Relatóri Mensal de Funds Imbiliáris Cauê Pinheir, CNPI & Larissa Napp, CNPI-P Mail/2016
Índice Resum... 03 Visã Geral d Mercad... 04 Garantias de rentabilidade... 13 Guia - Funds Imbiliáris... 14 Funds em Destaque... 17 Funds Agências Bancárias (BBPO11, SAAG11, AGCX11)... 21 Funds Escritóris (BMLC11, BRCR11, CEOC11, HGJH11, HGRE11, THRA11, EDGA11, KNRI11, FFCI11, RNGO11, TBOF11, TRNT11, XTED11, VLOL11 e XPCM11)... 24 Funds Galpões Lgístic (HGLG11 e SDIL11)... 39 Funds Htel (HTMX11)... 41 Funds Recebíveis (JSRE11, KNCR11 e WMRB11)... 42 Funds Shpping/Varej (HGBS11, FLRP11, FIGS11, RBGS11, JRDM11 e MAXR11)... 46 Funds Universidades (FAED11 e FCFL11)... 51 Disclaimer... 53
Resum Em abril, índice de funds de investiments imbiliáris (IFIX) apresentu valrizaçã de 4,65%. N mês, a variaçã média ds três maires funds d índice, d segment de escritóris, fi de +4,9% (BRCR11: +2,6%, KNRI11: +5,7% e HGRE11: +6,4%); Taxa de vacância em imóveis de escritóris classe A alcançu 26,3% n 4T15, em Sã Paul, e 22,5% n Ri de Janeir. A taxa de vacância de Sã Paul cntinua refletind grande vlume de nvas entregas de alta qualidade (maires detalhes na pág.12); N dia 28 de abril, Cpm manteve a taxa de jur inalterada. N entant, recentemente, reduzims ainda mais as previsões para IPCA, para 6,9% em 2016 e 5,7% em 2017 e um melhr cenári para a inflaçã abre espaç para crte ns jurs de 1,5 pp n segund semestre deste an. Esperams agra uma Selic a 12,75% neste an e a 12,0% em 2017. N últim Bletim Fcus, as prjeções para Selic n fim de 2016 apntavam para 13,25% e 11,75% em 2017. A próxima reuniã d Cpm acntecerá ns dias 07 e 08/junh; A mediana d dividend yield ds funds apresentu queda entre març e abril (agra em 0,87%). N mesm períd, fi bservad mesm mviment para rendiment d CDI. O spread entre a mediana d dividend yield ds funds imbiliáris e CDI (líquid de IR) n mês de abril é mesm em relaçã a spread médi ds últims 12 meses (0,06%); As ctas ds Funds Imbiliáris seguem negciand cm descnt médi de 24% em relaçã a valr patrimnial, que ns parece um bm pnt de entrada para investidres fcads em valr e cm uma visã de lng praz; N entant, cenári desafiadr cntinua sugerind uma abrdagem cautelsa em relaçã as funds imbiliáris. Acreditams que a recuperaçã dessa classe de ativs depende da superaçã de alguns desafis, tais quais a desaceleraçã da inflaçã e a subsequente reduçã ds jurs, além da absrçã da ferta nva em algumas regiões, sbretud na cidade de Sã Paul. Recmendams uma carteira bem diversificada, cm imóveis de qualidade, ba lcalizaçã, já cncluíds, baixa taxa de vacância e crngrama de venciment ds cntrats disslvid. 3
Taxa Selic e a Perfrmance ds Funds Imbiliáris Mercad acredita agra em Selic a 13,25% para 2016 RESUMO CURVA DO DI Ns EUA, diminuíms nssa estimativa de cresciment para 2016 e 2017 (de 2,1% para 1.7% e de 2,4% para 2,1%, respectivamente) a fim de refletir a atividade ecnômica mais fraca n cmeç deste an e a persistência de fatres transitóris. Seguims acreditand que haverá apenas uma alta na taxa de jurs neste an, prvavelmente em setembr; N Brasil, IPCA de març subiu 0,43% m/m, desacelerand mais que esperad pel terceir mês dentre s últims cinc. Em relaçã às nssas prjeções, reduzims ainda mais as previsões para IPCA, para 6,9% em 2016 e 5,7% em 2017. Ainda, um melhr cenári para a inflaçã abre espaç para crte ns jurs de 1,5 pp n segund semestre deste an. Nss ecnmista espera a Selic a 12,75% em 2016 e a 12,0% em 2017; Jurs em níveis mais baixs pdem favrecer desempenh ds funds imbiliáris. 16 15,5 15 14,5 14 13,5 13 12,5 12 jun-16 dez-18 jun-21 dez-23 jun-26 dez-28 Mar/16 Abr/16 Mai/16 BOLETIM FOCUS 29/04/2016 2016 2017 IPCA 6,94% (8) 5,72% (4) Meta Taxa Selic 13,25% = (1) 11,75% (2) PIB (% d cresciment) -3,89% (15) 0,40% (2) * cmprtament ds indicadres desde últim Relatóri de M ercad; s valres entre parênteses expressam númer de semanas em que vem crrend últim cmprtament VARIAÇÃO DO CÂMBIO (R$/US$) - ÚLTIMOS 12 MESES 4,4 4,2 4 3,8 3,6 3,4 3,2 Fnte: Banc Central d Brasil, Ecnmatica, Blmberg 3 4
Aument da taxa Selic: risc para investiments em funds imbiliáris DI X IFIX TAXA SELIC (PROJEÇÃO CITI) 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 16 14 12 10 8 6 4 2 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% IFIX11 Series2 7% jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 Prêmi Mediana Div Yield x Taxa NTN-B 2024 14 12 10 8 6 4 Mediana d Div Yield pssui uma crrelaçã psitiva de 0,82 cm a taxa da NTN-B 2024; Spread médi (desde 2011): 3,52 Spread atual: 4,42 ( -0,90) 2 0 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 TX-NTNB Mediana Yield Fnte: Citi Research, Ecnmatica
Dividend Yield pr Setr ns Últims 12 Meses ESCRITÓRIOS AGÊNCIAS BANCÁRIAS SHOPPINGS/VAREJO RECEBÍVEIS GALPÕES LOGÍSTICOS OUTROS 6 1) Prvents ds últims 12 meses/ctaçã n final d períd 2) Média pnderada d Dividend Yield 12 meses das ações que cmpõem IFIX 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5%
mai-14 jul-14 set-14 nv-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nv-15 jan-16 mar-16 Perfrmance ds Funds Imbiliáris Códig Nme Var. Cta¹ (%) Dividend Yield 2 (%) TIR (% a mês) TIR (% a an) Mês Mês 12 Meses Desde lançament 12 Meses AGCX11 Agências Caixa 5,8 0,855 9,99 9,6 17,7 ALMI11B Trre Almirante 10,8 1,528 10,53 20,9-22,4 BBFI11B BB Prgressiv -4,8 0,852 10,25 23,8 7,1 BBPO11 BB Prgressiv II 4,7 0,857 10,10 11,7 15,4 BBRC11 BB Renda Crprativa 8,8 0,659 10,17 2,6 24,6 BBVJ11 Cidade Jardim Cntinental Twer 11,6 0,630 8,19-3,9-1,3 BCFF11B BTG Funds de Funds 2,7 0,790 11,58 8,2 13,1 BPFF11 Abslut 5,0 0,905 11,79 0,8 22,1 BRCR11 BC Fund 2,6 0,974 11,45 11,9 11,9 CBOP11 Castell Branc Office Park 0,2 0,883 11,49-10,1-1,3 CNES11B Cenesp 9,3 0,954 10,69 8,3 6,7 EDGA11B Ed Galeria 29,6 1,696 10,91-4,8-6,6 FAMB11B Almirante Barrs 0,8 0,819 7,86 28,7-2,9 FCFL11B Campus Faria Lima 2,7 0,727 10,13 16,6 33,9 FEXC11B Excellence 2,5 1,278 14,34 16,6 18,2 FIGS11 General Shpping 2,0 1,253 13,53-2,3 4,6 FIIP11B Rb Capital Renda I 7,1 1,000 11,65 10,8 6,9 FLMA11 Cntinental Square Faria Lima 5,7 0,861 11,68 5,0 16,0 FPAB11 Prjet Água Branca 2,7 0,857 10,11 20,7-0,3 FVBI11B VBI FL 4440 10,2 0,741 8,89 2,5 18,5 HGBS11 CSHG Brasil Shpping 9,8 0,905 10,29 19,9 10,5 HGCR11 CSHG Recebíveis Imbiliáris 0,5 0,974 12,61 13,6 13,3 HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 8,6 0,765 9,28 12,6 9,9 HGLG11 CSHG Lgística 1,2 0,855 10,50 13,7 3,5 HGRE11 CSHG Real Estate 6,4 0,906 10,62 15,3 1,3 JRDM11B Shpping Jd Sul 3,4 1,174 13,83-0,8 16,9 JSRE11 JS Real Estate 2,7 1,111 13,68 9,7 20,6 KNCR11 Kinea Rendiments Imbiliaris 2,5 1,099 12,09 14,0 17,4 KNRI11 Kinea Renda Imbiliária 5,7 0,805 9,78 12,8 17,2 MBRF11 Mercantil Brasil 5,1 1,000 12,33 7,9-19,0 MXRF11 Maxi Renda 2,4 0,960 13,30 12,1 14,0 NSLU11B Hspital Nssa Sr de Lurdes 6,8 0,918 11,52 23,5 26,8 PQDP11 Parque D. Pedr Shpping Center 9,6 0,843 7,86 17,6 39,1 PRSV11 Presidente Vargas 6,4 0,635 10,28 2,5 7,0 RBRD11 RB Capital Renda II 2,4 0,793 11,52 6,1-0,8 RNDP11 FII Bbrpap 3,4 1,282 14,83 8,2 23,6 RNGO11 Ri Negr 5,7 0,944 11,80 4,8 19,1 SAAG11 Santander Agências 6,0 0,879 10,45 7,9 22,2 SDIL11 SDI Lgística 2,0 1,106 11,25-3,3-7,8 SHPH11 Higienóplis 2,0 0,492 6,73 19,1 17,7 SPTW11 SP Dwntwn 1,9 1,226 13,68-0,9 10,4 TBOF11 Tb Office 0,4 0,447 7,42-9,2 26,8 TRNT11B Trre Nrte 11,9 0,698 6,93 20,8-8,7 TRXL11 TRX Realty Lgística -9,3 0,869 21,65 4,8-27,3 VLOL11 Vila Olímpia Crprate 13,7 0,863 8,11-4,2 15,0 VRTA11 Fatr Verita 0,9 1,262 13,88 15,0 15,7 XPCM11 XP Macaé -2,3 1,378 13,36-3,9-5,1 XPGA11 XP Gaia -0,2 0,976 12,29 12,4 6,0 1) Variaçã da cta ajustad pr prvent 2) Prvent/Cta d iníci d períd Fnte: Ecnmatica 7 COMPARATIVO IFIX VS CDI E IBOVESPA 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 7,7 4,7 1,1 Janeir 2012 = 100 IFIX CDI IBOV Variaçã (%) 24,4 13,9 11,8 10,3 4,3-2,6 Mês N an 12 Meses CDI Ibvespa IFIX Divid. Yield Médi vs CDI Líquid 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% Mediana Yield CDI Líquid
Vlumes Negciads O vlume ttal negciad n mercad de funds imbiliáris em abril teve queda de 3% a/a e a quantidade de negócis bteve queda de 14% a/a. FUNDOS MAIS NEGOCIADOS Códig Nme Vl. Médi Diári Quant. Negócis Presença 3 Meses¹ Mês/12M² (%) Mês Mês/12M³ (%) (%) BRCR11 BC Fund 3.062 106 18.891 85 100 BBPO11 BB Prgressiv II 2.756 111 5.537 46 100 KNRI11 Kinea Renda Imbiliária 1.369 74 2.910 34 100 KNCR11 Kinea Rendiments Imbiliaris 1.121 141 3.296 132 100 HGRE11 CSHG Real Estate 908 49 1.098 50 100 SAAG11 Santander Agências 744 118 4.892 119 100 HGBS11 CSHG Brasil Shpping 720 68 805 69 100 JSRE11 JS Real Estate 619 114 1.781 112 100 TBOF11 Tb Office 488 56 450 17 100 HGLG11 CSHG Lgística 334 69 652 57 100 AGCX11 Agências Caixa 261 53 431 50 100 RNGO11 Ri Negr 249 104 1.401 32 100 MXRF11 Maxi Renda 230 92 1.326 59 100 CEOC11B Ce Cyrela 217 63 293 46 95 HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 217 75 662 239 98 EDGA11B Ed Galeria 216 110 5.604 195 100 BCFF11B BTG Funds de Funds 197 77 801 72 100 FVBI11B VBI FL 4440 183 91 1.147 49 100 VRTA11 Fatr Verita 182 201 823 107 100 BBRC11 BB Renda Crprativa 173 51 327 71 98 XPCM11 XP Macaé 171 110 1.128 43 100 BPFF11 Abslut 170 84 582 41 100 FMOF11 FII Memrial 163 3 13 45 30 NSLU11B Hspital Nssa Sr de Lurdes 158 177 1.061 204 100 FEXC11B Excellence 158 169 866 115 100 FCFL11B Campus Faria Lima 152 124 374 136 100 THRA11B Cyrela Thera Crprate 145 90 425 51 98 PQDP11 Parque D. Pedr Shpping Center 137 88 189 60 97 SDIL11 SDI Lgística 129 96 771 91 100 AEFI11 Aesapar 124 109 506 72 100 XPGA11 XP Gaia 114 76 703 81 100 BBVJ11 Cidade Jardim Cntinental Twer 108 53 391 66 100 ONEF11 FII The One 104 150 329 232 97 FLCI11 LCI Premium 98 94 52 121 59 ALMI11B Trre Almirante 95 135 284 144 97 FUNDOS IMOBILIÁRIOS - VOLUME TOTAL (R$ Milhões) Abril 2016 / Abril 2015: -3% 805 454 460 470 434 467 359 353 328 318 402 399 mai-15 jun-15 jul-15 ag-15 set-15 ut-15 nv-15 dez-15 QUANTIDADE DE NEGÓCIOS (Milhares) jan-16 abr-16 mar-16 fev-16 Abril 2016 / Abril 2015: -14% 167 166 172 126 115 99 91 83 86 71 79 72 1) R$ Mil / dia 2) Vlume Médi Diári Mês / Vlume Médi Diári 12 Meses 3) Quantidade de Negócis Mês/ Quantidade Média mensal de Negócis 12 Meses mai-15 jun-15 jul-15 ag-15 set-15 ut-15 nv-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 8 Fnte: Ecnmatica
Destaques DIVIDEND YIELD (%) VARIAÇÃO DA COTA (%) Maires - Mês Maires - 12 Meses Maires - Mês Maires - 12 Meses RBGS11 2,94 TRXL11 21,65 EDGA11B 29,63 CEOC11B 89,41 HTMX11B 1,82 RBGS11 21,59 RBGS11 18,96 PQDP11 38,65 EDGA11B 1,70 RBVO11 18,92 CEOC11B 14,66 THRA11B 36,14 ALMI11B RBBV11 XPCM11 FAED11B RNDP11 FEXC11B VRTA11 1,53 1,52 1,38 1,35 1,28 1,28 1,26 CPTS11B RNDP11 HTMX11B FEXC11B RBBV11 FAED11B VRTA11 15,38 14,83 14,45 14,34 14,19 14,07 13,88 VLOL11 TRNT11B BBVJ11 THRA11B MAXR11B ALMI11B FVBI11B 13,66 11,94 11,61 11,49 11,10 10,75 10,20 FCFL11B FAED11B MAXR11B AEFI11 FLRP11B TBOF11 NSLU11B 33,19 31,85 31,78 28,60 27,15 26,61 26,54 Menres - Mês FLRP11B 0,64 PRSV11 0,64 BBVJ11 0,63 RDES11 0,59 EURO11 0,55 MAXR11B 0,51 ONEF11 0,50 SHPH11 0,49 TBOF11 0,45 WPLZ11B 0,24 Menres -10 10-12 Meses 30 50 EURO11 8,62 BBVJ11 8,19 VLOL11 8,11 RDES11 7,92 FAMB11B 7,86 PQDP11 7,86 TBOF11 7,42 TRNT11B 6,93 SHPH11 6,73 CEOC11B 5,13 Menres - Mês -40-20 0 20 TBOF11 0,37 CBOP11 0,21 HTMX11B 0,13 XPGA11-0,21 RBVO11-0,49 FLRP11B -0,59 RBBV11-2,29 XPCM11-2,33 BBFI11B -4,75 RDES11-4,99 Menres - 12 Meses -40-20 0 RBVO11-4,1 RBBV11-4,2 XPCM11-5,6 EDGA11B -5,8 RDES11-6,3 SDIL11-7,7 TRNT11B -7,9 BMLC11B -11,2 MBRF11-18,2 ALMI11B -21,5 9 Fnte: Ecnmatica
Valr Patrimnial Vs Valr de Mercad Janeir/16 37 37 37 37 37 37 37 37 37 36 36 36 26 26 26 27 24 26 26 25 25 24 24 26 abr/15 jun/15 ag/15 ut/15 dez/15 fev/16 PL - R$ bilhões VM - R$ bilhões 10 Fnte: Bm&FBvespa
Vacância em Escritóris Sã Paul e Ri de Janeir Vacância em imóveis de escritóris alcançu 26,3% n 4T15 em Sã Paul e 22,5% n Ri de Janeir TAXA DE VACÂNCIA EM ESCRITÓRIOS - SÃO PAULO De acrd cm a Cushman, a vacância n mercad de Sã Paul classe-a (CBDs apenas, nã incluind Alphaville) atingiu 26,3% n 4T15, 0,9% abaix d 3T15 e 3,5% acima d reprtad n 4T14; A taxa de vacância de Sã Paul cntinua refletind grande vlume de nvas entregas de alta qualidade. Para 2016, ainda sã prevists mais 190 mil m² de lajes crprativas; O preç médi pedid se manteve estável em relaçã a trimestre anterir de R$ 106,4/m², mas apresentu uma reduçã de 3,8% na cmparaçã anual; Dentre s funds cm imóveis lcalizads nessas regiões, destacams s seguintes: Alphaville (RNGO11); Vila Olímpia (VLOL11); Faria Lima (HGJH11); Marginal (TBOF11); Itaim Bibi (BMLC11) e Berrini (THRA11). TAXA DE VACÂNCIA EM ESCRITÓRIOS RIO DE JANEIRO N Ri de Janeir, a menr demanda levu a vacância na classe A (CBDs apenas, nã inclui a Barra da Tjuca) chegar a 22,5% n 4T15, 8,4% acima d reprtad n 4T14. Os prblemas de cupaçã atuais na cidade d Ri de Janeir fram claramente agravada pel envlviment de seus principais inquilins ns recentes escândals de crrupçã.o mau mment da indústria de Oil & Gas também vem reduzind a demanda de escritóris n mercad d Ri de Janeir e afetand a vacância na regiã. Entre s funds cm imóveis lcalizads nessas regiões, destacams seguinte: Centr (EDGA11). 11 Fnte: Cushman & Wakefield
Participaçã pr Tip de Investidr VOLUME NEGOCIADO VOLUME ESTOQUE/DEPOSITADO Pessa Física 39% mar/16 Instituições Financeiras 1% Investidres Institucinais 31% Instituições Financeiras 1% mar/16 Investidres Institucinais 18% Nã Residentes 3% Outrs 1% Pessa Física 77% Outrs 19% Nã Residentes 10% 12 Fnte: Bm&FBvespa
Garantias de rentabilidade Renda real ds funds que cntam cm rentabilidade garantida, esta abaix d valr atualmente distribuíd. TEMPO RESTANTE ATÉ O FINAL DA GARANTIA DE RENTABILIDADE¹ 40 35 30 25 20 15 10 Shpping Jardim Sul JRDM11: Fund cnta cm rentabilidade mínima garantida de 9,1% a.a. até set/16. Em dezembr, a renda real d fund fi de R$0,76/cta. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,59/cta (23% abaix da renda mínima garantida); Shpping Sulacap RBGS11: Durante períd de cnstruçã e de maturaçã d shpping (5 ans), Fund receberá um prêmi de lcaçã que garante uma rentabilidade de, n mínim, 85% d CDI. A renda mínima garantida será paga até Outubr/2016. Em fevereir, fund bteve renda real de R$0,30/cta. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,19/cta; 5 0 JRDM11 RBGS11* FIGS11* General Shpping FIGS11: Fund cnta cm rentabilidade mínima garantida de R$0,83/cta pr 48 meses, após a inauguraçã d Shpping Maia (abr/15). Em dezembr, a renda real d fund fi de R$0,26/cta referente as perações d Shpping Bnsucess e Parque Shpping Maia. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,26/cta; 1) Amstra de funds distribuíds cm prvents garantids 2) Média da rentabilidade real cnsiderand s últims dze meses divulgads *Estimad; basead na previsã de cnclusã das bras segund cmunicads ds funds u a sald da cnta vinculada Previsã Términ Rend Mín Garantida Renda Real / Estimada JRDM11 set-16 0,76 0,59 RBGS11 ut-16 0,90 0,19 FIGS11 abr-19 0,83 0,26 13 Fnte: e funds
Guia - Funds Imbiliáris Abril/2016 Códig Nme Preç Valr Merc. (1) Valr Patrim. (2) (1)/(2) VP / Cta Vl. Méd. Diári¹ Presença¹ Dividend Yield² (%) Prvent (R$/Cta) Variaçã da Cta 3 (%) Preç (R$/Cta) TIR 4 TIR 5 R$/Cta R$ milhões R$ milhões R$/Cta R$ mil % Mês An 12 Meses Iníci 6 Mês Data 7 Mês An 12 Meses Iníci 6 Máx Mín 12 Meses Iníci 6 Agências Bancárias AGCX11 Agências Caixa 1.021,6 414 433 1,0 1.070 261 100 0,9 3,5 10,0 28,7 8,40 29-abr 5,8 8,9 17,5 37,9 1.027 871 17,7 9,6 BNFS11 Banrisul Nvas Frnteiras 94,5 66 67 1,0 956 12 77 0,5 2,5 7,1 20,4 0,50 29-abr 3,0 10,1 17,1 17,7 95 75 17,3 4,6 BBRC11 Renda Crprativa 91,1 145 143 1,0 90 173 98 0,7 4,8 10,2 20,2 0,56 29-abr 8,8 9,7 23,9 13,5 91 72 24,6 2,6 BBPO11 BB Prgressiv 105,5 1680 1499 1,1 94 2756 100 0,9 3,7 10,1 31,5 0,88 29-abr 4,7 13,9 15,6 43,3 106 86 15,4 11,7 SAAG11 Santander Agências 93,7 528 530 1,0 94 744 100 0,9 3,7 10,5 27,7 0,79 29-abr 6,0 14,3 22,0 30,1 94 77 22,2 7,9 Média 0,8 3,7 9,6 5,7 11,4 19,2 19,4 7,3 Escritóris Large Cap BRCR11 BC Fund 105,4 2025 2828 0,7 147 3062 100 1,0 4,3 11,4 56,6 1,01 7-abr 2,6 17,7 12,2 69,3 109 73 11,9 11,9 HGRE11 CSHG Real Estate 1165,9 861 1106 0,8 1.498 908 100 0,9 3,7 10,6 91,8 10,10 29-abr 6,4 7,5 1,5 135,3 1.341 907 1,3 15,3 KNRI11 Kinea Renda Imbiliária 118,9 1640 2157 0,8 156 1369 100 0,8 3,4 9,8 51,2 0,92 29-abr 5,7 14,4 16,9 80,3 119 95 17,2 12,8 Média 0,9 3,8 10,6 4,9 13,2 10,2 10,1 13,3 Escritóris ALMI11 Trre Almirante 1.660,7 174 310 0,6 2.961 95 97 1,5 5,5 10,5 210,9 23,61 29-abr 10,8 5,6 (21,5) 390,9 2.293 1.155 (22,4) 20,9 BBFI11 BB FII Prgressiv 2.338,9 304 532 0,6 4.095 58 98 0,9 3,8 10,2 245,7 21,29 29-abr (4,8) 11,3 7,3 546,0 2.615 1.922 7,1 23,8 BBVJ11 Cid. Jardim Cntinental Twer 48,5 131 217 0,6 536 108 100 0,6 3,0 8,2 36,7 0,28 29-abr 11,6 (3,6) (1,2) (24,9) 53 37 (1,3) (3,9) BMLC11 BM Brascan Lajes Crp. 77,1 77 110 0,7 110 51 93 1,2 3,7 10,3 43,6 0,92 7-abr 2,7 0,3 (11,2) 18,6 87 63 (11,8) 5,8 CBOP11 Castell Branc Office Park 579,8 82 106 0,8 119 23 87 0,9 3,6 11,5 17,8 5,20 29-abr 0,2 (4,6) (1,4) (18,0) 634 527 (1,3) (10,1) CEOC11 CEO Cyrela 59,8 108 113 1,0 62 217 95 - - 5,1 23,3-7-jul 14,7 23,2 89,4 (11,8) 62 31 93,4 (6,3) CNES11 Cenesp 85,0 166 323 0,5 119 23 95 1,0 3,1 10,7 49,0 0,75 22-abr 9,3 (1,2) 5,9 32,0 99 75 6,7 8,3 CXCE11 Caixa Cedae 1.818,8 125 159 0,8 2.319 19 70 0,9 3,8 10,7 91,0 16,56 29-abr 1,8 8,2 14,4 212,4 1.883 1.529 14,2 23,2 DOMC11 Dm 580,0 102 171 0,6 735 16 1,5 5,6 14,3 21,7 8,62 1-abr 1,7 5,2 5,5 (18,6) 580 395 3,9 (11,1) DRIT11 Multigestã Renda Cm. 94,0 28 60 0,5 129 1 39 0,6 2,4 9,1 42,7 0,60 7-abr (8,2) (4,8) 4,8 40,8 117 80 5,4 8,4 EDFO11 Edifíci Ourinvest 188,3 44 37 1,2 157 19 87 0,9 3,5 11,7 172,0 1,72 29-abr (1,8) (3,9) 11,6 380,2 236 169 12,7 20,5 EDGA11 Galeria 57,4 219 340 0,6 89 216 100 1,7 4,3 10,9 29,0 0,76 22-abr 29,6 7,7 (5,8) (15,1) 70 39 (6,6) (4,8) FAMB11 Ed Almirante Barrs 3.769,5 395 385 1,0 3.670 37 69 0,8 3,2 7,9 267,8 31,12 29-abr 0,8 3,4 (2,5) 868,1 3.979 3.122 (2,9) 28,7 FFCI11 Ri Brav 1,4 199 251 0,8 2 84 100 0,8 3,5 9,8 148,4 0,01 7-abr 6,0 14,8 6,6 447,5 1 1 6,3 14,3 FLMA11 Cntinental Square Faria Lima 1,7 120 213 0,6 3 37 100 0,9 3,1 11,7 68,9 0,01 14-abr 5,7 (1,1) 14,6 157,5 2 2 16,0 5,0 FMOF11 Memrial Office 107,3 55 93 0,6 182 163 30 0,8 3,8 10,0 75,1 0,90 29-abr (1,0) 12,0 2,9 93,3 112 86 2,5 12,4 FPAB11 Prjet Água Branca 282,7 212 303 0,7 405 10 87 0,9 3,3 10,1 147,1 2,40 29-abr 2,7 (4,8) (0,6) 295,6 325 266 (0,3) 20,7 FVBI11 VBI 77,5 167 179 0,9 83 183 100 0,7 2,7 8,9 30,1 0,53 29-abr 10,2 4,3 18,2 12,2 80 63 18,5 2,5 HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 1.091,2 180 199 0,9 1.204 217 98 0,8 3,2 9,3 56,5 7,80 29-abr 8,6 13,6 10,5 79,1 1.112 878 9,9 12,6 ONEF11 The One 820,0 75 86 0,9 940 104 97 0,5 2,1 9,7 34,6 4,00 7-abr 3,4 7,3 23,4 18,7 834 647 23,8 3,5 PRSV11 Presidente Vargas 550,0 107 155 0,7 792 45 87 0,6 2,4 10,3 56,3 3,30 12-abr 6,4 (1,8) 7,0 (0,6) 601 454 7,0 2,5 RDES11 Renda de Escritóris 62,5 46 71 0,7 95 21 70 0,6 1,8 7,9 30,0 0,39 29-abr (5,0) (9,2) (6,3) (12,5) 72 58 (5,9) (2,3) RNGO11 Ri Negr 80,2 215 240 0,9 90 249 100 0,9 3,9 11,8 34,7 0,73 29-abr 5,7 12,3 19,1 22,3 80 63 19,1 4,8 SPTW11 SP Dwntwn 67,6 121 173 0,7 96 89 100 1,2 5,4 13,7 29,3 0,83 29-abr 1,9 17,9 11,3 2,2 68 50 10,4 (0,9) TBOF11 TB Office 62,8 631 727 0,9 72 488 100 0,4 2,2 7,4 15,7 0,28 18-abr 0,4 11,9 26,6 (19,2) 64 47 26,8 (9,2) THRA11 Cyrela Thera Crprate 66,0 97 102 1,0 69 145 98 - - 4,2 31,4-14-ag 11,5 5,6 36,1 (0,0) 66 47 36,9 (0,7) TRNT11 Trre Nrte 155,0 610 658 0,9 167 21 84 0,7 2,4 6,9 182,5 0,97 11-abr 11,9 7,4 (7,9) 417,8 170 120 (8,7) 20,8 VLOL11 Vila Olímpia Crprate 63,5 113 157 0,7 88 58 97 0,9 3,1 8,1 23,7 0,49 29-abr 13,7 11,7 15,3 (11,1) 64 49 15,0 (4,2) XPCM11 XP Macaé 60,6 146 200 0,7 83 171 100 1,4 4,9 13,4 28,5 0,88 29-abr (2,3) (10,4) (5,6) (12,7) 72 50 (5,1) (3,9) XTED11 TRX 25,6 38 94 0,4 64 70 100 1,2 5,3 12,7 45,9 0,37 29-abr (16,2) (30,7) (42,5) (47,4) 46 23 (43,0) (14,7) Média 0,9 3,3 9,9 4,4 3,6 7,5 7,5 5,6 Média 0,9 3,8 15,1 3,5 6,4 10,0 7,3 10,1 Mediana 0,9 3,8 11,2 2,7 7,3 11,3 8,2 11,6 1) Média de 3 Meses 2) Prvent/Cta d iníci d períd 3) Variaçã da cta ajustad pr prvent 4) Taxa interna de retrn a an (últims 12 meses) 5) Taxa interna de retrn a mês 6) Desde lançament d fund 7) Data-ex -1 14 Fnte: Ecnmatica, Blmberg e BM&F Bvespa
Guia - Funds Imbiliáris Abril/2016 Códig Nme Preç Valr Merc. (1) Valr Patrim. (2) (1)/(2) VP / Cta Vl. Méd. Diári¹ Presença¹ Dividend Yield² (%) Prvent (R$/Cta) Variaçã da Cta 3 (%) Preç (R$/Cta) TIR 4 TIR 5 R$/Cta R$ milhões R$ milhões R$/Cta R$ mil % Mês An 12 Meses Iníci 6 Mês Data 7 Mês An 12 Meses Iníci 6 Máx Mín 12 Meses Iníci 6 Fund de Funds BCFF11 BTG Pactual Fund de Funds 64,5 272 329 0,8 78 197 100 0,8 4,0 11,6 52,4 0,50 7-abr 2,7 16,8 13,1 33,3 66 49 13,1 8,2 BPFF11 Abslut 76,3 153 152 1,0 76 170 100 0,9 4,1 11,8 25,0 0,67 29-abr 5,0 19,6 22,4 7,4 79 54 22,1 0,8 FIXX11 Fatr Ifix 67,3 25 27 0,9 74 35 92 1,0 4,1 11,1 23,8 0,64 29-abr 5,7 2,3 2,7 (8,1) 72 55 2,6 (3,4) Média 0,9 4,1 11,5 33,7 4,5 12,9 12,7 10,9 12,6 1,9 Galpões FIIB11 Industrial d Brasil 258,5 172 241 0,7 363 62 77 0,7 3,1 8,2 37,2 1,90 29-abr 0,7 3,1 3,9 23,6 275 207 3,6 6,4 RBRD11 RB Capital Renda II 59,0 109 127 0,9 68 21 98 0,8 3,1 11,5 48,4 0,46 29-abr 2,4 3,1 (0,6) 34,7 62 47 (0,8) 6,1 HGLG11 CSHG Lgística 1.011,3 344 354 1,0 1.040 334 100 0,9 3,5 10,5 57,4 8,70 29-abr 1,2 6,3 3,6 79,2 1.080 818 3,5 13,7 CXTL11 TRX Lgística 499,5 27 47 0,6 875 8 51 1,2 4,3 11,5 24,1 5,46 29-abr 9,0 7,7 10,6 (25,4) 597 337 10,2 (6,8) EURO11 Eurpar 167,8 60 78 0,8 221 17 70 0,5 2,8 8,6 196,6 0,90 29-abr 2,7 8,3 0,1 525,8 180 143 (0,3) 17,2 FIIP11 Rb Capital Renda I 138,7 129 167 0,8 180 86 100 1,0 5,4 11,7 66,5 1,32 29-abr 7,1 5,2 7,3 84,9 141 118 6,9 10,8 SDIL11 SDI Lgística 61,4 88 136 0,6 95 129 100 1,1 3,9 11,3 28,9 0,68 29-abr 2,0 (8,5) (7,7) (12,6) 75 50 (7,8) (3,3) TRXL11 TRX Realty Lgística 53,0 84 140 0,6 85 86 100 0,9 4,4 21,7 64,2 0,51 15-abr (9,3) (11,8) (27,8) 9,4 77 52 (27,3) 4,8 Média 0,9 3,8 11,9 65,4 2,0 1,7 (1,3) 89,9 (1,5) 6,1 Hspital NSLU11 Hspital N.S. Lurdes 198,3 227 210 1,1 183 158 100 0,9 4,0 11,5 170,9 1,73 29-abr 6,8 18,8 26,5 441,7 202 155 26,8 23,5 HCRI11 Hspital da Criança 235,0 47 51 0,9 257 9 72 0,9 4,0 11,2 173,6 2,12 14-abr 4,0 15,0 24,9 393,7 235 184 25,2 20,4 Média 0,9 4,0 11,4 172,2 5,4 16,9 25,7 417,7 26,0 22,0 Htel HTMX11 Htel Maxinvest 86,5 62 108 0,6 151 41 100 1,8 5,0 14,4 223,8 1,61 29-abr 0,1 (3,3) (3,0) 175,9 116 71 (2,6) 23,7 Média 1,8 5,0 14,4 223,8 0,1 (3,3) (3,0) 175,9 (2,6) 23,7 Mist MBRF11 Mercantil d Brasil 760,0 77 130 0,6 1.278 55 90 1,0 4,3 12,3 55,3 7,30 7-abr 5,1 3,4 (18,2) 26,6 971 619 (19,0) 7,9 GWIR11 GWI Renda Imbiliária 240,4 64 82 0,8 214 6 54 0,3 1,4 6,4 22,3 0,74 20-abr (9,3) (12,6) (10,0) 4,5 282 239 (9,7) 2,1 Média 0,6 2,8 9,4 38,8 (2,1) (4,6) (14,1) 15,6 (14,4) 5,0 Média 0,9 3,8 15,1 3,5 6,4 10,0 7,3 10,1 Mediana 0,9 3,8 11,2 2,7 7,3 11,3 8,2 11,6 PARTE 3 1) Média de 3 Meses 2) Prvent/Cta d iníci d períd 3) Variaçã da cta ajustad pr prvent 4) Taxa interna de retrn a an (últims 12 meses) 5) Taxa interna de retrn a mês 6) Desde lançament d fund 7) Data-ex -1 15 Fnte: Ecnmatica, Blmberg e BM&F Bvespa
Guia - Funds Imbiliáris Abril/2016 Códig Nme Preç Valr Merc. (1) Valr Patrim. (2) (1)/(2) VP / Cta Vl. Méd. Diári¹ Presença¹ Dividend Yield² (%) Prvent (R$/Cta) Variaçã da Cta 3 (%) Preç (R$/Cta) TIR 4 TIR 5 R$/Cta R$ milhões R$ milhões R$/Cta R$ mil % Mês An 12 Meses Iníci 6 Mês Data 7 Mês An 12 Meses Iníci 6 Máx Mín 12 Meses Iníci 6 Recebíveis RNDP11 BB Renda de Papéis Imb. 913,0 98 110 0,9 1.025 18 74 1,3 4,8 14,8 36,4 11,61 29-abr 3,4 5,5 22,6 39,1 929 723 23,6 8,2 HGCR11 CSHG Recebíveis Imbiliáris 960,5 101 108 0,9 1.029 48 95 1,0 4,5 12,6 67,0 9,50 29-abr 0,5 9,6 13,0 93,1 978 825 13,3 13,6 FEXC11 Excellence 101,2 148 149 1,0 102 158 100 1,3 5,2 14,3 78,4 1,28 7-abr 2,5 11,1 18,2 124,7 103 76 18,2 16,6 VRTA11 Fatr Verita 108,6 31 133 0,2 108 182 100 1,3 5,3 13,9 61,8 1,4 29-abr 0,9 9,8 15,6-109 92 15,7 15,0 KNCR11 Kinea Rendiments Imb. 111,4 1199 1477 0,8 102 1121 100 1,1 4,3 12,1 35,3 1,22 29-abr 2,5 7,8 17,1 56,9 113 93 17,4 14,0 JSRE11 JS Real Estate 90,4 583 667 0,9 103 619 100 1,1 4,5 13,7 44,2 1,00 29-abr 2,7 5,7 19,8 52,2 92 75 20,6 9,7 MXRF11 Maxi Renda 83,7 192 229 0,8 99 230 100 1,0 4,3 13,3 39,7 0,80 29-abr 2,4 4,6 13,5 45,4 84 73 14,0 12,1 PORD11 Pl CRI 98,5 0 109-109 4 30-6,6 12,3 31,2 0,00 30-dez 2,6 4,6 11,3 33,5 100 84 11,7 10,1 PLRI11 Pl FII Rec. Imbiliáris I 95,7 91 106 0,9 111 17 62 1,1 5,4 13,6 53,1 1,1 29-abr 0,1 1,7 4,7 51,9 111 84 4,7 14,7 RBVO11 Ri Brav Crédit Imbiliári 68,4 35 50 0,7 97 12 66 0,9 2,7 18,9 36,9 0,60 29-abr (0,5) (4,1) (4,1) 4,1 83 64 (2,9) 2,1 WMRB11 WM RB Capital 328,4 22 31 0,7 462,1 12 30 2,1 6,6 24,1 92,6 6,80 29-abr 5,4 10,3 1,6 48,1 358 281 1,1 8,0 XPGA11 XP Gaia 80,2 84 114 0,7 109 114 100 1,0 4,2 12,3 48,2 0,80 29-abr (0,2) 0,7 5,6 46,0 87 72 6,0 12,4 Média 1,0 4,7 13,8 1,8 5,6 11,6 54,1 12,0 11,4 Residencial KNRE11 Kinea II Real Estate Equity 1,0 182 220 0,8 1 49 56 - - - - 0,0 - - (4,8) (1,0) - 1 1 (1,0) - RBDS11 RB Capital Des. Residencial II 570,0 22 86 0,3 679 11 36 5,5 13,5 44,2 126,6 34,78 29-abr 0,8 (0,9) 9,1 93,7 602 503 13,0 15,8 Média 2,8 6,8 49,7 0,40 (2,81) 4,07 46,87 5,99 7,88 Shpping/Varej ABCP11 Grand Plaza Shpping 10,1 619 635 1,0 10 5 93 0,7 3,5 8,8 183,9 0,1 29-abr 5,5 11,3 13,1 640,5 11 9 13,3 19,9 HGBS11 CSHG Brasil Shpping 1.646,2 741 1153 0,6 2.145 720 100 0,9 4,0 10,3 123,0 13,8 29-abr 9,8 23,8 11,2 268,2 1.647 1.223 10,5 19,9 PQDP11 Pq Dm Pedr Shpping Center 1.612,0 384 547 0,7 2.293 137 97 0,8 3,4 7,9 64,3 12,6 29-abr 9,6 17,2 38,6 163,9 1.612 1.135 39,1 17,6 FLRP11 Flripa Shpping 715,0 34 56 0,6 1.171 11 75 0,6 4,9 10,0 50,9 4,6 22-abr (0,6) 24,7 27,1 27,2 723 533 26,9 4,1 FIGS11 General Shpping 66,1 171 233 0,7 90 79 100 1,3 5,3 13,5 27,7 0,8 29-abr 2,0 11,5 5,9 (3,4) 67 52 4,6 (2,3) SHPH11 Shpping Páti Higienóplis 660,0 382 353 1,1 611 31 84 0,5 2,3 6,7 90,6 3,2 7-abr 2,0 9,4 17,7 312,8 678 501 17,7 19,1 RBGS11 Shpping Sulacap 37,8 41 108 0,4 100 69 100 2,9 9,5 21,6 38,6 1,0 29-abr 19,0 7,1 (1,2) (27,3) 43 26 (2,7) (6,9) JRDM11 Shpping Jardim Sul 66,2 147 188 0,8 84 81 97 1,2 4,9 13,8 31,5 0,8 7-abr 3,4 13,1 17,1 (0,7) 67 53 16,9 (0,8) WPLZ11 West Plaza 67,6 67 95 0,7 96 15 62 0,2 1,0 1,6 49,3 0,15 14-abr 5,8 8,1 12,5 17,4 69 57 12,8 3,1 Média 1,0 4,3 10,5 6,3 14,0 15,8 155,4 15,5 8,2 Universidades AEFI11 Aesapar 112,7 85 112 0,8 149 124 100 1,0 4,4 12,4 48,9 1,1 29-abr 8,5 17,3 28,6 77,5 114 88 29,0 14,8 FAED11 Anhanguera Educacinal 158,0 82 104 0,8 162 84 98 1,4 4,3 14,1 86,8 2,0 7-abr 6,8 10,0 31,9 217,3 159 119 32,7 21,7 FCFL11 Campus Faria Lima 1425,0 238 246 1,0 1.474 152 100 0,7 3,1 10,1 60,7 10,16 15-abr 2,7 13,9 33,2 141,0 1.489 1.075 33,9 16,6 Média 1,0 3,9 12,2 6,0 13,8 31,2 145,3 31,9 17,7 Média 0,9 3,8 15,1 3,5 6,4 10,0 7,3 10,1 Mediana 0,9 3,8 11,2 2,7 7,3 11,3 8,2 11,6 1) Média de 3 Meses 2) Prvent/Cta d iníci d períd 3) Variaçã da cta ajustad pr prvent 4) Taxa interna de retrn a an (últims 12 meses) 5) Taxa interna de retrn a mês 6) Desde lançament d fund 7) Data-ex -1 16 Fnte: Ecnmatica, Blmberg e BM&F Bvespa
Funds em destaque N cas d Kinea Renda Imbiliária e d CSHG Real Estate, a diversificaçã e a gestã ativa mitigam riscs; Funds de agências bancárias (Santander Agências e BB Prgressiv) e universidades (Campus Faria Lima) ferecem risc mais baix. O Agências Caixa seria utra pçã n segment de agências bancárias; D segment de galpões lgístics, CSHG Lgística é uma ba alternativa; O Kinea Rendiments Imbiliáris (segment de Recebíveis Imbiliáris) cnta cm diversificaçã das fntes de receita, que é uma característica bastante atrativa. Atualmente, fund cnta cm investiments em 28 CRIs; FUNDO Códig Segment Ctaçã (R$/Cta) Dividend Yield¹ (%) Cmentáris CSHG Real Estate HGRE11 Escritóris 1.166 10,4% Fund pssui atualmente participaçã em 192 unidades lcáveis, lcalizadas em 23 empreendiments diferentes. Atualmente, 27% ds cntrats sã atípics. Em ut, a vacância financeira d fund fi de 11,4% Gestã ativa e cmprmetiment cm a manutençã ds rendiments ns patamares atuais trnam fund relativamente atrativ Kinea Renda Imbiliária KNRI11 Escritóris e 119 9,3% Galpões Lgístics Fund cnta cm 16 ativs imbiliáris send 9 edificis cmerciais (56% da receita d fund) e 7 centrs lgístics (44% da receita d fund). Atualmente, 28% ds cntrats sã atípics; Cnsiderams fund atrativ pr cnta da diversificaçã ns investiments CSHG Lgística FII HGLG11 Galpões Lgístics 1.011 10,3% Venciments lngs ds cntrats (send ba parte atípics) Cnta cm gestã ativa e grande diversificaçã BB Prgressiv BBPO11 Agências Bancárias 106 10,0% Santander Agências SAAG11 Agências Bancárias 94 10,1% Fund cnta cm 64 imóveis distribuíds pr td país e alugads para Banc d Brasil pr 10 ans (venciment em 2022) pr cntrat de lcaçã atípic; Cntrats sã reajustads pel IPCA. Risc de vacância baix n curt e médi praz Fund cnta cm 28 imóveis distribuíds pr td país e alugads para Santander Agências pr 10 ans (venciment em 2022) pr cntrat de lcaçã atípic; Cntrats sã reajustads pel IGP-M. Risc de vacância baix n curt e médi praz Campus Faria Lima FCFL11 Universidade 1.425 8,6% Funds de universidades ferecem risc relativamente baix Venciments lngs ds cntrats. Cntrat da Insper tem venciment em 2037. Kinea Rendiments Imbiliáris KNCR11 Recebíveis Imbiliáris 111 13,1% Atualmente, a alcaçã ds investiments em LCI é de 11% e 79,7% em CRI e 9,2% em caixa. 42% da carteira d fund está indexad a IPCA e 49% indexad a CDI; A diversificaçã das fntes de receita d fund é uma característica atrativa. Yield Médi 10% 1) Dividend Yield a an, cnsiderand prvents cnstantes ns próxims 12 meses. Yield tem cm base atual preç das ctas 17 Fnte: Ecnmatica
Rentabilidade Funds em destaque x IFIX RENTABILIDADE NO MÊS E EM 12 MESES RENTABILIDADE MÊS A MÊS 10,5% 1,6% 3,4% 1,5% 3,0% 1,7% 0,7% -0,8% -4,0% 3,3% 1,8% -3,0% -6,0% 3,0% 4,2% -0,1% 2,1% 1,6% 2,9% 9,2% 4,6% -4,9% -3,8% -6,1% FII em destaque - Citi IFIX 18 Fnte: Ecnmatica
Venda Simulaçã d impact de trcas n flux de prvents¹ Cmpra AGCX11 BBPO11 BMLC11 BRCR11 EDGA11 FAED11 FCFL11 FIGS11 FLRP11 FFCI11 HGBS11 HGLG11 HGJH11 HGRE11 KNCR11 KNRI11 JRDM11 JSRE11 MAXR11 RBGS11 RNGO11 SAAG11 SDIL11 TBOF11 TRNT11 VLOL11 XPCM11 XTED11 AGCX11 0,0% 1,2% 45% 16,6% 61,3% 56,2% -13,3% 53,2% -11,7% -5,4% 2,0% 4,6% -13,1% 5,4% 20,1% -5,9% 39,7% 26,4% -10,6% 188,3% 10,7% 2,5% 18,8% -45,6% -23,6% -4,8% 76,6% 79,9% BBPO11-1% 0% 43,0% 15,2% 59,4% 54,3% -14,3% 51,4% -12,8% -6,5% 0,7% 3,4% -14,1% 4,1% 18,7% -7,0% 38,0% 24,9% -11,7% 184,8% 9,3% 1,3% 17,4% -46,2% -24,5% -5,9% 74,4% 77,8% BMLC11-30,9% -30,1% 0% -19,5% 11,4% 7,9% -40,1% 5,8% -39,0% -34,7% -29,6% -27,7% -40,0% -27,2% -17,0% -35,0% -3,5% -12,7% -38,3% 99,1% -23,6% -29,2% -17,9% -62,4% -47,2% -34,2% 21,9% 24,3% BRCR11-14,2% -13,2% 24,2% 0% 38,4% 34,0% -25,6% 31,4% -24,3% -18,9% -12,6% -10,3% -25,4% -9,6% 3,0% -19,3% 19,8% 8,4% -23,3% 147,2% -5,1% -12,1% 1,9% -53,3% -34,5% -18,3% 51,4% 54,3% EDGA11-38,0% -37,3% -10,2% -27,7% 0% -3,2% -46,2% -5,0% -45,3% -41,4% -36,8% -35,1% -46,1% -34,7% -25,5% -41,7% -13,4% -21,6% -44,6% 78,7% -31,4% -36,4% -26,3% -66,3% -52,6% -41,0% 9,4% 11,5% FAED11-36,0% -35,2% -7,3% -25,4% 3,3% 0% -44,5% -1,9% -43,5% -39,4% -34,7% -33,0% -44,3% -32,5% -23,1% -39,8% -10,6% -19,1% -42,8% 84,6% -29,1% -34,4% -23,9% -65,2% -51,1% -39,0% 13,0% 15,2% FCFL11 15% 17% 67,0% 34,5% 86,0% 80,1% 0,0% 76,7% 1,8% 9,1% 17,6% 20,6% 0,2% 21,5% 38,5% 8,5% 61,1% 45,8% 3,1% 232,4% 27,6% 18,2% 37,0% -37,2% -11,9% 9,8% 103,6% 107,5% FIGS11-34,7% -33,9% -6% -23,9% 5,3% 1,9% -43,4% 0,0% -42,4% -38,3% -33,5% -31,7% -43,3% -31,2% -21,6% -38,6% -8,8% -17,5% -41,7% 88,2% -27,8% -33,1% -22,4% -64,5% -50,1% -37,8% 15,2% 17,4% FLRP11 13,3% 14,7% 64,0% 32% 82,7% 76,9% -1,8% 73,6% 0,0% 7,2% 15,5% 18,5% -1,5% 19,3% 36,1% 6,6% 58,2% 43,2% 1,3% 226,6% 25,4% 16,1% 34,6% -38,4% -13,4% 7,9% 100,0% 103,8% FFCI11 5,7% 7,0% 53,1% 23,3% 70,5% 65,1% -8,3% 62,0% -6,7% 0,0% 7,8% 10,6% -8,1% 11,4% 27,0% -0,5% 47,7% 33,7% -5,5% 204,8% 17,0% 8,4% 25,6% -42,5% -19,2% 0,7% 86,6% 90,2% HGBS11-1,9% -0,7% 42,0% 14,4% 58% 53,2% -14,9% 50,3% -13,4% -7,2% 0,0% 2,6% -14,7% 3,3% 17,8% -7,7% 37,0% 24,0% -12,3% 182,8% 8,6% 0,6% 16,6% -46,6% -25,0% -6,6% 73,2% 76,5% HGLG11-4,4% -3,3% 38,4% 11,4% 54,2% 49% -17,1% 46,4% -15,6% -9,6% -2,6% 0,0% -16,9% 0,7% 14,8% -10,1% 33,5% 20,8% -14,6% 175,5% 5,8% -2,0% 13,6% -48,0% -27,0% -9,0% 68,7% 72,0% HGJH11 15% 16% 66,5% 34,1% 85,6% 79,7% -0,2% 76,2% 1,5% 8,8% 17,3% 20,4% 0,0% 21,2% 38,2% 8,2% 60,7% 45,4% 2,8% 231,6% 27,3% 17,9% 36,7% -37,4% -12,1% 9,5% 103,1% 107,0% HGRE11-5,1% -3,9% 37% 10,7% 53,1% 48,3% -17,7% 45,4% -16,2% -10,2% -3,2% -0,7% -17,5% 0,0% 14,0% -10,7% 32,6% 20,0% -15,2% 173,6% 5,0% -2,7% 12,8% -48,3% -27,5% -9,6% 67,6% 70,8% KNCRI11-16,8% -15,7% 21% -2,9% 34,3% 30,0% -27,8% 27,6% -26,5% -21,3% -15,1% -12,9% -27,6% -12,3% 0,0% -21,7% 16,3% 5,3% -25,6% 140,0% -7,9% -14,6% -1,1% -54,7% -36,4% -20,7% 47,0% 49,8% KNRI11 6,3% 7,6% 53,9% 23,9% 71% 66,0% -7,8% 62,8% -6,2% 0,5% 8,3% 11,2% -7,6% 12,0% 27,6% 0,0% 48,4% 34,4% -5,0% 206,3% 17,6% 9,0% 26,3% -42,2% -18,8% 1,2% 87,6% 91,2% JRDM11-28,4% -27,5% 4% -16,5% 15,5% 11,8% -37,9% 9,7% -36,8% -32,3% -27,0% -25,1% -37,8% -24,6% -14,0% -32,6% 0,0% -9,5% -36,0% 106,4% -20,8% -26,6% -14,9% -61,0% -45,3% -31,8% 26,4% 28,8% JSRE11-20,9% -19,9% 15% -7,8% 27,6% 23,5% -31,4% 21,2% -30,2% -25,2% -19,4% -17,2% -31,2% -16,7% -5,0% -25,6% 10,5% 0,0% -29,3% 128,0% -12,5% -18,9% -6,0% -57,0% -39,6% -24,7% 39,6% 42,3% MAXR11 (2) 11,9% 13,2% 62% 30,4% 80,5% 74,7% -3,0% 71,4% -1,2% 5,8% 14,1% 17,0% -2,7% 17,9% 34,4% 5,3% 56,3% 41,4% 0,0% 222,5% 23,8% 14,7% 33,0% -39,1% -14,5% 6,5% 97,5% 101,3% RBGS11-65,3% -64,9% -50% -59,6% -44,0% -45,8% -69,9% -46,9% -69,4% -67,2% -64,6% -63,7% -69,8% -63,5% -58,3% -67,4% -51,5% -56,1% -69,0% 0,0% -61,6% -64,4% -58,8% -81,1% -73,5% -67,0% -38,8% -37,6% RNGO11-9,6% -8,5% 31% 5,4% 45,8% 41,1% -21,6% 38,4% -20,2% -14,5% -7,9% -5,5% -21,4% -4,8% 8,5% -15,0% 26,2% 14,2% -19,2% 160,5% 0,0% -7,4% 7,4% -50,8% -31,0% -13,9% 59,5% 62,6% SAAG11-2,5% -1,3% 41% 13,7% 57,3% 52,3% -15,4% 49,4% -13,9% -7,7% -0,6% 2,0% -15,2% 2,8% 17,2% -8,2% 36,2% 23,3% -12,8% 181,2% 7,9% 0,0% 15,9% -46,9% -25,5% -7,1% 72,2% 75,5% SDIL11-15,9% -14,8% 22% -1,9% 35,7% 31,4% -27,0% 28,9% -25,7% -20,4% -14,2% -12,0% -26,9% -11,4% 1,1% -20,8% 17,5% 6,4% -24,8% 142,6% -6,9% -13,7% 0,0% -54,2% -35,7% -19,9% 48,6% 51,4% TBOF11 83,8% 86,0% 166% 114,3% 196,4% 187,0% 59,4% 181,6% 62,2% 73,8% 87,3% 92,3% 59,7% 93,6% 120,7% 72,9% 156,7% 132,3% 64,3% 429,7% 103,4% 88,4% 118,4% 0,0% 40,4% 75,0% 224,4% 230,6% TRNT11 30,9% 32,5% 89% 52,6% 111,1% 104,4% 13,5% 100,5% 15,5% 23,8% 33,4% 36,9% 13,8% 37,9% 57,2% 23,1% 82,8% 65,5% 17,0% 277,3% 44,8% 34,2% 55,5% -28,8% 0,0% 24,6% 131,0% 135,5% VLOL11 5,0% 6,3% 52% 22,4% 69,4% 64,0% -8,9% 60,9% -7,3% -0,7% 7,1% 9,9% -8,7% 10,6% 26,1% -1,2% 46,7% 32,8% -6,1% 202,7% 16,2% 7,7% 24,8% -42,9% -19,8% 0,0% 85,4% 88,9% XPCM11-43,4% -42,7% -18% -34,0% -8,6% -11,5% -50,9% -13,2% -50,0% -46,4% -42,3% -40,7% -50,8% -40,3% -32,0% -46,7% -20,9% -28,4% -49,4% 63,3% -37,3% -41,9% -32,7% -69,2% -56,7% -46,1% 0,0% 1,9% XTED11-44,4% -43,7% -20% -35,2% -10,3% -13,2% -51,8% -14,8% -50,9% -47,4% -43,3% -41,9% -51,7% -41,4% -33,2% -47,7% -22,4% -29,7% -50,3% 60,2% -38,5% -43,0% -33,9% -69,8% -57,5% -47,1% -1,9% 0,0% Preç / Valr Patrimnial 0,95 1,12 0,70 0,72 0,64 0,79 0,97 0,73 0,61 0,80 0,64 0,97 0,91 0,78 0,81 0,76 0,78 0,87 0,62 0,38 0,90 1,00 0,65 0,87 0,93 0,72 0,73 0,40 Dividend Yield 9,9% 10,0% 14,3% 11,5% 15,9% 15,4% 8,6% 15% 8,7% 9,3% 10,1% 10,3% 8,6% 10,4% 11,9% 9,3% 13,8% 12,5% 8,8% 28,4% 10,9% 10,1% 11,7% 5,4% 7,5% 9,4% 17,4% 17,8% Variaçã Cta Desde Iníci 37,9% 43,3% 18,6% 69,3% -15,1% 217,3% 141,0% -3,4% 27,2% 447,5% 268,2% 79,2% 79,1% 135,3% 56,9% 80,3% -0,7% 52,2% 117,2% -27,3% 22,3% 30,1% -12,6% -19,2% 417,8% -11,1% -12,7% -47,4% Vacância 0% 0% 13% 15,0% 13% 0% 0% - 1,0% 9,9% 5,2% 2,2% 7,6% 11,4% - 5,3% 0,5% - 0,0% 14% 4% 0% 9% 35% 30% 0% 0% 90% Venc. - - - - - - - abr/19 - - - - - - - - set/16 - - ut/16 - - - - - - - - 1) Cnsiderand últim preç de fechament, últim prvent pag e descnsiderand custs de crretagem 2) Cnsiderand prvent médi ds últims 12 meses 19 Fnte: Ecnmatica
Destaques BB Prgressiv (BBPO11): Em 25 de abril, pr mei de fat relevante, fund infrmu que imóvel de prpriedade d Fund lcalizad na cidade de Cuiabá, estad d Mat Grss fi atingid pr um incêndi. O imóvel pssui apólice de segur n valr de R$ 11.140.000,00 (~R$0,70/cta), havend ainda cbertura para pagament d aluguel pel períd de 6 meses. Cnfrme cntrat de lcaçã, durante períd em que a seguradra realizar pagament da lcaçã, lcatári ficará isent de pagament, desde que nã tenha qualquer respnsabilidade na crrência d sinistr. De acrd cm cntrat de lcaçã vigente, n cas de perda ttal d imóvel, que parece ser cas, mas, ainda sem cnfirmaçã técnica, Banc d Brasil tem direit de cnsiderar cntrat rescindid. Após decrrid s seis meses, cas lcatári nã queira imóvel, fund pderá devlver as ctistas valr da indenizaçã assim que recebid da seguradra. Atualmente, imóvel pssui valr de lcaçã mensal de R$ 111.858 (~0,8% d rendiment distribuíd); Bc Fund (BRCR11): Em 14 de abril, pr mei de fat relevante, fund infrmu que a gestra decidiu distribuir R$ 400 milhões as ctistas, relativs à parcela d caixa dispnível d Fund, send R$ 86,6 milhões (R$ 4,50/cta) na frma de distribuiçã de rendiments e R$ 313,4 milhões (R$16,30/cta) na frma de amrtizaçã das ctas d Fund. As ctas ficarã ex-distribuiçã em 06/05 e a partir de junh/16, s rendiments a serem distribuíds serã de n mínim 95% d lucr d Fund, apuads segund regime de caixa. Prtant, prvents devem ser menres que valr atualmente distribuíd de R$1,01/cta. A nva estratégia de plítica de dividends é mais saudável para fund. N entant, sugerims menr expsiçã a fund pr cnta ds riscs assciads a pssível aument de vacância d prtfóli (cntrat Petrbrás); Ed. Galeria (EDGA11): Recentemente, fund recebeu cinc ntificações de saídas de lcatáris. Se cncretizand tdas as saídas, a vacância atingirá ttal aprximad de 49,3% e s prvents devem diminuir. O lcatári Tzzini, Freire, Teixeira e Silva Advgads efetivu a saída n final de fevereir/16 e pagu a multa de rescisã n valr de R$ 1,2 milhã (~R$0,31/cta). A administradra d fund infrmu que tem a intençã de distribuir, n mínim, 95% ds rendiments as ctistas d Fund n mês de abril, em relaçã à cmpetência de març de 2016; SDI Lgística (SDIL11): Em 27 de janeir, pr mei de fat relevante, fund infrmu que recebeu avis de intençã de devluçã ds móduls 8, 16 e 17 d Galpã B, lcads para a BRF, que pssuem área ttal de 6.242 m2 de área privativa e equivalem a aprximadamente 14,16% da ABL e 16,45% da receita imbiliária d fund. O fund fará jus a recebiment de multa pela rescisã antecipada da lcaçã de aprximadamente 4,41 alugueis vigentes, bem cm a restituiçã ds valres ds alugueis referentes a períd de carência cncedid n inici da vigência ds cntrats de lcaçã crrespndentes as móduls a serem devlvids, e que deverã ser pags na casiã da efetiva devluçã ds móduls a Fund. Segund a administradra, um nv fat relevante será publicad tã lg sejam definidas as cndições e a data da efetiva devluçã ds móduls. Em 31 de març, pr mei de fat relevante, a administradra infrmu que celebru cm a lcatária BRF aditament as cntrats de lcaçã ds 14 móduls, que a mesma cupa, cntempland um descnt de 24,5% sbre valr da lcaçã vigente, n períd de seis meses cntads a partir de març/2016 e a prrrgaçã d praz da lcaçã d imóvel pr mais cinc ans, findand-se, entã, em 29 de fevereir de 2028; TRX Ed. Crprativs (XTED11): Em 29 de abril, pr mei de fat relevante, fund infrmu que a lcatária Petrbras decidiu pr rescindir cntrat de lcaçã em vigr, se cmprmetend a permanecer n imóvel até dia 27 de mai de 2016. Cnfrme prevê cntrat de lcaçã, nã há incidência de multa n cas de rescisã antecipada pleiteada após decrrids 24 (vinte e quatr) meses de lcaçã. Atualmente, cntrat representa 87,4% na cmpsiçã da atual receita imbiliária d fund e cm a saída da cmpanhia fund ficará cm flux de caixa negativ. A gestra ainda nã divulgu qual será a estratégia adtada (nva emissã de ctas, venda d imóvel, etc); XP Macaé (XPCM11): Em 18 de abril, pr mei de fat relevante fund infirmu que a lcatária Petrbras exps sbre a sua situaçã financeira atual, bem cm sbre suas iniciativas de reduçã de despesas e slicitu que a Gestra e Cnsultra apresentem uma prpsta de reduçã ds valres de aluguel da lcaçã vigente. A prpsta esta send avaliada e a administradra d fund infrmu que será divulgad nv fat relevante tã lg tenha nvidades acerca dessas tratativas junt a Petrbras; Vila Olímpia (VLOL11): Pr mei de fat relevante, fund, que estava 100% lcad, infrma que recebeu avis de intençã de devluçã da lcatária Lcalpar (11,06% da receita imbiliária d fund). A lcatária deverá cumprir integralmente cm as brigações cntratuais até 27 de junh de 2016 e após a descupaçã d imóvel deverá arcar cm a multa de rescisã. 20
BB Prgressiv Meta d fund é manter yield anualizad em 8,5%; Principal imóvel é Edifíci Administrativ (Brasília), que representa 20% d valr ttal integralizad ds ativs; Reajuste ds cntrats de aluguel é feit pel IPCA cm mês base de reajuste em Agst; Patrimôni d fund está alcad 85,44% em imóveis, 13,2% em renda fixa e 1,34% em renda variável; Em dezembr/15, fram distribuíds R$ 0,96/cta, send R$ 0,88/cta, referente a resultad mensal d fund e R$ 0,085/cta, referente as receitas riundas 21 Fund cnta cm 64 imóveis distribuíds pr td país e alugads para Banc d Brasil pr 10 ans (venciment em 2022) pr cntrat de lcaçã atípic. ds investiments financeirs realizads pel fund; Em 25 de abril, pr mei de fat relevante, fund infrmu que imóvel de prpriedade d Fund lcalizad na cidade de Cuiabá, estad d Mat Grss fi atingid pr um incêndi. O imóvel pssui apólice de segur n valr de R$ 11.140.000,00 (~R$0,70/cta), havend ainda cbertura para pagament d aluguel pel períd de 6 meses. Cnfrme cntrat de lcaçã, durante períd em que a seguradra realizar pagament da lcaçã, lcatári ficará isent de pagament, desde que nã tenha qualquer respnsabilidade na crrência d sinistr. De acrd cm cntrat de lcaçã vigente, n cas de perda ttal d imóvel, que parece ser cas, mas, ainda sem cnfirmaçã técnica, Banc d Brasil tem direit de cnsiderar cntrat rescindid. Após decrrid s seis meses, cas lcatári nã queira imóvel, fund pderá devlver as ctistas valr da indenizaçã assim que recebid da seguradra. Atualmente, imóvel pssui valr de lcaçã mensal de R$ 111.858 (~0,8% d rendiment distribuíd); Cnsiderand rendiment de R$0,88 e s preçs atuais (R$106), dividend yield anualizad ficaria em 10%, abaix da média ds funds imbiliáris (10,7%), mas atrativ cnsiderand a ausência de risc de vacância pr cnta ds cntrats de aluguel atípics (venciment em 2022) que trnam fund uma ba alternativa defensiva (alta previsibilidade em relaçã a flux de prvents). 110 105 100 95 90 85 80 75 70 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica BBPO11 IFIX Nme Códig BB Prgressiv BBPO11 Últim Preç R$ 106 Valr de Mercad (R$ MM) 1.680 Valr Patrimnial (R$ MM) 1.499 Data Inicial 12/12/2012 Tip de imóvel Agências Bancárias Vl. Méd. Diári (R$Mil) 2.756 Presença Pregã % 100 Administradr mar/16 31/mar/16 0,88 0,86% abr/16 29/abr/16 0,88 0,82% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent Nã Vtrantim FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 BBPO11 Vs. IFIX N mês 4,7 0,1 N an 13,9 3,6 Em 12M 15,6 3,8 Dividend Yield % N mês¹ 0,86 105 N an¹ 3,75 111 Em 12M¹ 10,10 94 Em 12M² 9,70 90 TIR 12M (a.a.) 15,44 TIR Desde Lançament (a.a.) 11,69 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,80 0,77% jun/15 30/jun/15 0,80 0,77% jul/15 31/jul/15 0,80 0,77% ag/15 31/ag/15 0,88 0,86% set/15 30/set/15 0,88 0,91% ut/15 30/ut/15 0,88 0,92% nv/15 30/nv/15 0,88 0,89% dez/15 30/dez/15 0,96 0,99% jan/16 29/jan/16 0,88 0,95% fev/16 29/fev/16 0,88 0,92%
Santander Agências Fund cnta atualmente cm 28 agências bancárias, send 13 em Sã Paul (53,68% da receita de lcaçã), 7 22 Fund tem pr bjet a aquisiçã de agências d Banc Santander n mdel Sale & Leaseback 1. Fram celebrads cntrats atípics de lcaçã pr praz inicial de 10 ans (venciment em 2022). Últim relatóri mensal divulgad: Març n Ri de Janeir (20,68% da receita de lcaçã), 3 em Minas Gerais (11,5% da receita de lcaçã), 1 n Ri Grande d Sul, 1 em Pernambuc, 2 n Ceará e 1 n Paraná; Cntrats de lcaçã serã reajustads anualmente (75% em dezembr e 25% em junh) pel IGP-M; Cnsiderand rendiment de R$0,79 e s preçs atuais (R$94), dividend yield anualizad ficaria em 10,1%, abaix da média ds funds imbiliáris (10,7%), mas atrativ cnsiderand a ausência de risc de vacância pr cnta ds cntrats de aluguel atípics (venciment em 2022) que trnam fund uma ba alternativa defensiva (alta previsibilidade em relaçã a flux de prvents). 100 95 90 85 80 75 70 65 SAAG11 60 jan/13 abr/13 jul/13 ut/13 jan/14 abr/14 jul/14 ut/14 jan/15 abr/15 jul/15 ut/15 jan/16 abr/16 Fnte: Ecnmatica 1) Sale leasebak é um acrd cmercial pel qual uma prpriedade é, simultaneamente, vendida e alugada de vlta a antig prprietári IFIX Nme Códig Santander Agencia 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent SAAG11 Últim Preç R$ 94 Valr de Mercad (R$ MM) 528 Valr Patrimnial (R$ MM) 530 Data Inicial 09/01/2013 Tip de imóvel Agências Bancárias Vl. Méd. Diári (R$Mil) 744 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Ri Brav FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 SAAG11 Vs. IFIX N mês 6,0 1,4 N an 14,3 4,0 Em 12M 22,0 10,2 Dividend Yield % N mês¹ 0,88 108 N an¹ 3,68 109 Em 12M¹ 10,45 97 Em 12M² 9,50 88 TIR 12M (a.a.) 22,19 TIR Desde Lançament (a.a.) 7,86 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,72 0,80% jun/15 30/jun/15 0,73 0,81% jul/15 31/jul/15 0,73 0,82% ag/15 31/ag/15 0,73 0,83% set/15 30/set/15 0,73 0,87% ut/15 30/ut/15 0,73 0,83% nv/15 30/nv/15 0,73 0,83% dez/15 30/dez/15 0,76 0,89% jan/16 29/jan/16 0,79 0,95% fev/16 29/fev/16 0,79 0,95% mar/16 31/mar/16 0,79 0,88% abr/16 29/abr/16 0,79 0,84%
Agências Caixa Patrimôni d fund está alcad 51% em imóveis para renda acabads, 36% em Letras de Crédits Imbiliáris e 13% em imóveis em 23 cnstruçã/refrma; Fund cnta atualmente cm 26 agências bancárias lcadas em frmat Buy T Lease e 15 agências bancárias lcadas em frmat Buil t Suilt; O fund ainda cnta cm R$ 145 milhões dispnível para investiments; As agências estã lcalizadas ns estads de Ri de Janeir, Sã Paul e Minas Gerais. Os cntrats terã prazs de 10 ans, cntads a partir da entrega d imóvel, e serã reajustads, anualmente, pel IGP-M; Os cntrats de lcaçã das 26 agências BTL sã reajustads pel IGP-M td mês de nvembr; A manutençã ds rendiments em R$8,40/cta se dá graças as recurss d fund ainda nã alcads em imóveis, e que tiveram neste mês O fund tem pr bjetiv investir em agências bancárias lcadas exclusivamente à Caixa Ecnômica Federal em dis frmats de peraçã, Buy t Lease (BTL) e Built t Suit (BTS). O frmat BTL cnsiste na aquisiçã de imóveis de prpriedade da Caixa, s quais fram adquirids pel Fund n mment de sua cnstituiçã. O frmat BTS cnsiste na aquisiçã de imóveis em desenvlviment sb medida para psterir lcaçã cm agências bancárias. O prcess de desenvlviment de agências BTS crrerá até a alcaçã ttal d capital dispnível para investiment. Últim relatóri mensal divulgad: Març uma remuneraçã média de 95,13% d CDI (já líquid de Impst de Renda), e seguem prepnderantemente aplicads em LCIs da CAIXA; Cnsiderand rendiment de R$8,40 e s preçs atuais (R$1022), dividend yield anualizad ficaria em 9,9%, abaix da média ds funds imbiliáris, mas relativamente atrativ cnsiderand a ausência de risc de vacância pr cnta ds cntrats de aluguel atípics; Riscs: Risc de desenvlviment das agências que estã em cnstruçã. Pssível tributaçã em LCI pde afetar s rendiments d fund. 1.050,0 1.000,0 950,0 900,0 850,0 800,0 750,0 700,0 nv/12 mar/13 jul/13 nv/13 mar/14 jul/14 nv/14 mar/15 jul/15 nv/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica AGCX11 IFIX Nme Códig Agências Caixa 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent AGCX11 Últim Preç R$ 1.022 Valr de Mercad (R$ MM) 414 Valr Patrimnial (R$ MM) 433 Data Inicial 14/11/2012 Tip de imóvel Agências Bancárias Vl. Méd. Diári (R$Mil) 261 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Ri Brav Investiments FII Hibrid Gestã Ativa Perfrmance 4 AGCX11 Vs. IFIX N mês 5,8 1,2 N an 8,9-1,4 Em 12M 17,5 5,7 Dividend Yield % N mês¹ 0,86 105 N an¹ 3,46 103 Em 12M¹ 9,99 93 Em 12M² 9,40 87 TIR 12M (a.a.) 17,66 TIR Desde Lançament (a.a.) 9,60 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 7,80 0,80% jun/15 30/jun/15 7,80 0,81% jul/15 31/jul/15 8,00 0,83% ag/15 31/ag/15 8,00 0,82% set/15 30/set/15 8,00 0,83% ut/15 30/ut/15 8,00 0,82% nv/15 30/nv/15 8,00 0,79% dez/15 30/dez/15 8,40 0,86% jan/16 29/jan/16 8,40 0,89% fev/16 29/fev/16 8,40 0,90% mar/16 31/mar/16 8,40 0,86% abr/16 29/abr/16 8,40 0,82%
BM Brascan Lajes Crprativas 24 Média da rentabilidade real, cnsiderand s últims dze meses divulgads, é de R$0,85/cta. Flux de prvents d fund nã é cnstante devid a um descasament entre a data da distribuiçã de rendiments e a data de recebiment das receitas de lcaçã; Ns primeirs cinc meses de 2016 nã haverá reajuste pela inflaçã. Em junh/16, 30% ds cntrats serã reajustads pel IGP-M. 16% das receitas sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 54% em 2017; Em 2016, 55% da receita celebra 3 ans de cntrat e há pssibilidade das partes slicitar a revisã d valr pag, n entant, ist nã crreu até mment, mas há chance de seu exercíci, pr qualquer das partes, n futur; Em fevereir/2016, a taxa de vacância fi de 13%. Em 04/nv, a lcatária Glbal Equity ntificu a saída pel términ da lcaçã da sala 2705 d imóvel Trre Ri Sul. A previsã da descupaçã é de 90 dias. Até mment lcatári ainda nã descupu a sala; Em 30 de març, pr mei de fat relevante, fund infrmu que recebeu avis de intençã de devluçã da lcatária Brkfield das salas 2103, Fund detém dis andares d Brascan Century Plaza, lcalizad n bairr d Itaim Bibi, em Sã Paul, e quatr andares d Trre Ri Sul, anex a Shpping Ri Sul na regiã Sul d Ri de Janeir. Últim relatóri mensal divulgad: Març 2104, 2105, 2106 e 2107 d imóvel d Ri de Janeir (Trre Ri Sul). A previsã de descupaçã será em 60 dias. Se cncretizand esta saída, a vacância d fund atingirá ttal aprximad de 29,3% e s prvents devem diminuir; Cnsiderand a média da renda real ds últims seis meses, yield anualizad as preçs atuais é de 13,3%, acima da mediana ds funds imbiliáris (10,7%). N entant, prvents devem diminuir refletind a nva taxa de vacância; Riscs: 20% da área lcável d fund está lcalizada em uma regiã (Itaim Bibi, Sã Paul) em que a taxa de vacância tem avançad rapidamente e há expectativa de diversas inaugurações ns próxims ans. Em 2016, 16% ds cntrats irã vencer. 100 95 90 85 80 75 70 65 60 fev/12mai/12ag/12nv/12fev/13mai/13ag/13nv/13fev/14mai/14ag/14nv/14fev/15mai/15ag/15nv/15fev/16 Fnte: Ecnmatica BMLC11 IFIX Nme Códig Brascan Lajes Crprativas BMLC11 Últim Preç R$ 77 Valr de Mercad (R$ MM) 77 VM/ABL (R$) 10.554 Valr Patrimnial (R$ MM) 110 VP/ABL (R$) 15.073 Data Inicial 13/02/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 51 Presença Pregã % 93 Administradr Sim - Até Jan/2015 (E) BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 BMLC11 Vs. IFIX N mês 2,7-2,0 N an 0,3-10,0 Em 12M -11,2-23,0 Dividend Yield % N mês¹ 1,21 148 N an¹ 3,68 109 Em 12M¹ 10,30 96 Em 12M² 13,10 122 TIR 12M (a.a.) -11,79 TIR Desde Lançament (a.a.) 5,82 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 08/mai/15 0,82 0,84% jun/15 08/jun/15 1,12 1,22% jul/15 07/jul/15 0,73 0,80% ag/15 07/ag/15 1,08 1,22% set/15 08/set/15 0,97 1,11% ut/15 07/ut/15 1,04 1,27% nv/15 09/nv/15 0,86 1,01% dez/15 07/dez/15 0,53 0,61% jan/16 08/jan/16 0,60 0,77% fev/16 05/fev/16 0,71 0,98% mar/16 07/mar/16 0,71 1,00% abr/16 07/abr/16 0,92 1,24% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
BTG Pactual Crprate Office Fund Em mar/16, a receita cntratada de lcaçã fi de R$18,6 milhões, 1,2% acima d mês anterir. A vacância financeira era de 15% (ante 11,9% em mar/15); O Flux de Caixa Operacinal (FFO) ajustad² pela cta ds últims seis meses, é de R$0,82/cta. N mês de març, FFO ajustad fi de R$0,85/cta, valr 25 abaix d distribuíd para s ctistas (de R$1,01); Ns próxims três meses, 18% da carteira de cntrats serã reajustads pela inflaçã, enquant 0,4% expirarã e pderã passar pr prcess de renvaçã; Em 29/dez, fund infrmu que recebeu ntificaçã da Petrbras para rescisã antecipada de cntrat de lcaçã. O cntrat cm a Petrbras representa 17% da receita ttal ptencial d Bc Fund e tinha sid renvad em fev/15 pr mais sete ans. Uma reuniã entre s gestres d fund e a lcatária já acnteceu, n entant, até mment nã fi ficializad a saída da Petrbras da Trre Almirante. Cas a rescisã se ficialize, flux de caixa peracinal deve diminuir e se distanciar ainda mais d rendiment pag atualmente; Em 14/abr, pr mei de fat relevante, fund infrmu que a gestra decidiu distribuir R$ 400 milhões as ctistas, relativs à parcela d caixa dispnível d Fund, send R$ 86,6 milhões (R$ 4,50/cta) na frma de distribuiçã de rendiments e R$ 313,4 milhões (R$16,30/cta) na frma de amrtizaçã das ctas d Fund. As ctas ficarã ex-distribuiçã em 06/05 e a partir de junh/16, s rendiments a serem distribuíds serã de n mínim 95% d lucr d Fund, apuads segund regime de caixa. Prtant, prvents devem ser menres que valr atualmente distribuíd de R$1,01/cta. A nva estratégia de plítica de dividends é mais saudável para fund. N entant, sugerims menr expsiçã a fund pr cnta ds riscs assciads a pssível aument de vacância d prtfóli (cntrat Petrbrás); Patrimôni líquid é de R$ 2,8 bilhões (ctas negciadas cm descnt de 28%); Cnsiderand flux de caixa peracinal ajustad² ds últims seis meses (R$0,82) e s preçs atuais (R$105), dividend yield anualizad ficaria em 9,3%, Prtfóli d fund é cmpst pr 10 imóveis de escritóris lcalizads em Sã Paul e Ri de Janeir, cncentrad em edifícis cmerciais crprativs de alta qualidade (Classe AAA, A e B). É mair e mais líquid fund d mercad, BC Fund cnta cm diversificaçã gegráfica e gestã ativa. Últim relatóri mensal divulgad: Abril abaix da média d mercad (10,7%), relativamente atrativ cnsiderand a diversificaçã d BC Fund em relaçã as demais funds de escritóris mnativs; Atualmente, estams sugerind menr expsiçã a fund pr cnta ds riscs assciads a pssível aument de vacância d prtfóli. 125 115 105 95 85 75 BRCR11 65 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica 1) Vacância Financeira: Percentual estimad que representa a ptencial lcaçã mensal de áreas vagas sbre a lcaçã ttal mensal d prtfóli smada à ptencial lcaçã mensal das áreas vagas 2) FFO ajustad é uma medida nã cntábil que crrespnde a lucr líquid, excluind (adicinand) s efeits d ganh (perda) na venda de prpriedade para investiment, ganh cm valr just de prpriedade para investiment, receitas e despesas nã recrrentes e despesas financeiras nã caixa. IFIX Nme Códig BTG Pactual Crprate Office Fund BRCR11 Últim Preç R$ 105 Valr de Mercad (R$ MM) 2.025 VM/ABL (R$) 7.010 Valr Patrimnial (R$ MM) 2.828 VP/ABL (R$) 9.789 Data Inicial 21/12/2010 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 3.062 Presença Pregã % 100 Administradr 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent Nã BTG Pactual FII Hibrid Gestã Ativa Perfrmance 4 BRCR11 Vs. IFIX N mês 2,6-2,1 N an 17,7 7,4 Em 12M 12,2 0,4 N mês¹ 0,97 120 N an¹ 4,32 129 Em 12M¹ 11,45 106 Em 12M² 11,50 107 TIR 12M (a.a.) 11,89 TIR Desde Lançament (a.a.) 11,94 Mês Dividend Yield % Taxa mai/15 08/mai/15 1,01 0,95% jun/15 08/jun/15 1,01 0,95% jul/15 07/jul/15 1,01 0,91% ag/15 07/ag/15 1,01 0,93% set/15 08/set/15 1,01 0,94% ut/15 07/ut/15 1,01 0,98% nv/15 09/nv/15 1,01 0,95% dez/15 07/dez/15 1,01 1,01% jan/16 08/jan/16 1,01 1,14% fev/16 05/fev/16 1,01 1,13% mar/16 07/mar/16 1,01 1,05% abr/16 07/abr/16 1,01 1,00%
CEO Cyrela Fund cntava cm prvent garantid de R$ 0,75/cta/mês até 2 ans após Habite-se (Junh/2015); A cupaçã d fund é de 100%. Em 13/agst, a administradra d fund anunciu a lcaçã integral da área pertencente a fund. O 26 cntrat fi assinad cm a TIM, cm iníci em 01/agst/2015 e praz de 15 ans. N entant, haverá 2 ans de carência, cm s custs rdináris pr cnta da lcatária. Ctistas nã devem receber rendiments até utubr/17 (após períd de carência, será devid cust de intermediaçã que crrespnde a 1,5 aluguéis base); A rescisã d cntrat de lcaçã pr parte da TIM, deverá crrer mediante ntificaçã escrita cm 180 dias de antecedência e incidirá: (i) multa equivalente a valr de quatr aluguéis mensais vigentes à épca d términ d cntrat de lcaçã e calculads prprcinalmente a temp remanescente; e (ii) a Lcatária deverá arcar, também, cm s valres referentes à carência de 2 ans, cnfrme aluguel mensal vigente. Este valr será prprcinal a temp restante d cntrat de lcaçã; Ns terms da legislaçã aplicável e d cntrat, quaisquer das partes pdem requerer a revisã d valr d cntrat em 2020; Em 09/set, teve-se encerrament da 2ª emissã de ctas. Fram clcadas um ttal de 222.137 ctas, perfazend mntante ttal clcad Fund detém sete andares e mei d Edifíci Crprate Executive Offices, lcalizad na Barra da Tijuca (Ri Janeir). Últim relatóri mensal divulgad: Març de R$ 8,1 milhões (R$36,60/cta). O valr da ferta fi destinad a arcar cm as despesas rdinárias d fund e cm investiments a serem realizads n imóvel, a fim de que se trnasse mais cmpetitiv; Alertams que imóvel está lcalizad em uma regiã nde a vacância em lajes crprativas de alt padrã está superir à média (~33% n 3T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). Prtant, fund nã ns parece atrativ cnsiderand lng períd de carência e s riscs assciads à sua lcalizaçã. 85 75 65 55 45 35 25 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica CEOC11 IFIX Nme Códig 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent CEO Cyrela CEOC11 Últim Preç R$ 60 Valr de Mercad (R$ MM) 108 VM/ABL (R$) 9.098 Valr Patrimnial (R$ MM) 113 VP/ABL (R$) 9.474 Data Inicial 10/12/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 217 Presença Pregã % 95 Administradr Sim - Até Jun/2015 BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 CEOC11 Vs. IFIX N mês 14,7 10,0 N an 23,2 12,9 Em 12M 89,4 77,6 Dividend Yield % N mês¹ 0,00 0 N an¹ 0,00 0 Em 12M¹ 5,13 48 Em 12M² 2,90 27 TIR 12M (a.a.) 93,37 TIR Desde Lançament (a.a.) -6,33 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 08/mai/15 0,75 2,24% jun/15 08/jun/15 0,75 1,80% jul/15 07/jul/15 0,21 1,12% ag/15 - - - set/15 - - - ut/15 - - - nv/15 - - - dez/15 - - - jan/16 - - - fev/16 - - - mar/16 - - - abr/16 - - -
CSHG JHSF Prime Offices 27 Vacância atual é de 6,1% (ante 1,6% em julh/14); Cntrats sã atualizads cm base n IGP-M. 14% das receitas sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 5% vencem em 2017; Em 2016, crrerá ainda a revisinal de 9% ds cntrats; De abril até mment, rendiments vem diminuind. Buscand a preservaçã de caixa d Fund, administradra infrmu Fund pssui atualmente participaçã em 2 empreendiments, que estã lcalizads na regiã da Faria Lima em Sã Paul (Ed. Metrplitan Rua Amauri e Ed. Platinum Rua Jerônim da Veiga). Últim relatóri mensal divulgad: Març que tmu a decisã de reduzir valr d rendiment, cnsiderand mment d mercad para lcaçã mais desafiadr; Fund está send negciad a 0,91x valr patrimnial e cm um yield anualizad (cnsiderand a ctaçã atual e últim rendiment) de 8,6% (vs. média d mercad de 10,7%); Risc: vacância está avançand mais rapidamente na regiã da Faria Lima. Cnsiderand que 14% das receitas d fund sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e que neste an crrerá a revisinal ainda de 9% ds cntrats vems algum risc de dwnside ns aluguéis e na taxa de vacância, mviment que já crreu de abril até mment. 1.200 1.150 1.100 1.050 1.000 950 900 850 800 750 HGJH11 700 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica 1) Vacância Financeira: Percentual estimad que representa a ptencial lcaçã mensal de áreas vagas sbre a lcaçã ttal mensal d prtfóli smada à ptencial lcaçã mensal das áreas vagas IFIX Nme Códig Hedging Griff JHSF Prime Offices HGJH11 Últim Preç R$ 1.091 Valr de Mercad (R$ MM) 180 VM/ABL (R$) 14.162 Valr Patrimnial (R$ MM) 199 VP/ABL (R$) 15.622 Data Inicial 03/11/2010 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 217 Presença Pregã % 98 Administradr 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent Nã Credit Suisse Hedging-Griff FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 HGJH11 Vs. IFIX N mês 8,6 3,9 N an 13,6 3,3 Em 12M 10,5-1,3 N mês¹ 0,77 94 N an¹ 3,18 94 Em 12M¹ 9,28 86 Em 12M² 9,30 86 TIR 12M (a.a.) 9,93 TIR Desde Lançament (a.a.) 12,64 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 9,10 0,87% jun/15 30/jun/15 9,10 0,86% jul/15 31/jul/15 9,10 0,86% ag/15 31/ag/15 8,70 0,83% set/15 30/set/15 8,70 0,86% ut/15 30/ut/15 8,40 0,83% nv/15 30/nv/15 8,10 0,81% dez/15 30/dez/15 8,10 0,81% jan/16 29/jan/16 7,80 0,85% fev/16 29/fev/16 7,80 0,84% mar/16 31/mar/16 7,80 0,77% abr/16 29/abr/16 7,80 0,71%
CSHG Real Estate Em març, 84% da receita ttal d fund fi prveniente da lcaçã de imóveis (send 96% em lajes crprativas), 9% em funds 28 imbiliáris, 4% em CRI/LCI e 3% referentes à receita de renda fixa; N mesm períd, as regiões que cntinham mair cncentraçã da carteira imbiliária eram: Barueri (16%), Paulista (17%) e Chácara Sant Antôni (14%); Cntrats sã atualizads cm base n IGP-M (63%) e IPCA (32%). 2% das receitas sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 11% em 2017. Atualmente, 16% ds cntrats sã atípics. Em 2016, crrerá a revisinal de 12% ds cntrats; Em març, a vacância financeira d fund fi de 14,4%. Segund a administradra, cnsiderand as previsões de nvas descupações a se realizarem ns próxims meses, se fez necessári ajuste d rendiment para R$ 10,10 pr cta e, até que nível de vacância nã seja reduzid, fund deverá permanecer cm rendiment próxim a este patamar; Em març/16, fund vendeu cnjunt 3105 d Ed. Trre Ri Sul (0,16% da área lcável d fund). A peraçã geru lucr líquid Fund tem cm bjetiv auferir ganhs pela aquisiçã, para explraçã cmercial, de imóveis cm ptencial geraçã de renda, predminantemente lajes crprativas. Pssui atualmente participaçã em 190 unidades lcáveis, lcalizadas em 23 empreendiments diferentes cm 67 cntrats de lcaçã. Últim relatóri mensal divulgad: Març equivalente a 115,8%; Gestã ativa e prtfli diversificad trnam fund relativamente atrativ; Riscs: Em 2016, crrerá a revisinal de 12% ds cntrats, vems algum risc de dwnside ns aluguéis e na taxa de vacância.16% da área bruta lcável d fund está lcalizada em uma regiã (Barueri) nde a vacância em lajes crprativas de alt padrã está muit superir à média (~28% n 3T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 HGRE11 800 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica 1) Vacância Financeira: Percentual estimad que representa a ptencial lcaçã mensal de áreas vagas sbre a lcaçã ttal mensal d prtfóli smada à ptencial lcaçã mensal das áreas vagas IFIX Nme Códig CSHG Real Estate 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent HGRE11 Últim Preç R$ 1.166 Valr de Mercad (R$ MM) 861 Valr Patrimnial (R$ MM) 1.106 Data Inicial 11/02/2009 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 908 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Credit Suisse Hedging-Griff FII Renda Gestã Ativa Perfrmance 4 HGRE11 Vs. IFIX N mês 6,4 1,8 N an 7,5-2,8 Em 12M 1,5-10,3 Dividend Yield % N mês¹ 0,91 111 N an¹ 3,67 109 Em 12M¹ 10,62 99 Em 12M² 11,70 109 TIR 12M (a.a.) 1,33 TIR Desde Lançament (a.a.) 15,28 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 11,60 0,86% jun/15 30/jun/15 15,71 1,11% jul/15 31/jul/15 11,60 0,82% ag/15 31/ag/15 11,60 0,86% set/15 30/set/15 11,60 0,95% ut/15 30/ut/15 11,60 0,95% nv/15 30/nv/15 11,10 0,91% dez/15 30/dez/15 11,10 0,97% jan/16 29/jan/16 10,10 0,99% fev/16 29/fev/16 10,10 1,04% mar/16 31/mar/16 10,10 0,91% abr/16 29/abr/16 10,10 0,86%
Cyrela Thera Crprate Patrimôni líquid caiu 19,5% a/a a final de Dezembr/2015. O númer elevad de inaugurações em um cenári de baix nível de atividade 29 ecnômica está pr trás d mment desfavrável n curt praz para mercad imbiliári na Berrini; Em ag/15, a administradra d fund anunciu encerrament da 2ª emissã de ctas. Fram clcadas um ttal de 104.481 ctas, cm valr unitári de R$ 49,77. Segund a administradra, valr da ferta será destinad a arcar cm as despesas rdinárias d fund e cm investiments a serem realizads n imóvel integrante d patrimôni d fund, a fim de que se trne mais cmpetitiv; Em ut/2015, fi lcad cnjunt 171 cm praz de carência para a ERM Brasil Ltda. Esta lcaçã elevu a taxa de cupaçã d fund para 70%. N entant, cntrats se encntram em períd de carência e nã há receita de aluguel até mment. A administradra infrma que, cnsiderand a prjeçã atual de despesas e receitas d fund, e levand-se em cnta as cndições e s valres estabelecids ns cntrats de lcaçã firmads, nã há perspectiva de crrer distribuiçã de rendiments as ctistas d fund, a mens, até final d primeir semestre de 2016; Em dez/15, a Cyrela Cmercial Prperties (CCP) vendeu sua participaçã (66,6%) n Ed. Thera Crprate pr R$ 236 milhões (pel equivalente a Fund detém cinc andares d Edifíci Thera Crprate, lcalizad na Avenida Engenheir Luís Carls Berrini, em Sã Paul. O empreendiment tem 15 paviments cm lajes de grande prte, helipnt e quatr subsls. O habite-se fi emitid em Junh/2014 (27/Jun). Últim relatóri mensal divulgad: Març R$ 12.400 m2). Até mment nã há nenhuma ntícia/fat relevante de que huve alguma ferta pela participaçã (33,3%) d FII THRA11 também; O empreendiment está lcalizad em uma regiã de alt risc em funçã d aument da vacância e da expectativa de diversas inaugurações ns próxims ans; Seguims cm viés negativ para funds cujs ativs estã em fase de desenvlviment. 100 90 80 70 60 50 40 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 Fnte: Ecnmatica THRA11 IFIX Nme Códig BM Cyrela Thera Crprate 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent THRA11 Últim Preç R$ 66 Valr de Mercad (R$ MM) 97 VM/ABL (R$) 10.236 Valr Patrimnial (R$ MM) 102 VP/ABL (R$) 10.743 Data Inicial 13/01/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 145 Presença Pregã % 98 Administradr Sim - Até Jun/2015 BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 THRA11 Vs. IFIX N mês 11,5 6,8 N an 5,6-4,7 Em 12M 36,1 24,3 Dividend Yield % N mês¹ 0,00 0 N an¹ 0,00 0 Em 12M¹ 4,24 39 Em 12M² 3,30 31 TIR 12M (a.a.) 36,88 TIR Desde Lançament (a.a.) -0,66 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 08/mai/15 0,75 1,52% jun/15 08/jun/15 0,75 1,52% jul/15 - - - ag/15 14/ag/15 0,66 1,32% set/15 - - - ut/15 - - - nv/15 - - - dez/15 - - - jan/16 - - - fev/16 - - - mar/16 - - - abr/16 - - -
Edifíci Galeria Taxa de vacância d edifíci é de 13%; 10% das receitas sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 50% em 2017; Em 2016, 47% ds cntrats pdem slicitar a revisinal d aluguel, prtant vems algum risc de dwnside ns aluguéis; Em 26/ag, a PDG enviu ntificaçã para términ da lcaçã de parte da sala 301 lcalizada n 3º paviment (2,1% da área d fund). A devluçã d imóvel está cm 30 data prevista para 01/03/2016. Em 23/ut, Tzzini enviu ntificaçã, cm avis prévi de nventa dias para rescisã d cntrat de lcaçã da Sala 601. Em 24/nvembr, a Secretaria d Estad de Cultura enviu ntificaçã slicitand reuniã para discutir a pssibilidade de rescisã antecipada. Em 26/fevereir, a Ideias tecnlgia enviu ntificaçã slicitand rescisã ds cntrats de lcaçã da sala 701 e 901. Em 16/març, a Bram Offshre Transprtes Matítims Ltda slicitu a rescisã d cntrat de lcaçã da sala 401. Se cncretizand tdas as saídas de lcações mencinadas, a vacância atingirá ttal aprximad de 49,3% e s prvents devem diminuir; O lcatári Tzzini, Freire, Teixeira e Silva Advgads efetivu a saída n final de fevereir/16 e pagu a multa de rescisã n valr de R$ 1,2 milhã (~R$0,31/cta). A administradra id fund infrmu que tem a intençã de distribuir, n mínim, 95% ds rendiments as ctistas d Fund n mês de abril, em relaçã à cmpetência de març de 2016; A distribuiçã de rendiments paga em març/2016 (R$0,66/cta) fi impactada psitivamente cm a regularizaçã parcial de um lcatári que estava inadimplente; Cnsiderand últim rendiment (R$0,47) e as ctas atuais, yield anualizad as preçs atuais é de 9,8%, abaix da média ds funds imbiliáris (10,7%); Fund pssui 100% d imóvel Edifíci Galeria (24.835 m² de ABL), lcalizad n Centr d Ri de Janeir, que inclui it paviments de lajes crprativas, além de um Mall n térre e subsl. Últim relatóri mensal divulgad: Març Riscs: O mau mment da indústria de Oil & Gas vem reduzind a demanda de escritóris n mercad d Ri de Janeir e afetand a vacância na regiã. N lng praz, Prjet Prt Maravilha (que deve aumentar cnsideravelmente a ferta de escritóris na cidade d RJ) pde adicinar algum risc a fund. 9% ds cntrats tem venciment em 2016 e 53% em 2017. Há ainda a pssibilidade de eventuais devluções antes d términ d cntrat pdend afetar diretamente s rendiments distribuíds. 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica EDGA11 IFIX Nme Códig Ed. Galeria EDGA11 Últim Preç R$ 57 Valr de Mercad (R$ MM) 219 VM/ABL (R$) 8.811 Valr Patrimnial (R$ MM) 340 VP/ABL (R$) 13.687 Data Inicial 12/09/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 216 Presença Pregã % 100 Administradr Nã BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 EDGA11 Vs. IFIX N mês 29,6 25,0 N an 7,7-2,5 Em 12M -5,8-17,6 Dividend Yield % N mês¹ 1,70 208 N an¹ 4,28 127 Em 12M¹ 10,91 101 Em 12M² 13,20 123 TIR 12M (a.a.) -6,64 TIR Desde Lançament (a.a.) -4,79 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 22/mai/15 0,70 0,97% jun/15 23/jun/15 0,71 0,97% jul/15 24/jul/15 0,93 1,21% ag/15 24/ag/15 0,53 0,77% set/15 23/set/15 0,50 0,81% ut/15 23/ut/15 0,76 1,22% nv/15 23/nv/15 0,51 0,80% dez/15 21/dez/15 0,51 0,88% jan/16 21/jan/16 0,51 1,04% fev/16 22/fev/16 0,47 1,02% mar/16 23/mar/16 0,66 1,53% abr/16 22/abr/16 0,76 1,38% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Kinea Renda Imbiliária Vacância financeira 1 d prtfóli estava 7,43% em març/16; Em març de 2016, fi cncluíd a lcaçã de um cnjunt d Ed Madisn. Este cnjunt fi descupad neste mês pela Mullen Lwe Brasil Publicidade e lcad dentr d própri mês para a Natulab. Huve também a descupaçã de um cnjunt d Ed Madisn pela empresa Centennial e um andar d Ed Btafg Trade Center pela empresa Xerx; Em 2016, crrerá a revisinal de 5% ds cntrats. Atualmente, 30% ds cntrats sã atípics. 13% da receita é O fund é cmpst pr 16 ativs imbiliáris lcalizads em Sã Paul, Ri de Janeir e Minas Gerais send 9 edificis cmerciais (55% da receita d fund) e 7 centrs lgístics (45% da receita d fund). Últim relatóri mensal divulgad: Abril prveniente de cntrats cm venciment em 2016 e 16% em 2017; Patrimôni líquid é de R$ 2,16 bilhões. Ctas negciam cm descnt em relaçã a seu valr patrimnial (0,76x); Cnsiderand últim rendiment de R$0,92 e s preçs atuais (R$119), dividend yield anualizad ficaria em 9,3%, abaix da media ds funds imbiliáris (10,7%), mas atrativ cnsiderand a diversificaçã ns investiments d fund; Risc: 13% da receita sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 16% em 2017. Nme Códig Kinea Renda Imbiliária KNRI11 Últim Preç R$ 119 Valr de Mercad (R$ MM) 1.640 Valr Patrimnial (R$ MM) 2.157 Data Inicial 01/12/2010 Tip de imóvel Lajes Crprativs e Galpões Vl. Méd. Diári (R$Mil) 1.369 Presença Pregã % 100 Nã Gestr Kinea FII Renda Gestã Ativa Perfrmance 4 KNRI11 Vs. IFIX N mês 5,7 1,1 N an 14,4 4,1 Em 12M 16,9 5,1 Dividend Yield % N mês¹ 0,81 99 N an¹ 3,43 102 Em 12M¹ 9,78 91 Em 12M² 9,20 85 TIR 12M (a.a.) 17,20 TIR Desde Lançament (a.a.) 12,80 31 140 130 120 110 100 90 KNRI11 80 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica 1) Vacância Financeira: Percentual estimad que representa a ptencial lcaçã mensal de áreas vagas sbre a lcaçã ttal mensal d prtfóli smada à ptencial lcaçã mensal das áreas vagas IFIX Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,92 0,78% jun/15 30/jun/15 0,92 0,74% jul/15 31/jul/15 0,92 0,75% ag/15 31/ag/15 0,92 0,78% set/15 30/set/15 0,92 0,83% ut/15 30/ut/15 0,92 0,79% nv/15 30/11/2015 0,92 0,79% dez/15 30/dez/15 0,92 0,85% jan/16 29/jan/16 0,92 0,90% fev/16 29/fev/16 0,92 0,84% mar/16 31/mar/16 0,92 0,81% abr/16 29/abr/16 0,92 0,77% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Ri Brav Renda Crprativa Atualmente, prtfóli esta dividid em: 33,9% n ed. JK Financial Center (Itaim Bibi, SP), 14,1% n ed. Cetenc Plaza (Paulista, SP), 13,4% n ed. Parque Cultural Paulista (Paulista, SP), 10% n ed. Jatbá (Brklin Nv, SP), 9,7% n ed. Internacinal Ri (Flameng, RJ), 8,5% n ed. Candelária Crprate (Centr, RJ), 6,6% n ed. New Century (Itaim Bibi, SP) e 3,8% n ed. Parque Paulista (Paulista, SP); Cntrats sã atualizads cm base n IGP-M (76%), IPCA (19%) e IPC (5%). 7% das receitas é prveniente de cntrats cm venciment em 2016 e 41% em 2017. Em 2016, 20% ds cntrats entrarã em prcess revisinal, prtant, vems algum risc de queda ns preçs ds aluguéis; N fechament de mar/2016, fund apresentu vacância de 9,9%. Representada pel 17º andar d edifíci Candelária Crprate (2,9%) Fund tem pr bjetiv a aquisiçã de lajes crprativas preferencialmente n eix Ri Sã Paul para auferir ganhs através de receitas de lcaçã. Atualmente, fund pssui participaçã em 8 imóveis. Últim relatóri mensal divulgad: Març e 24º andar d edifíci Cetenc Plaza (7,0%). Cnsiderand últim prvent e as ctas atuais, yield anualizad as preçs atuais é de 9,3%, abaix da mediana d mercad (10,7%); Riscs: fund tem baixa participaçã ns empreendiments d seu prtfóli. Em 2016, 20% ds cntrats entrarã em prcess revisinal, prtant, vems algum risc de queda ns preçs ds aluguéis. Nme Códig Ri Brav Renda Crprativa FFCI11 Últim Preç R$ 1 Valr de Mercad (R$ MM) 199 Valr Patrimnial (R$ MM) 251 Data Inicial 05/11/2003 Tip de imóvel Lajes Crprativs Vl. Méd. Diári (R$Mil) 84 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Ri Brav Investiments FII Renda Gestã Ativa Perfrmance 4 FFCI11 Vs. IFIX N mês 6,0 1,3 N an 14,8 4,5 Em 12M 6,6-5,2 Dividend Yield % N mês¹ 0,82 101 N an¹ 3,50 104 Em 12M¹ 9,82 91 Em 12M² 10,20 95 TIR 12M (a.a.) 6,29 TIR Desde Lançament (a.a.) 14,30 32 2,0 FFCI11 IFIX 1,5 1,0 jun/11 ut/11 fev/12 jun/12 ut/12 fev/13 jun/13 ut/13 fev/14 jun/14 ut/14 fev/15 jun/15 ut/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 07/mai/15 0,01 0,88% jun/15 05/jun/15 0,01 0,86% jul/15 06/jul/15 0,01 0,78% ag/15 06/ag/15 0,01 0,83% set/15 04/set/15 0,01 0,86% ut/15 06/ut/15 0,01 0,89% nv/15 05/nv/15 0,01 0,93% dez/15 07/dez/15 0,01 0,88% jan/16 07/jan/16 0,01 0,92% fev/16 03/fev/16 0,01 0,90% mar/16 07/mar/16 0,01 0,88% abr/16 07/abr/16 0,01 0,83% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Ri Negr Atualmente, a vacância d fund é de 3,8%. N entant, inquilin d cnjunt 122 d blc C deverá descupar cnjunt a partir de 12/05/2016 33 e inquilin d cnjunt 11 d blc C também ntificu interesse de rescindir cntrat e deverá descupar lcal em jun/2016. Após diss, a vacância deve passar para 12,2%; Atualmente, 7,6% das receitas sã prvenientes de cntrats cm venciment em 2016 e 8% ds cntrats vencem em 2017; Em 2016, crrerá a revisinal de 29% ds cntrat, vems algum risc de dwnside ns aluguéis e na taxa de vacância; A lng de 2015, crreram renvações antecipadas e revisinais de alguns cntrats de lcaçã que estavam cm preç de lcaçã acima da média d fund, representand cerca de 29 % da ABL das lajes. Fram cncedids descnts ns valres praticads cm intuit de manterms s imóveis d fund lcads. Tais negciações impactaram negativamente a receita de lcaçã d Fund a partir de set/2015 em ~10%; Em jan/2016, dis events pntuais cntribuíram negativamente para resultad d fund: (1) a cbrança retrativa de valres devids a Fund é prprietári das trres Demini e Padauiri, além de um deckpark, ljas cmerciais e depósits, lcalizads n Centr Administrativ Ri Negr, situad em Alphaville (SP). Últim relatóri mensal divulgad: Març cnsultr imbiliári d fund e (2) nã pagament d valr devid de aluguel de um ds inquilins. As ações de cbrança estã send devidamente tmadas. Excluind esses dis efeits, resultad d fund n mês teria sid de R$ 0,72 /cta; Cnsiderand prvents mensais de R$0,73, yield anualizad cm base ns preçs atuais seria de 10,9%, em linha cm a mediana ds funds imbiliáris (10,7%). Imóvel está lcalizad em uma regiã nde a vacância em lajes crprativas de alt padrã está muit superir a média (~24% n 4T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). Há ainda a pssibilidade de eventuais devluções antes d términ d cntrat pdend afetar diretamente s rendiments distribuíds. 85 80 75 70 65 60 55 jul/12 ut/12 jan/13 abr/13 jul/13 ut/13 jan/14 abr/14 jul/14 ut/14 jan/15 abr/15 jul/15 ut/15 jan/16 abr/16 Fnte: Ecnmatica RNGO11 IFIX Nme Códig Ri Negr 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent RNGO11 Últim Preç R$ 80 Valr de Mercad (R$ MM) 215 VM/ABL (R$) 6.714 Valr Patrimnial (R$ MM) 240 VP/ABL (R$) 7.502 Data Inicial 31/05/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 249 Presença Pregã % 100 Gestr Nã XP Gestã de Recurss Ltda. FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 RNGO11 Vs. IFIX N mês 5,7 1,0 N an 12,3 2,1 Em 12M 19,1 7,3 Dividend Yield % N mês¹ 0,94 116 N an¹ 3,91 116 Em 12M¹ 11,80 110 Em 12M² 11,20 104 TIR 12M (a.a.) 19,08 TIR Desde Lançament (a.a.) 4,81 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,78 0,99% jun/15 30/jun/15 0,78 0,93% jul/15 31/jul/15 0,76 0,96% ag/15 31/ag/15 0,76 0,97% set/15 30/set/15 0,76 1,04% ut/15 30/ut/15 0,76 1,02% nv/15 30/nv/15 0,76 1,00% dez/15 30/dez/15 0,76 1,01% jan/16 29/jan/16 0,68 0,96% fev/16 29/fev/16 0,73 1,07% mar/16 31/mar/16 0,73 0,94% abr/16 29/abr/16 0,73 0,90%
TB Office Ocupaçã atual d imóvel é de 65%, u seja, parte representativa d imóvel (35%) ainda está descupada. Cntrats cntam cm venciment a partir de fevereir de 2018; Em 06/ut, a administradra d fund infrmu que a Prefeitura Municipal de Sã Paul realizu nv lançament de IPTU incidente sbre a área cnstruída d imóvel que fund detém desde exercíci de 2012 até presente (ttalizand valr de R$ 15,6 milhões). A administradra infrma que realizará pagament d IPTU cmplementar relativ as exercícis de 2014 e 2015 (R$ 10,4 milhões) em dez parcelas, cnfrme facultad pela legislaçã aplicável, send que as áreas lcadas serã reemblsadas pels lcatáris n valr de aprximadamente R$ 5 milhões. Os valres devids pel fund (~R$5,4 milhões = R$0,54/cta) serã cntabilizads cm despesa e, prtant, impactarã rendiment distribuíd a lng ds próxims dez meses; Segund a administradra, cnsiderand as cndições de mercad e, a fim de evitar uma reduçã na taxa de cupaçã d imóvel, fi cncedid Fund adquiriu empreendiment denminad Twer Bridge Crprate, lcalizad na Av. J. Rbert Marinh (Sã Paul). Imóvel cnta área bruta lcável de 56.464 m². Últim relatóri mensal divulgad: Març um descnt temprári para s lcatáris das ljas 01, 02, 03 e 04; Cnsiderand prvents mensais de R$0,28, yield anualizad cm base ns preçs atuais seria de 5,4%, abaix da média ds funds imbiliáris (10,7%). Prtant, fund nã ns parece atrativ cnsiderand a lenta cupaçã d empreendiment e s riscs assciads à sua lcalizaçã; Vacância de escritóris de alt padrã nde imóvel está lcalizad é mair d que à média d mercad (~24% n 3T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). N entant, vems algum risc de upside n curt praz, cas a administraçã d fund cnsiga preencher a ttalidade das áreas vagas. Nme Códig TB Office TBOF11 Últim Preç R$ 63 Valr de Mercad (R$ MM) 631 VM/ABL (R$) 11.169 Valr Patrimnial (R$ MM) 727 VP/ABL (R$) 12.873 Data Inicial 17/06/2013 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 488 Presença Pregã % 100 Administradr Nã BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 TBOF11 Vs. IFIX N mês 0,4-4,3 N an 11,9 1,6 Em 12M 26,6 14,8 Dividend Yield % N mês¹ 0,45 55 N an¹ 2,17 65 Em 12M¹ 7,42 69 Em 12M² 6,30 58 TIR 12M (a.a.) 26,81 TIR Desde Lançament (a.a.) -9,17 34 70 TBOF11 IFIX 65 60 55 50 45 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 19/mai/15 0,36 0,65% jun/15 18/jun/15 0,53 0,98% jul/15 21/jul/15 0,33 0,61% ag/15 19/ag/15 0,33 0,64% set/15 18/set/15 0,30 0,61% ut/15 20/ut/15 0,29 0,55% nv/15 17/nv/15 0,29 0,53% dez/15 16/dez/15 0,28 0,55% jan/16 18/jan/16 0,27 0,49% fev/16 17/fev/16 0,31 0,55% mar/16 18/mar/16 0,39 0,64% abr/16 18/abr/16 0,28 0,45% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Trre Nrte Taxa de vacância d edifíci é de 30%; Ns próxims três meses, aprximadamente 6% da receita será reajustada pela inflaçã; Em abril/14, fund anunciu que serã realizadas bras de mdernizaçã d imóvel cm bjetiv de alinhament d imóvel as atuais padrões d mercad imbiliári, visand a manutençã d valr d ativ, bem cm a timizaçã de sua rentabilidade. O fund infrma que vem prvisinand s valres para as bras de frma a nã afetar a distribuiçã de rendiments mensais as ctistas. As bras estã em andament e valr ttal previst é de R$15.196.214. A previsã de finalizaçã das bras é de até agst de 2016; Em 22/dezembr, a Micrsft enviu ntificaçã de saída antecipada da lcaçã d 28º andar. A entrega das chaves crrerá até final de fev/2016; Em 28/fevereir, crrerá términ da lcaçã, em funçã de cmunicaçã d lcatári sbre nã interesse em renvar cntrat de lcaçã d 12º e 36º andar; Em 14/març, a lcatária HP ntificu a saída antecipada da lcaçã d 23º e 24ª andar. A entrega das chaves crrerá em mai; O resultad d mês de fevereir fi impactad negativamente pel pagament d IPTU integral referente às vagas de estacinament e parcelad referente as Fund pssui 100% d imóvel Trre Nrte (55.816 m² de ABL), lcalizad n Centr Empresarial Nações Unidas (CENU), em Sã Paul/SP, que inclui 38 andares, heliprt para até 3 tneladas e 1.983 vagas de estacinament. Últim relatóri mensal divulgad: Març cnjunts vags. Além diss, huve atras pntual n pagament de três lcatáris referente a aluguel de Fevereir/2016, vale salientar que esses valres já fram regularizads após a data de divulgaçã d resultad; Cnsiderand a mediana ds últims 6 rendiments distribuíds (R$0,96/cta) e valr da cta atual (R$155), dividend yield anualizad (7,4%) abaix da mediana ds funds imbiliáris (10,7%); Riscs: Vlume médi diári está abaix da média d mercad. 22% da receita é prveniente de cntrats cm venciment em 2016 e 40% em 2017. Vacância de escritóris de alt padrã nde imóvel está lcalizad esta levemente abaix da média d mercad (~27% n 3T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). 250 200 150 TRNT11 IFIX Nme Códig Trre Nrte TRNT11 Últim Preç R$ 155 Valr de Mercad (R$ MM) 610 Valr Patrimnial (R$ MM) 658 Data Inicial 08/06/2004 Tip de imóvel Lajes Crprativs Vl. Méd. Diári (R$Mil) 21 Presença Pregã % 84 Administradr Nã BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance4 TRNT11 Vs. IFIX N mês 11,9 7,3 N an 7,4-2,9 Em 12M -7,9-19,7 Dividend Yield % N mês¹ 0,70 86 N an¹ 2,39 71 Em 12M¹ 6,93 64 Em 12M² 8,20 76 TIR 12M (a.a.) -8,68 TIR Desde Lançament (a.a.) 20,75 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 13/mai/15 1,38 0,82% jun/15 12/jun/15 1,27 0,74% jul/15 13/jul/15 1,23 0,72% ag/15 13/ag/15 0,77 0,45% set/15 11/set/15 0,75 0,47% ut/15 13/ut/15 1,98 1,32% nv/15 12/nv/15 0,69 0,46% dez/15 11/dez/15 1,03 0,65% jan/16 13/jan/16 0,97 0,61% fev/16 12/fev/16 0,94 0,64% mar/16 11/mar/16 0,66 0,47% abr/16 11/abr/16 0,97 0,74% 35 100 jun/11 ut/11 fev/12 jun/12 ut/12 fev/13 jun/13 ut/13 fev/14 jun/14 ut/14 fev/15 jun/15 ut/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
TRX Ed. Crprativs 36 Edifíci lcad para a Pegeut respnde pr 33% ds recurss alcads em ativs imbiliáris (99%). Cntrat de lcaçã vence em 2021 e é reajustad pel IGP-M. Atualmente, a lcatária permanece cupand dis andares d edifíci (9,7% da receita d fund); Edifíci lcad para a Petrbras respnde pr 67% ds recurss alcads em ativs imbiliáris (99%). Cntrat de lcaçã vence em 2017 e é reajustad pel IGP-M n mês de Julh; N entant, em 29/abr, pr mei de fat relevante, fund infrmu que a lcatária Petrbras decidiu pr rescindir cntrat de lcaçã em vigr, se cmprmetend a permanecer n imóvel até dia 27 de mai de 2016. Cnfrme prevê cntrat de lcaçã, nã há incidência de multa n cas de rescisã antecipada pleiteada após decrrids 24 (vinte e quatr) meses de lcaçã. Atualmente, cntrat representa 87,4% na cmpsiçã da atual receita imbiliária d fund e cm a saída da cmpanhia fund ficará cm flux de caixa negativ. A gestra ainda nã divulgu qual será a estratégia adtada (nva emissã de ctas, venda d imóvel, etc); Atualmente, fund está cm ~23% de vacância financeira e após a saída da Petrbras a vacância passará para 90%; O Fund cnta cm dis edifícis crprativs, send que um deles, lcalizad em Macaé (RJ), está lcad para a Petrbras e utr, lcalizad em Sã Paul (SP), está parcialmente lcad para a Pegeut. Os cntrats de lcaçã sã típics. Últim relatóri mensal divulgad: Març Fund está send negciand a 0,40x valr patrimnial. N entant, sugerims cautela já que imóvel lcalizad em Sã Paul nã é um imóvel de alt padrã (inaugurad em 1991 e cm um retrfit feit em 2011) e mau mment da indústria de Oil & Gas vem reduzind s investiments na regiã de Macaé, trnand bem difícil a prspecçã de nvs lcatáris para cupar prédi. 60 55 50 45 40 35 30 25 20 nv/12 fev/13 mai/13 ag/13 nv/13 fev/14 mai/14 ag/14 nv/14 fev/15 mai/15 ag/15 nv/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica XTED11 IFIX Nme Códig TRX Ed. Crprativs 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent XTED11 Últim Preç R$ 26 Valr de Mercad (R$ MM) 38 VM/ABL (R$) 2.811 Valr Patrimnial (R$ MM) 94 VP/ABL (R$) 7.048 Data Inicial 19/11/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativs Vl. Méd. Diári (R$Mil) 70 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr Nã BTG Pactual TRX FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 XTED11 Vs. IFIX N mês -16,2-20,9 N an -30,7-41,0 Em 12M -42,5-54,3 Dividend Yield % N mês¹ 1,18 145 N an¹ 5,25 156 Em 12M¹ 12,68 118 Em 12M² 26,30 244 TIR 12M (a.a.) -42,99 TIR Desde Lançament (a.a.) -14,69 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,59 1,41% jun/15 30/jun/15 0,60 1,44% jul/15 31/jul/15 0,60 1,41% ag/15 31/ag/15 0,60 1,40% set/15 30/set/15 0,59 1,42% ut/15 30/ut/15 0,61 1,51% nv/15 30/nv/15 0,63 1,53% dez/15 30/dez/15 0,85 2,12% jan/16 29/jan/16 0,45 1,59% fev/16 29/fev/16 0,38 1,28% mar/16 31/mar/16 0,37 1,18% abr/16 29/abr/16 0,38 1,46%
Vila Olímpia Crprate Rentabilidade garantida de 9% a an, até um an após a expediçã d Habite-se (22/08/2013), expiru. Rendiments agra 37 sã baseads exclusivamente na receita peracinal d fund; A cupaçã atual é de 100%, n entant, parte ds cntrats estã em períd de carência; A administraçã divulgu, em fat relevante, prjeçã d nível de rendiments cm fim das carências. O valr das lcações da cupaçã atual será pag de frma integral pela primeira vez em jun/2017; 15% da receita é prveniente de cntrats cm venciment em 2018 e 85% em 2019; Em març/16, pr mei de fat relevante, fund, que estava 100% lcad, infrma que recebeu avis de intençã de Fund é prprietári de 6 lajes cmerciais na Trre B d empreendiment Vila Olímpia Crprate (Triple A). Últim relatóri mensal divulgad: Març devluçã da lcatária Lcalpar (11,06% da receita imbiliária d fund). A lcatária deverá cumprir integralmente cm as brigações cntratuais até 27 de junh de 2016 e após a descupaçã d imóvel deverá arcar cm a multa de rescisã; Assumind a cupaçã atual d empreendiment, preç médi de R$100/m2 e despesas de aprximadamente R$90 mil, fund teria capacidade de distribuir prvents mensais de ~R$0,53, que implica um yield de 6,4% para quem cmpru a R$100/cta. As preçs atuais, dividend yield anualizad ficaria em 10%, em linha cm a média d mercad de funds imbiliáris (10,7%); Vacância de escritóris de alt padrã nde imóvel está lcalizad é mair d que à média d mercad (~22% n 4T15, de acrd cm a cnsultria imbiliária Lang LaSalle). 85 80 75 70 65 60 55 50 45 VLOL11 40 ag/12nv/12 fev/13 mai/13ag/13nv/13 fev/14 mai/14ag/14nv/14 fev/15 mai/15ag/15nv/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica 1) O cálcul da Área Lcável cnfrme critéri BOMA (Building Owners and Managers Assciatin -USA) cnsidera a Área Privativa d paviment mais ratei das áreas de us exclusiv ds usuáris d empreendiment, tais cm: Auditóri, Sky Lbby, andar técnic. IFIX Nme Códig Vila Olimpia Crprate VLOL11 Últim Preç R$ 64 Valr de Mercad (R$ MM) 113 VM/BOMA¹ (R$) 10.932 Valr Patrimnial (R$ MM) 157 VP/BOMA¹ (R$) 15.129 Data Inicial 13/08/2012 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 58 Presença Pregã % 97 Administradr Gestr Sim - Até Ag/14 Oliveira Trust RB Capital FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 VLOL11 Vs. IFIX N mês 13,7 9,0 N an 11,7 1,4 Em 12M 15,3 3,5 N mês¹ 0,86 106 N an¹ 3,09 92 Em 12M¹ 8,11 75 Em 12M² 7,70 71 TIR 12M (a.a.) 14,96 TIR Desde Lançament (a.a.) -4,16 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,33 0,57% jun/15 30/jun/15 0,34 0,55% jul/15 31/jul/15 0,37 0,60% ag/15 31/ag/15 0,43 0,74% set/15 30/set/15 0,43 0,78% ut/15 30/ut/15 0,44 0,80% nv/15 30/nv/15 0,45 0,78% dez/15 30/dez/15 0,41 0,70% jan/16 29/jan/16 0,45 0,79% fev/16 29/fev/16 0,46 0,88% mar/16 31/mar/16 0,49 0,86% abr/16 29/abr/16 0,50 0,78% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
XP Crprate Macaé 38 Cntrat de lcaçã fi assinad em Agst/13. O primeir pagament integral de lcaçã fi feit em Janeir/14; Índice aplicad para a crreçã ds aluguéis é IGP-M e a crreçã será td mês de Outubr; Em nvembr/14, a Petrbras iniciu a cupaçã d imóvel The Crprate. Atualmente, a Petrbrás já cupa imóvel cm cerca de 1.300 funcináris. Desse númer, aprximadamente 2/3 sã trabalhadres terceirizads e 1/3 sã cncursads da Petrbrás. O imóvel esta passand pr algumas bras de custmizaçã. Ocrreram atrass na realizaçã de alguns serviçs da bra, n entant Gestr e Cnsultr Imbiliári cntinuam acmpanhand de pert andament das custmizações. Os funcináris que cupam prédi pertencem à Unidade de Serviçs Submarins da Petrbras (US-SUB), Unidade de Serviçs de Cntrataçã e também as equipes de api da TIC e Serviçs Cmpartilhad; A multa pr rescisã d cntrat de lcaçã pr parte da Petrbrás é cmpsta pel valr atual da parte atípica d cntrat (~21% da receita atual) multiplicad pel praz cntratual remanescente, smad a um avis prévi de 12 meses da parte típica d cntrat (~79% da receita atual); Em 18 de abril, pr mei de fat relevante fund infirmu que a lcatária Petrbras exps sbre a sua situaçã financeira atual, bem cm sbre Fund é prprietári de um edifíci cmercial crprativ denminad The Crprate, cm 18.640,64 m² de área bruta lcável, lcalizad em Macaé (RJ) e lcad para a Petrbras até Out/2023. Últim relatóri mensal divulgad: Març suas iniciativas de reduçã de despesas e slicitu que a Gestra e Cnsultra apresentem uma prpsta de reduçã ds valres de aluguel da lcaçã vigente. A prpsta esta send avaliada e a administradra d fund infrmu que será divulgad nv fat relevante tã lg tenha nvidades acerca dessas tratativas junt a Petrbras; Cm a distribuiçã de R$0,88/cta, yield anualizad é de 17,4% as preçs atuais; Riscs: O mau mment da indústria de Oil & Gas vem reduzind s investiments na regiã de Macaé. 75 70 65 60 55 50 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica XPCM11 IFIX Nme Códig XP Crprate Macaé XPCM11 Últim Preç R$ 61 Valr de Mercad (R$ MM) 146 VM/ABL (R$) 7.852 Valr Patrimnial (R$ MM) 200 VP/ABL (R$) 10.724 Data Inicial 08/03/2013 Tip de imóvel Lajes Crprativas Vl. Méd. Diári (R$Mil) 171 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent Sim Ri Brav XP Gestã de Recurss Ltda. FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 XPCM11 Vs. IFIX N mês -2,3-7,0 N an -10,4-20,7 Em 12M -5,6-17,4 Dividend Yield % N mês¹ 1,38 169 N an¹ 4,91 146 Em 12M¹ 13,36 124 Em 12M² 16,30 151 TIR 12M (a.a.) -5,11 TIR Desde Lançament (a.a.) -3,93 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,79 1,02% jun/15 30/jun/15 0,82 1,03% jul/15 31/jul/15 0,79 0,99% ag/15 31/ag/15 0,79 1,03% set/15 30/set/15 0,82 1,14% ut/15 30/ut/15 0,82 1,09% nv/15 30/nv/15 0,88 1,16% dez/15 30/dez/15 0,88 1,21% jan/16 29/jan/16 0,88 1,44% fev/16 29/fev/16 0,88 1,52% mar/16 31/mar/16 0,88 1,38% abr/16 29/abr/16 0,88 1,43%
CSHG Lgística FII Fund tem cm bjetiv auferir ganhs pela aquisiçã para explraçã cmercial de imóveis cm ptencial geraçã de renda, cm fc predminantemente em galpões lgístics e industriais. Atualmente, tem participaçã em 119 unidades lcáveis lcalizadas em 8 empreendiments diferentes, cm 74 cntrats de lcaçã. Últim relatóri mensal divulgad: Març Em març, 91% da receita ttal d fund fi prveniente da lcaçã de imóveis, 7% de investiments em ativs imbiliáris (FIIs) e 2% em renda fixa; N mesm períd, as regiões que cntinham mair cncentraçã da carteira imbiliária eram: Blumenau SC (25%), Jinville - SC (22%) e Sant Amar SP (16%); Vacância financeira 1 está em 2,2%. 15% da área lcável cnta cm cntrats cm venciment em 2016 e 11% em 2017. Atualmente, 41% ds cntrats sã atípics; Em 04 de març de 2015, fi cncluíd a venda da unidade autônma 27 d cndmíni Tech Twn (Hrtlândia). N fechament de janeir-2015, representava aprximadamente 3,5% da área lcável e 9,4% da receita imbiliária d Fund. Segund a administraçã d fund, a venda fi realizada em linha cm a estratégia de gestã ativa d fund. Prvents fram afetads psitivamente n primeir semestre de 2015; Cnsiderand prvents de R$8,70/cta, yield anualizad (10,3%) levemente abaix da média d mercad de funds imbiliáris (10,7%); Venciments lngs ds cntrats (send ba parte atípics), gestã ativa e grande diversificaçã trnam fund atrativ em nssa visã. Nme Códig CSHG Lgística FII HGLG11 Últim Preç R$ 1.011 Valr de Mercad (R$ MM) 344 Valr Patrimnial (R$ MM) 354 Data Inicial 25/06/2010 Tip de imóvel Galpões Lgístic Vl. Méd. Diári (R$Mil) 334 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Credit Suisse Hedging-Griff FII Renda Gestã Ativa Perfrmance4 HGLG11 Vs. IFIX N mês 1,2-3,5 N an 6,3-4,0 Em 12M 3,6-8,2 Dividend Yield % N mês¹ 0,86 105 N an¹ 3,53 105 Em 12M¹ 10,50 97 Em 12M² 11,30 105 TIR 12M (a.a.) 3,51 TIR Desde Lançament (a.a.) 13,65 39 1.200 1.100 1.000 900 800 700 HGLG11 600 jun/11 ut/11 fev/12 jun/12 ut/12 fev/13 jun/13 ut/13 fev/14 jun/14 ut/14 fev/15 jun/15 ut/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica 1) Vacância Financeira: Percentual estimad que representa a ptencial lcaçã mensal de áreas vagas sbre a lcaçã ttal mensal d prtfóli smada à ptencial lcaçã mensal das áreas vagas IFIX Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 12,40 1,10% jun/15 30/jun/15 12,40 1,10% jul/15 31/jul/15 8,70 0,77% ag/15 31/ag/15 8,70 0,78% set/15 30/set/15 8,70 0,86% ut/15 30/ut/15 8,70 0,84% nv/15 30/nv/15 8,70 0,83% dez/15 30/12/2015 8,70 0,87% jan/16 29/jan/16 8,70 0,97% fev/16 29/fev/16 8,70 0,99% mar/16 31/mar/16 8,70 0,86% abr/16 29/abr/16 8,70 0,85% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
SDI Lgística Empreendiment cnta cm 44.131 m² de Área Bruta Lcável. Brasil Fds é principal lcatári, crrespndend a 77% da área lcável. Mais de 86,5% da 40 Fund é prprietári d centr lgístic denminad Multi Mdal Duque de Caxias, lcalizad n municípi de Duque de Caxias (RJ). Últim relatóri mensal divulgad: Març área lcável cnta cm cntrats cm venciment após 2022; Em mar/16, a taxa de vacância estava em 9%; Em jan/2016, fund infrmu que recebeu avis de intençã de devluçã ds móduls 8, 16 e 17 d Galpã B, lcads para a BRF, que pssuem área ttal de 6.242 m2 de área privativa e equivalem a aprximadamente 16,45% da receita imbiliária d fund. O fund fará jus a recebiment de multa pela rescisã antecipada da lcaçã de aprximadamente 4,41 alugueis vigentes, bem cm a restituiçã ds valres ds alugueis referentes a períd de carência cncedid n inici da vigência ds cntrats de lcaçã crrespndentes as móduls a serem devlvids, e que deverã ser pags na casiã da efetiva devluçã ds móduls a fund. Segund a administradra, um nv fat relevante será publicad tã lg sejam definidas as cndições e a data da efetiva devluçã ds móduls; Em mar/16, pr mei de fat relevante, a administradra infrmu que celebru cm a lcatária BRF aditament as cntrats de lcaçã ds 14 móduls, que a mesma cupa, cntempland um descnt de 24,5% sbre valr da lcaçã vigente, n períd de seis meses cntads a partir de març/2016 e a prrrgaçã d praz da lcaçã d imóvel pr mais cinc ans, até fevereir/2028; O lcatári Ryal Canin devlverá módul 02 d galpã A em 31/05/2016. A multa de rescisã infrmada de 5,99 alugueis será recebida em 5 parcelas mensais, a partir da efetiva descupaçã; Cnsiderand renda real de R$0,60/cta e s preçs atuais, yield anualizad seria de 11,7%, acima da média d mercad (10,7%); Fc n segment de galpões lgístics e venciment lng da mair parte ds cntrats sã fatres atrativs. N entant, sugerims menr expsiçã pr se tratar de um fund mnativ. 80 75 70 65 60 55 50 nv/12 fev/13 mai/13 ag/13 nv/13 fev/14 mai/14 ag/14 nv/14 fev/15 mai/15 ag/15 nv/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica SDIL11 IFIX Nme Códig SDI Lgistica Ri 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent SDIL11 Últim Preç R$ 61 Valr de Mercad (R$ MM) 88 Valr Patrimnial (R$ MM) 136 Data Inicial 21/11/2012 Tip de imóvel Galpões Lgístics Vl. Méd. Diári (R$Mil) 129 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr Sim - Até Nv/14 (E) Ri Brav XP Gestã de Recurss Ltda. FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 SDIL11 Vs. IFIX N mês 2,0-2,7 N an -8,5-18,8 Em 12M -7,7-19,5 Dividend Yield % N mês¹ 1,11 136 N an¹ 3,92 116 Em 12M¹ 11,25 104 Em 12M² 13,80 128 TIR 12M (a.a.) -7,81 TIR Desde Lançament (a.a.) -3,30 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,75 0,96% jun/15 30/jun/15 0,75 0,93% jul/15 31/jul/15 0,68 0,87% ag/15 31/ag/15 0,71 0,96% set/15 30/set/15 0,71 1,04% ut/15 30/ut/15 0,71 1,00% nv/15 30/nv/15 0,71 0,95% dez/15 30/dez/15 0,71 1,01% jan/16 29/jan/16 0,68 1,19% fev/16 29/fev/16 0,68 1,24% mar/16 31/mar/16 0,68 1,11% abr/16 29/abr/16 0,60 0,97%
Htel Maxinvest Em març, nenhuma unidade fi vendida (vs. média de 2 unidades/mês ns últims 12 meses), cntinuand mês cm um estque de 293 unidades; Excluind lucr das venda ds imóveis, dividend yield ds últims 12 meses (apenas das unidades hteleiras) é de 7,6% cnsiderand a ctaçã atual; Fund tem pag uma média de R$ 0,20 pr unidade vendida pr cta/mês. Cnsiderand estque atual e nã levand em cnta a Fund fi criad cm intuit de aprveitar a recuperaçã d mercad hteleir da cidade de Sã Paul. Após a valrizaçã das unidades hteleiras, Fund iniciu em agst de 2011 um lng cicl de desinvestiment. Buscand maximizar ganh final ds ctistas, essa estratégia está send desenvlvida de maneira gradual, realizand lucr cm venda ds flats e devlvend capital aplicad inicialmente. Últim relatóri mensal divulgad: Abril perspectiva de valrizaçã das unidades, fund ainda deverá pagar R$57,60/cta (R$0,33 cta/mês); Cnsiderand a média passada, acreditams que prcess de desinvestiment levará mais de 14 ans; Cnsiderand uma queda de ~34% nas receitas de aluguel das unidades hteleiras (devid à reduçã d estque assciada a cicl de desinvestiment) dividend yield seria levemente abaix da média d mercad; Evluçã ds preçs e da demanda pr estes ativs é variável-chave na estratégia de maximizaçã ds ganhs para s ctistas. Nme Códig Htel Maxinvest HTMX11 Últim Preç R$ 86 Valr de Mercad (R$ MM) 62 Valr Patrimnial (R$ MM) 108 Data Inicial 13/07/2007 Tip de imóvel Htel Vl. Méd. Diári (R$Mil) 41 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr Nã BTG Pactual Htel Invest FII Renda Gestã Passiva Perfrmance4 HTMX11 Vs. IFIX N mês 0,1-4,5 N an -3,3-13,6 Em 12M -3,0-14,8 Dividend Yield % N mês¹ 1,82 223 N an¹ 5,02 149 Em 12M¹ 14,45 134 Em 12M² 17,40 162 TIR 12M (a.a.) -2,55 TIR Desde Lançament (a.a.) 23,70 41 210 HTMX11 IFIX 190 170 150 130 110 90 70 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica Mês Data "ex-1" Valr Taxa jul/15 31/jul/15 0,78 0,64% ag/15 31/ag/15 0,68 0,60% set/15 30/set/15 0,70 0,69% ut/15 30/ut/15 0,70 0,72% nv/15 30/nv/15 1,50 1,53% nv/15 30/nv/15 1,38 1,43% dez/15 30/dez/15 1,55 1,63% jan/16 29/jan/16 0,42 0,48% fev/16 29/fev/16 1,12 1,43% mar/16 31/mar/16 0,42 0,47% mar/16 31/mar/16 1,19 1,35% abr/16 29/abr/16 0,50 0,58% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
JS Real Estate Multigestã 42 Atualmente, a alcaçã ds investiments em ctas de funds imbiliáris é de 14,6%, 39,6% em LCI e 28% em CRI. ~80,2% da carteira d fund esta indexad a CDI; Dentre s investiments em CRI, a mair participaçã esta alcada em CCP (10,25%) e Even (9,76%); Dentre s investiments em ctas de funds de investiments imbiliáris, SAAG11 (7,34%) e EDGA11 (2,34%) detém mair participaçã da carteira d fund; A média ds últims 12 rendiments distribuíds é de R$0,99/cta; Fund tem cm bjetiv realizar investiments imbiliáris de lng praz, cm intuit de auferir rendiment e ganhs de capital através das ctas de utrs funds de investiment imbiliáris, rendiments de investiments em CRIs, LCIs e funds de renda fixa. Últim relatóri mensal divulgad: Març A diversificaçã das fntes de receita d fund é uma característica atrativa. Yield anualizad, cnsiderand preç atual da cta e s últims 12 rendiments distribuíds, é de 13,2%, acima da média d mercad de funds imbiliáris (10,7%); Riscs: Pssível tributaçã em LCI pde afetar s rendiments d fund. 95 90 85 80 75 70 65 60 55 jul/11 nv/11 mar/12 jul/12 nv/12 mar/13 jul/13 nv/13 mar/14 jul/14 nv/14 mar/15 jul/15 nv/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica JSRE11 IFIX Nme Códig JS Real Estate Multigestã 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent JSRE11 Últim Preç R$ 90 Valr de Mercad (R$ MM) 583 Valr Patrimnial (R$ MM) 667 Data Inicial 09/06/2011 Tip de imóvel Fund de Funds Vl. Méd. Diári (R$Mil) 619 Presença Pregã % 100 Administradr Nã J. Safra FII Hibrid Gestã Ativa Perfrmance 4 JSRE11 Vs. IFIX N mês 2,7-2,0 N an 5,7-4,5 Em 12M 19,8 8,0 Dividend Yield % N mês¹ 1,11 137 N an¹ 4,47 133 Em 12M¹ 13,68 127 Em 12M² 13,00 121 TIR 12M (a.a.) 20,63 TIR Desde Lançament (a.a.) 9,67 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,94 1,06% jun/15 30/jun/15 0,97 1,02% jul/15 31/jul/15 1,00 1,06% ag/15 31/ag/15 1,00 1,05% set/15 30/set/15 1,02 1,09% ut/15 30/ut/15 1,01 1,08% nv/15 30/nv/15 1,02 1,08% dez/15 30/dez/15 1,05 1,16% jan/16 29/jan/16 1,00 1,23% fev/16 29/fev/16 0,95 1,12% mar/16 31/mar/16 1,00 1,11% abr/16 29/abr/16 0,94 1,03%
Kinea Rendiments Imbiliáris Últim relatóri mensal divulgad: Abril Atualmente, a alcaçã ds investiments em LCI é de 14% e 78% em CRI e 7,8% em caixa; 43 37% da carteira d fund está indexad a IPCA, 8% indexad a IGP-M e 55% indexad a CDI; Dentre s investiments em CRI, a mair participaçã está alcada em Iguatemi Shppings (16,1%), Partage, empresa de investiments imbiliáris cm participaçã acinária n Labratóri Aché, (7,3%), Havan Ljas de Departament (7,1%), empresa varejista que iniciu suas perações em 1986 e cm sede em Santa Catarina, General Shpping (6,9%), Petrbras (5,5%), BR Malls (5,5%) e Magazine Luíza (4,8%). Atualmente, fund cnta cm investiments em 29 CRI; A média ds últims 12 rendiments distribuíds é de R$1,13/cta; Fund tem cm bjetiv investir s recurss d fund em títuls de renda fixa cm natureza imbiliária, especialmente Certificads de Recebíveis Imbiliáris ("CRI"), cm bjetiv de gerar renda as ctistas pr mei d recebiment ds jurs e crreçã mnetária ds papéis. A diversificaçã das fntes de receita d fund é uma característica atrativa. N entant, yield anualizad, cnsiderand preç atual da cta e s últims 12 rendiments distribuíds, é de 11,8%, em linha cm a média d mercad de funds imbiliáris (11,1%); Riscs: O principal risc a qual este fund esta expst seria um pssível default de algum ds ativs que fund tem na carteira, pdend afetar diretamente s prvents distribuíds. Pssível tributaçã em LCI pde afetar s rendiments d fund. 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 nv/12 mar/13 jul/13 nv/13 mar/14 jul/14 nv/14 mar/15 jul/15 nv/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica KNCR11 IFIX Nme Códig Kinea Rendiments Imbiliáris 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent KNCR11 Últim Preç R$ 111 Valr de Mercad (R$ MM) 1.199 Valr Patrimnial (R$ MM) 1.477 Data Inicial 12/11/2012 Tip de imóvel Recebíveis Imbiliáris Vl. Méd. Diári (R$Mil) 1.121 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Kinea FII TVM Gestã Ativa Perfrmance 4 KNCR11 Vs. IFIX N mês 2,5-2,2 N an 7,8-2,5 Em 12M 17,1 5,3 Dividend Yield % N mês¹ 1,10 135 N an¹ 4,26 127 Em 12M¹ 12,09 112 Em 12M² 11,60 108 TIR 12M (a.a.) 17,37 TIR Desde Lançament (a.a.) 13,98 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,98 0,92% jun/15 30/jun/15 1,07 1,01% jul/15 31/jul/15 1,14 1,04% ag/15 31/ag/15 1,10 0,96% set/15 30/set/15 1,06 0,98% ut/15 30/ut/15 1,08 0,97% nv/15 30/nv/15 1,10 0,96% dez/15 30/dez/15 1,21 1,11% jan/16 29/jan/16 1,11 1,05% fev/16 29/fev/16 1,05 0,99% mar/16 31/mar/16 1,22 1,10% abr/16 29/abr/16 1,10 0,98%
WM Rb Capital Últim relatóri mensal divulgad: Fevereir Em fevereir, a alcaçã ds ativs tinha a seguinte cmpsiçã: 92% em Certificads de Recebíveis Imbiliáris e 44 8,1% em Ctas de Fund Referenciad DI; Investiments em CRIs estã dividids em: 21% n CRI Aliansce Shpping Centers (venc. Mar/23), 24% n CRI Ferrvia Centr-Atlântica S.A. e Vale Operações S.A. (venc. Mar/21), 21% n CRI Petrbras Distribuidra S.A. (venc. Fev/23), 8% n CRI Carrefur (venc. Jan/20) e 18% n CRI Br Fds (venc. Set/22); Rendiments em fevereir e març sã maires pr cnta de pagaments de PMTs de dis CRIs que nã sã O Fund tem pr bjetiv a aquisiçã de ativs cm lastr em empreendiments imbiliáris, prepnderantemente através da aquisiçã de Certificads de Recebíveis Imbiliáris (CRI) e de Letras de Crédits Imbiliáris (LCI). O fund terá duraçã até Junh/2023. recrrentes; O regulament d fund prevê que s CRIs e LCIs a serem adquirids nã pderã ter praz de resgate excedente a praz de duraçã d Fund (Junh/2023) e, vist que a alteraçã da plítica de investiments nã fi aprvada pels ctistas em assembleia, fund iniciu prcess de amrtizaçã das ctas em Fevereir/2014. Desde entã, fund já pagu de amrtizaçã R$ 613/cta. 380 360 340 320 300 280 260 240 220 200 180 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica WMRB11 IFIX Nme Códig WM RB Capital WMRB11 Últim Preç R$ 328 Valr de Mercad (R$ MM) 22 Valr Patrimnial (R$ MM) 31 Data Inicial 15/07/2011 Tip de imóvel 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent CRI Vl. Méd. Diári (R$Mil) 12 Presença Pregã % 30 Administradr Nã Citibank FII TVM Gestã Passiva Perfrmance 4 WMRB11 Vs. IFIX N mês 5,4 0,7 N an 10,3 0,0 Em 12M 1,6-10,2 Dividend Yield % N mês¹ 2,12 261 N an¹ 6,61 196 Em 12M¹ 24,15 224 Em 12M² 31,50 292 TIR 12M (a.a.) 1,12 TIR Desde Lançament (a.a.) Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 3,07 0,85% jun/15 30/jun/15 1,46 0,40% jul/15 31/jul/15 1,43 0,37% ag/15 31/ag/15 1,48 0,39% set/15 30/set/15 1,12 0,32% ut/15 30/ut/15 1,98 0,58% nv/15 30/nv/15 1,58 0,46% dez/15 30/dez/15 1,52 0,48% jan/16 29/jan/16 1,43 0,42% fev/16 29/fev/16 11,29 3,58% mar/16 31/mar/16 6,80 2,12% abr/16 29/abr/16 1,57 0,48%
CSHG Brasil Shpping FII Fund tem cm bjetiv auferir rendiments através da aquisiçã e explraçã cmercial de participações em shppings centers, atuand de frma ativa na gestã da carteira de investiments. O fund investe em Shpping centers cm pel mens 15.000 m² de área bruta lcável (ABL), lcalizads em regiões cm área de influência de n mínim 500 mil habitantes e administrads pr empresas especializadas. Últim relatóri mensal divulgad: Març Em març, 91% da receita ttal d fund vem de Shpping Centers (incluind FII ilíquids e CRI cnversíveis), 4% de investiments em CRI nã cnversíveis, 1% de Renda Fixa, 2% de LCIs e 2% de FII líquids; N mesm períd, a cmpsiçã da carteira imbiliária pr administradra era: Snae Sierra (53%), Br Malls (25%), GESC - Giabeiras Shpping Center (10%), Aliansce (7%) e Iguatemi (4%); O fund encerru mês cm investiments em it Shpping Centers, distribuíds em sete cidades e quatr estads, que junts ttalizam mais de 370 mil m² de Área Bruta Lcável (ABL), cm vacância atual de 5,2%; Em relaçã às pendências judiciais que resultaram na penhra ds bens e crédits que cnstituem garantia ds Certificads de Recebíveis Imbiliáris adquirids (CRIs cntam cm lastr n financiament da expansã d Shpping Giabeiras e crrespnde a 12,2% d Patrimôni Líquid d fund), a administradra infrma que cntinua acmpanhand ativamente s prcediments adtads pela Gaia Securitizadra, a fim de resguardar s interesses ds ctistas d Fund; Em Janeir/12, fund vendeu sua participaçã de 30% d Shpping Plaza Sul pr mei de uma peraçã de permuta pel Shpping Penha, mais uma repsiçã financeira n valr de R$ 63,9 milhões, dividida em 42 parcelas, crrigidas pel CDI. Esta venda cntribuiu significativamente para aument ds rendiments distribuíds: ns 12 meses que antecederam a peraçã, a média ds rendiments distribuíds pr cta fi R$11,04. Já ns 12 meses seguintes, esta média alcançu R$13,64 pr cta. Segund fund, algumas características imprtantes d prtfóli estã send trabalhadas para evitar pssíveis impacts ns rendiments distribuíds após Junh/15, mês d últim recebiment d lucr desta peraçã. Atualmente, parcela significativa da carteira está em fase de cnslidaçã, send 15,6% da ABL própria inaugurada há mens de 3 ans, e aprximadamente 34 mil m² de ptencial de expansã em ABL própri. Adicinalmente, Fund pssui aprximadamente R$ 9,4 milhões de resultads acumulads a distribuir; Cnsiderand rendiments crrentes de R$13,80 e s preçs atuais (R$1.646), dividend yield anualizad ficaria em 10,1%, em linha cm a média d mercad e levemente atrativ cnsiderand s investiments diversificads d fund; Riscs: Pendências judiciais relacinada as CRIs mencinads acima e desaceleraçã da ecnmia sugere cenári desafiadr para segment de Shppings. 1.900 1.700 1.500 1.300 1.100 HGBS11 IFIX Nme Códig CSHG Brasil Shpping FII HGBS11 Últim Preç R$ 1.646 Valr de Mercad (R$ MM) 741 Valr Patrimnial (R$ MM) 1.153 Data Inicial 11/12/2009 Tip de imóvel Shpping Vl. Méd. Diári (R$Mil) 720 Presença Pregã % 100 Administradr Nã Credit Suisse Hedging-Griff FII Renda Gestã Ativa Perfrmance 4 HGBS11 Vs. IFIX N mês 9,8 5,2 N an 23,8 13,5 Em 12M 11,2-0,6 Dividend Yield % N mês¹ 0,91 111 N an¹ 4,00 119 Em 12M¹ 10,29 96 Em 12M² 10,40 97 TIR 12M (a.a.) 10,52 TIR Desde Lançament (a.a.) 19,90 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 13,80 0,85% jun/15 30/jun/15 20,10 1,20% jul/15 31/jul/15 13,80 0,81% ag/15 31/ag/15 13,80 0,83% set/15 30/set/15 13,80 0,91% ut/15 30/ut/15 13,80 0,91% nv/15 30/nv/15 13,80 0,92% dez/15 30/12/2015 13,80 0,99% jan/16 29/jan/16 13,80 1,02% fev/16 29/fev/16 13,80 0,97% mar/16 31/mar/16 13,80 0,91% abr/16 29/abr/16 13,80 0,83% 45 900 jun/11 ut/11 fev/12 jun/12 ut/12 fev/13 jun/13 ut/13 fev/14 jun/14 ut/14 fev/15 jun/15 ut/15 fev/16 Fnte: Ecnmatica 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Flripa Shpping Fund tem pr bjet exclusiv a aquisiçã, para psterir explraçã cmercial pr mei de lcaçã de 35,4% d empreendiment imbiliári designad Flrianóplis Shpping Center, integralmente finalizad e peracinal. Últim relatóri mensal divulgad: Març Vacância atual é de 1% (ante 6,54% em dezembr/13); Receita d fund tem sid afetada pela reduçã das receitas de estacinament (gratuit durante a semana até às 15h), que chegu a representar 19% d ttal em 2013 e caiu para 6,4%, média ds últims dze meses; A média ds rendiments distribuíds é de R$5,16/cta. Cmprtament das receitas tem sid errátic, prvavelmente pr cnta das receitas de aluguéis percentuais e d estacinament que vêm apresentand mviment descendente; Em 15/08/2014, fi assinad um Cntrat de Cmprmiss de Futura Instituiçã de Servidã de Passagem, entre fund e a Base Cnstruções e Incrprações Ltda. A empresa Base Cnstruções desenvlverá um prédi cmercial a lad d Flripa Shpping e, cm assinatura d cntrat cm Shpping, a Base Cnstruções pderá aprvar prjet d prédi cmercial junt à prefeitura cm uma expansã d Flripa Shpping cm um acréscim relevante (de pel mens 88%) d ptencial cnstrutiv d prédi cmercial. Em trca, a Base Cnstruções dará a Flripa Shpping unidades futuras d prédi cmercial cuja área crrespnde a 496,24 m² e it vagas de garagem d Empreendiment Base. Cnsiderand a média da renda real ds últims dze meses (R$5,19/cta) e s preçs atuais, yield anualizad seria de 8,7%, abaix da média d mercad (10,7%); Riscs: Desaceleraçã da ecnmia sugere cenári desafiadr para segment de Shppings. Nme Códig Flripa Shpping FLRP11 Últim Preç R$ 715 Valr de Mercad (R$ MM) 34 Valr Patrimnial (R$ MM) 56 Data Inicial 19/10/2009 Tip de imóvel Shpping Vl. Méd. Diári (R$Mil) 11 Presença Pregã % 75 Administradr Nã BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 FLRP11 Vs. IFIX N mês -0,6-5,2 N an 24,7 14,5 Em 12M 27,1 15,3 Dividend Yield % N mês¹ 0,64 78 N an¹ 4,87 145 Em 12M¹ 10,03 93 Em 12M² 8,70 81 TIR 12M (a.a.) 26,92 TIR Desde Lançament (a.a.) 4,14 46 1.200 FLRP11 IFIX 1.000 800 600 400 200 - jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 Fnte: Ecnmatica Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 22/mai/15 3,93 0,65% jun/15 23/jun/15 4,10 0,64% jul/15 24/jul/15 5,99 0,94% ag/15 24/ag/15 3,83 0,63% set/15 23/set/15 4,03 0,65% ut/15 23/ut/15 3,24 0,51% nv/15 23/nv/15 3,97 0,67% dez/15 21/dez/15 3,96 0,65% jan/16 21/jan/16 7,41 1,22% fev/16 22/fev/16 10,86 1,70% mar/16 29/mar/16 6,32 0,97% abr/16 22/abr/16 4,62 0,66% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
General Shpping 47 Fund cnta cm rentabilidade mínima garantida de 10% a an pr 48 meses, após a inauguraçã d Shpping Maia (abr/15); Shpping Bnsucess está em peraçã desde 2006, tem um ttal de 160 ljas e fc predminantemente em ppulaçã de classe C; Parque Shpping Maia tem cm públic alv as classes A, B e C. O shpping estava em fase de cnstruçã, a inauguraçã estava prevista para abril de 2014. N entant, após ajustes de calendári cm s ljistas, definiu-se nva data de inauguraçã para abril de 2015 (a inauguraçã crreu dia 16/abril/2015); Em març, a renda real d fund fi de R$0,29/cta referente as perações d Shpping Bnsucess e Parque Shpping Maia. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,27/cta; A administradra ds shppings (General Shpping) teve seu rating rebaixad em nvembr/2015 pela Mdy. Segund a agência de classificaçã de risc Mdy s, rebaixament reflete elevad risc de calte pr parte da cmpanhia ns próxims 12 a 24 meses; Segund as estimativas de fevereir/2016 da CBRE (cnsultria imbiliária), quand períd de renda mínima garantida terminar (2019) s dis ativs d Fund adquiriu parte de dis shppings (36,5% d Shpping Bnsucess e 36,5% d Parque Shpping Maia), lcalizads em Guarulhs (SP) e administrads pela General Shpping. Últim relatóri mensal divulgad: Març fund terã capacidade de distribuir prvents de ~R$0,61/cta/mês; Cnsiderand a média da renda real ds últims dze meses (R$0,27/cta) e s preçs atuais, yield anualizad seria de 4,9%, muit inferir se cmparad a média d mercad (10,7%). Prtant, recmendams menr expsiçã pr se tratar de um fund cm ativ em fase de desenvlviment; Será necessári acmpanhament ds resultads d fund durante períd de renda mínima garantida, especialmente d Parque Shpping Maia, que fi inaugurad em abril/15 e representará mais de dis terçs d resultad prjetad após final d períd de renda mínima garantida, segund estimativas da CBRE. 80 70 60 50 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica FIGS11 IFIX Nme General Shpping Códig FIGS11 Últim Preç R$ 66 Valr de Mercad (R$ MM) 171 Valr Patrimnial (R$ MM) 233 Data Inicial 27/06/2013 Tip de imóvel 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent Shpping Vl. Méd. Diári (R$Mil) 79 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr Sim - Até Abr/19 (E) Scpa Olimpia Partners FII Desenv. para Venda Gestã Passiva Perfrmance 4 FIGS11 Vs. IFIX N mês 2,0-2,6 N an 11,5 1,2 Em 12M 5,9-5,9 Dividend Yield % N mês¹ 1,25 154 N an¹ 5,32 158 Em 12M¹ 13,53 126 Em 12M² 14,90 138 TIR 12M (a.a.) 4,60 TIR Desde Lançament (a.a.) -2,26 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,83 1,13% jun/15 30/jun/15 0,83 1,15% jul/15 31/jul/15 0,83 1,19% ag/15 31/ag/15 0,83 1,15% set/15 30/set/15 0,83 1,35% ut/15 30/ut/15 0,83 1,34% nv/15 30/nv/15 0,83 1,39% dez/15 30/dez/15 0,83 1,31% jan/16 29/jan/16 0,83 1,45% fev/16 29/fev/16 0,83 1,45% mar/16 31/mar/16 0,83 1,25% abr/16 29/abr/16 0,83 1,24%
RB Capital General Shpping Sulacap Durante períd de cnstruçã e de maturaçã d shpping (5 ans), Fund receberá um prêmi de lcaçã que garante uma rentabilidade de, n mínim, 85% d CDI. A renda mínima garantida será devida até Outubr/2016; Em relaçã à área lcada, últim dad divulgad (mar/16) é que 14% da área bruta lcável esta vaga; Em març, fund bteve renda real de R$0,10/cta. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,19/cta; A administradra ds shppings (General Shpping) teve seu rating rebaixad em nvembr/2015 pela Mdy s. Segund a agência de O fund pssui participaçã de 44% n Parque Shpping Sulacap. O empreendiment está lcalizad na cidade d Ri de Janeir e a cnstruçã d Shpping fi finalizada em Outubr/2013. Últim relatóri mensal divulgad: Març classificaçã de risc Mdy s, rebaixament reflete elevad risc de calte pr parte da cmpanhia ns próxims 12 a 24 meses; Cnsiderand a atual taxa Selic (14,25%), a garantia implica um rendiment de cerca de 12,1% a an. O aument da taxa Selic é psitiv para s rendiments; Cnsiderand a média da renda real ds últims dze meses (R$0,19/cta) e s preçs atuais, yield anualizad seria de 5,9%, bem abaix da média d mercad (10,7%); Riscs: Desaceleraçã da ecnmia sugere cenári desafiadr para segment de Shppings. Nme Códig RBCapital General Shpping Sulacap RBGS11 Últim Preç R$ 38 Valr de Mercad (R$ MM) 41 Valr Patrimnial (R$ MM) 108 Data Inicial 28/12/2010 Tip de imóvel Shpping Vl. Méd. Diári (R$Mil) 69 Presença Pregã % 100 Administradr Gestr Sim - Até Out/16 (E) Oliveira Trust RB Capital FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 RBGS11 Vs. IFIX N mês 19,0 14,3 N an 7,1-3,2 Em 12M -1,2-13,0 N mês¹ 2,94 362 N an¹ 9,46 281 Em 12M¹ 21,59 200 Em 12M² 28,40 264 TIR 12M (a.a.) -2,71 TIR Desde Lançament (a.a.) -6,93 48 85 RBGS11 IFIX 75 65 55 45 35 25 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 Fnte: Ecnmatica Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 29/mai/15 0,84 1,61% jun/15 30/jun/15 0,90 1,64% jul/15 31/jul/15 1,00 1,83% ag/15 31/ag/15 0,94 1,95% set/15 30/set/15 0,94 2,12% ut/15 30/ut/15 0,94 2,21% nv/15 30/nv/15 0,90 2,08% dez/15 30/dez/15 0,99 2,45% jan/16 29/jan/16 0,90 2,72% fev/16 29/fev/16 0,85 2,68% mar/16 31/mar/16 0,99 2,94% abr/16 29/abr/16 0,90 2,32% 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent
Shpping Jardim Sul 49 Fund cnta cm rentabilidade mínima garantida de 9,1% a.a. até set/16; Em fevereir, a renda real d fund fi de R$0,76/cta. A média da renda real ds últims 12 meses divulgads é de R$0,59/cta (23% abaix da renda mínima garantida); Vacância atual é de 0,5% (ante 0,66% em dezembr/13); Shpping cnta cm Ljas Renner, Pã de Açúcar, Fleury Medicina e Saúde e Ljas Americanas cm ljas âncras; Em janeir/16, a receita de vendas teve alta de 5% a/a; O fund pssui participaçã de 40% n Shpping Center Jardim Sul. O empreendiment está lcalizad na cidade de Sã Paul, n bairr d Mrumbi, na Av. Givanni Grnchi, 5819. Últim relatóri mensal divulgad: Fevereir Cnsiderand a média da renda real ds últims dze meses (R$0,59/cta) e s preçs atuais, yield anualizad seria de 10,7%, em linha cm a média d mercad (10,7%); Riscs: Desaceleraçã da ecnmia sugere cenári desafiadr para segment de Shppings. Shpping Mrumbi Twn, que deve ser inaugurad neste an e fica muit próxim d Shpping Jardim Sul, deve adicinar algum risc de dwnside ns rendiments para fund. 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 jan/15 mai/15 set/15 jan/16 Fnte: Ecnmatica JRDM11 IFIX Nme Códig Shpping Jardim Sul 1) Prvent n períd/ctaçã n iníci d períd 2) Prvent n períd/ctaçã n final d períd 3) CDI acumulada ds últims 12 meses. Cnsiderand alíquta de IR de 22,5% 4) Variaçã da cta ajustad pr prvent JRDM11 Últim Preç R$ 66 Valr de Mercad (R$ MM) 147 Valr Patrimnial (R$ MM) 188 Data Inicial 11/09/2012 Tip de imóvel Shpping Vl. Méd. Diári (R$Mil) 81 Presença Pregã % 97 Administradr Sim - Até Set/16 (E) BTG Pactual FII Renda Gestã Passiva Perfrmance 4 JRDM11 Vs. IFIX N mês 3,4-1,2 N an 13,1 2,9 Em 12M 17,1 5,3 Dividend Yield % N mês¹ 1,17 144 N an¹ 4,94 147 Em 12M¹ 13,83 128 Em 12M² 13,60 126 TIR 12M (a.a.) 16,88 TIR Desde Lançament (a.a.) -0,79 Mês Data "ex-1" Valr Taxa mai/15 08/mai/15 0,74 1,11% jun/15 08/jun/15 0,74 1,09% jul/15 07/jul/15 0,74 1,05% ag/15 07/ag/15 0,74 1,13% set/15 08/set/15 0,74 1,15% ut/15 07/ut/15 0,76 1,21% nv/15 09/nv/15 0,76 1,26% dez/15 07/dez/15 0,76 1,21% jan/16 08/jan/16 0,76 1,23% fev/16 05/fev/16 0,76 1,31% mar/16 07/mar/16 0,76 1,26% abr/16 07/abr/16 0,76 1,21%