O Apoio do BNDES ao Setor de Energias Renováveis. 05 de maio

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João Lucas Paixão Gonçalves
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1 O Apoio do BNDES ao Setor de Energias Renováveis 05 de maio

2 Agenda: A Área de Infraestrutura do BNDES Modalidades de Financiamento Linhas de financiamento a Projetos de Energia Elétrica Apoio ao setor solar

3 A Área de Infraestrutura do BNDES

4 Histórico de apoio do BNDES ao setor de infraestrutura Evolução dos Desembolsos BNDES (R$ bilhões) 137,4 168,4 139,7 155,9 190,4 7% 8% 10% 12% 12% 13% 16% 9% 7% 17% 8% 6% 5% 6% 34% 31% 40% 39% 36% 31% 36% 50% 53% 40% 41% 43% 47% 47% 21% 28% 27% 7% 7% 10% 40% 34% 33% 32% 31% 30% ,2 Indústria Infraestrutura Agropecuária Comércio e Serviços 38,2 35,1 40,0 47,1 52,3 64,9 Projetos de Infraestrutura Energia elétrica; Fontes renováveis de energia; Logística e transportes.

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 92,2 Indústria Infraestrutura Agropecuária Comércio e Serviços 38,2 35,1 40,0 47,1 52,3 64,9 Projetos de

5 Evolução dos Desembolsos - AIE Hidrelétricas Térmicas Nuclear Energias Alternativas Distribuidoras Transmissoras Ferrovias Rodovias Portos Navegação Aeroportos Outros R$ milhões (Previsão) 2016 (Previsão) 2017 (Previsão) 2018 (Previsão) Variação Anual + 21% + 85% - 5% + 23% + 31% + 16% + 5% + 11% + 12% + 11% + 22%

897 R$ milhões 33.047 37.000 41.000 50.000 7.116 8.

6 Energia: Aprovações 2003 a 2014 (Jan-Set) Segmento Capacidade Nº de Projetos Financiamento BNDES (R$ Mil) Valores em R$ mil Investimento Previsto (R$ Mil) 1. Geração MW Hidrelétricas MW Eólicas MW Termelétricas MW PCH MW Nuclear MW Biomassa 477 MW Transmissão Km Distribuição Racionalização Outros TOTAL

816 MW 12 6.473.025 13.935.083 PCH 2.364 MW 121 7.701.782 11.934.144 Nuclear 1.405 MW 1 6.146.256 10.488.029 Biomassa 477 MW 13 1.267.741 1.728.539 2.

7 Modalidades de Financiamento

8 Modalidades de Financiamento Financiamento corporativo - garantias ligadas aos acionistas Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE).

específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos,

9 Project Finance: Estrutura do financiamento Outorga ANEEL Acionistas Licenciamento Ambiental Financiamento a Longo Prazo e Debentures SPE Comercialização da energia Seguros Consórcio Construtor EPCista Contrato de O&M

a Longo Prazo e Debentures SPE Comercialização da

10 Project Finance: SPC Segregação do Fluxo de Caixa e dos riscos do Projeto. Fluxo de Caixa Contratos de Longo Prazo para a Venda de energia e das principais despesas. O Projeto tem que demonstrar capacidade de pagamento dos custos de operação e dos serviços da dívida. Alavancagem Dimensionamento da dívida tendo com base a capacidade de pagamento do projeto, sendo exigido um Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (ICSD) de no mínimo 1,3.

O Projeto tem que demonstrar capacidade de pagamento dos custos de operação e dos serviços da dívida.

11 Project Finance: Garantias Durante a implantação são necessárias garantias adicionais, for a do Projeto. Os direitos e ativos do Projeto são dados em garanta, recebíveis, contratos, direitos, seguros, etc. Acionista Aporte de capital prévio ao desembolso do financiamento. Até o completion do Projeto, existe a obrigação de aporte adicional, no caso de sobrecusto. Construção Necessidade de apresentação de seguro performance.

Acionista Aporte de capital prévio ao desembolso do financiamento.

12 Holdings e SPE s Debentures de Infraestrutura Bond Equity Holding Bond Equity SPE 1 SPE 2 SPE N As garantias do Projeto são compartilhadas entre o BNDES, cofinanciadores e debenturistas

13 Linhas de financiamento a Projetos de Energia Elétrica

14 Linhas de Financiamento a Energia Prazo de amortização Participação Máxima (%) Custo Financeiro Remuneração Básica 1. Geração de Energia apartir de Hidrelétricas Termelétrica a Gás Natural Termelétrica a Carvão e óleo - participantes de Leilão Federal Termelétrica a Carvão e óleo - não participantes de Leilão Federal (Projeto acima de 30MW ) 70 (Projeto acima de 30MW) 100% TJLP 1,2% aa % TJLP 1,2% aa % TJLP 50% Mercado 50% TJLP 50% Mercado 1,2% aa 2,0% aa Solar % TJLP 1,2% aa Biomassa % TJLP 1,2% aa Eólica % TJLP 1,2% aa 2. Transmissão % TJLP 1,2% aa 3. Distribuição % TJLP 50% Mercado 1,5% aa Custo total: Remuneração Básica + Custo financeiro + Spread de risco (0.4% a.a. até 4,18% a.a.) Custo de mercado = Cesta de Moedas, TS, TJ 3, TJ6 ou IPCA

Federal 20 50 (Projeto acima de 30MW ) 70 (Projeto acima de 30MW) 100% TJLP 1,2% aa 16 50 100% TJLP 1,2% aa 16 50 16 30 50% TJLP 50% Mercado 50% TJLP 50% Mercado 1,2% aa 2,0% aa Solar 20 70 100% TJLP

15 Eficiência Energética Taxa de risco: a) Custo Financeiro: TJLP b) Remuneração Básica do BNDES: 1,2% a.a. c) Taxa de Risco de Crédito: entre 0,4% e 2,87% a.a. d) Taxa de Intermediação Financeira: 0,5% a.a. (no caso de operação indireta) Participação máxima: até 70% do valor dos demais itens financiáveis. Prazo de amortização de até 72 meses, incluído o prazo máximo de carência de 24 meses OBS 1: A participação do BNDES poderá ser ampliada para até 90%. Neste caso, a parcela do crédito referente ao aumento da participação terá custo equivalente a Cesta ou IPCA ou TS ou TJ3 ou TJ6 e a remuneração básica do BNDES será de, no mínimo, 1,2% a.a. 15

Prazo de amortização de até 72 meses, incluído o prazo máximo de carência de 24 meses OBS 1: A participação do BNDES poderá ser ampliada para até 90%.

16 Financiamento a equipamento importado Elegível para equipamentos os quais comprovem inexistência de similar nacional Taxa de risco: a) Custo Financeiro: Custo de Mercado b) Remuneração Básica do BNDES: 2% a.a. c) Taxa de Risco de Crédito: entre 0,4% e 2,87% a.a. d) Taxa de Intermediação Financeira: 0,5% a.a. (no caso de operação indireta) Participação máxima: até 90% do valor dos demais itens financiáveis, que incluem o valor do equipamento e as despesas de internalização. Procedimento para comprovação de inexistência de similar nacional Bens contemplados pelo regime de Ex-tarifário; Anotação realizada pelo DECEX na própria licença de importação do bem financiado; e Atestado de entidade representativa ou de classe. 16

Procedimento para comprovação de inexistência de similar nacional Bens contemplados pelo regime de Ex-tarifário; Anotação realizada pelo DECEX na própria licença de importação do

17 VI. CONDIÇÕES DE APOIO DO BNDES AO LEILÃO DE RESERVA DE 2015 a) Custo Financeiro: TJLP b) Remuneração Básica do BNDES: 1,2% a.a. c) Taxa de Risco de Crédito: entre 0,4% e 2,87% a.a. d) Taxa de Intermediação Financeira: 0,5% a.a. (no caso de operações indiretas) Com recursos do produto BNDES Finem: até 70% do valor dos demais itens financiáveis. Equipamentos a participação máxima neste item dependerá do Fator N atingido. Pois o percentual de 70% será multiplicado pelo Fator N do equipamento. Amortização poderá ser trocada de SAC para PRICE, no caso da emissão de debentures de infraetrutura. Índice de Cobertura do Serviço da Dívida Mínimo de 1,3. OBS 1: A participação do BNDES poderá ser ampliada para até 90%. Neste caso, a parcela do crédito referente ao aumento da participação terá custo equivalente a Cesta ou IPCA ou TS ou 17 TJ3 ou TJ6 e a remuneração básica do BNDES será de, no mínimo, 1,2% a.a.

Pois o percentual de 70% será multiplicado pelo Fator N do equipamento. Amortização poderá ser trocada de SAC para PRICE, no caso da emissão de debentures de infraetrutura.

18 Setor Solar

19 CONTEXTO Resoluções ANEEL 481/2012 e 482/ Instituiu o Sistema de Compensação de Energia (Net-metering); Leilões ANEEL/ MME/ EPE; Inclusão da fonte solar na competição a partir do Leilão A- 3/2013; Sucesso do leilão de 2014 e o leilão exclusivo do setor em Questão Tributária ICMS e imposto de importação dos equipamentos; Plano de Nacionalização Progressiva Solar Incentivo a criação de uma cadeia produtiva no Brasil 19

3/2013; Sucesso do leilão de 2014 e o leilão exclusivo do setor em 2015.

20 Solar: desafio 2015 LER/2014: Resultados Estimativa de R$ 4 bilhões de investimento

21 V. PRÓXIMOS PASSOS E EVOLUÇÕES DO PLANO PROXIMOS PASSOS 1. Articular com Ministérios (Em particular o aumento do Imposto de Importação do equipamento completo); 2. Acompanhar os incentivos governamentais a nível estadual (ICMS); 3. Acompanhar iniciativas governamentais relativas aos impactos ambientais dos projetos solares; 4. Articular com governo federal sinalizações mais claras sobre a demanda projetada para energia solar; 5.Acompanhar e fomentar a cadeia produtiva solar. 21

22 Credenciamento de Equipamentos Fotovoltaicos _de_equipamentos/credenciamento_fotovoltaicos.html Condições de Apoio Financeiro a Projetos de Geração de Energia Solar Leilão a_eletrica/leilao_energia/energia_solar_2014.html 22 Cláudia Noel Claudia.noel@bndes.gov.br

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