas de depreciação, amortização e receitas. O EBITDA não é reconhecido pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, não deve ser considerado como um lucro líquido alternativo, bem como não é indicador de desempenho. O EBITDA apresentado é utilizado pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional. A Dívida líquida não é reconhecida pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, não representa um fluxo de caixa para os períodos apresentados, bem como não é indicador de desempenho. A Dívida líquida apresentada é utilizada pela TAESA para medir o seu próprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dívida líquida como um indicador de seu desempenho.. 2

3 Visão Geral da Companhia Destaques 2012 Resultados Financeiros 3

4 Visão Geral da Companhia Por que TAESA? Uma companhia Pure-Play de Transmissão 14 concessões com prazo de 30 anos, 10 concessões aguardando aprovação, ~ R$ 1,8 bilhão de RAP Anual Geração de Caixa altamente Previsível e Estável Receitas altamente previsíveis, alta margem EBITDA e política de dividendos robusta Case de Crescimento através de Projetos de M&A, Greenfield e Projetos de Reforços Dobrou de tamanho em termos de RAP (Receita Anual Permitida) nos últimos 2 anos Base de ativos Premium Contratos de concessão de longo prazo com ambiente regulatório favorável Geograficamente posicionada para potenciais oportunidades e captura de sinergias Forte Base Acionária Combinação ideal de expertise financeira e operacional 4

5 Companhia Pure Play de Transmissão Transmissão Apresenta o Perfil de Risco mais Baixo do Setor Segmentos Geração Distribuição Transmissão Risco de Volume Risco Ambiental Risco de Construção Risco Operacional Risco de Crédito Risco Elevado Risco Médio Risco Baixo Risco Muito Baixo 5

6 Geração de Caixa altamente Previsível e Estável Contratos de Longo Prazo sem Revisão Tarifária 2034 As concessões da Taesa expiram após % 17% 9% % 2% 48% 2030 Categoria 1 Categoria 2 Ativos construídos antes de 1999 RAP corrigida anualmente pelo IGPM Concessões expiram em 2015 Algumas dessas concessões estão sujeitas a revisão tarifária Ativos leiloados entre 1999 e novembro de 2006 RAP corrigida anualmente pelo IGPM (até 2006) ou IPCA (a partir de 2006) RAP reduzida no 16 o ano de operação Não há revisão tarifária 30 anos de prazo de concessão, sem vencimento em % 2031 Categoria 3 Ativos leiloados a partir de novembro de 2006 RAP corrigida anualmente pelo IPCA Sujeito a revisões tarifárias 30 anos de prazo de concessão As concessões da TAESA estão concentradas na Categoria 2 Fonte: Aneel e Companhia. 6

7 Visão Geral da Companhia Destaques 2012 Resultados Financeiros 7

8 Eventos do 1º Semestre Crescendo com Agregação de Valor para os Acionistas Maximizando o Retorno Via Dividendos Voltando ao Mercado Com Re-IPO de R$ MM 1 Crescimento 2 Dividendos 3 Re-IPO Aquisição de 50% remanescentes da UNISA por R$ 904 MM Transferência de Ativos da TBE da CEMIG para TAESA por R$ MM (data base de 31/12/11) Concessão de São Gotardo, vencida no Leilão com 0% de Desconto na RAP Básica Em 2011 TAESA contabilizou Lucro de R$ 495MM Em 27/04/2012 TAESA declarou dividendos de R$428MM ou R$ 4,88 UNIT Payout de ~ 88% (sobre o LL de 2011) Emissão de 27 milhões de Units Preço final de R$ 65/Unit, capturando o montante de R$ milhões Número final de Units negociadas:

9 Crescendo com Agregação de Valor Geograficamente Posicionada para Potenciais Oportunidades e Captura de Sinergias RAP 12/13 +24% +56% % TAESA NTE+UNISA Subtotal TBE Total 2 Operações de M&A Totalizando R$ 3.8 bilhões TAESA TBE NTE + UNISA NTE+UNISA: R$ 2.1 bilhões, 5 Concessões, 2.541Km TBE: R$1.7 bilhão, 10 Concessões, 3.175Km

10 Distribuindo Dividendos Pagamento de Dividendos Historicamente Alto, Maximiza o Retorno dos Acionistas Política Mínima de Dividendos: 50% do Lucro Líquido (*) TAESA possui uma política de dividendos focada em maximizar o pagamento de dividendos, garantindo, pelo menos, a distribuição de 50% de seu lucro líquido (*) Reserva de lucro criada devido à adoção do IFRS em

11 Voltando ao Mercado com Re-IPO de R$ 1,755MM Oferta de Ações Reequilibrou a Estrutural de Capital da Companhia Listagem Papel Listado Oferta Base BM&FBOVESPA ( Nível II 100% tag along ) TAEE11 - UNIT (1 ON e 2 PNs) UNITs Free Float 4.7% Antes do Re-IPO FIP 38.6% Greenshoe UNITs Hot Issue UNITs CEMIG 56.7% Intervalo de Preço R$60,00 à R$70,00 por UNIT Após o Re-IPO Lock-Up Precificação 180 Dias 19 de Julho de 2012 Free Float 27.1% FIP 29.5% Preço Final da Oferta R$ 65,00 por UNIT CEMIG 43.4% 11

12 Eventos do 2º Semestre Otimizando a Estrutura de Capital Pavimentando a Estrada para os Dividendos Preparando-se para Oportunidades de Crescimento 1 Refinanciamento 2 Reestruturação Societária 3 Perspectivas de Crescimento Concessões de longo prazo possuem fluxo de caixa previsivel, o que cria espaço para alavancar as operações de M&A. Utilizando sua capacidade de alavancagem, a TAESA emitiu 2 Notas Promissórias de Curto Prazo para adquirir os ativos da Abengoa. Após emitir ações e rebalancear a estrutura de capital, a TAESA refinanciou as 2 NPs através de 3 séries de debêntures de longo prazo. Estrutura societária otimizada, aproxima os acionistas do fluxo de caixa. TAESA protocolou na ANEEL o pedido de incorporação da NTE, STE e ATE na Holding (Companhia listada). Após a reestruturação, cerca de 82% das receitas atuais da Companhia serão consolidadas no nível da Holding. LEILÕES DE CURTO PRAZO TAESA (incluindo TBE) 12

13 Refinanciando a Dívida de Curto Prazo O Alongamento do Perfil da Dívida Otimiza a Estrutura de Capital no Longo Prazo Adequar o vencimento da dívida com o vencimento das concessões. Rebalancear a composição, combinando CDI e títulos atrelados à inflação Rating: Br. AAA 1 º série: R$665 CDI + 0,78%, vigência de 5 anos, bullet 2 º série: R$793 IPCA + 4,85%, vigência de 8 anos, amortização no 6º, 7 º e 8 º anos 3 º série: R$702 IPCA + 5,10%, vigência de 12 anos, amortização no 9 º, 10 º, 11 º e 12 º anos Maturidade Indicador Antes da emissão Após a emissão Antes da emissão Após a emissão 46% 54% 4% 11% 6% 9% 2% 10% 2% 11% 40% 96% 71% 37% Curto Prazo Longo Prazo CDI IPCA Libor TJLP Outros 13

14 Refinanciando a Dívida de Curto Prazo Manutenção da Estrutura de Capital Alavancada ao Longo do Período Cronograma de Amortização R$ MM Antes da emissão Após a emissão

15 Reestruturação Societária A Reestruturação Societária Concentrará o Fluxo de Caixa na Empresa Listada Estrutura Atual Expertise Operacional Expertise Financeira Governança Corporativa Nível 2 FREE FLOAT 43,4% 29,5% 27,1% TAESA TSN, NVT, ETEO, MUN, PAT, GTE Brasnorte São Gotardo 38,7% 100% 52,6% ETAU NTE UNISA TBE 100% 100% STE ATE ATEII ATEIII 100% 100% 100% 100% 15

16 Reestruturação Societária Melhoria na Qualidade de Crédito, Flexibilidade Financeira e Redução de Custos Estrutura Futura Expertise Operacional Expertise Financeira Governança Corporativa Nível 2 FREE FLOAT 43,4% 29,5% 27,1% TSN, NVT, ETEO, MUN, PAT, GTE NTE, STE, ATE TAESA Brasnorte São Gotardo ETAU ATEII ATEIII TBE 38,7% 100% 52,6% 100% 100% 16

17 Perspectivas de Crescimento TAESA está se Preparando para Participar do Próximo Leilão Próximo Leilão Dezembro TAESA aguarda pelo menos 3 rodadas de leilões no Brasil no curto prazo (2 Pré - Belo Monte, 1 para linhas diretas de Belo Monte) ANEEL anunciou que a primeira rodada será realizada em 5 de dezembro Extensão (Km) SS RAP ANEEL CAPEX RAP/CAPEX Prazo (meses) A , ,0 11,1% 36 B ,2 57,8 10,7% 22 C ,6 141,0 10,4% 22 D ,8 328,0 10,9% 28 E ,1 426,0 10,8% 22 F ,0 341,0 10,9% 30 G ,2 960,0 11,1% 36 H ,9 235,0 11,0% 26 Total ,8 11,0% 17

18 Visão Geral da Companhia Destaques 2012 Resultados Financeiros

19 EBITDA Impulsionado pela Estratégia de Crescimento NTE e UNISA Adicionaram R$ 228 MM ao EBITDA Consolidado da Companhia EBITDA sem IFRS Ajustado (R$ MM) Margem EBITDA sem IFRS Ajustada +257 (+48%) % 88.8% % % 9M11 var 9M12 NTE + UNISA Total 4T11 1T12 2T12 3T12 19

20 Lucro Líquido IFRS 9M12 Lucro Líquido de R$ 469 MM, Crescimento de 11% (+11%) Lucro Líquido 9M11 EBITDA Dep/Amort Resultado Financeiro Líquido Reacaliação de Participação Impostos Lucro Líquido 9M12

21 José Aloíse Ragone Filho Cristiano Corrêa de Barros Paulo Ferreira Rafaela Gunzburger Contato: CEO CFO e DRI Gerente IR Analista de RI Investor.relations@taesa.com.br

22 Base de Ativos Premium Base de ativos estrategicamente localizada no Brasil permite captura de sinergias operacionais Participação Contrato de Concessão Extensão Receita Anual Permitida ("RAP") Revisão Contratos de Concessão TAESA Vencimento Redução (km) 12/13 Tarifária 1 Novatrans 100% Dez-30 Jun Não 2 TSN 100% Dez-30 Jun Não 3 TSN Munirah 100% Fev-34 Out Não 4 TSN GTESA 100% Jan-32 Ago Não TSN PATESA 100% Dez-32 Set Não ETEO 100% Mai-30 Out Não ETAU 53% Dez-32 Abr Não Brasnorte 39% Mar-38 Não Sim NTE 100% Jan-32 Jan Não STE 100% Dez-32 Jul Não ATE I 100% Fev-34 Dez Não ATE II 100% Mar-35 Jan Não ATE III 100% Abr-36 Mar Não 15 EATE 50% Jun-31 Mar Não ETEP 50% Jun-31 Ago Não TBE ENTE 50% Dez-32 Fev Não ECTE 19% Nov-30 Mar Não ERTE 50% Dez-32 Set Não STC 40% Abr-36 Nov Não 14 Lumitrans 40% Fev-34 Out Não 10 7 EBTE 74% Out-38 Não Sim ESDE 50% Nov-39 Não Sim ETSE 19% Mai-42 Não Sim 15 São Gotardo 100% Set-42 Não Yes Total (# 24 Concessions) Presença em todas as regiões do Brasil ABENGOA TBE 22