BNDES e o apoio a Hidrelétricas

BNDES e o apoio a Hidrelétricas Alexandre Siciliano Esposito Gerente de Estudos de Energia Elétrica Área de Infraestrutura Novembro 2011

O BNDES

O BNDES na estrutura da União República Federativa do Brasil Poder Legislativo Poder Executivo Poder Judiciário Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior

Nossa história 1950 Infraestrutura Econômica - Siderurgia 1960 1970 1980 1990 2000 Hoje Indústrias de Base - Bens de Consumo - MPME Insumos Básicos - Bens de Capital Energia Agricultura Integração Social Infraestrutura privada - Exportações Privatização: Gerenciamento do PND Infraestrutura Estrutura Produtiva Exportações Inclusão Social Inovação Desenvolvimento Sustentável - MPMEs

Aprovações vs Desembolsos 250 200 Aprovações (12 meses) 200,7 203,5 Desembolsos (12 meses) 170,2 R$ bilhões 150 100-50 19,1 19,0 23,0 21,3 20,0 19,5 27,6 27,1 41,1 40,4 23,4 25,7 38,2 35,1 40,0 37,9 54,5 74,3 98,8 47,1 52,3 64,9 121,4 92,2 137,4 168,4 166,7 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Abr 2011

Desembolsos por Setor de Atividade 7% 8% 5% 5% 7% 12% 9% 14% 17% 7% 36% 33% 35% 30% 38% 12% 12% 14% 16% 18% 8% 6% 5% 6% 8% 39% 35% 31% 40% 42% 46% 48% 40% 50% 53% 40% 43% 46% 47% 32% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Jul 2011 Indústria Infraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

Energia Elétrica: Operações Aprovadas, 2003 a 2011 (novembro) Segmento Capacidade Instalada Nº de Projetos Financiamento BNDES Valores em R$ mil Investimento Previsto 1. Geração 29.307,43 MW 248 58.343.477 98.099.398 Hidrelétricas 18.635,12 MW 42 31.495.089 53.583.738 Termelétricas 5.381,04 MW 14 12.336.763 23.157.974 PCH 2.061,79 MW 106 6.745.698 10.079.589 Biomassa 1.810,40 MW 41 2.942.408 3.954.196 Eólicas 1.419,08 MW 45 4.823.519 7.323.901 2. Transmissão 21.069 km 67 10.554.983 23.826.591 3. Distribuição 63 10.863.756 18.728.562 4. Racionalização 11 18.670 24.687 TOTAL 389 79.780.886 140.679.239

Operações Aprovadas, 2003 a 2010 (em R$ bilhões) 18 16 14 12 UHE PCH Eólica Distribuição UTE Biomassa Transmissão PROESCO 12,48 14,03 16,24 15,07 10 8 6,46 6 4 3,90 3,44 2 2,15 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Investimentos Associados, 2003 a 2010 (em R$ bilhões) 30 27,78 28,18 25 UHE PCH UTE Biomassa 25,09 20 Eólica Distribuição Transmissão PROESCO 19,18 15 14,59 10 5,94 5,78 5 3,59 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Operações Aprovadas 2003 a 2010 (Geração em MW e Transmissão em Km) MW 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 8.299 MW 1.845 Km 1.407 Km 915 MW 2.308 Km 1.222 Km 1.076 MW 481 MW 5.190 MW 3.628 MW 2.819 Km 1.127 Km 6.491 Km 6.250 MW 3.112 Km 2.532 MW 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 Km 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 Hidrelétricas Termelétricas PCH Biomassa Eólicas Transmissão

Desembolsos para o setor de energia elétrica (2003 a 2010) 16.000 14.000 13.690 12.000 Salto de Patamar 11.923 10.000 R$ milhões 8.000 6.000 4.621 5.390 6.286 8.503 4.000 3.483 3.062 2.000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 UHE Distribuição Transmissão PCHs Térmicas Eólicas Cog. e Biomassa ESCOs

Principais projetos do PAC no BNDES (2007 até hoje) em R$ milhões Projetos Status Financ. BNDES Inv Total MW Jirau Contratada 7.220,00 10.540,80 3.450,00 Angra III Contratada 6.146,23 10.488,03 1.405,00 Santo Antônio Contratada 6.135,17 13.178,14 3.150,00 Estreito Contratada 2.660,84 3.606,89 1.087,00 Fóz do Chapeço Contratada 1.655,84 2.207,12 855,00 Simplício Contratada 1.034,41 1.666,90 333,70 Mauá Contratada 739,33 991,28 361,00 Serra do Facão Contratada 587,86 849,66 212,58 Caçu e Barra dos Coqueiros Contratada 543,41 693,82 155,00 Dardanelos Contratada 485,09 754,55 261,00 Salto Contratada 289,70 406,68 108,00 Salto do Rio Verdinho Contratada 249,91 342,43 93,00 TOTAIS 27.747,79 45.726,30 11.471,28

Políticas Operacionais para o Setor Elétrico

Custo das Operações Diretas Custo Financeiro Remuneração + Básica do BNDES + Remuneração de Risco Custo Financeiro = conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Remuneração de Risco = 0,46% a.a. a 3,57% a.a.

Custo das Operações Indiretas ou Mistas Custo Financeiro Remuneração + Básica do BNDES + Taxa de Intermediação Financeira + Remuneração do Agente Financeiro Custo Financeiro = conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.a. Remuneração do Agente Financeiro = negociada com o cliente

Políticas Operacionais Atuais para Energia Elétrica Segmentos Prazo de Amortização (até) BNDES Participação (%) Moedas Contratuais Spread Básico (% a.a.) 1. Geração Hidreletricidade 20 (UHEs acima de 1.000MW) 16 (UHEs de 30MW a 1.000 MW) 70 100% TJLP 0,9 UTEs (Gás & Cogeração) 14 70 100% TJLP 0,9 UTEs (Carvão & Óleo) 14 50 50% TJLP 50% TJ-462 1,8 PCHs, Eólica, e Solar 16 80 100% TJLP 0,9 Biomassa (Caldeiras inferiores a 60 bar) Biomassa (Caldeiras superiores ou iguais a 60 bar) 16 80 100% TJLP 0,9 16 90 100% TJLP 0,9 2. Transmissão 14 70 100% TJLP 1,3 3. Distribuição 6 50 50% TJLP 50% TJ-462 1,3 4. PROESCO 6 80 a 100 ** 100% TJLP 0,9 Custo Financeiro Total: Custo da Moeda Contratual + Spread Básico + Spread de Risco (0,46% a.a. a 3,57% a.a.) * Varia conforme nível de renda e localização TJ-462 = TJLP + 1% a.a.

Evolução das Políticas Operacionais do BNDES para Geração Hidrelétrica Descrição 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2011 Tipo de Amortização SAC SAC SAC SAC SAC SAC SAC Conta Reserva 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses Prazo de Amortização Até 12 anos Até 12 anos Até 12 anos Até 14 anos Até 16 anos Até 16 ou 20 anos Até 16 ou 20 anos Custo Financeiro 80% TJLP / 20% Cesta de Moedas 80% TJLP / 20% Cesta de Moedas 80% TJLP / 20% IPCA 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP Participação Máxima do BNDES (itens financiáveis) 70% 70% 80% 80% 85% 80% 70% ICSD Mínimo 1,30 1,30 1,30 1,30 1,30 1,20 ou 1,30 1,20 ou 1,30 Remuneração Básica (A) 2,5% 2,5% 2,5% 1,5% 1,0% 0,9% 0,9% Risco de Crédito (B) 1,5% 1,5% 1,5% 0,8% a 1,8% 0,46% a 3,57% 0,46% a 3,57% 0,46% a 3,57% Remuneração Total BNDES (A + B) 4,0% 4,0% 4,0% 2,3% a 3,3% 1,46% a 4,57% 1,36% a 4,47% 1,36% a 4,47% Evolução resultou num impacto de redução de 25% nas tarifas

Modalidades de Financiamento Financiamento corporativo garantias ligadas aos acionistas Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE).

Project Finance Geração e transmissão Beneficiária SPE Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento - ICSD maior ou igual a 1,3; - ICSD > 1,2 para TIR do projeto maior que 8% aa; Capital próprio dos acionistas compatível com o risco do projeto (mínimo 20%)

BNDES e Project Finance Risco Classificação de risco de projeto Qualificação dos acionistas Exame da qualidade dos recebíveis Constituição de contrato EPC Repartição de riscos: Participação de outros financiadores e agentes financeiros

Project Finance Garantias da fase pré-operacional Garantias e compromissos até o fim do contrato

Project Finance Garantias e obrigações da fase préoperacional Fiança corporativa ou bancária Seguro-Garantia ao financiador (Completion Bond) Pacote de Seguros do Beneficiário Performance Bond, All-risks, etc. Aporte antecipado de capital (em alguns casos) Suporte dos acionistas para eventuais sobrecustos

Project Finance Garantias e compromissos do contrato (até sua liquidação) Cessão ou Penhor de Recebíveis Contas-reserva Penhor de ações Penhor dos direitos emergentes da concessão

Apoio Socioambiental do BNDES Os PBAs definidos nos licenciamentos são financiáveis (R$ 4,5 bihões) Incentivo às ações sociais extralicenciamento para o entorno dos projetos Programas não previstos nos licenciamentos Financiamento de 100% dos gastos Custo financeiro reduzido: TJLP + 0%, no âmbito da comunidade local Mais de R$ 200 milhões, de concessionárias

Agenda de Desenvolvimento do Entorno Identificação do Território: Base é o EIA/RIMA e PBAs Institucionalidade Envolvida: Poderes Públicos e Sociedade Civil Cadeias de Valor Propósitos: Projeto-âncora, capaz de: absorver mão-de-obra local e regional (capacitação) mobilizar e adensar as cadeias e arranjos produtivos Criação de novas vocações, com adição de novas infraestruturas Fortalecer a capacidade de gestão do território por parte dos entes públicos Potencializar os investimentos nos setores urbanos Recuperar ou criar novas áreas de proteção ambiental

Centrais de Atendimento Rio de Janeiro (55 21) 2172-8888 São Paulo (55 11) 3512-5100 Brasília (55 61) 3204-5600 Recife (55 81) 2127-5800 Montevideo (59 82) 622-8875 Londres (44 20) 3008-6741 Cartão BNDES 0800 702 6337 Operações indiretas (55 21) 2172-8800 Exportações (55 21) 2172-8566 www.bndes.gov.br/faleconosco Ouvidoria 0800 702 6307 www.bndes.gov.br/ouvidoria

Portal do BNDES - www.bndes.gov.br